籌資的基本原理

1、.啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊第七章 籌資的基本原理一,單項(xiàng)選擇題1.企業(yè)籌資的適度性原則是指( ).1.償還到期債

2、務(wù)是企業(yè)籌資的基本動(dòng)機(jī).( )2.企業(yè)負(fù)債比率越高,財(cái)務(wù)杠桿利益越大.啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊籌資的基本原理啊啊

3、啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊第七章 籌資的基本原理一、單項(xiàng)選擇題1.企業(yè)籌資的適度性原則是指( ).A.籌資的數(shù)量應(yīng)當(dāng)合

4、理 B.籌資的時(shí)間應(yīng)當(dāng)及時(shí)C.負(fù)債在全部資本中的比重應(yīng)當(dāng)適度 D.應(yīng)當(dāng)盡可能地降低籌資成本2.下列籌資方式中,資本成本較高的是( ).A.銀行借款 B.發(fā)行企業(yè)債券C.發(fā)行普通股股票 D.商業(yè)信用3.下列籌資方式中,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的是( ).A.銀行短期借款 B.發(fā)行企業(yè)長(zhǎng)期債券C.發(fā)行普通股股票 D.銀行長(zhǎng)期借款4.如果外部籌資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比率小于0，則意味著（ ）A.企業(yè)需從外部籌資B.企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資C.企業(yè)剩余資金為0D.企業(yè)既不需要內(nèi)部籌資，也不需要外部籌資5.下列公式中，不能用于計(jì)算外部籌資需求的是（ ）A.預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)股東權(quán)益B.資產(chǎn)增加-負(fù)債自

5、然增加-留存收益增加C.（資產(chǎn)與銷(xiāo)售百分比-負(fù)債與銷(xiāo)售百分比）新增銷(xiāo)售額-預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額（1-股利支付率）D.資產(chǎn)增加-負(fù)債增加-留存收益增加二、多項(xiàng)選擇題1.對(duì)于企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng),說(shuō)法正確的有( )A.負(fù)債可以降低資本成本 B.負(fù)債可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益C.負(fù)債有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性 D.負(fù)債經(jīng)營(yíng)在任何條件下都給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿利益2.債務(wù)資本的特點(diǎn)有( )A.體現(xiàn)企業(yè)與債人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系 B.到期必須還本付息C.是一種高成本、低風(fēng)險(xiǎn)的資本來(lái)源 D.是一種低成本、高風(fēng)險(xiǎn)的資本來(lái)源3.直接籌資具有下列特點(diǎn)( )A.籌資效率高、交易成本低 B.受金融市場(chǎng)及法律限制較大C.必須依附于一定

6、的載體(如股票) D.籌資范圍廣,籌資方式多4. 下列資產(chǎn)項(xiàng)目中，（ ）通常屬于敏感項(xiàng)目。A.現(xiàn)金 B.應(yīng)收賬款C.長(zhǎng)期投資 D.固定資產(chǎn)5. 與選擇權(quán)相關(guān)的籌資方式主要有( )A.發(fā)行普通股票 B.發(fā)行優(yōu)先股票C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券 D.發(fā)行認(rèn)股權(quán)證三、判斷題1.償還到期債務(wù)是企業(yè)籌資的基本動(dòng)機(jī).( )2.企業(yè)負(fù)債比率越高,財(cái)務(wù)杠桿利益越大.( )3.權(quán)益資本被視為企業(yè)的永久性資本,是一種高成本低風(fēng)險(xiǎn)的資本來(lái)源.( )4.債務(wù)成本到期必須還本付息,是一種高成本低風(fēng)險(xiǎn)的資本來(lái)源.( )5.所籌資本在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)予披露的籌資行為稱(chēng)為表內(nèi)籌資.( )6.間接籌資具有籌資范圍廣、交易成本低的優(yōu)點(diǎn)。（

7、 ）7.應(yīng)付賬款和短期借款一般均屬于敏感負(fù)債項(xiàng)目.( )四、計(jì)算分析題1某企業(yè)基年資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)數(shù)據(jù)如下（單位：萬(wàn)元）：流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 240長(zhǎng)期投資凈額 3固定資產(chǎn)合計(jì) 65無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn) 12流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 96長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 67股本 32資本公積 90留存收益 35股東權(quán)益合計(jì) 157根據(jù)歷史資料考察，銷(xiāo)售收入與流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和預(yù)提費(fèi)用等項(xiàng)目成正比。企業(yè)上年度銷(xiāo)售收入4000萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利100萬(wàn)元，支付股利60萬(wàn)元。預(yù)計(jì)下年度銷(xiāo)售收入50000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率增長(zhǎng)10%，股利支付率與上年度相同。要求：（1）采用銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)外部籌資額。（2）計(jì)算外部籌資銷(xiāo)售

8、增長(zhǎng)比。（3）預(yù)測(cè)企業(yè)的內(nèi)部籌資增長(zhǎng)率。（4）如果預(yù)計(jì)下年度通貨膨脹率為5%，假設(shè)其他因素不變，企業(yè)需要追加多少外部籌資額？（5）假設(shè)其他因素不變，預(yù)計(jì)本年度銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率與上年度相同，董事會(huì)提議提高股利支付率10%以穩(wěn)定股價(jià)。如果可從外部籌資20萬(wàn)元，你認(rèn)為是否可行？2. 某公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下:該公司適用的所得稅稅率為33%，要求總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不低于1.5次但不會(huì)高于3次,資產(chǎn)負(fù)債率不超過(guò)60%。單位:萬(wàn)元年度 2005年 2006年 銷(xiāo)售收入 1000 1400 稅后利潤(rùn) 50 70 股利 25 28 股東權(quán)益 250 292 資產(chǎn)負(fù)債率 50% 58.28% 要求：（1）計(jì)算該公司2005年

9、和2006年的銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、留存收益率和權(quán)益凈利率（凡是涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)用年末數(shù)計(jì)算）；（2）計(jì)算該公司2005年的可持續(xù)增長(zhǎng)率和2006年的實(shí)際增長(zhǎng)率；（3）對(duì)2006年實(shí)際增長(zhǎng)超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)所需要的資金來(lái)源進(jìn)行分析：計(jì)算實(shí)際增長(zhǎng)超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)增加的銷(xiāo)售額和增加的資金需求(假設(shè)不從外部股權(quán)融資)；分析留存收益率和權(quán)益乘數(shù)的變動(dòng)，對(duì)超常增長(zhǎng)所需要的資金的影響；（4）該公司2007年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1500萬(wàn)元，在不從外部進(jìn)行股權(quán)融資，同時(shí)在保持財(cái)務(wù)政策和銷(xiāo)售凈利率不變的前提下可否實(shí)現(xiàn)？如果該公司2007年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1800萬(wàn)元，在不從外部進(jìn)行股權(quán)融資，同時(shí)在保持經(jīng)

10、營(yíng)效率和留存收益率不變的前提下可否實(shí)現(xiàn)？:啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊籌資的基本原理啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊

11、啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊第七章 籌資的基本原理一,單項(xiàng)選擇題1.企業(yè)籌資的適度性原則是指( ).1.償還到期債務(wù)是企業(yè)籌資的基本動(dòng)機(jī).( )2.企業(yè)負(fù)債比率越高,財(cái)務(wù)杠桿利益越大.啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊