資產(chǎn)管理與資本管理知識(shí)分析結(jié)構(gòu)

1、1第四章第四章 資產(chǎn)與資本對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)與資本對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析西華大學(xué)管理學(xué)院西華大學(xué)管理學(xué)院彭丁彭丁 管理學(xué)博士管理學(xué)博士2 學(xué)習(xí)目標(biāo)：在了解資本分析與資產(chǎn)分析的基礎(chǔ)上，學(xué)習(xí)目標(biāo)：在了解資本分析與資產(chǎn)分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步把握資產(chǎn)與資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系，在進(jìn)行企業(yè)進(jìn)一步把握資產(chǎn)與資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系，在進(jìn)行企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表分析時(shí)，將資產(chǎn)與資本的變化聯(lián)系起來(lái)會(huì)計(jì)報(bào)表分析時(shí)，將資產(chǎn)與資本的變化聯(lián)系起來(lái)考慮問(wèn)題。考慮問(wèn)題。 主要內(nèi)容：資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析的目的與內(nèi)主要內(nèi)容：資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析的目的與內(nèi)容容 資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱關(guān)系分析資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱關(guān)系分析 資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)形式分析資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)形式分析 資產(chǎn)負(fù)

2、債表結(jié)構(gòu)、趨勢(shì)分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)、趨勢(shì)分析 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的總體分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的總體分析3第一節(jié)第一節(jié) 分析的目的與內(nèi)容分析的目的與內(nèi)容 資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表體系中最重要的一張報(bào)表，資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表體系中最重要的一張報(bào)表，它能夠包容企業(yè)幾乎全部的主要財(cái)務(wù)信息，加之資產(chǎn)與負(fù)它能夠包容企業(yè)幾乎全部的主要財(cái)務(wù)信息，加之資產(chǎn)與負(fù)債的客觀存在，能夠比較真實(shí)地反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況債的客觀存在，能夠比較真實(shí)地反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況 資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析的目的資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析的目的 1 1、對(duì)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況做出恰當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)、對(duì)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況做出恰當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià) 2 2、判斷企業(yè)財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性與

3、安全性（資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)、判斷企業(yè)財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性與安全性（資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)是否合理）構(gòu)是否合理） 分析的內(nèi)容分析的內(nèi)容 1 1、資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱關(guān)系分析、資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱關(guān)系分析 2 2、資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)形式分析、資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)形式分析 3 3、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況整體分析、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況整體分析4第二節(jié)第二節(jié) 資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱關(guān)系分析資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱關(guān)系分析 總量對(duì)稱關(guān)系分析總量對(duì)稱關(guān)系分析 資產(chǎn)資產(chǎn)=權(quán)益權(quán)益或：或： 資產(chǎn)資產(chǎn)= 負(fù)債負(fù)債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益資金來(lái)源資金來(lái)源方式和性質(zhì)方式和性質(zhì)資金的具體資金的具體運(yùn)用形態(tài)運(yùn)用形態(tài)5資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱關(guān)系分析資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱關(guān)系分析資金進(jìn)入企業(yè)資金進(jìn)入企業(yè)右

4、方：負(fù)債或所有者權(quán)益增加右方：負(fù)債或所有者權(quán)益增加左方：資產(chǎn)增加，如貨幣資金、固定資產(chǎn)左方：資產(chǎn)增加，如貨幣資金、固定資產(chǎn)結(jié)論：左右兩方數(shù)量相等結(jié)論：左右兩方數(shù)量相等資金形態(tài)或性質(zhì)變化資金形態(tài)或性質(zhì)變化左方：資產(chǎn)形態(tài)發(fā)生變化左方：資產(chǎn)形態(tài)發(fā)生變化右方：資金來(lái)源方式或性質(zhì)發(fā)生變化右方：資金來(lái)源方式或性質(zhì)發(fā)生變化結(jié)論：不影響左右兩方對(duì)稱相等關(guān)系結(jié)論：不影響左右兩方對(duì)稱相等關(guān)系資金退出企業(yè)資金退出企業(yè)左方：資產(chǎn)減少左方：資產(chǎn)減少右方：負(fù)債或所有者權(quán)益減少右方：負(fù)債或所有者權(quán)益減少結(jié)論：不影響資產(chǎn)與權(quán)益總量對(duì)稱相等關(guān)系結(jié)論：不影響資產(chǎn)與權(quán)益總量對(duì)稱相等關(guān)系經(jīng)營(yíng)收益經(jīng)營(yíng)收益左方：資產(chǎn)增加左方：資產(chǎn)增加右

5、方：所有者權(quán)益增加右方：所有者權(quán)益增加結(jié)論：左右兩方相等結(jié)論：左右兩方相等6資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱關(guān)系分析資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱關(guān)系分析對(duì)稱結(jié)構(gòu)關(guān)系分析對(duì)稱結(jié)構(gòu)關(guān)系分析以長(zhǎng)期資金滿足永久性占用資產(chǎn)的資金需要以長(zhǎng)期資金滿足永久性占用資產(chǎn)的資金需要 企業(yè)長(zhǎng)期資金包括所有者權(quán)益和非流動(dòng)負(fù)債，所有企業(yè)長(zhǎng)期資金包括所有者權(quán)益和非流動(dòng)負(fù)債，所有者權(quán)益的不返還性和非流動(dòng)負(fù)債償還期較長(zhǎng)的特點(diǎn)與永者權(quán)益的不返還性和非流動(dòng)負(fù)債償還期較長(zhǎng)的特點(diǎn)與永久性占用資產(chǎn)形成了對(duì)應(yīng)關(guān)系。如果以流動(dòng)負(fù)債來(lái)滿足久性占用資產(chǎn)形成了對(duì)應(yīng)關(guān)系。如果以流動(dòng)負(fù)債來(lái)滿足 這部分資產(chǎn)，必然給企業(yè)帶來(lái)較大的償債壓力，當(dāng)債務(wù)這部分資產(chǎn)，必然給企業(yè)帶來(lái)較大的償債壓力

6、，當(dāng)債務(wù)償還期已到而資產(chǎn)未能變現(xiàn)時(shí)企業(yè)可能會(huì)因此陷入財(cái)務(wù)償還期已到而資產(chǎn)未能變現(xiàn)時(shí)企業(yè)可能會(huì)因此陷入財(cái)務(wù)困境。困境。以短期資金滿足臨時(shí)性占用資產(chǎn)的資金需要以短期資金滿足臨時(shí)性占用資產(chǎn)的資金需要 臨時(shí)性占用資產(chǎn)是短期資產(chǎn)，變現(xiàn)速度快，以短期臨時(shí)性占用資產(chǎn)是短期資產(chǎn)，變現(xiàn)速度快，以短期資金來(lái)解決這部分資產(chǎn)的資金需要，可以保證在債務(wù)到資金來(lái)解決這部分資產(chǎn)的資金需要，可以保證在債務(wù)到期是能夠及時(shí)償債。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)具有較大的彈性，期是能夠及時(shí)償債。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)具有較大的彈性，需要就借，不需要就還。需要就借，不需要就還。以長(zhǎng)期資金滿足臨時(shí)性占用資產(chǎn)的資金需要以長(zhǎng)期資金滿足臨時(shí)性占用資產(chǎn)的資金需要 穩(wěn)健

7、的財(cái)務(wù)政策，資金成本很高，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)彈性穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，資金成本很高，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)彈性弱。弱。7資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱關(guān)系分析資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱關(guān)系分析 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱關(guān)系分析風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱關(guān)系分析 資產(chǎn)：收益從小到大，風(fēng)險(xiǎn)從小到大資產(chǎn)：收益從小到大，風(fēng)險(xiǎn)從小到大 權(quán)益：短期資金資金成本較低而收益較大，風(fēng)權(quán)益：短期資金資金成本較低而收益較大，風(fēng)險(xiǎn)較大；長(zhǎng)期資金風(fēng)險(xiǎn)較小，但資金成本較高險(xiǎn)較大；長(zhǎng)期資金風(fēng)險(xiǎn)較小，但資金成本較高而導(dǎo)致收益較低。而導(dǎo)致收益較低。 較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以用較小的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)調(diào)節(jié)，較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以用較小的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)調(diào)節(jié)，較大的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)可以用較小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)調(diào)節(jié)。較大的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)可以用較小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)

8、調(diào)節(jié)。8第三節(jié)第三節(jié) 資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)形式分析資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)形式分析 正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)對(duì)稱結(jié)構(gòu)正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)對(duì)稱結(jié)構(gòu) 保守結(jié)構(gòu)保守結(jié)構(gòu) 穩(wěn)健結(jié)構(gòu)穩(wěn)健結(jié)構(gòu) 平衡結(jié)構(gòu)平衡結(jié)構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)9資產(chǎn)和權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)和權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析 正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)對(duì)稱結(jié)構(gòu)正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)對(duì)稱結(jié)構(gòu) 保守結(jié)構(gòu)保守結(jié)構(gòu)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性占用流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性占用流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益永久性占用流動(dòng)資產(chǎn)永久性占用流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)特點(diǎn)：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)極低，償債風(fēng)險(xiǎn)極低，導(dǎo)致較高的資特點(diǎn)：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)極低，償債風(fēng)險(xiǎn)極低，導(dǎo)致較高的資金成本（資金成本最高，因?yàn)槎唐趥鶆?wù)成本金成本（資金成本最高，因?yàn)槎?/p>

9、期債務(wù)成本長(zhǎng)期債長(zhǎng)期債務(wù)成本）；籌資結(jié)構(gòu)彈性弱。務(wù)成本）；籌資結(jié)構(gòu)彈性弱。適用性：很少采用適用性：很少采用10資產(chǎn)和權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)和權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析 正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)對(duì)稱結(jié)構(gòu)正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)對(duì)稱結(jié)構(gòu) 穩(wěn)健結(jié)構(gòu)穩(wěn)健結(jié)構(gòu) 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性占用流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性占用流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債永久性占用流動(dòng)資產(chǎn)永久性占用流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)特點(diǎn)：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小，流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)滿足短期債務(wù)；導(dǎo)特點(diǎn)：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小，流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)滿足短期債務(wù)；導(dǎo)致較低的資金成本并具有可調(diào)節(jié)性（負(fù)債成本保守結(jié)致較低的資金成本并具有可調(diào)節(jié)性（負(fù)債成本保守結(jié)構(gòu)）；籌資結(jié)構(gòu)有一定彈性（

10、臨時(shí)性資產(chǎn)降低時(shí)可通過(guò)償構(gòu)）；籌資結(jié)構(gòu)有一定彈性（臨時(shí)性資產(chǎn)降低時(shí)可通過(guò)償還短期來(lái)調(diào)整）。還短期來(lái)調(diào)整）。適用性：普遍采用適用性：普遍采用11資產(chǎn)和權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)和權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析 正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)對(duì)稱結(jié)構(gòu)正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)對(duì)稱結(jié)構(gòu) 平衡結(jié)構(gòu)平衡結(jié)構(gòu)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益特點(diǎn)：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較均衡，償債時(shí)間與資產(chǎn)變現(xiàn)數(shù)量、時(shí)間特點(diǎn)：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較均衡，償債時(shí)間與資產(chǎn)變現(xiàn)數(shù)量、時(shí)間保持一致；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)制約負(fù)債結(jié)構(gòu)（負(fù)債結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)結(jié)保持一致；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)制約負(fù)債結(jié)構(gòu)（負(fù)債結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整）；存在潛在風(fēng)險(xiǎn)（資產(chǎn)變現(xiàn)的時(shí)間和數(shù)量與構(gòu)進(jìn)行調(diào)整）

11、；存在潛在風(fēng)險(xiǎn)（資產(chǎn)變現(xiàn)的時(shí)間和數(shù)量與償債的時(shí)間和數(shù)量若不一致）。償債的時(shí)間和數(shù)量若不一致）。適用性：經(jīng)營(yíng)狀況良好，具有較好成長(zhǎng)性。適用性：經(jīng)營(yíng)狀況良好，具有較好成長(zhǎng)性。12資產(chǎn)和權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)和權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析 正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)對(duì)稱結(jié)構(gòu)正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)對(duì)稱結(jié)構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；負(fù)債成本最低；存在特點(diǎn)：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；負(fù)債成本最低；存在“黑字破產(chǎn)黑字破產(chǎn)”的潛在威脅。的潛在威脅。適用性：處在發(fā)展壯大時(shí)期的企業(yè)，短期內(nèi)采用。適用性：處在發(fā)展壯大時(shí)期的企業(yè)，短期內(nèi)采用。 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn) 非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債 所有者權(quán)益所有者權(quán)益13

12、資產(chǎn)和權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)和權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析 危機(jī)企業(yè)對(duì)稱結(jié)構(gòu)危機(jī)企業(yè)對(duì)稱結(jié)構(gòu)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)投入資本投入資本損失損失流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債長(zhǎng)期資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)損失損失不能扭不能扭虧將破虧將破產(chǎn)產(chǎn)資不抵債，資不抵債，應(yīng)重組應(yīng)重組14第四節(jié)第四節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)、趨勢(shì)分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)、趨勢(shì)分析 指報(bào)表分析者通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表各指報(bào)表分析者通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目間的依存關(guān)系以及各項(xiàng)目在總體中項(xiàng)目間的依存關(guān)系以及各項(xiàng)目在總體中所占的比重進(jìn)行對(duì)比分析，從而進(jìn)一步所占的比重進(jìn)行對(duì)比分析，從而進(jìn)一步了解企業(yè)在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況。發(fā)了解企業(yè)在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況。發(fā)現(xiàn)其存在的

13、問(wèn)題，或從結(jié)構(gòu)變動(dòng)方面預(yù)現(xiàn)其存在的問(wèn)題，或從結(jié)構(gòu)變動(dòng)方面預(yù)測(cè)其未來(lái)走向的一種財(cái)務(wù)分析方法。測(cè)其未來(lái)走向的一種財(cái)務(wù)分析方法。15結(jié)構(gòu)百分比對(duì)比表結(jié)構(gòu)百分比對(duì)比表項(xiàng)目項(xiàng)目200820072006 資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)100100100其中：流動(dòng)資產(chǎn)其中：流動(dòng)資產(chǎn)69.0169.0967.03 長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資15.7515.6316.60 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)14.5414.7415.85 無(wú)形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)0.70.540.52 負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)65.7465.8463.76其中：流動(dòng)負(fù)債其中：流動(dòng)負(fù)債56.7756.9556.12 長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債8.978.897.64 所有者權(quán)益

14、合計(jì)所有者權(quán)益合計(jì)34.2634.1636.2416分析基本結(jié)論分析基本結(jié)論 20062008 20062008年，該公司的資產(chǎn)負(fù)債比率一年，該公司的資產(chǎn)負(fù)債比率一直處于較高的水平，各年末均超過(guò)了直處于較高的水平，各年末均超過(guò)了60%60%。一方。一方面表明該公司舉債經(jīng)營(yíng)程度較高，善于利用較面表明該公司舉債經(jīng)營(yíng)程度較高，善于利用較少的資本投入推動(dòng)較多的經(jīng)濟(jì)資源，有利于獲少的資本投入推動(dòng)較多的經(jīng)濟(jì)資源，有利于獲得較多的財(cái)務(wù)杠桿效益；另一方面，較高的負(fù)得較多的財(cái)務(wù)杠桿效益；另一方面，較高的負(fù)債比例也隱藏著相對(duì)較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。特別是債比例也隱藏著相對(duì)較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。特別是該公司的負(fù)債中絕大部分是流動(dòng)

15、負(fù)債，這在一該公司的負(fù)債中絕大部分是流動(dòng)負(fù)債，這在一定程度上加大了公司即時(shí)償付的壓力。定程度上加大了公司即時(shí)償付的壓力。17分析基本結(jié)論分析基本結(jié)論 該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，流動(dòng)資產(chǎn)所占的該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，流動(dòng)資產(chǎn)所占的比例較高，基本維持在比例較高，基本維持在69%69%左右。這一方面與左右。這一方面與公司所處貿(mào)易類(lèi)行業(yè)特點(diǎn)有關(guān)；另一方面可公司所處貿(mào)易類(lèi)行業(yè)特點(diǎn)有關(guān)；另一方面可能也與防范高額短期債務(wù)的償還需求相關(guān)。能也與防范高額短期債務(wù)的償還需求相關(guān)。從資產(chǎn)負(fù)債表中可以看出，公司資產(chǎn)的流動(dòng)從資產(chǎn)負(fù)債表中可以看出，公司資產(chǎn)的流動(dòng)性還應(yīng)結(jié)合具體的流動(dòng)資產(chǎn)的類(lèi)別及其周轉(zhuǎn)性還應(yīng)結(jié)合具體的流動(dòng)資產(chǎn)的類(lèi)別及

16、其周轉(zhuǎn)水平進(jìn)一步分析。水平進(jìn)一步分析。18分析基本結(jié)論分析基本結(jié)論 將三年各年末的總體構(gòu)成狀況進(jìn)行比較，各將三年各年末的總體構(gòu)成狀況進(jìn)行比較，各主要項(xiàng)目構(gòu)成基本上沒(méi)有明顯的大變化，說(shuō)主要項(xiàng)目構(gòu)成基本上沒(méi)有明顯的大變化，說(shuō)明公司總體經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定，運(yùn)行基本正常，明公司總體經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定，運(yùn)行基本正常，波動(dòng)很小。波動(dòng)很小。 從上述三點(diǎn)可以初步推斷該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比從上述三點(diǎn)可以初步推斷該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)健，這一方面有利于防范和降低企業(yè)的較穩(wěn)健，這一方面有利于防范和降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，低效益的流動(dòng)資產(chǎn)占財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，低效益的流動(dòng)資產(chǎn)占用了大量的資金，一定程度上也可能影響資用了大量的資金，

17、一定程度上也可能影響資產(chǎn)總體營(yíng)運(yùn)效果或盈利水平，這方面要引起產(chǎn)總體營(yíng)運(yùn)效果或盈利水平，這方面要引起企業(yè)的足夠重視。企業(yè)的足夠重視。19資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析 根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表連續(xù)數(shù)期的數(shù)據(jù)資料根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表連續(xù)數(shù)期的數(shù)據(jù)資料,比比較有關(guān)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)增減變動(dòng)幅度和變動(dòng)趨較有關(guān)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)增減變動(dòng)幅度和變動(dòng)趨勢(shì)勢(shì),從而揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的從而揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變化變化.20比較資產(chǎn)負(fù)債表比較資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目項(xiàng)目20052005200620062007200720082008流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)： 速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)300300400400350350300300 存貨存貨300

18、300350350400400450450 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)900900130013002200220025002500減：折舊減：折舊100100210210387387588588 資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)14001400184018402563256326622662負(fù)債：負(fù)債： 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債150150151151465465176176 長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債119119160160182182245245所有者權(quán)益：所有者權(quán)益： 實(shí)收資本實(shí)收資本500500500500500500500500 公積金公積金7474154154231231296296 未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)5575578758

19、751185118514451445負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)14001400184018402563256326622662單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元21比較資產(chǎn)負(fù)債表（定基百分比）比較資產(chǎn)負(fù)債表（定基百分比）項(xiàng)目項(xiàng)目基年：基年：2005%2005%2006%2006%2007%2007%2008%2008%流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)： 速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)100100（300300）133133117117100100 存貨存貨100100（300300）117117133133150150 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)100100（900900）144144244244278278減：折舊減：折舊100

20、100（100100）210210387387588588 資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)100100（14001400）131131183183190190負(fù)債：負(fù)債： 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債100100（150150）100100310310117117 長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債100100（119119）134134153153206206所有者權(quán)益：所有者權(quán)益： 實(shí)收資本實(shí)收資本100100（500500）100100100100100100 公積金公積金100100（7474）208208312312400400 未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)100100（557557）157157213213259259負(fù)債及所有者權(quán)

21、益合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)100100（14001400）13113118318319019022比較資產(chǎn)負(fù)債表（環(huán)比百分比）比較資產(chǎn)負(fù)債表（環(huán)比百分比）項(xiàng)目項(xiàng)目基年：基年：2005%2005%2006%2006%2007%2007%2008%2008%流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)： 速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)100100（300300）13313388888686 存貨存貨100100（300300）117117114114113113 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)100100（900900）144144169169114114減：折舊減：折舊100100（100100）210210184184152152 資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總

22、計(jì)100100（14001400）131131139139104104負(fù)債：負(fù)債： 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債100100（150150）1001003083083838 長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債100100（119119）134134114114135135所有者權(quán)益：所有者權(quán)益： 實(shí)收資本實(shí)收資本100100（500500）100100100100100100 公積金公積金100100（7474）208208150150128128 未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)100100（557557）157157135135122122負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)100100（14001400）1311311391

23、3910410423示例 某企業(yè)某企業(yè)20072007年和年和20082008年的資產(chǎn)負(fù)債表如下年的資產(chǎn)負(fù)債表如下: :項(xiàng)項(xiàng) 目目20072007年年20082008年年項(xiàng)項(xiàng) 目目20072007年年20082008年年貨幣資金貨幣資金2000200018001800流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債5000500056005600短期投資短期投資10001000900900長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債3000300035003500應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款1000100011001100負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)8000800091009100存貨存貨5000500063006300實(shí)收資本實(shí)收資本13000130001300013000

24、流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)900090001010010100資本公積資本公積1100110022002200固定資產(chǎn)合計(jì)固定資產(chǎn)合計(jì)15000150001700017000盈余公積盈余公積80080010001000資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)24000240002710027100未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)1100110018001800所有者權(quán)益合計(jì)所有者權(quán)益合計(jì)16000160001800018000負(fù)債和所有者權(quán)負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)益合計(jì)2400024000271002710024 要求：計(jì)算資產(chǎn)分析相關(guān)指標(biāo)填入下表要求：計(jì)算資產(chǎn)分析相關(guān)指標(biāo)填入下表, ,并對(duì)其并對(duì)其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)。（資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)

25、。（% %）指指 標(biāo)標(biāo) 20072007年年20082008年年固定資產(chǎn)構(gòu)成比率固定資產(chǎn)構(gòu)成比率62.562.562.762.7固定資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)比率固定資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)比率 167167168168固定比率固定比率93.7593.7594.4494.44固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期資本比率固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期資本比率 78.9578.9579.0779.07流動(dòng)資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)比率37.537.537.2737.27流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)固定資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)固定資產(chǎn)比率 606059.459.4應(yīng)收賬款對(duì)存貨比率應(yīng)收賬款對(duì)存貨比率202017.517.5存貨資產(chǎn)構(gòu)成比率存貨資產(chǎn)構(gòu)成比率20.820.823.223.2速動(dòng)資

26、產(chǎn)構(gòu)成比率速動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率16.6716.6714.0214.0225 要求要求: :計(jì)算資本分析相關(guān)指標(biāo)填入下表，并對(duì)其計(jì)算資本分析相關(guān)指標(biāo)填入下表，并對(duì)其資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)。（資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)。（% %）指指 標(biāo)標(biāo) 20072007年年20082008年年權(quán)益資本構(gòu)成比率權(quán)益資本構(gòu)成比率66.6766.6766.4266.42權(quán)益資本負(fù)債比率權(quán)益資本負(fù)債比率200200198198資本金構(gòu)成比率資本金構(gòu)成比率54.1754.1747.9747.97附加資本對(duì)資本金比率附加資本對(duì)資本金比率23.0823.0838.4638.46負(fù)債資本構(gòu)成比率負(fù)債資本構(gòu)成比率33.3333.3333.5833

27、.58負(fù)債權(quán)益比率負(fù)債權(quán)益比率505050.5650.56負(fù)債資本安全率負(fù)債資本安全率162.5162.5142.86142.86長(zhǎng)期負(fù)債對(duì)負(fù)債資本比率長(zhǎng)期負(fù)債對(duì)負(fù)債資本比率37.537.538.4638.46固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率500500486486流動(dòng)負(fù)債對(duì)負(fù)債資本比率流動(dòng)負(fù)債對(duì)負(fù)債資本比率62.562.561.5461.5426分析結(jié)論分析結(jié)論權(quán)益資本分析權(quán)益資本分析 從構(gòu)成指標(biāo)看從構(gòu)成指標(biāo)看, ,無(wú)論是年末還是年初無(wú)論是年末還是年初, ,企業(yè)的權(quán)益企業(yè)的權(quán)益資本比率均超過(guò)資本比率均超過(guò)50%,50%,權(quán)益資本負(fù)債比率均超過(guò)權(quán)益資本負(fù)債比率均超過(guò)100%,100

28、%,說(shuō)明負(fù)債水平比較正常說(shuō)明負(fù)債水平比較正常, ,但是否充分利用負(fù)但是否充分利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)無(wú)法判斷債經(jīng)營(yíng)無(wú)法判斷; ; 從資本金安全率角度看從資本金安全率角度看, ,資本金構(gòu)成比率比較正資本金構(gòu)成比率比較正常常, ,財(cái)務(wù)狀況較好財(cái)務(wù)狀況較好, ,附加資本對(duì)資本金比率附加資本對(duì)資本金比率0808年末年末較高較高, ,利用效果較好利用效果較好,07,07年末較低年末較低, ,但無(wú)法判斷其但無(wú)法判斷其利用效果的好壞利用效果的好壞, ,因?yàn)槠浯蠓档椭饕怯捎谖匆驗(yàn)槠浯蠓档椭饕怯捎谖捶峙淅麧?rùn)的降低所致分配利潤(rùn)的降低所致, ,未分配利潤(rùn)的降低并不完未分配利潤(rùn)的降低并不完全受利用效果的影響全受利用效果的

29、影響, ,還受已分配利潤(rùn)的影響還受已分配利潤(rùn)的影響; ; 從整體上看從整體上看, ,該企業(yè)的權(quán)益資本狀況比較理想該企業(yè)的權(quán)益資本狀況比較理想, ,企企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意未分配利潤(rùn)的情況業(yè)應(yīng)當(dāng)注意未分配利潤(rùn)的情況. .27分析結(jié)論分析結(jié)論負(fù)債資本分析負(fù)債資本分析 從負(fù)債資本比率從負(fù)債資本比率(33.33(33.33和和33.58)33.58)和負(fù)債權(quán)益比率和負(fù)債權(quán)益比率(50(50和和50.66)50.66)看看, , 企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較小; ; 從負(fù)債資本安全角度看從負(fù)債資本安全角度看, 07, 07年和年和0808年均較高年均較高, ,分分別為別為162.5162.5和和142.86,142

30、.86,總體水平較高總體水平較高, ,債權(quán)人的風(fēng)債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)較小險(xiǎn)較小; ; 從長(zhǎng)期負(fù)債角度看從長(zhǎng)期負(fù)債角度看, ,長(zhǎng)期負(fù)債對(duì)負(fù)債資本比率分長(zhǎng)期負(fù)債對(duì)負(fù)債資本比率分別為別為37.537.5和和38.46,38.46,企業(yè)的安全性可能有一定問(wèn)題企業(yè)的安全性可能有一定問(wèn)題; ;固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率分別為固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率分別為500500和和486,486,表明表明企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債安全性較高企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債安全性較高; ; 從流動(dòng)負(fù)債角度看從流動(dòng)負(fù)債角度看, ,流動(dòng)負(fù)債對(duì)總負(fù)債比率分別流動(dòng)負(fù)債對(duì)總負(fù)債比率分別為為62.562.5和和61.54,61.54,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能較大; ; 整體

31、上看整體上看, ,該企業(yè)的負(fù)債資本結(jié)構(gòu)比較合理該企業(yè)的負(fù)債資本結(jié)構(gòu)比較合理, ,安全安全性較高性較高, ,但長(zhǎng)期負(fù)債的比例偏小而可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)但長(zhǎng)期負(fù)債的比例偏小而可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大風(fēng)險(xiǎn)加大. .28分析結(jié)論分析結(jié)論 2007年年 2008年年 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 9000流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 5000長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益 3000+16000 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 15000 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 10100流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 5600長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益 3500+18000 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 1700029第五節(jié)第五節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的總體分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的總體分析 資產(chǎn)負(fù)債表的本質(zhì)是反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，資產(chǎn)負(fù)債表的本質(zhì)是反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益所做的單獨(dú)分對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益所做的單獨(dú)分析只能反映企業(yè)某一方面的信息，如資產(chǎn)析只能反映企業(yè)某一方面的信息，如資產(chǎn)運(yùn)用狀況和籌資狀況。運(yùn)用狀況和籌資狀況。30資產(chǎn)變動(dòng)的來(lái)源分析資產(chǎn)變動(dòng)的來(lái)源分析（1）資產(chǎn)增加，負(fù)債增加，所有者權(quán)益不變或投入資本減少）資產(chǎn)增加，負(fù)債增加，所有者權(quán)益不變或投入資本減少 資產(chǎn)增加會(huì)使企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，但這種擴(kuò)大是靠負(fù)債來(lái)資產(chǎn)增加會(huì)使企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大