金融學(xué)第二章 信用

1、第二章 信 用本章學(xué)習(xí)要求本章學(xué)習(xí)要求1 1、了解信用產(chǎn)生和發(fā)展的歷史及其演變，重點(diǎn)掌握高利貸、了解信用產(chǎn)生和發(fā)展的歷史及其演變，重點(diǎn)掌握高利貸信用的特點(diǎn)作用；信用的特點(diǎn)作用；2 2、重點(diǎn)掌握信用與貨幣的關(guān)系；、重點(diǎn)掌握信用與貨幣的關(guān)系；3 3、正確理解現(xiàn)代信用與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，重點(diǎn)掌握現(xiàn)代信用對(duì)、正確理解現(xiàn)代信用與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，重點(diǎn)掌握現(xiàn)代信用對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用以及可能出現(xiàn)的泡沫問(wèn)題；經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用以及可能出現(xiàn)的泡沫問(wèn)題；4 4、掌握現(xiàn)代各種信用形式、特點(diǎn)及其應(yīng)用范圍。、掌握現(xiàn)代各種信用形式、特點(diǎn)及其應(yīng)用范圍。 第一節(jié)第一節(jié) 信用的產(chǎn)生與發(fā)展信用的產(chǎn)生與發(fā)展（一）信用的含義（一）信用的含義: :以還

2、本付息為條件的暫時(shí)以還本付息為條件的暫時(shí)讓渡商品或貨幣的使用權(quán)的借貸行為讓渡商品或貨幣的使用權(quán)的借貸行為 社會(huì)學(xué)角度：是社會(huì)學(xué)角度：是信守諾言與信任信守諾言與信任相統(tǒng)一的社會(huì)道相統(tǒng)一的社會(huì)道德；德； 法學(xué)角度：是用法學(xué)角度：是用契約關(guān)系契約關(guān)系來(lái)保障貨幣本金回流和來(lái)保障貨幣本金回流和增值的價(jià)值運(yùn)動(dòng)；增值的價(jià)值運(yùn)動(dòng)； 經(jīng)濟(jì)學(xué)定義：是體現(xiàn)一定生產(chǎn)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)學(xué)定義：是體現(xiàn)一定生產(chǎn)關(guān)系的借貸行為借貸行為，是以約期償還付息為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。是以約期償還付息為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。一、什么是信用（二）信用的特點(diǎn)（二）信用的特點(diǎn): : 1 1、還本付息、還本付息 2 2、是一種借貸關(guān)系、是一種

3、借貸關(guān)系（三）信用四要素（三）信用四要素: : 1 1、債權(quán)債務(wù)關(guān)系、債權(quán)債務(wù)關(guān)系 2 2、一定的時(shí)間間隔、一定的時(shí)間間隔 3 3、信用工具（契約）、信用工具（契約） 4 4、利率、利率（一）信用產(chǎn)生的前提：（一）信用產(chǎn)生的前提： 私有制與剩余產(chǎn)品私有制與剩余產(chǎn)品（二）實(shí)物信用與貨幣信用（二）實(shí)物信用與貨幣信用 實(shí)物信用以實(shí)物為對(duì)象進(jìn)行借貸的活動(dòng)實(shí)物信用以實(shí)物為對(duì)象進(jìn)行借貸的活動(dòng) 貨幣信用以貨幣為對(duì)象進(jìn)行的借貸活動(dòng)貨幣信用以貨幣為對(duì)象進(jìn)行的借貸活動(dòng) 貨幣信用克服了實(shí)物信用中借貸對(duì)象的供求需貨幣信用克服了實(shí)物信用中借貸對(duì)象的供求需要巧合的局限性要巧合的局限性, ,使借貸更為便利和靈活使借貸更為便

4、利和靈活二、信用的產(chǎn)生和發(fā)展（三）貨幣與信用的關(guān)系：（三）貨幣與信用的關(guān)系： 信用與貨幣，都以私有制為前提，它們產(chǎn)生信用與貨幣，都以私有制為前提，它們產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)前提是同源的。的經(jīng)濟(jì)前提是同源的。 二者在發(fā)展過(guò)程中形成了二者在發(fā)展過(guò)程中形成了相互依存、相互制約、相互促進(jìn)、相互替代相互依存、相互制約、相互促進(jìn)、相互替代二、信用的產(chǎn)生和發(fā)展 金融的含義：金融是貨幣流通與信用活動(dòng)的金融的含義：金融是貨幣流通與信用活動(dòng)的總和，是通過(guò)貨幣有償讓渡而實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的運(yùn)總和，是通過(guò)貨幣有償讓渡而實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的運(yùn)動(dòng)，也就是資金融通動(dòng)，也就是資金融通 金融的產(chǎn)生是貨幣和信用融合的產(chǎn)物：當(dāng)貨金融的產(chǎn)生是貨幣和信用融合

5、的產(chǎn)物：當(dāng)貨幣與信用從兩個(gè)完全獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)范疇?zhēng)排c信用從兩個(gè)完全獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)范疇, ,走向相互走向相互結(jié)合并日益緊密融合時(shí)，金融范疇便產(chǎn)生了。結(jié)合并日益緊密融合時(shí)，金融范疇便產(chǎn)生了。三、信用與金融（一）中國(guó)：金：貨幣資金（一）中國(guó)：金：貨幣資金 融：融通融：融通（二）（二）辭源辭源（1937年普及本第年普及本第11版）：版）： 金錢之融通狀態(tài)曰金融，舊稱銀根金錢之融通狀態(tài)曰金融，舊稱銀根（三）（三）辭海辭海（1936年版金融條的釋文）：年版金融條的釋文）： 資金融通之形態(tài)也，舊稱銀根資金融通之形態(tài)也，舊稱銀根（四）（四） 辭海辭海（60年代版金融條的釋文）：年代版金融條的釋文）： 貨幣資金的融通，

6、一般與貨幣流通和貨貨幣資金的融通，一般與貨幣流通和貨 幣信用有關(guān)的一切活動(dòng)幣信用有關(guān)的一切活動(dòng)（五）（五）“金融金融”希臘文譯釋而來(lái)：指支付，一切貨希臘文譯釋而來(lái)：指支付，一切貨 幣收支活動(dòng)的總稱幣收支活動(dòng)的總稱（六）（六）美美 博迪、莫頓：金融是人們?cè)诓淮_定的博迪、莫頓：金融是人們?cè)诓淮_定的 環(huán)境中進(jìn)行資源的時(shí)間配置（跨期交易）環(huán)境中進(jìn)行資源的時(shí)間配置（跨期交易）一、含義：利率極高的信用形式一、含義：利率極高的信用形式二、特點(diǎn)：利率高、剝削重、非生產(chǎn)性二、特點(diǎn)：利率高、剝削重、非生產(chǎn)性三、高利貸的原因：三、高利貸的原因： 高利貸的有限供給與巨大需求決定其價(jià)格；高利貸的有限供給與巨大需求決定其

7、價(jià)格； 高利貸的高風(fēng)險(xiǎn)性。高利貸的高風(fēng)險(xiǎn)性。第二節(jié)第二節(jié) 高利貸信用高利貸信用一、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是一、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是“信用經(jīng)濟(jì)信用經(jīng)濟(jì)”“盈余與赤盈余與赤字字”， “ “債權(quán)債務(wù)關(guān)系債權(quán)債務(wù)關(guān)系”普遍存在：企業(yè)；政府；普遍存在：企業(yè)；政府；個(gè)人個(gè)人 二、信用關(guān)系中的二、信用關(guān)系中的個(gè)人個(gè)人 個(gè)人作為整體，是盈余部門，是貨幣的主要個(gè)人作為整體，是盈余部門，是貨幣的主要貸出者貸出者 三、信用關(guān)系中的三、信用關(guān)系中的企業(yè)企業(yè) 企業(yè)從總體上看，資金需求方面與資金供給企業(yè)從總體上看，資金需求方面與資金供給方面兩相比較，通常是需求大于供給方面兩相比較，通常是需求大于供給 第三節(jié)第三節(jié) 現(xiàn)代信用的基礎(chǔ)現(xiàn)代信用的基礎(chǔ)四

8、、信用關(guān)系中的四、信用關(guān)系中的政府政府 一般是貨幣資金的需求者，赤字普遍存在且數(shù)量可觀。一般是貨幣資金的需求者，赤字普遍存在且數(shù)量可觀。 五、五、國(guó)際收支國(guó)際收支中的盈余和赤字中的盈余和赤字 國(guó)際收支逆差與國(guó)際收支順差。國(guó)際收支逆差與國(guó)際收支順差。六、作為信用媒介的六、作為信用媒介的金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu) 一方面作為企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)會(huì)形成的盈余與赤字；一方面作為企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)會(huì)形成的盈余與赤字； 另一方面作為金融媒介，聚集資金和運(yùn)用資金的對(duì)比另一方面作為金融媒介，聚集資金和運(yùn)用資金的對(duì)比所形成的特殊差額。所形成的特殊差額。（一）含義：商業(yè)信用是工商企業(yè)以賒銷方式對(duì)（一）含義：商業(yè)信用是工商企業(yè)以賒銷方式對(duì)

9、購(gòu)買商品的工商企業(yè)所提供的信用購(gòu)買商品的工商企業(yè)所提供的信用（二）特點(diǎn)：（二）特點(diǎn)： 1 1、借貸、借貸雙方都是企業(yè)雙方都是企業(yè) 2 2、借貸的、借貸的對(duì)象是商品對(duì)象是商品 3 3、商業(yè)信用實(shí)質(zhì)包括、商業(yè)信用實(shí)質(zhì)包括買賣行為與借貸行為買賣行為與借貸行為 4 4、商業(yè)信用的載體是、商業(yè)信用的載體是商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)代信用形式現(xiàn)代信用形式 一、商業(yè)信用（三）商業(yè)信用的作用（三）商業(yè)信用的作用 積極作用：積極作用： 1 1、商業(yè)信用能夠促使商品的流通和周轉(zhuǎn)、商業(yè)信用能夠促使商品的流通和周轉(zhuǎn)； 2 2、商業(yè)信用能夠促使滯銷商品的銷售、商業(yè)信用能夠促使滯銷商品的銷售； 3 3、商業(yè)信用能加

10、速短缺商品的生產(chǎn)、商業(yè)信用能加速短缺商品的生產(chǎn)； 消極作用：容易形成債務(wù)鏈和債務(wù)危機(jī)。消極作用：容易形成債務(wù)鏈和債務(wù)危機(jī)。一、商業(yè)信用（四）商業(yè)信用的局限性（四）商業(yè)信用的局限性 1 1、規(guī)模上的局限性、規(guī)模上的局限性 2 2、使用方向上的局限性、使用方向上的局限性 3 3、期限上的局限性、期限上的局限性（五）我國(guó)的商業(yè)信用（五）我國(guó)的商業(yè)信用 一、商業(yè)信用二、銀行信用（一）含義：銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向（一）含義：銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向企業(yè)和個(gè)人提供的信用企業(yè)和個(gè)人提供的信用（二）優(yōu)點(diǎn)：（二）優(yōu)點(diǎn)： 1、無(wú)規(guī)模限制、無(wú)規(guī)模限制 2、具有廣泛接受性、具有廣泛接受性 3、在期限上相

11、對(duì)靈活、在期限上相對(duì)靈活,可長(zhǎng)可短可長(zhǎng)可短（三）銀行信用與商業(yè)信用的聯(lián)系與區(qū)別（三）銀行信用與商業(yè)信用的聯(lián)系與區(qū)別 銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生發(fā)展起來(lái)的，商業(yè)信用是現(xiàn)代信用的基礎(chǔ)，銀生發(fā)展起來(lái)的，商業(yè)信用是現(xiàn)代信用的基礎(chǔ)，銀行信用是現(xiàn)代信用的主體；行信用是現(xiàn)代信用的主體； 銀行信用的出現(xiàn)使商業(yè)信用進(jìn)一步得到發(fā)展銀行信用的出現(xiàn)使商業(yè)信用進(jìn)一步得到發(fā)展; ; 銀行信用與商業(yè)信用是并存而非取代關(guān)系銀行信用與商業(yè)信用是并存而非取代關(guān)系二、銀行信用序序號(hào)號(hào)區(qū)別區(qū)別 商業(yè)信用商業(yè)信用銀行信用銀行信用1客體客體商品商品貨幣貨幣2主體主體企業(yè)企業(yè)金融機(jī)構(gòu)金融

12、機(jī)構(gòu)3地位地位基礎(chǔ)基礎(chǔ)主體主體4運(yùn)動(dòng)運(yùn)動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)基本一致與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)基本一致與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)不一致與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)不一致5形式形式賒銷、預(yù)購(gòu)賒銷、預(yù)購(gòu)放款（貼現(xiàn)）放款（貼現(xiàn)）6融資融資直接融資直接融資間接融資間接融資7優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)方便、及時(shí)、靈活方便、及時(shí)、靈活規(guī)模大、范圍廣規(guī)模大、范圍廣8局限局限規(guī)模、方向限制盲目性強(qiáng)、可控性弱風(fēng)險(xiǎn)較大風(fēng)險(xiǎn)較大三、國(guó)家信用 （一）含義：國(guó)家財(cái)政通過(guò)舉債向社會(huì)籌集資金的一種（一）含義：國(guó)家財(cái)政通過(guò)舉債向社會(huì)籌集資金的一種信用形式信用形式（二）形式：國(guó)庫(kù)券和公債券（二）形式：國(guó)庫(kù)券和公債券（三）作用：（三）作用： 1 1、調(diào)節(jié)財(cái)政收支、調(diào)節(jié)財(cái)政收支, ,彌補(bǔ)財(cái)政

13、赤字；彌補(bǔ)財(cái)政赤字；動(dòng)用歷年節(jié)余、節(jié)支、發(fā)行國(guó)債、增稅、發(fā)行貨幣動(dòng)用歷年節(jié)余、節(jié)支、發(fā)行國(guó)債、增稅、發(fā)行貨幣 2 2、調(diào)節(jié)貨幣流通，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展；、調(diào)節(jié)貨幣流通，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展； 3 3、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)總量與結(jié)構(gòu)。、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)總量與結(jié)構(gòu)。三、國(guó)家信用三、國(guó)家信用 （四）（四） 我國(guó)國(guó)家信用發(fā)展?fàn)顩r我國(guó)國(guó)家信用發(fā)展?fàn)顩r 1、 發(fā)展歷程發(fā)展歷程 （1）19491958年。人民勝利折實(shí)公債（年。人民勝利折實(shí)公債（3億）和國(guó)億）和國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債（家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債（35.44億）億） （2）19591980年。既無(wú)內(nèi)債又無(wú)外債年。既無(wú)內(nèi)債又無(wú)外債 （3）1981至今?；謴?fù)和快速發(fā)展階段至今?；謴?fù)和快速發(fā)展階段 2

14、、我國(guó)國(guó)債發(fā)展規(guī)模變化、我國(guó)國(guó)債發(fā)展規(guī)模變化1981-2001我國(guó)國(guó)債發(fā)行規(guī)模1998-2006年國(guó)債發(fā)行量年國(guó)債發(fā)行量四、消費(fèi)信用（一）含義：金融機(jī)構(gòu)或工商企業(yè)向個(gè)人消費(fèi)（一）含義：金融機(jī)構(gòu)或工商企業(yè)向個(gè)人消費(fèi)者提供的用于消費(fèi)的信用形式者提供的用于消費(fèi)的信用形式（二）消費(fèi)信用的主要形式（二）消費(fèi)信用的主要形式 1 1、賒銷、賒銷 2 2、分期付款、分期付款 3 3、消費(fèi)信貸、消費(fèi)信貸 4 4、信用卡、信用卡（三）（三） 消費(fèi)信用的作用消費(fèi)信用的作用 促進(jìn)商品銷售促進(jìn)商品銷售, ,有利于再生產(chǎn)有利于再生產(chǎn); ; 擴(kuò)大即期消費(fèi)需求擴(kuò)大即期消費(fèi)需求; ; 增加消費(fèi)者總效用。增加消費(fèi)者總效用。（四）

15、（四） 消費(fèi)信用在我國(guó)的發(fā)展消費(fèi)信用在我國(guó)的發(fā)展 四、消費(fèi)信用一、融資方式與融資過(guò)程 第五節(jié)第五節(jié) 融資方式與融資體制融資方式與融資體制 資資 金金 盈盈余余 部部 門門企業(yè)、政企業(yè)、政府、居民府、居民金融中介機(jī)構(gòu)金融中介機(jī)構(gòu)銀行、保險(xiǎn)、銀行、保險(xiǎn)、信托、投資基金信托、投資基金資資 金金短短 缺缺部部 門門金金 融融 市市 場(chǎng)場(chǎng)間接證券間接證券直接證券直接證券購(gòu)買購(gòu)買購(gòu)買購(gòu)買（間接融資間接融資）（直接融資）（直接融資） 購(gòu)買購(gòu)買直接證券直接證券 購(gòu)買購(gòu)買直接證券直接證券( (一一) )間接融資的含義：指資金供求雙方通過(guò)金融間接融資的含義：指資金供求雙方通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)間接完成融資活動(dòng)的方式，典

16、型如銀中介機(jī)構(gòu)間接完成融資活動(dòng)的方式，典型如銀行借貸行借貸( (二二) )直接融資的含義：指資金供求雙方直接通過(guò)直接融資的含義：指資金供求雙方直接通過(guò)金融市場(chǎng)完成的融資活動(dòng)的方式金融市場(chǎng)完成的融資活動(dòng)的方式 直接融資的工具主要是商業(yè)票據(jù)、股票、債券直接融資的工具主要是商業(yè)票據(jù)、股票、債券等等二、直接融資與間接融資( (一一) )聯(lián)系：都是社會(huì)資金融通方式，二者相互聯(lián)系、相互聯(lián)系：都是社會(huì)資金融通方式，二者相互聯(lián)系、相互依存，而且在量上呈現(xiàn)一定互補(bǔ)。依存，而且在量上呈現(xiàn)一定互補(bǔ)。( (二二) )區(qū)別：區(qū)別： 直接融資的優(yōu)點(diǎn)：資金供求雙方直接融資的優(yōu)點(diǎn)：資金供求雙方直接聯(lián)系直接聯(lián)系，可以根據(jù)，可以

17、根據(jù)各自融資條件實(shí)現(xiàn)資金融通；債權(quán)人各自融資條件實(shí)現(xiàn)資金融通；債權(quán)人直接監(jiān)督直接監(jiān)督，有利于資，有利于資金使用效益的提高；有利于籌集金使用效益的提高；有利于籌集長(zhǎng)期、穩(wěn)定性資金長(zhǎng)期、穩(wěn)定性資金。 直接融資的缺點(diǎn)：直接融資在資金的數(shù)量、期限、利直接融資的缺點(diǎn)：直接融資在資金的數(shù)量、期限、利率方面受到的率方面受到的限制限制比間接融資比間接融資多多；直接融資；直接融資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)比間接融比間接融資資大大。 間接融資的優(yōu)點(diǎn)：具有間接融資的優(yōu)點(diǎn)：具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益；分散風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)。 間接融資的間接融資的缺點(diǎn)：最終債權(quán)人對(duì)債務(wù)人的缺點(diǎn)：最終債權(quán)人對(duì)債務(wù)人的監(jiān)督不足監(jiān)督不足三、直接融資與間接融資的聯(lián)

18、系與區(qū)別( (三三) )融資方式趨勢(shì)變化：融資方式趨勢(shì)變化： 機(jī)構(gòu)投資者參與直接融資，使直接融資也機(jī)構(gòu)投資者參與直接融資，使直接融資也部分具有間接融資的優(yōu)點(diǎn)，直接融資的規(guī)模部分具有間接融資的優(yōu)點(diǎn)，直接融資的規(guī)模日益增大日益增大 三、直接融資與間接融資的聯(lián)系與區(qū)別四、 直接融資體制與間接融資體制 ( (一一) )直接金融體制是指以直接融資為主導(dǎo)的金融直接金融體制是指以直接融資為主導(dǎo)的金融體制；間接融資體制是指以間接融資為主導(dǎo)的體制；間接融資體制是指以間接融資為主導(dǎo)的金融體制金融體制( (二二) )市場(chǎng)機(jī)制比較發(fā)達(dá)的國(guó)家往往采用直接金融市場(chǎng)機(jī)制比較發(fā)達(dá)的國(guó)家往往采用直接金融體制。市場(chǎng)體制相對(duì)落后的國(guó)家往往采用間接體制。市場(chǎng)體制相對(duì)落后的國(guó)家往往采用間接金融體制金融體制( (三三) )從國(guó)際上看，英美等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)國(guó)家從國(guó)際上看，英美等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)歷來(lái)主要依靠資本市場(chǎng)的直接融資。日的企業(yè)歷來(lái)主要依靠資本市場(chǎng)的直接融資。日本、德國(guó)等國(guó)家則主要依靠銀行的間接融資本、德國(guó)等國(guó)家則主要依靠銀行的間接融資 融資體制融資體制 美國(guó)美國(guó) 英國(guó)英國(guó) 日本日本 法國(guó)法國(guó) 德國(guó)德國(guó)金融市場(chǎng)：金融市場(chǎng)： 最重要最重要 最重要最重要 發(fā)達(dá)