國(guó)際關(guān)系及企業(yè)投資

1、國(guó)際投資環(huán)境與評(píng)價(jià)國(guó)際投資環(huán)境與評(píng)價(jià) 國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類(lèi)與特國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類(lèi)與特點(diǎn)點(diǎn)國(guó)際投資環(huán)境的基本因素國(guó)際投資環(huán)境的基本因素國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法例一：著名的生產(chǎn)纖維板的跨國(guó)公司塞拉尼斯公司（英國(guó)）(Celanese)在西西里購(gòu)買(mǎi)了一大片長(zhǎng)滿(mǎn)桉樹(shù)的土地，計(jì)劃在那里建造木漿加工廠，并使用當(dāng)?shù)氐蔫駱?shù)作為原材料。直到工廠建成將要開(kāi)始生產(chǎn)時(shí)，公司才發(fā)現(xiàn)這些桉樹(shù)太小，原料有限，樹(shù)干不能使用。結(jié)果，被迫高價(jià)進(jìn)口紙漿，損失達(dá)五千五百萬(wàn)美元。這一代價(jià)昂貴的教訓(xùn)之所以發(fā)生，原因是由于公司在購(gòu)買(mǎi)土地前為了節(jié)約成本、減少費(fèi)用，而沒(méi)有派專(zhuān)家去考察這些桉樹(shù)。 國(guó)際投資環(huán)境與評(píng)估國(guó)

2、際投資環(huán)境與評(píng)估方法方法 例二：美國(guó)一位食品加工商在墨西哥一條河流的三角地帶建造了一個(gè)菠蘿罐頭廠，由于菠蘿種植園在該河的上游，公司打算用駁船把成熟的菠蘿運(yùn)到罐頭廠加工。然而，令人失望的是，在菠蘿的收獲季節(jié)里，河水太淺，無(wú)法行船。由于沒(méi)有其他可行的運(yùn)輸方案，工廠被迫關(guān)閉。新設(shè)備以極低的價(jià)格賣(mài)給了墨西哥的一個(gè)社區(qū)，他們立即把罐頭廠搬走。國(guó)際投資環(huán)境與評(píng)估國(guó)際投資環(huán)境與評(píng)估方法方法 例三：美國(guó)漢納礦業(yè)公司（The Hanna Mining Company）在巴西建立了一家生產(chǎn)精礦原料產(chǎn)品的子公司。其基本策略之一就是隨著時(shí)間的推移，逐漸增加精礦原料產(chǎn)品的產(chǎn)量。由于小規(guī)模生產(chǎn)無(wú)利可圖，公司決定逐年擴(kuò)大生

3、產(chǎn)，在出口量到達(dá)兩百萬(wàn)噸時(shí)成為一個(gè)獲利企業(yè)。然而，公司一開(kāi)始就遇到了問(wèn)題。由于當(dāng)?shù)氐蔫F路部門(mén)不能滿(mǎn)足合同中最大的運(yùn)輸要求而無(wú)法把產(chǎn)品運(yùn)往市場(chǎng)。就這樣公司的策略失敗了。國(guó)際投資環(huán)境與評(píng)估國(guó)際投資環(huán)境與評(píng)估方法方法 例四：法國(guó)一家公司在東非建立木材廠，當(dāng)一切就緒準(zhǔn)備開(kāi)工時(shí)，法國(guó)人才發(fā)現(xiàn)，該地區(qū)平時(shí)沒(méi)有足夠的電力供應(yīng)工廠使用。遺憾的是，可能將永遠(yuǎn)沒(méi)有足夠的電力，公司被迫拆掉無(wú)用的工廠。課堂討論：課堂討論：1 1、從以上公司投資失敗的例子中你得出什么啟示？、從以上公司投資失敗的例子中你得出什么啟示？ 2 2、若要進(jìn)行投資環(huán)境評(píng)估，考慮哪些因素？、若要進(jìn)行投資環(huán)境評(píng)估，考慮哪些因素？國(guó)際投資環(huán)境的概念、

4、種類(lèi)與特點(diǎn)國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類(lèi)與特點(diǎn) 一、國(guó)際投資環(huán)境的概念：一、國(guó)際投資環(huán)境的概念： 投資環(huán)境投資環(huán)境：對(duì)投資者的預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生有利或不利影響的外部條件的總和 國(guó)際投資環(huán)境國(guó)際投資環(huán)境是指在國(guó)際投資過(guò)程中影響跨國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各種外部條件或因素相互依賴(lài)、相互完善、相互制約所形成的有機(jī)統(tǒng)一體。國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類(lèi)國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類(lèi)與特點(diǎn)與特點(diǎn)二、國(guó)際投資環(huán)境的種類(lèi)二、國(guó)際投資環(huán)境的種類(lèi) （波及范圍）：n國(guó)際環(huán)境國(guó)際環(huán)境是指與東道國(guó)所處的國(guó)際環(huán)境狀況相聯(lián)系的超國(guó)別性因素總和。如所處經(jīng)濟(jì)區(qū)域、國(guó)際政治地位、與其他國(guó)家關(guān)系等n 國(guó)內(nèi)環(huán)境國(guó)內(nèi)環(huán)境是指東道國(guó)本身的國(guó)別性因素總和，如包括自

5、然、政治、法律、社會(huì)文化等對(duì)投資發(fā)生影響的所有因素。國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類(lèi)與特點(diǎn)國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類(lèi)與特點(diǎn)二、國(guó)際投資環(huán)境的種類(lèi)二、國(guó)際投資環(huán)境的種類(lèi) （因素的穩(wěn)定、重要性 ）：自然因素自然因素包括自然資源、人力資源和地理?xiàng)l件等人為自然因素人為自然因素包括實(shí)際增長(zhǎng)率、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和勞動(dòng)生產(chǎn)率等人為因素人為因素包括開(kāi)放進(jìn)程、投資刺激和政策連續(xù)性等國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類(lèi)與特點(diǎn)國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類(lèi)與特點(diǎn)二、國(guó)際投資環(huán)境的種類(lèi)二、國(guó)際投資環(huán)境的種類(lèi) （各種環(huán)境因素所具有的物質(zhì)和非物質(zhì)性 ）：n硬環(huán)境硬環(huán)境是指能夠影響投資的外部物質(zhì)條件或因素。如：自然資源、基礎(chǔ)設(shè)施等。n軟環(huán)境軟環(huán)境是指能夠影響

6、國(guó)際投資的各種非物質(zhì)形態(tài)因素。例如，外資政策、法規(guī)、經(jīng)濟(jì)管理水平、職工技術(shù)熟練程度以及社會(huì)文化傳統(tǒng)等。二、國(guó)際投資環(huán)境的種類(lèi)二、國(guó)際投資環(huán)境的種類(lèi) （社會(huì)科學(xué)的傳統(tǒng)分類(lèi) ）：按各因素的屬性分為n自然環(huán)境n政治環(huán)境n經(jīng)濟(jì)環(huán)境n基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境n法律環(huán)境n社會(huì)文化環(huán)境國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類(lèi)與特點(diǎn)國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類(lèi)與特點(diǎn)1.自然地理因素自然地理因素:主要包括東道國(guó)的地理位置、國(guó)土主要包括東道國(guó)的地理位置、國(guó)土面積、人口狀況、地形、地貌、氣候、自然風(fēng)光，以面積、人口狀況、地形、地貌、氣候、自然風(fēng)光，以及最為重要的自然資源狀況等及最為重要的自然資源狀況等地理位置地理位置與投資國(guó)的距離與投資國(guó)的距離與

7、重要國(guó)際運(yùn)輸線(xiàn)的距離與重要國(guó)際運(yùn)輸線(xiàn)的距離與資源產(chǎn)地的距離與資源產(chǎn)地的距離與市場(chǎng)的距離與市場(chǎng)的距離自然資源自然資源資源本身的條件資源本身的條件投資國(guó)對(duì)國(guó)外自然資源的依賴(lài)程度投資國(guó)對(duì)國(guó)外自然資源的依賴(lài)程度其他因素其他因素國(guó)際投資環(huán)境因素分析國(guó)際投資環(huán)境因素分析2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素:是影響國(guó)際投資最重要的環(huán)境是影響國(guó)際投資最重要的環(huán)境因素。主要分為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素和涉外經(jīng)濟(jì)因素因素。主要分為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素和涉外經(jīng)濟(jì)因素國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素經(jīng)濟(jì)體制經(jīng)濟(jì)體制 ：一般經(jīng)濟(jì)制度、部門(mén)經(jīng)濟(jì)制度、政府干預(yù)程度一般經(jīng)濟(jì)制度、部門(mén)經(jīng)濟(jì)制度、政府干預(yù)程度社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平：社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平：經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)能力；人

8、民生活質(zhì)量；經(jīng)濟(jì)活經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)能力；人民生活質(zhì)量；經(jīng)濟(jì)活力；力；經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性：經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性：通貨膨脹率通貨膨脹率5 ；財(cái)政金融狀況；財(cái)政金融狀況3 ；貨幣發(fā)行量；貨幣發(fā)行量2.5國(guó)際投資環(huán)境因素分析國(guó)際投資環(huán)境因素分析國(guó)際投資環(huán)境因素分析國(guó)際投資環(huán)境因素分析市場(chǎng)環(huán)境：市場(chǎng)機(jī)制、要素市場(chǎng)、市場(chǎng)開(kāi)放度等市場(chǎng)機(jī)制、要素市場(chǎng)、市場(chǎng)開(kāi)放度等產(chǎn)業(yè)環(huán)境：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況等產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況等涉外經(jīng)濟(jì)狀況涉外經(jīng)濟(jì)狀況國(guó)際收支狀況：逆差、順差逆差、順差國(guó)際貿(mào)易狀況：規(guī)模、結(jié)構(gòu)及貿(mào)易政策規(guī)模、結(jié)構(gòu)及貿(mào)易政策國(guó)際金融狀況：匯率及外匯市場(chǎng)、國(guó)際儲(chǔ)備及外債水平匯率及外匯市場(chǎng)、國(guó)際儲(chǔ)備及外債水平

9、國(guó)際投資環(huán)境因素分析國(guó)際投資環(huán)境因素分析3.基礎(chǔ)設(shè)施因素基礎(chǔ)設(shè)施因素任何投資活動(dòng)都必不可少的物質(zhì)技任何投資活動(dòng)都必不可少的物質(zhì)技術(shù)條件，硬件環(huán)境。術(shù)條件，硬件環(huán)境。七個(gè)子系統(tǒng)七個(gè)子系統(tǒng):能源供應(yīng)；給排水；交通；郵電；消防；能源供應(yīng)；給排水；交通；郵電；消防；環(huán)境；生活服務(wù)系統(tǒng)。環(huán)境；生活服務(wù)系統(tǒng)。4.法律環(huán)境因素法律環(huán)境因素法律完備性法律完備性法律公正性法律公正性法制穩(wěn)定性法制穩(wěn)定性外資引入、外資獎(jiǎng)限政策、外資管理、國(guó)際法律保護(hù)等外資引入、外資獎(jiǎng)限政策、外資管理、國(guó)際法律保護(hù)等5.政治環(huán)境因素政治環(huán)境因素政治制度執(zhí)政者治理國(guó)家的能力及政府部門(mén)的行政效率政局穩(wěn)定性與政策連續(xù)性東道國(guó)與國(guó)外的政治關(guān)

10、系國(guó)際投資環(huán)境因素分析國(guó)際投資環(huán)境因素分析6.社會(huì)文化環(huán)境社會(huì)文化環(huán)境語(yǔ)言文字語(yǔ)言文字價(jià)值觀念、道德標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值觀念、道德標(biāo)準(zhǔn)教育水平、文化程度教育水平、文化程度宗教信仰宗教信仰社會(huì)心理和社會(huì)習(xí)慣社會(huì)心理和社會(huì)習(xí)慣國(guó)際投資環(huán)境因素分析國(guó)際投資環(huán)境因素分析三、國(guó)際投資環(huán)境的特點(diǎn)三、國(guó)際投資環(huán)境的特點(diǎn)綜合性：綜合性：先在性先在性: 差異性：差異性：地區(qū)與行業(yè)地區(qū)與行業(yè)動(dòng)態(tài)性：動(dòng)態(tài)性：環(huán)境及評(píng)價(jià)觀念環(huán)境及評(píng)價(jià)觀念主觀性：主觀性：投資者按照自己需要評(píng)價(jià)和選擇環(huán)境投資者按照自己需要評(píng)價(jià)和選擇環(huán)境國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類(lèi)與特點(diǎn)國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類(lèi)與特點(diǎn) 國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)一、國(guó)際投資環(huán)境

11、的評(píng)價(jià)原則一、國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)原則n堅(jiān)持從投資者實(shí)際要求出發(fā)的原則堅(jiān)持從投資者實(shí)際要求出發(fā)的原則n堅(jiān)持實(shí)事求是的原則堅(jiān)持實(shí)事求是的原則n堅(jiān)持突出重點(diǎn)的原則堅(jiān)持突出重點(diǎn)的原則n堅(jiān)持兼顧投資國(guó)和東道國(guó)雙方比較優(yōu)勢(shì)的原則堅(jiān)持兼顧投資國(guó)和東道國(guó)雙方比較優(yōu)勢(shì)的原則國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)二、國(guó)際投資評(píng)價(jià)形式二、國(guó)際投資評(píng)價(jià)形式 專(zhuān)家實(shí)地考察專(zhuān)家實(shí)地考察 問(wèn)卷調(diào)查評(píng)價(jià)問(wèn)卷調(diào)查評(píng)價(jià) 咨詢(xún)機(jī)構(gòu)評(píng)估咨詢(xún)機(jī)構(gòu)評(píng)估國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法一、冷熱對(duì)比分析法一、冷熱對(duì)比分析法 1968年美國(guó)學(xué)者伊西阿利特法克和彼得班廷根據(jù)他們對(duì)六十年代后半期美國(guó)、加拿大、南非等國(guó)大量工商界人士進(jìn)行的

12、調(diào)查資料，在國(guó)際商業(yè)安排的概念構(gòu)架論文中提出通過(guò)七種因素對(duì)各國(guó)投資環(huán)境進(jìn)行綜合、統(tǒng)一尺度的比較分析，從而產(chǎn)生了投資環(huán)境冷熱比較分析法（也稱(chēng)冷熱國(guó)對(duì)比或冷熱法）。 其基本方法是：從投資者和投資國(guó)的立場(chǎng)出發(fā)，選定諸因素，據(jù)此對(duì)目標(biāo)國(guó)逐一進(jìn)行評(píng)估并將之由“熱”至“冷”依次排列，熱國(guó)表示投資環(huán)境優(yōu)良，冷國(guó)表示投資環(huán)境欠佳（見(jiàn)表 ） 。冷熱對(duì)比分析法冷熱對(duì)比分析法國(guó)國(guó)別別 因素因素冷熱度冷熱度政治穩(wěn)政治穩(wěn)定性定性 市場(chǎng)市場(chǎng)機(jī)會(huì)機(jī)會(huì)經(jīng)濟(jì)增經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成就長(zhǎng)成就文化一文化一體化體化法律法律阻礙阻礙實(shí)體實(shí)體阻礙阻礙地理文地理文化差異化差異國(guó)家甲熱Or冷大中國(guó)家乙熱Or冷大小國(guó)家丙熱Or冷中大國(guó)家丁熱Or冷小大冷熱

13、對(duì)比分析法冷熱對(duì)比分析法n在上述多種因素的制約下，一國(guó)投資環(huán)境越好，即“熱國(guó)越熱，外國(guó)投資者在該國(guó)的投資參與成分就越大，相反，若一國(guó)投資環(huán)境越差（即“冷國(guó)”），則該國(guó)的外資投資成分就越小。 n利特法克和班廷從美國(guó)投資者的立場(chǎng)出發(fā)，用美國(guó)投資者的觀念對(duì)加拿大、英國(guó)等十國(guó)的投資環(huán)境進(jìn)行了冷熱比較分析，建立直觀形式的冷熱比較表。冷熱對(duì)比分析法冷熱對(duì)比分析法國(guó)國(guó)別別 因素因素冷熱度冷熱度政治穩(wěn)政治穩(wěn)定性定性 市場(chǎng)市場(chǎng)機(jī)會(huì)機(jī)會(huì)經(jīng)濟(jì)增經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成就長(zhǎng)成就文化一文化一體化體化法律法律阻礙阻礙實(shí)體實(shí)體阻礙阻礙地理文地理文化差異化差異加拿大熱Or冷大大大 中小 中小德國(guó)熱Or冷大中 中大小小小英國(guó)熱Or冷大大大大

14、 中小 中日本熱Or冷大大大大大 中大冷熱對(duì)比分析法冷熱對(duì)比分析法國(guó)國(guó)別別 因素因素冷熱度冷熱度政治穩(wěn)政治穩(wěn)定性定性 市場(chǎng)市場(chǎng)機(jī)會(huì)機(jī)會(huì)經(jīng)濟(jì)增經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成就長(zhǎng)成就文化一文化一體化體化法律法律阻礙阻礙實(shí)體實(shí)體阻礙阻礙地理文地理文化差異化差異希臘熱Or冷小中中中大大大西班牙熱Or冷小中中中小 中大巴西熱Or冷小中小中 大 大 大南非熱Or冷小中中小大大 大n該表所列的加拿大、英、德、日、希臘、西班牙、巴西、南非、印度、埃及等國(guó)的順序就反映了這十個(gè)國(guó)家的投資環(huán)境在美國(guó)投資者心目中的由“熱”至“冷”的順序。n一般認(rèn)為，冷熱法是最早的一種投資環(huán)境評(píng)估方法，雖然在因素（指標(biāo)）的選擇及其評(píng)判上有失籠統(tǒng)和粗糙，但

15、它卻為評(píng)估投資環(huán)境提供了可利用的框架，為以后投資環(huán)境評(píng)估方法的形成和完善奠定了基礎(chǔ)。冷熱對(duì)比分析法冷熱對(duì)比分析法二、投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法二、投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法（又稱(chēng)為等級(jí)評(píng)分法或羅氏多因素分析法）是美國(guó)學(xué)者經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特斯托伯1969年在如何分析國(guó)外投資環(huán)境論文中提出的。 這種方法是從東道國(guó)政府對(duì)外國(guó)直接投資者的限制和鼓勵(lì)政策著眼，注重軟環(huán)境的研究因而與“灰色對(duì)比分析法”不同，具體分析了影響投資環(huán)境的微觀因素。 這些因素分為如下八個(gè)方面，根據(jù)這八項(xiàng)關(guān)鍵項(xiàng)目所起的作用和影響程度的不同而確定不同的等級(jí)分?jǐn)?shù)，又把每一大因素再分為若干個(gè)子因素，按有利或不利的程度給予不同的評(píng)分，最后把各因素的等級(jí)得分加總

16、作為對(duì)其投資環(huán)境的總體評(píng)價(jià)。國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法n資本抽回資本抽回 （0-12分）分）n允許外國(guó)所有權(quán)比例允許外國(guó)所有權(quán)比例 （0-12）n外國(guó)企業(yè)與本國(guó)企業(yè)之間的差別待遇與控制（外國(guó)企業(yè)與本國(guó)企業(yè)之間的差別待遇與控制（0-12） n幣值穩(wěn)定程度幣值穩(wěn)定程度 （4-20）n政治穩(wěn)定程度（政治穩(wěn)定程度（0-12） n給予關(guān)稅保護(hù)的態(tài)度給予關(guān)稅保護(hù)的態(tài)度 （2-8）n當(dāng)?shù)刭Y本的供應(yīng)能力當(dāng)?shù)刭Y本的供應(yīng)能力 （0-10）n年通貨膨脹率（年通貨膨脹率（2-14） 投資環(huán)境因素投資環(huán)境因素投資環(huán)境因素的具體狀況投資環(huán)境因素的具體狀況等級(jí)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)等

17、級(jí)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)資本抽回?zé)o限制只有時(shí)間上的限制對(duì)資本有限制對(duì)資本和紅利都有限制限制十分嚴(yán)格禁止資本抽回0-12分1286420外商股權(quán)準(zhǔn)許并歡迎全部外資股權(quán)準(zhǔn)許全部外資股權(quán)但不歡迎準(zhǔn)許外資占大部分股權(quán)外資最多不得超過(guò)股權(quán)半數(shù)只準(zhǔn)外資占小部分股權(quán)外資不得超過(guò)股權(quán)3成不準(zhǔn)外資控制任何股權(quán)0-12分121086420對(duì)外商的歧視和管制程度外商與本國(guó)企業(yè)一視同仁對(duì)外商略有限制但無(wú)管制對(duì)外商有少許管制對(duì)外商有限制并有管制對(duì)外商有限制并嚴(yán)加管制對(duì)外商嚴(yán)格限制并嚴(yán)加管制禁止外商投資0-12分121086420貨幣穩(wěn)定性完全自由兌換黑市與官價(jià)差距小于1成黑市與官價(jià)差距在14成之間黑市與官價(jià)差距在4成1倍之間黑市與官

18、價(jià)差距在1倍以上4-20分20181484政治穩(wěn)定性長(zhǎng)期穩(wěn)定穩(wěn)定，但取決于關(guān)鍵人物政府穩(wěn)定，但內(nèi)部有分歧各種壓力常左右政府的政策有政變的可能不穩(wěn)定，政變極可能0-12分12108420關(guān)稅保護(hù)程度給予充分保護(hù)給予相當(dāng)保護(hù)但以新工業(yè)為主給予少數(shù)保護(hù)但以新工業(yè)為主很少或不予保護(hù)2-8分8642當(dāng)?shù)刭Y金的可供性完善的資本市場(chǎng)，有公開(kāi)的證券交易所有少量當(dāng)?shù)刭Y本，有投機(jī)性證券交易所當(dāng)?shù)刭Y本少，外來(lái)資本不多短期資本極其有限資本管制很?chē)?yán)高度的資本外流0-10分1086420近五年的通貨膨脹率30%2-14分1412108642總 計(jì)8100分投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法環(huán)環(huán) 境境 評(píng)評(píng) 估估 因因

19、素素 評(píng)分1、資本撤回、資本撤回 Capital repatriantion 012（1）無(wú)限制12（2）只有時(shí)間上的限制10（3）限制資本撤回8（4）限制資本及利潤(rùn)撤回4（5）嚴(yán)格限制2（6）禁止資本撤回0投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法環(huán)環(huán) 境境 評(píng)評(píng) 估估 因因 素素 評(píng)分2、外商股權(quán)、外商股權(quán) Foreign ownership allowed 012（1）準(zhǔn)許并歡迎全部外資 12（2）準(zhǔn)許但不歡迎全部外資10（3）準(zhǔn)許外資占大部分股權(quán)8（4）準(zhǔn)許外資最多占半數(shù)股權(quán)6（5）準(zhǔn)許外資占少數(shù)股權(quán)4（6）外資不得超過(guò)股權(quán)的30% 2（7）不準(zhǔn)外資擁有股權(quán)03、差別待遇與管制、差別待遇與管

20、制外資、自資比例外資、自資比例Discrimination（1）外資企業(yè)與本國(guó)企業(yè)同等待遇（2）對(duì)外資企業(yè)略有限制，但非管制（3）對(duì)外資企業(yè)無(wú)限制，但有一些管（4）對(duì)外資企業(yè)限制及管制（5）對(duì)外資企業(yè)有些限制，并嚴(yán)加管制（6）對(duì)外資企業(yè)嚴(yán)格限制及管制（7）禁止外商投資投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法4、貨幣的穩(wěn)定性、貨幣的穩(wěn)定性 Currency stability（1）可自由兌換（2）黑市與官價(jià)差異少于10%（3）黑市與官價(jià)差異在10%40%（4）黑市與官價(jià)差異在40%100%（5）黑市與官價(jià)差異在100%以上投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法5、政治穩(wěn)定性、政治穩(wěn)定性 Politic

21、al stability（1）長(zhǎng)期穩(wěn)定（2）依賴(lài)主要人物的穩(wěn)定（3）內(nèi)部分裂，但政府尚能控制（4）強(qiáng)烈的內(nèi)在、外在力量影響政治（5）有變動(dòng)或改變的可能（6）不穩(wěn)定、極可能有變動(dòng)或改變投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法6、給予關(guān)稅保護(hù)的意愿、給予關(guān)稅保護(hù)的意愿 Willingness to grant tariff protection（1）給予充分的保護(hù)（2）給予相當(dāng)保護(hù)，尤其是新的主要產(chǎn)業(yè)（3）給予少數(shù)保護(hù)，以新的主要產(chǎn)業(yè)為主（4）很少或不予保護(hù)投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法7、當(dāng)?shù)刭Y本可用性、當(dāng)?shù)刭Y本可用性 Availability of local captital（1）具有資本

22、市場(chǎng)、公開(kāi)證券交易所（2）有一些當(dāng)?shù)刭Y本及投機(jī)性證券交易所（3）有限的資本市場(chǎng)，少數(shù)外來(lái)資本可供使用（4）極有限的短期資本（5）嚴(yán)格的資本管理（6）高度資本逃避投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法8、近五年的年通貨膨脹率、近五年的年通貨膨脹率 Annual inflation（1）小于1 %（2）1%3%（3）3%7%（4）7%10%（5）10%15%（6）15%35%（7）35%以上在使用這種方法時(shí)應(yīng)該注意幾個(gè)問(wèn)題：在使用這種方法時(shí)應(yīng)該注意幾個(gè)問(wèn)題：n 第一，影響國(guó)際投資的8個(gè)因素對(duì)不同企業(yè)的投資影響程度是不同的。例如，有沒(méi)有關(guān)稅保護(hù)這一項(xiàng)，對(duì)以?xún)?nèi)銷(xiāo)為主的

23、企業(yè)至關(guān)重要，而對(duì)外銷(xiāo)為主的企業(yè)則沒(méi)有多大關(guān)系。n 第二，各項(xiàng)因素難以適當(dāng)加權(quán)，而且有些因素可能具有決定性作用。例如，某國(guó)的投資環(huán)境評(píng)分為85分，但政治上極不穩(wěn)定，那么該國(guó)的投資環(huán)境如何，不能單純用這個(gè)評(píng)分來(lái)說(shuō)明并下結(jié)論。n 第三，上列評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)只適合一般性投資評(píng)估。如果投資產(chǎn)業(yè)對(duì)某種因素非常敏感，則需要參照其他標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)分。n 第四，隨著時(shí)間的推移，投資環(huán)境可能發(fā)生某些變化，因此，過(guò)去的評(píng)分結(jié)果，不一定適用于現(xiàn)在和將來(lái)的投資環(huán)境分析。 投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法三、加權(quán)等級(jí)評(píng)分法三、加權(quán)等級(jí)評(píng)分法 是由美國(guó)教授威廉A.戴姆贊于1972年提出來(lái)的。首先對(duì)各環(huán)境因素的重要性進(jìn)行排列，并給

24、出相應(yīng)的重要性權(quán)數(shù)。然后，根據(jù)各環(huán)境因素對(duì)投資產(chǎn)生不利影響或有利影響的程度進(jìn)行等級(jí)評(píng)分，每個(gè)因素的評(píng)分范圍都是從0（完全不利的影響）100（完全有利的影響）。最后，把各環(huán)境因素的實(shí)際得分乘上響應(yīng)的權(quán)數(shù)，并進(jìn)行加總按總分排高低 （排序表見(jiàn)加權(quán)等級(jí)評(píng)分法 .doc）國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法甲國(guó)甲國(guó)乙國(guó)乙國(guó)按其重要性排列按其重要性排列的環(huán)境因素的環(huán)境因素（1）重要性重要性權(quán)數(shù)權(quán)數(shù)（2）等）等級(jí)評(píng)分級(jí)評(píng)分加權(quán)等級(jí)加權(quán)等級(jí)評(píng)分評(píng)分(1)*(2)（1）重）重要性權(quán)數(shù)要性權(quán)數(shù)（2）等）等級(jí)評(píng)分級(jí)評(píng)分加權(quán)等級(jí)加權(quán)等級(jí)評(píng)分評(píng)分(1)*(2)1.財(cái)產(chǎn)被沒(méi)收的可能性109090010555502

25、.動(dòng)亂或戰(zhàn)爭(zhēng)造成損失的可能性9807209504503.收益返回8705608504004.政府的歧視性限制8705608604805.在當(dāng)?shù)匾院侠沓杀精@得資本的可能性7503507906306.政治穩(wěn)定性7805607503507.資本的返回7805607604208.貨幣穩(wěn)定性6704206301809.價(jià)格穩(wěn)定性54020053015010.稅收水平48032049036011.勞資關(guān)系37021038024012.政府給予外來(lái)投資的優(yōu)惠待遇200290180加權(quán)等級(jí)總分53604390四、四、“閔氏多因素評(píng)估法閔氏多因素評(píng)估法”和和“關(guān)鍵因素評(píng)估法關(guān)鍵因素評(píng)估法” 是香港中文大學(xué)閔建蜀

26、教授在斯托伯“等級(jí)評(píng)分法”的基礎(chǔ)上提出了這兩種有密切聯(lián)系而又有一定區(qū)別的投資環(huán)境考察方法。 “閔氏多因素評(píng)估法”將影響投資環(huán)境的因素分為十一類(lèi)，每一類(lèi)因素又由一組子因素組成。國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法閔氏多因素評(píng)估法閔氏多因素評(píng)估法閔氏多因素評(píng)估法可分為三個(gè)步驟：閔氏多因素評(píng)估法可分為三個(gè)步驟： 第一步，對(duì)各類(lèi)因素的子因素作出綜合評(píng)價(jià)；第二步，對(duì)各因素作出優(yōu)、良、中、可、差的判斷，按五級(jí)打分； 第三步，按下列公式計(jì)算投資環(huán)境總分： 11 投資環(huán)境總分=W(5ai+4bi+3ci+2di+1ei) i=1 （式中: Wi表示第i類(lèi)因素的權(quán)重； ai 、bi 、ci 、di 、e

27、i是第i類(lèi)因素被評(píng)為優(yōu)、良、中、可、差的百分比） （閔氏多因素評(píng)估法因素與子因素組成見(jiàn)表)關(guān)鍵因素評(píng)價(jià)法關(guān)鍵因素評(píng)價(jià)法n閔氏關(guān)鍵因素評(píng)價(jià)法從具體投資動(dòng)機(jī)閔氏關(guān)鍵因素評(píng)價(jià)法從具體投資動(dòng)機(jī)出發(fā)，從影響投資環(huán)境的一般因素中出發(fā)，從影響投資環(huán)境的一般因素中找出影響具體投資項(xiàng)目的關(guān)鍵因素，找出影響具體投資項(xiàng)目的關(guān)鍵因素，并對(duì)這些關(guān)鍵因素作出綜合評(píng)價(jià)，然并對(duì)這些關(guān)鍵因素作出綜合評(píng)價(jià)，然后按與多因素評(píng)價(jià)法相同的方法和步后按與多因素評(píng)價(jià)法相同的方法和步驟對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行評(píng)價(jià)打分。驟對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行評(píng)價(jià)打分。關(guān)鍵因素評(píng)分表市場(chǎng)規(guī)模(0.4)營(yíng)銷(xiāo)輔助機(jī)構(gòu)(0.2)文化環(huán)境(0.1)地理位置(0.1)運(yùn)輸條件(0.1通

28、信條件(0.1)評(píng)分A856445 B765464 C966534 閔氏多因素評(píng)分法與關(guān)鍵因素評(píng)估法的關(guān)系和區(qū)別l兩者互為補(bǔ)充，運(yùn)用閔氏評(píng)價(jià)法既可以得到對(duì)投資環(huán)境的總體性評(píng)估結(jié)論，又能得到具體投資項(xiàng)目的專(zhuān)門(mén)評(píng)估評(píng)論，從而實(shí)現(xiàn)了一般與特殊的有機(jī)結(jié)合，不失為一種行之有效的投資環(huán)境評(píng)價(jià)方法 l“閔氏多因素評(píng)分法”是對(duì)某國(guó)投資環(huán)境作一般性的評(píng)估所采用的方法，它較少?gòu)木唧w投資項(xiàng)目的投資動(dòng)機(jī)出發(fā)，考察投資環(huán)境。“閔氏關(guān)鍵因素評(píng)估法”與此不同，它從具體投資動(dòng)機(jī)出發(fā)，從影響投資環(huán)境的一般因素中，找出影響具體項(xiàng)目投資動(dòng)機(jī)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵因素，依據(jù)這些因素，對(duì)某國(guó)投資環(huán)境作出評(píng)價(jià)，仍采用上述計(jì)算總分的公式來(lái)比較投資環(huán)境

29、優(yōu)劣。49五、投資障礙分析法、投資障礙分析法: 是依據(jù)潛在的阻礙國(guó)際投資運(yùn)行因素的多少與程度來(lái)評(píng)價(jià)投資環(huán)境優(yōu)劣的一種方法。簡(jiǎn)單易行，以定性為主。 其基本出發(fā)點(diǎn)是：如果在沒(méi)有考慮優(yōu)惠的情況下，一國(guó)的投資環(huán)境是可以接受的話(huà)，那么再加上優(yōu)惠的因素那就更可以接受了。 具體做法是列出外國(guó)投資環(huán)境中阻礙投資的主要因素，并在所有潛在的東道國(guó)中進(jìn)行對(duì)照比較，以投資環(huán)境中障礙因素的多寡來(lái)斷定其好壞。 國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法投資障礙分析法投資障礙分析法包含了以下十個(gè)方面的障礙因素：包含了以下十個(gè)方面的障礙因素：（一）政治障礙（二）經(jīng)濟(jì)障礙（三）資金融通障礙（四）技術(shù)人員和熟練工人缺乏（五）國(guó)

30、有化政策和沒(méi)收政策（六）對(duì)外國(guó)投資者實(shí)行歧視性政策（七）政府對(duì)企業(yè)過(guò)多的干預(yù)（八）普遍實(shí)行進(jìn)口限制（九）實(shí)行外匯管制和限制匯回（十）法律和行政體制不完善國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法六、抽樣評(píng)估法六、抽樣評(píng)估法是指由政府和研究機(jī)構(gòu)對(duì)東道國(guó)的外商投資企業(yè)進(jìn)行抽樣調(diào)查，了解它們對(duì)東道國(guó)投資環(huán)境的一般看法。 其方法是：首先選定或隨機(jī)抽取不同類(lèi)型的外資企業(yè)，列出投資環(huán)境評(píng)估要素，它沒(méi)有確定指標(biāo)體系，但遵循的是因素分析，然后由外企管理人員進(jìn)行口頭或筆頭評(píng)估，評(píng)估通常采用回答調(diào)查表的形式，最后由投資環(huán)境評(píng)估活動(dòng)的組織者進(jìn)行匯總，得出評(píng)估結(jié)論。 東道國(guó)政府常常采用這種方法來(lái)了解本國(guó)投資環(huán)境對(duì)外

31、資的吸引力，以便及時(shí)調(diào)整吸引外資的法規(guī)和支持。 抽樣評(píng)估法抽樣評(píng)估法 抽樣評(píng)估法的最大優(yōu)點(diǎn)是由已在東道國(guó)投資的企業(yè)從實(shí)際經(jīng)營(yíng)中得出的評(píng)價(jià)，其評(píng)估信息具有可信度，它的結(jié)論對(duì)潛在的投資者的投資決策來(lái)說(shuō)具有直接的參考價(jià)值。 但是，確定是評(píng)估項(xiàng)目的因素往往不可能列舉出很多，因而可能是不夠全面。此外，評(píng)估結(jié)果常常帶有人的主觀意識(shí)。（因?yàn)槭侨藶榱谐鲈u(píng)估因素） 所以其評(píng)估結(jié)果只具有一定的參考性，而不能對(duì)具體的投資決策起到?jīng)Q定性的作用。國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法七七、多因素加權(quán)分析法、多因素加權(quán)分析法:是美國(guó)一家商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)公司編制經(jīng)營(yíng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)所采用的一種方法。 它包括了15個(gè)方面經(jīng)營(yíng)環(huán)

32、境因素，而且根據(jù)它們所具有的重要性確定了具體的權(quán)數(shù)，最高權(quán)數(shù)是3，表示最為重要。（每一項(xiàng)最高分值是4，該項(xiàng)條件被認(rèn)為最佳可得4分。）總權(quán)數(shù)是25，最高值則為100，數(shù)值越高則表示環(huán)境條件越好。 序序 號(hào)號(hào)經(jīng)經(jīng) 營(yíng)營(yíng) 環(huán)環(huán) 境境 因因 素素 權(quán)數(shù)權(quán)數(shù) f f 分值分值x xxfxf1 1政治的連續(xù)性政治的連續(xù)性3.03.04.04.012.012.02 2對(duì)外國(guó)投資者和盈利的態(tài)度對(duì)外國(guó)投資者和盈利的態(tài)度1.51.54.04.06.06.03 3國(guó)有化國(guó)有化1.51.54 4通貨膨脹通貨膨脹1.51.55 5國(guó)際收支國(guó)際收支1.51.56 6官僚拖延官僚拖延1.01.07 7經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.5

33、2.58 8貨幣的兌換性貨幣的兌換性2.52.59 9合同的履行合同的履行1.51.51010勞動(dòng)力成本或生產(chǎn)率勞動(dòng)力成本或生產(chǎn)率2.02.01111專(zhuān)門(mén)服務(wù)和承包商專(zhuān)門(mén)服務(wù)和承包商0.50.51212通訊和交通通訊和交通1.01.01313當(dāng)?shù)氐墓芾砼c合伙人當(dāng)?shù)氐墓芾砼c合伙人1.01.01414短期信貸短期信貸2.02.01515長(zhǎng)期信貸和風(fēng)險(xiǎn)資本長(zhǎng)期信貸和風(fēng)險(xiǎn)資本2.02.0合合 計(jì)計(jì)25.025.00-1000-100經(jīng)經(jīng) 營(yíng)營(yíng) 環(huán)環(huán) 境境 因因 素素 和和 權(quán)權(quán) 數(shù)數(shù)多因素加權(quán)分析法多因素加權(quán)分析法多因素加權(quán)分析法指數(shù)表示的風(fēng)險(xiǎn)水平標(biāo)準(zhǔn)如下：多因素加權(quán)分析法指數(shù)表示的風(fēng)險(xiǎn)水平標(biāo)準(zhǔn)如下：

34、n 70100為穩(wěn)定的環(huán)境，以發(fā)達(dá)的工業(yè)化國(guó)家為典型。外國(guó)投資中可能出現(xiàn)的問(wèn)題可以由該國(guó)的有效性、市場(chǎng)機(jī)會(huì)、金融機(jī)制和設(shè)施等相抵削。n 5569為少量風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家，在日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能有一些復(fù)雜的情況。但在一般情況下政治結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定完全可以使企業(yè)進(jìn)行連續(xù)的經(jīng)營(yíng)，不會(huì)使經(jīng)營(yíng)遭到嚴(yán)重的破壞。n4054則表示外資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)面臨高風(fēng)險(xiǎn)，除非有特殊的原因才能考慮進(jìn)行投資。例如，為了取得稀有原材料或者是為了取得高額利潤(rùn)等。n 039為外國(guó)投資者不能接受的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。 （經(jīng) 營(yíng) 環(huán) 境 因 素 和 權(quán) 數(shù)）國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法八八、要素評(píng)估分類(lèi)法（準(zhǔn)數(shù)分析法）、要素評(píng)估分類(lèi)法（準(zhǔn)數(shù)分析法

35、）是一種定量評(píng)估方法。它是將硬環(huán)境軟環(huán)境因素歸納為八大指標(biāo)因子，但不是采用求權(quán)數(shù)再線(xiàn)性相加的方法，而是依據(jù)相關(guān)性，提出如下的一個(gè)經(jīng)濟(jì)模型：投資環(huán)境要素評(píng)估分類(lèi)表.doc I = A*E /(C*F)(B + D + G +H ) + X其中：X是一個(gè)隨機(jī)變量，其值可正可負(fù)。八大指標(biāo)因子中，B、D、G、H地位基本相同，而A、E、C、F的地位較為特殊，投資環(huán)境因素中A和E的改善，能夠優(yōu)化投資環(huán)境；C、F的作用方向相反。(八大指標(biāo)因子的內(nèi)涵見(jiàn)投資環(huán)境要素評(píng)估分類(lèi)表）：按照上述公式求出的準(zhǔn)數(shù)值“I”越高，表明投資環(huán)境越好，預(yù)期的投資收益越高。 國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法九、成本分析法

36、九、成本分析法 是西方常用的一種評(píng)估方法。這一方法把投資環(huán)境的因素均折合為數(shù)字作為成本的構(gòu)成。然后比較成本的大小，得出是否適合于投資的決策。英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉格曼對(duì)此作了深入的研究，提出了“拉格曼公式”。 成本分析法成本分析法設(shè)：設(shè)：C 為 投資國(guó)國(guó)內(nèi)正常成本； C* 為 東道國(guó)生產(chǎn)正常成本； M* 為 出口銷(xiāo)售成本（包括運(yùn)輸、保險(xiǎn)和關(guān)稅等）； D* 為 技術(shù)專(zhuān)利成本（包括泄露、仿制等）； A* 為 國(guó)外經(jīng)營(yíng)的附加成本。 則：則：C + M* 為直接出口成本； C* + A* 為建立子公司，直接投資的成本； C* + D* 為轉(zhuǎn)讓技術(shù)專(zhuān)利，國(guó)外生產(chǎn)的成本。成本分析法成本分析法比較這三種成本的大小，

37、有以下三組六種關(guān)系：比較這三種成本的大小，有以下三組六種關(guān)系： C+ M* C* + A* 選擇出口，因?yàn)槌隹诒葘?duì)外直接投資有利； C + M* C* + D* 選擇出口，因?yàn)槌隹诒绒D(zhuǎn)讓技術(shù)專(zhuān)利有利； C* + A* C + M* 建立子公司，因?yàn)橹苯油顿Y比出口有利； C* + A* C* + D* 建立子公司，因?yàn)橹苯油顿Y比轉(zhuǎn)讓技術(shù)專(zhuān)利有利； C* + D* C* + A* 轉(zhuǎn)讓技術(shù)專(zhuān)利，因?yàn)檗D(zhuǎn)讓技術(shù)專(zhuān)利比對(duì)外直接投資有利； C* + D* C* + M* 轉(zhuǎn)讓技術(shù)專(zhuān)利，因?yàn)檗D(zhuǎn)讓技術(shù)專(zhuān)利比出口更有利。國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法十、利潤(rùn)因素評(píng)估法十、利潤(rùn)因素評(píng)估法: 是指分析

38、影響投資方案利潤(rùn)的各項(xiàng)因素，從而估計(jì)投資環(huán)境的優(yōu)劣。其具體步驟是：第一，找出影響未來(lái)利潤(rùn)的關(guān)鍵因素，估計(jì)最后收益情況；第二，分析這些關(guān)鍵因素，了解對(duì)收益的影響程度；第三，選擇影響投資方案利潤(rùn)較大的因素；第四，綜合各項(xiàng)方案以確定投資的可行性。國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法十一、十一、灰色對(duì)比分析法（屬灰色對(duì)比分析法（屬 綜合評(píng)價(jià)類(lèi)方綜合評(píng)價(jià)類(lèi)方法）法）是我國(guó)經(jīng)濟(jì)工作者（鄭寧等人）在研究經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)投資環(huán)境時(shí)所采用的一種方法，分為指標(biāo)體系設(shè)計(jì)、指標(biāo)權(quán)值測(cè)定以及綜合評(píng)價(jià)三個(gè)步驟?；疑珜?duì)比分析法（屬灰色對(duì)比分析法（屬 綜合評(píng)價(jià)類(lèi)方法）綜合評(píng)價(jià)類(lèi)方法）投資環(huán)境評(píng)估指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)：投資環(huán)境評(píng)估指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)：n在搜集文獻(xiàn)資料和實(shí)際調(diào)