會計專業(yè)技術(shù)資格(中級)財務管理模擬試卷217

1、會計專業(yè)技術(shù)資格(中級)財務管理模擬試卷217( 總分： 132.00 ，做題時間： 90 分鐘 )一、單項選擇題本類題共 25 小題備選答案中， 只有一個符合題意的正確答案。 多選、錯選、 不選均不得分。 ( 總題數(shù)： 25，分數(shù)： 50.00)1. 某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在職消費，損害股東利益。這一現(xiàn)象主要揭示公司制企業(yè)的 缺點是 ( ) 。A. 產(chǎn)權(quán)問題B. 激勵問題C. 代理問題VD. 責權(quán)分配問題代理問題是指所有者和經(jīng)營者分開以后，所有者成為委托人，經(jīng)營者成為代理人，代理人可能為了自身利 益而傷害委托人利益，屬于存在代理問題。故選C。2. 下列籌資方式中，既可以籌集長

2、期資金，也可以融通短期資金的是 ( ) 。A. 發(fā)行股票B. 利用商業(yè)信用C. 吸收直接投資D. 向金融機構(gòu)借款V銀行借款包括償還期限超過 1 年的長期借款和不足 1 年的短期借款。因此，向金融機構(gòu)借款既可以籌集長 期資金，也可以融通短期資金，選D。3. 以協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，該協(xié)商價格的下限通常是 ( ) 。A. 單位市場價格B. 單位變動成本VC. 單位制造成本D. 單位標準成本協(xié)商價格的上限是市場價格，下限則是單位變動成本。故選B。4. 厭惡風險的投資者偏好確定的股利收益，而不愿將收益存在公司內(nèi)部去承擔未來的投資風險，因此公司 采用高現(xiàn)金股利政策有利于提升公司價值，這種觀點的理論

3、依據(jù)是( ) 。A. 代理理論B. 信號傳遞理論C. 所得稅差異理論D. “手中鳥”理論V“手中鳥”理論認為，用留存收益再投資給投資者帶來的收益具有較大的不確定性，并且投資的風險隨著 時間的推移會進一步加大，因此，厭惡風險的投資者會偏好確定的股利收益，而不愿將收益留存在公司內(nèi) 部，去承擔未來的投資風險。故選D。5. 下列各種籌資方式中，企業(yè)無需支付資金占用費的是 ( ) 。A. 發(fā)行債券B. 發(fā)行優(yōu)先股C. 發(fā)行短期票據(jù)D. 發(fā)行認股權(quán)證V發(fā)行債券、發(fā)行短期票據(jù)需要支付利息費用，發(fā)行優(yōu)先股需要支付優(yōu)先股的股利，這些都會產(chǎn)生資金的占 用費，發(fā)行認股權(quán)證不需要資金的占用費。所以選項D 正確。6.

4、下列各種財務決策方法中，可以用于確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)且考慮了市場反映和風險因素的是( ) 。A. 現(xiàn)值指數(shù)法B. 每股收益分析C. 公司價值分析法VD. 平均資本成本比較法每股收益分析法、平均資本成本比較法都是從賬面價值的角度進行資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化分析，沒有考慮市場反 映，也即沒有考慮風險因素。公司價值分析法，是在考慮市場風險基礎(chǔ)上，以公司市場價值為標準，進行 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。所以選項 C 正確。7.市場利率和債券期限對債券價值都有較大的影響。下列相關(guān)表述中，不正確的是 ( ) 。A. 市場利率上升會導致債券價值下降B. 長期債券的價值對市場利率的敏感性小于短期債券VC. 債券期限越短，債券票面利率對債

5、券價值的影響越小D. 債券票面利率與市場利率不同時，債券面值與債券價值存在差異長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券，在市場利率較低時，長期債券的價值遠高于短期債券，在 市場利率較高時，長期債券的價值遠低于短期債券。所以選項B 不正確。8. 某公司全年需用 X 材料 18 000 件，計劃開工 360 天。該材料訂貨日至到貨日的時間為5 天，保險儲備量為 100 件。該材料的再訂貨點是 ( ) 件。A. 100B. 150C. 250D. 350V再訂貨點：預計交貨期內(nèi)的需求 +保險儲備，預計交貨期內(nèi)的需求 =18 000/360X5=25t3(件)，因此，再訂 貨點=250+100=350

6、(件) 。9. 下列各項中，不屬于普通股股東擁有的權(quán)利是( ) 。A. 優(yōu)先認股權(quán)B. 優(yōu)先分配收益權(quán)VC. 股份轉(zhuǎn)讓權(quán)D. 剩余財產(chǎn)要求權(quán)股東的權(quán)利主要有： (1) 公司管理權(quán)； (2) 收益分享權(quán)； (3) 股份轉(zhuǎn)讓權(quán)； (4) 優(yōu)先認股權(quán)； (5) 剩余財產(chǎn)要求 權(quán)。優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分配剩余財產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上，因此，優(yōu)先分配收益權(quán)屬于 優(yōu)先股的權(quán)利。故本題正確答案為選項 B。10. 采用銷售百分比法預測資金需要量時，下列各項中，屬于非敏感性項目的是( ) 。A. 現(xiàn)金B(yǎng). 存貨C. 長期借款VD. 應付賬款 銷售百分比法認為某些資產(chǎn)和負債占銷售收入的百分比是不變的，它

7、們會隨著銷售收入的增長而增長，把 這樣的資產(chǎn)和負債稱為敏感性資產(chǎn)和敏感性負債。經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定 的比例關(guān)系，屬于敏感性項目。經(jīng)營性資產(chǎn)項目包括庫存現(xiàn)金、應收賬款、存貨等項目：而經(jīng)營負債項目 包括應付票據(jù)、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。故本題的正確 答案為選項 C。11. 一般而言，與融資租賃籌資相比，發(fā)行債券的優(yōu)點是 ( ) 。A. 財務風險較小B. 限制條件較少C. 資本成本較低VD. 融資速度較快 發(fā)行債券的風險要大、成本小、限制條件多。融資租賃的資金成本高，融資速度快。12. 下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)中的債務籌資描述正確的是 (

8、 ) 。A. 企業(yè)初創(chuàng)階段應控制負債比例VB. 企業(yè)發(fā)展階段應適當縮小債務資本比重C. 高技術(shù)企業(yè)應加大債務資本比重D. 企業(yè)產(chǎn)銷量有周期性時，應加大債務比例選項 B、C D 的描述是相反的。初創(chuàng)階段、高技術(shù)企業(yè)、產(chǎn)銷量周期性等，企業(yè)的經(jīng)營風險大，應控制負 債籌資。企業(yè)發(fā)展階段，經(jīng)營風險小，應適當利用財務杠桿。因此選 A。13. 在通常情況下，適宜采用較高負債比例的企業(yè)發(fā)展階段是 ( ) 。A. 初創(chuàng)階段B. 破產(chǎn)清算階段C. 收縮階段D. 發(fā)展成熟階段V一般來說，企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營風險高，此時企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本。在較低程度上使用財務杠桿， 在企業(yè)發(fā)展成熟期，產(chǎn)銷業(yè)務量穩(wěn)定和持續(xù)增長，經(jīng)

9、營風險小，此時，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴大債務資金， 較高程度上使用財務杠桿。所以本題選D。14. 下列投資中不屬于間接投資的是 ( ) 。A. 股票B. 債券C. 基金D. 聯(lián)營公司股份V按照投資行為的介入程度，投資分為直接投資和間接投資。直接投資包括企業(yè)內(nèi)部直接投資和企業(yè)外部直 接投資(如持有子公司或聯(lián)營公司股份)；間接投資包括購買股票、債券、基金等。選項 D 是對外投資、直接投資，直接投資是不借助金融工具的投資。15. 某公司按照“ 2/20, N/60”的條件從另一公司購入價值 1 000 萬元的貨物，由于資金調(diào)度的限制，該公司放棄了獲取 2現(xiàn)金折扣的機會，公司為此承擔的信用成本率是( )

10、。A. 200B. 1200C. 1224D.1837 V本題的主要考核點是放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率的計算。放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率：2%/(1 2%)X360(60 20)=1837。16. 下列各項中，各類項目投資都會發(fā)生的現(xiàn)金流出是 ( ) 。A. 開辦費投資B. 固定資產(chǎn)投資VC. 無形資產(chǎn)投資D. 流動資金投資項目投資的特點之一就是投資內(nèi)容獨特，即每個項目都至少涉及一項形成固定資產(chǎn)的投資，所以B 正確。17. 某公司持有有價證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低持有量為 1 500 元，現(xiàn)金余額的回歸線為 8 000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金 20 000 元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型，此時

11、應當投資于有價證券的金額是 ( ) 元。A. 0VB. 6 500C. 12 000D. 18 500上限 H=3R 2L=3X8 000 2X1 500=21 000(元)，根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機模式，如果現(xiàn)金持有量在控制上 下限之間，可以不必進行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換。由于現(xiàn)有現(xiàn)金小于上限，所以不需要投資。18. 以下營運資金融資戰(zhàn)略中，短期來源占全部資金來源比重最大的是 ( ) 。A. 期限匹配的融資戰(zhàn)略B. 激進型融資戰(zhàn)略VC. 保守型融資戰(zhàn)略D. 緊縮型籌資政策激進型融資戰(zhàn)略的特點是長期融資只滿足固定資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)資金的需要，短期融資不僅滿足全部 波動性流動資產(chǎn)的資金需要，還滿足部分長

12、期資產(chǎn)的資金需要。所以B 正確。19. 某企業(yè)平均存貨為 3 000 萬元，全年銷貨成本為 9 000 萬元；應收賬款周轉(zhuǎn)期為 60 天；平均應付賬款 為 1 760萬元，每天的購貨成本為 22 萬元。若一年按 360 天計算，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為 ( ) 天。A. 260B. 1 10VC. 200D.140 日均銷貨成本 =9 000 360=25（萬元） 存貨周轉(zhuǎn)期 =3 000 25=120（天） 應付賬款周轉(zhuǎn)期 =1 760 25=70（天） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應收賬款周轉(zhuǎn)期一應付賬款周轉(zhuǎn)期=120+60 70=110（ 天）20. 假設(shè)某企業(yè)預測的年賒銷額為 2 000

13、 萬元，應收賬款平均收賬天數(shù)為 45 天，變動成本率為 60，資本 成本率為 8 ，一年按 360 天計算，則應收賬款的機會成本為 （ ） 萬元。A. 250B. 200C. 15D. 12V本題的主要考核點是應收賬款的機會成本的計算。應收賬款的機會成本=年賒銷收入/ 360X平均收賬期X變動成本率X資本成本率 =2 000 /360X45X60%X8% =12（萬元）。21. 商業(yè)信用籌資的優(yōu)點不包括 （ ） 。A. 容易獲得B. 籌資成本低VC. 企業(yè)有較大的機動權(quán)D. 一般不用提供擔保商業(yè)信用籌資的優(yōu)點包括： （1） 容易獲得 （選項 A）；（2） 企業(yè)有較大的機動權(quán) （選項 C）；（3

14、） 一般不用提供擔 保（選項 D），因此不選 A、C D。商業(yè)信用籌資的缺點包括：籌資成本高（選項 B）、容易惡化企業(yè)的信用水 平、受外部環(huán)境影響較大。因此選 B。本題是將商業(yè)信用與潛在對立面（其他流動負債，如銀行借款）進行 對比。商業(yè)信用，因為屬于臨時籌資，其籌資成本比銀行信用高。22. 某公司月成本考核例會上，各部門經(jīng)理正在討論、認定直接人工效率差異的責任部門。根據(jù)你的判斷， 該責任部門應是 （ ） 。A. 生產(chǎn)部門VB. 銷售部門C. 供應部門D. 管理部門直接人工效率差異是效率差異， 其形成的原因是多方面的， 工人技術(shù)狀況、 工作環(huán)境和設(shè)備條件的好壞等， 都會影響直接人工效率的高低，但

15、其主要責任還是在生產(chǎn)部門，所以本題正確答案為A。23. 某企業(yè)甲責任中心將 A 產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給乙責任中心時，廠內(nèi)銀行按 A 產(chǎn)品的單位市場售價向甲支付價款，同時按 A 產(chǎn)品的單位變動成本從乙收取價款。據(jù)此可認為該項內(nèi)部交易采用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格是（）。A. 市場價格B. 協(xié)商價格C. 以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價D. 雙重價格V雙重價格，即是由內(nèi)部責任中心的交易雙方采用不同的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格作為計價基礎(chǔ)。24. 下列關(guān)于股利分配政策的表述中，正確的是 （ ） 。A. 公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負相關(guān)B. 償債能力弱的公司一般不應采用高現(xiàn)金股利政策VC. 基于控制權(quán)的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平D.

16、 債權(quán)人不會影響公司的股利分配政策償債能力弱就是用于償債的資金（主要是現(xiàn)金）不足，此時更不能采用高現(xiàn)金股利政策，選項B 正確。公司盈余越穩(wěn)定，其股利支付水平就越高，呈正相關(guān)，選項A 錯誤；考慮控制權(quán)時，股利支付水平應低，選項C 錯誤；債權(quán)人會通過多方面間接影響股利政策，選項D 錯誤。25. 下列事項中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是 （ ） 。A. 利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資B. 為擴大營業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同C. 補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量VD. 提高流動負債中的無息負債比率選項 A 是錯誤的： 流動比率 =流動資產(chǎn)流動負債，利用短期借

17、款增加對流動資產(chǎn)的投資時。流動比率計算分式中的分子分母同時增加相同數(shù)額，由于流動資產(chǎn)和流動負債的基數(shù)可能相同也可能不相同，即流動比 率可能提高、降低或不變，所以，利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資，不一定能夠提高企業(yè)的短期償債 能力；選項 B 是錯誤的：與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同，屬于降低企業(yè)短期償債能力的表外 因素：選項 C 是正確的：營運資金是衡量企業(yè)短期償債能力的一個指標，提高營運資金的數(shù)額，有助于提 高企業(yè)短期償債能力， 營運資金 =流動資產(chǎn)一流動負債： 長期資本一長期資產(chǎn)，當長期資本的增加量超過長 期資產(chǎn)的增加量時，營運資金會增加；選項 D 是錯誤的：提高流動負債中的無息負

18、債比率不影響流動比率， 即不影響企業(yè)的短期償債能力。二、多項選擇題本類題共 10 小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多 選、少選、錯選、不選均不得分。 ( 總題數(shù)： 10，分數(shù)： 20.00)26. 下列可轉(zhuǎn)換債券籌款中，有利于保護債券發(fā)行者利益的有 ( ) 。A. 回售條款B. 贖回條款VC. 轉(zhuǎn)換比率條款D. 強制性轉(zhuǎn)換條款V有利于保護債券發(fā)行者利益的條款是贖回條款和強制性轉(zhuǎn)換條款。27. 按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于發(fā)展性投資的有 ( ) 。A. 開發(fā)新產(chǎn)品的投資VB. 更新替換舊設(shè)備的投資C. 企業(yè)間兼并收購的投資VD. 大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資V發(fā)展性投資也

19、可以成為戰(zhàn)略性投資，如企業(yè)問兼并合并的投資、轉(zhuǎn)換新行業(yè)和開發(fā)新產(chǎn)品投資、大幅度擴 大生產(chǎn)規(guī)模的投資等。選項 B 屬于維持性投資。28. 企業(yè)可將特定的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形有 ( ) 。A. 公司重組時的銀行借款B. 改制未退還職工的集資款VC. 上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債權(quán)VD. 國有金融資產(chǎn)管理公司持有的國有企業(yè)債權(quán)V企業(yè)可將特定的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形有： (1) 上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券； (2) 金融資產(chǎn)管理公司持 有的國有及國有控股企業(yè)債權(quán)： (3) 企業(yè)實行公司制改建時，經(jīng)銀行以外的其他債權(quán)人協(xié)商同意，可以按 照有關(guān)協(xié)議和企業(yè)章程的規(guī)定將其債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)： (4) 根據(jù)利用外資改組國有

20、企業(yè)暫行規(guī)定，國有 企業(yè)的境內(nèi)債權(quán)人將持有的債權(quán)轉(zhuǎn)給外國投資者，企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股改組為外商投資企業(yè)：(5) 按照企業(yè)公司制改建有關(guān)國有資本管理與財務處理的暫行規(guī)定，國有企業(yè)改制時，賬面原有應付工資余額中欠發(fā) 職工工資部分，在符合國家政策、職工自愿的條件下，依法扣除個人所得稅后可轉(zhuǎn)為個人投資；未退還職 工的集資款也可轉(zhuǎn)為個人投資。 故本題的正確答案為選項 BCD。29. 下列各項因素中，影響經(jīng)營杠桿系數(shù)計算結(jié)果的有 ( ) 。A. 銷售單價VB. 銷售數(shù)量VC. 資本成本D. 所得稅稅率經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤，邊際貢獻 =銷售量X(銷售單價一單位變動成本)，息稅前 利潤：邊際貢

21、獻一固定性經(jīng)營成本。故本題的正確答案為選項AB。30. 下列各項因素中，能夠影響公司資本成本水平的有 ( ) 。A. 通貨膨脹VB. 籌資規(guī)模VC. 經(jīng)營風險VD. 資本市場效率V影響資本成本的因素有： (1) 總體經(jīng)濟環(huán)境 (含選項 A)； (2) 資本市場條件 (含選項 D)； (3) 企業(yè)經(jīng)營狀況和 融資狀況(含選項 C); (4)企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求(含選項 B)。因此選 A、B、C、Do31. 下列關(guān)于凈現(xiàn)值率的表述中，正確的有 （ ） 。A. 凈現(xiàn)值率可以從動態(tài)角度直接反映項目投資的資金投入與總產(chǎn)出的關(guān)系B. 凈現(xiàn)值率可以直接反映項目的實際收益水平C. 凈現(xiàn)值率可以反映單位原

22、始投資的現(xiàn)值所創(chuàng)造的凈現(xiàn)值VD. 只有當凈現(xiàn)值率大于或等于零時投資項目才具有財務可行性V凈現(xiàn)值率可以從動態(tài)角度反映項目投資的資金投入與凈產(chǎn)出的關(guān)系，所以A 不正確；只有內(nèi)部收益率直接反映項目的實際收益水平所以 B 不正確。32. 對于同一投資方案，下列表述正確的有 （ ） 。A. 資本成本越低，凈現(xiàn)值越高VB. 資本成本等于內(nèi)部收益率時，凈現(xiàn)值為 0VC. 資本成本高于內(nèi)部收益率時，凈現(xiàn)值為負數(shù)VD. 資本成本越高.凈現(xiàn)值越高 資本成本作為折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值呈反向變化，資本成本越低，凈現(xiàn)值越高；資本成本等于內(nèi)部收益率時，凈 現(xiàn)值為 0；資本成本高于內(nèi)部收益率時，凈現(xiàn)值為負數(shù)。33. 現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過程

23、主要包括 （ ） 。A. 存貨周轉(zhuǎn)期VB. 非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期C. 應收賬款周轉(zhuǎn)期VD. 應付賬款周轉(zhuǎn)期V現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應收賬款周轉(zhuǎn)期一應付賬款周轉(zhuǎn)期，因此本題選ACD。34. 企業(yè)在進行商業(yè)信用定量分析時，通常使用的財務比率有 （ ） 。A. 流動比率VB. 利息保障倍數(shù)VC. 凈資產(chǎn)收益率VD. 帶息債務對資產(chǎn)總額比率V進行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務報表開始。通常使用比率分析法評價顧客的財務狀 況。 常用的指標有： 流動性和營運資本比率（如流動比率、 速動比率以及現(xiàn)金對負債總額比率 ） 、債務管理 和支付比率 （ 利息保障倍數(shù)、 長期債務對資本比率、 帶息債務

24、對資產(chǎn)總額比牢， 以及負債總額對資產(chǎn)總額比 率） 和盈利能力指標 （銷售回報率、總資產(chǎn)回報率和凈資產(chǎn)收益率 ）。35. 某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價 20 元，單位變動成本 12 元，固定成本為 2 400 元，滿負荷運轉(zhuǎn)下的正常 銷售量為 400 件。以下說法中，正確的有 （ ） 。A. 在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻式本量利圖中，該企業(yè)的變動成本線斜率為12B. 在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為75VC. 安全邊際中的邊際貢獻等于 800 元VD. 安全邊際中的邊際貢獻等于 1 000 元在橫坐標的“銷售量”表示和縱坐標以金額表示的邊際貢獻式本量利圖中，變動成本=變動成本率X銷

25、售收入，所以該企業(yè)的變動成本線斜率為變動成本率，即60（1220）。在保本狀態(tài)下，保本銷售量 =固定成本單位邊際貢獻 =2 400（20 一 12）=300（ 件），則保本作業(yè)率 =300400=75，即該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的 利用程度為 75%。安全邊際額=（預計銷售量一保本銷售量）X單價=（400 300）X20=2 000（元），則安全邊 際中的邊際貢獻=安全邊際額X邊際貢獻率 =2 000X（1 一 12/20）=800（元）。三、判斷題本類題共 10 小題。表述正確的，填涂答題卡中信息點 V ；表述錯誤的，則填 涂答題卡中信息點 X 判斷結(jié)果正確得， 判斷結(jié)果錯誤的扣 0. ，不判斷的

26、不得分也不扣分。 本類題最低得分為零分。 （總題數(shù)： 10，分數(shù)： 20.00）36. 企業(yè)集團內(nèi)部各所屬單位之間業(yè)務聯(lián)系越緊密，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。（ ）A. 正確VB. 錯誤37. 公司年初借入資金 100 萬元。第 3 年年末一次性償還本息 130 萬元，則該筆借款的實際利率小于 10%。 （ ）A. 正確VB. 錯誤如果單利計息，到期一次還本付息，則每年年利率為10，而當考慮時間價值時，就會導致實際年利率小于 10 。38. 在股利支付程序中， 除息日是指領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票分離的日期， 在除息日股票的股東有權(quán)參與當次 股利的分配。 ( )A. 正確B. 錯誤V除息日

27、是指領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票分離的日期。在除息日之前購買股票的股東才能領(lǐng)取本次股利，而在除 息日當天或是以后購買股票的股東，則不能領(lǐng)取本次股利。39. 市盈率是反映股票投資價值的重要指標，該指標數(shù)值最大，表明投資者越看好該股票的投資預期。 ( )A. 正確VB. 錯誤40. 增量預算是在以往預算的基礎(chǔ)上編制的，與零基預算相比要更合理一些。 ( )A. 正確B. 錯誤V增量預算是在以往預算的基礎(chǔ)上編制的， 因此以前預算中的一些不合理的因素可能被繼承下來 相比而言， 零基預算更為合理一些。41. 經(jīng)營杠桿是通過擴大銷售來影響稅前利潤的， 它可以用邊際貢獻除以稅前利潤來計算， 它說明了銷售額 變動引起利

28、潤變化的幅度。 ( )A. 正確B. 錯誤V經(jīng)營杠桿是通過擴大銷售來影響息稅前利潤的，而不是影響稅前利潤，它可以用邊際貢獻除以息稅前利潤 來計算。42. 在兩個以上壽命期相同的投資方案比較時，年金凈流量越小，方案越好。 ( )A. 正確B. 錯誤V在兩個以上壽命期不同的投資方案比較時，年金凈流量越大，方案越好。43. 企業(yè)持有一定量的現(xiàn)金主要是出于收益性的需求。 ( )A. 正確B. 錯誤V持有現(xiàn)金是出于三種需求：交易性需求、預防性需求和投機性需求?，F(xiàn)金資產(chǎn)的流動性強，所以持有現(xiàn)金 的收益是比較低的，本題的說法不正確。44. 要求上市公司編制并披露管理層討論與分析的目的在于， 使公眾投資者能夠

29、有機會了解管理層自身對企 業(yè)財務狀況與經(jīng)營成本的分析與評價。 ( )A. 正確B. 錯誤V要求上市公司編制并披露管理層討論與分析的目的在于，使公眾投資者能夠有機會了解管理層自身對企業(yè) 財務狀況與經(jīng)營成果的分析評價，以及企業(yè)未來一定期間內(nèi)的計劃。45. 剩余股利政策，是將企業(yè)盈余首先用于滿足股東的需要， 之后若有剩余， 則將之留在企業(yè)用于企業(yè)發(fā)展。 ( )A. 正確B. 錯誤V剩余股利政策是將企業(yè)盈余首先用于滿足企業(yè)內(nèi)部發(fā)展需要，之后若有剩余，則將其分配給股東。四、計算分析題本類題共 4 小題。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量 單位的，應予標明， 標明的計量單位應與題中所給計量

30、單位相同； 計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除 特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應 的文字闡述。( 總題數(shù)：4，分數(shù)： 24.00)正確答案：（正確答案：最佳現(xiàn)金持有量=180 000（元）o）丙商場季節(jié)性采購一批商品，供應商報價為1 000 萬元，付款條件為“ 3/10, 2 .5/30, N/90”，目前丙商場資金緊張，預計到第 90 天才有資金用于支付，若要在90 天內(nèi)支付只能通過銀行借款解決，銀行借款年利率為 6%，假設(shè)一年按 360 天計算。有關(guān)情況如下表所示：注：表中“* ”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：（分數(shù)：4.00 ）（1）.確定上表中字母代表的數(shù)值

31、（不需要列式計算過程）正確答案：（正確答案：A=6%X（90 一 10） / 360X1 000X（1 3% ）=12 . 93（萬元）B=30-12. 93=17. 07（萬 元）C=2 . 5%X1 000=25（萬元）D=2 . 5%/（1 2 . 5% ）X360/ （90 一 30）=15 . 38%）（2）.計算出丙商場應選擇哪一天付款，并說明理由。正確答案：（正確答案：第 10 天享受折扣的凈收益=17 . 07（萬元）第 30 天時享受折扣的凈收益=15 . 25（萬 元）第 90 天時享受折扣的凈收益=0（萬元）故丙商場應選擇在第 10 天付款。）甲公司是一家制造類企業(yè)，全年

32、平均開工 250 天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要購買 A 材料 250 000 件，該材料 進貨價格為 150 元/件，每次訂貨需支付運費、 訂單處理費等變動費用 500 元，材料年儲存費率為 10 元/ 件。A 材料平均交貨時間為 4 天。該公司 A 材料滿足經(jīng)濟訂貨基本模型各項前提條件。要求：（分數(shù)：6.00 ）（1）.利用經(jīng)濟訂貨基本模型，計算 A 材料的經(jīng)濟訂貨批量和全年訂貨次數(shù)。正確答案：（正確答案：A 材料的經(jīng)濟訂貨批量=5000（件）全年訂貨次數(shù)=全年需求量/經(jīng)濟訂貨批量=250000 / 5000=50（次）（2）.計算按經(jīng)濟訂貨批量采購 A 材料的年存貨相關(guān)總成本。正確答案：（正確

33、答案：A 材料的年存貨相關(guān)總成本 =50000（元）（3）.計算 A 材料每日平均需用量和再訂貨點。正確答案：（正確答案：每日平均需用量 =250000/250=1000（件），再訂貨點=1000X4=4000（件）。）n某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資，該項目的現(xiàn)金流量表（部分）如下表所示。要求：（分數(shù)：6.00 ）（1）.計算上表中用英文字母表示的項目的數(shù)值。正確答案：（正確答案：計算表中用英文字母表示的項目：（A） = 一 1 900+1 000= 900（B） =900 一 （ 900）=1800）（2）.計算或確定下列指標：靜態(tài)回收期。凈現(xiàn)值。原始投資現(xiàn)值。現(xiàn)值指數(shù)。正確答案：（正確答案

34、：計算或確定下列指標：靜態(tài)回收期：包括投資期的靜態(tài)回收期=3+900/1800=3 . 5（年）不包括投資期的靜態(tài)回收期 =3 . 5 仁 2 . 5（年）凈現(xiàn)值為 1 863 . 3 萬元原始投資現(xiàn)值=1 000+943 . 4=1 943 . 4（萬元）現(xiàn)值指數(shù)=1+1 863 . 3/ 1 943 . 4=1 . 96）（3）.評價該項目的財務可行性。正確答案：（正確答案：評價該項目的財務可行性：因為該項目的凈現(xiàn)值為 1 863 . 3 萬元，大于 0（或現(xiàn)值指數(shù)，大于 1），所以該項目具備財務可行性。）某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預計全年需要現(xiàn)金7 200 000 元，一次交易成本為

35、225 元，持有現(xiàn)金的機會成本率為 10%。（ 一年按 360 天計算）運用最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式計算：（分數(shù)：8.00 ）（1）.最佳現(xiàn)金持有量。(2).交易成本、機會成本。正確答案：(正確答案：交易成本 =7 200 000 - 180 000X225=9 000(元)機會成本=180 000 -2X10% =90000(元)o)(3).最佳持有現(xiàn)金相關(guān)總成本。正確答案：(正確答案：最佳持有現(xiàn)金相關(guān)總成本=9 000+9 000=18 000(元)。)(4).有價證券交易間隔期。正確答案：(正確答案：有價證券交易次數(shù) =72 000 000 - 180 000=40(次)有價證券交易

36、間隔期=360*40=9(天)o)五、綜合題本類題共 2 題。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的， 應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應的文字闡述。(總題數(shù)：2,分數(shù)：18.00)IABC 公司 2010 年的銷售額 62 500 萬元，比上年提高 28%，有關(guān)的財務比率如下： _備注：該公司正處于免稅期。 要求：(分數(shù)：4.00 )(1).運用杜邦財務分析原理，比較2009 年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。正確答案：(正確答案：200

37、9 年與同行業(yè)平均比較：本公司凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)=7. 2%X1. 11X1 * (1 50% )=7 . 2%X1 . 11X2=15. 98% 行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率 =6. 27%X1. 14X1 * (1 58 % )=6 . 27%X1. 14X2. 38=17. 01% 銷售凈利率高于同行水平 0. 93%，其原因 是，銷售成本率低(2 %)，或毛利率高(2 %)，銷售利息率(2 . 4% )較同業(yè)(3 . 73% )低(1 . 33% )。資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率略低于同業(yè)水平(0 . 03 次)，主要原因是應收賬款回收較慢。權(quán)益乘數(shù)低于同業(yè)水平，因其負債較少。)(2).運用杜邦財務分析原理，比較2010 年與 2009 年的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其變化的原因。正確答案：(正確答案：2010 年與 2009 年比較：2009 年凈資產(chǎn)收益率=7. 2%X1. 11X2=15.