財管模擬(三)試題

1、2015年中級會計職稱考試中級財務(wù)管理考前模擬試卷（三）一、單項選擇題1.某公司發(fā)行的股票，投資人要求的必要報酬率為20%，最近剛支付的股利為每股2元，估計股利年增長率為10%，則該種股票的價值為（）元 A. 20B. 24C. 22D. 182.從財務(wù)管理的角度看，企業(yè)價值指的是（）。A.企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值B.賬面資產(chǎn)的總價值C.企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的賬面價值D.當前企業(yè)所能創(chuàng)造的價值3.下列財務(wù)管理目標中，有利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展，能夠體現(xiàn)合作共贏價值理念的是（）。A.相關(guān)者利益最大化 B.股東財富最大化C.企業(yè)價值最大化D.利潤最大化4.在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的

2、方法中，通過所有者來約束經(jīng)營者的方法是（）。A.解聘 B.接收C.股票期權(quán) D.績效股5.項500萬元的借款，借款期5年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，年實際利率會高出名義利率（）。A.0.16%B. 8.16%C.0.08%D.8.08%6.某投資組合的風險收益率為10%，市場組合的平均收益率為12%，無風險收益率為8%，則該投資組合的系數(shù)為（）。A. 2 B. 2.5 C. 1.5 D. 57.其他因素不變，如果折現(xiàn)率提高，則下列指標中其數(shù)值將會變小的是（）。A.現(xiàn)值指數(shù) B.動態(tài)回收期C.內(nèi)部收益率 D.靜態(tài)投資回收期8.下列預(yù)算中，不屬于總預(yù)算內(nèi)容的是（）。A.現(xiàn)金預(yù)算 B.銷售預(yù)算

3、 C.預(yù)計利潤表 D.預(yù)計資產(chǎn)負債表 9.已知某種存貨的全年需要量為6000個單位，假設(shè)一年工作日為300天，預(yù)計不設(shè)保險儲備情況下的再訂貨點為500單位，則該存貨的訂貨提前期（）天。A. 12B. 15C. 25D. 3010.企業(yè)在計劃期內(nèi)反映有關(guān)預(yù)計現(xiàn)金收支、財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的預(yù)算是（）。A.業(yè)務(wù)預(yù)算B.專門決策預(yù)算C.財務(wù)預(yù)算D.全面預(yù)算11.出租人既出租某項資產(chǎn)，又以該項資產(chǎn)為擔保借入資金的租賃方式是（）。A.直接租賃B.售后回租C.杠桿租賃D.經(jīng)營租賃12.下列關(guān)于發(fā)行普通股籌資的特點中，不正確的是（）。A.兩權(quán)結(jié)合，有利于公司自主經(jīng)營管理B.沒有固定的股息負擔，資本成本較高C.

4、能增強公司的社會聲譽，促進股權(quán)流通與轉(zhuǎn)讓D.相對吸收直接投資方式來說，不易及時形成生產(chǎn)能力。13.某公司普通股目前的股價為25元/股，籌資費率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定増長率2%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為（）。A. 10.16%B. 10%C. 8%D. 8.16%14.固定資產(chǎn)更新決策的決策類型是（）。A.互斥投資方案 B.獨立投資方案C.互補投資方案 D.相容投資方案 15.某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，資本成本為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目壽命期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85；丙方案的項目壽命期為15年，年金凈流

5、量為150萬元；丁方案的內(nèi)部收益率為10%。最優(yōu)的投資方案是（）。（P/A,12%,10) =5.6502A.甲方案 B.乙方案C.丙方案 D. 丁方案16.下列各項中，屬于證券投資非系統(tǒng)風險的有（）。A.變現(xiàn)風險 B.再投資風險C.購買力風險 D.價格風險 17.下列關(guān)于現(xiàn)金回歸線的表述中，正確的是（）。A.現(xiàn)金最優(yōu)返回點的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量無關(guān)B.有價證券利息率增加，會導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升C.有價證券的每次固定傳換成本上升，會導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升D.當現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金回歸線時，應(yīng)立即購入或出售有價證券18.某企業(yè)固定資產(chǎn)為800萬元，永久性流動資產(chǎn)為200萬元，波動性流

6、動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬元，則該企業(yè)()。A.采取的是期限匹配融資策略B.采職的是激進型融資策略C.采取的是保守型融資策略 D.采取寬松流動資產(chǎn)策略19.應(yīng)收賬款的監(jiān)控管理方法中，屬于“抓重點、照顧一般”的管理方法是（）。A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) B.賬齡分析表C.應(yīng)收賬款賬戶余額的模式 D. ABC分析法20.某企業(yè)的變動成本率40%。銷售利潤率18%，則該企業(yè)的保本點的作業(yè)率為（）。A. 70%B. 60%C. 80%D. 75%21.使某種產(chǎn)品的每個單位都受益的作業(yè)是（）。A.單位作業(yè)B.批次作業(yè)C.產(chǎn)品作業(yè)D.支持作業(yè)22.若銷售利潤率為

7、50%，變動成本率為40%，則安全邊際率應(yīng)為（）。A. 100%B. 83.33%C. 30%D. 36%23.下列屬于公司采用固定股利政策發(fā)放股利的優(yōu)點的是（）。A.降低資金成本 B.維持股價穩(wěn)定C.提高支付能力 D.實現(xiàn)資本保全 24.下列關(guān)于財務(wù)指標作用的表述中，正確的是（）A.現(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)短期債務(wù)能力越強，獲利能力較高B.產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)獲得財務(wù)扛桿利益越多，償還長期債務(wù)的能力較強C.凈資產(chǎn)收益越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越強，每股收益較高D.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度慢，存貨管理水平較低 25.乙公司2014年年末的負債總額為2000萬元，權(quán)益乘數(shù)為

8、4，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為1000萬元，則2014年乙公司的全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為（）。A. 0.375B. 0.345C. 0.315D. 0.425二、多項選擇題1.下列各項中，屬于財務(wù)管理經(jīng)濟環(huán)境構(gòu)成要素的有（）。A.經(jīng)濟周期 B.經(jīng)濟發(fā)展水平 C.宏觀經(jīng)濟政策 D.公司法2.在期望值相同的情況下，下列說法中正確的有（）。A.方差越大，風險越大B.標準差越大，風險越大C.標準離差率的大小與期望值是否相同無關(guān)D.標準差越小，風險越大 3.在編制現(xiàn)金預(yù)算的過程中，可作為其編制依據(jù)的有（）。A.日常業(yè)務(wù)預(yù)算B.預(yù)計利潤表C.預(yù)計資產(chǎn)負債表D.專門決策預(yù)算4.上市公司的股票發(fā)行采用非公開發(fā)行相比公

9、開發(fā)行的優(yōu)點有（）。A.發(fā)行范圍廣，發(fā)行對象多 B.發(fā)行成本低C.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者 D.有利于提高公司的知名度5.可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點是（）。A.資本成本較低 B.籌資效率高C.增強籌資靈活性 D.在設(shè)有回售條款時可增加企業(yè)籌資數(shù)額6.下列有關(guān)固定資產(chǎn)更新決策表述正確的有（）A.從決策性質(zhì)看固定資產(chǎn)更新決策屬于獨立方案的決策類型B.固定資產(chǎn)更新決策方法比較適合采用內(nèi)含報酬率法C.壽命期相同的設(shè)備重置決策可以采用凈現(xiàn)值法進行決策D.壽命期不同的設(shè)備重置決策可以采用年金凈流量法進行決策7.下列各項因素中，對存貨的經(jīng)濟訂貨批量沒有影響的有（）。A.訂貨提前期 B.每日送貨量C.每日耗

10、用量 D.保險儲備量8.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本為2400元，正常生產(chǎn)經(jīng)營條件下的銷售量為400件。以下說法中，正確的有（）A.保本銷售量為120件B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為75%C.安全邊際中的邊際貢獻等于800元D.安全邊際率為25%9.某公司非常重視產(chǎn)品定價工作，公司負責人強調(diào)采用以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法，則可以采取下列哪些定價法（）。A.保本點定價法 B. 目標利潤定價法C. 需求價格彈性系數(shù)定價法D.邊際分析定價法10.下列各項中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有（）。A.銷售凈利率B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.總資產(chǎn)增長率D.權(quán)益乘數(shù)三

11、、判斷題1.收回借款或停止借款是協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間矛盾的方法。（）2.在通貨膨脹情況下，1+名義利率=(1+實際利率）×(l+通貨膨脹率)。（）3.滾動預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會計年度相配合，便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。（）4.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當預(yù)測年利息率下降時，一般應(yīng)提前贖回債券。（）5.在計算個別資本成本時，長期債券籌資不需要考慮所得稅抵減作用。（）6.投資長期溢價債券，容易獲取投資收益但安全性較低，利率風險較大。（）7.利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信用時，其中能力是指如果企業(yè)或個人當前的現(xiàn)金流不足以還債，他們在短期和長期內(nèi)可供使用的財務(wù)資源。（）

12、8.作業(yè)共享指利用規(guī)模經(jīng)濟來提高增值作業(yè)的效率。（）9.代理理論認為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時也會増加企業(yè)的外部融資成本。（）10.現(xiàn)金比率用于分析企業(yè)的短期償債能力，所以現(xiàn)金比率越大越好。（）四、計算分析題1.股票A和股票B的部分資料如下：市場行情概率A股票收益率（%）B股票收益率（%）好0.32530一般0.42226差0.31922要求：（1）分別計算投資于股票A和股票B的預(yù)期收益率和標準差；（2）如果投資組合中，股票A占40%，股票B占60%，若股票A和股票B收益率的相關(guān)系數(shù)為0.35，該組合的期望收益率和組合標準差是多少？（3）如果投資組合中，股票A占40%

13、，股票B占60%，若股票A和B的相關(guān)系數(shù)是1，計算該組合的期望收益率與組合標準差。（4）說明相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合的報酬率和風險的影響。（5）若資本資產(chǎn)定價模型成立,假設(shè)無風險收益率為8%,證券市場平均收益率為24%，則根據(jù)A、B股票的系數(shù)，分別評價這兩種股票相對于市場投資組合而言的投資風險大小。2.A公司現(xiàn)行信用條件為50天按全額付款，2014年1季度的銷售額為200萬元，2014年24季度的銷售額分別為300萬元、200萬元和500萬元。根據(jù)公司財務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當季收款40%，次季度收款30%，第三季度收款20%，第四季度收款10%。公司預(yù)計2015年銷售

14、收入預(yù)算為1800萬元，公司為了加快資金周轉(zhuǎn)決定對應(yīng)收賬款采取兩項措施，首先，提高現(xiàn)金折扣率，預(yù)計可使2015年年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（按年末應(yīng)收賬款數(shù)額計算）比上年減少10天；其次，將 2015年年末的應(yīng)收賬款全部進行保理，保理資金回收比率為90%。（ 一年按360天計算）要求:（1）測算2014年年末的應(yīng)收賬款余額合計。（2）測算2014年公司應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)（計算結(jié)果取整數(shù)）。（3）測算2014年第4季度的現(xiàn)金流入合計。（4）測算2015年年末應(yīng)收賬款保理資金回收額。3.已知：某上市公司現(xiàn)有資金20000萬元，其中，普通股股本7000萬元，長期借款12000萬元，留存收益1000萬元

15、。普通股成本（必要報酬率）為10%，長期借款年利率為8%，公司適用所得稅稅率為25%，公司擬通過再投資發(fā)展一個投資項目。有關(guān)資料如下：資料一：項目投資額為4000萬元，經(jīng)過逐次測試得到以下數(shù)據(jù)；當設(shè)定折現(xiàn)率為14%和15%時，項目的凈現(xiàn)值分別為9.8936萬元和-14.8404萬元。資料二 ：項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案：平價發(fā)行票面年利率為12%，期限為3年的公司債券；B方案：增發(fā)普通股，普通股資本成本率會增加兩個百分點。資料三：假定籌資費可忽略不計，長期借款和公司債券均為年末付息，到期還本。要求：（1）計算項目的內(nèi)部收益率。（2）分別計算項目A、B兩個籌資方案的資本成本

16、。（不考慮時間價值）（3）計算項目分別采用AB籌資方案籌資后，該公司的加權(quán)平均資本成本。（此處：留存收益成本=普通股股成本）（4）根據(jù)再籌資后的加權(quán)平均成本，對籌資方案做出決策。（5）以籌資后的加權(quán)平均資本成本作為基準折現(xiàn)率，對項目財務(wù)可能性進行分析。4.北方高科技有限公司成功地生產(chǎn)和銷售兩種打印機，假設(shè)該公司兩種產(chǎn)品的財務(wù)和成本數(shù)據(jù)如下：豪華型普通型產(chǎn)量（臺）500015000售價（元）40002000單位直接材料和人工成本（元）2000800直接人工（小時）2500075000公司管理會計師劃分了下列作業(yè)、間接成本集合及成本動因：作業(yè)作業(yè)成本集合作業(yè)動因調(diào)整300萬元調(diào)整次數(shù)機器運行162

17、5萬元機器小時包裝75萬元包裝單數(shù)量合計2000萬元兩種產(chǎn)品的實際作業(yè)量如下：作業(yè)動因豪華型作業(yè)消耗普通型作業(yè)消耗合計調(diào)整次數(shù)（次）200100300機器小時（小時）55000107500162500包裝單數(shù)量（個）50001000015000要求：（1）采用傳統(tǒng)（產(chǎn)量基礎(chǔ)）成本計算制度，以直接人工工時為分配標準，確定兩種產(chǎn)品的單位產(chǎn)品成本及單位盈利能力。（2）采用作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度，確定兩種產(chǎn)品的單位產(chǎn)品成本及單位盈利能力。五、綜合題1.東方公司擬進行證券投資，目前無風險收益率為4%，市場風險溢酬為8%,備選方案的資料如下：（1）購買A公司債券，持有至到期日。A公司發(fā)行債券的面值為100元

18、，票面利率8%，期限10年，籌資費率3%，每年付息一次，到期歸還面值，所得稅率25%，A公司發(fā)行價格為87.71元。（2）購買B公司股票，長期持有。B公司股票現(xiàn)行市價為每股9元，今年每股股利為0.9元，預(yù)計以后每年以6%的增長率增長。（3）購買C公司股票，長期持有。C公司股票現(xiàn)行市價為每股9元，預(yù)期未來兩年每股股利為1.5元，從第三年開始預(yù)期股利每年增長2%，股利分配政策將一貫堅持固定增長股利政策。（4）A公司債券的系數(shù)為1，B公司股票的系數(shù)為1.5,C公司股票的系數(shù)為2。有關(guān)時間價值系數(shù)如下：(P/A，10%, 10) =6.1446；(P/F，10%, 10) =0.3855；(P/A，12%, 10) =5.6502 ；(P/F，12%, 10) =0.3220；(P/A，20%, 2) =1.5278；(P/F, 20%, 2) =0.6944要求：(1)計算A公司利用債券籌資的資金成本。(2)計算東方公司購買A公司債券的持有至到期日的內(nèi)含報酬率。(3)計算A公司債券、B公司股票和C公司股票的內(nèi)在價值，并為東方公司作出最優(yōu)投資決策。(4)根據(jù)第3問的結(jié)果，計算東方公司所選擇證券投資的收益率。2.A公司2012年有關(guān)資料如下：（1）公司本年年初未分配利潤貸方余額為9096萬元，本年銷售收入250000萬元，其總成本（