中國(guó)和世界虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度比較

1、中國(guó)和世界虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度比較中國(guó)和世界虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度比較虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的界定虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的界定o 閑置貨幣的資本化o 生息資本的社會(huì)化o 有價(jià)證券的市場(chǎng)化o 金融市場(chǎng)的國(guó)際化o 國(guó)際金融的集成化虛擬經(jīng)濟(jì)靜態(tài)衡量虛擬經(jīng)濟(jì)靜態(tài)衡量虛擬經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)價(jià)值虛擬經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)價(jià)值 (測(cè)量指標(biāo)一測(cè)量指標(biāo)一) 我們將股票、債券、期貨、房地產(chǎn)、外匯等市場(chǎng)作為虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的主要構(gòu)成部分，并將這些市場(chǎng)的價(jià)值總和定義為虛擬經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)價(jià)值。虛擬經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)價(jià)值是體現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)絕對(duì)膨脹規(guī)模的一個(gè)靜態(tài)變量，是虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模的一個(gè)重要標(biāo)志。虛擬經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)衡量虛擬經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)衡量虛擬經(jīng)濟(jì)交易量虛擬經(jīng)濟(jì)交易量 （測(cè)量指標(biāo)二）（測(cè)量指

2、標(biāo)二） 虛擬資產(chǎn)的重復(fù)交易是虛擬經(jīng)濟(jì)的重要特征，這影響著整個(gè)虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的虛擬資產(chǎn)價(jià)格和總交易量。對(duì)此我們將虛擬經(jīng)濟(jì)各構(gòu)成領(lǐng)域相關(guān)資產(chǎn)交易量之和定義為虛擬經(jīng)濟(jì)交易量，這從動(dòng)態(tài)上集中反映了虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹狀況。經(jīng)濟(jì)虛擬度經(jīng)濟(jì)虛擬度 （測(cè)量指標(biāo)三）（測(cè)量指標(biāo)三） 即虛擬經(jīng)濟(jì)的相對(duì)膨脹規(guī)模。經(jīng)濟(jì)的虛擬化度指標(biāo)可以集中表現(xiàn)一個(gè)國(guó)家虛擬經(jīng)濟(jì)相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模，闡釋其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的虛擬化程度。虛擬資產(chǎn)的交易額集中反映了虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩ro 經(jīng)濟(jì)虛擬度=（年末股票市值債券余額金融衍生品年末余額 ）/當(dāng)年的GDP經(jīng)濟(jì)虛擬度（靜態(tài)、動(dòng)態(tài)）經(jīng)濟(jì)虛擬度（靜態(tài)、動(dòng)態(tài)）TTTGDPFMf TTTGDPFEf 2003-

3、2007我國(guó)經(jīng)濟(jì)虛擬度（靜態(tài)）我國(guó)經(jīng)濟(jì)虛擬度（靜態(tài)）2003-2007我國(guó)經(jīng)濟(jì)虛擬度（動(dòng)態(tài)）我國(guó)經(jīng)濟(jì)虛擬度（動(dòng)態(tài)）世界經(jīng)濟(jì)虛擬度世界經(jīng)濟(jì)虛擬度o 1992年全球虛擬經(jīng)濟(jì)總量大致為經(jīng)合組織國(guó)家GDP的兩倍。o 1997年全世界虛擬經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到140萬(wàn)億美元，是世界各國(guó)GDP總值28.2萬(wàn)億美元的四倍多。o 2000年全世界虛擬經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到160萬(wàn)億美元，是世界各國(guó)GDP總值30萬(wàn)億美元的五倍多。o 美國(guó)2007年金融危機(jī)爆發(fā)前，虛擬經(jīng)濟(jì)總量達(dá)450萬(wàn)億美元左右，而同期GDP13萬(wàn)億美元。靜態(tài)經(jīng)濟(jì)虛擬度接近3500%虛擬經(jīng)濟(jì)交易活躍度虛擬經(jīng)濟(jì)交易活躍度 （測(cè)量指標(biāo)四）（測(cè)量指標(biāo)四） 虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行

4、與發(fā)展需要大量的貨幣資金來(lái)支撐。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的不斷膨脹，虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中滯留著和流通著龐大數(shù)量的貨幣。這些龐大、高速流動(dòng)的資金能夠給虛擬經(jīng)濟(jì)交易量產(chǎn)生重大的影響。為了能夠較準(zhǔn)確地度量虛擬經(jīng)濟(jì)中的貨幣流通速度以及這些貨幣能夠支撐的虛擬經(jīng)濟(jì)交易量，我們使用虛擬經(jīng)濟(jì)交易活躍度來(lái)對(duì)此進(jìn)行測(cè)度。虛擬經(jīng)濟(jì)交易活躍度虛擬經(jīng)濟(jì)交易活躍度2MFEfTAT虛擬經(jīng)濟(jì)靈敏度虛擬經(jīng)濟(jì)靈敏度 （測(cè)量指標(biāo)五）（測(cè)量指標(biāo)五） 虛擬經(jīng)濟(jì)具有很強(qiáng)的靈敏性，虛擬經(jīng)濟(jì)的交易量對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)容納的貨幣數(shù)量的變化及其敏感，對(duì)此我們用虛擬經(jīng)濟(jì)靈敏度加以測(cè)度。這里用當(dāng)年虛擬資產(chǎn)交易量相對(duì)于上年同一數(shù)據(jù)的變動(dòng)率除以虛擬經(jīng)濟(jì)中當(dāng)年的貨幣量相對(duì)于上

5、一年貨幣量的變動(dòng)率，得到虛擬經(jīng)濟(jì)靈敏度。虛擬經(jīng)濟(jì)靈敏度虛擬經(jīng)濟(jì)靈敏度 1111TTTTTETSTMMMFEFEFEf資本跨國(guó)流動(dòng)虛擬度資本跨國(guó)流動(dòng)虛擬度 （測(cè)量指標(biāo)六）（測(cè)量指標(biāo)六）國(guó)際貿(mào)易額資本跨國(guó)流動(dòng)數(shù)量資本跨國(guó)流動(dòng)虛擬度中國(guó)資本跨國(guó)流動(dòng)虛擬度中國(guó)資本跨國(guó)流動(dòng)虛擬度中國(guó)跨國(guó)流動(dòng)資本額中國(guó)國(guó)際貿(mào)易額資本跨國(guó)流動(dòng)虛擬度2006678176073.85%2007602217382.76%20081214256164.73%2009943220734.20%世界資本跨國(guó)流動(dòng)虛擬度世界資本跨國(guó)流動(dòng)虛擬度o 80年代，國(guó)際資金流動(dòng)有百分之十幾左右用于國(guó)際貿(mào)易；90年代，這一比例為7%；2000年全世界

6、虛擬資本每天流動(dòng)量是2萬(wàn)億美元左右 ，國(guó)際貿(mào)易額只占其中的2%。因此，資本跨國(guó)流動(dòng)的虛擬度在不斷提高。世界經(jīng)濟(jì)虛擬化的發(fā)展世界經(jīng)濟(jì)虛擬化的發(fā)展 第一，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)迅速退化，而虛擬第一，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)迅速退化，而虛擬經(jīng)濟(jì)卻不斷膨脹。經(jīng)濟(jì)卻不斷膨脹。 我們以美國(guó)的制造業(yè)、建筑業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)代表美國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以金融服務(wù)(其中包括保險(xiǎn)業(yè))和房地產(chǎn)服務(wù)業(yè)代表它的虛擬經(jīng)濟(jì)，則美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的GDP占其全部GDP的比重從1950年的 41.25%一直下降到2006年的19.64%，而同期虛擬經(jīng)濟(jì)占全部GDP的比重卻從 8.63%不斷上升到 20.62%。世界經(jīng)濟(jì)虛擬化的發(fā)展世界經(jīng)濟(jì)虛擬

7、化的發(fā)展 第二，國(guó)際債券市場(chǎng)快速發(fā)展，國(guó)際債務(wù)第二，國(guó)際債券市場(chǎng)快速發(fā)展，國(guó)際債務(wù)證券余額不斷擴(kuò)大。證券余額不斷擴(kuò)大。 1966年的全球國(guó)際債務(wù)證券余額僅1億美元，但此后保持了持續(xù)快速增長(zhǎng)，1977年突破l000億美元，2002年突破10萬(wàn)億美元，2007年第四季度已達(dá)到 21.64萬(wàn)億美元世界經(jīng)濟(jì)虛擬化的發(fā)展世界經(jīng)濟(jì)虛擬化的發(fā)展 第三，全球外匯交易額已大大超過(guò)國(guó)際直接投資第三，全球外匯交易額已大大超過(guò)國(guó)際直接投資和商品及勞務(wù)國(guó)際貿(mào)易額。和商品及勞務(wù)國(guó)際貿(mào)易額。 外匯市場(chǎng)中交易數(shù)量和交易方式的巨大變化反映出虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的強(qiáng)烈沖擊。在當(dāng)代的虛擬經(jīng)濟(jì)全球化條件下，大量的外匯交易已經(jīng)不

8、是服務(wù)于國(guó)際貿(mào)易或國(guó)際投資的結(jié)算，而是為了在貨幣的流通和匯兌過(guò)程中獲取收益、獲取價(jià)值的增殖，是與實(shí)際經(jīng)濟(jì)沒(méi)有關(guān)系的純粹的貨幣交易。這種變化突出表現(xiàn)在外匯交易數(shù)量和外匯交易方式兩個(gè)方面。從外匯交易的數(shù)量看，外匯交易額已大大超過(guò)國(guó)際直接投資和商品及勞務(wù)國(guó)際貿(mào)易額，是兩者之和的50倍、60倍甚至70倍世界經(jīng)濟(jì)虛擬化的發(fā)展世界經(jīng)濟(jì)虛擬化的發(fā)展 第四，全球股票市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。第四，全球股票市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。 據(jù)世界交易所聯(lián)盟不完全統(tǒng)計(jì)，截至2005年末，全球股票市場(chǎng)市值約41萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)11.2%;2005年全球股票市場(chǎng)融資5965億美元，同比增長(zhǎng)12.8%。期貨期權(quán)市場(chǎng)也持續(xù)走高，期貨期權(quán)的標(biāo)

9、的產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，其金融類交易標(biāo)的產(chǎn)品已經(jīng)占有絕大部分的比重。結(jié)語(yǔ)結(jié)語(yǔ) 中國(guó)經(jīng)濟(jì)虛擬化的歷程起步很晚。虛擬經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)也從單一的債券市場(chǎng)到股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)并存。再到房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)的不斷加入當(dāng)前虛擬經(jīng)濟(jì)已經(jīng)形成了多元化的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。但從虛擬經(jīng)濟(jì)組成部分所占的比重市場(chǎng)參與者的廣泛性和對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度加以考察，其中的股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)是最突出的兩大部分。結(jié)語(yǔ)結(jié)語(yǔ) 不管是從總量上還是從結(jié)構(gòu)上，以及與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的緊密程度看。相對(duì)于西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家.我國(guó)的虛擬經(jīng)濟(jì)還處于發(fā)展的初級(jí)階段。但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中.實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)共存和共同發(fā)展的特征已經(jīng)相當(dāng)明顯，虛擬經(jīng)濟(jì)成分所占比重穩(wěn)步上升，虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響在逐漸增強(qiáng)?，F(xiàn)階段我國(guó)的經(jīng)濟(jì)虛擬化形成了以股票和房地產(chǎn)及其市場(chǎng)交易為兩大主體板塊的二元結(jié)構(gòu)特征。結(jié)論結(jié)論 （就虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度而言）（就虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度而言）o 中國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)起步晚。正處于有價(jià)證券虛擬化向金融市場(chǎng)國(guó)際化