省管企業(yè)資本運營工作方案

1、省管企業(yè)資本運營工作方案各省管企業(yè)：近年來 , 省管企業(yè)注重把握市場發(fā)展機遇，在對外并購、重組整合、上 市融資等資本運營方面積極開展工作， 取得了明顯成效， 但工作開展還不夠均衡。 為貫徹落實省管企業(yè)資本運營工作會議精神， 進一步強化資本運營意識， 充分借 力資本市場，促進“十二五”規(guī)劃發(fā)展目標的順利實現(xiàn)， 現(xiàn)就有關(guān)事項通知如下：一、充分認識進一步做好資本運營工作的重要意義（一）進一步做好資本運營工作是省管企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的內(nèi)在要求。 省國資委成立以來， 推動省管企業(yè)不斷深化改革， 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局， 為轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié) 構(gòu)打下了堅實基礎。但企業(yè)發(fā)展方式單一、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)的問題還比較突出： 企業(yè)經(jīng)濟增

2、長仍以外延式擴張為主， 發(fā)展主要依靠自我積累， 缺乏市場化配置資 源的方式方法；傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)比重大，現(xiàn)代服務業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足。資本運 營既是企業(yè)發(fā)展壯大的重要途徑， 也是轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展方式的重要手段。 省管 企業(yè)必須通過大力開展并購重組、 改制上市、 引進戰(zhàn)略投資者等工作， 以資本結(jié) 構(gòu)的優(yōu)化引領產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品升級，使轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)取得實效。（二）進一步做好資本運營工作是省管企業(yè)實現(xiàn)由大到強的必由之路。 資本運營是企業(yè)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物， 也是企業(yè)實現(xiàn)低成本快速擴張的根 本途經(jīng)。在經(jīng)濟全球化、競爭國際化的形勢下，加大對外擴張和重組整合力度， 是省管企業(yè)面臨的一項艱巨任務。 特別是煤炭

3、、 黃金等企業(yè)需要對外獲取更多資 源，以增強可持續(xù)發(fā)展能力； 汽車及發(fā)動機等制造業(yè)企業(yè)需要依靠先進技術(shù)不斷 改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)高端優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品；商業(yè)零售、證券、保險等服務業(yè)企業(yè)迫 切需要強化管理、 擴大規(guī)模等。 省管企業(yè)只有充分運用資本運營的有效形式， 才 能實現(xiàn)低成本擴張和跨越式發(fā)展。（三）進一步做好資本運營工作是省管企業(yè)實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值的重 要手段。企業(yè)資本運營的目標是追求利益最大化， 本質(zhì)是最大限度地實現(xiàn)資本增 值。隨著國內(nèi)市場進一步成熟和競爭加劇， 傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長方式已經(jīng)無法跟上省 管企業(yè)加快發(fā)展的步伐， 只有把資本運營與生產(chǎn)經(jīng)營有機結(jié)合， 才能實現(xiàn)新的突 破。因此，省管企業(yè)必須緊

4、緊圍繞發(fā)展戰(zhàn)略，通過靈活多樣的資本運營方式，深 化改革重組力度， 盤活存量資本， 帶動增量資本， 提高資本運作的效率和資產(chǎn)證 券化水平，實現(xiàn)國有資本的保值增值。二、扎實做好資本運營工作規(guī)劃編制 省管企業(yè)要結(jié)合本企業(yè)經(jīng)營實際和“十二五”發(fā)展規(guī)劃，以“資產(chǎn)資本 化、資本證券化”為目標， 研究制定資本運營規(guī)劃。有條件的企業(yè)可聘請國際知 名咨詢機構(gòu)參與規(guī)劃編制， 聘請高層次專家參與規(guī)劃的研究論證。 省國資委對規(guī) 劃的實施加強引導和統(tǒng)籌協(xié)調(diào) , 重點推動省管國有資本向資源性行業(yè)、支柱及基 礎性行業(yè)、先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、高新技術(shù)等產(chǎn)業(yè)集中，推進企業(yè)主營業(yè)務 整體上市， 做好權(quán)屬優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市培育。 力爭

5、到“十二五”末， 發(fā)展壯大類省管 企業(yè)至少要控股 1 家主業(yè)上市公司， 5 戶左右企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務整體上市，培育 15 戶左右創(chuàng)新能力強、科技含量高、發(fā)展前景好的省管權(quán)屬企業(yè)作為上市資源。三、充分利用資本市場實施并購重組（一）努力提高資本運營水平。省管企業(yè)要切實從注重生產(chǎn)經(jīng)營向資本 運營與生產(chǎn)經(jīng)營并重轉(zhuǎn)變， 以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎， 以資本運營促發(fā)展， 形成與國際 接軌的經(jīng)營理念和運行機制。要密切關(guān)注全球經(jīng)濟形勢和國內(nèi)經(jīng)濟走勢， 及時掌 握國家政策取向，注重研究和順應市場經(jīng)濟規(guī)律，特別是要熟悉資本市場股權(quán)流 通機制和資本運營策略，充分利用資本市場重組和并購平臺促進企業(yè)發(fā)展壯大。 要充分利用境內(nèi)外市場

6、積極開展資本運營， 深入了解項目所在地資本市場運行規(guī) 則、項目運作模式、行業(yè)政策、法律及人文環(huán)境等，切實把好目標選擇、價值評 估、商務談判等關(guān)口，對操作中可能出現(xiàn)的問題適時做出預測，分析潛在風險， 提出解決風險的具體措施，確保企業(yè)資本運營在安全環(huán)境下進行。（二）有序推進省管企業(yè)并購重組。繼續(xù)推進省管企業(yè)之間通過強強聯(lián) 合或以優(yōu)并弱方式重組，清理企業(yè)內(nèi)部低效、無效資產(chǎn)和沒有競爭力的產(chǎn)業(yè)。推 動跨企業(yè)重組，將部分企業(yè)的非主業(yè)資產(chǎn)，向主業(yè)突出的其他省管企業(yè)聚集， 或 者將相同類型的非主業(yè)資產(chǎn)進行整合組建新的企業(yè)集團。 大力支持省管企業(yè)利用 資本市場實施對外并購，通過投資控股、債務重組等方式，穩(wěn)妥收購

7、境外知名品 牌、先進的營銷網(wǎng)絡和研發(fā)機構(gòu)，積極開展境外資源合作開發(fā)，有條件的企業(yè)要 向國外重要市場轉(zhuǎn)移生產(chǎn)能力，打造國際化品牌。四、加快推進資產(chǎn)證券化步伐（一） 扶持優(yōu)質(zhì)企業(yè)首發(fā)上市。重點推動盈利能力強、發(fā)展前景好的省 管企業(yè)進行股份制改造，或者推動優(yōu)勢企業(yè)通過劃轉(zhuǎn)、兼并、收購、增資等方式組建新的股份制企業(yè)，實現(xiàn)首發(fā)上市。對暫不具備整體上市條件的，可選擇部分 企業(yè)先將其同類資產(chǎn)整合后進行股份制改制上市。對創(chuàng)新能力強、科技含量高、 發(fā)展前景好的權(quán)屬中小企業(yè)，重點加強規(guī)劃和培育，力爭實現(xiàn)在中小板、創(chuàng)業(yè)板 上市融資。（二） 通過資產(chǎn)重組和資源優(yōu)化配置借殼上市。對部分主業(yè)重疊的上市 公司、非主業(yè)上市公

8、司或被特別處理的上市公司，鼓勵通過資產(chǎn)置換、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、 定向增發(fā)等方式，實現(xiàn)殼資源的合理配置，促進省管企業(yè)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)借殼上市。 支持有條件的省管企業(yè)異地收購殼資源實現(xiàn)上市。（三） 大力推進主營業(yè)務資產(chǎn)整體上市。支持將省管企業(yè)中具有上下游 產(chǎn)業(yè)關(guān)系、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或企業(yè)股權(quán)， 通過定向增發(fā)、現(xiàn)金收購等方 式注入上市公司，使上市公司成為企業(yè)集團資產(chǎn)聚集和主營業(yè)務發(fā)展的主要載體。同時，鼓勵自有資金充裕的省管企業(yè)參與省管上市公司的增資擴股， 認購定 向增發(fā)股權(quán)，增強上市公司的控制力和競爭力。 對經(jīng)營困難的上市公司，要加大 重組整合力度，改善資本結(jié)構(gòu)，提高盈利水平，增強其持續(xù)發(fā)展能力。五、進一

9、步規(guī)范上市公司國有股東行為（一） 動態(tài)監(jiān)管上市公司國有股權(quán)。省國資委將建立和完善省管上市公 司國有股權(quán)監(jiān)測系統(tǒng)，按行業(yè)對標分析上市公司在同行業(yè)板塊中國有股權(quán)和市值、效益變動情況，定期形成上市公司運行質(zhì)量分析報告。加強對上市公司資本 運營等重大事項的管理，研究和推進上市公司資源整合，依法規(guī)范操作，防止企 業(yè)之間或上市公司之間產(chǎn)生同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易等不規(guī)范事項。增強防范意識， 注重維護“全流通”環(huán)境下國有股權(quán)益， 持股比例低的企業(yè)，必須研究制定提高 控股比例的措施，逐步提高持股比例；持股比例高的企業(yè)，經(jīng)批準可根據(jù)市場行 情確定一定比例進行減持或增持。支持上市公司不斷提高發(fā)展質(zhì)量與效益，發(fā)揮 融資平

10、臺作用，提高再融資能力。（二） 強化國有股東法律和保密意識。 國有股東要嚴格依照 公司法 、 證券法、企業(yè)國有資產(chǎn)法等法律法規(guī)和國務院國資委的有關(guān)規(guī)定，依法參與上市公司的重大決策，依法處理與上市公司的經(jīng)濟行為。要保證上市公司信 息披露的及時性、 真實性和完整性， 杜絕虛假披露、 誤導性陳述及重大遺漏等問 題。要嚴格履行對證券市場的各項承諾，對已承諾事項要按時、保質(zhì)完成，樹立 上市公司良好市場形象。 在資產(chǎn)重組等涉及上市公司重大事項時， 要嚴格控制國 有股東及上市公司知情人范圍，做好保密工作，防止信息外泄。六、做好企業(yè)重大融資工作（一）結(jié)合企業(yè)發(fā)展實際做好融資規(guī)劃。省管企業(yè)要根據(jù)中長期發(fā)展戰(zhàn) 略

11、研究制定融資規(guī)劃， 根據(jù)籌資能力確定企業(yè)發(fā)展速度和規(guī)模。 要高度重視和逐 漸解決資產(chǎn)負債率高、 短期償債壓力大、 短貸長投以及銀行多頭開戶等問題。 要 與銀行、信托企業(yè)、保險公司、證券公司等金融單位建立良好的戰(zhàn)略合作關(guān)系， 確保企業(yè)重大項目資金供應安全。（二）不斷提高直接融資比重。要充分利用資本市場特別是股票市場和 債券市場，優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負債率。鼓勵經(jīng)濟效益好、社會信譽度高的 省管大型企業(yè)集團、上市公司，通過發(fā)行企業(yè)債、公司債募集資金，進行重大項 目建設或技術(shù)改造升級。 支持具有發(fā)展?jié)摿Φ囊?guī)模相對較小的省管企業(yè)， 通過發(fā) 行集合式債券吸引公眾投資， 解決新上優(yōu)勢項目的資金難題。 支持

12、企業(yè)綜合運用 （超）短期融資券、中期票據(jù)或者通過資產(chǎn)托管、融資租賃等金融創(chuàng)新產(chǎn)品 , 實 現(xiàn)低成本融資。（三）規(guī)范企業(yè)資金管理平臺建設。重點做好控（參）股銀行、信托公 司、財務公司等的管理工作， 進一步強化合規(guī)經(jīng)營意識， 提高資金集中管理水平， 切實控制好信用風險， 同時通過引進優(yōu)秀的戰(zhàn)略投資者， 培訓和引進急需的管理 人員和專業(yè)人才等途徑， 加快優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和人才結(jié)構(gòu)。 企業(yè)可在條件具備 時，積極爭取和有序開展財務公司設立工作。七、穩(wěn)妥適時引進戰(zhàn)略投資者（一）突出重點引進戰(zhàn)略投資者。省管企業(yè)應按照對技術(shù)、管理、市場、 資金的需求，加強與跨國公司、 央企、有實力的地方企業(yè)以及優(yōu)秀民營企業(yè)合

13、資 合作，促進企業(yè)產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。具備條件的省管企業(yè)要積極穩(wěn)妥引進戰(zhàn) 略合作伙伴，重要子企業(yè)是加快引進戰(zhàn)略投資者步伐的重點。 現(xiàn)代物流、 金融等 服務業(yè)企業(yè)，應重點引入先進的營銷網(wǎng)絡、 管理經(jīng)驗等要素， 推動企業(yè)跨越式發(fā) 展。資源性、裝備制造業(yè)等企業(yè)，要選擇能帶來先進技術(shù)和管理經(jīng)驗、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián) 度高的戰(zhàn)略投資者，大幅度提升企業(yè)核心競爭力。（二）做好引進戰(zhàn)略投資者信息服務工作。發(fā)揮好山東省產(chǎn)權(quán)交易中心 平臺的作用， 定期編制和發(fā)布省管企業(yè)引進戰(zhàn)略投資者的方向與重點， 收集國內(nèi) 外戰(zhàn)略投資者信息。 加強與國際專業(yè)性服務機構(gòu)合作， 對戰(zhàn)略投資者的資質(zhì)、 信 譽、財務狀況、管理能力、付款保障、經(jīng)營

14、者素質(zhì)等進行調(diào)查，為戰(zhàn)略投資合作 雙方提供信息服務。 加強省管企業(yè)之間的戰(zhàn)略合作， 通過省管企業(yè)投資銀行或創(chuàng) 投機構(gòu)等，尋找戰(zhàn)略投資伙伴或引入創(chuàng)業(yè)投資資本。八、重視資本運營人才的培養(yǎng)和引進（一）加大企業(yè)內(nèi)部資本運營人才培養(yǎng)力度。根據(jù)國家新出臺的相關(guān)政 策法規(guī)，圍繞省管企業(yè)資本運營的典型案例及操作熱點、 難點問題， 組織企業(yè)相 關(guān)人員進行資本運營實務知識短期培訓， 交流經(jīng)驗， 提高資本運營能力。 根據(jù)企 業(yè)實際，定期組織企業(yè)資本運營人員出國培訓， 聘請具有豐富實踐經(jīng)驗的跨國咨 詢公司、會計師事務所和律師事務所專業(yè)機構(gòu)人才，開展現(xiàn)場咨詢或者舉辦形式 多樣的研討會，提高資本運營人員參與國際并購重組的

15、實務水平。 加強與國內(nèi)外 大公司、知名高校的聯(lián)合協(xié)作，加快培養(yǎng)資本運營人才，滿足企業(yè)發(fā)展需要。（二）采取靈活方式引進資本運營人才。鼓勵采取咨詢、兼職、短期聘 用、人才租賃等方式重點引進企業(yè)所需的資本運營、 投資咨詢等方面的高級人才。 積極聘請和吸引國外專家，充分利用海外人才和智力。加強與世界 500 強企業(yè)、 行業(yè)龍頭企業(yè)的合作，注重發(fā)揮人才市場、獵頭公司的作用，掌握信息，積極拓 寬引進人才的渠道。 對具有豐富實踐經(jīng)驗、 業(yè)務工作水平過硬的高層次資本運營 人才，要不拘一格，大膽使用。對引進的精通專業(yè)知識、熟悉國內(nèi)外市場動態(tài)、 掌握國際談判技巧的復合型高素質(zhì)人才，可以實行協(xié)議薪酬。九、發(fā)揮國有資

16、本經(jīng)營預算的支持引導作用（一）調(diào)整國有資本經(jīng)營預算支出方向。在改革退出任務基本完成后， 省國資委將逐漸調(diào)整國有資本經(jīng)營預算的支出范圍， 從改革性支出轉(zhuǎn)向資本性支 出，重點圍繞轉(zhuǎn)方式、 調(diào)結(jié)構(gòu)安排用于省管企業(yè)發(fā)展的重大項目， 補充部分省管 企業(yè)的資本金； 支持省國資委確定進入的現(xiàn)代物流、 現(xiàn)代金融、 新能源和節(jié)能環(huán) 保等新興領域；安排適當資金，支持省管企業(yè)技術(shù)改造、自主創(chuàng)新和人才獎勵。（二）加強國有資本經(jīng)營預算管理。省管企業(yè)要按規(guī)定及時足額上繳利 潤，經(jīng)批準使用國有資本經(jīng)營預算資金的， 要?？顚Ｓ谩?省國資委將進一步修改 完善企業(yè)利潤分配標準和收益收繳辦法， 不斷規(guī)范和加強省管企業(yè)國有資本收益

17、收取管理。同時，研究制定省級國有資本經(jīng)營預算資金使用監(jiān)督檢查辦法， 以評 價資本預算執(zhí)行效果為切入點， 強化跟蹤監(jiān)督、 企業(yè)自查、 重點抽查和專項審計 等環(huán)節(jié)，切實加強資本預算執(zhí)行監(jiān)督工作。十、加強省管投融資企業(yè)的平臺服務功能（一）促進省管金融類企業(yè)加快發(fā)展步伐。支持省管金融企業(yè)通過增資 擴股、收購兼并等方式進一步充實資本、 增強實力。 重點支持齊魯證券有限公司 立足省內(nèi)市場， 大力發(fā)展各項基礎業(yè)務， 同時做好股權(quán)規(guī)范和上市準備工作， 爭 取進入國內(nèi)一流券商行列； 推動泰山財產(chǎn)保險股份公司盡快開業(yè)運營， 打造立足 山東、面向全國的知名保險品牌； 鼓勵省再擔保集團有限公司在審慎經(jīng)營的基礎 上加快發(fā)展，發(fā)揮好信用增級、 分散風險的職能作用等。 同時， 完善引進和培養(yǎng) 金融人才的激勵機制，加強后備人才隊伍建設， 搭建金融人才服務平臺， 不斷提 高省