金融風險管理復習重點

1、金融風險管理復習重點一.金融風險的概念 P3 1定義金融風險是指經(jīng)濟主體在金融活動中遭受損失的不確定性或可能性。2幾點說明：(1) 金融風險是與損失聯(lián)系在一起的。金融風險是專門針對可能發(fā)生的損失而言的，風險與收益相 對應的一個概念，金融風險不應包括收益的機會。金融風險可能導致的損失包括三種情況：一是直 接的損失；而是相對損失；三是潛在的損失。(2) 金融風險是金融活動的內(nèi)在屬性。只要存在金融活動，就必然存在金融風險。(3) 金融風險的存在是金融市場的一個重要特征。金融風險是金融市場的伴生物，是一種客觀存在。(4) 金融活動的每一個參與者都是金融風險的承擔者。政府、金融機構(gòu)、企業(yè)、居民在金融活動

2、中 面臨的風險都屬于金融風險。二.金融風險的種類 P91. 按形態(tài)劃分(1 )信用風險。是指債務人不能或不愿履行債務而給債權(quán)人造成損失的可能性。(2) 流動性風險。是指由于流動性不足給經(jīng)濟主體造成損失的可能性。(3 )利率風險。是指利率變動給經(jīng)濟主體造成損失的可能性。(4 )匯率風險。是指匯率的變化可能給當事人帶來的不利影響。(5) 操作風險。是指由于企業(yè)或金融機構(gòu)內(nèi)部控制不健全或失效、操作失誤等原因?qū)е碌娘L險。(6 )法律風險。是指金融機構(gòu)或其他經(jīng)濟主體在金融活動中因法律方面的問題而引致的風險。(7) 通貨膨脹風險。是指通貨膨脹可能使經(jīng)濟主體的實際收益率下降，或使其籌資成本提高。(8) 環(huán)境

3、風險。是指金融活動的參與者面臨的自然的、政治的、社會的環(huán)境變化而帶來的風險。(9) 政策風險。是指因國家政策變化而給金融活動參與者帶來的風險。(10 )國家風險。是指由于國家政治、經(jīng)濟、社會等方面的重大變化而給經(jīng)濟主體造成損失的可能 性。2按主體劃分(1)金融機構(gòu)風險(2)企業(yè)金融風險(3)居民金融風險(4)國家金融風險3. 按性質(zhì)劃分(1) 系統(tǒng)性風險4. 按層次劃分(1) 微觀金融風險5按地域劃分(1) 國內(nèi)金融風險(2) 非系統(tǒng)性風險(2) 宏觀金融風險(2) 國外金融風險三系統(tǒng)性金融風險和非系統(tǒng)性金融風險的區(qū)別一一 P11按金融風險的性質(zhì)或嚴重程度劃分，金融風險可以分為系統(tǒng)性金融風險和

4、非系統(tǒng)性金融風險。系統(tǒng)性金融風險是指發(fā)生波及地區(qū)性和系統(tǒng)性的金融動蕩或嚴重損失的金融風險，它通常涉及整個 金融體系。系統(tǒng)性風險不能通過資產(chǎn)多樣化來分散和回避，因此又稱為不可分散風險。非系統(tǒng)性風險是指由于內(nèi)部和外部的一些因素的影響，使個別經(jīng)濟主體(或金融機構(gòu))遭受損失甚 至倒閉的情形。非系統(tǒng)性金融風險屬于個別經(jīng)濟主體的單個事件，沒有引起連鎖反應，可以通過分 散化投資策略來規(guī)避，因此又稱為可分散風險。四金融風險的一般理論(重點：不穩(wěn)定性理論內(nèi)容和定義、不對稱信息理論。理解：長周期理論)P21 1不穩(wěn)定性理論的定義金融不穩(wěn)定性假說是指私人信貸創(chuàng)造機構(gòu)，特別是商業(yè)銀行和相關(guān)貸款者固有的經(jīng)理周期性危機和

5、破產(chǎn)的傾向。這些金融中介機構(gòu)經(jīng)營狀況的崩潰隨后會傳導到經(jīng)濟中的各個方面，從而帶來全面的 經(jīng)濟衰退。2不對稱信息理論信息不對稱理論是指在市場經(jīng)濟活動中，各類人員對有關(guān)信息的了解是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處于比較不利的地位。信息不對稱理論是由三位美國經(jīng)濟學家 約瑟夫？斯蒂格利茨、喬治？阿克爾洛夫和邁克爾？斯彭斯提出的。該理論認為：市場中賣方比買方更了解有關(guān)商品的各種信息；掌握更多信息的一方可以通過向信息貧乏的一方傳遞可靠信息而在市場中獲益；買賣雙方中擁有信息較少的一方會努力從另一方獲取信息市場信號顯示在一定程度上可以彌補信息不對稱的問題；信息不

6、對稱是市場經(jīng)濟的弊病，要想減少信息不對稱對經(jīng)濟產(chǎn)生的危害 ，政府應在市場體系中發(fā)揮強有力的作用。這一理論為很多市場現(xiàn)象如股市沉浮、就業(yè)與失業(yè)、信貸配給、商品促銷、商品的市場占有等提供 了解釋，并成為現(xiàn)代信息經(jīng)濟學的核心，被廣泛應用到從傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品市場到現(xiàn)代金融市場等各個領 域。P48(2)總部的高級管理層(4)審計部門(5)基層管理者五金融風險管理的組織形式一一1金融風險內(nèi)部管理的組織形式(1 )股東大會、董事會、監(jiān)事會(3) 隔分支機構(gòu)的中級管理層2金融風險外部管理的組織形式(1 )行業(yè)自律(2 )政府監(jiān)管六.金融風險的度量(重點：var法、缺口模型)一一P51 1定義金融風險的度量是對金融

7、風險水平的分析和估量，包括衡量各種風險導致?lián)p失的可能性大小，及損 失發(fā)生的范圍和程度。2市場風險的測度方法：(1) 均值一-方差模型利率、匯率、證券價格的變化往往表現(xiàn)為頻繁的連續(xù)性波動。這種波動固然不是可實現(xiàn)預知的律動, 但是也具有一定統(tǒng)計特性。衡量波動性的基本數(shù)理統(tǒng)計方法是均值-方差模型。假定一種資產(chǎn)的收益服從某種概率分布，那么這種資產(chǎn)的預期收益就是所有可能取得的收益值的加 權(quán)平均數(shù)，即均值，也就是該資產(chǎn)收益的數(shù)學期望。資產(chǎn)收益率的實際值，預期均值的偏離程度用方差或標準差表示。方差或標準差反映了資產(chǎn)收益率 的波動情況。方差或標準差越大，說明收益率的變動幅度越大，該資產(chǎn)風險也越高。該模型不僅可

8、以用于測度單一資產(chǎn)的風險，還可以度量資產(chǎn)組合的風險。資產(chǎn)組合的均值(預期收 益率)等于組合中每種資產(chǎn)的均值的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)是其各自的投資比重。(2) B系數(shù)法(3) 缺口模型經(jīng)濟主體承受的市場風險大小，不僅取決于市場風險要素(如利率、匯率、證券價格)的波動幅度, 也取決于經(jīng)濟主體對市場風險的暴露。當暴露很小時，即使市場變動幅度很大，也可能造成的損失 較小。反之，暴露很大時，即使市場變量稍有波動，也可能造成較大損失。暴露有兩個組成要素，一是期限，二是頭寸。頭寸越大，可能遭受的損失就越多，風險也就越大。期限越長，面臨的不確定性因素越多，風險也 越大。若單純考慮某一種金融產(chǎn)品的暴露，并不能全面衡量

9、經(jīng)濟主體承擔風險的大小，還需要與經(jīng)濟主體 資產(chǎn)和負債的的總體搭配相結(jié)合。在度量金融風險時，最基本的方法是考察經(jīng)濟主體的凈暴露，即 其每種金融資產(chǎn)買入頭寸和賣出頭寸的差額，即缺口。缺口越大，則經(jīng)濟主體面臨的市場風險也越 大。這一方法就是“簡單缺口模型”，其優(yōu)點是計算簡便，但缺點是因為考慮金融產(chǎn)品的期限，也就不能 準確反映經(jīng)濟主體實際承擔的風險，只能粗略估計。（4）VaR （受險價值）法VaR法是指在正常的市場條件、給定的置信水平和給定的時間間隔內(nèi)，某項資產(chǎn)或某一資產(chǎn)組合預 期可能發(fā)生的最大損失。VaR法能夠用于全面衡量市場風險。受險價值模型就是為了度量一項給定的資產(chǎn)或負債，在一定時間里和在一定置

10、信度下（如95%，99%，97.5%等），其價值最大的損失額。計算可交易金融資產(chǎn)受險價值的關(guān)鍵輸入變量是該項金融資產(chǎn)的市值P和它的市值變動率或標準差d ;在給定的風險時段和所要求的置信水平下，一項金融資產(chǎn)的受險價值 VaR便可以直接計算出來。VaR方法特別適用于對可交易的金融資產(chǎn)受險價值的計量，因為人們可以很容易的從資本市場中獲 取這類資產(chǎn)的市值和它們的標準差。七金融風險監(jiān)管的目標一一 P65（1） 維護金融體系的穩(wěn)定和安全（2）保護社會公眾的利益八. 金融風險監(jiān)管的原則（重點：獨立性）一一 P65（1 ）獨立原則金融監(jiān)管機構(gòu)或部門應保持相對的獨立性，在職責明確的前提下， 擁有制定監(jiān)管條例和日

11、常操作上的自主權(quán)，以避免受到某些利益集團或地方政府的影響或干預。（2） 適度原則（3 ）法制原則（4）公正、公平、公開原則（5 ）效率原則（6）動態(tài)原則九. 存款保險制度一一P711定義存款保險制度一種金融保障制度，是指由符合條件的各類存款性金融機構(gòu)集中起來建立一個保險機 構(gòu)，各存款機構(gòu)作為投保人按一定存款比例向其繳納保險費，建立存款保險準備金，當成員機構(gòu)發(fā) 生經(jīng)營危機或面臨破產(chǎn)倒閉時，存款保險機構(gòu)向其提供財務救助或直接向存款人支付部分或全部存 款，從而保護存款人利益，維護銀行信用，穩(wěn)定金融秩序的一種制度。2存款保險的組織形式大體上有三種類型（1）官辦型 （2）官方與銀行業(yè)合辦型（3）銀行同業(yè)

12、合辦型十銀行危機處理與退出管理一一P731銀行危機處理即使在最有效的金融監(jiān)管體制下，也無法消除銀行陷入困境的可能。為保護公共利益，維護公眾信 心，保持銀行體系穩(wěn)定，監(jiān)管當局建立了一系列銀行危機處理制度，以便將銀行可能破產(chǎn)倒閉造成 的損失降低到最低限度。市場準入和日常監(jiān)管是事前的預防性措施，而危及處理就是事后的挽救性 措施。銀行危機的處理方式一般有以下幾種：（1）緊急救助（2）接管（3）并購2銀行市場退出管理如果監(jiān)管當局對瀕臨破產(chǎn)的銀行采取挽救措施后成效不大或是沒有挽救希望，銀行已沒有繼續(xù)經(jīng)營 的價值，那么法院將依法宣告該銀行破產(chǎn)。破產(chǎn)并不是銀行退出市場唯一形式，銀行也可能由于合并、分立或是由于

13、銀行章程規(guī)定的解散事由 而自行解散。十一現(xiàn)代金融風險監(jiān)管體制發(fā)展的新變化一一P79（1 ）政府監(jiān)管和自律監(jiān)管趨于融合（2）外部監(jiān)管和內(nèi)部控制相互促進（3） 分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變（4）功能型監(jiān)管理念對機構(gòu)性監(jiān)管提出挑戰(zhàn)十二.信用風險的概念一一P225信用風險是指由于借款人或市場交易對手違約而導致的損失的可能性；更為一般的，信用風險 還包括由于借款人的信用評級的變動和履約能力的變化導致其債務的市場價值變動而引起的損失的 可能性。十三.信用風險的度量一一“專家制度”(重點：運行、特點、5C) P2311定義專家制度是一種最古老的信用風險分析方法，它是商業(yè)銀行在長期的信貸活動中所形成的一種 行之有效

14、的信用風險分析和管理制度。2.5C(1) Character品德與聲望(2) Capacity資格與能力(3) Capital 資金實力(4) Collateral擔保(5) Cycle and condition經(jīng)營條件和商業(yè)周期3特點銀行信貸的決策權(quán)是由該機構(gòu)經(jīng)過長期訓練、具有豐富經(jīng)驗的信貸官所掌握，并由他們做出是否貸 款的決定。4缺陷與不足(1 )要維持這樣的專家制度需要相當數(shù)量的專門信用分析人員，隨著銀行業(yè)務量的不斷增加，其所 需要的相應信用分析人員就會越來越多。(2 )專家制度實施的效果很不穩(wěn)定(3) 專家制度與銀行在經(jīng)營管理中的官僚主義方式緊密相聯(lián)，大大降低了銀行應對市場變化的能力

15、。(4) 專家制度加劇了銀行在貸款組合方面過度集中的問題，使銀行面臨著更大的風險。(5) 專家制度在對借款人進行信用分析時，難以確定共同要遵循的標準，造成信用評估的主觀性、 隨意性、不一致性。十四.Z評分模型和ZETA評分模型P2381. Z評分模型的定義著名財務專家奧特曼 Edward I Allman于1968年建模設計的一種破產(chǎn)預測模型。根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計中的辨別分析技術(shù)，對銀行過去的貸款案例進行統(tǒng)計分析，選擇部分最能反映借 款人財務狀況、對貸款質(zhì)量影響最大、最具預測或分析價值的比率，設計出一個能最大程度地區(qū)分 貨款風險度的數(shù)學模型，對貸款申請人進行信用風險及資信評估。2. Z評分模型是依據(jù)以

16、下步驟建立起來的(1) 選取一組最能反映借款人財務狀況、還本付息能力的財務比率；(2) 從銀行過去的貸款資料中分類收集樣本。一類是能正常還本付息的案例，另一類是呆滯、呆賬 案例；(3 )根據(jù)各行業(yè)的實際情況，科學的確定每一比率的權(quán)重；(4) 將每一比率乘以相應權(quán)重，然后相加，便可得到一個 Z；(5) 對一系列所選樣本 Z進行分析，可得一個衡量貸款風險度的Z值或值域。3. Z評分模型含義信用分析人員運用該模型時，計算出Z得分，若該得分高于某已預先確定的Z值或值域，就可以判定這家公司財務狀況良好或其風險水平被銀行接受；反之，意味該公司可能無法按時還本付息，甚 至破產(chǎn)。Z值越大，資信就越好； Z值越

17、小，風險就越大。3.Z評分模型的分辨函數(shù)Z=0.012 (X1 ) +0.014 (X2 ) +0.033 (X3 ) +0.006 (X4) +0.999 (X5)或：Z=1.2 (X1 ) +1.4 (X2 ) +3.3 (X3) +0.6 (X4 ) +0.999 (X5 )其中，X1 :流動資本/總資產(chǎn)(WC/TA )X2 :留存收益/總資產(chǎn)(RE/TA)X3 :息前、稅前收益/總資產(chǎn)(EBIT/TA )X4 :股權(quán)市值/總負債帳面值(MVE/TL )X5 :銷售收入/總資產(chǎn)(S/TA)這兩個公式是相等的，只不過權(quán)重的表達形式不同，前者用的是小數(shù)，后者用的是百分比，第五個比率是用倍數(shù)來

18、表示的，其相關(guān)系數(shù)不變。阿爾特曼經(jīng)過統(tǒng)計分析和計算最后確定了借款人違約的臨界值Z0=2.675，如果Z<2.675，借款人被劃入違約組；反之，如果Z > 2.675,則借款人被劃為非違約組。 當1.81<Z<2.675時，判斷失誤較大， 稱該重疊區(qū)域為"未知區(qū)"(Zone of Ignorance )或稱"灰色區(qū)域"(gray area)。4. ZETA模型主要內(nèi)容ZETA信用風險模型(ZETA Credit Risk Model )是繼Z模型后的第二代信用評分模型，變量由原始模型的五個增加到了 7個，適應范圍更寬，對不良借款人的

19、辨認精度也大大提高。ZETA = ax1 + bx2 + cx3 + dx4 + ex5 + fx6 + gx7模型中的a、b、c、d、e、f、g,分別是無法獲得ZETA模型中其變量各自的系數(shù)。x1、x2、x3、x4、x5、x6、x7分別表示模型中的7個變量，7個變量是：資產(chǎn)收益率、收益穩(wěn)定性指標、債務償付能力指標、累計盈利能力指標、流動性指標、資本化程度的指標、規(guī)模指標。(1) 資產(chǎn)報酬率，采用稅息前收益/總資產(chǎn)衡量。在以前的多變量研究中該變量表明評估公司 業(yè)績方面相當有效。(2) 收入的穩(wěn)定性，采用對X在5-10年估計值的標準誤差指標作為這個變量的度量。收入上 的變動會影響到公司風險，因此

20、這種標準是相當有效的。(3) 債務償還，可以用人們所常用的利息保障倍數(shù)(覆蓋率)即利稅前收益/總利息償付來度 量，這是固定收益證券分析者和債券評級機構(gòu)所采用的主要變量之一。(4) 積累盈利，可以用公司的留存收益(資產(chǎn)減負債/總資產(chǎn))來度量。該比率對于Z-score模型尤其有效，它需要考慮以下因素：公司年齡，公司股利政策，以及不同時期的獲利記錄。毫無疑問，不管是單變量法還是多變量法，該比率都是最重要的。(5) 流動比率，可以用人們所熟悉的比率衡量。(6) 資本化率，可以用普通股權(quán)益/總資本。在分子和分母中，普通股權(quán)益可以用公司五年的股票平均市場值衡量，而不是帳面值。五年平均市場值可以排除可能出現(xiàn)

21、的嚴重、暫時性的市場波動，同時(與上述的 X2 )在模型中納入了趨勢的成分。(7) 規(guī)模，可以用公司總資產(chǎn)的對數(shù)形式來度量。該變量可以根據(jù)財務報告的變動進行相應的 調(diào)整。5. ZETA模型與Z模型的比較(改進之處)ZETA評分模型改進的幾個方面如下：(1) 便利那個選擇擴大了范圍并進一步接近現(xiàn)實；(2) 所選變量較前穩(wěn)定；(3) 在其樣本的開發(fā)和統(tǒng)計技術(shù)方面都有大的改進；(4 )比Z評分模型更為準確有效(特別是在破產(chǎn)之前，預測年限越長，則預測準確性就越高)6. ZETA評分模型和Z評分模型存在的問題(1)兩個模型都依賴于財務報表的帳面數(shù)據(jù)，而忽視日益重要的各項資本市場指標，這就必然削弱 預測結(jié)

22、果的可靠性和及時性；(2 )由于模型缺乏對違約和違約風險的系統(tǒng)認識，理論基礎比較薄弱，從而難以令人信服；（3）兩個模型都假設在解釋變量中存在著線性關(guān)系，而現(xiàn)實的經(jīng)濟現(xiàn)象是非線性的，因而也削弱了 預測結(jié)果的準確程度，使得違約模型不能精確地描述經(jīng)濟現(xiàn)實；（4） 兩個模型都無法計量企業(yè)的表外信用風險，另外對某些特定行業(yè)的企業(yè)如公用企業(yè)、財務公司、新公司以及資源企業(yè)也不適用，因而它們的使用范圍受到較大限制。十五.受險價值“ VaR方法” 一一P248VaR法是指在正常的市場條件、給定的置信水平和給定的時間間隔內(nèi)，某項資產(chǎn)或某一資產(chǎn)組合預期可能發(fā)生的最大損失。VaR法能夠用于全面衡量市場風險。受險價值模

23、型就是為了度量一項給定的資產(chǎn)或負債，在一定時間里和在一定置信度下（如95%, 99%,97.5%等）,其價值最大的損失額。計算可交易金融資產(chǎn)受險價值的關(guān)鍵輸入變量是該項金融資產(chǎn)的市值P和它的市值變動率或標準差；在給定的風險時段和所要求的置信水平下， 一項金融資產(chǎn)的受險價值 VaR便可以直接計算出來。VaR方法特別適用于對可交易的金融資產(chǎn)受險價值的計量，因為人們可以很容易的從資本市場中獲 取這類資產(chǎn)的市值和它們的標準差。十六.“信用度量制”方法一一P250這是一種專門用于對非交易性金融資產(chǎn)（如貸款和私募債券）的價值和風險進行度量的模型。信用度量制方法是要解決這樣的問題：“如果下一個年度是一個壞念

24、頭的話，我的貸款及貸款組合的價值將會遭受多大的損失呢？”雖然無法獲得企業(yè)貸款的市值P和貸款市值的變動率 b，但是仍然可以掌握其他資料解決這個問題，包括：（1）借款人的信用等級資料；（2）下一年度里該信用級別水平轉(zhuǎn)換為其他信用級別的概率；（3）違約貸款的收復率。有了這些資料，就可以計算出任何一項非交易性的貸款和債券P值和b值，從而最終可利用受險價值（VaR）方法對單筆貸款或貸款組合的受險價值量進行度量。十七、流動性1. 流動性的定義流動性是指支出能力的大小，它不僅包括現(xiàn)實的流動性，即實際擁有的支付能力及將資產(chǎn)變現(xiàn)的能 力，而且還包括潛在的流動性，即經(jīng)濟主體采用各種融資方式、金融工具從居民、同業(yè)、

25、金融市場 等渠道獲得現(xiàn)金用于支付的能力。因此，我們可以看出流動性由資產(chǎn)的流動性和負債的流動性兩方面構(gòu)成，即所謂廣義上的流動性。 自然，流動性是以機會成本為代價的，流動性越強，機會成本越高，資產(chǎn)的收益率就越低。2. 流動性風險的定義金融機構(gòu)的流動性風險是指無法在不增加成本和資產(chǎn)價值不發(fā)生損失的條件下及時滿足客戶流動性 需求的可能性。十八、流動性風險的評估指標1.衡量流動性風險的財務比率指標（1）流動性缺口流動性缺口是銀行組合資產(chǎn)和負債的差額，流動性缺口產(chǎn)生流動性風險，測算流動性缺口既可以通 過現(xiàn)有資產(chǎn)和負債，也可在添加預測的新資產(chǎn)和新負債后進行測算。在任一時點，資產(chǎn)和負債的正缺口一定等于不足的資

26、金額，負缺口一定等于盈余的資金額。流動性缺口有三種形式：A、邊際缺口 B、靜態(tài)缺口 C、動態(tài)缺口（2 ）現(xiàn)金比率既可以指現(xiàn)金資產(chǎn)和銀行總資產(chǎn)的比率，也可以表現(xiàn)為現(xiàn)金資產(chǎn)與銀行存款的比率。由于銀行現(xiàn)金 資產(chǎn)具有最高的流動性，因此，這一比率越高，表明銀行資產(chǎn)整體的流動性越強。（3）存貸款比率是指銀行貸款對存款的比率。它是評判流動性的總指標，也是長期以來銀行分析家運用較多的傳統(tǒng) 指標。比率越咼，說明銀行的流動性越差。（4）核心存款與總資產(chǎn)的比率核心存款是指那些相對穩(wěn)定的，對利率的變化不敏感的存款，季節(jié)變化和經(jīng)濟環(huán)境對其影響也較小,因此，核心存款是銀行穩(wěn)定的資金來源。非核心存款是指易變存款，受利率影響

27、等外部因素的影響比較大。核心存款和總資產(chǎn)的比率在一定程度上反映了銀行的流動性能力。一般而言，地區(qū)性的中小銀行該 比率較高，而大銀行特別是國際性大銀行的這一比率較低。（5）貸款總額與核心存款的比率貸款總額與核心存款的比率 =貸款總額與總資產(chǎn)的比率/核心存款與總資產(chǎn)的比率 該比率越小，銀行存儲的流動性就越高，也即是說，流動性風險也就越小。（6）流動性資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率流動性資產(chǎn)是指那些投資期限短（不超過1年）、信譽好、變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)。流動性資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率越高，銀行存儲的流動性越高，應付潛在的流動性要求也就越強?？偟亩裕y行的規(guī)模越 大，該比率就越小，因為大的銀行不需要存儲太多的流動性。（7

28、）流動性資產(chǎn)與易變性負債的比率流動性資產(chǎn)與易變性負債的比率反映了當市場利率或者其他投資工具的價格發(fā)生對銀行不利的變動 時，銀行所能承受的流動性風險能力。該比率越大，說明銀行應付潛在流動性需求的能力越強，反 之，則越弱。（8）存款增減變動額與存款平均余額的比率在不同的經(jīng)濟周期是不同的。在經(jīng)濟環(huán)境變動較大或者投資者偏好出現(xiàn)較大變化時，該比率不可以 正確反映和衡量銀行的流動性風險。（9）流動性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾的比率該比率可以衡量銀行能否滿足未履行承諾所需的流動性需求。比率越大，說明銀行應付潛在貸款需 求的能力越大，反之，越小。（10）證券的市場價格與票面價格的比率比率小于1時，證券的市

29、場價格低于票面價格，此時出售證券變現(xiàn)，銀行就要承擔較大的變現(xiàn)損失， 因此，銀行的流動能力受到影響。2. 衡量流動性風險的市場信息指標（1）公眾的信心（2 ）銀行發(fā)行存款證或其他借款的風險加價高低（3）資產(chǎn)售出時的損失（4 ）滿足資信好的客戶的資金需求的能力（5）向中央銀行借款情況（6）票據(jù)的貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)（7 ）資信評級（8）中間業(yè)務的情況十九、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論的意義和缺陷1意義找到了保持銀行流動性的新方法。根據(jù)這個理論，銀行購入一部分短期證券來保持流動性。這種做 法一方面消除了貸款保持流動性的壓力，可騰出一部分資金作為長期貸放，另一方面又可以減少持 有非盈利的現(xiàn)金資產(chǎn)，將一部分的現(xiàn)金轉(zhuǎn)為有價證券，

30、如此一來，不僅保持了流動性，也增加了銀 行的收益。2缺陷這不僅僅因為難以確定短期證券的合理持有量，更關(guān)鍵的問題在于銀行資產(chǎn)能否變現(xiàn)、證券轉(zhuǎn)讓能 否實現(xiàn)，要取決于銀行之外的市場，即依賴于第三者的購買。如果證券市場需求不旺，轉(zhuǎn)移變成了問題，資產(chǎn)流動性也無法保證。因此，在經(jīng)濟停滯或者出現(xiàn)經(jīng) 濟危機時，短期證券市場往往蕭條，如果中央銀行不出面干預，商業(yè)銀行的流動性便很難保證，即 使證券勉強變現(xiàn)，也要以發(fā)生較大的損失為代價。二十、購買理論的意義和缺陷1意義（1）為商業(yè)銀行的資金流動性管理注入了新的思路（2）為商業(yè)銀行的業(yè)務擴張?zhí)峁┝诵碌姆椒?缺陷帶有濃厚的主觀色彩，助長了銀行的冒險精神，不利于銀行的穩(wěn)健

31、經(jīng)營，增加了商業(yè)銀行的經(jīng)營風 險。銀行能否如愿以償?shù)剡\用主動型負債工具籌集所需的資金，不僅取決于銀行的主觀努力，而且決定于市場的資金供需情況。當金融市場上資金緊張， 商業(yè)銀行不能借到資金來保證資金流動性需要時，便可能使得銀行陷入困境，甚至有倒閉的危險。同時，主動型負債的成本比較高，會促使銀行把資 金投向收益比較高的貸款和投資上，“借短放長”現(xiàn)象日益嚴重，導致銀行資產(chǎn)風險增加。二十一、利率風險的形成與表現(xiàn)形式及其定義1定義利率風險是指利率變動給公司、銀行或者個人帶來的風險。巴塞爾委員會在1997年發(fā)布的利率風險管理原則中將利率風險定義為：利率變化使商業(yè)銀行的實際收益與預期收益或?qū)嶋H成本與預期成本

32、發(fā)生背離，使其實際收益低于預期收益，或?qū)嶋H成本高 于預期成本，從而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。指原本投資于固定利率的金融工具，當市場利率 上升時，可能導致其價格下跌的風險。2形成利率有許多種類，比如互換利率、零息債券利率、遠期利率等等，且就任何一種利率而言，也會因 為不同的期限而有不同的利率數(shù)值。隨著市場情況的變化，這許多不同種類、不同期限的利率也會 有相應的變化，于是與這些利率有關(guān)的銀行、公司、個人便面臨著利率風險。3. 表現(xiàn)形式（1 ）某種期限內(nèi)的短期利率在將來的某個利息期內(nèi)面臨的風險（2）某種期限的短期利率在未來的系列利息期內(nèi)面臨的風險（3 ）某一期限的利率所面臨的風險二十二、利率敏感性缺口定義利率敏感缺口實際上就是利率風險敞口，因此，它可以用于衡量銀行凈利息收入對市場利率變動的 敏感程度，即利率風險程度。二十三、遠期利率協(xié)議的定義遠期利率協(xié)議是一種遠期合約，交易雙方在訂立協(xié)議時商定，在將來的某一日期，按照規(guī)定的貨幣、 金額和期限、利率進行交割的一種協(xié)議。二十四、利率風險管理的創(chuàng)新金融工具（