財務報表知識分析(ppt 58頁)

1、1 財務報表及其結(jié)構(gòu)財務報表及其結(jié)構(gòu) 財務報表的結(jié)構(gòu)分析（自學）財務報表的結(jié)構(gòu)分析（自學） 基本財務比率分析基本財務比率分析 財務比率分析的應用財務比率分析的應用 上市公司財務分析上市公司財務分析第三章第三章 財務報表分析財務報表分析2財務報表分析的意義財務報表分析的意義 1、有助于會計報表使用者評價企業(yè)財務狀、有助于會計報表使用者評價企業(yè)財務狀 況的好壞及經(jīng)營成果的大??；況的好壞及經(jīng)營成果的大??； 2、有助于會計報表使用者評價、預測企業(yè)、有助于會計報表使用者評價、預測企業(yè) 未來的現(xiàn)金流量；未來的現(xiàn)金流量； 3、有助于會計報表使用者合理進行投資決策；、有助于會計報表使用者合理進行投資決策； 4

2、、有助于企業(yè)內(nèi)部管理當局改善經(jīng)營管理；、有助于企業(yè)內(nèi)部管理當局改善經(jīng)營管理； 5、有助于企業(yè)所有者對企業(yè)經(jīng)營管理者的業(yè)、有助于企業(yè)所有者對企業(yè)經(jīng)營管理者的業(yè) 績作出正確的評價?？冏鞒稣_的評價。 3資資產(chǎn)產(chǎn)負負債債表表利利潤潤表表現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量表表財財務務情情況況說說明明書書報報表表附附注注第一節(jié)第一節(jié) 財務報表及其結(jié)構(gòu)財務報表及其結(jié)構(gòu)一、財務報表的構(gòu)成一、財務報表的構(gòu)成4本資料來源本資料來源5 資產(chǎn)負債表（賬戶式）資產(chǎn)負債表（賬戶式） 編制單位：編制單位： 年年 月月 日日 金額單位：元金額單位：元 資產(chǎn)資產(chǎn) 年初數(shù)年初數(shù) 年末數(shù)年末數(shù) 負債和所有者權(quán)益負債和所有者權(quán)益 年初數(shù)年初數(shù) 年末

3、數(shù)年末數(shù) 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 流動負債流動負債 長期投資長期投資 長期負債長期負債 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 負債合計負債合計 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn) 遞延資產(chǎn)遞延資產(chǎn) 實收資本實收資本/股本股本 其他資產(chǎn)其他資產(chǎn) 資本公積資本公積 盈余公積盈余公積 未分配利潤未分配利潤 所有者權(quán)益合計所有者權(quán)益合計 資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計 負債及所有者權(quán)益合計負債及所有者權(quán)益合計6利利 潤潤 表表 編制單位：編制單位： 年年 月月 單位：元單位：元項項 目目行次行次本月數(shù)本月數(shù)本年累計數(shù)本年累計數(shù)一、主營業(yè)務收入一、主營業(yè)務收入1 1 減：主營業(yè)務成本減：主營業(yè)務成本4 4 主營業(yè)務稅金及附加主營業(yè)務稅金及附加5 5二、主營業(yè)務

4、利潤（虧損以二、主營業(yè)務利潤（虧損以“-”號填列）號填列）1010 加：其他業(yè)務利潤（虧損以加：其他業(yè)務利潤（虧損以“-”號填列）號填列）1111 減：營業(yè)費用減：營業(yè)費用 1414 管理費用管理費用1515 財務費用財務費用1616三、營業(yè)利潤（虧損以三、營業(yè)利潤（虧損以“-”號填列）號填列）1818 加：投資收益（虧損以加：投資收益（虧損以“-”號填列）號填列）1919 補貼收入補貼收入2222 營業(yè)外收入營業(yè)外收入2323 減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出2525四、利潤總額（虧損以四、利潤總額（虧損以“-”號填列）號填列）2727 減：所得稅減：所得稅28287 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 會企

5、會企03表表 編制單位：編制單位： 年度年度 單位：元單位：元項項 目目行次行次一、生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一、生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金1 1 收到的稅費返還收到的稅費返還3 3 收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金8 8 現(xiàn)金流入小計現(xiàn)金流入小計9 9 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金1010 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1212 支付的各項稅費支付的各項稅費1313 現(xiàn)金流出小計現(xiàn)金流出小計2020 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量2

6、121二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金收回投資所收到的現(xiàn)金2222 取得投資收益所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金2323 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額25258 現(xiàn)金流量表（續(xù)表）現(xiàn)金流量表（續(xù)表） 會企會企03表表 編制單位：編制單位： 年度年度 單位：元單位：元 項項 目目 行次行次 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金3030 投資所支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金3131 支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金支付其他與投

7、資活動有關的現(xiàn)金3535 現(xiàn)金流出小計現(xiàn)金流出小計3636 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量3737三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資所收到的現(xiàn)金吸收投資所收到的現(xiàn)金3838 借款所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金4040 收到的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金4343 現(xiàn)金流入小計現(xiàn)金流入小計4444 償還債務所支付的現(xiàn)金償還債務所支付的現(xiàn)金4545 分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金4646 現(xiàn)金流出小計現(xiàn)金流出小計5353 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量54549A、企

8、業(yè)的投資者：、企業(yè)的投資者： 企業(yè)現(xiàn)實的投資人或潛在的投企業(yè)現(xiàn)實的投資人或潛在的投資人出于增加企業(yè)投資、保留企業(yè)投資人出于增加企業(yè)投資、保留企業(yè)投資或減少企業(yè)投資的目的，關心企業(yè)資或減少企業(yè)投資的目的，關心企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。的經(jīng)營業(yè)績。 二、財務報表分析的目的和程序二、財務報表分析的目的和程序目的目的10B、企業(yè)債權(quán)人：、企業(yè)債權(quán)人： 企業(yè)債權(quán)人出于對其債權(quán)本金企業(yè)債權(quán)人出于對其債權(quán)本金的安全性與可靠性考慮，需要了解、的安全性與可靠性考慮，需要了解、估計和判斷企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、償債能估計和判斷企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、償債能力以及企業(yè)的穩(wěn)定性。因此，企業(yè)債力以及企業(yè)的穩(wěn)定性。因此，企業(yè)債權(quán)人主要關心企業(yè)的財

9、務狀況和財務權(quán)人主要關心企業(yè)的財務狀況和財務狀況變動。狀況變動。 目的目的11C、政府部門：、政府部門： 政府部門出于履行社會管理職政府部門出于履行社會管理職能能的目的需要了解企業(yè)社會責任的履行的目的需要了解企業(yè)社會責任的履行情情況，最直接的是稅收、環(huán)保與就業(yè)的況，最直接的是稅收、環(huán)保與就業(yè)的情情況。況。目的目的12D、企業(yè)高層管理人員：、企業(yè)高層管理人員： 企業(yè)高層管理人員出于受托責企業(yè)高層管理人員出于受托責任、管理企業(yè)以及自身價值的體現(xiàn)和任、管理企業(yè)以及自身價值的體現(xiàn)和在職消費等目的，更多地關注企業(yè)的在職消費等目的，更多地關注企業(yè)的生存和發(fā)展，因此它關心與企業(yè)生存生存和發(fā)展，因此它關心與企

10、業(yè)生存和發(fā)展有關的全方位信息。和發(fā)展有關的全方位信息。 目的目的13E、企業(yè)員工：、企業(yè)員工： 企業(yè)員工出于就業(yè)和發(fā)展等目的企業(yè)員工出于就業(yè)和發(fā)展等目的，更多地關心工作的安全性和報酬前，更多地關心工作的安全性和報酬前景。因此，他們對企業(yè)的發(fā)展前景和景。因此，他們對企業(yè)的發(fā)展前景和穩(wěn)定性將尤為關心。穩(wěn)定性將尤為關心。目的目的14F、社會公眾：、社會公眾： 社會公眾有眾多理由關心企業(yè)，社會公眾有眾多理由關心企業(yè)，如企業(yè)提供的就業(yè)機會、環(huán)境保護以如企業(yè)提供的就業(yè)機會、環(huán)境保護以及社會公益事業(yè)等。及社會公益事業(yè)等。 其他：其他：供應商、中介機構(gòu)等等供應商、中介機構(gòu)等等。目的目的15 1、明確分析的目的

11、；、明確分析的目的； 2、收集有關信息資料；、收集有關信息資料； 3、選擇適當?shù)姆治龇椒?；、選擇適當?shù)姆治龇椒ǎ?4、深入研究抓住本質(zhì)因素；深入研究抓住本質(zhì)因素； 5、為各種決策，提供重要依據(jù)。為各種決策，提供重要依據(jù)。程序程序16 1、結(jié)構(gòu)分析法、結(jié)構(gòu)分析法 2、比率分析法、比率分析法 3、趨勢分析法、趨勢分析法 4、因素分析法因素分析法 5、圖表分析法、圖表分析法 6、比較分析法、比較分析法三、財務報表分析的方法三、財務報表分析的方法171、結(jié)構(gòu)分析法、結(jié)構(gòu)分析法 把財務報表項目與某一共同把財務報表項目與某一共同對比基礎進行對比，從而將財務對比基礎進行對比，從而將財務報表上所有項目的數(shù)字關

12、系轉(zhuǎn)換報表上所有項目的數(shù)字關系轉(zhuǎn)換為百分比關系。為百分比關系。183、趨勢分析法、趨勢分析法（1）絕對數(shù)絕對數(shù)趨勢分析趨勢分析（2）百分比百分比趨勢分析趨勢分析環(huán)比環(huán)比定基定基前后期增減金額前后期增減金額前期金額前期金額 100%變化百分比變化百分比=前一年作為后一年基年前一年作為后一年基年第一年作為基年第一年作為基年194、因素分析法因素分析法 主次因素分析法（主次因素分析法（ABC分析法）分析法） 因果分析法因果分析法 連鎖替代法連鎖替代法 A：主要因素：主要因素B：次要因素：次要因素C：一般因素：一般因素206、比較分析法比較分析法 （1）實際指標與計劃指標對比）實際指標與計劃指標對比

13、（2）本期實際指標與上期實際或歷）本期實際指標與上期實際或歷史史 最好水平、歷史平均水平的指最好水平、歷史平均水平的指標標 對比對比 （3）本企業(yè)實際指標與同行業(yè)相應）本企業(yè)實際指標與同行業(yè)相應的的 平均水平或先進水平對比平均水平或先進水平對比21 涉及兩個會計數(shù)據(jù)指數(shù)，常由一涉及兩個會計數(shù)據(jù)指數(shù)，常由一個個數(shù)據(jù)除以另一個數(shù)據(jù)得到。數(shù)據(jù)除以另一個數(shù)據(jù)得到。 變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力比率 財務杠桿比率財務杠桿比率 資產(chǎn)管理比率資產(chǎn)管理比率 獲利能力比率獲利能力比率第三節(jié)第三節(jié) 基本財務比率分析基本財務比率分析22一、變現(xiàn)能力比率一、變現(xiàn)能力比率 變現(xiàn)能力，是指企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能變現(xiàn)能力，是指企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)

14、金的能力。力。也稱為短期償債能力。也稱為短期償債能力。流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動負債流動負債流動比率流動比率=1、 甲甲 乙乙流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 3000000 6000000流動負債流動負債 2000000 5000000運營資本運營資本 1000000 1000000流動比率流動比率 1.5 1.223 流動比率用于衡量依靠流動資產(chǎn)流動比率用于衡量依靠流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還短期債務的能力，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還短期債務的能力，表示每表示每1元的流動負債有多少元流動元的流動負債有多少元流動資產(chǎn)作為償付保證。該比率越高表明資產(chǎn)作為償付保證。該比率越高表明企業(yè)的短期償債能力越強。企業(yè)的短期償債能力越強。

15、 一般認為，合一般認為，合理的流動比率是理的流動比率是224流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)-存貨存貨流動負債流動負債2、速動比率、速動比率=一般認為，合理一般認為，合理的速動比率是的速動比率是1 速動比率用于衡量速動比率用于衡量在更短的期現(xiàn)內(nèi)運用變在更短的期現(xiàn)內(nèi)運用變現(xiàn)能力較強的速動資產(chǎn)現(xiàn)能力較強的速動資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金用于償還短轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金用于償還短期債務的能力。期債務的能力。存貨存貨也稱酸性也稱酸性測試比率測試比率25二、財務杠桿比率二、財務杠桿比率 負債多好？負債多好？還是負債少好？還是負債少好？所有者所有者債權(quán)人債權(quán)人1 1、資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)負債率= =負債總額負債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 100%263、產(chǎn)

16、權(quán)比率、產(chǎn)權(quán)比率=2、長期債務比率、長期債務比率=負債總額負債總額所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額 100%長期負債長期負債總資產(chǎn)總資產(chǎn) 100%4、權(quán)益比率、權(quán)益比率=所有者權(quán)益所有者權(quán)益資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 100%275、已獲利息倍數(shù)、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤息稅前利潤利息費用利息費用利潤總額利潤總額+利息費用利息費用 該比率越高，表明該比率越高，表明企業(yè)支付利息費用的能企業(yè)支付利息費用的能力越強。力越強。28三、資產(chǎn)管理比率三、資產(chǎn)管理比率 1、存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率= 營業(yè)成本營業(yè)成本存貨平均余額存貨平均余額（期初存貨（期初存貨+期末存貨）期末存貨）/2計算期天數(shù)計算期天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)

17、率存貨存貨應收應收賬款賬款貨幣貨幣資金資金 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=292、應收賬款周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率=計算期天數(shù)計算期天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入營業(yè)收入-現(xiàn)金銷售現(xiàn)金銷售-銷貨退回、折扣、折讓銷貨退回、折扣、折讓（期初應收賬款（期初應收賬款+期末應收賬款）期末應收賬款）/2應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=賒銷凈額賒銷凈額平均應收賬款凈額平均應收賬款凈額303、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率= = 該比率越高，表明該比率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)的利用效企業(yè)固定資產(chǎn)的利用效率越高，管理當局對固率越高，管理當局對固定資產(chǎn)管理越有效。定資產(chǎn)管理越有效。營業(yè)收入凈額營業(yè)收入凈額固定資

18、產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值（年初固定資產(chǎn)凈值（年初固定資產(chǎn)凈值+年末固定資產(chǎn)凈值）年末固定資產(chǎn)凈值）/2314、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= = 營業(yè)收入凈額營業(yè)收入凈額平均流動資產(chǎn)總額平均流動資產(chǎn)總額（年初流動資產(chǎn)總額（年初流動資產(chǎn)總額+年末流動資產(chǎn)總額）年末流動資產(chǎn)總額）/2 該比率越高，表明企該比率越高，表明企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率越業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率越高，相對節(jié)約流動資產(chǎn)，高，相對節(jié)約流動資產(chǎn)，增強企業(yè)盈利能力。增強企業(yè)盈利能力。32營業(yè)收入凈額營業(yè)收入凈額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= =（年初資產(chǎn)總額（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）年末資產(chǎn)總額）/2 該比率越高，表明該比率

19、越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率越高，全部資產(chǎn)經(jīng)營率越高，全部資產(chǎn)經(jīng)營效率高，周轉(zhuǎn)速度快。效率高，周轉(zhuǎn)速度快。331、營業(yè)毛利率、營業(yè)毛利率=四、獲利能力比率四、獲利能力比率營業(yè)收入凈額營業(yè)收入凈額-營業(yè)成本營業(yè)成本 該比率越高，表明該比率越高，表明取得同樣營業(yè)收入的營取得同樣營業(yè)收入的營業(yè)成本越低，營業(yè)利潤業(yè)成本越低，營業(yè)利潤越高。越高。銷售毛利銷售毛利營業(yè)收入凈額營業(yè)收入凈額342、營業(yè)凈利率、營業(yè)凈利率=稅后利潤稅后利潤營業(yè)收入凈額營業(yè)收入凈額 該比率越高，表明該比率越高，表明每一元營業(yè)收入凈額給每一元營業(yè)收入凈額給企業(yè)帶來的稅后利潤。企業(yè)帶來的稅后利潤。指標越高，說

20、明企業(yè)盈指標越高，說明企業(yè)盈利水平越高。利水平越高。353、資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)凈利率= 又稱資產(chǎn)報酬率，反映了又稱資產(chǎn)報酬率，反映了企業(yè)資產(chǎn)綜合利用的效果。該企業(yè)資產(chǎn)綜合利用的效果。該比率越高，表明每一元資產(chǎn)給比率越高，表明每一元資產(chǎn)給企業(yè)帶來的稅后利潤越高。企業(yè)帶來的稅后利潤越高。（期初資產(chǎn)總額（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）期末資產(chǎn)總額）/2稅后利潤稅后利潤資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額364、凈資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率= 又稱所有者權(quán)益收益率或又稱所有者權(quán)益收益率或權(quán)益報酬率。該比率越高，表權(quán)益報酬率。該比率越高，表明所有者投資帶來的收益越高。明所有者投資帶來的收益越高。稅后利潤稅后利潤所有者權(quán)益所有者權(quán)

21、益（期初所有者權(quán)益（期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益）期末所有者權(quán)益）/237第四節(jié)第四節(jié) 財務比率分析的應用財務比率分析的應用一、杜邦財務分析方法一、杜邦財務分析方法二、沃爾評分法二、沃爾評分法三、綜合評價方法三、綜合評價方法財務狀況財務狀況綜合評價綜合評價38制制造造成成本本凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率凈利潤凈利潤營業(yè)收入營業(yè)收入營業(yè)收入營業(yè)收入全部成本全部成本其他利潤其他利潤所得稅所得稅管管理理費費用用銷銷售售費費用用財財務務費費用用流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)貨貨幣幣資資金金其其他他資資產(chǎn)產(chǎn)存存貨貨應應收收賬賬款款總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總

22、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入營業(yè)收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額固固定定資資產(chǎn)產(chǎn)長長期期投投資資或有資產(chǎn)或有資產(chǎn)其其他他資資產(chǎn)產(chǎn)= =資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額所有者權(quán)益所有者權(quán)益 =1=1(1-(1-資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率) )39沃爾評分法沃爾評分法 財務比率財務比率 比重比重 標準標準 實際實際 相對相對 評分評分 比率比率 比率比率 比率比率 流動比率流動比率 25 2 2.33 1.17 29.25 凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)/負債負債 25 1.5 0.88 0.59 14.75 資產(chǎn)資產(chǎn)/固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 15 2.5 3.33 1.33 19.95 營業(yè)成本營業(yè)成本/存貨存貨 10 8 12 1.5 15 營業(yè)額營業(yè)額/應收

23、賬款應收賬款 10 6 10 1.7 17 營業(yè)額營業(yè)額/固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 10 4 2.66 0.67 6.7 營業(yè)額營業(yè)額/凈資產(chǎn)凈資產(chǎn) 5 3 1.63 0.54 2.7 合計合計 100 105.3540 盈利能力：盈利能力： 總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率 20 10 20 30 10 1 營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率 20 4 20 30 10 1.6 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 10 16 20 15 5 0.8償債能力：償債能力： 自有資本比率自有資本比率 8 40 100 12 4 15 流動比率流動比率 8 150 450 12 4 75 應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率 8 600 1200

24、 12 4 150 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 8 800 1200 12 4 100成長能力：成長能力： 銷售增長率銷售增長率 6 15 30 9 3 5 凈利增長率凈利增長率 6 10 20 9 3 3.3 人均凈利增長率人均凈利增長率 6 10 20 9 3 3.3 合計合計 100 150 50標準標準評分值評分值綜合評分的標準綜合評分的標準每分比率每分比率的差（的差（% %）標準比標準比率（率（% %）最低最低評分評分最高最高評分評分行業(yè)最高行業(yè)最高比率（比率（% %）指標指標41 盈利能力：盈利能力： 總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率 20 10 7.4 -2.6 1 -2.6 17.4 營業(yè)凈

25、利率營業(yè)凈利率 20 4 4.5 0.5 1.6 0.31 20.31 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 10 16 14.9 -1.1 0.8 -1.38 8.62償債能力：償債能力： 自有資本比率自有資本比率 8 40 49 9 15 0.60 8.60 流動比率流動比率 8 150 233 83 75 1.11 9.11 應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率 8 600 1000 400 150 2.67 10.67 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 8 800 1200 400 100 4.00 12成長能力：成長能力： 銷售增長率銷售增長率 6 15 5 -10 5 -2.00 4 凈利增長率凈利增長率 6 1

26、0 -15 -25 3.3 -7.57 -1.57 人均凈利增長率人均凈利增長率 6 10 -18 -28 3.3 -8.48 -2.48 合計合計 100 86.66標準標準評分值評分值* * *公司財務情況評分公司財務情況評分每分比每分比率的差率的差（% %）標準比標準比率（率（% %）得分得分= = +差異差異= = -實際比實際比率（率（% %）指標指標 調(diào)調(diào)整分整分/ 42第五節(jié)第五節(jié) 上市公司的財務分析上市公司的財務分析 不管是不管是外部分析者外部分析者還是還是公司內(nèi)部經(jīng)公司內(nèi)部經(jīng)營營 管理者管理者，他們對上市公司的財務分析都，他們對上市公司的財務分析都必必 須經(jīng)過二個過程：須經(jīng)過

27、二個過程： 一是通過分析上市公司財務報告來了一是通過分析上市公司財務報告來了解其財務狀況；解其財務狀況； 二是從其中計算整理出各種財務指標二是從其中計算整理出各種財務指標，或再將這些指標進行一定的技術處，或再將這些指標進行一定的技術處理。理。 43 財務報告是財務報告是上市公司董事會上市公司董事會向向社會公眾（投資社會公眾（投資者）者）公開披露或列報的全面反映報告期財務事項的公開披露或列報的全面反映報告期財務事項的報告。報告。 按照規(guī)定，上市公司信息披露的主要公告有四類：按照規(guī)定，上市公司信息披露的主要公告有四類： 招股說明書招股說明書 上市公告上市公告 定期報告定期報告 臨時公告臨時公告 一

28、、上市公司財務報告一、上市公司財務報告 這些報告雖然包括許多非這些報告雖然包括許多非財務信息，但是大部分信息具財務信息，但是大部分信息具有財務性質(zhì)或與財務有關，因有財務性質(zhì)或與財務有關，因而具有財務報告的性質(zhì)，我們而具有財務報告的性質(zhì)，我們統(tǒng)稱為統(tǒng)稱為上市公司財務報告上市公司財務報告。441.招股說明書招股說明書 招股說明書是股票發(fā)行人向證監(jiān)會申請公開發(fā)行招股說明書是股票發(fā)行人向證監(jiān)會申請公開發(fā)行的申報材料的必備部分，是向公眾發(fā)布的旨在公開募的申報材料的必備部分，是向公眾發(fā)布的旨在公開募集股份的書面文件。集股份的書面文件。 招股說明書的主要財務信息包括：投資風險和對招股說明書的主要財務信息包括

29、：投資風險和對策；籌集資金的運用；股利分配政策；驗資證明；經(jīng)策；籌集資金的運用；股利分配政策；驗資證明；經(jīng)營業(yè)績；股本；債務；盈利預測以及主要的財務會計營業(yè)績；股本；債務；盈利預測以及主要的財務會計資料。資料。 452. 上市公告上市公告 股票獲準在證券交易所交易之后，上市公司應股票獲準在證券交易所交易之后，上市公司應當公布上市公告書。當公布上市公告書。 上市公告書，包括了招股說明書的主要內(nèi)容，上市公告書，包括了招股說明書的主要內(nèi)容，此外還有以下內(nèi)容：股票獲準在證券交易所交易的此外還有以下內(nèi)容：股票獲準在證券交易所交易的日期和批準文號；股票發(fā)行情況；公司創(chuàng)立大會或日期和批準文號；股票發(fā)行情況；

30、公司創(chuàng)立大會或者股東大會同意公司股票在交易所交易的決議；董者股東大會同意公司股票在交易所交易的決議；董事、監(jiān)事和高級管理人員簡歷及其持有本公司證券事、監(jiān)事和高級管理人員簡歷及其持有本公司證券的情況；公司近三年或者成立以來的經(jīng)營業(yè)績和財?shù)那闆r；公司近三年或者成立以來的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況以及下一年的盈利預測文件；證券交易所要務狀況以及下一年的盈利預測文件；證券交易所要求載明的其他事項。求載明的其他事項。 463.定期報告定期報告 （1）年度報告）年度報告 年度報告內(nèi)容包括公司簡介、會計數(shù)據(jù)和業(yè)年度報告內(nèi)容包括公司簡介、會計數(shù)據(jù)和業(yè)務數(shù)據(jù)摘要、董事長或總經(jīng)理的業(yè)務報告、董事務數(shù)據(jù)摘要、董事長或總經(jīng)理

31、的業(yè)務報告、董事會報告、監(jiān)事會報告、股東會簡介、財務報表、會報告、監(jiān)事會報告、股東會簡介、財務報表、年度內(nèi)發(fā)生的重大事件及其披露情況要覽。年度內(nèi)發(fā)生的重大事件及其披露情況要覽。 （2）中期報告）中期報告 中期報告內(nèi)容包括財務報告、經(jīng)營情況的回中期報告內(nèi)容包括財務報告、經(jīng)營情況的回顧和展望、重大事件的說明、發(fā)行在外股票的變顧和展望、重大事件的說明、發(fā)行在外股票的變動和股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化、股東大會簡介等。動和股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化、股東大會簡介等。 474.臨時公告臨時公告 （1）重大事件公告）重大事件公告 “重大重大”事件，是說這些事件的發(fā)生對上市事件，是說這些事件的發(fā)生對上市公司原有的財務狀況和經(jīng)營成果已

32、經(jīng)或?qū)⒁a(chǎn)公司原有的財務狀況和經(jīng)營成果已經(jīng)或?qū)⒁a(chǎn)生較大影響，并影響到上市公司的股票市價。生較大影響，并影響到上市公司的股票市價。最常見的重大事件公告是最常見的重大事件公告是“公司股份變動公告公司股份變動公告”和和“配股說明書配股說明書”。 （2）公司收購公告）公司收購公告48 每股收益每股收益 （延伸（延伸市盈率）市盈率） 每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn) （延伸（延伸市凈率）市凈率）二、上市公司的財務比率分析二、上市公司的財務比率分析491、每股收益、每股收益= =有優(yōu)先股有優(yōu)先股 該指標值越高，說明公該指標值越高，說明公司的盈利能力越強，普通股司的盈利能力越強，普通股股東的可得收益也越多。股東的可得收益也越多。凈利潤凈利潤年末普通股股數(shù)年末普通股股數(shù)凈利潤凈利潤-優(yōu)先股股利優(yōu)先股股利年度末股份總數(shù)年度末股份總數(shù)-年度末優(yōu)先股數(shù)年度末優(yōu)先股數(shù)502、市盈率、市盈率=普通股每股市價普通股每股市價普通股每股收益普通股每股收益 市盈率反映投資人對每元市盈率反映投資人對每元凈利潤所愿支付的價格，通過凈利潤所愿支付的價格，通過該指標，可以判斷股票市場價該指標，可以判斷股票市場價格是否有