ST公司盈余管理問(wèn)題探討

1、ST公司盈余管理問(wèn)題探討【摘要】上市公司的資格是稀缺的資源，基于此背景，對(duì)于面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的ST企業(yè)一定會(huì)用盡各種方法努力摘掉ST“帽子”，保住自己企業(yè)的上市資格，其中涉及盈余管理的手段更是層出不窮，這也導(dǎo)致相關(guān)部門(mén)對(duì)ST公司的盈余管理監(jiān)管變得更加困難和復(fù)雜。本文基于此背景，通過(guò)ST亞星這個(gè)案例，分析盈余管理的動(dòng)機(jī)、手段和結(jié)果，發(fā)現(xiàn)公司雖然利用盈余管理手段成功摘帽，但是其經(jīng)營(yíng)狀況實(shí)質(zhì)上沒(méi)有得到改善。根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)，本文提出關(guān)于ST公司盈余管理行為如何進(jìn)行約束的建議?！娟P(guān)鍵詞】ST亞星摘帽盈余管理一、引言由于上市公司資源緊俏，盈余管理手段多樣，防范ST企業(yè)不規(guī)范盈余管理行為愈加困難。而又面臨著ST上

2、市公司的增多，這些問(wèn)題就更亟待解決。本文選擇了ST亞星的摘帽過(guò)程來(lái)研究盈余管理活動(dòng)，希望能為我國(guó)資本市場(chǎng)的盈余管理活動(dòng)的規(guī)范與執(zhí)行提供建議。二、案例簡(jiǎn)介ST亞星公司，是一家化學(xué)材料公司。2014年以來(lái)，企業(yè)接連幾年經(jīng)營(yíng)狀況都沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利。而且2014、2015年度的盈利情況為負(fù)值，并且在2016年3月份被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警告。2016年ST亞星通過(guò)將資產(chǎn)變賣(mài)以及政府補(bǔ)貼的手段進(jìn)行盈余管理，主要包括變賣(mài)了四分之三的股權(quán)，與此同時(shí)，山東省濰坊市財(cái)政局對(duì)ST亞星上市公司進(jìn)行補(bǔ)貼，以節(jié)能減排補(bǔ)貼的名義，將近1億元給ST亞星補(bǔ)助過(guò)去，同時(shí)ST亞星的股東對(duì)該公司進(jìn)行了現(xiàn)金捐贈(zèng)，金額竟然高達(dá)近1.35億元，這些

3、手段為公司凈利潤(rùn)的扭虧為盈起到了巨大作用。最終截止于2017年2月23日，上海證券交易所批準(zhǔn)公司申請(qǐng)，摘帽成功。三、盈余管理手段（一）“洗大澡”ST亞星在2015年計(jì)提了大額的壞賬準(zhǔn)備，同時(shí)處置了非流動(dòng)資產(chǎn)，實(shí)施“洗大澡”的方式，使得2015年實(shí)現(xiàn)大額虧損，而這些行為為2016年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的大幅度變化埋下了深深的伏筆，可以懷疑是否是由于2015年想要將負(fù)利潤(rùn)變成正利潤(rùn)的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的不容樂(lè)觀，并且在2013年并沒(méi)有計(jì)提大額的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，因此到2015年才采用全額計(jì)提大額的資產(chǎn)減值，通過(guò)“洗大澡”使得2016年扭虧為盈，最終為達(dá)到擺脫ST稱號(hào)的目的做準(zhǔn)備。（二）政府補(bǔ)助ST亞星上市公司對(duì)于山東省濰坊

4、市經(jīng)濟(jì)有較大的影響，當(dāng)ST亞星出現(xiàn)暫停上市的警告時(shí)，山東省濰坊市財(cái)政局基于以上的考慮會(huì)給予ST亞星幫助。通過(guò)幾年來(lái)的年報(bào)中非經(jīng)常性損益科目的數(shù)據(jù)，可以看到每次該公司出現(xiàn)扭虧為盈的情況，都是在獲取了政府較大的補(bǔ)助之后。2013年錄入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助約為1.56億元人民幣，2016年錄入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助約為1億元人民幣。山東省濰坊市財(cái)政局撥付的節(jié)能減排補(bǔ)貼資金使得亞星化學(xué)將利潤(rùn)的虧損發(fā)生扭轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)了盈利，從而避免被證監(jiān)會(huì)強(qiáng)制退市。（三）通過(guò)資產(chǎn)重組進(jìn)行調(diào)節(jié)在2016年度末時(shí)，ST亞星上市公司將子公司的股權(quán)進(jìn)行大量出售，經(jīng)過(guò)總額的統(tǒng)計(jì)，ST亞星上市公司通過(guò)處置長(zhǎng)期股權(quán)投資而產(chǎn)生的投資收益在本期的

5、發(fā)生額達(dá)到814萬(wàn)多元人民幣。與此同時(shí)，在2016年末，ST亞星還將該公司名下的處在廣州等地的房地產(chǎn)進(jìn)行了處置，收到房款達(dá)到3352.23萬(wàn)元人民幣。值得注意的是，在2015年，亞星湖石公司是ST亞星的全資子公司，因?yàn)殛P(guān)聯(lián)交易，亞星化學(xué)出租給湖石的投資性房地產(chǎn)在合并報(bào)表中被全部抵銷，但是實(shí)際情況是，在2016年ST亞星由于處置股權(quán)，投資性房地產(chǎn)比2015年增加了近800萬(wàn)元人民幣。同時(shí)ST亞星的股東對(duì)該公司進(jìn)行了現(xiàn)金捐贈(zèng)，金額竟然高達(dá)近1.35億元。四、盈余管理效果分析2017年ST亞星通過(guò)以計(jì)提資產(chǎn)減值損失以及利用政府補(bǔ)助的兩種主要方法進(jìn)行盈余管理，并且兩種方法行之有效，使得利潤(rùn)大幅度增加，

6、但是，好景不長(zhǎng)，亞星化學(xué)上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況在未來(lái)的發(fā)展并沒(méi)有很順利，沒(méi)有較好的發(fā)展勢(shì)頭。亞星化學(xué)雖然在2017年恢復(fù)上市，使得2017年反虧為贏，但該公司2018年截止到9月30日營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，相比于按比例來(lái)看的2017年?duì)I業(yè)收入，不升反降。和2017年度的經(jīng)營(yíng)狀況相比公司經(jīng)營(yíng)狀況也是依舊慘淡，成功“摘帽”并且恢復(fù)上市后的亞星化學(xué)公司的凈利潤(rùn)還是沒(méi)有呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，亞星化學(xué)上市公司的未來(lái)發(fā)展仍不容樂(lè)觀。五、建議首先，上市公司的資本結(jié)構(gòu)必須隨著公司的發(fā)展情況對(duì)于公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)整，改變高負(fù)債、高杠桿的結(jié)構(gòu)，進(jìn)而使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不再那么高，采取相對(duì)來(lái)說(shuō)較為穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略。第二，

7、加強(qiáng)上市公司的內(nèi)部控制制度管理，對(duì)盈余管理發(fā)生的動(dòng)機(jī)、手法以及整個(gè)過(guò)程進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。第三、在完善政府監(jiān)管的基礎(chǔ)上，為了會(huì)計(jì)信息更加真實(shí)，政府應(yīng)該對(duì)于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行進(jìn)一步完善與修訂;第四，應(yīng)該加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德的教育，維護(hù)審計(jì)環(huán)境的公正性，從而使得那些想要進(jìn)行盈余管理操縱的上市公司也無(wú)法鉆營(yíng)取巧，從而有助于上市公司的未來(lái)發(fā)展。西方國(guó)家相比我國(guó)而言在盈余管理方面的研究發(fā)展很迅速，基于此環(huán)境，我們應(yīng)該以開(kāi)放的心態(tài)，積極學(xué)習(xí)與借鑒。尤其是在對(duì)于上市公司利用不規(guī)范盈余管理手段如何防治規(guī)范方面，西方國(guó)家已經(jīng)有比較成熟的管理體制，我們應(yīng)該參照我國(guó)ST上市公司具體情況，有重點(diǎn)的進(jìn)行學(xué)習(xí)接納，而不是單純的照搬照抄外國(guó)的方法。而針對(duì)于我國(guó)現(xiàn)在的證券市場(chǎng)的發(fā)展，應(yīng)該對(duì)現(xiàn)在已經(jīng)存在的制度進(jìn)行整改和革新，比如說(shuō)現(xiàn)行的ST制度以及恢復(fù)上市制度和監(jiān)管制度等法律規(guī)范，這些制度并沒(méi)有十分完善和規(guī)范，有許多漏洞存在，讓那些ST公司可以鉆營(yíng)取巧，肆意操縱。在規(guī)范制度的同時(shí)，上市公司還應(yīng)該重視自身的企業(yè)內(nèi)部控制制度，我們國(guó)家相關(guān)部門(mén)也應(yīng)該選擇合適的途徑去推動(dòng)我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制制度建設(shè)，外部審計(jì)部門(mén)也應(yīng)該對(duì)此多加關(guān)注，使內(nèi)部控制制度起到抑制上市公司操縱盈余管理的約束作用，以此為契機(jī)，推動(dòng)我國(guó)上市企業(yè)的正常發(fā)展，從而促進(jìn)我國(guó)整個(gè)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。參考