民營中小企業(yè)融資難的原因及對策(1)

1、民營中小企業(yè)融資難的原因及對策(1)一、民營中小企業(yè)融資難的原因分析民營中小企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財務管理和經(jīng)營管理不標準。民營企業(yè)大多是以家族經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式開展起來的。許多民營中小企業(yè)以下簡稱“中小企業(yè)沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低；經(jīng)營行為短期化以及負債多、積累少，投資規(guī)模與市場競爭力缺乏，抗風險才能低，容易遭到市場的淘汰；財務管理和經(jīng)營管理不標準。據(jù)調(diào)查，有的中小企業(yè)會計報表不真實或沒有會計報表。此外，由于一些中小企業(yè)存在逃避銀行債務、多頭抵押等情況，因此其資信等級不高。由于銀行對其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的平安，降低本錢和進步經(jīng)濟效益，銀行不

2、愿冒險向中小企業(yè)發(fā)放貸款。中小企業(yè)板解決中小企業(yè)融資難問題的作用有限。?國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定開展的假設干意見?指出，分步推進創(chuàng)業(yè)板市場建立，完善風險投資機制，拓展中小企業(yè)融資渠道。在此精神的指導下，年月日中小企業(yè)板在深圳證交所正式啟動。建立中小企業(yè)板，可以防止中小企業(yè)過度依賴銀行貸款，為中小企業(yè)創(chuàng)造了直接融資方式，有利于拓寬中小企業(yè)的融資渠道。但是一些經(jīng)濟學家也提出了不同的看法。他們認為，中小企業(yè)板固然為中小企業(yè)提供了一條通過資本市場進展融資的途徑，但并不會成為上千萬家中小企業(yè)最主要的融資渠道。北京大學中國經(jīng)濟研究中心主任林毅夫在承受?中國證券報?記者訪問時指出，開展面向中小企

3、業(yè)融資的資本市場的方案，實際上只能部分地解決高風險、高回報的科技型中小企業(yè)的融資問題。我國在今后很長一段時期內(nèi)資源稟賦構造的特點都將是資本相對稀缺、勞動力相對豐裕，勞動密集型中小企業(yè)將始終在我國中小企業(yè)中占據(jù)主要部分。但是，由于勞動密集型中小企業(yè)的自身特點，多數(shù)勞動密集型中小企業(yè)很難像高科技型中小企業(yè)那樣成為高收益、高成長型的企業(yè)，因此，通過資本市場來解決中小企業(yè)融資難問題的方案，對這些勞動密集型中小企業(yè)是沒有太大幫助的。國有銀行惜貸嚴重。國有銀行以下簡稱“銀行惜貸的原因，可以從信息不對稱、交易本錢的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難搜集到有關借款人的全部信

4、息，或者搜集、鑒別這些信息需要花費巨額本錢。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多、規(guī)模小，而且單個企業(yè)需要資金量少、財務管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信譽程度極低。此外，大多數(shù)中小企業(yè)處于競爭性領域，所面臨的經(jīng)營風險和淘汰率高，融資風險大，投資回報相對較低，因此銀行對中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受才能的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關會計信息。為了降低貸款風險，銀行必須大規(guī)模搜集中小企業(yè)信息，如此一來，致使銀行的貸款本錢和監(jiān)視本錢上升。銀行由于缺乏有關中小企業(yè)客戶風險的足夠信息，不能做出適宜的風險評價。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件上的差異，以及銀行追求規(guī)模效應等

5、原因，大型金融機構通常更愿意為大型企業(yè)提供融資效勞，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資效勞。中小企業(yè)信譽擔保制度不完善。我國中小企業(yè)信譽擔保試點自年開始。年月日，國務院辦公廳印發(fā)了?關于鼓勵和促進中小企業(yè)開展假設干政策意見的通知?。截至年底，全國已組建為中小企業(yè)效勞的各類擔保機構多個，省市兩級信譽擔保體系和商業(yè)擔保機構覆蓋了約個省、自治區(qū)、直轄市的個地市，已為中小企業(yè)提供貸款擔保多億元。我國的擔保體系是以政策性融資擔保為主體，以政府出資為主，民間資本介入很少。政策性擔保機構無需自負盈虧，追求的是社會效益，不符合擔保的高風險性質，有可能使擔保規(guī)模過大，使擔保變?yōu)楦＠．斻y行考慮到一旦出現(xiàn)代

6、償額過大或集中代償?shù)那闆r，擔保機構無力代償時，反而會不愿意向中小企業(yè)貸款。此外，我國目前的中小企業(yè)信貸抵押折扣率過高。一般來說，中小企業(yè)規(guī)模小，可抵押物少，但現(xiàn)行的金融制度對信貸抵押物的折扣率規(guī)定過高，使得許多中小企業(yè)無法獲得足夠的信貸資金。二、解決中小企業(yè)融資難的對策加強中小企業(yè)的公司治理建立。我國很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特色，用人方面任人唯親，家族成員占據(jù)重要管理崗位，決策上獨斷專行。這種管理形式不利于中小企業(yè)引進優(yōu)秀的管理人才，不利于進步中小企業(yè)經(jīng)營決策的科學性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營風險，降低了中小企業(yè)的信譽程度，導致銀行和投資者不愿向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應走產(chǎn)權主體多元

7、化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要務實行公司制改造，解除家族制對其開展的束縛，進展所有權構造調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，進步經(jīng)營效率，降低經(jīng)營風險。這樣才能進步信譽程度，增強融資才能。開展融資租賃融資。融資租賃融資的優(yōu)點在于：限制條件少，能迅速形成現(xiàn)實的消費力；能使中小企業(yè)保持技術及設備的先進性，進步產(chǎn)品競爭力；與發(fā)行股票、債券或通過銀行借款等方式相比，受到體制、企業(yè)規(guī)模、信譽等級、負債比率、擔保條件等方面的限制較少。融資風險小，中小企業(yè)有權選擇自己最需要的設備，掌握設備及時更新的主動權。由于租賃期內(nèi)設備所有權屬于出租人，租賃期屆滿時承租人有購置或歸還租賃設備的選擇權，設備過時的風險就由出租人承擔了，有效躲避了設備的無形損耗風險。中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不善無力交付租金時，出租人只能收回設備。與債務融資下的破產(chǎn)清算相比，融資租賃融資的財務風險更小。保持中小企業(yè)財務的合理性與平安性。一方面，防止了流動資金的一次性過多占用，增強了中小企業(yè)資金的流動性；另一方面，與股權融資相比，融資租賃融資可防止對股權的稀釋?？梢援a(chǎn)生節(jié)