人大《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》(二版)課件

1、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際商學(xué)院 張新民 錢愛民一、本課件按照教材的順序展開，教師可以根據(jù)具體情況進(jìn)行調(diào)整；二、建議師生收集和分析本教材案例所涉及的上市公司的后續(xù)財(cái)務(wù)信息，以對(duì)學(xué)習(xí)效果加以檢驗(yàn)。系統(tǒng)掌握企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法：通過 資產(chǎn)質(zhì)量分析 資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析 利潤質(zhì)量與所有者權(quán)益變動(dòng)表分析 現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 合并報(bào)表分析 財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量綜合分析 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量加以診斷與分析，并進(jìn)行管理透視！張新民、錢愛民編著：財(cái)務(wù)報(bào)表分析，中國人民大學(xué)出版社，2011年1月第2版；錢愛民、張新民編著：財(cái)務(wù)報(bào)表分析習(xí)題與案例解析，中國人民大學(xué)出版社，2011年8月第1版；張新民、錢愛民編著：財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例評(píng)析

2、，北京大學(xué)出版社，2007年7月第1版。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念、作用和內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架和路徑企業(yè)并購，不分析財(cái)務(wù)報(bào)表行不行？企業(yè)并購，不分析財(cái)務(wù)報(bào)表行不行？ 在2010年上半年，上市公司A收購非上市公司B的控股權(quán)。B公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是：凈資產(chǎn)總額為1.2億元，2009年度的凈利潤為0.3億元。A公司聘請(qǐng)的資產(chǎn)評(píng)估師對(duì)B公司評(píng)估的結(jié)果是：成本法評(píng)估的凈資產(chǎn)價(jià)值為1.6億元，收益法評(píng)估的凈資產(chǎn)價(jià)值為3億元。而最終雙方股東確定的B公司凈資產(chǎn)的價(jià)值為3.6億元。請(qǐng)思考：購買企業(yè)，是購買總資產(chǎn)，還是凈資產(chǎn)？其價(jià)格確定應(yīng)考慮哪些因素？如果讓你參與購買談判，

3、你應(yīng)該關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的哪些項(xiàng)目？ 信用分析投資分析內(nèi)部分析 不同的發(fā)展階段，并不是后者對(duì)前者的否定，而是以后者為中心的兩者（或者三者）在分析中的并存。不同的報(bào)表使用者基于不同的信息需求，會(huì)選擇不同的分析視角。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的視角有：基于投資決策、基于信貸決策和基于管理決策。 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念有狹義與廣義之分。 狹義的概念是指以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，有重點(diǎn)、有針對(duì)性地對(duì)其有關(guān)項(xiàng)目及其質(zhì)量加以分析和考察，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，以反映企業(yè)在運(yùn)營過程中的利弊得失、財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢，為報(bào)表使用者的經(jīng)濟(jì)決策提供重要信息支持的一種分析活動(dòng)。 廣義的概念是在此基礎(chǔ)上還包括公司概況

4、分析、企業(yè)優(yōu)勢分析（地域、資源、政策、行業(yè)、人才、管理等）、企業(yè)發(fā)展前景分析以及證券市場分析等?？梢詾橥顿Y者和債權(quán)人進(jìn)行投資和信貸決策提供有用的信息；可以為企業(yè)管理者進(jìn)行經(jīng)營決策提供有用的信息；可以為投資者評(píng)價(jià)企業(yè)管理層受托責(zé)任的履行情況提供重要的信息。企業(yè)所有者企業(yè)債權(quán)人企業(yè)管理者 政府經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu) 商品和勞務(wù)供應(yīng)商 顧客企業(yè)雇員社會(huì)公眾 競爭對(duì)手 傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析可歸納為三個(gè)主要方面：償債能力分析、營運(yùn)能力分析和盈利能力分析。其中償債能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)健保證，營運(yùn)能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，盈利能力是兩者共同作用的結(jié)果，同時(shí)也對(duì)兩者的增強(qiáng)起著推動(dòng)作用。三者相輔相成，共同構(gòu)成了傳統(tǒng)企

5、業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本內(nèi)容。結(jié)構(gòu)分析法趨勢分析法比率分析法比較分析法項(xiàng)目質(zhì)量分析法根據(jù)報(bào)表中各項(xiàng)目自身特征和管理要求，在結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上對(duì)其質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)與判斷，并進(jìn)一步對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量以及現(xiàn)金流量質(zhì)量加以判斷，最終對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的整體質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而預(yù)測企業(yè)的發(fā)展前景（給出具體的描述而不是單一的數(shù)據(jù)）。針對(duì)重大項(xiàng)目和異動(dòng)項(xiàng)目制定個(gè)性化的分析方案還原項(xiàng)目背后的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)透視財(cái)務(wù)質(zhì)量背后的管理質(zhì)量強(qiáng)調(diào)報(bào)表分析的會(huì)計(jì)色彩，挖掘項(xiàng)目的會(huì)計(jì)含義 完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（決策有用觀）提升會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性調(diào)整報(bào)表分析方法和分析工具更好地滿足信息使用者需求基于投資決策基于信貸

6、決策基于管理決策企業(yè)盈利能力分析企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析未來盈利預(yù)測（包括會(huì)計(jì)利潤和現(xiàn)金流量）利用適當(dāng)?shù)膬r(jià)值評(píng)估模型估計(jì)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值企業(yè)償債能力分析企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流能力分析企業(yè)發(fā)展前景預(yù)測和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警企業(yè)綜合信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估要視具體的管理行為和管理目的而定，呈現(xiàn)出靈活多樣的特點(diǎn)，因此難以加以統(tǒng)一概括。無論是外部分析視角（投資者、債權(quán)人）還是內(nèi)部分析視角（管理者），“企業(yè)前景預(yù)測”（包括盈利預(yù)測）是一項(xiàng)必不可少的環(huán)節(jié)。而對(duì)“企業(yè)發(fā)展前景”起決定作用的應(yīng)是企業(yè)控股股東及管理者特征（素質(zhì)、偏好和稟賦等）、實(shí)施的戰(zhàn)略、管理特色和管理質(zhì)量 人的因素報(bào)表分析的目的不是揭示結(jié)果，更重要的是為“結(jié)果”給出更為充分的分析

7、依據(jù)戰(zhàn)略與管理質(zhì)量，從而減少主觀性和盲目性。強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量是戰(zhàn)略實(shí)施的財(cái)務(wù)后果側(cè)重通過財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量透視管理質(zhì)量首先對(duì)企業(yè)的經(jīng)營背景進(jìn)行分析，了解企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境和對(duì)自身經(jīng)營戰(zhàn)略的選擇與表述，這是財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析的基礎(chǔ)和先行條件；其次，借助財(cái)務(wù)報(bào)告中注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)質(zhì)量做出總體評(píng)價(jià)，這是保證財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析結(jié)論客觀性的必要條件；在此基礎(chǔ)上，圍繞資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量以及現(xiàn)金流量質(zhì)量等方面展開全面分析，這是財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析體系中最為核心的內(nèi)容，也是進(jìn)行管理質(zhì)量透視的基礎(chǔ)；之后，有必要對(duì)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的遵守情況與實(shí)施后果予以分析，從而對(duì)企業(yè)管理質(zhì)量進(jìn)行透視與

8、評(píng)價(jià)；最終，對(duì)企業(yè)發(fā)展前景做出預(yù)測與推斷。針對(duì)傳統(tǒng)的比率分析方法的缺陷，結(jié)合作者提出的“企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析理論”，對(duì)教學(xué)思路和內(nèi)容進(jìn)行了變革和調(diào)整。以企業(yè)的基本財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注為基礎(chǔ)，以企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的主要方面資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量為核心；以財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析理論為財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架，并與大量鮮活案例相結(jié)合，試圖通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量進(jìn)行分析來透視企業(yè)的管理質(zhì)量。完備的教輔資源：配有PPT、習(xí)題集及參考答案、引例和案例的分析提示。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告概述制約企業(yè)報(bào)表編制的基本會(huì)計(jì)假設(shè)制約企業(yè)報(bào)表編制的一般會(huì)計(jì)原則制約企業(yè)報(bào)表編制的相關(guān)法規(guī)體系上市公司的信息披露制度財(cái)務(wù)信息披露違

9、規(guī)的后果財(cái)務(wù)信息披露違規(guī)的后果科苑集團(tuán)2010 2010年4月6日，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)下達(dá)了201015號(hào)行政處罰決定書，對(duì)安徽省科苑集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱科苑集團(tuán)）及相關(guān)人員進(jìn)行處罰。行政處罰決定書認(rèn)為，科苑集團(tuán)存在未按規(guī)定披露證券投資、將未回收的證券投資資金虛構(gòu)為在建工程和固定資產(chǎn)、未按規(guī)定披露銀行借款等違法行為。請(qǐng)思考：上市公司的財(cái)務(wù)信息包括哪些內(nèi)容？我國對(duì)上市公司信息披露的管理體制和制約因素是什么？基本財(cái)務(wù)報(bào)表 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤表 現(xiàn)金流量表 股東權(quán)益變動(dòng)表財(cái)務(wù)報(bào)表附注審計(jì)報(bào)告關(guān)于合并財(cái)務(wù)報(bào)表與母公司財(cái)務(wù)報(bào)表關(guān)于年度財(cái)務(wù)報(bào)告與中期財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)主體（accounting enti

10、ty）假設(shè) 持續(xù)經(jīng)營（going concern）假設(shè) 會(huì)計(jì)分期（accounting periods）假設(shè) 貨幣計(jì)量（monetary measurement）假設(shè) 客觀性（objectivity）原則 ：會(huì)計(jì)信息時(shí)彈性的，客觀性不是真實(shí)性。有估計(jì)和判斷的成分。應(yīng)該是free from bias，具有可驗(yàn)證性。相關(guān)性（relevance）原則明晰性(clarity)原則 可比性（comparability）原則實(shí)質(zhì)重于形式(substance over form)原則 重要性(materiality)原則 謹(jǐn)慎（prudence）原則 及時(shí)性（timeliness）原則 權(quán)責(zé)發(fā)生制(accr

11、ual basis)原則中華人民共和國會(huì)計(jì)法（簡稱會(huì)計(jì)法） 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用指南和解釋公告招股說明書；上市公告書；定期報(bào)告，包括：年度報(bào)告和半年度報(bào)告、季度報(bào)告；臨時(shí)報(bào)告，包括：重大事件公告和收購與合并公告。除上述信息外，中國證監(jiān)會(huì)還對(duì)企業(yè)配股說明書、股份變動(dòng)公告、以及一些法律文書的內(nèi)容與格式作了約束。國家法律國家法律公司法公司法、證券法證券法、刑法刑法等等行政法規(guī)行政法規(guī)股票發(fā)行與交易管理暫行條例股票發(fā)行與交易管理暫行條例、上市公司監(jiān)管條例上市公司監(jiān)管條例等等 部門規(guī)章部門規(guī)章上市公司信息披露管理辦法上市公司信息披露管理辦法、公開發(fā)行公開發(fā)行證券公司信息

12、披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則證券公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則、公開公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則、上市上市公司證券發(fā)行管理辦法公司證券發(fā)行管理辦法等等自律性規(guī)則自律性規(guī)則證券交易所股票上市規(guī)則證券交易所股票上市規(guī)則、信息披露工信息披露工作指引作指引、格式指引格式指引等等以本書附錄1中泛海建設(shè)2009年年報(bào)的部分內(nèi)容為基礎(chǔ)，請(qǐng)思考：1.企業(yè)的基本財(cái)務(wù)報(bào)表包括哪幾張報(bào)表？2.四張報(bào)表之間的關(guān)系如何？資產(chǎn)負(fù)債表的作用資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)與披露要求資產(chǎn)按照質(zhì)量分類的理論流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量分析非流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量的總括分析從審計(jì)報(bào)告看資產(chǎn)質(zhì)量從審計(jì)報(bào)告看資產(chǎn)質(zhì)量賽格三星賽格三星2009

13、2009 2010年3月29日，立信大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司對(duì)深圳賽格三星股份有限公司2009年度財(cái)務(wù)報(bào)表出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。審計(jì)報(bào)告認(rèn)定的導(dǎo)致無法表示意見的事項(xiàng)多與企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量有關(guān)。請(qǐng)思考：到底應(yīng)該如何看待企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量問題呢？歷史成本（historical cost）重置成本（replacement cost）可變現(xiàn)凈值（net realizable value）現(xiàn)值（present value）公允價(jià)值（fair value）揭示企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)資源即資產(chǎn)的總規(guī)模及具體的分布形態(tài)；評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力；評(píng)價(jià)企業(yè)的長期償債能力；對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢作出判

14、斷；對(duì)企業(yè)各種資源的利用情況作出評(píng)價(jià)；對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果作出整體評(píng)價(jià)。 資產(chǎn)負(fù)債表（主體部分）流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債長期投資 長期負(fù)債固定資產(chǎn) 所有者權(quán)益無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)（一）資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵（一）資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵 資產(chǎn)的質(zhì)量，就是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)組織中，實(shí)際所發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用之間的吻合程度。不同項(xiàng)目資產(chǎn)的屬性各不相同，企業(yè)預(yù)先對(duì)其設(shè)定的效用也就各不相同。對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的分析，必須結(jié)合企業(yè)特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，不能一概而論，要強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的相對(duì)有用性。盈利性：不是每一項(xiàng)資產(chǎn)均盈利，而是結(jié)構(gòu)上的盈利性。變現(xiàn)性（或保值性）周轉(zhuǎn)性與其他資產(chǎn)組合的協(xié)同性（或增值性）：這就是管理層管理質(zhì)量的體現(xiàn)。此時(shí)只能看

15、資產(chǎn)綜合盈利能力。l相對(duì)性：相對(duì)性：在不同企業(yè)之間，同樣的資產(chǎn)，質(zhì)量不同；在一個(gè)企業(yè)內(nèi)部，隨著企業(yè)的不同發(fā)展變化，資產(chǎn)質(zhì)量會(huì)有變化。l時(shí)效性時(shí)效性l層次性層次性無法對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)在沒有任何限制條件之下便評(píng)定為優(yōu)良與否。不良資產(chǎn)在某些情況下可以轉(zhuǎn)化為優(yōu)良資產(chǎn)。限制特定的單位主體、服務(wù)于單位特定時(shí)期的目標(biāo)時(shí)資產(chǎn)的價(jià)值便相對(duì)確定。三、企業(yè)資產(chǎn)按照質(zhì)量分類按照賬面價(jià)值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn) ：貨幣資金按照低于賬面價(jià)值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)：債權(quán)回收 按照高于賬面價(jià)值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)：存貨、長期股權(quán)投資組合增值：固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)一、流動(dòng)資產(chǎn)的含義及構(gòu)成營業(yè)周期流動(dòng)資產(chǎn)與特定資產(chǎn)的物理特性流動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)際構(gòu)成與管

16、理要求營運(yùn)資本working capital:隨著商業(yè)的發(fā)展交易性金融資產(chǎn)、其他應(yīng)收款等流動(dòng)資產(chǎn)類別出現(xiàn)。流動(dòng)負(fù)債也出現(xiàn)很多新的類別。經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣、債權(quán)、存貨。也就是非投資類的。管理層特質(zhì)對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有影響。分析企業(yè)日常貨幣資金規(guī)模是否適當(dāng)分析企業(yè)在貨幣資金收支過程的內(nèi)部控制制度的完善程度以及實(shí)際執(zhí)行質(zhì)量 分析企業(yè)對(duì)國家有關(guān)貨幣資金管理規(guī)定的遵守質(zhì)量分析企業(yè)貨幣資金構(gòu)成質(zhì)量：結(jié)構(gòu)包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。其他貨幣資金量不應(yīng)該很大，這些貨幣一般是限制了自由支付的資金。分析交易性金融資產(chǎn)的質(zhì)量特征時(shí)，應(yīng)關(guān)注其公允價(jià)值這一計(jì)量屬性，著重分析該項(xiàng)目的盈利性大小。具體地說，應(yīng)從如下兩方面進(jìn)

17、行分析： 分析同期利潤表中的“公允價(jià)值變動(dòng)損益”及其在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中對(duì)該項(xiàng)目的詳細(xì)說明 分析同期利潤表中的“投資收益”及其在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中對(duì)該項(xiàng)目的詳細(xì)說明 以經(jīng)營為主導(dǎo)的企業(yè)，該項(xiàng)目不該過于大。 公允價(jià)值變動(dòng)屬于持有利得，不能引起現(xiàn)金流入量的收益，劃歸入“泡沫利潤”。 較強(qiáng)的變現(xiàn)性關(guān)注其可能給企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況造成的負(fù)面影響 分為：銀行承兌匯票、商業(yè)匯票銀行承兌商業(yè)票據(jù)信用度極高。應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)收款項(xiàng)與商品銷售有關(guān)。3者共同推動(dòng)本期營業(yè)收入。對(duì)債權(quán)的賬齡進(jìn)行分析：一般認(rèn)為賬齡越長，可回收性越差。對(duì)債務(wù)人的構(gòu)成進(jìn)行分析：行業(yè)(盈利能力差的行業(yè)，債權(quán)回收能力便差)、地區(qū)(地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境與企業(yè)財(cái)

18、務(wù)狀況有很大關(guān)系)對(duì)形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成進(jìn)行分析 對(duì)債權(quán)的周轉(zhuǎn)性進(jìn)行分析(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率)債權(quán)回收狀況：(1)規(guī)模變化：應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款，比較年末減去年初的差。(2)結(jié)構(gòu)變化：應(yīng)收票據(jù)信用度更高。(3)預(yù)收款項(xiàng)的變化對(duì)壞賬準(zhǔn)備政策進(jìn)行分析 ：在遇到彈性處理時(shí)，準(zhǔn)則會(huì)有約束；準(zhǔn)則不約定，企業(yè)自主決定(估計(jì))金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀證據(jù)應(yīng)收賬款的減值測試方法 怎么決定企業(yè)壞賬政策的合適性：年度間比較、常識(shí)判斷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：營業(yè)收入平均應(yīng)收賬款(1)在實(shí)行增值稅時(shí)，需要注意稅收的影響。分子分母之間要保持口徑一致。(2)應(yīng)該用應(yīng)收賬款原值，而不是凈值。(3)保理業(yè)務(wù)(賣掉應(yīng)收賬款)，還需要加回。

19、(4)業(yè)務(wù)的邏輯關(guān)系：應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)收款項(xiàng)與商品銷售有關(guān)。3者共同推動(dòng)本期營業(yè)收入。在應(yīng)收票據(jù)和預(yù)收賬款比較小時(shí)，該公式的計(jì)算還有邏輯基礎(chǔ)。債權(quán)的周轉(zhuǎn)只是手段，不是目的，銷售商品才是目的。對(duì)存貨的物理質(zhì)量分析對(duì)存貨的時(shí)效狀況分析 對(duì)存貨的品種構(gòu)成分析通過對(duì)存貨的毛利率走勢進(jìn)行分析，來考察存貨的盈利性通過對(duì)存貨的期末計(jì)價(jià)和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的分析，考察存貨的變現(xiàn)性 通過對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析，考察存貨的周轉(zhuǎn)性 (1)預(yù)付賬款：一般跟采購相連，未必就是采購存貨，可能是采購設(shè)備和長期工程預(yù)付款。因此未必使得存貨增加。長期資產(chǎn)采購是擴(kuò)張的前兆。本公司有劣勢時(shí)往往需要預(yù)付賬款?？赡艽嬖陉P(guān)聯(lián)方輸送利益

20、的問題。(2)其他應(yīng)收款：非商品交易，與日常大宗交易無關(guān)。正常交易形成的，一般占資產(chǎn)總額的1%左右。我們不可能指望其他應(yīng)收款來償還流動(dòng)負(fù)債，大部分已經(jīng)被費(fèi)用化了。如果存在巨額其他應(yīng)收款，就是向關(guān)聯(lián)方提供資金，現(xiàn)在有些企業(yè)開始使用其他通道來向關(guān)聯(lián)方提供資金，比如“預(yù)付賬款”項(xiàng)目。被母公司和兄弟公司占用的，完全屬于不良資產(chǎn)。子公司占用(屬于投資性資產(chǎn))，理論上，處在可控狀態(tài)，這取決于子公司的盈利狀況。 是“垃圾桶”，也是“聚寶盆” 警惕小項(xiàng)目潛伏的大危機(jī) 危險(xiǎn)信號(hào)： 金額巨大 長期掛賬子公司占用的：使用母公司報(bào)表中數(shù)值與合并報(bào)表中數(shù)值相減即可。(3)應(yīng)收股利(被投資者宣布分紅，現(xiàn)金股利)、應(yīng)收利息

21、 (4)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) ：非流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)到流動(dòng)資產(chǎn)的部分 一般(3)、(4)屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。 資本結(jié)構(gòu)決定了公司治理結(jié)構(gòu)。流動(dòng)資產(chǎn)自身結(jié)構(gòu)的合理性流動(dòng)資產(chǎn)整體周轉(zhuǎn)效率與行業(yè)特征的吻合性考察商業(yè)債權(quán)的周轉(zhuǎn)效率考察商業(yè)債權(quán)與存貨的整體周轉(zhuǎn)狀況考察經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)狀況考察企業(yè)的營銷模式與采購模式的協(xié)調(diào)性流動(dòng)資產(chǎn)的盈利點(diǎn)：存貨。不能簡單的看存量，而應(yīng)該看周轉(zhuǎn)量。周轉(zhuǎn)并非越快越好，而應(yīng)該是動(dòng)態(tài)平衡。存貨周轉(zhuǎn)過快，可能是應(yīng)收賬款增長過快引起的。周轉(zhuǎn)過慢，可能是由于對(duì)債務(wù)人信用要求過高。各個(gè)企業(yè)管理模式的差異：企業(yè)集團(tuán)管理模式會(huì)帶來物流的重新整合，進(jìn)而造成不同的周轉(zhuǎn)速度。流動(dòng)資產(chǎn)(CA)、流動(dòng)負(fù)債(

22、CL)的各種比率：沒有考慮結(jié)構(gòu)因素。 會(huì)計(jì)處理與比例失真其他應(yīng)付款：可能是大股東在年度間實(shí)現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)移，在一年內(nèi)出現(xiàn)大額虧損。預(yù)收款項(xiàng)的貢獻(xiàn)：會(huì)極大的改善我們的現(xiàn)金流量，但是會(huì)惡化流動(dòng)比率，更會(huì)惡化速動(dòng)比率。比率惡化，要看其經(jīng)濟(jì)后果才有意義。預(yù)收款中不僅包含了成本，還包含了利潤。在計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)，把利潤也包含了進(jìn)去。該項(xiàng)目的全部盈利只有在出售時(shí)才能在當(dāng)期損益中體現(xiàn)出來，其盈利性的大小完全取決于出售價(jià)格與其初始購買成本之間的差額；關(guān)注其分類是否恰當(dāng)，確認(rèn)是否符合相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)計(jì)處理是否正確。以增值為目的持有的股權(quán)和債權(quán)。 兩條主線：(1)經(jīng)營資產(chǎn)核心利潤經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量(2）投資資產(chǎn)投資收益投資收

23、益帶來的現(xiàn)金流量盈利性分析變現(xiàn)性分析 項(xiàng)目構(gòu)成及其債務(wù)人構(gòu)成分析 持有至到期投資的減值情況盈利性分析長期股權(quán)投資方向?qū)τ缘挠绊戦L期股權(quán)投資年度內(nèi)的重大變化對(duì)盈利性的影響長期股權(quán)投資所運(yùn)用資產(chǎn)種類對(duì)盈利性的影響長期股權(quán)投資收益確認(rèn)方法對(duì)盈利性的影響投資收益確認(rèn)方法選擇偏好對(duì)盈利性的影響變現(xiàn)性分析通過分析長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備計(jì)提的情況，也可在一定程度上反映出該項(xiàng)目的變現(xiàn)性。合并報(bào)表的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與母公司的該數(shù)值之差，就是子公司的。 子公司某一年的分紅可能大于該年度的營業(yè)利潤。 企業(yè)對(duì)投資性房地產(chǎn)的分類是否恰當(dāng)，即企業(yè)是否將投資性房地產(chǎn)與固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的界限作了正確的區(qū)分；分析該項(xiàng)目的盈

24、利性是判斷其質(zhì)量的重要因素。 經(jīng)營性非流動(dòng)資產(chǎn)(2個(gè))：固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)固定資產(chǎn)的取得方式(注意股東固定資產(chǎn)入資估價(jià)基礎(chǔ))與財(cái)務(wù)狀況的外在表現(xiàn)固定資產(chǎn)分布和配置的合理性分析固定資產(chǎn)規(guī)模分析 固定資產(chǎn)原值的年內(nèi)變化情況分析 固定資產(chǎn)的變現(xiàn)性、盈利性分析：固定資產(chǎn)推動(dòng)著存貨，存貨銷售產(chǎn)生利潤。 固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性：按照現(xiàn)在的信息披露，現(xiàn)在已經(jīng)無法正確計(jì)算周轉(zhuǎn)率(營業(yè)收入固定資產(chǎn)原值)了。 固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的協(xié)同性在建工程的質(zhì)量分析 ：從投入使用的第二個(gè)月開始計(jì)提折舊，推遲在建工程轉(zhuǎn)成固定資產(chǎn)的時(shí)間是財(cái)務(wù)造假的手法之一。在建工程的減值準(zhǔn)備：重大決策失誤、重大變故注意固定出現(xiàn)重大變化的情況：固定

25、資產(chǎn)近期閑置、單位產(chǎn)能成本、變化與戰(zhàn)略固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備：低價(jià)高報(bào)以次充好、資產(chǎn)效能變差無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)披露的特點(diǎn)：受益期難以確定。無形資產(chǎn)的盈利性、變現(xiàn)性分析：與固定資產(chǎn)、存貨聯(lián)系起來無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的協(xié)同性 商譽(yù)的質(zhì)量分析：商譽(yù)=股權(quán)交易價(jià)值公允價(jià)值，商譽(yù)是什么？(1)對(duì)于買方：超過公允價(jià)值的額外代價(jià)(2)對(duì)于賣方：盈虧暫時(shí)難以確定(3)對(duì)于管理層：管理層的管理貢獻(xiàn)或者管理價(jià)值研究支出做當(dāng)期費(fèi)用處理，只有成功的開發(fā)支出才做資產(chǎn)處理，不成功的也是作為當(dāng)期費(fèi)用處理。整個(gè)企業(yè)的物流、運(yùn)營都是圍繞存貨的。根本沒有變現(xiàn)性，盈利性的大小要視具體項(xiàng)目情況而定應(yīng)注意企業(yè)是否存在人為將長期待攤費(fèi)用作為利潤調(diào)

26、節(jié)器的情況 資產(chǎn)的總體質(zhì)量分析 增值質(zhì)量 獲現(xiàn)質(zhì)量：利潤有沒有現(xiàn)金后果資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的有機(jī)整合性 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與融資結(jié)構(gòu)的對(duì)應(yīng)性 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略的吻合性關(guān)注主要的資產(chǎn)異動(dòng)項(xiàng)目及其變動(dòng)方向的質(zhì)量含義關(guān)注主要的不良資產(chǎn)區(qū)域 負(fù)債項(xiàng)目的構(gòu)成與質(zhì)量分析應(yīng)交所得稅、遞延所得稅負(fù)債（資產(chǎn)）、會(huì)計(jì)利潤與應(yīng)納稅所得額相互關(guān)系的分析所有者權(quán)益項(xiàng)目構(gòu)成與質(zhì)量分析資本結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表的總括分析資產(chǎn)負(fù)債表的右側(cè)，有一部分是不需要付出成本的。稅金、商業(yè)信用、職工薪酬等是不需要成本的。董事會(huì)意見分歧與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量董事會(huì)意見分歧與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量西安海星西安海星20082008 西安海星現(xiàn)代科技股

27、份有限公司2008年度報(bào)告中的“重要提示”中顯示：董事長和董事會(huì)秘書在2008年年度報(bào)告的書面確認(rèn)書中，無法保證本報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，法定代表人對(duì)2008年年度報(bào)告未進(jìn)行書面確認(rèn)。請(qǐng)思考：一個(gè)公司的董事會(huì)，在面對(duì)年度報(bào)告的態(tài)度上，怎么有那么多的董事或者高管有不同的意見？這表面看是信息問題、公司管理混亂問題。但實(shí)際上，深層次的原因則應(yīng)該是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)（主要是其中的股權(quán)結(jié)構(gòu)）發(fā)生了變化。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變化對(duì)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展到底會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響？一、流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成與質(zhì)量分析1、流動(dòng)負(fù)債周轉(zhuǎn)分析2、非強(qiáng)制性流動(dòng)負(fù)債分析 3、企業(yè)短期貸款規(guī)模可能包含的融資質(zhì)量信息 4、企業(yè)應(yīng)付賬款和應(yīng)付

28、票據(jù)數(shù)量變化所包含的經(jīng)營質(zhì)量信息 5、企業(yè)稅金交納情況與稅務(wù)環(huán)境 以存貨為核心的上下游關(guān)系，當(dāng)有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢時(shí)常表現(xiàn)為低流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)高流動(dòng)負(fù)債。應(yīng)付職工薪酬：某些企業(yè)的該項(xiàng)目過大，可能存在利潤操縱現(xiàn)象。非經(jīng)常性損益(其他綜合收益)應(yīng)交稅費(fèi)：年末跟年初相比有較大增長，一般視作業(yè)務(wù)發(fā)展的結(jié)果。該項(xiàng)目是負(fù)的，可能是預(yù)交的結(jié)果。1、企業(yè)非流動(dòng)負(fù)債所形成的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的利用狀況與增量效益2、非流動(dòng)負(fù)債所形成的長期股權(quán)投資的效益及其質(zhì)量3、非流動(dòng)負(fù)債所對(duì)應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn)及其質(zhì)量4、預(yù)計(jì)負(fù)債分析：產(chǎn)品質(zhì)量問題、會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)問題。（一）或有負(fù)債的定義和或有負(fù)債的種類： 擔(dān)保 未決訴訟 應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) 應(yīng)收賬款抵借

29、（二）或有負(fù)債的質(zhì)量分析：穩(wěn)健原則，忽略或有收益，考慮或有負(fù)債。應(yīng)納稅所得額收入總額不征稅收入免稅收入準(zhǔn)予扣除項(xiàng)目允許彌補(bǔ)的以前年度虧損（一）永久性差異l定義：稅法與準(zhǔn)則對(duì)收入、費(fèi)用的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)不一致，由政策導(dǎo)向決定。永久性差異的會(huì)計(jì)處理與報(bào)表披露暫時(shí)性差異的會(huì)計(jì)處理與報(bào)表披露資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法永久性差異與暫時(shí)性差異的報(bào)表披露所包含的質(zhì)量信息會(huì)計(jì)收入按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，應(yīng)稅收入按照稅法計(jì)量。二者從長期看口徑是一致的。折舊可以引起二者年度間不等。遞延所得稅既不是資產(chǎn)也不是負(fù)債，而是平衡稅法和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的一個(gè)項(xiàng)目。當(dāng)會(huì)計(jì)利潤應(yīng)稅利潤時(shí)，有推遲納稅的含義，遞延稅款出現(xiàn)在負(fù)債方；當(dāng)會(huì)計(jì)利潤怎么干？=效率、效益

30、資本方(利益相關(guān)者)：給誰干？=怎么分？=公平與否？所有的利益分配都是大股東主導(dǎo)的。是誰在控制著企業(yè)？有沒有能力將企業(yè)引向光明的未來？利益共同體下的產(chǎn)權(quán)博弈利益共同體下的控制權(quán)博弈利益共同體下的博弈均衡利益相關(guān)者博弈的過程與結(jié)果制約企業(yè)長期發(fā)展 小結(jié)資產(chǎn)負(fù)債表的右方（資本結(jié)構(gòu)）揭示了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的保障機(jī)制：利益相關(guān)者利益的公平與和諧。從戰(zhàn)略管理的角度來看，企業(yè)各資源供給者之間利益的公平與和諧將有助于企業(yè)各資源供給者之間的這種產(chǎn)權(quán)與控制權(quán)博弈向均衡的方向發(fā)展，有助于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的長期穩(wěn)定。資本結(jié)構(gòu)的長期穩(wěn)定是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的決定性因素與保障機(jī)制。 了解企業(yè)的背景資料，本公司產(chǎn)品和本公司在市場中

31、的位置關(guān)注資產(chǎn)總體規(guī)模及其行業(yè)定位關(guān)注資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其盈利模式關(guān)注主要的資產(chǎn)異動(dòng)項(xiàng)目及其變化方向的質(zhì)量含義關(guān)注主要不良資產(chǎn)區(qū)域關(guān)注對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度關(guān)注企業(yè)負(fù)債融資發(fā)展的潛力（對(duì)總負(fù)債的保障程度）關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)變化對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的方向性影響利用資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測企業(yè)發(fā)展前景利潤表的基本結(jié)構(gòu)與具體格式利潤表收入的確認(rèn)與計(jì)量利潤表費(fèi)用類項(xiàng)目及其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量分部報(bào)告及其分析對(duì)企業(yè)利潤質(zhì)量的分析引例：從審計(jì)報(bào)告看利潤質(zhì)量引例：從審計(jì)報(bào)告看利潤質(zhì)量江蘇春蘭江蘇春蘭20072007 2008年4月27日，江蘇天衡會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)江蘇春蘭制冷設(shè)備股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)告出具了有保留意見的審計(jì)報(bào)告。案

32、例中表面涉及了企業(yè)債權(quán)可回收性的問題。但實(shí)際上涉及的是企業(yè)利潤的質(zhì)量問題。 在日常管理實(shí)踐中，我們經(jīng)常會(huì)看到，企業(yè)利潤表里面有很高的利潤，但是企業(yè)在對(duì)外支付方面卻經(jīng)常捉襟見肘。這就出現(xiàn)了一個(gè)問題：企業(yè)有利潤與有錢之間是什么關(guān)系？企業(yè)的利潤又體現(xiàn)在什么項(xiàng)目上呢？單步式多步式 在我國，企業(yè)利潤表采用的基本上是多步式格式。全面收益觀（全面收益觀（all-inclusive income conceptall-inclusive income concept） 全面收益觀的含義全面收益=凈收益+其他全面收益其中，凈收益（或凈利潤）就是傳統(tǒng)意義上的稅后利潤，其他全面收益指的是除凈收益以外在各個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)

33、的其他非業(yè)主交易引起的權(quán)益變動(dòng)。 全面收益觀的理論基礎(chǔ)利潤表的結(jié)構(gòu)利潤表的結(jié)構(gòu) 營業(yè)利潤=營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失公允價(jià)值變動(dòng)損益投資收益 利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入營業(yè)外支出 凈利潤=利潤總額-所得稅費(fèi)用 綜合收益總額=凈利潤+其他綜合收益一、收入的定義二、收入的特點(diǎn)三、收入的確認(rèn)與計(jì)量（一）銷售商品收入（二）提供勞務(wù)收入（三）讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入（四）收入的披露一、營業(yè)成本二、期間費(fèi)用三、營業(yè)稅金及附加四、資產(chǎn)減值損失及公允價(jià)值變動(dòng)損益五、投資凈收益六、營業(yè)外收入與營業(yè)外支出七、所得稅費(fèi)用對(duì)核心利潤形成過程的分析對(duì)利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析對(duì)利潤結(jié)果的分

34、析（預(yù)測收入的持久性）v 賣什么v 賣給誰v 靠什么v 關(guān)聯(lián)方交易占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過去業(yè)績的主要增長點(diǎn)體現(xiàn)過去主要業(yè)績的商品或勞務(wù)的未來發(fā)展趨勢分析占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過去業(yè)績的主要地區(qū)增長點(diǎn)；不同地區(qū)的消費(fèi)者對(duì)不同品牌的商品具有不同的偏好；不同地區(qū)的市場潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來發(fā)展。關(guān)注以關(guān)聯(lián)方銷售為主體形成的營業(yè)收入在以下方面的非市場化因素：交易價(jià)格交易的實(shí)現(xiàn)時(shí)間交易量市場化運(yùn)作狀況： 市場運(yùn)作越不規(guī)范，企業(yè)營業(yè)收入的發(fā)展前景越不確定。v 必須強(qiáng)調(diào)費(fèi)用的發(fā)生與效益的關(guān)系費(fèi)用的管理重點(diǎn)是否就在于對(duì)費(fèi)用的控制？v 基本不能降低的固定部分：折舊、人頭費(fèi)、維持企業(yè)形象的

35、基本支出與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動(dòng)費(fèi)用與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的費(fèi)用：廣告費(fèi)、研發(fā)費(fèi)、人力資源開發(fā)費(fèi)與人氣有關(guān)的費(fèi)用1、毛利率走勢要關(guān)注2、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、核心利潤及其相關(guān)比率所包含的質(zhì)量信息含量3、注意核心利潤與投資收益的互補(bǔ)性變化4、注意小項(xiàng)目的大危機(jī) 營業(yè)外收入 營業(yè)外支出5、關(guān)于資產(chǎn)減值損失6、關(guān)于公允價(jià)值變動(dòng)損益 1、核心利潤 2、投資收益同口徑核心利潤核心利潤財(cái)務(wù)費(fèi)用折舊費(fèi)用長期資產(chǎn)攤銷所得稅費(fèi)用與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額比股權(quán)投資收益 股權(quán)投資收益當(dāng)年獲取的現(xiàn)金年內(nèi)現(xiàn)金回款（取得股利所收到的現(xiàn)金）應(yīng)收股利的（年末數(shù)年初數(shù)） 與當(dāng)年的股權(quán)投資收益相比資產(chǎn)資產(chǎn)狹義營業(yè)利潤狹義營業(yè)利

36、潤投資性資產(chǎn)投資性資產(chǎn)廣義投資收益廣義投資收益經(jīng)營性資產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn) 營業(yè)利潤營業(yè)利潤 核心利潤經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資收益投資收益的現(xiàn)金回款金額 利潤結(jié)構(gòu)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)經(jīng)營性資產(chǎn)投資性資產(chǎn) 狹義營業(yè)利潤經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資資產(chǎn)減值損失營業(yè)外收支凈額投資轉(zhuǎn)讓收益投資收益未實(shí)現(xiàn)損益核心利潤投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益經(jīng)營資產(chǎn)減值損失金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益成本法確認(rèn)的投資收益權(quán)益法確認(rèn)的投資收益利息收益廣義投資收益經(jīng)營性資產(chǎn)投資性資產(chǎn)投資收益的現(xiàn)金回款金額 利潤結(jié)構(gòu)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) 利潤結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量 利潤結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金獲取質(zhì)量 線上項(xiàng)目（正常損益） 線下項(xiàng)目（非常損益）同口

37、徑核心利潤資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要關(guān)注利潤對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)的質(zhì)量貨幣資金質(zhì)量商業(yè)債權(quán)質(zhì)量存貨質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量長期股權(quán)投資質(zhì)量企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)有哪些？企業(yè)擴(kuò)張過快 涉及的領(lǐng)域會(huì)驟然增多，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大。企業(yè)反常壓縮酌量性成本 酌量性成本是指研究與開發(fā)支出、廣告費(fèi)支出等管理層可以通過自己的決策而改變其規(guī)模的成本。 反常壓縮可以看作是推遲發(fā)生，是為了粉飾當(dāng)期利潤。企業(yè)變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì) 正常情況下應(yīng)遵循一致性原則； 在不符合條件時(shí)作出變更，很可能是為了粉飾利潤。應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收賬款平均收賬期的不正常變長 是放寬信用政策的信號(hào) 可以刺激營業(yè)收入的立即增長，但影響資產(chǎn)質(zhì)量企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢 表

38、明企業(yè)存貨出現(xiàn)積壓，影響銷售規(guī)模，影響獲利水平。應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)付賬款平均付賬期的不正常延長 企業(yè)支付能力下降企業(yè)無形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加 有可能將當(dāng)期費(fèi)用資本化企業(yè)的業(yè)績過度依賴非主營項(xiàng)目 謀求近期盈利，缺乏盈利的持久性企業(yè)計(jì)提的各種準(zhǔn)備過低 充分利用利潤“調(diào)節(jié)器” 為未來經(jīng)營埋下“定時(shí)炸彈”企業(yè)利潤表中的營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用等項(xiàng)期間費(fèi)用出現(xiàn)不正常的降低 出現(xiàn)隨業(yè)務(wù)量的上升而降低的現(xiàn)象企業(yè)舉債過度 資金緊張，支付能力下降注冊(cè)會(huì)計(jì)師（會(huì)計(jì)師事務(wù)所）變更、審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常投資收益與相應(yīng)的現(xiàn)金流量脫節(jié)，有利潤不分紅 利潤中存在泡沫經(jīng)營活動(dòng)主導(dǎo)型：以經(jīng)營活動(dòng)為內(nèi)容，以消耗經(jīng)營資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以

39、產(chǎn)生核心利潤和經(jīng)營活動(dòng)引起的現(xiàn)金凈流量為主要業(yè)績表現(xiàn)。投資主導(dǎo)型：以投資活動(dòng)為內(nèi)容，以消耗投資資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以產(chǎn)生廣義投資收益和投資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流入量為主要業(yè)績表現(xiàn)。資產(chǎn)重組型：以對(duì)企業(yè)的經(jīng)營資產(chǎn)或者投資資產(chǎn)進(jìn)行重組為內(nèi)容，以優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)營資產(chǎn)或者投資資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以產(chǎn)生利潤和相應(yīng)的現(xiàn)金流量為業(yè)績表現(xiàn)。會(huì)計(jì)操縱型：以會(huì)計(jì)方法對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行賬面調(diào)節(jié)為主要手段，在報(bào)表中直接“產(chǎn)生”利潤。所有者權(quán)益變動(dòng)表 所有者權(quán)益變動(dòng)表所包含的財(cái)務(wù)質(zhì)量含義 注意區(qū)分“輸血性”變化和“盈利性”變化 注意所有者權(quán)益內(nèi)部項(xiàng)目互相結(jié)轉(zhuǎn)的財(cái)務(wù)效應(yīng) 注意關(guān)注企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化與方向性含義 注意會(huì)計(jì)核算因素的影響 注意分析企業(yè)股

40、利分配方式所包含的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量信息現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量的分類現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析影響企業(yè)現(xiàn)金流量變化的主要原因分析 現(xiàn)金流量表異常背后的玄機(jī)現(xiàn)金流量表異常背后的玄機(jī)山東黃金山東黃金2004-20052004-2005 山東黃金現(xiàn)金流量表有三大異常： 經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大反而減少了； 經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目增加了，但與生產(chǎn)經(jīng)營密切相關(guān)的應(yīng)收賬款增加不多，與生產(chǎn)經(jīng)營關(guān)系不那么密切的其他應(yīng)收款卻增加了不少； 在季報(bào)中出現(xiàn)金額巨大的“其他”項(xiàng)目，卻又沒有任何解釋，實(shí)屬罕見。請(qǐng)思考：企業(yè)現(xiàn)金流量表的各個(gè)項(xiàng)目之間、現(xiàn)金流量表與其他報(bào)表之間的內(nèi)在聯(lián)系應(yīng)該是怎樣的？如何認(rèn)識(shí)現(xiàn)金流量質(zhì)量？一、現(xiàn)金流量

41、表及相關(guān)概念的含義二、現(xiàn)金流量表的格式三、現(xiàn)金流量的分類經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量： 與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量： 按投資方向分為： 正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)奠定基礎(chǔ)的長期資產(chǎn) 對(duì)外投資形成的股權(quán)、債權(quán)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量： 權(quán)益資本 債務(wù)資本不涉及現(xiàn)金流量的三類活動(dòng)： 經(jīng)營活動(dòng)：各種攤銷性費(fèi)用，應(yīng)計(jì)性費(fèi)用； 投資活動(dòng)：用非貨幣對(duì)外投資：債轉(zhuǎn)股，股權(quán)互換； 籌資活動(dòng)：債務(wù)轉(zhuǎn)股本，非貨幣入資；非貨幣還債?，F(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)與內(nèi)在關(guān)系正表報(bào)表附注內(nèi)在關(guān)系（一）正常情況下的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量除了要維護(hù)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的正常周轉(zhuǎn)外，還應(yīng)該有足夠的補(bǔ)償經(jīng)營性長期資產(chǎn)折舊與攤銷，

42、以及支付利息和現(xiàn)金股利的能力。（二）投資活動(dòng)中的對(duì)外投資現(xiàn)金流量和經(jīng)營性長期資產(chǎn)現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制不同，在整體上反映了企業(yè)利用現(xiàn)金資源的擴(kuò)張狀況。（三）籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)該適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)的需要，在整體上反映企業(yè)融資狀況及其成效。1企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)與狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。2在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)有足夠的支付能力，并能為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持。3籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量能夠適應(yīng)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的需求，且無不當(dāng)融資行為。一是“現(xiàn)金流量凈增加額”大于零，表現(xiàn)為期(年)末現(xiàn)金大于期(年)初現(xiàn)金流量；二是“現(xiàn)金流量凈增加額”小于零，即期(年)末現(xiàn)金小于

43、期(年)初現(xiàn)金流量；三是“現(xiàn)金流量凈增加額“等于零，即企業(yè)期(年)末與期(年)初現(xiàn)金狀況相同。 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量小于零，不能維持貨幣運(yùn)行，應(yīng)通過其他活動(dòng)補(bǔ)償；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量等于零，恰好維持經(jīng)營活動(dòng)，但不能補(bǔ)償應(yīng)計(jì)和攤銷性費(fèi)用（A） ；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量大于零，但小于應(yīng)計(jì)和攤銷性費(fèi)用（A），只能部分補(bǔ)償A；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量大于零，且等于A，可全補(bǔ)償A，但不能為擴(kuò)大再生產(chǎn)提供貨幣；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量大于A，能部分為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)提供貨幣。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量充足性分析：補(bǔ)償折舊與攤銷支付利息支付現(xiàn)金股利為擴(kuò)大再生產(chǎn)提供資金來源對(duì)內(nèi)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量先流出，流出應(yīng)由經(jīng)營活動(dòng)補(bǔ)償，速度取決于折舊速度，補(bǔ)償時(shí)間

44、滯后；流出量為負(fù)數(shù)，一般表明企業(yè)在擴(kuò)張；對(duì)外投資應(yīng)能自求平衡，擴(kuò)大再生產(chǎn)投資是否納入正常規(guī)劃。完全取決于前兩項(xiàng)活動(dòng)具體情況的變化： 小于零：動(dòng)用儲(chǔ)存貨幣開拓新的融資渠道，借款，增發(fā)股份； 大于零，適時(shí)還債。1將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 2當(dāng)期取得或處置子公司及其他營業(yè)單位的有關(guān)信息3現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的具體內(nèi)容與變化某著名企業(yè)負(fù)責(zé)人說：企業(yè)資不抵債不一定破產(chǎn)清算，但企業(yè)如果沒有現(xiàn)金流量，就一定破產(chǎn)清算。思考：如何看待企業(yè)現(xiàn)金流量的作用？ 中西方關(guān)于破產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)有何差異？1999年上半年，某文章說：我國上市公司企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況令人擔(dān)憂：企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)與投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量之和小于零。思考：如

45、何看待企業(yè)現(xiàn)金流量的“正”與“負(fù)”的問題？影響經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量變化的主要原因分析影響投資活動(dòng)現(xiàn)金流量變化的主要原因分析影響籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量變化的主要原因分析企業(yè)合并的類型與合并報(bào)表有關(guān)的若干重要概念合并報(bào)表編制的一般原理合并報(bào)表分析合并財(cái)務(wù)報(bào)表合并財(cái)務(wù)報(bào)表“消失消失”的資金流向了哪里的資金流向了哪里泛海建設(shè)泛海建設(shè)20092009 在本書附錄1泛海建設(shè)的案例中，合并資產(chǎn)負(fù)債表的其他應(yīng)收款和長期股權(quán)投資的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于上市公司自身資產(chǎn)負(fù)債表中的其他應(yīng)收款和長期股權(quán)投資項(xiàng)目的規(guī)模。請(qǐng)思考：為什么會(huì)出現(xiàn)這種債權(quán)、股權(quán)項(xiàng)目“越合并越小”的情況呢？合并財(cái)務(wù)報(bào)表“消失”了的資金流向了哪里？一、企業(yè)合并的界定

46、二、企業(yè)合并的類型三、企業(yè)合并的主要原因一、合并報(bào)表二、集團(tuán)三、合并范圍四、商譽(yù)五、少數(shù)股權(quán)一、合并資產(chǎn)負(fù)債表二、合并利潤表（一）合并報(bào)表所反映的會(huì)計(jì)主體，是會(huì)計(jì)意義上的“主體”，合并報(bào)表不反映任何現(xiàn)存企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。（二）合并范圍、合并報(bào)表編制方法的可選擇性以及合并報(bào)表的“表之表”特點(diǎn)，使得合并報(bào)表的外在表現(xiàn)呈現(xiàn)出彈性化的特性，合并報(bào)表編制的正確性不再體現(xiàn)為個(gè)別報(bào)表的“可驗(yàn)證性”，而是體現(xiàn)為編制過程邏輯關(guān)系的正確性。（三）編制過程中對(duì)集團(tuán)內(nèi)部交易的剔除以及大部分項(xiàng)目的直接相加，使得對(duì)個(gè)別報(bào)表有意義的信息在合并報(bào)表中或者消失、或者失去意義。常規(guī)的比率分析方法在很大程度上失去意義償債能

47、力分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析營運(yùn)能力分析合并報(bào)表不具有針對(duì)集團(tuán)內(nèi)特定企業(yè)決策的依據(jù)性（一）合并報(bào)表可以展示以上市公司為母公司所形成的納入合并報(bào)表編制范圍的企業(yè)集團(tuán)所“存在”的資源規(guī)模及其結(jié)構(gòu)。 （二）合并報(bào)表可以揭示內(nèi)部關(guān)聯(lián)方交易的程度。 （三）可以通過比較相關(guān)資源的相對(duì)利用效率來揭示企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部管理的薄弱環(huán)節(jié)。（四）可以通過比較母公司利潤表和合并利潤主要項(xiàng)目之間的差異，比較和評(píng)價(jià)母子公司的基本獲利能力和費(fèi)用發(fā)生的比較效率。 （五）可以分析和判斷以母公司為控制主體的整個(gè)集團(tuán)與集團(tuán)外的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況和資本運(yùn)作狀況。 會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和差錯(cuò)更正關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)審計(jì)報(bào)告所包含的質(zhì)

48、量信息分部報(bào)告分析重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)出現(xiàn)誰之過重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)出現(xiàn)誰之過皇臺(tái)酒業(yè)皇臺(tái)酒業(yè)20102010 2010年4月21日，甘肅皇臺(tái)酒業(yè)股份有限公司發(fā)布了“關(guān)于前期重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的專項(xiàng)說明公告”，披露了該公司在財(cái)務(wù)報(bào)表中作出的前期重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)的更正事項(xiàng)。請(qǐng)思考：上市公司的會(huì)計(jì)處理怎會(huì)出現(xiàn)這么多重大差錯(cuò)？會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正背后蘊(yùn)藏著哪些質(zhì)量含義？會(huì)計(jì)政策變更會(huì)計(jì)估計(jì)變更前期差錯(cuò)更正一、與關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易有關(guān)的概念二、關(guān)聯(lián)方交易三、對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的披露四、關(guān)聯(lián)方及其交易對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量分析的影響一、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的含義及其種類 二、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量分析的影響一、企業(yè)報(bào)表審計(jì)的委托人及審計(jì)目

49、標(biāo) 二、審計(jì)報(bào)告的作用 三、審計(jì)意見的基本類型 四、審計(jì)報(bào)告所包含的質(zhì)量信息 報(bào)告分部的確定報(bào)告分部的信息披露要求分部報(bào)告的分析分析各報(bào)告分部的增長率及其變化原因比較各報(bào)告分部的相對(duì)盈利能力考察企業(yè)資產(chǎn)的分布狀況了解各報(bào)告分部的銷售業(yè)務(wù)對(duì)外部客戶的依賴程度財(cái)務(wù)比率分析我國評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)體系比率分析方法的正確運(yùn)用企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法不同企業(yè)間進(jìn)行比較分析時(shí)應(yīng)注意的問題能否以財(cái)務(wù)比率作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的唯一依據(jù)能否以財(cái)務(wù)比率作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的唯一依據(jù)鄭州華晶鄭州華晶20092009 案例中涉及了多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率，用以分析企業(yè)的償債能力、資產(chǎn)管理能力以及盈利能力。請(qǐng)思考：

50、應(yīng)該如何認(rèn)識(shí)這些財(cái)務(wù)比率，怎樣利用財(cái)務(wù)比率來進(jìn)行分析？能否以財(cái)務(wù)比率作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的唯一依據(jù)？償債能力比率盈利能力比率營運(yùn)能力比率或活力比率現(xiàn)金流量比率綜合分析上市公司的特殊比率短期償債能力比率 營運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 （1）流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 （2）速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)存貨長期償債能力比率（杠桿比率） （1）資產(chǎn)負(fù)債率總負(fù)債/總資產(chǎn) （2）權(quán)益比率 股東權(quán)益總額/總負(fù)債 （3）利息保障倍數(shù) 息稅前利潤/利息費(fèi)用 （4）固定支出保障倍數(shù) 息稅前利潤總額/固定支出費(fèi)用盈利能力比率 （1）毛利率(營業(yè)收入營業(yè)成本) / 營業(yè)收入 （2）營業(yè)利潤率

51、營業(yè)利潤 / 營業(yè)收入 （3）總營業(yè)費(fèi)用率總營業(yè)費(fèi)用/營業(yè)收入（4）銷售凈利率凈利潤/營業(yè)收入（5）總資產(chǎn)報(bào)酬率息稅前利潤 / 平均總資產(chǎn)100%（6）股東權(quán)益報(bào)酬率凈利潤/ 平均股東權(quán)益 （不考慮優(yōu)先股）活力比率 （1）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本 /平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365 / 存貨周轉(zhuǎn)率 （2）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率賒銷凈額 /平均應(yīng)收帳款 應(yīng)收帳款平均收款期365 / 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 （3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入 / 平均固定資產(chǎn)原值 （4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入 / 平均總資產(chǎn)現(xiàn)金流量比率（1）現(xiàn)金與負(fù)債總額比率 （2）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率

52、（3）再投資比率 （4）到期債務(wù)本息償付比率 （5）現(xiàn)金購銷比率 （6）銷售現(xiàn)金比率 （7）盈利現(xiàn)金比率上市公司的特殊比率（1）每股盈余（2）股票收益率（3）市盈率（4）股利支付率（5）每股凈資產(chǎn)（6）股利保障倍數(shù)一、指標(biāo)體系二、指標(biāo)權(quán)數(shù)設(shè)置一、會(huì)計(jì)報(bào)表自身的局限性二、財(cái)務(wù)比率分析方法的局限性三、一些財(cái)務(wù)比率的局限性財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的界定高質(zhì)量財(cái)務(wù)狀況的特征企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法（一）財(cái)務(wù)狀況關(guān)于對(duì)財(cái)務(wù)狀況概念的認(rèn)識(shí)，從目前的情況來看，主要有以下幾種認(rèn)識(shí)： 1財(cái)務(wù)狀況是指企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表狀況。 2財(cái)務(wù)狀況是指企業(yè)能用貨幣表現(xiàn)的某些方面。 3. 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況反映的是企業(yè)針對(duì)現(xiàn)實(shí)或可

53、能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而保持持續(xù)經(jīng)營的能力。 4. 財(cái)務(wù)狀況是指反映公司基本面的財(cái)務(wù)狀態(tài)。 財(cái)務(wù)狀況應(yīng)該是指通過資產(chǎn)狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況、資本投入與積累狀況、盈利狀況以及現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況等方面所揭示出來的企業(yè)基本財(cái)務(wù)狀態(tài)。由于盈利狀況和現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況都會(huì)通過特定項(xiàng)目最終影響到資產(chǎn)負(fù)債狀況，因而通過資產(chǎn)負(fù)債表所揭示出來的資產(chǎn)負(fù)債狀況是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合體現(xiàn)。概括起來說，財(cái)務(wù)狀況可以從財(cái)務(wù)角度反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的健康狀況，它是企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施的財(cái)務(wù)后果，是企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的決定因素，是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本保障。資產(chǎn)質(zhì)量資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量利潤質(zhì)量現(xiàn)金流量質(zhì)量1企業(yè)具有一定的盈利能力，利潤結(jié)構(gòu)基本合理2企業(yè)各類活動(dòng)的現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)正常3資

54、產(chǎn)質(zhì)量較好，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)能夠滿足企業(yè)短期和長期發(fā)展以及償還債務(wù)的需要。4資本結(jié)構(gòu)較為合理，資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較好。 背景分析會(huì)計(jì)分析財(cái)務(wù)分析與管理透視前景預(yù)測企業(yè)的基本情況與行業(yè)分析企業(yè)自身對(duì)經(jīng)營活動(dòng)及經(jīng)營戰(zhàn)略的表述企業(yè)競爭環(huán)境與競爭優(yōu)勢政策法規(guī)環(huán)境對(duì)企業(yè)提供的機(jī)會(huì)或者形成的制約企業(yè)的控制性股東及其狀況、企業(yè)發(fā)展沿革及主要人力資源狀況等等財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)是經(jīng)過一套復(fù)雜的會(huì)計(jì)程序加工后生成的財(cái)務(wù)信息，信息質(zhì)量本身會(huì)受到諸如會(huì)計(jì)原則的制定和執(zhí)行質(zhì)量、會(huì)計(jì)政策的選擇質(zhì)量、審計(jì)質(zhì)量、信息披露質(zhì)量等眾多因素的影響。由于不同類型的審計(jì)意見蘊(yùn)含著極為豐富的會(huì)計(jì)質(zhì)量信息，因此，可以簡單通過分析審計(jì)師的措辭和對(duì)相關(guān)事項(xiàng)

55、的說明，從整體上對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)質(zhì)量做出判斷，而不必再開展單獨(dú)的會(huì)計(jì)分析程序。1、財(cái)務(wù)比率分析（需結(jié)合準(zhǔn)則的變化添加新的比率）償債能力比率：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、杠桿比率、利息保障倍數(shù)等盈利能力比率：毛利率、核心利潤率、銷售凈利率、股東權(quán)益報(bào)酬率、資產(chǎn)報(bào)酬率、以及每股收益等營運(yùn)能力比率：商業(yè)債權(quán)周轉(zhuǎn)率（應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)收賬款之和）、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、經(jīng)營性資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、商業(yè)債務(wù)（應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款之和）平均付賬期等在資產(chǎn)負(fù)債表觀下，企業(yè)的利潤是建立在資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值基礎(chǔ)上的資產(chǎn)利用效果的最終體現(xiàn)，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)在價(jià)值轉(zhuǎn)移、處置以及持有過程中的增值質(zhì)量（計(jì)提的資產(chǎn)減值損

56、失可視為該項(xiàng)資產(chǎn)在持有過程中產(chǎn)生的負(fù)增值）。因此，有必要分析資產(chǎn)的個(gè)體質(zhì)量和整體質(zhì)量。對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表中的主要資產(chǎn)項(xiàng)目，可以按照盈利性、周轉(zhuǎn)性、變現(xiàn)性（即保值性）以及與其他資產(chǎn)組合的協(xié)同性等幾個(gè)方面逐項(xiàng)考察其個(gè)體質(zhì)量。而對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)的整體質(zhì)量，可通過考察資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（經(jīng)營性資產(chǎn)與投資性資產(chǎn)的相對(duì)比例）與企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營特點(diǎn)的吻合性，資產(chǎn)整體的增值性和獲現(xiàn)性等方面，來加以綜合評(píng)價(jià)。對(duì)于資產(chǎn)金額發(fā)生重大變化的項(xiàng)目，還要分析其變動(dòng)的幅度、變動(dòng)原因以及此項(xiàng)變化對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況造成的方向性影響，從而對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)管理質(zhì)量做出判斷與分析。企業(yè)資金成本的水平與企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率的對(duì)比關(guān)系；企業(yè)資金來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資

57、產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性；企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿狀況與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿狀況與企業(yè)未來融資要求以及企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性；企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性等。此外，還應(yīng)關(guān)注資本結(jié)構(gòu)中所蘊(yùn)藏的利益相關(guān)者在產(chǎn)權(quán)、控制權(quán)等方面的博弈過程與結(jié)果，是否推動(dòng)或制約著企業(yè)長期發(fā)展。分析利潤的內(nèi)在質(zhì)量，即利潤自身結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)性 分析核心利潤與投資收益的比例關(guān)系，揭示企業(yè)自身經(jīng)營活動(dòng)的利潤貢獻(xiàn)度； 分析各項(xiàng)費(fèi)用開支的合理性，揭示出企業(yè)的費(fèi)用管控能力。 企業(yè)自身經(jīng)營活動(dòng)的盈利能力（主要通過毛利率、核心利潤率等指標(biāo)來加以評(píng)價(jià)）； 企業(yè)資產(chǎn)管理質(zhì)量和盈余管理傾向（主要通過“資產(chǎn)減值損失”項(xiàng)目的規(guī)模大小來加以揭示）； 企業(yè)利潤的持續(xù)性（主要通過直接比較營業(yè)利潤與營業(yè)外收支凈額的相對(duì)規(guī)模加以分析）； 企業(yè)利潤的實(shí)現(xiàn)性（主要通過將包括資產(chǎn)減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損益在內(nèi)的未實(shí)現(xiàn)損益與利潤