經(jīng)典案例：“萬福生科”財務(wù)造假分析

1、經(jīng)典案例： “萬福生科”財務(wù)造假分析經(jīng)典案例： “萬福生科”財務(wù)造假分析題記：可靠性是會計信息的生命，如果會計人員無視這一會計自高無上的準(zhǔn)則，就會給社會造成不可估量的損失。萬福生科的造假行使投資該股票的投資人損失幾億元的財富。"A 股歷史上，上市公司造假前仆后繼，前有主板臭名昭著的銀廣夏，近有中小板情節(jié)惡劣的綠大地?，F(xiàn)在，頂著“稻米精深加工第一股”光環(huán)的萬福生科承認(rèn)財務(wù)造假，成為創(chuàng)業(yè)板造假第一股。""南方周末記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從包裝上市到日前公告，萬福生科的拙劣造假給投資者留下無盡陷阱，也在處處挑戰(zhàn)資本市場的底線。"“作為一名扔掉鐵飯碗自主創(chuàng)業(yè)的民營企業(yè)創(chuàng)始

2、人，我可以自豪地告訴大家，公司的業(yè)績是真實的?！?2012 年 7 月 31 日，龔永福在深交所互動易交流平臺信誓旦旦地說。他是創(chuàng)業(yè)板上市公司萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司董事長。（行動比語言更能體現(xiàn)一個人的邏輯。）僅僅三個月后，2012 年 11 月 23 日， 萬福生科收到深交所對公司及相關(guān)當(dāng)事人給予公開譴責(zé)的信息，公開致歉。30 天前，萬福生科發(fā)布更正公告，承認(rèn)“業(yè)績不是真實的”：以 2012年半年報為例，該公司虛增營業(yè)收入1.88 億元、 虛增營業(yè)成本 1.46 億元、虛增利潤4023 萬元，以及未披露公司上半年停產(chǎn)。造假之一：虛增收入承認(rèn)財務(wù)造假，在創(chuàng)業(yè)板上市公司中尚屬首例。在

3、此前的2012 年 9 月 18 日，證監(jiān)會對此立案進(jìn)行調(diào)查。萬福生科本是一家業(yè)內(nèi)寂寂無名的稻米加工企業(yè)，坐落在湖南常德沅江邊上。2011 年 9 月 27 日， 它以每股25 元的發(fā)行價成功登陸創(chuàng)業(yè)板，加上超募資金，共募集4.25億元，曾被多家券商譽(yù)為“新興行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)”。南方周末記者對萬福生科進(jìn)行長達(dá)3 周的追蹤調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，在公告中輕描淡寫的數(shù)據(jù)背后，是一連串令人觸目驚心的造假騙局。產(chǎn)品收入最高虛增100 倍"萬福生科收入造假集中在麥芽糊精、葡萄糖粉、麥芽糖漿等所謂稻米精深加工產(chǎn)品，以配合該公司在資本市場包裝和炒作“稻米精深加工和循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式”。 "“參與假賬的普通

4、財務(wù)人員都非常害怕，迫于龔永福和財務(wù)總監(jiān)的壓力，也為了保住飯碗，無奈、違心地參加了這次財務(wù)做假。 ”一位參與造假的萬福生科前財務(wù)員工程至平（化名）小心翼翼地對南方周末記者說。在準(zhǔn)備出中報那段時間里，近二十名財務(wù)人員每天都要在辦公室和會議室里挑燈夜戰(zhàn)。 “天天編假資料、做假賬，自己都弄迷糊了，連跟家人講話的時候都分不清自己說的是假話還是真話?！保ㄔ搭^造假）根據(jù)年報顯示，萬福生科的主要產(chǎn)品有：大米淀粉糖、大米蛋白粉（飼料級、食用級）、米糠油和食用米等系列產(chǎn)品?！叭f福生科銷售大米、麥芽糖等十幾種產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品的銷售收入被隨意編造，比真實收入虛增四五倍是平常事，有的產(chǎn)品根本沒有銷售也憑空虛造收入。

5、”程至平說。在萬福生科十多種產(chǎn)品中，收入造假最離譜的是麥芽糊精。在公司中報中，該產(chǎn)品的銷售收入達(dá)到1124 萬元。但南方周末記者從多個渠道證實，萬福生科今年沒有銷售過麥芽糊精。 “這是無中生有，就算有銷售過麥芽糊精，那也是年初把剩余的一點庫存尾貨清理賣掉，收入不超過10 萬元。 ”程至平說。這意味著，麥芽糊精收入虛增超過100 倍。同樣荒誕造假的是萬福生科另一品種的淀粉糖產(chǎn)品葡萄糖粉。半年報顯示上半年葡萄糖粉賣了1400 萬元人民幣，但程至平透露說，葡萄糖粉今年銷路不暢，營收大幅下滑，只賣了四十多萬元左右。而南方周末記者獲得的一份查賬工作底稿顯示，葡萄糖粉收入的確切數(shù)字為43 萬元，虛增三十多

6、倍。萬福生科曾經(jīng)高調(diào)宣稱賣得最好的淀粉糖產(chǎn)品麥芽糖漿， 2012 年上半年銷售高達(dá)1.22 億元人民幣。而公司的更正公告稱，麥芽糖漿的真實收入在2000 萬元左右，萬福生科在麥芽糖漿收入上虛增了5 倍。蛋白粉是萬福生科另一項稻米精深加工產(chǎn)品，半年報顯示該產(chǎn)品收入為2754 萬元人民幣，根據(jù)查賬底稿顯示，實際收入僅為 352 萬元，虛增了將近7 倍。大米加工生意是龔永福和萬福生科賴以起家的老本行。但其大米銷售收入也存在嚴(yán)重造假行為。萬福生科上半年的優(yōu)質(zhì)至平說這意味著，麥芽糊精收入虛增超過100倍。同樣荒誕造假的是萬福生科另一品種的淀粉糖產(chǎn)品一一葡萄糖粉。半年報顯示上半年葡萄糖粉賣了1400萬元人

7、民幣,但程至平透露說，葡萄糖粉今年銷路不暢，營收大幅下滑， 只賣了四十多萬元左右。而南方周末記者獲得的一份查賬工 作底稿顯示，葡萄糖粉收入的確切數(shù)字為43萬元，虛增三十多倍。萬福生科曾經(jīng)高調(diào)宣稱賣得最好的淀粉糖產(chǎn)品一一麥芽糖漿，2012年上半年銷售高達(dá)1.22億元人民幣。而公司的更 正公告稱，麥芽糖漿的真實收入在 2000萬元左右，萬福生 科在麥芽糖漿收入上虛增了 5倍。蛋白粉是萬福生科另一項稻米精深加工產(chǎn)品，半年報顯示該 產(chǎn)品收入為2754萬元人民幣，根據(jù)查賬底稿顯示，實際收 入僅為352萬元，虛增了將近 7倍。大米加工生意是龔永福和萬福生科賴以起家的老本行。但其 大米銷售收入也存在嚴(yán)重造假

8、行為。萬福生科上半年的優(yōu)質(zhì)這意味著，麥芽糊精收入虛增超過100倍。同樣荒誕造假的是萬福生科另一品種的淀粉糖產(chǎn)品一一葡萄糖粉。半年報顯示上半年葡萄糖粉賣了1400萬元人民幣,但程至平透露說，葡萄糖粉今年銷路不暢，營收大幅下滑， 只賣了四十多萬元左右。而南方周末記者獲得的一份查賬工 作底稿顯示，葡萄糖粉收入的確切數(shù)字為43萬元，虛增三十多倍。萬福生科曾經(jīng)高調(diào)宣稱賣得最好的淀粉糖產(chǎn)品一一麥芽糖漿，2012年上半年銷售高達(dá)1.22億元人民幣。而公司的更 正公告稱，麥芽糖漿的真實收入在 2000萬元左右，萬福生 科在麥芽糖漿收入上虛增了 5倍。蛋白粉是萬福生科另一項稻米精深加工產(chǎn)品，半年報顯示該 產(chǎn)品收

9、入為2754萬元人民幣，根據(jù)查賬底稿顯示，實際收 入僅為352萬元，虛增了將近 7倍。大米加工生意是龔永福和萬福生科賴以起家的老本行。但其 大米銷售收入也存在嚴(yán)重造假行為。萬福生科上半年的優(yōu)質(zhì)根據(jù)招股書，2008 年和 2009 年， 萬福生科向該客戶銷售950萬元和 1191 萬元大米，在前五名客戶中排名第四；2010 年“華源糧油經(jīng)營部”從萬福生科前五名客戶消失，隨后在2011 年上半年重新出現(xiàn)，并以1056 萬元的銷售額繼續(xù)位列第四名客戶，累計銷售額3197 萬元。2012 年 11 月 15 日， 南方周末記者來到東莞市樟木頭鎮(zhèn)百果洞鐵路貨場，這里集中了上百家糧油店鋪，是當(dāng)?shù)刂饕拇竺?/p>

10、市場。在運(yùn)載大米的三輪車、手推車和貨車往來穿梭的貨場中，華源糧油經(jīng)營部位于貨場入口通道旁邊。這是一家40 平方米的米鋪，門口豎著泰國香米、江西大米等兩排大米，并沒有萬福生科的陬福牌大米。華源糧油經(jīng)營部一位員工告訴南方周末記者， “我們不賣湖南米。我在這家米店工作五六年了，從來沒有賣過陬福牌大米?！?012 年 11 月 19 日， 樟木頭華源糧油經(jīng)營部老板林漢亮透露了萬福生科的銷售情況：“ 2007 年以后就沒有跟他們（萬福生科）做生意了。 ”當(dāng)被問及在 2007 年與萬福生科終止生意的原因時，林漢亮表示是對方出價太高?！澳阋部吹搅?，我們根本有沒放萬福生科的米，東莞這一帶都很少。 ” 林漢亮說。他 2005 年左右還和萬福生科做過生意，識倍感欣慰。另外，萬福生科也吸取了勝景山河財務(wù)造假被揭穿的教訓(xùn)：2010 年 12 月，即將在深交所掛牌的勝景山河被媒體揭穿其生產(chǎn)的黃酒在各大中