淺析中小企業(yè)融資困境及對策分析(李桂巧)定稿1

1、江蘇經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術學院畢業(yè)論文題目： 淺析中小企業(yè)融資困境及對策分析 系 （院） 貿(mào)易經(jīng)濟系 專業(yè)班級 金融管理與實務（單） 學 號 學生姓名 李桂巧 指導教師 許 震 職 稱 副教授 指導教師 職 稱 2012 年 5 月 15 日淺析中小企業(yè)融資困境及對策分析摘要：去年以來，央行連續(xù)上調存款準備金利率且每次上調幅度均為0.50%；銀行紛紛縮減信貸規(guī)模，各中小企業(yè)普遍出現(xiàn)“錢荒”。而另一方面，面對CPI的節(jié)節(jié)攀升，很多老百姓又不愿將“閑錢”存入銀行。與此同時，金融領域的一些體制障礙暴露出嚴重的結構性矛盾，一大批小企業(yè)陷入融資困境，在高利貸重壓之下不堪重負，老板跑路事件頻發(fā)，有媒體報道稱：溫州中

2、小企業(yè)主“跑路”，鄂爾多斯企業(yè)主身亡，民間借貸相關的糾紛案件增加多種跡象表明，在“游資猛虎”的無序竄動中，民間借貸現(xiàn)象開始日益增多。于是，民間借貸市場風險驟增。在長三角、珠三角之外的中西部地區(qū)，中小企業(yè)的“灰色融資”行為也并不罕見?！摆吚芎Γ瑩P長避短，才是對待民間借貸應有的思路。規(guī)范化的民間借貸市場將在民間資本與中小企業(yè)間架起一座橋梁，這對于中小企業(yè)融資難問題的解決意義重大。關鍵詞：民間借貸 中小企業(yè) 融資難 解決途徑 Analysis the financial difficulties of SME-s and solutionAbstract: Central Bank of the

3、Republic of China has raised continuously deposit reserve rates，banks have reduced size of credit，the SMES has appeared generally “waste money ”since last year. However, on the other hand, many people did not wish to deposit free money to the bank because of the CPI climbing. In the field of finance

4、 system a little of obstacle exposed the serious structural contradictions，a large number of small businesses fell into the situation of financing difficulties at the moment . The boss ran out from their homes frequently in usury under pressure overwhelmingly. According to the report, Wenzhou small

5、and medium-sized business owners “Run road”, Ordos business owners died , folk lending related disputes increased and so on which has showed that folk lending phenomenon began to increase in "hot money tiger" there in the chaos of the move. As a result, folk lending market increased risk.

6、Small and medium-sized enterprise "gray financing" behavior is not rare in the Yangtze River delta and Pearl River delta, the outside of the Midwest. “The disadvantages, foster strengths and circumvent weaknesses” is a good idea to treat folk lending. For small and medium-sized enterprise

7、financing to the solution of the problem is of great significance, especially, the standardization of the folk lending market will be in the private capital to small and medium enterprises on the bridge between. Key words: Folk lending SME-s financing difficulties solution 目 錄一、融資與中小企業(yè)發(fā)展1（一）企業(yè)融資活動的意

8、義11.融資簡介12.融資渠道和方式13.融資的用途與實體經(jīng)濟相關2（二）中小企業(yè)融資發(fā)展21.中小企業(yè)融資模式與發(fā)展22.中小企業(yè)融資的新趨勢2二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與困境2（一）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀21.中小企業(yè)融資難22.中小企業(yè)融資貴33.中小企業(yè)融資亂3（二）中小企業(yè)融資困境31.現(xiàn)行銀行體系制度不完善32.企業(yè)融資渠道狹隘33.中小企業(yè)信用水平低3三、造成中小企業(yè)融資困境的成因分析4（一）金融服務機制不足41.民間借貸門檻低42.債務人償還能力低4（二）市場融資環(huán)境惡化41.對非法融資行為查處打擊不力52.社會誠信機制缺失5四、破解中小企業(yè)融資困境的策略5（一）建立完善的中小企業(yè)融資保障

9、體系51.中小企業(yè)信用征信體系52.建立完善的中小企業(yè)資信評級制度53.建立完善的信用擔保體系6（二）加強中小企業(yè)融資風險管理61. 建立和完善企業(yè)治理結構62. 加強財務管理73. 建立以誠信為核心的企業(yè)文化7五、結束語7參考文獻8淺析中小企業(yè)融資困境及對策分析引言與全國一些地方鬧“煤荒”、“電荒”想類似，中小企業(yè)普遍面臨經(jīng)營資金吃緊，“融資難”成為困擾其發(fā)展的一大瓶頸。2011年年初至今，銀行經(jīng)過了多次上調存款準備金率0.5個百分點，多次加息，其目的是防止通貨膨脹，然而政策也是雙刃劍，抑制通脹卻給中小企業(yè)發(fā)展帶來了困難，目前銀行信貸緊張，9成以上的企業(yè)無法貸款成功，企業(yè)走投無路，將目標轉向

10、民間借貸，據(jù)調研，在長三角和珠三角一帶的民間借貸無論從規(guī)模和利率方面都開始瘋長，此外，一些不發(fā)達區(qū)域的民間借貸也開始蔓延，并呈現(xiàn)出迅猛發(fā)展的狀態(tài)。本文就小微企業(yè)的融資方式-尤其是民間借貸，就其發(fā)生，發(fā)展的相關情況，通過改革現(xiàn)有的金融體制，發(fā)揮政府的引導作用，培育良好的社會環(huán)境，來緩解決小微企業(yè)融資難問題；從而推動我國中小企業(yè)和實體經(jīng)濟的健康持續(xù)發(fā)展，達到“解決當前、立足未來”的目標。一、融資與中小企業(yè)發(fā)展融資是現(xiàn)代企業(yè)，尤其是中小企業(yè)最基本的經(jīng)營管理活動。在市場經(jīng)濟條件下，整個企業(yè)的經(jīng)營管理都是圍繞企業(yè)資金而展開工作的，融資問題的解決與否直接關系到企業(yè)的生存與發(fā)展，可以認為融資是企業(yè)經(jīng)營管理的

11、核心內容，也是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一個關鍵。因此了解企業(yè)的融資方式和融資渠道，有助于企業(yè)正常經(jīng)營的展開。（一）企業(yè)融資活動的意義1.融資簡介任何企業(yè)要進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，都必須籌集到一定數(shù)量的資金，即使在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于季節(jié)性和臨時性等原因，以及擴大再生產(chǎn)的需要，同樣需要籌措資金。為了取得資金，企業(yè)要么進行債務融資，要么進行權益融資，或者兩者兼有。企業(yè)究竟要怎樣融資，這主要取決于融資的規(guī)模以及企業(yè)的增長前景。2.融資渠道和方式企業(yè)的融資活動需要通過一定的融資渠道并采用一定的方式來完成。企業(yè)融資渠道是指企業(yè)取得資金來源的方向和通道，體現(xiàn)著資金的源泉。目前，國內企業(yè)的融資渠道主要有國際財政資金、

12、銀行信貸資金、其他企業(yè)資金等；以及融資方式按性質可分為權益性資本和債務性資本。二者是密不可分的，其關系相輔相成。3.融資的用途與實體經(jīng)濟相關從企業(yè)融資的用途看，企業(yè)融入資金后，有60%用于流動資金。此外，用于過橋融資和囤積原材料的比例分別為11.5%和1.8%，用于金融總結的部分有12%。當然，不能否認的是，隨著資金面的進一步緊張，相關數(shù)據(jù)或許將出現(xiàn)一些新的變化。（二）中小企業(yè)融資發(fā)展1.中小企業(yè)融資模式與發(fā)展中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，對經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定起著舉足輕重的作用。但是，由于經(jīng)營狀況不穩(wěn)定、財務規(guī)范性差、公司治理機制不夠完善、融資規(guī)模小，中小企業(yè)往往面臨著較大的融資困境，存在

13、著以內源融資為主要渠道，外部融資困難；外部融資高度依賴信貸融資，融資結構單一；融資成本較高，融資行為亟待規(guī)范等問題。2.中小企業(yè)融資的新趨勢發(fā)展中小企業(yè)直接債務融資是一項長期的系統(tǒng)性工程。在取得階段性成果的同時，由于諸多原因，實現(xiàn)中小企業(yè)直接債務融資的長期可持續(xù)發(fā)展仍然面臨著制約和挑戰(zhàn)。這也是為什么小微企業(yè)融資難、融資貴；特別是在信貸資源配置比較緊張的條件下。是什么樣的因素導致了去年以來民間借貸的升溫？民間借貸利率上升的幅度也要高于以往？我們可以從中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策來分析。二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與困境應該說，作為一種自發(fā)的、內生的便利融資方式，民間借貸早已有之且具有相當?shù)暮侠硇?，在很長一段時

14、間里，并沒有表現(xiàn)出過高的風險，同時也對正規(guī)金融體系形成了有益的補充，支持了中小企業(yè)經(jīng)濟的快速發(fā)展。不過，從去年以來，民間借貸的規(guī)模有迅速擴大的趨勢，參與者較以往要更廣泛，除常見的資金中介外，一些個人（甚至公務員）都直接參與到了民間借貸的過程中；此外，民間借貸利率上升的幅度也要高于以往。（一）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀1.中小企業(yè)融資難中小企業(yè)，尤其是中小民營企業(yè)迅速發(fā)展的的同時，也遇到很多問題。其中，資金緊張，融資渠道狹窄已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。“有錢的人不做實業(yè)，做實業(yè)的人沒有錢?！备鶕?jù)中華全國工商聯(lián)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，我國規(guī)模以下企業(yè)中有90的企業(yè)沒有和銀行發(fā)生過任何借貸關系，而微小企業(yè)中95

15、沒有和銀行發(fā)生過任何借貸關系。雖然有小額貸款公司，但還是國家還需要成立專門針對中小企業(yè)貸款的銀行。2.中小企業(yè)融資貴由于中小企業(yè)特別是小微企業(yè)處于弱勢地位，它們在融資過程中很少有議價機會。比如：一筆貸款，銀行可能給出的利率是上浮10，但同時又要求企業(yè)支付“賬戶管理費”、“融資顧問費”、“承諾費”、“信息咨詢費”、“業(yè)務手續(xù)費”等其中一項或幾項費用。最后綜合起來，企業(yè)實際支付的全部融資費用，即銀行所得到的“綜合收益”，至少相當于當期基準利率上浮30的水平，有時甚至可達到央行規(guī)定基準貸款利率上浮70的上限。3.中小企業(yè)融資亂各種地下錢莊，資金來源復雜，有非法集資的風險。溫州中小企業(yè)主“跑路”，引起

16、廣泛關注。鄂爾多斯企業(yè)主身亡，金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后。福建福鼎市點頭鎮(zhèn)陸續(xù)發(fā)生民間標會“倒會”事件，并引發(fā)多米諾骨牌效應。（二）中小企業(yè)融資困境融資難頑疾根源何在？是前期流動性收緊政策的連鎖反應，還是現(xiàn)行管理機制下金融資源的錯配與扭曲？如何選擇破解路徑？1.現(xiàn)行銀行體系制度不完善中小、小微企業(yè)本身具有規(guī)模小、收益不穩(wěn)定、抗風險能力弱、貸款違約率高、缺乏合格抵押品等特征，作為風險厭惡的銀行對其貸款的成本和風險溢價相應較高；特別是在信貸資源配置比較緊張的條件下，信貸配給向經(jīng)營風險相對較小、談判能力更高點的企業(yè)傾斜。2.企業(yè)融資渠道狹隘中小企業(yè)能夠通過IP0直接融資的寥寥無幾，主要通過間接融資渠道獲得資金

17、。而資信不高、評級較低的中小企業(yè)從銀行獲取貸款的機會少、門檻高，不得不通過非正規(guī)的間接融資即民間融資獲得資金。3.中小企業(yè)信用水平低在融資實踐中，為了保護投資者利益，債務資本市場往往對信用評級較低的發(fā)行主體提出更高且更嚴格的信用增進、風險緩釋要求。中小企業(yè)要承受較高的融資成本，甚至根本就無法進入直接債務融資市場。發(fā)展中小企業(yè)直接債務融資是一項長期的系統(tǒng)性工程。三、造成中小企業(yè)融資困境的成因分析在信貸市場，中小企業(yè)是沒有任何特權關系的“普通老素民”。這使得大企業(yè)會盡量多地占用貸款資金，反正可以廉價獲得貸款，于是把錢用在哪些沒有效率、創(chuàng)造不出多少價值的地方。這種短缺的中小企業(yè)直接表現(xiàn)就是拿不到貸款

18、。當中小企業(yè)的融資需求在正規(guī)的金融市場得不到知足，而被迫轉向了民間借貸市場。（一）金融服務機制不足現(xiàn)有的銀行融資體系習慣于資本密集、重資產(chǎn)的工業(yè)企業(yè)，企業(yè)需要擁有足夠的固定資產(chǎn)進行抵押才能從銀行獲得貸款。而中小、小微企業(yè)往往集中在流通商貿(mào)、服務業(yè)等輕資產(chǎn)的行業(yè)，難以獲得銀行信貸支持。而去年以來，民間借貸一直都是媒體關注的焦點。一系列的事件，不僅引起了人們對相關風險的關注，更是引發(fā)了有關民間金融改革的大討論。1.民間借貸門檻低正規(guī)金融機構的貸款審批程序繁瑣，并要求提供相應的擔保。許多中小企業(yè)在抵押擔保、資信條件等方面存在劣勢，達不到正規(guī)金融機構的貸款要求，為了生存與發(fā)展，轉而尋求手續(xù)簡便、操作靈

19、活的民間融資渠道。但民間借貸市場卻因而無專門管理法規(guī)和部門予以監(jiān)管，任何人、企業(yè)及社會組織都可以充當民間借貸中介，加大了民間借貸市場的風險。2.債務人償還能力低許多民間借貸的中小企業(yè)正是因為不具備向銀行融資的能力和條件，在生產(chǎn)經(jīng)營資金緊張的情況下才轉而向無須擔保的民間借貸。許多中小企業(yè)主在出現(xiàn)經(jīng)營困境、無法按時還貸的情況下，往往選擇消極逃避的方式躲避債務，如棄企逃債、舉家外遷等。（二）市場融資環(huán)境惡化銀行的利潤太高，以錢生錢太容易。把錢投到實業(yè)風險大、賺錢慢，還不如以錢炒錢，這是形成溫州資金鏈斷裂、中小企逃債現(xiàn)象的重要原因之一。所以要加大銀行體制改革，改善中小企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境已經(jīng)到了刻不容緩的

20、地步。1.對非法融資行為查處打擊不力由于缺乏相應的法律法規(guī)來界定和約束，對于非法融資、專業(yè)放貸行為的認定較為困難，制裁和打擊力度不大。這也在某種程度上助長了此類糾紛的發(fā)生，是非法借貸蔓延的一個重要因素。 2.社會誠信機制缺失在審理的案件中，有的當事人明知無償還能力而借款，有的當事人借款目的是為了把借款以更高的利率轉借給他人，從中牟取利息差額等，借款逾期后以種種理由推托，或避而不見，導致矛盾激化。四、破解中小企業(yè)融資困境的策略今年初召開的中央金融工作會議明確了金融服務實體、資金投向實體的要求，并強調堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止虛擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹。這對廣大中小企業(yè)來說傳遞出了一

21、個積極有利的信號。然而中小企業(yè)融資難的問題卻一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。從現(xiàn)實看，小額貸款公司只能解決一時的資金周轉之急，卻根本滿足不了中小企業(yè)對中長期實業(yè)投資的資金需求，其高利率更讓中小企業(yè)無力承擔。當占全國實有企業(yè)總數(shù)99以上中小企業(yè)群體普遍反映融資難、融資貴時，這必然引起社會各界的普遍關注。（一）建立完善的中小企業(yè)融資保障體系要解決中小企業(yè)貸款難的問題，當前最重要的是建立起完善的中小企業(yè)融資信用保障體系。其中包括中小企業(yè)信用征信體系、信用評級制度和信用擔保體系。1.中小企業(yè)信用征信體系年來，銀行對中小企業(yè)了解不夠，對中小企業(yè)信任度不夠，對它們掌握信息不夠充分，因此不敢貸款給中小企業(yè)。我

22、們認為建立中小企業(yè)資信征信系統(tǒng)是很必要的。它能使銀行系統(tǒng)地、全面地、充分和及時地了解和掌握企業(yè)的各種信息，加以分析，作出是否貸款的決策。2.建立完善的中小企業(yè)資信評級制度建立中小企業(yè)貸款信用評級制度、企業(yè)法人代表資信評級制度和企業(yè)總體資信評級制度，強化企業(yè)信用觀念，以信用等級確定是否貸款和擔保。對于信用等級高的企業(yè)，實施優(yōu)惠貸款條件，甚至可以給予無抵押和擔保的信用貸款，對于信用差的企業(yè)，不予貸款或提高貸款條件，或必須有反擔保措施。3.建立完善的信用擔保體系國內開展中小企業(yè)融資擔保業(yè)務并建立完善的融資擔保體系是十分必要的：（1）為中小企業(yè)進行融資擔保，可以為中小企業(yè)提供相對公平的融資環(huán)境，解決貸

23、款擔保難的歷史難題，激活中小企業(yè)，尤其是中小民營企業(yè)，緩解社會就業(yè)壓力，創(chuàng)造更多的稅利，繁榮市場經(jīng)濟。中小企業(yè)融資擔保，為中小企業(yè)融資會起到“保駕護航”的作用。（2）開展中小型企業(yè)融資擔保業(yè)務，可以分散銀行風險，優(yōu)化銀行資產(chǎn)質量。隨著銀行商業(yè)化改革的推進，商業(yè)銀行越來越注意資產(chǎn)的質量和信貸資金的安全問題，在市場經(jīng)濟環(huán)境下不可避免地出現(xiàn)信貸資金的安全性與產(chǎn)業(yè)政策（如推進高科技成果產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化、國際化；扶持中小企業(yè)發(fā)展等）不一致的情況，風險隨時都會發(fā)生，這是商業(yè)銀行不愿看到也不愿意承擔的。通過融資擔保，多了一個風險承擔者，相對降低了銀行信貸風險及管理成本，為商業(yè)銀行調整信貸結構，盤活信貸資產(chǎn)，拿

24、出更多的資金支持中小企業(yè)發(fā)展，提供了機遇與條件（3）開展中小企業(yè)融資擔保業(yè)務是進行投資體制改革的一項重要配套措施。中國中央銀行在關于進一步改革對中小型企業(yè)金融服務的意見中要求：“銀行要與有關部門、社會團體積極溝通，運用企業(yè)互保、聯(lián)保、貸款保險，多渠道集資、建立貸款擔?；鸬榷喾N形式，解決中小企業(yè)貸款擔保難的問題?！保?）展中小企業(yè)融資擔保，是推動科技進步，實現(xiàn)科技與經(jīng)濟相結合的粘合劑。我國中小企業(yè)有不少是高新技術企業(yè)，他們有積極的進取開拓精神，研制和開發(fā)各種高新技術項目向，但由于資金缺乏，或者中途而費范，或者被束之高閣。通過中小企業(yè)融資擔保，加大對企業(yè)的貸款支持力度，會推動我國民營高新技術企業(yè)

25、的發(fā)展。（二）加強中小企業(yè)融資風險管理加強中小企業(yè)風險管理是當前需要解決的重要問題。1. 建立和完善企業(yè)治理結構目前，中小企業(yè)，尤其是中小民營企業(yè)，不少是家族式企業(yè)，實行家族管理或家族式管理，現(xiàn)代企業(yè)法人治理結構并未建立起來。不但存在偷逃稅款、欠債不還的問題，而且多數(shù)達不到在內地上市和赴香港上市的條件。也就是說，中小企業(yè)要發(fā)行股票和上市，首先要把自己變成為公司，必須做到經(jīng)營管理規(guī)范化，按照現(xiàn)代公司制度的要求，建立完善的公司治理結構，才能為自己通過債權或股權融資奠定良好的基礎和創(chuàng)造必要的條件。要建立真正的法人治理結構非常重要，要設立股東會，總經(jīng)理真正由董事會聘任，董事會應該設獨立的董事，非股權董

26、事，外部董事，才能真正發(fā)揮董事會的作用。除了董事會制，股東大會制，總經(jīng)理聘任制之外，還有其它的一些規(guī)章制度。法人治理結構中還包括激勵和約束機制。2. 加強財務管理目前，仍有不少中小企業(yè)尚未建立完善的財務會計制度，有的企業(yè)仍沿用原國有企業(yè)或集體企業(yè)的各項制度，有的企業(yè)甚至沒有完善的財務會計帳目。沒有健全的財務會計制度，不利于企業(yè)的成本核算、資本運用、資產(chǎn)負債管理和財務預測等。也不利于社會融資。應根據(jù)國家有關規(guī)定，建立和健全企業(yè)財務會計制度。改為股份公司的企業(yè)，應建立和健全公司財務會計制度。建立和完善企業(yè)內部融資管理機制。完善對中小企業(yè)也要執(zhí)行計制度，加強財務會計監(jiān)督管理。3. 建立以誠信為核心的企業(yè)文化一個企業(yè)的發(fā)展，一位企業(yè)家的成功，必須注意企業(yè)文化的建設。成功的企業(yè)都有很強的企業(yè)文化。中國企業(yè)處在新舊體制轉軌過程中，出現(xiàn)了所謂“企業(yè)文化斷層”問題。我們過去有一套管理文化，有的管理文化很優(yōu)秀，有些則是計劃經(jīng)濟條件下形成的傳統(tǒng)的文化，已不適應市場經(jīng)濟的需要。市場經(jīng)濟的文化