銀行招聘考試基礎(chǔ)知識總結(jié)及精講

1、招聘基礎(chǔ)知識總結(jié)及精講第一章貨幣12中國古代關(guān)于貨幣的主要有：一是先王制幣說，二是自然產(chǎn)生說。西方關(guān)于貨幣說。的學(xué)說有三種：一是創(chuàng)造發(fā)明說，二是便于交換說，三是保存3用勞動價值論闡明了貨幣產(chǎn)生的客觀必然性。認(rèn)為貨幣是與商品生產(chǎn)和交換的發(fā)展直接的必然產(chǎn)物。在一起的，是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)在發(fā)展的必然結(jié)果，是價值形式發(fā)展§1.1.2貨幣形態(tài)的演變貨幣產(chǎn)生的幾千年中，隨著商品交換和信用制度的發(fā)展，貨幣的形態(tài)也是一個不斷演進(jìn)的過程，歷經(jīng)了以下幾種形態(tài)：1. 實(shí)物貨幣2. 金屬貨幣34. 存款貨幣5. 電子貨幣§1.1.3貨幣數(shù)字化與虛擬化在網(wǎng)絡(luò)中，網(wǎng)絡(luò)貨幣使貨幣變?yōu)橐淮惶幱陔姶判盘栃螒B(tài)的數(shù)

2、字，貨幣變得越來越"輕"，越來越虛擬化了。網(wǎng)絡(luò)貨幣這種虛擬貨幣對傳統(tǒng)貨幣理論的表現(xiàn)在：（1）使傳統(tǒng)的貨幣理論體系受到?jīng)_擊。（2）網(wǎng)絡(luò)貨幣使貨幣權(quán)分散。（3）網(wǎng)絡(luò)貨幣對貨幣供給和貨幣需求產(chǎn)生影響。（4）網(wǎng)絡(luò)貨幣使§1.2 貨幣的本質(zhì)與職能§1.2.1貨幣的本質(zhì)歷史上形成了不同的學(xué)說： 1貨幣金屬說2貨幣名目說的金融調(diào)控能力下降。34的勞動價值說：貨幣是固定的充當(dāng)一般等價物的特殊商品。計算的工具。把貨幣看作是§1.2.2貨幣的職能西方學(xué)者的觀點(diǎn)：計算的表現(xiàn)形式。1（1）（2）計算媒介（3）價值貯藏2.（1） 價值尺度（2） 流通（3） 貯藏（4）

3、支付（5） 世界貨幣§1.2.3貨幣的貨幣職能理論：在金屬貨幣流通時期，貴金屬黃金、白銀可以自然的在國際交往中進(jìn)行支付。黃金歷史舞臺后，國際交往中使用的貨幣只能是在世界范圍內(nèi)流通的、能被其他接受的少數(shù)幾種貨幣。這幾種貨幣是那些在國際貿(mào)易和國際金融的貨幣。§1.3貨幣制度§1.3.1貨幣制度的形成及其構(gòu)成要素中占有較大份額，經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的貨幣制度是以法律形式確定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式，反映了在不同程度，從不同角度對貨幣所進(jìn)行的控制。貨幣制度主要包括以下幾方面的構(gòu)成要素：貨幣材料的確定；貨幣的確定；流通中貨幣種類的確定；不同種類貨幣的鑄造和§1.3.2貨

4、幣制度的演變的管理；不同種類貨幣的支付能力的規(guī)定等。各個都有不同的貨幣制度，同一個在不同時期也有不同的貨幣制度。制度產(chǎn)生后主要經(jīng)歷了：1.銀本位制2. 金銀復(fù)本位制（1） 平行本位制（2） 雙本位制（3） 跛行本位制3. 金本位制（1） 金幣本位制（2） 金塊本位制（3） 金匯兌本位制4. 不兌現(xiàn)的信用貨幣制度§1.3.3國際貨幣制度為適應(yīng)國際貿(mào)易與國際支付的需要，各國對貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則，采取的措施和建立的組織形式，稱為國際貨幣制度。國際貨幣制度一般包括的內(nèi)容：國際儲備資產(chǎn)的確定；匯率制度的確定；國際收支的調(diào)節(jié)方式。國際貨幣制度大體可分：面1234金本位制

5、下的國際貨幣制度以為中心的國際貨幣制度-布雷頓森林體系當(dāng)前的國際貨幣制度-牙買加體系歐洲貨幣體系第 2 章信用§2.1信用的產(chǎn)生與發(fā)展§2.1.1 信用的定義信用的定義：所謂信用就是以償還和付息為特征的借貸行為。分析和理解信用的概念應(yīng)從以下幾方面著手：1. 信用是以償還和付息為條件的借貸行為。2. 信用關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。3. 信用是價值運(yùn)動的特殊形式。§2.1.2 信用的產(chǎn)生一般認(rèn)為，當(dāng)商品交換出現(xiàn)延期支付、貨幣執(zhí)行支付生必須具備兩方面的條件：職能時，信用就產(chǎn)生了。信用的產(chǎn)首先，信用是在商品貨幣經(jīng)濟(jì)有了一定發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。其次，信用只有在貨幣的支付§

6、;2.1.3 信用形態(tài)的發(fā)展職能存在的條件下才能發(fā)生。歷史上，信用基本上表現(xiàn)為兩種典型的形態(tài)：12借貸§2.2信用信用信用形式§2.2.1 商業(yè)信用1商業(yè)信用的產(chǎn)生和發(fā)展。商業(yè)信用是企業(yè)之間在進(jìn)行商品款的形式所提供的信用，它是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。 2商業(yè)信用的特點(diǎn)時，以延期付款或預(yù)付貨商業(yè)信用的主體是商品的經(jīng)營者；商業(yè)信用的客體是商品；商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)的動態(tài)一致。3. 商業(yè)信用的局限性(1) 商業(yè)信用的規(guī)模受到企業(yè)數(shù)量的限制；(2)(3)商業(yè)信用受到商品流轉(zhuǎn)方向的限制；商業(yè)信用在管理調(diào)節(jié)上有一定局限性。§2.2.2信用1.用。2.信用是由及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣的形式，

7、通過存款、等業(yè)務(wù)活動提供的信信用的特點(diǎn)（1）（2）（3）3.信用的主體與商業(yè)信用不同； 信用的客體是單一形態(tài)的貨幣信用是一種中介信用。信用擴(kuò)大了信用的界限。；§2.2.3信用是以信用和地方1.為債務(wù)人的一種信用形式，它的主要方式是通過金融機(jī)構(gòu)等承銷商公債，在借貸市場上借入資金；公債的則要按照規(guī)定的期限向公債持有人支付利息。2.信用的作用：（1） 調(diào)節(jié)財政收支的短期不平衡；（2） 彌補(bǔ)財政赤字；（3） 調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)與貨幣供給。§2.2.4 消費(fèi)信用1. 消費(fèi)信用是企業(yè)、和其他金融機(jī)構(gòu)對消費(fèi)者個人所提供的，用于生活消費(fèi)目的的信用。2. 消費(fèi)信用主要有兩種方式：（1） 賒銷（2） 消

8、費(fèi)3. 消費(fèi)信用的作用：發(fā)展消費(fèi)信用一方面可擴(kuò)大商品銷售，減少商品積壓，促進(jìn)再生產(chǎn)；另一方面，也可為大量找到出路，提高的使用效率，改善-國際信用消費(fèi)結(jié)構(gòu)。§2.2.5上述信用形式的國際信用是國際間一個其他經(jīng)濟(jì)主體）向另外一個的借貸行為。（主要指）和非（如商業(yè)、的、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)主體提供的信用，屬國際間1. 國際商業(yè)信用是由出口商以商品形式提供的信用，有來料加工和補(bǔ)償貿(mào)易等形式。2國際信用是雙方所提供的信用，可分為出口信貸和進(jìn)口信貸。3間信用通常是指由財政部出面向外國借款的行為。§2.3 信用工具§2.3.1 信用工具的含義及其特征具有一定格式，并可載明債權(quán)債務(wù)關(guān)系

9、的信用工具一般有以下共同的特征：憑證，叫做信用工具，也稱作金融工具。1償還性，這是指信用工具的者或債務(wù)人按期歸還全部本金和利息的特性；23性，這是指信用工具可以迅速變現(xiàn)而不致?lián)p失的能力；性，這是指信用工具能定期或不定期地為其持有人帶來一定的收入；4風(fēng)險性，這是指和市場風(fēng)險兩種。金融工具的本金有否損失的風(fēng)險，本金受損的風(fēng)險有信用風(fēng)險§2.3.2 信用工具的種類1信用工具的種類（1）從者的地位來劃分，可分為直接信用工具和間接信用工具；（2）按融資的時間劃分，可分為長期信用工具和短期信用工具；（3）按的地理范圍劃分，信用工具又有地方性、性和世界性之分。2. 傳統(tǒng)的信用工具（1）商業(yè)票據(jù)。商

10、業(yè)票據(jù)是商業(yè)信用工具，是以信用方式出售商品的債權(quán)人用以保護(hù)自己權(quán)益的一種債務(wù)憑證。商業(yè)票據(jù)包括本票和匯票。（2）支票。支票是存款戶簽發(fā)，要求從其活期存款賬戶上支付一定金額給指定人或持票人的憑證。支票按支付方式可分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票。（3）票據(jù)。是在信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，由匯票。承擔(dān)付款義務(wù)的信用流通工具，票據(jù)包括本票和（4）債券和股票。債券是用來表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系，證明債權(quán)人有按約定的條件取得利息和收回本金的債權(quán)憑證。股票是。3金融衍生工具。§2.4 信用與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)公司發(fā)給其投資者，證明其所投入的的所§2.4.1 信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的地位與作用信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著以下幾方面

11、的作用：1促進(jìn)資金再分配，提高資金使用效率 。2資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流通費(fèi)用。3通過各種信用活動，提供和創(chuàng)造信用流通工具，為商品流通服務(wù)。4部門利用信用活動可以調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，保證宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。5信用促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。§2.4.2 信用風(fēng)險及其防范1. 信用風(fēng)險的含義：信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是指受信人不能履行還本付息的責(zé)任使授信人的預(yù)期與實(shí)際發(fā)生偏離的可能性。2. 信用風(fēng)險的原因：由于授信主體與受信主體之間的信息不對稱，會逆向選擇和道德風(fēng)險問題；等等。3. 信用風(fēng)險的特征：（1）客觀性（2）傳染性（3）可控性（4）周期性4遵循信貸資金運(yùn)動規(guī)律，防范信用風(fēng)險。信用過程的第 3 章利息和利

12、息率§3.1利息及其計算§3.1.1利息的本質(zhì)1西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的觀點(diǎn)：第一種觀點(diǎn)為"節(jié)欲論"；第二種觀點(diǎn)為"時差利息論"。第三種觀點(diǎn)為"的補(bǔ)償。性偏好論"?？傊?，在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們看來，利息是對放棄貨幣的機(jī)會成本2的觀點(diǎn)：利息是使用借貸資金的，是貨幣資金所有者憑借對貨幣資金的所有權(quán)向這部分資金使用者索取的。的利息理論主要可以概括為以下幾點(diǎn)：（1）所與使用權(quán)的分離是利息產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。（2）利息是剩余價值的轉(zhuǎn)化形式。（3）利息是借貸§3.1.2 利息的計算1單利和復(fù)利（1）單利就是不管的"價格&qu

13、ot;。期限的長短，僅按本金計算利息，當(dāng)期本金所產(chǎn)生的利息不計入下期本金計息的計算方法。（2） 復(fù)利是一種將上期利息轉(zhuǎn)期本金一并計息的計算方法。（3） 復(fù)利反映利息的本質(zhì)特征。（4）我國的利息計算。（5）制定利率應(yīng)遵循的原則。2現(xiàn)值與終值經(jīng)濟(jì)學(xué)上，將現(xiàn)在的貨幣資金價值稱為現(xiàn)值，將現(xiàn)在的貨幣資金在未來的價值稱為終值?，F(xiàn)值與終值是相對而言的，而且二者可以相互換算，但換算是通過復(fù)利方法來完成的。§3.2 利率及其種類§3.2.1利率的含義利息率，簡稱利率，是借貸期內(nèi)利息額對本金的比率。利息率的計算公式為： 利息率=§3.2.2 利率的種類依據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，利率有多種劃

14、分方法。1市場利率、利率與公定利率。它是按利率的決定主體不同來劃分的。市場利率是指由資金供求關(guān)系和風(fēng)險等因素決定的利率。利率是指由貨幣管理確定的利率。公定利率是指由金融機(jī)構(gòu)或行業(yè)公會、（如公會等）按協(xié)商的辦法所確定的利率。2. 固定利率與浮動利率。它是按資金借貸關(guān)系存續(xù)期內(nèi)利率水平是否變動來劃分的。固定利率是指在整個借貸期限內(nèi)，利率水平保持不變的利率。浮動利率是指在借貸關(guān)系存續(xù)期內(nèi)，利率水平可隨市場變化而定期變動的利率。3. 名義利率與實(shí)際利率。它是按利率水平是否剔除通貨膨脹因素來劃分的。名義利率，是指沒有剔除通貨膨脹因素的利率，即包括補(bǔ)償通貨膨脹風(fēng)險的利率。實(shí)際利率，是指剔除通貨膨脹因素的利

15、率。即物價不變，從而貨幣利息率。力不變條件下的4一般利率與利率。它是按金融機(jī)構(gòu)對同類存利率制定不同的標(biāo)準(zhǔn)來劃分的。后者的利率往往低于前者，后者的存款利率往往高于前者。利率的授予對象大多為政策扶持的項(xiàng)目，存款利率大多用于爭取目標(biāo)資金來源。5長期利率與短期利率。它是按借貸期限長短來劃分的，通常以 1 年為標(biāo)準(zhǔn)。凡是借貸期限滿 1 年的利率為長期利率，不滿 1 年的則為短期利率。§3.2.3 決定和影響利率因素的一般分析決定和影響利率水平的因素是多種多樣的，主要有以下幾方面12344平均利潤率。借貸資金的供求關(guān)系。預(yù)期通貨膨脹率。貨幣政策。國際收支狀況。除了以上幾種因素外，決定一國在一定時

16、期內(nèi)利率水平的因素還有：借貸期限長短、借貸風(fēng)險大小、國際利率水平高低、一國經(jīng)濟(jì)開放程度、濟(jì)周期等，都會對一國國內(nèi)利率產(chǎn)生重要影響。§3.3 利率的決定理論成本、經(jīng)營管理水平、經(jīng)§3.3.1的利率決定理論指出，利息是貸出家從借入的家那里分割來的一部分剩余價值。剩余價值表現(xiàn)為利潤，因此，利息率的變化范圍是在零與平均利潤率之間。利潤率決定利息率，從而使利息率具有以下特點(diǎn)：1. 隨著技術(shù)發(fā)展和有機(jī)構(gòu)成的提高，平均利潤率有下降趨勢，因而也影響平均利息率有同方向變化的趨勢。2. 平均利潤率雖有下降趨勢，但這是一個非常緩慢的過程。平均利息率也具有相對的穩(wěn)定性。3由于利息率的高低取決于兩類

17、的偶然性。家對利潤分割的結(jié)果，因而使利息率的決定具有很大同時，傳統(tǒng)習(xí)慣、法律規(guī)定、競爭等因素在利率的確定上都可直接起作用。§3.3.2 古典的利率理論古典的利率理論認(rèn)為，利率決定于投資與儲蓄的均衡點(diǎn)。投資是利率的遞減函數(shù)；儲蓄是利率的遞增函數(shù)。投資函數(shù)與儲蓄函數(shù)共同決定了一個均衡的利率水平。當(dāng)儲蓄大于投資時，促使利率下降；當(dāng)儲蓄小于投資時，促使利率上升。只有儲蓄者愿意提供的資金與投資者愿意借入的資金相等時，利率才會達(dá)到均衡水平。§3.3.3凱恩斯偏好利率理論凱恩斯認(rèn)為，利率是由貨幣需求與貨幣供給的數(shù)量決定的。貨幣需求又基本取決于人們的流動性偏好。他認(rèn)為人們性偏好的有三個，即

18、、預(yù)防和投機(jī)。人們持有現(xiàn)金從而滿足其和預(yù)防貨幣需求的量與利率無關(guān)，與收入正相關(guān)；而滿足投機(jī)需要的投機(jī)性貨幣需求是利率的遞減函數(shù)，與收入無關(guān)。貨幣的供應(yīng)是外生變量，由制?？乩蕸Q定于貨幣的供求關(guān)系，是人們保持貨幣的欲望（貨幣需求）與現(xiàn)有貨幣數(shù)量間（貨幣供給）的均衡價格。§3.3.4可貸資金利率理論羅伯遜認(rèn)為，利率是由可貸資金的需求與決定供給的?？少J資金的需求包括兩個部分， 一是投資需求（ I ），二是貨幣貯藏的需求（H ）。這里影響市場利率的貨幣貯藏需求是當(dāng)年貨幣貯藏的增加額。可貸資金的供給由兩部分組成，一是儲蓄（ S ），二是貨幣新增發(fā)的貨幣數(shù)量和商業(yè)的信用創(chuàng)造（M ）。可貸資金理論

19、認(rèn)為，H 與 I 一樣也是利率的遞減函數(shù)；M 卻不同于S，M 是貨幣調(diào)節(jié)貨幣流通的工具，是利率的外生變量，與利率無關(guān)?？少J資金理論認(rèn)為投資與儲蓄決定自然利率；而市場利率則由可貸資金的供求關(guān)系來決定。均衡利率由 I = S 和H =M 同時成立來決定，此時自然利率與市場利率相等。§3.3.5IS-LM 模型的利率決定由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家?？怂故紫忍岢?、美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢森加以發(fā)展而形成的 IS-LM 模型，IS-LM 分析模型，是從整個市場全面均衡來討論利率的決定機(jī)制的。該模型的理論基礎(chǔ)有以下幾點(diǎn)：1 整個經(jīng)濟(jì)活動可分為兩個領(lǐng)域，實(shí)際領(lǐng)域和貨幣領(lǐng)域。2 實(shí)際領(lǐng)域均衡的條件是投資 I儲蓄 S，貨幣

20、領(lǐng)域均衡的條件是貨幣需要 L 貨幣供給 M，整個經(jīng)濟(jì)均衡必須在實(shí)際領(lǐng)域和貨幣領(lǐng)域同時達(dá)到均衡時才能實(shí)現(xiàn)。3投資是利率的反函數(shù)； 儲蓄是收入的增函數(shù)。貨幣需求可按不同的需求分為兩部分。其中，滿易與預(yù)防的貨幣需求，是收入的增函數(shù)；滿足投機(jī)的貨幣需求，是利率的反函數(shù)。貨幣供給在一定時期由貨幣確定，因而是經(jīng)濟(jì)的外生變量。根據(jù)以上條件，必須在實(shí)際領(lǐng)域找出 I 和 S 相等的均衡點(diǎn)的軌跡，即 IS 曲線；在貨幣領(lǐng)域找到 L 和 M 相等的均衡點(diǎn)的軌跡，即 LM 曲線。然后由這兩條曲線所代表的兩個領(lǐng)域同時達(dá)到均衡的點(diǎn)來決定利率和收入水平，此即 IS-LM 模型。從 IS-LM 模型我們可得以下結(jié)論：均衡利率

21、的大小取決于投資需求函數(shù)、儲蓄函數(shù)、偏好即貨幣需求函數(shù)和貨幣供給量。當(dāng)投資的邊際效率提高，利率將上升；當(dāng)邊際儲蓄傾向提高，利率將下降；當(dāng)與預(yù)防的貨幣需求增強(qiáng)，即偏好增強(qiáng)時，利率將提高；當(dāng)貨幣供給增加時，利率將降低。§3.3.6利率期限結(jié)構(gòu)理論利率的期限結(jié)構(gòu)是指不同期限的利率之間的關(guān)系，這可用債券的回報率曲線來表示。目前解釋不同期限債券利率之間關(guān)系的期限結(jié)構(gòu)理論主要有：1預(yù)期理論。預(yù)期理論（Expectation Theory）最早由費(fèi)雪在 1896 年 9 月提出的最古老的、最著名的、最容易應(yīng)用的、定量化的期限結(jié)構(gòu)理論，在市場上被廣泛用作利率相關(guān)的定價依據(jù)。其基本觀點(diǎn)是，利率曲線的形

22、狀是由人們對未來利率的預(yù)期所決定的，因此，對未來利率的預(yù)期是決定現(xiàn)有利率結(jié)構(gòu)的主要因素；長期利率是預(yù)期未來短期利率的函數(shù)，長期利率等于當(dāng)期短期利率與預(yù)期的未來短期利率之和的平均數(shù)。2性升水和偏好理論。性升水或偏好理論源自于凱恩斯（1936）和希克斯（JRHicks，1946）的工作，卡爾博特森（JMCulbertson，1957）和范·霍恩（1965）也對預(yù)期理論進(jìn)行了修正。該理論認(rèn)為，由于以下兩個原因，短期債券的性比長期債券要高：第一，短期債券到期并獲得清償?shù)钠谙掭^短；第二，市場變化導(dǎo)致的價格波動比長期債券要小得多，因而更易于定價。故持有長期債券存在風(fēng)險，而且債券期限越長，風(fēng)險就會

23、越大。由于存在這種不確定性，以及考慮到投資者具有短期傾向且為風(fēng)險厭惡（risk a- verrx），即投資者對高性投資比對低性投資更為偏好，3市場分割理論。市場分割理論（market segmentation theory）首先由 JM卡伯森在 1957 年提出，后經(jīng)由莫迪利亞尼（Modigliani）和薩其（Suteh，1966）歸納整理發(fā)展。該理論將不同期限的債券市場視為完全和分割的市場。由于市場是分割的，資金不能在長短期市場上自由移動，這樣，各種期限債券的利率就由該種債券的供求決定，而不受其他期限債券預(yù)期回報率的影響，亦即率曲線的不同形狀為不同期限債券的供求差異所決定。一般說來，投資者偏

24、好期限較短、利率風(fēng)險較小的債券。§3.4 利率的作用§3.4.1 利率與積累在市場經(jīng)濟(jì)條件下，資金的讓渡就不能是無償?shù)?，而必須是有償?shù)模@種有償?shù)木褪抢?。有了利率的存在，可使閑置資金者主動讓渡資金的使用權(quán)，從而使多的資金。能夠更§3.4.2利率與經(jīng)濟(jì)調(diào)控各國及金融管理常常利用利率作為宏觀調(diào)控的重要經(jīng)濟(jì)杠桿。1. 利用利率可調(diào)節(jié)貨幣流通量，保證貨幣流通正常運(yùn)行。2. 利用利率杠桿可以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。3利用利率杠桿，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更加協(xié)調(diào)健康的發(fā)展。4. 當(dāng)國際收支不平衡時，還可以通過利率杠桿來調(diào)節(jié)。§3.4.3 儲蓄的利率彈性和投資的利率彈性利率在

25、經(jīng)濟(jì)生活中的作用，主要體現(xiàn)在對于儲蓄及投資的影響上。影響程度的大小，取決于儲蓄的利率彈性與投資的利率彈性。1. 儲蓄的利率彈性。利率對儲蓄的影響有兩個方面：一是利率的替代效應(yīng)，二是利率的收入效應(yīng)。一般來說，一個中總體上的儲蓄利率彈性究竟是大是小，最終取決于上述方向相反的兩種作用相互抵消的結(jié)果。3 投資的利率彈性。影響投資變動的基本因素有二：一是利率，二是邊際效率即預(yù)期利潤率。因此，利率變化對投資所起的作用，取決于企業(yè)對的比較。4 §3.5利率管理與利率自由化§3.5.1 利率管理體制的概念與類型邊際效益與市場利率利率管理體制是一國經(jīng)濟(jì)管理體制的組成部分，它規(guī)定了金融管理或率

26、管理權(quán)限、范圍和程度。的利各國采取的利率管理體制大致可以分為三種類型：(1)集中管理；(2) 市場自由決定；(3)管理與市場決定相結(jié)合。§3.5.2 中國的利率管理體制及其在計劃經(jīng)濟(jì)體制下，中國的利率體制屬高度型：利率由統(tǒng)一制定，由民統(tǒng)一管理。在向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的過程中，1995 年頒布的定，利率由以做出決定，報批準(zhǔn)后執(zhí)行。利率市場化后，我國將形成的基準(zhǔn)利率為，以同業(yè)拆借利率為中介目標(biāo)利率，各種市場利率其波動的完善的市場利率體系。§3.5.3 我國的利率市場化趨勢從各國利率市場化的過程來看，可分為三個階段：第一階段的目標(biāo)是將利率提高到接近市場均衡狀態(tài)的水平，保持經(jīng)濟(jì)、金融

27、運(yùn)行穩(wěn)定；第二階段的目標(biāo)是通過擴(kuò)大利率浮動范圍，下放利率浮動權(quán)，以完善利率浮制；第三階段的目標(biāo)是通過增加金融品種，擴(kuò)大交易規(guī)模，形成金融資產(chǎn)多樣化，先在非存金融中實(shí)現(xiàn)利率自由化，然后通過這些金融與存、業(yè)務(wù)的競爭，促使先放開利率，再放開存款利率，最終實(shí)現(xiàn)利率市場化。提出了我國利率市場化的次序，那就是：先外幣，后本幣；先農(nóng)村，后城鎮(zhèn)；先，后存款；先大額，后小額。近年來，我國的利率市場化實(shí)踐：12結(jié)合中國國情，放開同業(yè)拆借市場利率，推進(jìn)的發(fā)展。進(jìn)一步擴(kuò)大商業(yè)3放開外幣利率。利率的浮動幅度。§3.5.4 我國實(shí)現(xiàn)利率市場化的必要性1利率市場化是優(yōu)化配置的需要。2. 利率市場化是順利實(shí)施貨幣政

28、策目標(biāo)的內(nèi)在要求。3. 利率市場化是治理通貨膨脹的急切選擇。§3.5.5 我國利率市場化的具體措施1. 利率管理由指令性集中管理轉(zhuǎn)向?qū)蛐蛷椥怨芾恚鸩椒潘衫?. 逐步提高利率水平，完善利率結(jié)構(gòu)。3. 健全經(jīng)濟(jì)主體的利益和風(fēng)險機(jī)制，提高利率彈性。4. 為利率市場化創(chuàng)造一個良好環(huán)境。第 4 章§4.1§4.1.1概述概念，通常是指以金融資產(chǎn)為對象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。包括有形市場與無形市場兩部分。從其包容的范圍看，有廣義、狹義之分。的組成機(jī)構(gòu)包括一個的、商業(yè)、專業(yè)及其他非金融機(jī)構(gòu)。市場參加者包括部門、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)事業(yè)及廣大居民個人。市場管理者一般是中央

29、或?qū)ＴO(shè)的市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)。§4.1.2分類可以根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)分類：1. 根據(jù)2. 根據(jù)借貸及有價期限分類，分為、市場對象分類，分為商業(yè)票據(jù)市場、大額存單市場、國庫券市場、同業(yè)拆借市場、債券市場、股票市場、基金市場、存市場、外匯黃金市場。3.根據(jù)交割方式分類，分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和市場。4.根據(jù)金融§4.1.3的地理范圍分類，分為國內(nèi)市場和國際市場。的功能1234調(diào)劑提高促進(jìn)余缺，便利籌資與投資。效率。，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。有利于金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)經(jīng)營。5有利于以市場化方式實(shí)施貨幣政策。§4.2是 1 年以下期限的短期。這個市場的主要功能是保持金融資產(chǎn)的性，隨時轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實(shí)的貨幣。

30、67;4.2.1 1.2. 企業(yè)3. 商業(yè)資金供求者4其他金融機(jī)構(gòu)5商6居民家庭或個人。7§4.2.2結(jié)構(gòu)及其內(nèi)容1. 同業(yè)拆借市場。它是市場。2. 票據(jù)市場。票據(jù)市場是指商業(yè)票的承兌、抵押、貼現(xiàn)等活動所形成的市場。等金融機(jī)構(gòu)間為解決短期資金的余缺而相劑融通的商業(yè)票據(jù)的承兌是一種付款承諾行為。其中承兌匯票是上的重要交工具。上以貼現(xiàn)方式獲貼現(xiàn)(Discount)是一種票據(jù)得現(xiàn)款。行為。經(jīng)承兌后的匯票可以在3 國庫券市場。國庫券市場是指國庫券的、轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)及償還等所形成的市場4大額存單市場（CDM）。是指可轉(zhuǎn)讓定期存單的、轉(zhuǎn)讓等所形成的市場。§4.3市場市場(Capital M

31、arket)是長期資金市場。一般可將市場，是指按照市場法則從事法律認(rèn)可的有價市場視同或側(cè)重在市場。所謂的、轉(zhuǎn)讓等活動所形成的市場。按照一級市場是有價的性質(zhì)和特點(diǎn)，市場可分為一級市場和二級市場。的初始市場，也稱初級市場或原始市場。二級市場是已的轉(zhuǎn)讓§4.3.1有價市場，也稱流通市場或次級市場。有價是指那些能夠?yàn)槠涑钟姓叨ㄆ趲?，并能轉(zhuǎn)讓流通的所或債權(quán)。通常所說的有價1. 股票。股票是，它是指期限在 1 年以上的債券及股票，它是市場金融工具的基本形式?；I形式。本時所的一種法律認(rèn)可的代表的所的我們通常所見的股票，一般是記名的、有票面金額的普通股和優(yōu)先股。（1）普通股。普通股是具有一般股東權(quán)

32、益的股票。（2）優(yōu)先股。優(yōu)先股是在股東權(quán)益方面具有某些優(yōu)先權(quán)的股票。2債券。 債券是投資者憑以定期獲得利息、到期取還本金的債權(quán)主要：。根據(jù)主體不同（1）中長期債券。包括公債及其他中長期債券。的債務(wù)憑證。（2）公司債券。公司債券是企業(yè)按法定程序向（3）金融債券。金融債券是等金融機(jī)構(gòu)為籌集信貸資金而向的債務(wù)憑證。§4.3.2的1前期準(zhǔn)備。2選擇、確定承銷機(jī)構(gòu)。3承銷機(jī)構(gòu)選擇有利時機(jī)銷售。4選擇§4.3.31銷售方式。系統(tǒng)系統(tǒng)。所所是集中進(jìn)行的場所。所的組織形式有會員制和公司制兩種。2 非所系統(tǒng)。非所系統(tǒng)亦即場外市場、店頭市場、柜臺市場或電話市場。現(xiàn)在有所謂第三市場和第四市場，實(shí)

33、際上都屬于非所系統(tǒng)。§4.3.41 現(xiàn)貨方式。亦稱現(xiàn)款，即以現(xiàn)款有價。一般要求成交后立即交割（券款結(jié)算）。2. 信用以完成3. 期貨。又稱保證金信用的方式。，是指商對投資者或貸券，使投資者得?，F(xiàn)貨的對稱。它是指成交后，按雙方契約規(guī)定的價格，活動。在約定的時間(30 天、60 天、90 天)進(jìn)行交割的4定持有者( 券。(Option)。也稱為選擇權(quán)，實(shí)際上是一種與專門商簽訂的契約，規(guī)或出售一定數(shù)量的證者)在一定期限內(nèi)按雙方商訂的"協(xié)定價格"5 股票價格指數(shù)期貨。股票價格指數(shù)期貨中的不是股票，而是股價指數(shù)，故稱之為"沒有股票的股票"。§4

34、.3.5價格的決定1市場價格決定的一般規(guī)律是：有價的市場價格取決于有價的與利率的對比關(guān)系，它與自身的2股票市場價格的決定成正比，與利率成反比。除有價市場價格的一般規(guī)律外，影響股價變動的因素主要有：1）經(jīng)濟(jì)因素。這是影響股價的最基本的因素。包括宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)及公司因素。2）政治因素。指足以影響股票價格變動的國內(nèi)外法令等。、活動以及的政策、措施、3） 技術(shù)操作因素?；蚍Q投機(jī)操作因素。指重視利益的投資(機(jī))者，為從股價變動中獲得利益而進(jìn)行的技術(shù)操作。4） 心理因素。投資者的心理變化對股價影響很大。5） 自然因素。3債券市場價格的決定。債券的價格是同債券的緊密在一起的。按目前的市場利率水平，未來的一筆

35、貨幣收入現(xiàn)在值。這未來的貨幣的收入額叫做債券的期終價值，簡稱期值。而用當(dāng)前的市場利率將期值折算成的現(xiàn)在價值叫做債券的現(xiàn)值。若以 S 代表債券的期值，i 代表市場利率，t 代表償還期限，則債券價格的一般公式為：事實(shí)上，債券價格除受市場利率這一主要因素影響之外，還在很大程度上受債券體性質(zhì)及債券類型、由各種其他因素引起的供求狀況的影響。§4.4 基金市場§4. 4.1基金與基金市場的概念主1基金即投資基金，是通過基金或憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資分配給基金持有者的一種融資活動，同時也是指從事這類活動的金融中介機(jī)構(gòu)。基金市

36、場。指各類基金的回及轉(zhuǎn)讓所形成的市場。2投資基金的特征：、贖（1）（2）（3）經(jīng)營成本低。分散投資降低了投資風(fēng)險。管理增加了投資機(jī)會。（3）（4）服務(wù)專業(yè)化。投資者按投資比例享受投資。§4.4.2 基金的種類1. 按組織形式和法律地位劃分，可分為契約型和公司型基金。2. 按基金的受益憑證是否可贖回劃分，可分為開放型和封閉型基金。3. 按基金投資對象的不同劃分，可分為股票基金、債券基金、貨幣基金、專門基金、衍生基金或杠桿基金、與基金、雨傘基金及基金中的基金。4按投資目的的不同劃分，可分為成長型、收入型和平衡型基金。5按投資計劃所編定的固定型基金。另外按投資基金投資的有價資產(chǎn)內(nèi)容是否可以

37、變更劃分，可分為固定型、融通型和半的風(fēng)險高低劃分，還可分為高風(fēng)險基金、中等風(fēng)險基金和低風(fēng)險基金；按按資金來源基金是否需要投資者支付手續(xù)費(fèi)劃分，可分為基金和不基金；的不同，可分為海外基金和國內(nèi)基金等。§4.4.3 基金及其市場1 投資基金設(shè)立的步驟：物色基金發(fā)起人，確定基金性質(zhì)。制定基金文件，向主管機(jī)關(guān)報批。 發(fā)布基金招募說明書，發(fā)售基金券。2投資基金的。（1）封閉型基金的轉(zhuǎn)讓。（2）開放型基金的贖回。（3）投資基金的變更和終止。§4.5 外匯與黃金市場§4.5.1 外匯市場外匯市場，簡言之是專門從事外匯的場所或活動。外匯市場有狹義和廣義之分。狹義間的外匯，通常被稱

38、為批發(fā)外匯市場（Wholesale Market）。廣義的的外匯市場是指外匯市場是指由各國、外匯、外匯經(jīng)紀(jì)人及客戶組成的外匯、經(jīng)營活動的總和。包括上述批發(fā)市場以及1市場分類同企業(yè)、個人間外匯的零售市場（Refail Market）。（1） 根據(jù)市場形態(tài)劃分，外匯市場包括有形市場和無形市場。（2）根據(jù)市場主體及業(yè)務(wù)活動方式劃分，外匯市場包括國內(nèi)外匯市場和國際外匯市場。2市場主體（1）（2）（3）（4）（5）外匯外匯經(jīng)紀(jì)人外匯商商及其他外匯供求客戶3市場方式（1）即期外匯(Spot Exchange Transaction)。又稱現(xiàn)貨，指在外匯成交后當(dāng)日或第二個營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行清償交割的外匯方式。（2

39、）遠(yuǎn)期外匯(Forward Exchange Transaction)。指在外匯成交一段時間后，再按雙方預(yù)先約定的貨幣、數(shù)額和匯價進(jìn)行交割的一種外匯方式。遠(yuǎn)期交易的期限一般是 1 個月、2 個月、3 個月、6 個月或 1 年，最常見的是 3 個月。（3）掉期外匯。指某一種貨幣在被買人(賣出)的同時即被賣出(買入)，所買人(賣出)和賣出(買入)的貨幣金額相等但期限不同，或一個為即期一個為遠(yuǎn)期，或?yàn)閮蓚€不同期限的遠(yuǎn)期。（4）套匯易活動。（5）。指利用各外匯市場匯率的差別，賤買貴賣，獲取地區(qū)間外匯差價的交。指利用國際間存在的利率差異獲利，又稱"利息套匯"。活動主要有兩種形式。一是

40、"不拋補(bǔ)"，二是"拋補(bǔ)"。（5）外匯。指遠(yuǎn)期外匯權(quán)利的。外匯基本形式有兩種。一是買方，另一是賣方。§4.5.2 黃金市場黃金市場是專門集中進(jìn)行黃金1 市場分類的中心、場所或活動。（1）根據(jù)對國際黃金市場影響程度，可分為國際性黃金市場與區(qū)域性黃金市場。（2）根據(jù)結(jié)算的期限，可分為黃金現(xiàn)貨市場和黃金期貨市場。（3）根據(jù)管理程度，可分為自由黃金2 市場主體。在黃金市場上， 供應(yīng)方( 有待售黃金的和個人。(3) 各國黃金投機(jī)商。黃金市場需求方 ( 買方)主市場與限制性黃金市場。賣方) 主要有：(1)產(chǎn)金國的黃金生產(chǎn)企業(yè)。 (2) 擁。(4)國際貨幣基金

41、組織。(5) 做"空頭"生意的要有：(1) 欲增加儲備資產(chǎn)的各國及國際者。（4） 做"多金融機(jī)構(gòu)。 (2) 以黃金做工業(yè)用途的企業(yè)。（3） 為保值及投資的黃金頭"生意的黃金投機(jī)商等。3市場方式（1）黃金市場方式按其交割期限特點(diǎn)，可分為現(xiàn)貨與期貨。金幣交（2）根據(jù) 易。黃金券§4.6§4.6.1黃金的轉(zhuǎn)移方式特點(diǎn)，可分為：賬面劃撥。實(shí)物。創(chuàng)新創(chuàng)新的動因123的發(fā)展為金新提供了技術(shù)基礎(chǔ)。金融放松為金新提供了制度環(huán)境。規(guī)避風(fēng)險，提高效率是金新的基本動因。§4.6.2 歐洲歐洲貨幣泛指存放于某一國境之外從事該種貨幣借貸的市場。的該國

42、貨幣。歐洲即在某種貨幣國國1. 歐洲2. 歐洲產(chǎn)生與發(fā)展的原因。的類型。按其在岸業(yè)務(wù)與離岸業(yè)務(wù)的關(guān)系可分為三種類型： 一體型、 分離型、走賬型或簿記型。3歐洲的特點(diǎn) 市場范圍廣闊，不受地理限制， 經(jīng)營自由，一般不受所在國金融的規(guī)模巨大，。品種、幣種繁多。 利率結(jié)構(gòu)獨(dú)特，存款利率相對高，利率相對低，利差小，因而對存貸方都有吸引力。4歐洲的業(yè)務(wù)活動。的資金來源 的資金運(yùn)用的借貸方式歐洲歐洲歐洲§4.6.3 金融衍生工具市場金融衍生工具，又稱衍生、衍生，是指其價值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)價格的金融工具，如期貨、互換等。從本質(zhì)上看，金融衍生品都是一系列遠(yuǎn)期合約的組合。1 金融衍生工具市場迅猛發(fā)展的

43、原因。首先，防范。再次，信息和交易成本的降低。再次，公司和個人更加關(guān)心資產(chǎn)的性。最后，降低2金融衍生工具市場的種類。成本的需要。按合約類型的標(biāo)準(zhǔn)分類，主要有遠(yuǎn)期、期貨、和互換四種類型。按相關(guān)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)分類?？梢苑譃樨泿呕蚶恃苌ぞ?、利率衍生工具、股票衍生工具。按衍生次序的標(biāo)準(zhǔn)分類?？煞譃橐话阊苌ぞ?、混合工具、復(fù)雜衍生工具。按場所的標(biāo)準(zhǔn)。按金融衍生工具是否在所上市，可分為場內(nèi)工具和場外工具。§4.6.4 市場創(chuàng)新與金融工程1金融工程（Financial Engineering）狹義的講就是設(shè)計、開發(fā)金融和金融工具的過程，特別是指設(shè)計、開發(fā)目前國際金融工具。2金融工程的作用表現(xiàn)在：上

44、前所未有的、具有特殊性能要求的新型金融和（1）金融工程為提供了豐富多彩的新型金融工具，使投資者擁有更為靈活的進(jìn)行和風(fēng)險的權(quán)衡。（2）提高的效率，降低的成本?；厔?。（3）（4）§4.7§4.7.1金融工程促進(jìn)了強(qiáng)化了在配置中的作用。全球化全球化的基礎(chǔ)的放松。1金融2現(xiàn)代電子通訊技術(shù)的發(fā)展為金融全球化創(chuàng)造了便利的條件。3. 金新的影響。4. 金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的產(chǎn)物。§4.7.21. 加大了國際全球化的問題防范的難度，對金融體系穩(wěn)定性造成潛在威脅。2.金融全球化給金融的貨幣政策操作帶來，削弱了國別宏觀經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)。3.國際呈下降趨勢。地流入工業(yè)的市場，導(dǎo)致流入的

45、4加大了各國金融監(jiān)管的難度。§4.7.3全球化與金融安全所謂金融安全，簡而言之就是貨幣資金融通的安全，凡是與貨幣流通以及信用直接相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動都屬于金融安全范疇。構(gòu)筑全球金融安全網(wǎng)需考慮一下幾點(diǎn)：1. 構(gòu)筑金融安全網(wǎng)的根本是實(shí)現(xiàn)國內(nèi)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)、主權(quán)的穩(wěn)健發(fā)展。以及組織三個層次(1) 經(jīng)濟(jì)區(qū)域(2) 主權(quán)組織內(nèi)部的均衡發(fā)展。經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展。(3) 企業(yè)和金融體系的穩(wěn)健發(fā)展。2. 構(gòu)筑金融安全網(wǎng)的有效途徑是對實(shí)施強(qiáng)有力的調(diào)控和監(jiān)管。（1）金融對外開放和放開項(xiàng)目必須適時、穩(wěn)妥、有序。（2）嚴(yán)格控制的流出入。3從國際層次來看，經(jīng)濟(jì)下的金融安全需要各國加強(qiáng)國際政策協(xié)調(diào)，共同努力，現(xiàn)行國際金

46、融體制。第 5 章金融機(jī)構(gòu)體系§5.1 市場經(jīng)濟(jì)條件下的金融機(jī)構(gòu)體系§5.1.1金融機(jī)構(gòu)體系概述金融機(jī)構(gòu)泛指從事金融業(yè)務(wù)、協(xié)調(diào)金融關(guān)系、維護(hù)金融體系正常運(yùn)行的機(jī)構(gòu)。在市場經(jīng)濟(jì)體制下，世界各國的金融機(jī)構(gòu)體系一般包括：貨幣金融政策、制度的制定及執(zhí)行機(jī)構(gòu)；金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營機(jī)構(gòu)；金融活動的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。我國金融機(jī)構(gòu)體系包括：與政策性專業(yè)；國有獨(dú)資商業(yè)、及地方性制商業(yè)、非金融機(jī)構(gòu)；金融機(jī)構(gòu)、外國金融機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)、中外合資金融機(jī)構(gòu)；業(yè)監(jiān)督管理委員會、監(jiān)督管理委員會及保險監(jiān)督管理委員會。構(gòu)成了我國金融的決策及執(zhí)行、業(yè)務(wù)經(jīng)營及監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系。§5.1.2 政策性專業(yè)政策性專業(yè)是相對

47、于商業(yè)及商業(yè)性專業(yè)而言的。它是出于特定目的設(shè)立，或由專業(yè)1開發(fā)施以較大干預(yù)，以完成。的特定任務(wù)，滿足整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要而設(shè)立的。開發(fā)(Development Bank)系指專門為經(jīng)濟(jì)開發(fā)提供長期投資性的。廣義上的開發(fā)包括三大類。第一類，全球性開發(fā)。第二類，區(qū)域性開發(fā)。第三類，本國性開發(fā)。開發(fā)一般是一國為滿內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)長期開發(fā)性投資需要設(shè)立的。各國開發(fā)的資金來源主要是投資及國內(nèi)債券。2 農(nóng)業(yè)融服務(wù)的。農(nóng)業(yè)。農(nóng)業(yè)（Agriculture Bank）系指專門向農(nóng)業(yè)提供信貸及其相關(guān)金的信貸資金來源有兩種情況，一種是完全由撥款，另一種是由提供初創(chuàng)資金，以后通過債券、股票以及國外借款等形式籌措長期資金。3類。

48、系指專門的金融機(jī)構(gòu)，也有半國商品性質(zhì)者。提供信貸及其相關(guān)服務(wù)的。這通常是§5.1.3 商業(yè)性專業(yè)商業(yè)性專業(yè)是相對一般性商業(yè)及政策性專業(yè)而言的。商業(yè)性專業(yè)是以、抵押為目的，從事專門性金融業(yè)務(wù)的。這類主要包括儲蓄、投資。還包括商業(yè)性農(nóng)業(yè)和商業(yè)性外貿(mào)。1儲蓄主要資金來源的。儲蓄（Saving Bank）泛指專門辦理居民儲蓄業(yè)務(wù)并以儲蓄存款作為或金融機(jī)構(gòu)。儲蓄的資金來源主要是居民儲蓄存款。其資金運(yùn)用主要包括投資債券、公司股票及等方面，剩余債券、抵押、對個人提供分期付款的消費(fèi)信貸、對市政機(jī)構(gòu)資金轉(zhuǎn)存商業(yè)生息。2 投資投資。投資是專門經(jīng)營對工商企業(yè)投資和長期信貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。的資金主要是通過本

49、行股票和債券籌集的。有些如英國允許投資銀行接受大額定期存單。此外，這類也可以向其他取得。投資（1）（2）的業(yè)務(wù)主要有以下方面。公司融資。為公司股票及債券的提供咨詢、擔(dān)保服務(wù)，并或包銷股票及債券。（3）參與公司的創(chuàng)建、改組及投資活動，為公司的設(shè)立、合并、收購、調(diào)整及投資財務(wù)等提供服務(wù)。（3）充當(dāng)機(jī)構(gòu)籌資顧問，包銷本國及外國債券。（5）參與3 抵押活動，從事大額存單、承兌匯票、國庫券、公債的業(yè)務(wù)。抵押(Mortgage Bank)即不動產(chǎn)抵押，泛指專門經(jīng)營土地、房屋等不動產(chǎn)抵押放款的長期信用機(jī)構(gòu)。抵押的資金通過不動產(chǎn)抵押籌集，同時也吸收存款，但存款占全部資金來源的比重不大。業(yè)務(wù)大體可分為兩類：一類

50、是以土地為抵押品的。另一類是以城市房屋等不動產(chǎn)為抵押品的。§5.1.4 其他非金融機(jī)構(gòu)其他非公司、金融機(jī)構(gòu)泛指、商業(yè)及其他專業(yè)以外的金融機(jī)構(gòu)。如保險公司、投資公司、資產(chǎn)管理公司、財務(wù)公司或金融公司、租賃公司、農(nóng)村及城市信用合作社、投資基金等等。1 保險公司。 保險公司(Insurance Company)是經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。它的主要經(jīng)營活動包括、人身、責(zé)任、信用等方面的保險與再保險業(yè)務(wù)及其他金融業(yè)務(wù)。2 家， 3 及其他構(gòu)。公司。公司是指專門從事各種有價經(jīng)營及相關(guān)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。在許多國公司與投資投資公司。是同一類機(jī)構(gòu)，經(jīng)營的業(yè)務(wù)大體相同。投資公司（Trust Investme

51、nt Company）也稱公司。它是以資金為標(biāo)的，根據(jù)委托者的意愿，以受托人的管理及運(yùn)用資財?shù)慕鹑跈C(jī)4資產(chǎn)管理公司。資產(chǎn)管理公司是美國、韓國等一些，對從金融機(jī)構(gòu)中剝離出的不良資產(chǎn)實(shí)施公司化經(jīng)營而設(shè)立的專業(yè)金融機(jī)構(gòu)。5財務(wù)公司。財務(wù)公司（Finance Houses）也稱金融公司，指以經(jīng)營消費(fèi)信貸及工商企業(yè)信貸為主的非金融機(jī)構(gòu)。4 租賃公司?，F(xiàn)代租賃公司是指專門經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。它是融資與融物為一個統(tǒng)一過程的信用活動。7信用合作社。信用合作社(Credit Co-ops or Credit Union)是由社員自愿助合作性金融機(jī)構(gòu)。結(jié)合而成的互8基金組織?；鸾M織是指籌集、管理、運(yùn)用某種專

52、門基金的金融機(jī)構(gòu)。比較重要的基金組織主要有兩類，即養(yǎng)老（退休）基金組織和互助基金組織。§5.1.5 金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)世界各國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡相同。美國由美聯(lián)儲負(fù)責(zé)監(jiān)管混業(yè)經(jīng)營的金融控股公司，而行、策和、保險分別由其他監(jiān)管部門監(jiān)管；英國、瑞典、澳大利亞等國，則將銀、保險統(tǒng)一與非的單一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)；韓國由同時負(fù)責(zé)貨幣政、保險的監(jiān)管；多數(shù)歐元區(qū)則將、保險的監(jiān)管從中分離出去。2003 年 4 月 29 日，銀監(jiān)會的成立使我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的局面正式形成。我國金融業(yè)實(shí)行分別由銀監(jiān)會、度。§5.2 國際金融機(jī)構(gòu)體系§5.2.1 國際金融機(jī)構(gòu)體系概述、監(jiān)管、保險的金融監(jiān)國際金融機(jī)構(gòu)泛指從事國際金融業(yè)務(wù)，協(xié)調(diào)國際金融關(guān)系，維護(hù)國際貨幣、信用體系正常運(yùn)作的超機(jī)構(gòu)。1. 國際金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生和發(fā)展。國際金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生與發(fā)展是同世界政治經(jīng)濟(jì)情況及其變化密切相關(guān)的。2. 國際金融機(jī)構(gòu)的分類。國際金融機(jī)構(gòu)可分為三