《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第八章 生產(chǎn)要素定價(jià)理論

1、1第八章第八章 生產(chǎn)要素定價(jià)理論生產(chǎn)要素定價(jià)理論 生產(chǎn)要素定價(jià)理論也稱為收入分配理論。生產(chǎn)要素定價(jià)理論也稱為收入分配理論。 廠商對(duì)于生產(chǎn)要素的需求主要取決于生產(chǎn)要素的廠商對(duì)于生產(chǎn)要素的需求主要取決于生產(chǎn)要素的邊際生產(chǎn)力。邊際生產(chǎn)力。第一節(jié)第一節(jié) 完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的生產(chǎn)要素定價(jià)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的生產(chǎn)要素定價(jià)第二節(jié)第二節(jié) 不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的生產(chǎn)要素定不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的生產(chǎn)要素定價(jià)價(jià)第三節(jié)第三節(jié) 資本市場(chǎng)與利率的決定資本市場(chǎng)與利率的決定2第一節(jié)第一節(jié) 完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的生產(chǎn)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的生產(chǎn)要素定價(jià)要素定價(jià) 一、單個(gè)廠商對(duì)于生產(chǎn)要素的需求二、生產(chǎn)要素的市場(chǎng)供求及生產(chǎn)要素 價(jià)格的決定 三、生產(chǎn)要素供求的短期均衡與長(zhǎng)期

2、 均衡3一、單個(gè)廠商對(duì)于生產(chǎn)要素的需求一、單個(gè)廠商對(duì)于生產(chǎn)要素的需求（一）單要素投入下廠商對(duì)生產(chǎn)要素的 需求 單要素投入單要素投入是指廠商只使用一種生產(chǎn)要素進(jìn)行生產(chǎn)。 生產(chǎn)要素邊際產(chǎn)量的價(jià)值生產(chǎn)要素邊際產(chǎn)量的價(jià)值（value of marginal product，記為VMP）。生產(chǎn)要素邊際產(chǎn)量的價(jià)值等于生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的產(chǎn)品價(jià)格乘生產(chǎn)要素的邊際產(chǎn)量，即 VMPMP （8.1）4 為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，廠商的要為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，廠商的要素投入量必須達(dá)到這樣一點(diǎn)，在這一點(diǎn)素投入量必須達(dá)到這樣一點(diǎn)，在這一點(diǎn)要素邊際產(chǎn)量的價(jià)值等于要素的價(jià)格，要素邊際產(chǎn)量的價(jià)值等于要素的價(jià)格，即 VMP （

3、8.4） 其中，為生產(chǎn)要素的價(jià)格。表8-1描述了要素投入量、產(chǎn)量、總收益、邊際產(chǎn)量的價(jià)值等變量之間的關(guān)系以及使廠商利潤(rùn)最大化的要素投入均衡點(diǎn)。5 表8-1 邊際產(chǎn)量的價(jià)值以及均衡的要素投入要素投入量L總產(chǎn)量q邊際產(chǎn)量MP產(chǎn)品價(jià)格p(元)總收益R邊際產(chǎn)量?jī)r(jià)值VMP要素價(jià)格w(元)變動(dòng)成本VC毛利R-VC00-5.000-20.0000110105.00505020.00203021995.00954520.00405532785.001354020.00607543475.001703520.00809054065.002003020.0010010064555.002252520.001201

4、0574945.002452020.0014010585235.002601520.001601006圖8-1 完全競(jìng)爭(zhēng)單要素投入下廠商對(duì)生產(chǎn)要素的需求 VMP線實(shí)際上就線實(shí)際上就是完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)條件是完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)條件下單要素投入廠商的下單要素投入廠商的要素需求曲線要素需求曲線，因?yàn)樽非罄麧?rùn)最大化的廠商總是將要素投入量推進(jìn)到要素邊際產(chǎn)量的價(jià)值與要素的價(jià)格相等的點(diǎn)。一旦要素的價(jià)格確定了，在技術(shù)不變的條件下，廠商對(duì)于生產(chǎn)要素的需求量就確定了。7（二）多要素投入下廠商對(duì)生產(chǎn)要素的需求圖8-2 完全競(jìng)爭(zhēng)多要素投入下廠商對(duì)生產(chǎn)要素的需求8二、生產(chǎn)要素的市場(chǎng)供求及生產(chǎn)二、生產(chǎn)要素的市場(chǎng)供求及生產(chǎn) 要素價(jià)格的

5、決定要素價(jià)格的決定 要素市場(chǎng)要素市場(chǎng)需求曲線通常需求曲線通常都是向右下方都是向右下方傾斜的。傾斜的。圖8-3生產(chǎn)要素市場(chǎng)的均衡 一般生產(chǎn)一般生產(chǎn)要素的市場(chǎng)供要素的市場(chǎng)供給曲線也是向給曲線也是向右上方傾斜的。右上方傾斜的。9三、生產(chǎn)要素供求的短期均衡與三、生產(chǎn)要素供求的短期均衡與 長(zhǎng)期均衡長(zhǎng)期均衡 在長(zhǎng)期均衡的條件下，所有生產(chǎn)要素所取在長(zhǎng)期均衡的條件下，所有生產(chǎn)要素所取得的報(bào)酬總量等于社會(huì)所生產(chǎn)的產(chǎn)品總量。得的報(bào)酬總量等于社會(huì)所生產(chǎn)的產(chǎn)品總量。這一結(jié)果被稱為克拉克克拉克-威克斯蒂德產(chǎn)量耗威克斯蒂德產(chǎn)量耗盡定理盡定理（Clark-Wicksteed product-exhaustion theor

6、em）。假定一國(guó)使用資本K與勞動(dòng)L兩種生產(chǎn)要素，生產(chǎn)的總產(chǎn)量為Q。若生產(chǎn)函數(shù)Qf（K,L）為一次齊次生產(chǎn)函數(shù)，則克拉克-威克斯蒂德產(chǎn)量耗盡定理表示為 KMPK+LMPLQ （8.7）10圖8-4 準(zhǔn)租 把固定要素的收入稱為準(zhǔn)租準(zhǔn)租（quasi rent）。11第二節(jié)第二節(jié) 不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的生產(chǎn)不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的生產(chǎn)要素定價(jià)要素定價(jià) 一、商品市場(chǎng)不是完全競(jìng)爭(zhēng)而要素市 場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)情況下的生產(chǎn)要素 定價(jià)二、生產(chǎn)要素市場(chǎng)不是完全競(jìng)爭(zhēng)條件 下的要素定價(jià)12一、商品市場(chǎng)不是完全競(jìng)爭(zhēng)而要素市一、商品市場(chǎng)不是完全競(jìng)爭(zhēng)而要素市 場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)情況下的生產(chǎn)要素場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)情況下的生產(chǎn)要素 定價(jià)定價(jià) 邊際收益產(chǎn)量邊際

7、收益產(chǎn)量（marginal revenue product，記為MRP）是生產(chǎn)要素投入的增量所引起的總收益的增量，它等于邊際收益與邊際產(chǎn)量的乘積。即 MRPMRMP （8.8）13 表8-2 邊際收益產(chǎn)量要素投入量總產(chǎn)量Q邊際產(chǎn)量MP產(chǎn)品價(jià)格p（元）總收益R邊際收益MR邊際收益產(chǎn)量MRP00-1101010001001010021999051728723278844228756434779427064214圖8-5 要素邊際收益產(chǎn)量曲線15 單要素投入下，要素的邊際收益曲線就單要素投入下，要素的邊際收益曲線就是廠商對(duì)于生產(chǎn)要素的需求曲線。是廠商對(duì)于生產(chǎn)要素的需求曲線。 如果廠商在生產(chǎn)中所使用的

8、是多種生產(chǎn)如果廠商在生產(chǎn)中所使用的是多種生產(chǎn)要素，而不是一種生產(chǎn)要素，則邊際收要素，而不是一種生產(chǎn)要素，則邊際收益產(chǎn)量曲線不再是要素需求曲線。益產(chǎn)量曲線不再是要素需求曲線。16圖8-6 非完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)多要素投入下廠商對(duì)要素的需求17二、生產(chǎn)要素市場(chǎng)不是完全競(jìng)爭(zhēng)二、生產(chǎn)要素市場(chǎng)不是完全競(jìng)爭(zhēng) 條件下的要素定價(jià)條件下的要素定價(jià) 如果生產(chǎn)要素市場(chǎng)上只有一個(gè)買主，即生產(chǎn)要素市場(chǎng)是完全壟斷的（注意：市場(chǎng)是壟斷還是競(jìng)爭(zhēng)，是從廠商的角度劃分的），則稱為獨(dú)買獨(dú)買（monopsony）。如果生產(chǎn)要素市場(chǎng)只有少數(shù)幾家買主，則稱為寡買寡買（oligopsony）。 在生產(chǎn)要素市場(chǎng)是獨(dú)買的情況下，生產(chǎn)要素的在生產(chǎn)要素市

9、場(chǎng)是獨(dú)買的情況下，生產(chǎn)要素的購(gòu)買者所面臨的要素供給曲線是向右上方傾斜購(gòu)買者所面臨的要素供給曲線是向右上方傾斜的。的。18圖8-7 要素投入邊際成本曲線19 表8-3 要素價(jià)格與MCI關(guān)系表要素供給量L要素價(jià)格w(元)變動(dòng)成本MCI1200200-225050030033009004004350140050020圖8-8 壟斷條件下要素市場(chǎng)的均衡 壟斷者利潤(rùn)最大化的壟斷者利潤(rùn)最大化的均衡點(diǎn)是均衡點(diǎn)是 MCIMRP （8.18） 即要素投入的邊際成即要素投入的邊際成本等于要素投入所產(chǎn)本等于要素投入所產(chǎn)生的邊際收益產(chǎn)量。生的邊際收益產(chǎn)量。這一均衡點(diǎn)的幾何意義如圖8-8所示。21第三節(jié)第三節(jié) 資本市場(chǎng)

10、與利率的決定資本市場(chǎng)與利率的決定 一、投資收益的折現(xiàn)值與投資決策二、債券投資與債券有效收益率三、投資風(fēng)險(xiǎn)與折現(xiàn)率的調(diào)整四、均衡利率的決定 22一、投資收益的折現(xiàn)值與投資決策一、投資收益的折現(xiàn)值與投資決策 折現(xiàn)值折現(xiàn)值（present discounted value，簡(jiǎn)稱PDV）是將未來(lái)的一筆錢按照某種利率折為現(xiàn)值。折現(xiàn)值的計(jì)算公式如下 PDVV/（1+R）t （8.25） 一般而言，廠商從事一筆投資后，并不是在某一年取得一次性收入，而是在以后若干年每一年都獲得一筆收益，稱為支付流支付流（payment streams）。支付流現(xiàn)值支付流現(xiàn)值（PDVPS）的計(jì)算公式為 PDVPSV1/（1+R

11、）+V2/（1+R）2+Vn/（1+R）n （8.26） 通常廠商投資決策的標(biāo)準(zhǔn)是凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)（net present value criterion），凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值記為NPV，表示如下： NPVC+1/（1+R）+2/（1+R）2+n/（1+R）n （8.28）23二、債券投資與債券有效收益率二、債券投資與債券有效收益率 在已知債券的價(jià)格、債券的利息以及債券的期限的條件下所解出的債券收益率稱為債券的有效收益率債券的有效收益率（effective yield）或回報(bào)率回報(bào)率（rate of return）。24三、投資風(fēng)險(xiǎn)與折現(xiàn)率的調(diào)整三、投資風(fēng)險(xiǎn)與折現(xiàn)率的調(diào)整 風(fēng)險(xiǎn)一般可以分為兩種。

12、一種是可分散風(fēng)險(xiǎn)（diversifiable risk），或稱為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（nonsystematic risk）；另一種是不可分散風(fēng)險(xiǎn)（nondiversifiable risk），或稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（systematic risk）。就投資的風(fēng)險(xiǎn)而言，可分散風(fēng)險(xiǎn)可分散風(fēng)險(xiǎn)是指投資者通過(guò)投資種類的選擇而使風(fēng)險(xiǎn)有所分散。不可分散風(fēng)不可分散風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)屬于整體性的風(fēng)險(xiǎn)，它依賴于總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，投資者無(wú)法通過(guò)分散投資而分散風(fēng)險(xiǎn)。25 資本資產(chǎn)定價(jià)模型資本資產(chǎn)定價(jià)模型通過(guò)比較某種特定股票的期望收益率與整個(gè)股市的期望收益率而測(cè)度對(duì)于該種特定股票投資的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 折現(xiàn)率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回報(bào)率加反映不折現(xiàn)率等于無(wú)風(fēng)

13、險(xiǎn)資產(chǎn)回報(bào)率加反映不可分散風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)?？煞稚L(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。26四、均衡利率的決定四、均衡利率的決定 利率利率也是一種價(jià)格，它是可貸資可貸資金的價(jià)格金的價(jià)格。 利率決定于可貸利率決定于可貸資金的供給與需資金的供給與需求。求。 可貸資金的市場(chǎng)可貸資金的市場(chǎng)需求與利率是反需求與利率是反方向變化的。方向變化的。圖8-9 均衡利率的決定27習(xí)習(xí) 題題1. 決定廠商對(duì)于生產(chǎn)要素需求的因素有哪些？不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)廠商對(duì)于要素的需求與完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)廠商對(duì)要素的需求有什么不同？2. 什么是債券的有效收益率？怎樣計(jì)算債券的有效收益率？為什么一些公司債券的有效收益率比較高，而另一些公司債券的有效收益率比較低？3. 某完全競(jìng)爭(zhēng)廠商可以按每月300元的價(jià)格雇傭工人，企業(yè)生產(chǎn)函數(shù)如表8-4所示 表8-4 某完全競(jìng)爭(zhēng)廠商的生產(chǎn)函數(shù) 如果每單位產(chǎn)品售價(jià)為5元，廠商每月應(yīng)雇傭多