管理工具--常見信用指南

1、一、概述一、概述信用是以償還為前提條件的借貸行為，是在商品信用是以償還為前提條件的借貸行為，是在商品貨幣經濟發(fā)展到一定階段、在貨幣的支付手段職貨幣經濟發(fā)展到一定階段、在貨幣的支付手段職能形成后發(fā)達起來的。能形成后發(fā)達起來的。常見信用形式主要有：商業(yè)信用、銀行信用、國常見信用形式主要有：商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費信用、國際信用、民間信用。家信用、消費信用、國際信用、民間信用。短期信用工具主要有：短期信用工具主要有：1. 商業(yè)票據商業(yè)票據(commercial paper): 是由企業(yè)簽發(fā)的以商是由企業(yè)簽發(fā)的以商品交易為基礎的短期無擔保債務憑證，主要有本票和品交易為基礎的短期無擔保債務憑證

2、，主要有本票和匯票兩種。匯票兩種。2. 銀行票據：有銀行本票、銀行匯票和支票。銀行票據：有銀行本票、銀行匯票和支票。長期信用工具主要有長期信用工具主要有 ：1. 債券：是債務人向債權人出具的、在一定時期支付利債券：是債務人向債權人出具的、在一定時期支付利息和到期歸還本金的債務憑證。息和到期歸還本金的債務憑證。2. 股票：是股份公司發(fā)給出資者作為投資入股的證書和股票：是股份公司發(fā)給出資者作為投資入股的證書和索取股息紅利的憑證。索取股息紅利的憑證。二、商業(yè)信用二、商業(yè)信用商業(yè)信用是指在商品交易中由于逾期付款或預收賬商業(yè)信用是指在商品交易中由于逾期付款或預收賬款所形成的企業(yè)間的借貸關系，是企業(yè)之間的

3、一種款所形成的企業(yè)間的借貸關系，是企業(yè)之間的一種直接信用關系。直接信用關系。 商業(yè)信用的種類如下：商業(yè)信用的種類如下：1. 應付帳款應付帳款2. 應付票據應付票據3. 預收賬款預收賬款4. 融資租賃融資租賃1 1應付賬款應付賬款 應付賬款是企業(yè)購買貨物暫未付款而欠對方的款項，即應付賬款是企業(yè)購買貨物暫未付款而欠對方的款項，即賣方允許買方在購貨后一定時期內支付貨款的一種形式。賣方允許買方在購貨后一定時期內支付貨款的一種形式。 與應收賬款相對應，應付賬款也有付款期、折扣等信用與應收賬款相對應，應付賬款也有付款期、折扣等信用條件。條件。 （1）免費信用）免費信用（2）有代價信用）有代價信用（3）展期

4、信用）展期信用（1 1）免費信用）免費信用 在這種情況下，企業(yè)可獲得最長現金折扣期的免費資在這種情況下，企業(yè)可獲得最長現金折扣期的免費資金，并取得相應的折扣收益，其免費信用額度為扣除金，并取得相應的折扣收益，其免費信用額度為扣除現金折扣后的凈購價。現金折扣后的凈購價。 例例 ：南方公司按：南方公司按2/15，N/30的條件購入的條件購入100萬元，計萬元，計算應付賬款的成本。算應付賬款的成本。若企業(yè)在若企業(yè)在15天內付款，便享受了天內付款，便享受了15天的免費信用期，天的免費信用期，獲得折扣收益獲得折扣收益2萬元，免費信用額度為萬元，免費信用額度為98萬元萬元100(12%) （2 2）有代價

5、信用）有代價信用 在這種情況下，企業(yè)可獲得最長為信用期的免費資金，在這種情況下，企業(yè)可獲得最長為信用期的免費資金，其信用額度為商品總購價；但由于放棄現金折扣，從而其信用額度為商品總購價；但由于放棄現金折扣，從而增加相應的機會成本。一般而言，放棄現金折扣的成本增加相應的機會成本。一般而言，放棄現金折扣的成本可由下式求得：可由下式求得： 放棄折放棄折扣成本率扣成本率= 折扣率折扣率 3601折扣率折扣率 信用期信用期折扣期折扣期承上例可知，企業(yè)獲得承上例可知，企業(yè)獲得100100萬元的信用額，但放棄了萬元的信用額，但放棄了0.20.2萬萬的折扣收益，放棄該折扣的機會成本為的折扣收益，放棄該折扣的機

6、會成本為： 放棄折放棄折扣成本率扣成本率= 折扣率折扣率 3601折扣率折扣率 信用期信用期折扣期折扣期= 2% 36012% 3015= 48.98%一般情況下，企業(yè)財務管理者要將放棄現金折扣的機會成本與銀行借款一般情況下，企業(yè)財務管理者要將放棄現金折扣的機會成本與銀行借款利率進行比較，如果機會成本大于銀行借款利率，則應該向銀行借款取利率進行比較，如果機會成本大于銀行借款利率，則應該向銀行借款取得款項在免費信用期內支付貨款，以取得大于銀行借款利息的現金折扣得款項在免費信用期內支付貨款，以取得大于銀行借款利息的現金折扣收益。反之，則結論相反。收益。反之，則結論相反。 展期信用展期信用 即逾期支

7、付，實際上是企業(yè)拖欠賣方的貨款，逾期越長，即逾期支付，實際上是企業(yè)拖欠賣方的貨款，逾期越長，機會成本相應下降。但企業(yè)會因此而信譽下降，喪失未來機會成本相應下降。但企業(yè)會因此而信譽下降，喪失未來的諸多機會收益，也可能導致以后更苛刻的信用條件。的諸多機會收益，也可能導致以后更苛刻的信用條件。 承上例，若南方公司在第承上例，若南方公司在第5050天付款，則放棄現金的機會成天付款，則放棄現金的機會成本為：本為： 放棄折放棄折扣成本率扣成本率= 2% 36012% 5015= 20.99%2 2應付票據應付票據 它是企業(yè)進行延期付款商品交易時開具的反映債權債務關它是企業(yè)進行延期付款商品交易時開具的反映債

8、權債務關系的票據。利用商業(yè)票據籌資的方法叫票據法。應付票據系的票據。利用商業(yè)票據籌資的方法叫票據法。應付票據的利率一般比銀行借款的利率低，或根本不帶息，且不用的利率一般比銀行借款的利率低，或根本不帶息，且不用保持相應的補償性余額和支付承諾費，所以應付票據的籌保持相應的補償性余額和支付承諾費，所以應付票據的籌資成本低于銀行借款成本。但應付票據到期必須償還，且資成本低于銀行借款成本。但應付票據到期必須償還，且期限較短，若延期償還要交付罰金，因而風險較大。期限較短，若延期償還要交付罰金，因而風險較大。 3 3預收賬款預收賬款 它是指賣方按合同或協議規(guī)定，在交付商品之前向買方預它是指賣方按合同或協議規(guī)

9、定，在交付商品之前向買方預收部分或全部貨款的信用方式。與前述兩種形式不同，它收部分或全部貨款的信用方式。與前述兩種形式不同，它是銷售方籌資的一種方式。一般適應于以下情況：緊俏商是銷售方籌資的一種方式。一般適應于以下情況：緊俏商品的銷售；生產周期長、資金需要量大的商品銷售品的銷售；生產周期長、資金需要量大的商品銷售 。4 4融資租賃融資租賃融資租賃是出租人（租賃公司）按照承租人（承租公司）的融資租賃是出租人（租賃公司）按照承租人（承租公司）的要求購買設備，并在契約或合同規(guī)定的較長時間內提供承租要求購買設備，并在契約或合同規(guī)定的較長時間內提供承租人使用的信用業(yè)務，它通過融物來達到融資的目的。人使用

10、的信用業(yè)務，它通過融物來達到融資的目的。融資租賃特點：融資租賃特點：1.1.租賃期限較長租賃期限較長2.2.租賃合同穩(wěn)定租賃合同穩(wěn)定 3.3.租金較高租金較高4.4.租賃資產一般為專用或金額較高的大型設備，很少進行二租賃資產一般為專用或金額較高的大型設備，很少進行二次對外租賃次對外租賃 5.5.租賃期滿，租賃設備一般作價轉讓給承租入（承租人支付租賃期滿，租賃設備一般作價轉讓給承租入（承租人支付少量價款），也可由出租人收回，或雙方延長租賃期限。少量價款），也可由出租人收回，或雙方延長租賃期限。 6.6.租賃期內，出租人一般不提供維修、保養(yǎng)設備方面的服務租賃期內，出租人一般不提供維修、保養(yǎng)設備方面

11、的服務三、銀行信用三、銀行信用 概念：銀行信用是銀行以貨幣形態(tài)提供的信用概念：銀行信用是銀行以貨幣形態(tài)提供的信用. . 特點特點: :以銀行作為信用中介，是一種間接信用以銀行作為信用中介，是一種間接信用; ;是以貨幣形態(tài)提供的信用是以貨幣形態(tài)提供的信用, ,無對象的局限；無對象的局限；貸放的是社會資本貸放的是社會資本, ,無規(guī)模局限；無規(guī)模局限；在期限上相對靈活在期限上相對靈活, ,可長可短可長可短. . 與商業(yè)信用的關系與商業(yè)信用的關系: :銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎上產生發(fā)展起來的銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎上產生發(fā)展起來的; ;銀行信用的出現使商業(yè)信用進一步得到發(fā)展銀行信用

12、的出現使商業(yè)信用進一步得到發(fā)展; ;銀行信用與商業(yè)信用是并存而非取代關系銀行信用與商業(yè)信用是并存而非取代關系. .信用證信用證常見信用證的種類常見信用證的種類1.跟單信用證：是憑跟單匯票或僅憑單據付款的信用證。國際貿易結算中所使跟單信用證：是憑跟單匯票或僅憑單據付款的信用證。國際貿易結算中所使 用的用的信用證絕大部分是跟單信用證。信用證絕大部分是跟單信用證。 2.光票信用證：是憑不附帶單據的匯票付款的信用證。光票信用證：是憑不附帶單據的匯票付款的信用證。 3.可撤銷信用證可撤銷信用證 ：是指開證行對所開信用證不必征得受益人同意有權隨時撤銷的信：是指開證行對所開信用證不必征得受益人同意有權隨時撤

13、銷的信用證。用證。 4.不可撤銷信用證：是指信用證一經開出，在有效期內，非經信用證各有關當事人的不可撤銷信用證：是指信用證一經開出，在有效期內，非經信用證各有關當事人的同意，開證行不能片面修改或撤銷的信用證。此種信用證在國際貿易中使用最多。同意，開證行不能片面修改或撤銷的信用證。此種信用證在國際貿易中使用最多。 5.保兌信用證：是指經開證行以外的另一家銀行加具保兌的信用證。保兌信用證：是指經開證行以外的另一家銀行加具保兌的信用證。6.即期信用證：是開證行或付款行收到符合信用證條款的匯票和單據后，立即履行付即期信用證：是開證行或付款行收到符合信用證條款的匯票和單據后，立即履行付款義務的信用證?？?/p>

14、義務的信用證。 7.遠期信用證：是開證行或付款行收到符合信用證的單據時，不立即付款，而是等到遠期信用證：是開證行或付款行收到符合信用證的單據時，不立即付款，而是等到匯票到期履行付款義務的信用證。匯票到期履行付款義務的信用證。 8.可轉讓信用證：是指開證行授權通知行在受益人的要求下，可將信用證的全部或一可轉讓信用證：是指開證行授權通知行在受益人的要求下，可將信用證的全部或一部分轉讓給第三者，即第二受益人的信用證?？赊D讓信用證只能轉讓一次，信用證部分轉讓給第三者，即第二受益人的信用證?？赊D讓信用證只能轉讓一次，信用證轉讓后，即由第二受益人辦理交貨，但原證的受益人，即第一受益人，仍須負責買轉讓后，即由第二受益人辦理交貨，但原證的受益人，即第一受益人，仍須負責買賣合同上賣方的責任。賣合同上賣方的責任。 9.對開信用證：雙方互為進口方和出口方，互為對開信用證的申請人和受益人對開信用證：雙方互為進口方和出口方，互為對開信用證的申請人和受益人四、國家信用四、國家信用國家信用是以國家或地方政府為債務人的國家信用是以國家或地方政府為債務人的一種信用形式，或者說是政府的借貸活動。一種信用形式，或者說是政府的借貸活動。國家信用的形式主要是國債。國家信用的形式主要是國債。五、消費信用五、消費信用消費信用是企