淺論中小企業(yè)的融資問(wèn)題財(cái)務(wù)管理專業(yè)

1、題目：淺論中小企業(yè)的融資問(wèn)題題目：淺論中小企業(yè)的融資問(wèn)題摘 要近年來(lái)，中小企業(yè)發(fā)展迅猛，已占據(jù)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的半壁江山，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。然而中小企業(yè)融資困難，嚴(yán)重制約了自身的進(jìn)一步發(fā)展。資金是企業(yè)的血液，企業(yè)的發(fā)展過(guò)程就是一次次“融資一投資一再融資”的過(guò)程。中小企業(yè)的融資有其獨(dú)特的特征，分析中小企業(yè)的融資方式及特點(diǎn)，找到解決中小企業(yè)融資難的方法，已成為迫切需要解決的事情。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)； 融資問(wèn)題； 對(duì)策ABSTRACTIn recent years, the rapid development of small and medium-sized enterprises,

2、has dominated the national economy of barcap jiangshan, the development of the national economy plays a pivotal role. However the financing difficulties of small and medium-sized enterprises, which seriously restrict their further development. Money is enterprises blood; enterprises development proc

3、ess is repeatedly financing a investment financing process again. The SME financing has its unique features, analysis the SME financing methods and characteristics, finding solutions to the financing difficulty method, has become the urgent need to address the matter.Keywords: small and medium-sized

4、 enterprises; financing problems; countermeasures目 錄第一章 概述.1第二章 中小企業(yè)的融資.12.1 我國(guó)中小企業(yè)內(nèi)源融資的特征 .12.2 我國(guó)中小企業(yè)外源融資的困境 .22.2.1 股權(quán)融資 .22.2.2 債務(wù)融資 .32.3 中小企業(yè)融資難的體現(xiàn) .42.3.1 中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資貸款難 .42.3.2 新建新辦中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款難 .42.3.3 中小企業(yè)直接融資難 .42.3.4 中小企業(yè)貸款抵押資產(chǎn)評(píng)估登記難 .5第三章 中小企業(yè)融資難的原因分析.53.1 中小企業(yè)的自身問(wèn)題.53.1.1 企業(yè)管理混亂，財(cái)務(wù)不規(guī)范.53.1

5、.2 信用觀念淡薄，信用等級(jí)偏低.53.1.3 缺少可供擔(dān)保抵押的財(cái)產(chǎn).53.2 中小企業(yè)融資難的外部原因.63.2.1 直接融資門檻高.63.2.2.中小企業(yè)信用水平偏低，銀行普遍存在惜貸行為.63.2.3 銀行對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展認(rèn)識(shí)不足，對(duì)中小企業(yè)存在信貸歧視 .63.2.4 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作不規(guī)范 .63.2.5 社會(huì)信用環(huán)境缺乏,嚴(yán)重阻礙了銀行放貸 .7第四章 中小企業(yè)融資困難的解決對(duì)策.74.1 中小企業(yè)加強(qiáng)自身管理.74.2 銀行因素.84.2.1 國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)支持中小企業(yè)的合理資金需求.84.2.2 銀行應(yīng)建立激勵(lì)與約束相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)機(jī)制.84.2.3 大力發(fā)展專業(yè)的中小銀行.84.

6、2.4 改進(jìn)商業(yè)銀行的信貸管理辦法.84.3 構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系.84.4 增加企業(yè)融資渠道.94.5 政府要加大扶持力度.94.6 營(yíng)造良好的社會(huì)信用環(huán)境 .9第五章 結(jié)論及建議.105.1 建立健全的法律法規(guī)，確立中小企業(yè)的法律地位，保障中小企業(yè)的利益.105.2 拓寬融資渠道 .105.3 創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式 .105.4 提高中小企業(yè)的綜合素質(zhì)和信用能力 .10參考文獻(xiàn).12致 謝.131第一章 概述改革開放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅猛，已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支主力軍。有數(shù)據(jù)顯示，目前中小企業(yè)的數(shù)量已超過(guò) 1200 萬(wàn)家，占企業(yè)總數(shù) 99%的中小企業(yè)對(duì)我國(guó) GDP 的貢獻(xiàn)超過(guò)

7、 60%，稅收貢獻(xiàn)超過(guò) 50%，提供了 70%的進(jìn)出口貿(mào)易和 80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。然而，在中小企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，影響和制約中小企業(yè)發(fā)展的問(wèn)題仍然很多，尤為突出的是融資困難，特別是從 2008 年金融危機(jī)爆發(fā)以后，在市場(chǎng)和資金的雙重壓力之下，部分企業(yè)被迫采取減產(chǎn)、停產(chǎn)甚至是破產(chǎn)的方式來(lái)艱難應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的嚴(yán)冬。不解決融資難，中小企業(yè)正常運(yùn)作就會(huì)困難重重。因此，在新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，加強(qiáng)中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究就十分重要。2003 年國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、計(jì)委、財(cái)政部和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局研究制訂的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定 ，對(duì)主要行業(yè)的中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)做出了明確的界定。該標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)

8、特點(diǎn)制定的。以工業(yè)為例，中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 2000 人以下，或銷售額 30000 萬(wàn)元以下，或資產(chǎn)總額為 40000 萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿足職工人數(shù) 300 人及以上，銷售額 3000 萬(wàn)元及以上，資產(chǎn)總額 4000 萬(wàn)元及以上；其余為小型企業(yè)1。中小企業(yè)雖然規(guī)模較小，但是在推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定方面發(fā)揮了不可低估的力量。第一，中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力。中小企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實(shí)現(xiàn)利稅分別占總量的 60、57和 40。第二，中小企業(yè)創(chuàng)造大量就業(yè)，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。我國(guó)的中小企業(yè)大多為勞動(dòng)密集型企業(yè)，可以吸收的勞動(dòng)力較多。特別是在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國(guó)有企

9、業(yè)改組力度加大，國(guó)有、集體企業(yè)下崗職工增加，農(nóng)村富余勞動(dòng)力繼續(xù)向城市轉(zhuǎn)移，以及政府機(jī)關(guān)精簡(jiǎn)人員的情況下，中小企業(yè)是吸納就業(yè)、再就業(yè)的“蓄水池” 。第三，近年來(lái)科技型中小企業(yè)悄然興起并迅速發(fā)展，成為技術(shù)進(jìn)步中最活躍的創(chuàng)新主體。第二章 中小企業(yè)的融資2.1 我國(guó)中小企業(yè)內(nèi)源融資的特征就各種融資方式來(lái)看，內(nèi)源融資不需要實(shí)際對(duì)外支付利息或者股息，不會(huì)減少企業(yè)的現(xiàn)金流量；同時(shí)，由于資金來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部，不會(huì)發(fā)生融資費(fèi)用，這使得內(nèi)源融資的成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外源融資。因此，它是企業(yè)首選的一種融資方式。 另外，我國(guó)中小型企業(yè)的所有者與經(jīng)營(yíng)者基本上合二為一，大多數(shù)中小型企業(yè)具有家族性特征，企業(yè)管理的人格化現(xiàn)象突出，這

10、也必然使其融資需求更2加人格化。中小企業(yè)主一股獨(dú)大的情況，使他們并不追求最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，而是首先要保住企業(yè)的控制權(quán)2。正是這種偏好，中小型企業(yè)的融資需求方式主要是：內(nèi)源融資與外源融資中的債券方式。因?yàn)椋瑐谫Y既可通過(guò)正式制度下的正式金融中介機(jī)構(gòu)(如銀行)，也可通過(guò)某些轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中非正式制度條件下的非正式金融中介機(jī)構(gòu)(如民間標(biāo)會(huì)、典當(dāng)行或錢莊等)。而外源融資方式中如出賣股權(quán)和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者之類的權(quán)益融資，由于可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者控股權(quán)的稀釋或轉(zhuǎn)移而被排斥。這在格雷戈里和塔涅夫的調(diào)查表中可以清楚的看到：表 1：中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu) （單位%）經(jīng)營(yíng)年限自我融資銀行貸款非金融機(jī)構(gòu)其它渠道短于 3 年92.4

11、2.72.22.73-5 年92.13.50.04.46-10 年89.06.31.53.2長(zhǎng)于 10 年83.15.79.91.3總計(jì)90.04.02.62.9資料來(lái)源：格雷戈里，塔涅夫，2001 年在上表中可以看出，我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)比較單一，在建立初期主要依靠?jī)?nèi)源融資，外源融資中的天使融資、風(fēng)險(xiǎn)基金等股權(quán)融資渠道很少，主要是向銀行申請(qǐng)貸款。內(nèi)源融資在整個(gè)融資過(guò)程中占了相當(dāng)重要的地位，竟達(dá)到 90以上。也即，幾乎所有的中小企業(yè)都是由企業(yè)主的自由資金創(chuàng)辦起來(lái)的。企業(yè)創(chuàng)辦人的自有資金、家族成員和親屬的資金，不僅是企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期的主要資金來(lái)源，而且也是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的主要資金支撐3。但是我

12、們必須看到的是，隨著企業(yè)的發(fā)展和市場(chǎng)的發(fā)展，中小企業(yè)將面臨著非常嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)：_市場(chǎng)發(fā)展導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇，這就要求企業(yè)不斷地提高自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，企業(yè)要提高自身競(jìng)爭(zhēng)能力，就必須盡可能地?cái)U(kuò)大融資，而中小企業(yè)多數(shù)是勞動(dòng)密集型的企業(yè)，平均利潤(rùn)率水平不高，內(nèi)源融資受到企業(yè)自身資本積累能力的制約，所以僅僅依靠?jī)?nèi)源融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)投資發(fā)展的需要，因而外源融資對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有十分重要的意義。2.2 我國(guó)中小企業(yè)外源融資的困境2.2.1 股權(quán)融資股權(quán)融資是指公司通過(guò)出售或以其他方式交易公司股票(或股份)獲得資金的融資方式。股權(quán)融資的內(nèi)容是多方面的，不僅包括股票上市，也包括風(fēng)險(xiǎn)投資等方式。(1)股票上市，這對(duì)我國(guó)的

13、中小企業(yè)來(lái)說(shuō)可謂遙不可及。企業(yè)發(fā)行股票、債3券受到諸多如規(guī)模、盈利等方面的嚴(yán)格限制，籌資門檻甚高。如我國(guó) 2005 年修訂的公司法規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于人民幣 5000 萬(wàn)元。債券發(fā)行辦法規(guī)定，發(fā)行企業(yè)債券的股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣 3000 萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣 6000 萬(wàn)元，且要有實(shí)力雄厚信譽(yù)良好的單位擔(dān)保。這些硬性規(guī)定使得缺乏社會(huì)資信度的中小企業(yè)無(wú)法進(jìn)人債券市場(chǎng)。統(tǒng)計(jì)表明，截至 2002 年 4 月底，我國(guó)滬深上市公司共有 1171 家，民營(yíng)企業(yè)大約占 9(其中符合中小企業(yè)要求比例更低)4。深圳證券交易所雖然開設(shè)中小企業(yè)板，但其規(guī)定的上市公司的

14、標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則與主板無(wú)異，并沒(méi)有降低中小企業(yè)上市的門檻，并且中小企業(yè)板主要面向的是高新技術(shù)、高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)，滿足不了廣大中小企業(yè)的融資要求。此外，企業(yè)上市還要經(jīng)過(guò)一套嚴(yán)格的程序?qū)彶?，需要提供生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、資本等大量的硬信息。而我國(guó)的中小企業(yè)大多體制不健全，無(wú)法提供所需的信息，故無(wú)法上市融資。根據(jù) 2007 年的相關(guān)調(diào)查，廣東全省 46.89 萬(wàn)家工業(yè)生產(chǎn)單位中，屬個(gè)體工業(yè)的占 70以上；屬民營(yíng)工業(yè)企業(yè)的 9 萬(wàn)多家，占 20以上；而有可能按現(xiàn)代企業(yè)制度模式設(shè)立的國(guó)有控股及參股、集體、 “三資”工業(yè)企業(yè)不到 4，由此可見一斑。(2)風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)不能滿足中小企業(yè)的融資需求。風(fēng)險(xiǎn)投資是由專業(yè)投資媒體承

15、受風(fēng)險(xiǎn)，向有希望的公司或項(xiàng)目投入資本，并增加其投資資本的附加價(jià)值的一種投資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)經(jīng)過(guò)幾十年的孕育和發(fā)展，投資主體己呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)，除政府外，一些上市公司、大型企業(yè)和個(gè)人紛紛涉足風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，但政府投資仍占主導(dǎo)地位，除去政府直接撥款以外，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的資金和銀行的貸款也大都是受政府的政策驅(qū)使而形成的。同時(shí)，現(xiàn)階段我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資還存在不少的問(wèn)題，還無(wú)法在中小企業(yè)融資中發(fā)揮應(yīng)有的作用。其主要原因是我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本主要來(lái)源于政府財(cái)政撥款，數(shù)量較少，我國(guó)真正進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的資金僅有 30 億元左右，而其中有 31.5投向了房地產(chǎn)，16.1投向消費(fèi)品制造，投向工業(yè)品制造，應(yīng)用于生物工程、新材

16、料、電子信息等方面的很少。雖說(shuō)中小高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)被人們所關(guān)注，但是我國(guó)目前大多數(shù)中小企業(yè)屬于技術(shù)含量相對(duì)較低、依賴于低成本生產(chǎn)要素的加工型企業(yè)，故風(fēng)險(xiǎn)投資體系的發(fā)展在短期內(nèi)對(duì)于解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題難以起到明顯的作用。2.2.2 債務(wù)融資債務(wù)融資是指公司的股權(quán)不發(fā)生變化，通過(guò)舉債籌措資金的融資方式，資金提供者作為債權(quán)人享有到期收回本息的權(quán)利5。在以上諸種融資方式都行不通的情況下，又因?yàn)槲覈?guó)獨(dú)特的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和制度環(huán)境，銀行融資成為廣大中小企業(yè)債務(wù)融資的主要方式。在對(duì)溫州地區(qū)的一項(xiàng)調(diào)查中顯示：被調(diào)查的 1904家溫州地區(qū)民營(yíng)企業(yè)巾，內(nèi)源融資是主要資金來(lái)源，企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率約為 4

17、0，而銀行貸款在企業(yè)總負(fù)債的比重平均為 61，過(guò)半的外部融資來(lái)源于銀行信貸。然而，在我國(guó)目前的金融體制下，四大國(guó)有商業(yè)銀行占據(jù)了我國(guó)銀行市場(chǎng)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)份額，其余股份制銀行、城市商業(yè)銀行、信用社等實(shí)力相對(duì)有限。特別是 1998 年以來(lái)，各商業(yè)銀行(含各類中小金融機(jī)構(gòu))為減少不良資產(chǎn)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，普遍推行了抵押、擔(dān)保制度，純粹的信用貸款已經(jīng)很少。很多地方只有極少數(shù)能劃人“3A”或得到“黃金卡”的企業(yè)才能夠在授信額度內(nèi)享受到3050的信用貸款。在這種形勢(shì)下，中小企業(yè)要想獲得銀行貸款也是非常困難的事，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，提供足值的抵押品比較困難。目前常見的、可接受的抵押物為商品房、寫字樓、街面商業(yè)用房、

18、別墅及國(guó)有土地使用權(quán)等不動(dòng)產(chǎn)以及機(jī)器設(shè)備和部分動(dòng)產(chǎn)，抵押貸款的抵押率一般是，土地、房地產(chǎn)一般為 60，機(jī)器設(shè)備為50，動(dòng)產(chǎn) 2530，專用設(shè)備為 10，這樣的抵押率使抵押物品貸不了太多的錢，滿足不了中小企業(yè)的資金需求。再加上貸款的年利率支出、抵押物品評(píng)估費(fèi)用、公證費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、抵押登記費(fèi)、印花稅等支出，更是使許多中小企業(yè)難以承受。另外，銀行的辦事程序復(fù)雜繁瑣，不適合中小企業(yè)的要求，例如，借一筆數(shù)額不大的貸款至少要辦 10 道手續(xù)，從企業(yè)提出申請(qǐng)到錢到手一般都要三個(gè)月的時(shí)問(wèn)，而這期間商機(jī)可能早已錯(cuò)過(guò)了。2.3 中小企業(yè)融資難的體現(xiàn)2.3.1 中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資貸款難據(jù)對(duì)濟(jì)南市槐蔭區(qū)經(jīng)貿(mào)委系統(tǒng)和區(qū)

19、工業(yè)園企業(yè)的調(diào)查，除個(gè)別規(guī)模較大的民營(yíng)企業(yè)外，其他中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資大部分都是自有資金，或者通過(guò)異地融資、民間借貸等渠道解決其投入不足，當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)特別是國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資貸款不多。 2.3.2 新建新辦中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款難。槐蔭區(qū)工業(yè)園區(qū)是中小企業(yè)集中發(fā)展的主要載體，是招商引資項(xiàng)目和承接?xùn)|部發(fā)達(dá)地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及全民創(chuàng)業(yè)的重要平臺(tái)。但是，對(duì)于新進(jìn)工業(yè)園區(qū)和新創(chuàng)辦的企業(yè)，由于開業(yè)時(shí)間不長(zhǎng)，不能提供在當(dāng)?shù)剡B續(xù)三年經(jīng)過(guò)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，難以獲得銀行特別是國(guó)有商業(yè)銀行的生產(chǎn)流動(dòng)資金貸款，造成企業(yè)不能達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)，有的甚至處于半停產(chǎn)狀態(tài)。如，恒威企業(yè) 2008 年下半年自籌資金600 萬(wàn)元

20、，新建兩條年產(chǎn) 7，000 噸再生銅棒和銅線生產(chǎn)線，但因缺流動(dòng)資金購(gòu)買原材料，影響了企業(yè)生產(chǎn)。52.3.3 中小企業(yè)直接融資難目前，中小企業(yè)直接融資主要依靠中小企業(yè)板上市和發(fā)行債券，大型企業(yè)還可通過(guò)主板和境外上市。由于中小企業(yè)上市和發(fā)行債券的門檻高，企業(yè)要求上市的主動(dòng)性不強(qiáng)烈，并認(rèn)為在證券市場(chǎng)發(fā)行債券融資是高不可攀。到 2008 年底，槐蔭區(qū)中小企業(yè)沒(méi)有一家在中小企業(yè)板上市，也沒(méi)有一家在證券市場(chǎng)發(fā)行企業(yè)債券。2.3.4 中小企業(yè)貸款抵押資產(chǎn)評(píng)估登記難在調(diào)研中，許多企業(yè)包括我們自己在辦理?yè)?dān)保貸款業(yè)務(wù)時(shí)都認(rèn)識(shí)到，中小企業(yè)貸款抵押資產(chǎn)評(píng)估成本高、手續(xù)繁瑣、有效期短。企業(yè)在不同銀行每貸款一次，均需對(duì)抵

21、押資產(chǎn)重新評(píng)估一次。企業(yè)房產(chǎn)、地產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備即使已經(jīng)登記，但登記部門只認(rèn)定其指定的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，有的要重新登記6。有些登記部門不按登記的筆數(shù)一次性固定收費(fèi)，而是按標(biāo)的金額比例收費(fèi)。評(píng)估、登記的有效期與貸款期相同，企業(yè)短期貸款到期再貸，又需重新評(píng)估、登記，大大增加了企業(yè)的融資成本和融資難度。第三章 中小企業(yè)融資難的原因分析中小企業(yè)的健康發(fā)展對(duì)促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)、穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用,但中小企業(yè)貸款難始終是制約中小企業(yè)健康發(fā)展的瓶頸。目前,許多地方存在小企業(yè)貸款難、融資渠道窄的狀況,其中的原因既有金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)自身的原因,也有源于社會(huì)信用環(huán)境方面的問(wèn)題。本文認(rèn)為具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：3

22、.1 中小企業(yè)的自身問(wèn)題3.1.1 企業(yè)管理混亂，財(cái)務(wù)不規(guī)范多數(shù)中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范，經(jīng)營(yíng)隨意性大，各類規(guī)章制度缺失嚴(yán)重，或有章不循，企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，建賬不規(guī)范或不依法建賬，會(huì)計(jì)核算常違規(guī)操作，有些小企業(yè)根本不設(shè)賬，或雖然設(shè)賬，但賬目混亂，給企業(yè)的融資帶來(lái)困難。3.1.2 信用觀念淡薄，信用等級(jí)偏低目前，我國(guó)部分中小企業(yè)多開戶頭，多頭貸款，銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，銀行無(wú)法有效監(jiān)督中小企業(yè)的資金使用情況。一些中小企業(yè)通過(guò)制造虛假的交易合同，資產(chǎn)證明等套取銀行的信貸資金，然后以不規(guī)范的資產(chǎn)評(píng)估，資本運(yùn)作，破產(chǎn)等手段逃避銀行債務(wù)，給銀行造成巨大損失，惡化了社會(huì)信用6環(huán)境。3.1.3 缺少可

23、供擔(dān)保抵押的財(cái)產(chǎn)銀行一般要求企業(yè)用固定資產(chǎn)抵押，往往不愿接受中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)抵押。而中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例小，特別是高科技企業(yè)，無(wú)形資產(chǎn)占企業(yè)資產(chǎn)的比例較高，大型機(jī)器設(shè)備和廠房一般采取租賃的形式獲得，因此中小企業(yè)缺乏可以作為抵押的不動(dòng)產(chǎn)，難以滿足金融機(jī)構(gòu)的放貸要求。3.2 中小企業(yè)融資難的外部原因3.2.1 直接融資門檻高直接融資包括以下幾個(gè)方面：風(fēng)險(xiǎn)投資，發(fā)行股票，發(fā)行企業(yè)債券，企業(yè)上市融資。目前在我國(guó)，資本市場(chǎng)發(fā)育不完善，法律制度很不完善，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及企業(yè)的信用水平都比較低，監(jiān)管部門對(duì)企業(yè)發(fā)行股票，債券等有嚴(yán)格的限制。按照公司法和證券法的要求，在中國(guó)主板市場(chǎng)上市，

24、公司需要具備條件是股本總額不少于 5000 萬(wàn)元，并要求開業(yè)時(shí)間在三年以上且最近三年連續(xù)盈利。因此大多數(shù)中小企業(yè)根本沒(méi)有資格上市或發(fā)行企業(yè)債券來(lái)融資，這限制了中小企業(yè)直接融資的途徑。3.2.2.中小企業(yè)信用水平偏低，銀行普遍存在惜貸行為由于我國(guó)正處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的特殊時(shí)期，市場(chǎng)發(fā)育不成熟，信用體系極不完善，許多中小企業(yè)缺乏信用觀念，在交易和融資關(guān)系中不講信用，一些企業(yè)只想貸款，根本就不想還貸，一些企業(yè)借兼并、破產(chǎn)、重組之機(jī)，假破產(chǎn)，真逃債，大量銀行債權(quán)根本無(wú)法收回，再加上地方保護(hù)、政府干預(yù)和懲治失信行為的法律缺位，使逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)象加重。作為銀行來(lái)講,其為了規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)，層層上收貸款

25、權(quán)限，實(shí)行了嚴(yán)格的貸款責(zé)任制，提高了放貸條件，出現(xiàn)了較為普遍的惜貸行為。3.2.3 銀行對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展認(rèn)識(shí)不足，對(duì)中小企業(yè)存在信貸歧視目前，我國(guó)的商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理上基本沿襲了過(guò)去以大中型企業(yè)貸款為主的貸款管理體制和運(yùn)行機(jī)制，許多銀行認(rèn)為只要擁有大中型企業(yè)，就會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位。這是一種認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)。隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，這種狀況將發(fā)生改變，那些信用級(jí)別高的大企業(yè)將通過(guò)在資本市場(chǎng)上發(fā)行股票和公司債券及商業(yè)票據(jù)等來(lái)解決。在資本市場(chǎng)較發(fā)達(dá)的西方國(guó)家，銀行除了向社會(huì)提供支付清算體系外，其主要的客戶就是中小企業(yè)。正是這種認(rèn)識(shí)上的偏差，導(dǎo)致銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸存在歧視現(xiàn)象。73.2.4 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)

26、作不規(guī)范目前我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立、實(shí)施方式、擔(dān)保比例、擔(dān)保倍數(shù)、損失理賠等缺乏統(tǒng)一的運(yùn)作規(guī)范，擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在問(wèn)題較多，突出表現(xiàn)為:擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立不規(guī)范，管理機(jī)制各不相同，有的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主管部門是財(cái)政部門，有的是經(jīng)貿(mào)委，有的是工商部門，其機(jī)構(gòu)章程和擔(dān)保辦法也各搞一套，許多做法與銀行貸款規(guī)定相悖，銀行不予認(rèn)可。再一個(gè)是，擔(dān)保機(jī)構(gòu)性質(zhì)模糊。政府出資成立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的目的是扶持中小企業(yè)，緩解信貸困難、保障信貸資金安全，因而信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)一般應(yīng)是非盈利性的政府機(jī)構(gòu)。西方國(guó)家政府出資成立的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在提供信貸擔(dān)保時(shí)只收取一定的擔(dān)保費(fèi)，但其目的并不是為了盈利。而我國(guó)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，多數(shù)是盈利性機(jī)構(gòu)，他們除了收取定額

27、擔(dān)保費(fèi)和保證金外，還要求企業(yè)提供反擔(dān)保。在調(diào)查中我們了解到目前中小企業(yè)普遍反映擔(dān)保難。3.2.5 社會(huì)信用環(huán)境缺乏,嚴(yán)重阻礙了銀行放貸信用缺乏增加了經(jīng)濟(jì)的不確定性與變數(shù),使銀行與企業(yè)間的正常交易變得偶然和難以預(yù)測(cè)。從社會(huì)信用環(huán)境來(lái)說(shuō),盡管國(guó)家和中央銀行采取了一些措施,取得了一定成效,但受各種利益的驅(qū)動(dòng),一些地區(qū)和企業(yè)逃廢債屢禁不止,嚴(yán)重破壞了銀行與企業(yè)之間的信用關(guān)系,以致出現(xiàn)銀行惜貸、慎貸,甚至恐貸的現(xiàn)象。社會(huì)信用環(huán)境的惡化,導(dǎo)致了銀企關(guān)系的緊張,是影響信貸投放的重要因素。第四章 中小企業(yè)融資困難的解決對(duì)策盡管中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的重要地位逐漸為社會(huì)認(rèn)識(shí)，但融資困難始終是制約其發(fā)展的主要因素。如何

28、解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，關(guān)系到我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，必須從國(guó)家，企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)，社會(huì)等多方面共同努力尋找解決辦法。4.1 中小企業(yè)加強(qiáng)自身管理一是加快中小企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐。中小企業(yè)總體素質(zhì)低是造成融資難的根本原因,也是制約中小企業(yè)貸款的主要因素。因此,要大力發(fā)展科技含量高、技術(shù)先進(jìn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的名優(yōu)產(chǎn)品,盡快形成一批特色突出、優(yōu)勢(shì)明顯的中小企業(yè)群,從根本上解決中小企業(yè)因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理而導(dǎo)致的融資困難。二是中小企業(yè)要進(jìn)一步加快產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)分明、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè),完善法人治理結(jié)構(gòu),從根本上改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理,優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況,增強(qiáng)企業(yè)的信用能力和履約能力,打造化解貸款難的自

29、身?xiàng)l件。三是加強(qiáng)中小企業(yè)信用管理制度建設(shè)。企業(yè)要增強(qiáng)現(xiàn)代金融意識(shí),學(xué)會(huì)運(yùn)用各種融資工具,誠(chéng)實(shí)守信,提高信用管理對(duì)企業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)度,實(shí)行規(guī)范的客戶資信管理制度、信用審批管理制度和8應(yīng)收賬款管理制度。中小企業(yè)要努力尋找自身在市場(chǎng)發(fā)展中的位置。中小企業(yè)應(yīng)面向市場(chǎng)，生產(chǎn)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，提高自身技術(shù)含量，獲得較好的盈利。同時(shí)，要充分提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，建立健全內(nèi)部控制制度、財(cái)務(wù)管理制度、人事管理制度，確保企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)收支在國(guó)家法律、法規(guī)允許的范圍內(nèi)進(jìn)行，杜絕舞弊和違法行為8。此外，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)融資的認(rèn)識(shí)和管理，強(qiáng)化信用觀念，在融資前根據(jù)實(shí)際情況綜合考慮融資的必要性，認(rèn)真分析測(cè)算融資成本和收益，

30、融資成功后應(yīng)?？顚Ｓ茫贫鞔_的還貸計(jì)劃，做到貸款到期按時(shí)償還。這不僅是企業(yè)守信的表現(xiàn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系、提高自身的信用等級(jí)都有很大幫助。4.2 銀行因素4.2.1 國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)支持中小企業(yè)的合理資金需求國(guó)有商業(yè)銀行要改革現(xiàn)行的貸款審批程序，建立適合中小企業(yè)的信用評(píng)估體系：打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為支持與否的條件，減少對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的過(guò)分依賴，重點(diǎn)考查企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)，誠(chéng)信度，風(fēng)險(xiǎn)控制能力，償債能力，經(jīng)營(yíng)狀況，發(fā)展前景，管理團(tuán)隊(duì)和科技優(yōu)勢(shì)等，實(shí)事求是地做出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和信用等級(jí)評(píng)優(yōu)。適當(dāng)下放中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款審批權(quán)，放寬對(duì)基層銀行的貸款審批權(quán)限制，制定便捷高效的審批程序12。4.

31、2.2 銀行應(yīng)建立激勵(lì)與約束相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)機(jī)制銀行在內(nèi)部管理上，對(duì)不良貸款的發(fā)放要懲罰，對(duì)多貸款、貸好款的信貸人員要進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。鼓勵(lì)信貸人員努力發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)客戶，發(fā)放貸款，而不是簡(jiǎn)單地“惜貸” 。通過(guò)激勵(lì)和約束機(jī)制促使員工努力深入市場(chǎng)，了解企業(yè)情況，搞好市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)。4.2.3 大力發(fā)展專業(yè)的中小銀行中小銀行多為地方性組織，對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)水平、發(fā)展前景和資信狀況更為了解，可以較好地克服信息不對(duì)稱問(wèn)題，從而有選擇地為中小企業(yè)融資。中小銀行數(shù)量眾多，分布廣泛，在提供金融服務(wù)時(shí)更為迅速，效率更高，更適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的需要。4.2.4 改進(jìn)商業(yè)銀行的信貸管理辦法一是完善適合中小企業(yè)特點(diǎn)的評(píng)級(jí)和授信制度。中

32、小企業(yè)貸款金額小、筆數(shù)多、時(shí)效性強(qiáng),在貸款管理特別是在評(píng)級(jí)、授信上不同于大企業(yè),商業(yè)銀行要制定科學(xué)的、切合中小企業(yè)實(shí)際的信用評(píng)級(jí)制度,客觀評(píng)定信用等級(jí),合理確定9授信額度,防止由于授信不及時(shí)或標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高而將大部分中小企業(yè)排斥在信貸支持之外。二是適當(dāng)下放中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款審批權(quán)限7。上級(jí)行要根據(jù)不同地區(qū)的實(shí)際情況和分支行信貸管理水平及風(fēng)險(xiǎn)控制能力,合理確定審批權(quán),適當(dāng)下放流動(dòng)資金貸款審批權(quán)。三是對(duì)符合條件的中小企業(yè)可以發(fā)放信用貸款。四是合理確定中小企業(yè)貸款期限和額度,防止脫離企業(yè)生產(chǎn)和流通的實(shí)際需要,人為延長(zhǎng)或縮短貸款期限。4.3 構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系發(fā)達(dá)國(guó)家為解決中小企業(yè)融資困難，一般都建

33、立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。在我國(guó)，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系尚處于初級(jí)階段，因此可借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，有步驟、分階段地發(fā)展和完善。首先，要建立以政府為主體的信用擔(dān)保體系。由各級(jí)政府財(cái)政出資，設(shè)立具有法人資格的獨(dú)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)行市場(chǎng)化公開運(yùn)作，不以盈利為主要目的。其次，成立商業(yè)性擔(dān)保公司。以法人、自然人為主出資，按公司法要求組建，實(shí)行商業(yè)化運(yùn)作，以盈利為主要目的。第三，建立互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。由加入行業(yè)協(xié)會(huì)的中小企業(yè)會(huì)員自行出資建立企業(yè)互助型融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，解決會(huì)員融資擔(dān)保問(wèn)題等。 信用擔(dān)保問(wèn)題的解決是商業(yè)銀行能否提高對(duì)中小企業(yè)貸款積極性的關(guān)鍵。實(shí)踐表明,各種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)都在一定程度上使中小企業(yè)相對(duì)容易地獲

34、得貸款,確實(shí)達(dá)到了分散銀行風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)銀行債權(quán)的目的9。因此,要把迅速建立信用擔(dān)保體系作為各級(jí)政府的一項(xiàng)重要任務(wù)落實(shí)。要建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、資金互助、風(fēng)險(xiǎn)控制、行業(yè)協(xié)調(diào)與自律等制度;創(chuàng)新信用擔(dān)保、互助擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保等模式,拓寬擔(dān)保資金來(lái)源,或由地方政府出資,或利用國(guó)有資產(chǎn)變現(xiàn),或由部分中小企業(yè)、地方大型骨干企業(yè)共同出資入股,使信用擔(dān)保體系真正成為銀企貸款的橋梁。4.4 增加企業(yè)融資渠道加強(qiáng)中小企業(yè)資本市場(chǎng)建設(shè)。隨著我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的推出，中小企業(yè)公開發(fā)行的渠道得到進(jìn)一步拓寬。對(duì)于具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)價(jià)值較高，具有比較扎實(shí)的盈利模式的中小企業(yè)，應(yīng)允許其發(fā)行債券，發(fā)行股票直接上市融資。一旦上市成功

35、，將會(huì)極大的拓寬企業(yè)的融資渠道，這對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展至關(guān)重要。4.5 政府要加大扶持力度由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、資金籌措能力低，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中處于弱勢(shì)地位，政府作為克服市場(chǎng)失靈的政策提供者，有責(zé)任為中小企業(yè)的融資提供幫助。首先應(yīng)進(jìn)一步建立健全中小企業(yè)融資的法律法規(guī)體系，為中小企業(yè)發(fā)展提供基本的制度保障。其次各級(jí)財(cái)政應(yīng)劃撥專項(xiàng)資金用于解決小企業(yè)融資難問(wèn)題。既可以對(duì)需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息和低息貸款，也可以對(duì)部分有發(fā)展?jié)?0力的高新技術(shù)企業(yè)采取稅收減免、優(yōu)惠，從而為中小企業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持。4.6 營(yíng)造良好的社會(huì)信用環(huán)境首先,各級(jí)政府部門應(yīng)從發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)、金融的大局出發(fā),轉(zhuǎn)變思想,消除地方保

36、護(hù)的屏障,在指導(dǎo)和協(xié)調(diào)企業(yè)改制和破產(chǎn)時(shí),帶頭維護(hù)好金融債權(quán),從根本上確保社會(huì)和金融秩序的穩(wěn)定10。其次,建立失信懲戒機(jī)制和守信增益機(jī)制。依法對(duì)逃廢債務(wù)的企業(yè)采取“封殺”措施,在落實(shí)債權(quán)基礎(chǔ)上進(jìn)行追償,對(duì)失信者予以信貸制裁;對(duì)重合同、守信用的企業(yè),予以貸款支持和利率優(yōu)惠總之，要解決中小企業(yè)的融資難題，政府、金融機(jī)構(gòu)以及中小企業(yè)自身都要審時(shí)度勢(shì)地從實(shí)際情況出發(fā)，擺脫以往的觀念束縛，從資金供給者到資金需求者都必須進(jìn)行徹底的思想轉(zhuǎn)變。從而從根本環(huán)節(jié)上打開中小企業(yè)的資金瓶頸，為中小企業(yè)的融資提供和諧良好的渠道。第五章 結(jié)論及建議5.1 建立健全的法律法規(guī)，確立中小企業(yè)的法律地位，保障中小企業(yè)的利益200

37、3 年 1 月起實(shí)施的中小企業(yè)促進(jìn)法是中國(guó)第一部關(guān)于中小企業(yè)的專門法律，在政府的高度支持下，銀監(jiān)會(huì)又出臺(tái)了銀行業(yè)開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見 ， 商業(yè)銀行小企業(yè)授信工作盡職指引(試行) ，這意味著我國(guó)促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展走上了規(guī)范化和法制化的軌道，但同時(shí)這些法律還存在指導(dǎo)性不強(qiáng)、強(qiáng)制性不足的缺陷。今后應(yīng)盡快健全中小企業(yè)法律體系，以促進(jìn)法為指導(dǎo)，制定中小企業(yè)擔(dān)保法 、 中小企業(yè)融資法等一系列相配套的法律來(lái)提高中小企業(yè)的地位，確保中小企業(yè)的權(quán)益，使中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依。5.2 拓寬融資渠道針對(duì)目前中小企業(yè)的外源融資主要是銀行貸款的特點(diǎn)，要積極開發(fā)國(guó)有銀行對(duì)中小銀行的信貸支持措施，可以成立專門的中小企業(yè)信貸部，拓展面向中小企業(yè)的存貸款業(yè)務(wù)，加大貸款投入11。另外，各地區(qū)也可以根據(jù)具體情況成立各種中小金融機(jī)構(gòu)，專門面向本