資本項目外匯管理講義

1、資本項目外匯管理講義國際收支平衡表貨物合服務貿(mào)易收益 資本項目（資本與金融項目）直接投資證券投資其他投資 外匯儲備 誤差與遺漏3/24/20222資本與金融項目概念及分類 按照國際貨幣基金組織（IMF）國際收支手冊（第五版）的定義，資本與金融賬戶分為兩大部分：資本賬戶以及金融賬戶。資本賬戶（資本賬戶（Capital AccountCapital Account）包括涉及資本轉移的收取或支付，以及非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買/放棄的所有交易。金融賬戶（金融賬戶（Financial Financial AccountAccount）包括涉及一經(jīng)濟體對外資產(chǎn)和負債所有權變更的所有交易。這類變更情況包括同

2、世界其他地方雙向的債券的產(chǎn)生和清償。我們通常將“金融賬戶”稱為“資本項目”。3/24/20223資本項目管理特點 對資本項目管理實行審批、核準和登記制； 多部門協(xié)同管理，交易管理與匯兌管理部門之間有分工也有合作（國務院或其授權部門主要負責資本項目交易的審批；國務院外匯管理部門主要負責資本項目登記以及匯兌審核）； 重視數(shù)量和交易控制（如銀行、企業(yè)對外借款的指標管理、外匯賬戶的限額管理等）； 區(qū)別對待，寬嚴結合（外商投資企業(yè)在稅收、對外借款等方面享受超國民待遇）； 重視監(jiān)測預警。3/24/20224外商直接投資管理 管理重點：以登記管理為中心，管理外資的流入、流出，以及在流入、流出之間的中間環(huán)節(jié)，

3、并通過外商投資企業(yè)聯(lián)合年檢加強對外商投資項下的外匯監(jiān)管力度。 管理內(nèi)容：包括驗資詢證制度、賬戶管理、匯兌管理、清算撤資轉股管理、聯(lián)合年檢等多個方面。3/24/20225外商投資企業(yè)外匯登記 外國投資者在境內(nèi)設立外商投資企業(yè)，在領取外商投資企業(yè)批準證書和營業(yè)執(zhí)照后，須持相關文件到外匯局辦理外匯登記并領取外商投資企業(yè)外匯登記證，外匯局將企業(yè)基本情況（投資總額、注冊資本、股權比例、投資方式等）記錄于外匯登記證上，企業(yè)憑該證隨即獲得辦理外匯業(yè)務的資格，在以后辦理各項外匯業(yè)務時均須出具該證。企業(yè)如發(fā)生股權轉讓等基本登記事項變更，也須及時持外匯局規(guī)定文件到外匯局辦理變更手續(xù)。3/24/20226外商投資企

4、業(yè)資本金賬戶開立 外商投資企業(yè)辦理完外匯登記之后，可經(jīng)外匯局核準開立資本金賬戶。該賬戶的最高限額相當于各方投資者投入的注冊資本中的外匯部分。 注冊資本3000萬美元以下的外商投資企業(yè)原則上只能開立一個資本金賬戶。資本金賬戶內(nèi)的資金可由外商投資企業(yè)根據(jù)經(jīng)營需要和賬戶使用規(guī)定自由支配，銀行依據(jù)企業(yè)的申請在審核有關材料后可直接辦理結匯，無需經(jīng)外匯局核準。3/24/20227外國投資者專用賬戶的開立 外國投資者未在境內(nèi)設立外商投資企業(yè)，但在境內(nèi)從事直接投資或從事與直接投資相關的活動，可向投資項目所在地外匯局申請，以該投資者名義開立外國投資者專用外匯賬戶。 分四類：投資類、收購類、費用類、保證類 賬戶內(nèi)

5、資金結匯需逐筆審批3/24/20228外商投資企業(yè)驗資詢證和外資外匯登記制度 外商投資企業(yè)設立過程中，會計師事務所在為其出具驗資報告之前，應當先就該企業(yè)外方出資的真實性與合規(guī)性向企業(yè)所在地銀行和外匯局詢證。外匯局在詢證環(huán)節(jié)中對現(xiàn)匯投資所涉資本金賬戶是否經(jīng)外匯局核準開立、實物投資報關單是否已在進口報關單聯(lián)網(wǎng)核查系統(tǒng)中注銷、各類人民幣再投資是否已經(jīng)外匯局核準等問題進行確認，同時將外方出資情況和金額予以登記。3/24/20229支付結匯制度 對于一次結匯20萬美元以上的，應提供有關結匯資金用途的書面支付指令，直接向結匯申請人指定的收款人進行支付。 一次結匯在20萬美元以下的，不需提供支付指令，但需在

6、下一次結匯申請時提交上一次結匯的支付用途清單。 適用于所有資本項目結匯。3/24/202210外商投資企業(yè)聯(lián)合年檢 七部委聯(lián)合進行，每年一次 外匯局年檢重點是外匯收支的合規(guī)性 由會計師事務所為每家外商投資企業(yè)填“外匯收支情況表”3/24/202211外國投資者收購境內(nèi)機構及居民個人股權結匯 境內(nèi)機構及居民個人向外方（含境內(nèi)投資性公司）轉股，應收取外方經(jīng)外匯局核準的人民幣資金 外方自行或委托中方提出結匯申請 外商投資性公司應向所在地外匯局提出申請，外國投資者向其保證類賬戶開戶地外匯局提出申請 居民個人向外國投資者出讓股權，即可在其戶籍所在地也可在股權資產(chǎn)所在地辦理結匯手續(xù)3/24/202212外

7、商投資其他外匯管理內(nèi)容 外國投資者專用賬戶、資本金賬戶內(nèi)資金的境內(nèi)原幣劃轉 外方減資、清算、轉股及先行回收投資所得資金購付匯等類型的投資項下對外付匯 外方所得人民幣利潤和外方減資、清算、轉股及先行回收投資所得境內(nèi)再投資 外方以其擁有處置權的股票等資產(chǎn)為對價收購境內(nèi)資產(chǎn)和股權等事項3/24/202213跨國公司外匯資金內(nèi)部運營管理 境內(nèi)成員公司以其自有外匯資金從事相互之間的委托放款 境內(nèi)成員公司以其自有外匯資金對其境外成員公司放款 對境外放款外匯資金的收支實行專戶管理 境外放款需經(jīng)總局批準 境內(nèi)劃轉需經(jīng)所在地外匯局核準3/24/202214境外直接投資管理管理內(nèi)容管理內(nèi)容 以外匯資金來源審查為起

8、點與核心，包括境外投資外匯登記、境外投資外匯資金購匯與匯出、境外企業(yè)利潤或因減資、清算、轉股及其他合法途徑取得的資金或收益匯回境內(nèi)、以及境外投資聯(lián)合年檢。3/24/202215境外投資外匯資金（資產(chǎn)）來源審查 境外投資的第一道手續(xù)。境內(nèi)投資者開展境外投資,需購匯或從境內(nèi)匯出外匯的,應事前報所轄地外匯分局(管理部)進行境外投資外匯資金來源審查.全部以實物全部以實物投資的項目、援外項目和和經(jīng)國務院批準的戰(zhàn)略性投資投資的項目、援外項目和和經(jīng)國務院批準的戰(zhàn)略性投資項目免除審查。項目免除審查。 境內(nèi)投資者上年度財務報表中的長期投資與此次中方境外投資金額之和不得超過上年度境內(nèi)投資者所有者權益的50。投資性

9、公司、控股公司、及國務院批準的境外投資項目除外。3/24/202216境外投資外匯資金（資產(chǎn)）來源審查（續(xù)） 境內(nèi)投資者應按時參加境外投資聯(lián)合年檢。 境內(nèi)投資者從事能夠開發(fā)國內(nèi)稀缺資源、帶動國內(nèi)商品和服務出口、獲取國外先進技術的境外投資，外匯局優(yōu)先支持和重點保證其外匯需求。 中方投資總額在1000萬美元以上（含1000萬美元）的境外投資，外匯資金來源審查由分局初審后報總局審核。 多個境內(nèi)投資者共同對外投資的應分別向所在地外匯局提出資金來源審查申請3/24/202217辦理前期資金、保證金或押金購付匯匯出核準 境內(nèi)投資者擬境外投資，在通過外匯資金來源審查后，可經(jīng)外匯局核準向境外支付投資有關的前期

10、費用。 匯出的前期費用不得超過中方投資總額的5，最高不得超過50萬美元 經(jīng)批準匯出境外的前期費用，在境外投資完成后，應列入中方投資總額，外匯局在核準投資資金匯出時扣減已匯出的前期費用金額 如果境內(nèi)投資者在匯出前期費用之日起6個月內(nèi)仍未完成境外投資，則境內(nèi)投資者應將剩余資金退回并報外匯局備案3/24/202218境外投資外匯登記 在辦理了境內(nèi)投資者在通過境外投資外匯資金（資產(chǎn)）來源審查（法規(guī)規(guī)定免除該項審查的除外），領取了境外投資主管部門核發(fā)的境外投資批準文件及境外投資批準證書后，投資主體需要到所在地外匯分局辦理境外投資外匯登記手續(xù) 涉及商務部（批準證書）、發(fā)改委（立項批復）、金融機構的監(jiān)管部門

11、（批準） 援外項目不需辦理境外投資外匯資金來源審查，直接辦理境外投資外匯登記3/24/202219境外投資資金匯出核準 境內(nèi)投資主體在完成境外投資外匯登記手續(xù)后，可以辦理境外投資外匯資金的匯出手續(xù)，可匯出的投資資金包括：新設、參股、收購、增資境外機構的資金，或者為取得境外資產(chǎn)權益支付對價資金 資金匯出需在獲得國內(nèi)境外投資主管部門的批準或備案之后3/24/202220境外投資聯(lián)合年檢 由商務部和外匯局聯(lián)合進行 參檢對象為境內(nèi)投資者 需提供：年檢報告書；年檢證書；境外企業(yè)財務報表及審計報告 外匯局與商務部聯(lián)合對境內(nèi)投資者進行評級 參檢情況和年檢結果將直接影響到后續(xù)境外投資3/24/202221境外

12、投資企業(yè)其他外匯管理事項 境外投資外匯登記變更（境外股權發(fā)生變化時變更） 境內(nèi)投資者間轉讓境外企業(yè)權益的登記備案（境內(nèi)企業(yè)將境外股權轉讓給另一境內(nèi)投資主體時需辦理） 境外企業(yè)減資、轉股、清算資金匯入及結匯核準（涉及到境外企業(yè)減資、轉股、清算資金匯入及結匯時需辦理） 境外投資外匯登記注銷（境外企業(yè)注銷時才辦理）3/24/202222外債管理外債定義：外債定義：是指境內(nèi)機構對非居民承擔的以外幣表示的債務。管理原則管理原則 規(guī)?？刂疲簢栏窨刂茖ν饨鑲?guī)模，控制外債風險 登記管理與統(tǒng)計監(jiān)測 結匯及還本付息核準 分類管理：根據(jù)不同的債務人實施不同的管理政策3/24/202223外債規(guī)模控制 中資機構（財

13、政部除外）： 短期外債實行余額管理；中長期外債實行計劃指標管理； 外商投資企業(yè)：中長期外債累計發(fā)生額和短期外債余額之和應當控制在投資總額和注冊資本之間的差額以內(nèi)； 外資銀行外債：實行總量控制，余額管理； 財政部：對外借款需國務院批準。3/24/202224外債登記 是保證借款合同有效的必備文件 外債合同簽約后15個工作日內(nèi)辦理 中資企業(yè)辦理外債登記應先進行借款資格審核 外商投資企業(yè)借用的短期外債余額、中長期外債發(fā)生額及境外機構保證項下的履約余額之和不得超過其投資總額與注冊資本的差額 外商投資企業(yè)的注冊資本需按合同足額到位 項目融資應是無追索權或或有限追索權3/24/202225銀行外債數(shù)據(jù)報告

14、 通過外債統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)（銀行版）逐筆報送 每日報送當日發(fā)生的外債項下簽約、提款、還本付息情況 遠期信用證要分幣種、分期限匯總填報是指開證行(或付款行)收到合格單據(jù)和匯票后對外承兌并在規(guī)定的日期、或在開證后某個可確定的日期付款的信用證(不包括備用信用證)。 非居民存款要分幣種匯總填報3/24/202226貿(mào)易信貸外債登記 境內(nèi)機構180天（含）以上、等值20萬美元以上延期付款納入外債登記管理 銀行應于每月初10個工作日內(nèi)向企業(yè)所在地外匯局報送延期付款項下付息明細表3/24/202227外債專戶的開立 現(xiàn)匯形式的債務資金必須開立外債專戶保存 每筆貸款對應一個外債專戶 專戶的資金收入為該筆登記外債的

15、資金；支出為貸款合同規(guī)定的用途，資本項目支出及結匯應經(jīng)外匯局核準3/24/202228外債資金結匯核準 所有外債資金結匯均需外匯局核準 境內(nèi)中資企業(yè)和中外資銀行借用的外債不得結匯 申請結匯的金額必須在已辦提款登記外債金額之內(nèi) 外商投資企業(yè)外債結匯金額在20萬美元以上的應提供付款人有關結匯資金用途的書面支付指令及與結匯資金用途相關的合同或憑證3/24/202229外債還本付息核準 財政部和銀行以外的債務人還本付息及支付債務項下費用時均需到外匯局辦理核準手續(xù)（貿(mào)易信貸除外） 債務登記憑證是還本付息核準的重要依據(jù) 提前還款時，合同中應有提前還款條款，債權人、債務人均同意提前還款 財政部和銀行購匯還本

16、付息也應向外匯局提出申請3/24/202230國內(nèi)外匯貸款管理 集中登記 還本付息債權人核準 除出口押匯外不得結匯3/24/202231對外擔保管理 融資性擔保和非融資性擔保融資保證、融資租賃保證、補償貿(mào)易項下的現(xiàn)匯履約保證和超過1年的延期付款保證逐筆審批 除外商獨資企業(yè)為自身債務擔保和中資銀行提供的非融資性擔保外，均須經(jīng)外匯局批準。擔保人（不含外商投資企業(yè)）為境內(nèi)內(nèi)資企業(yè)提供的對外擔保和為外商投資企業(yè)提供1年期以內(nèi)（不含展期）的對外擔保由省級分局審批逐筆登記3/24/202232境內(nèi)銀行為境外投資企業(yè)提供融資性擔保管理 境外投資企業(yè)是指我國境內(nèi)機構在境外注冊的全資附屬企業(yè)或參股企業(yè) 實行余額

17、管理 按年核定擔保余額指標 核定的指標不超過申請銀行的實收資本或合并的外匯營運資金3/24/202233境外商品期貨交易管理 入市資格由證監(jiān)會審批 外匯局審批賬戶的開立和風險敞口的確認3/24/202234證券投資外匯管理證券投資管理現(xiàn)狀證券投資管理現(xiàn)狀 跨境證券投資受到嚴格管制 外國投資者投資國內(nèi)證券市場目前有三種渠道B股市場合格境外機構投資者(QFII)制度外國投資者戰(zhàn)略投資A股上市公司3/24/202235QFII制度QFII申請資格 財務穩(wěn)健，資信良好，資產(chǎn)規(guī)模和風險監(jiān)控要求； 從業(yè)人員資格； 健全的治理結構和完善的內(nèi)控制度； 申請人所在國家或者地區(qū)有完善的法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機

18、構已與證監(jiān)會簽訂監(jiān)管合作諒解備忘錄。3/24/202236QFII資產(chǎn)規(guī)模條件 基金管理機構：經(jīng)營基金業(yè)務達五年以上，最近一個會計年度管理的資產(chǎn)不少于一百億美元； 保險公司：經(jīng)營保險業(yè)務達三十年以上，實收資本不少于十億美元，管理的證券資產(chǎn)不少于一百億美元； 證券公司：經(jīng)營證券業(yè)務達三十年以上，實收資本不少于十億美元，管理的證券資產(chǎn)不少于一百億美元； 商業(yè)銀行：最近一個會計年度，總資產(chǎn)在世界排名前一百名以內(nèi)，管理的證券資產(chǎn)不少于一百億美元。3/24/202237QFII批準程序 境內(nèi)銀行向證監(jiān)會、外匯局、銀監(jiān)會申請托管資格；外國投資者委托境內(nèi)托管銀行為其辦理相關申請；境內(nèi)托管銀行受托為外國投資者

19、向證監(jiān)會申請QFII資格； 境內(nèi)托管銀行受托為QFII向外匯局申請投資額；境內(nèi)托管銀行受托為QFII向外匯局申請開立人民幣特殊賬戶； 外國投資者匯入資金3/24/202238境外證券發(fā)行 境內(nèi)機構境外上市（H股）需經(jīng)證監(jiān)會批準 境外上市募集的資金應調(diào)回境內(nèi)； 對境外上市實行登記管理； 境外債券發(fā)行： 短期：國家外匯管理局批準 中長期債券：國務院批準3/24/202239境外股票發(fā)行 辦理發(fā)股前和發(fā)股后登記（變更登記） 開立境外專用外匯賬戶及境內(nèi)股票專用賬戶核準 回購股票購付匯額度及境外賬戶開立核準 募集資金存放境外批準 資金結匯核準 境外上市減持外匯資金劃轉全國社?；鸷藴?/24/202240境外證券投資渠道 境內(nèi)商業(yè)銀行 保險機構 證券公司 基金管理公司 社?；?/24/202241境外證券投資（商業(yè)銀行） 2006年4月13日中國人民銀行5號公告：拓展境內(nèi)銀行代客外匯境外理財業(yè)務，允許符合條件的銀行集合境內(nèi)機構和個人的人民幣資金