第三章__特別交易事項及其監(jiān)管

1、LOGO第三章第三章 特別交易事項及其監(jiān)管特別交易事項及其監(jiān)管LOGO2022-6-2第一節(jié)特別交易規(guī)定與交易事項第一節(jié)特別交易規(guī)定與交易事項 一、特別交易規(guī)定一、特別交易規(guī)定（一）大宗交易（一）大宗交易 大宗交易大宗交易是指是指單筆單筆數額較大的證券買賣。數額較大的證券買賣。 證券交易所可以根據市場情況證券交易所可以根據市場情況調整調整大宗交易大宗交易的最低限額。的最低限額。LOGO2022-6-31.上海證券交易所大宗交易（上海證券交易所大宗交易（掌握掌握）進行大宗交易的條件進行大宗交易的條件:：（1）A股股單筆買賣申報數量應當不低于單筆買賣申報數量應當不低于50萬股萬股，或者，或者交易金

2、額不低于交易金額不低于300萬元人民幣萬元人民幣；（2）B股股單筆買賣申報數量應當不低于單筆買賣申報數量應當不低于50萬股萬股，或者，或者交易金額不低于交易金額不低于30萬美元萬美元；（3）基金基金大宗交易的單筆買賣申報數量應當不低于大宗交易的單筆買賣申報數量應當不低于 300萬份萬份，或者交易金額不低于，或者交易金額不低于300萬元人民幣萬元人民幣；（4）國債及債券回購國債及債券回購大宗交易的單筆買賣申報數量應大宗交易的單筆買賣申報數量應當不低于當不低于1萬手萬手，或者交易金額不低于，或者交易金額不低于1000萬元人民萬元人民幣幣；（5）其他債券其他債券單筆買賣申報數量應當不低于單筆買賣申報

3、數量應當不低于1000手手，或者交易金額不低于或者交易金額不低于100萬元人民幣萬元人民幣。LOGO2022-6-4大宗交易時間大宗交易時間 上海證券交易所接受大宗交易的時間為每個上海證券交易所接受大宗交易的時間為每個交易日交易日 9:3011：30、13:0015:30， 但但如果在交易日如果在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證前處于停牌狀態(tài)的證券，上海證券交易所不受理其大宗交易的申報券，上海證券交易所不受理其大宗交易的申報； 每個交易日每個交易日15:0015:30，證券交易所交，證券交易所交易主機對買賣雙方的成交申報進行成交確認。易主機對買賣雙方的成交申報進行成交確認。LOGO2022-

4、6-5大宗交易的申報大宗交易的申報大宗交易的申報包括大宗交易的申報包括意向申報意向申報和和成交申報成交申報。 意向申報意向申報的內容包括：的內容包括：證券代碼證券代碼、證券賬號證券賬號、買賣方向買賣方向、證券交易所規(guī)定的證券交易所規(guī)定的其他內容其他內容。 意向申報中是否明確交易價格和交易數量，由意向申報中是否明確交易價格和交易數量，由申報方決定申報方決定。申報方申報方價格不明確價格不明確的，上交所規(guī)定將視為至少愿以規(guī)定的最低的，上交所規(guī)定將視為至少愿以規(guī)定的最低價格買入或最高價格賣出；價格買入或最高價格賣出；申報方申報方數量不明確數量不明確的，上交所規(guī)定將視為至少愿以大宗交易單的，上交所規(guī)定將

5、視為至少愿以大宗交易單筆買賣最低申報數量成交。筆買賣最低申報數量成交。上交所還規(guī)定，當意向申報被其他參與者接受時，上交所還規(guī)定，當意向申報被其他參與者接受時，申報方應當申報方應當至少與一個接受意向申報的參與者進行成交申報。至少與一個接受意向申報的參與者進行成交申報。LOGO2022-6-6 有漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙有漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在方在當日漲跌幅價格限制范圍內確定當日漲跌幅價格限制范圍內確定。 無漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙無漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在方在前收盤價的上下前收盤價的上下30%或或當日已成交的最高、

6、最當日已成交的最高、最低價之間低價之間自行協商確定。自行協商確定。 成交申報分別通過各自委托會員的席位進行。成交成交申報分別通過各自委托會員的席位進行。成交申報的內容有：證券代碼、證券賬號、申報的內容有：證券代碼、證券賬號、成交價格成交價格、成成交數量交數量、買賣方向、交易所規(guī)定的其他內容。、買賣方向、交易所規(guī)定的其他內容。LOGO2022-6-7v 大宗交易不納入證券交易所即時行情和指數的大宗交易不納入證券交易所即時行情和指數的計算，成交量在大宗交易結束后計入當日該證券計算，成交量在大宗交易結束后計入當日該證券成交總量。成交總量。v 每個交易日大宗交易結束后，屬于股票和基金每個交易日大宗交易

7、結束后，屬于股票和基金大宗交易的，交易所公告證券名稱、成交價、成大宗交易的，交易所公告證券名稱、成交價、成交量及交量及買賣雙方所在會員營業(yè)部的名稱買賣雙方所在會員營業(yè)部的名稱等信息；等信息；屬于債券和債券回購大宗交易的，交易所公告證屬于債券和債券回購大宗交易的，交易所公告證券名稱、成交價和成交量等信息券名稱、成交價和成交量等信息v 2008年年5月月，上海證券交易所推出了，上海證券交易所推出了大宗交易大宗交易系統專場業(yè)務系統專場業(yè)務。LOGO2022-6-82.深圳證券交易所綜合協議交易平臺業(yè)務（掌握）深圳證券交易所綜合協議交易平臺業(yè)務（掌握）v 自自 2009年年1月月12日日起，深交所啟用

8、起，深交所啟用綜合協議交易平臺綜合協議交易平臺，取代原有大宗交易系統。取代原有大宗交易系統。v 協議平臺協議平臺是指交易所為會員和合格投資者進行各類證是指交易所為會員和合格投資者進行各類證券大宗交易或協議交易提供的交易系統。券大宗交易或協議交易提供的交易系統。v （1）下列交易可以通過協議平臺進行：）下列交易可以通過協議平臺進行：權益類證券大宗交易，包括權益類證券大宗交易，包括A股、股、B股、基金等。股、基金等。債券大宗交易，包括國債、企業(yè)債券、公司債券、債券大宗交易，包括國債、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的可轉換公司債券、可轉換公司債券和債券質押分離交易的可轉換公司債券、可轉換公司債券和債券

9、質押式回購等。式回購等。專項資產管理計劃收益權份額協議交易（專項資產管理計劃收益權份額協議交易（“專項資專項資產管理計劃協議交易產管理計劃協議交易”）。）。交易所規(guī)定的其他交易。交易所規(guī)定的其他交易。LOGO2022-6-9v2、根據、根據深圳證券交易所交易規(guī)則深圳證券交易所交易規(guī)則的規(guī)定，在的規(guī)定，在深圳證券交易所進行的證券買賣符合以下條件的，深圳證券交易所進行的證券買賣符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：可以采用大宗交易方式： （1）A股單筆交易數量不低于股單筆交易數量不低于50萬股萬股，或者交易，或者交易金額不低于金額不低于300萬元人民幣萬元人民幣；（2）B股單筆交易數量不低于股單筆

10、交易數量不低于 5萬股萬股，或者交易，或者交易金額不低于金額不低于30萬元港幣萬元港幣；（3）基金單筆交易數量不低于）基金單筆交易數量不低于300萬份萬份，或者交，或者交易金額不低于易金額不低于300萬元人民幣萬元人民幣；（4）債券單筆交易數量不低于）債券單筆交易數量不低于5000張張（以人民（以人民幣幣100元面額為元面額為1張），或者交易金額不低于張），或者交易金額不低于50萬元人民幣萬元人民幣；LOGO2022-6-10 （5）債券質押式回購單筆交易數量不低于）債券質押式回購單筆交易數量不低于5000張張（以人民幣（以人民幣100元面額為元面額為1張），或者交易金額張），或者交易金額不低

11、于不低于50萬元人民幣萬元人民幣；（6）多只）多只A股合計單向買入或賣出的交易金額不股合計單向買入或賣出的交易金額不低于低于500萬元人民幣萬元人民幣，且其中單只，且其中單只A股的交易數量股的交易數量不低于不低于20萬股萬股；（7）多只基金合計單向買入或賣出的交易金額不）多只基金合計單向買入或賣出的交易金額不低于低于500萬元人民幣萬元人民幣，且其中單只基金的交易數，且其中單只基金的交易數量不低于量不低于100萬份萬份；（8）多只債券合計單向買入或賣出的交易金額不）多只債券合計單向買入或賣出的交易金額不低于低于100萬元人民幣萬元人民幣，且其中單只債券的交易數，且其中單只債券的交易數量不低于量

12、不低于2000張張。 LOGO2022-6-11附：兩交易所的歸納：附：兩交易所的歸納： v（1）A股和基金，滬深相同（股和基金，滬深相同（A股單筆不低于股單筆不低于50萬萬股、股、300萬元；基金萬元；基金300萬份、萬份、300萬元）；萬元）；v （2）B股單筆，滬市股單筆，滬市50萬股，深市萬股，深市5萬股；交易額萬股；交易額均不低于均不低于30萬（滬市是美元，深市是港幣）；萬（滬市是美元，深市是港幣）； v（3）滬市的國債及債券回購單筆不低于）滬市的國債及債券回購單筆不低于1 000萬元萬元（1萬手）；萬手）； v（4）其余債券（滬市其他債券）其余債券（滬市其他債券1000手、手、10

13、0萬元；萬元；深市債券及債券質押式回購深市債券及債券質押式回購5000張、張、50萬元）；萬元）； LOGO2022-6-12v協議平臺接受用戶申報的時間為每個交易日協議平臺接受用戶申報的時間為每個交易日 9:1511:30、13:0015:30。v申報當日有效。申報當日有效。v當天全天停牌的證券，協議平臺不接受其有關的當天全天停牌的證券，協議平臺不接受其有關的申報。申報。v協議平臺接受交易用戶申報的類型包括：協議平臺接受交易用戶申報的類型包括：意向意向申報、定價申報、雙邊報價、成交申報和其他申申報、定價申報、雙邊報價、成交申報和其他申報報。LOGO2022-6-13v（3）協議平臺按不同業(yè)務

14、類型分別確認成交，）協議平臺按不同業(yè)務類型分別確認成交，具體成交的時間規(guī)定為：具體成交的時間規(guī)定為：權益類證券大宗交易、債券大宗交易（除公權益類證券大宗交易、債券大宗交易（除公司債券外），協議平臺的成交確認時間為每個交司債券外），協議平臺的成交確認時間為每個交易日易日15:0015:30。公司債券的大宗交易、專項資產管理計劃協公司債券的大宗交易、專項資產管理計劃協議交易，協議平臺的成交確認時間為每個交易日議交易，協議平臺的成交確認時間為每個交易日9:1511:30、13:0015:30。LOGO2022-6-14練習題：練習題：【1】上海證券交易所規(guī)定，（ ）單筆買賣申報數量應當不低于50萬股

15、，或者交易金額不低于300萬元人民幣。A.基金大宗交易 B.B股C.國債及債券回購 D.A股 【2】上海證券交易所接受大宗交易的時間是每個交易日（ ）。A.9：2511：30 B.9：3011：30C.13：0015：30 D.13：0015：27【3】以下屬于意向申報和成交申報都包括的內容有（ ）。A.證券代碼 B.證券賬號C.交易價格 D.買賣方向【4】在上海證券交易所，無漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下（ ）或當日已成交的最高、最低價之間自行協商確定。A.5% B.10% C.15% D.30%【5】每個交易日大宗交易結束后，與債券和債券回購大宗交易不同，股票

16、和基金大宗交易需要公告（ ）的信息。A.證券名稱 B.買賣雙方所在會員營業(yè)部的名稱C.成交量D.成交價答案：答案：D D、BCBC、ABDABD、D D、B BLOGO2022-6-15（二）回轉交易（熟悉）（二）回轉交易（熟悉） v證券的回轉交易證券的回轉交易是指投資者買入的證券，經確認成是指投資者買入的證券，經確認成交后，在交收前全部或部分賣出。交后，在交收前全部或部分賣出。債券和權證實行當日回轉交易債券和權證實行當日回轉交易，投資者可以在交，投資者可以在交易日的任何營業(yè)時間內反向賣出已買入但未交收的易日的任何營業(yè)時間內反向賣出已買入但未交收的債券和權證。債券和權證。B B股實行次交易日起

17、回轉交易股實行次交易日起回轉交易。深交所對深交所對專項資產管理計劃收益權份額協議交易專項資產管理計劃收益權份額協議交易也實行也實行當日回轉交易當日回轉交易。LOGO2022-6-16v附：附：v在我國回轉交易是針對在我國回轉交易是針對B股股實行實行T+3交收制度交收制度而而設立的交易方式，設立的交易方式，投資人委托買入的經交易系統投資人委托買入的經交易系統確認的而未完成結算交割的確認的而未完成結算交割的B股股票，可在交易股股票，可在交易日當天日當天(T0)至至(T3)日的交割前賣出所買入日的交割前賣出所買入的全部或部分股票。的全部或部分股票。但無論在何時買入或者賣出但無論在何時買入或者賣出股票

18、，投資者只能在成交后的第三個營業(yè)日才能股票，投資者只能在成交后的第三個營業(yè)日才能辦理這些交易的交收，并且，辦理這些交易的交收，并且，當天的買入和賣出當天的買入和賣出是不能沖抵的。是不能沖抵的。 LOGO2022-6-17（三）股票交易的特別處理（熟悉）（三）股票交易的特別處理（熟悉）v 股票交易特別處理分為股票交易特別處理分為警示存在終止上市風險的特別處理警示存在終止上市風險的特別處理（*ST）和和其他特別處理其他特別處理（ST）。v 1.警示存在終止上市風險的特別處理警示存在終止上市風險的特別處理從從2003年年5月月8日日起實行退市風險警示制度。起實行退市風險警示制度。所謂所謂退市風險警示

19、制度，就是指由證券交易所對存在股票終止退市風險警示制度，就是指由證券交易所對存在股票終止上市風險的公司股票交易實行上市風險的公司股票交易實行“警示存在終止上市風險的警示存在終止上市風險的特別處理特別處理”。v 退市風險警示的處理措施退市風險警示的處理措施退市風險警示的處理措施包括：退市風險警示的處理措施包括：v 第一，在公司股票簡稱前冠以第一，在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其字樣，以區(qū)別于其他股票；他股票；v 第二，股票報價的日漲跌幅限制為第二，股票報價的日漲跌幅限制為5%。LOGO2022-6-18（1）受到退市風險警示的上市公司條件）受到退市風險警示的上市公司條件v 上市公司

20、出現以下情形之一的，證券交易所對其股票交易實上市公司出現以下情形之一的，證券交易所對其股票交易實行退市風險警行退市風險警示：示：v 最近最近2 2年年連續(xù)虧損（以最近連續(xù)虧損（以最近2 2年年度報告披露的當年經審計年年度報告披露的當年經審計凈利潤為依據）。凈利潤為依據）。v 因財務會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，公司主動因財務會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，公司主動改正或被中國證監(jiān)會責令改正，對以前年度財務會計報告進改正或被中國證監(jiān)會責令改正，對以前年度財務會計報告進行追溯調整，導致最近行追溯調整，導致最近2 2年年連續(xù)虧損。連續(xù)虧損。v 因財務會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，被中

21、國證因財務會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，被中國證監(jiān)會責令改正，在規(guī)定期限內未改正，且監(jiān)會責令改正，在規(guī)定期限內未改正，且公司股票已停牌公司股票已停牌2 2個個月月。v在法定期限內未披露年度報告或者半年度報告，公司股票在法定期限內未披露年度報告或者半年度報告，公司股票已停牌已停牌2 2個月個月。LOGO2022-6-19v因出現股權分布發(fā)生變化導致連續(xù)因出現股權分布發(fā)生變化導致連續(xù)2020個交易日個交易日不具備上市條件的情形，公司在規(guī)定期限內提出不具備上市條件的情形，公司在規(guī)定期限內提出股權分布問題解決方案，經證券交易所同意其實股權分布問題解決方案，經證券交易所同意其實施。施。v出現可能導

22、致公司解散的情形。出現可能導致公司解散的情形。v法院受理公司破產案件，可能依法宣告公司破法院受理公司破產案件，可能依法宣告公司破產。產。v證券交易所認定的其他存在退市風險的情形。證券交易所認定的其他存在退市風險的情形。v（2 2）上市公司應當在股票交易實行退市風險警示上市公司應當在股票交易實行退市風險警示之前之前1 1個交易日個交易日發(fā)布公告。上市公司相關公告內容發(fā)布公告。上市公司相關公告內容（6 6項）項） LOGO2022-6-202.其他特別處理其他特別處理 v其他特別處理的處理措施其他特別處理的處理措施其他特別處理的處理措施包括：其他特別處理的處理措施包括：v第一，在公司股票簡稱前冠以

23、第一，在公司股票簡稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)字樣，以區(qū)別于其他股票；別于其他股票；v第二，股票報價的日漲跌幅限制為第二，股票報價的日漲跌幅限制為5%。v特別處理不是對上市公司的處罰，只是對上市特別處理不是對上市公司的處罰，只是對上市公司目前狀況的一種揭示，是要提示投資者注意公司目前狀況的一種揭示，是要提示投資者注意風險。風險。LOGO2022-6-21實行其他特別處理上市公司的條件實行其他特別處理上市公司的條件v 上市公司出現以下情形之一的，證券交易所對其股票交易上市公司出現以下情形之一的，證券交易所對其股票交易實行其他特別處理：實行其他特別處理：v （1）最近一個會計年度最近一個會計年度的審

24、計結果顯示其的審計結果顯示其股東權益為負股東權益為負。v（2）最近一個會計年度最近一個會計年度的財務會計報告被注冊會計師出的財務會計報告被注冊會計師出具無法表示意見或否定意見的審計報告。具無法表示意見或否定意見的審計報告。v （3）上市公司因）上市公司因2年年連續(xù)虧損而實行退市風險警示，以連續(xù)虧損而實行退市風險警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請撤銷退市風險警示并獲后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請撤銷退市風險警示并獲準，但其最近一個會計年度的審計結果顯示主營業(yè)務未正準，但其最近一個會計年度的審計結果顯示主營業(yè)務未正常運營，或扣除非經常性損益后的常運營，或扣除非經常性損益后的凈利潤為負值凈利潤為

25、負值。LOGO2022-6-22（4）由于自然災害、重大事故等導致公司主要經營設施被）由于自然災害、重大事故等導致公司主要經營設施被損毀，公司生產經營活動受到嚴重影響且預計在損毀，公司生產經營活動受到嚴重影響且預計在3個月以個月以內內不能恢復正常。不能恢復正常。（5）公司主要銀行賬號被凍結。）公司主要銀行賬號被凍結。（6）公司董事會無法正常召開會議并形成董事會決議。）公司董事會無法正常召開會議并形成董事會決議。（7）公司向控股股東或其關聯方提供資金或違反規(guī)定程序）公司向控股股東或其關聯方提供資金或違反規(guī)定程序對外提供擔保且情形嚴重的。對外提供擔保且情形嚴重的。（8）中國證監(jiān)會或證券交易所認定為

26、狀況異常的其他情形。）中國證監(jiān)會或證券交易所認定為狀況異常的其他情形。LOGO2022-6-23【6】根據深圳證券交易所交易規(guī)則的規(guī)定，以下（ ）不能在深圳證券交易所采用大宗交易方式。A.B股單筆交易數量不低于5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣B.基金單筆交易數量不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣 C.債券單筆質押式回購交易數量不低于500張（以人民幣100元面額為1張）或者交易金額不低于50萬元人民幣D.A股單筆交易數量不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣【7】權益類證券大宗交易、債券大宗交易（除公司債券外），協議平臺的成交確認時間為每個交易日（ ）。A.

27、9：151 1：30 B.9：301 1：30C.13：0015：27 D.15：0015：30【8】實行當日回轉交易的有（ ）。A.債券 B.權證C.B股 D.專項資產管理計劃收益權份額協議交易【9】（判斷題）根據我國現行有關交易制度規(guī)定，B股實行當日回轉交易。（ ）答案：C、D、ABD、錯LOGO2022-6-24二、特殊交易事項二、特殊交易事項 v（一）開盤價與收盤價（一）開盤價與收盤價（掌握掌握）v根據我國現行的交易規(guī)則，證券交易所證根據我國現行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的券交易的開盤價開盤價為當日該證券的為當日該證券的第一筆成交價第一筆成交價。v證券的開盤價通過證券的開盤價通過集

28、合競價集合競價方式產生。不方式產生。不能產生開盤價的，以能產生開盤價的，以連續(xù)競價連續(xù)競價方式產生。按集合方式產生。按集合競價產生開盤價后，未成交的買賣申報仍然有效，競價產生開盤價后，未成交的買賣申報仍然有效，并按原申報順序自動進入連續(xù)競價。并按原申報順序自動進入連續(xù)競價。LOGO2022-6-25v在收盤價的確定方面：在收盤價的確定方面：上海證券交易所上海證券交易所證券交易的收盤價為證券交易的收盤價為當日當日該證券最后一筆交易前該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）。加權平均價（含最后一筆交易）。當日無成交的，當日無成交的，以以前收盤價前收

29、盤價為當日收盤價。為當日收盤價。深圳證券交易所深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競證券的收盤價通過集合競價的方式產生。（價的方式產生。（深圳證券交易所深圳證券交易所14:57-15:0014:57-15:00是是收盤集合競價時間收盤集合競價時間）收盤集合競價不能產生收盤）收盤集合競價不能產生收盤價的，以當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有價的，以當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）為交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）為收盤價。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤收盤價。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。價。LOGO2022-6-26加權平均價加權平均

30、價v 以期貨交易為例，某日某大豆合約交易共有五個價位：以期貨交易為例，某日某大豆合約交易共有五個價位：3150（80手）、手）、3155（5手）、手）、 3160（5手）、手）、3165（5手）、手）、3170（5手），總成交量為手），總成交量為100手。手。 v 算術平均價算術平均價就是這五個價位相加后再除以五，也就是：就是這五個價位相加后再除以五，也就是： (3150+3155+3160+3165+3170)/5=3160 v 當日這個合約的當日這個合約的加權平均價加權平均價是是 v （315080+31555+31605+31655 +31705）/（80+5+5+5+5）3152.5

31、四舍五入后就是四舍五入后就是3153LOGO2022-6-27（二）掛牌、摘牌、停牌與復牌（熟悉）（二）掛牌、摘牌、停牌與復牌（熟悉）v證券交易所對上市證券實施證券交易所對上市證券實施掛牌掛牌交易。交易。v證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，證證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，證券交易所要終止其上市交易，予以券交易所要終止其上市交易，予以摘牌摘牌。v證券交易出現異常波動的，證券交易所可以決定證券交易出現異常波動的，證券交易所可以決定停牌停牌，并要求相關當事人做出公告后，并要求相關當事人做出公告后復牌復牌。v證券停牌時，證券交易所發(fā)布的行情中包括該證證券停牌時，證券交易所發(fā)布的行情中包

32、括該證券的信息；券的信息；v證券摘牌后，行情信息中無該證券的信息。證券摘牌后，行情信息中無該證券的信息。LOGO2022-6-28（三）除權與除息（三）除權與除息（掌握掌握） v如果上市證券發(fā)生如果上市證券發(fā)生權益分派權益分派、公積金轉增股本公積金轉增股本、配配股股等事項，就要進行除息與除權。等事項，就要進行除息與除權。我國證券交易所是在權益登記日（我國證券交易所是在權益登記日（B股為最后交易股為最后交易日）的日）的次一交易日次一交易日對該證券作除權、除息處理。對該證券作除權、除息處理。除權與除息計算公式（掌握）除權與除息計算公式（掌握）除權日該證券的前收盤價改為除權（息）日除權除權日該證券的

33、前收盤價改為除權（息）日除權（息）價。除權（息）價的計算公式為：（息）價。除權（息）價的計算公式為：= 股權登記日的收盤價股權登記日的收盤價-每股應分得現金紅利每股應分得現金紅利+配股價配股價配股率配股率 1+每股送股率每股送股率+每股配股每股配股率率 LOGO2022-6-29v【教材例題教材例題】某上市公司每某上市公司每10股派發(fā)現金紅利股派發(fā)現金紅利1.50元，同時按元，同時按10配配5的比例向現有股東配股，配的比例向現有股東配股，配股價格為股價格為6.40元。若該公司股票在除權除息日的前元。若該公司股票在除權除息日的前收盤價為收盤價為11.05元，計算除權（息）報價。元，計算除權（息）

34、報價。v【答案答案】除權（息）價除權（息）價= =9.4LOGO2022-6-30【例例】某上市公司某上市公司2010年度決定向老股東配股增資，年度決定向老股東配股增資，配股比例為每配股比例為每10股配股配3股，配股價為股，配股價為9元元/股，除權股，除權前一交易日的收盤價為前一交易日的收盤價為12元，計算該股的除權價。元，計算該股的除權價。v除權價除權價=（12+90.3）/（1+0.3）=11.3LOGO2022-6-31三、固定收益證券綜合電子平臺（熟悉）三、固定收益證券綜合電子平臺（熟悉） v上海證券交易所在上海證券交易所在2007年開發(fā)了固定收益證券年開發(fā)了固定收益證券綜合電子平臺（

35、以下簡稱綜合電子平臺（以下簡稱“固定收益平臺固定收益平臺”），），并于并于2007年年7月月25日起開始試行。日起開始試行。v固定收益平臺主要進行固定收益平臺主要進行固定收益證券的交易固定收益證券的交易（比如國債），包括（比如國債），包括交易商之間的交易交易商之間的交易和和交易商交易商與客戶之間的交易與客戶之間的交易兩種。兩種。LOGO2022-6-32（一）交易商（一）交易商v上海證券交易所固定收益平臺的交易商有兩種。一種上海證券交易所固定收益平臺的交易商有兩種。一種稱稱“交易商交易商”，另一種稱，另一種稱“一級交易商一級交易商”。v固定收益平臺的交易時間為固定收益平臺的交易時間為9：301

36、1：30、 13：0014：00。v交易商當日買入的固定收益證券當日可以賣出。交易商當日買入的固定收益證券當日可以賣出。當日被待交收處理的固定收益證券下一交易日可當日被待交收處理的固定收益證券下一交易日可以賣出。以賣出。LOGO2022-6-33v在固定收益平臺進行的固定收益證券現券交易實行在固定收益平臺進行的固定收益證券現券交易實行凈價申報凈價申報，申報價格變動單位為，申報價格變動單位為0.001元元，申報數，申報數量單位為手（量單位為手（1手為手為1000元面值）。交易價格實行元面值）。交易價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例為漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。漲跌幅價格計算。漲跌幅價格計算公式為

37、：公式為：v漲跌幅價格漲跌幅價格=前一交易日參考價格前一交易日參考價格（110%）其中，前一交易日參考價格為其中，前一交易日參考價格為該日全部交易的該日全部交易的加權平均價加權平均價，該日無成交的為上一交易日的加權平均，該日無成交的為上一交易日的加權平均價，依次類推。價，依次類推。固定收益平臺交易采用固定收益平臺交易采用報價交易報價交易和和詢價交易詢價交易兩種方式。兩種方式。 報價交易中，交易商可以報價交易中，交易商可以匿名或實名匿名或實名方式申報；方式申報；詢價交易中，交易商須以詢價交易中，交易商須以實名方式實名方式申報。申報。LOGO2022-6-34【1】證券交易所無法連續(xù)交易是指證券交

38、易所交易、通信系統出現（ ）分鐘以上中斷。A.5 B.10C.15 D.20【2】（判斷題）在權證業(yè)務中，標的證券除權、除息，不會影響權證行權價格。 （ ）【3】交易商之間的交易是指交易商之間按照規(guī)定，通過（ ）方式買賣在固定收益平臺掛牌交易的固定收益證券。A.詢價 B.競價 C.標價 D.報價 【4】上海證券交易所證券的收盤價是通過集合競價方式產生的。答案：B、錯、AD、錯LOGO2022-6-35第二節(jié)交易信息和交易行為的監(jiān)督與管理第二節(jié)交易信息和交易行為的監(jiān)督與管理v一、交易信息（熟悉）一、交易信息（熟悉）v上海證券交易所和深圳證券交易所在每個交上海證券交易所和深圳證券交易所在每個交易日

39、都要發(fā)布包括易日都要發(fā)布包括證券交易即時行情證券交易即時行情、證券指數證券指數、證券交易公開信息證券交易公開信息等交易信息。等交易信息。v 證券交易所還要編制反映市場成交情況的各證券交易所還要編制反映市場成交情況的各類類日報表日報表、周報表周報表、月報表月報表和和年報表年報表，并及時向，并及時向社會公布。社會公布。LOGO2022-6-36（一）即時行情（一）即時行情 上海證券交易所上海證券交易所 深圳證券交易所深圳證券交易所 集合競價集合競價 證券代碼、證券簡稱、前收盤證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、虛擬開盤參考價格、虛價格、虛擬開盤參考價格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量擬匹配量和虛擬未匹配量

40、證券代碼、證券簡證券代碼、證券簡稱、集合競價參考稱、集合競價參考價格、匹配量和未價格、匹配量和未匹配量匹配量 連續(xù)競價連續(xù)競價 證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、最新成交價格、證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、最新成交價格、當日最高成交價格、當日最低成交價格、當日累計當日最高成交價格、當日最低成交價格、當日累計成交數量、當日累計成交金額、實時最高成交數量、當日累計成交金額、實時最高5個買入個買入申報價格和數量、實時最低申報價格和數量、實時最低5個賣出申報價格和數個賣出申報價格和數量量 LOGO2022-6-37（二）證券指數（二）證券指數v證券指數證券指數，反映證券交易總體價格或某類證券價，反映證

41、券交易總體價格或某類證券價格的變動和走勢，隨即時行情發(fā)布。格的變動和走勢，隨即時行情發(fā)布。v證券指數的編制遵循證券指數的編制遵循公開透明的原則公開透明的原則。v上海證券交易所、深圳證券交易所目前公布的股上海證券交易所、深圳證券交易所目前公布的股票價格指數有票價格指數有樣本指數類樣本指數類、綜合指數類綜合指數類和和分類指分類指數類數類三大類。三大類。LOGO2022-6-38 常見證券指數常見證券指數 v上證綜合指數上證綜合指數 上證綜合指數是上海證券交易所編制的上證綜合指數是上海證券交易所編制的,以上海以上海證券交易所掛牌的證券交易所掛牌的全部股票全部股票為計算范圍為計算范圍,以發(fā)行量為以發(fā)行

42、量為權數的權數的加權加權綜合股價指數。該指數綜合股價指數。該指數以以1990年年12月月19日為基準日日為基準日。基日指數定為。基日指數定為100點點,自自1991年年7月月15日開始發(fā)布。該指數反映上海證券交易所上市日開始發(fā)布。該指數反映上海證券交易所上市的的全部全部A股和全部股和全部B股票的股價走勢股票的股價走勢。v深證綜合指數深證綜合指數 深證綜合指數是深圳證券交易所從深證綜合指數是深圳證券交易所從1991年年4月月3日開始編制并公開發(fā)表的一種股價指數日開始編制并公開發(fā)表的一種股價指數,該指數規(guī)該指數規(guī)定定1991年年4月月3日為基期日為基期,基日指數為基日指數為100點點,綜合綜合指數

43、以指數以所所 有有在深圳證券交易所上市的股票為計算范在深圳證券交易所上市的股票為計算范圍圍,以發(fā)行量為權數的以發(fā)行量為權數的加權加權綜合股價指數。綜合股價指數。LOGO2022-6-39v滬深滬深300指數指數 滬深滬深300指數是由上海和深圳證券市場中選取指數是由上海和深圳證券市場中選取300只只A股作為樣本股作為樣本編制而成的成分股指數。滬深編制而成的成分股指數。滬深300指數樣本覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具指數樣本覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性。有良好的市場代表性。v上證上證50指數指數 上證上證50指數由上海證券交易所編制指數由上海證券交易所編制,于于2004年

44、年1月月2日正式發(fā)布日正式發(fā)布,指數簡稱為上證指數簡稱為上證50,指數代碼指數代碼000016,基準日為基準日為2003年年12月月31日日,基點為基點為1000點點。 上證上證50指數是根據科學客觀的方法指數是根據科學客觀的方法,挑選上海證挑選上海證券市場券市場規(guī)模大、流動性好的最具代表性的規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只股票只股票組成樣本股組成樣本股,以綜合反映上海證券市場最具市場影響以綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批優(yōu)質大盤企業(yè)的整體狀況。力的一批優(yōu)質大盤企業(yè)的整體狀況。LOGO2022-6-40v上證上證180指數指數 上海證券交易所于上海證券交易所于2002年年7月月1日

45、起正式對外發(fā)日起正式對外發(fā)布上證布上證180指數指數,以取代原來的上證以取代原來的上證30指數（此前上指數（此前上證證30指數是上海證券市場唯一的成分指數）。指數是上海證券市場唯一的成分指數）。 從樣本股規(guī)模代表性看，上證從樣本股規(guī)模代表性看，上證180指數的指數的流通市流通市值值占到上海股票市場流通市值的占到上海股票市場流通市值的50，成交金額成交金額所所占比重達到占比重達到47。并且。并且每半年每半年調整一次成分股。調整一次成分股。v深證深證100指數指數 深圳證券信息有限公司以深圳證券信息有限公司以2002年年12月月31日為日為基準日基準日,基日指數定為基日指數定為1000點點,從從2

46、003年第一個交年第一個交易日開始編制和發(fā)布。代碼易日開始編制和發(fā)布。代碼399004。深證。深證100指指數選取在深證所上市的數選取在深證所上市的100只只A股股作為成分股作為成分股,以成分以成分股的可流通股的可流通A股數為權數股數為權數,采用派許綜合法編制。主要采用派許綜合法編制。主要考察考察A股上市公司流通市值和成交金額份額兩項重要股上市公司流通市值和成交金額份額兩項重要指標。指標。每半年每半年調整一次成分股。調整一次成分股。LOGO2022-6-41（三）證券交易公開信息（三）證券交易公開信息v1.對于有價格漲跌幅限制的證券。對于有價格漲跌幅限制的證券。v對于有價格漲跌幅限制的股票、封

47、閉式基金競價交對于有價格漲跌幅限制的股票、封閉式基金競價交易出現下列情形之一的，證券交易所分別公布相關易出現下列情形之一的，證券交易所分別公布相關證券當日買入、賣出金額最大的證券當日買入、賣出金額最大的5家家會員營業(yè)部（深會員營業(yè)部（深圳證券交易所是營業(yè)部或席位）的名稱及其買入、圳證券交易所是營業(yè)部或席位）的名稱及其買入、賣出金額：賣出金額：v（1）日收盤價格漲跌幅偏離值達到）日收盤價格漲跌幅偏離值達到7%的各的各前前3只只證券證券 （深圳證券交易所為前（深圳證券交易所為前5支證券）；支證券）；v（2）日價格振幅達到）日價格振幅達到15%的的前前3只只證券證券 （深圳證券交易所為前（深圳證券交

48、易所為前5支證券）；支證券）；v（3）日換手率達到）日換手率達到20%的的前前3只只證券證券 （深圳證券交易所為前（深圳證券交易所為前5支證券）。支證券）。LOGO2022-6-42v收盤價格漲跌幅偏離值收盤價格漲跌幅偏離值= =單只股票（基金）漲跌幅單只股票（基金）漲跌幅 對應分類指數漲跌幅對應分類指數漲跌幅例如：假設某日中小企業(yè)板塊指數收盤漲幅為例如：假設某日中小企業(yè)板塊指數收盤漲幅為3%，某只股票收盤漲幅為某只股票收盤漲幅為10%，則該股票收盤價格漲，則該股票收盤價格漲跌幅偏離值為跌幅偏離值為7%。 LOGO2022-6-43v價格振幅價格振幅= =（當日最高價格當日最低價格）（當日最高

49、價格當日最低價格） 當日最低價格當日最低價格100%100%v它在一定程度上表現了股票的活躍程度。如果一它在一定程度上表現了股票的活躍程度。如果一只股票的振幅較小，說明該股不夠活躍，反之則只股票的振幅較小，說明該股不夠活躍，反之則說明該股比較活躍。說明該股比較活躍。 v例如，有一支股票，今天最高上漲到例如，有一支股票，今天最高上漲到12塊塊, 最低最低跌到過跌到過10塊，那么價格振幅就是塊，那么價格振幅就是20%， LOGO2022-6-44v“換手率換手率”也稱也稱“周轉率周轉率”，指在一定時間內市場中，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性強

50、弱流通性強弱的指的指標之一。標之一。v換手率換手率= =成交股數（份額）成交股數（份額）流通股數（份額）流通股數（份額） 100%100%v股票的股票的換手率越高換手率越高，意味著該只股票的，意味著該只股票的交投越活交投越活躍躍，人們購買該只股票的意愿越高，屬于，人們購買該只股票的意愿越高，屬于熱門股熱門股；反之，股票的反之，股票的換手率越低換手率越低，則表明該只股票少人關，則表明該只股票少人關注，屬于注，屬于冷門股冷門股。 v換手率高換手率高一般意味著股票一般意味著股票流通性好流通性好，進出市場比，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出

51、的現象，具有具有較強的變現能力較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機投機性較強性較強，股價起伏較大股價起伏較大，風險也相對較大風險也相對較大。 LOGO2022-6-45v2.對于無價格漲跌幅限制的證券。對于無價格漲跌幅限制的證券。v對于不實行價格漲跌幅限制的證券，證券交易所對于不實行價格漲跌幅限制的證券，證券交易所公布其當日買入、賣出金額最大的公布其當日買入、賣出金額最大的5家會員營業(yè)家會員營業(yè)部（深圳證券交易所是營業(yè)部或交易單元）的名部（深圳證券交易所是營業(yè)部或交易單元）的名稱及

52、其買入、賣出金額。稱及其買入、賣出金額。LOGO2022-6-46v3. 對于證券交易異常波動。對于證券交易異常波動。v股票、封閉式基金競價交易出現下列情形之一的，股票、封閉式基金競價交易出現下列情形之一的，屬于異常波動，證券交易所分別公告該股票、封屬于異常波動，證券交易所分別公告該股票、封閉式基金交易異常波動期間累計買入、賣出金額閉式基金交易異常波動期間累計買入、賣出金額最大最大5家會員營業(yè)部（深圳證券交易所是營業(yè)部家會員營業(yè)部（深圳證券交易所是營業(yè)部或交易單元）的名稱及其累計買入、賣出金額：或交易單元）的名稱及其累計買入、賣出金額：vLOGO2022-6-47v （1）連續(xù)）連續(xù)3個交易日內個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到到20%的；的；v （2）ST股票和股票和*ST股票連續(xù)股票連續(xù)3個交易日內個交易日內日收盤價格漲日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到跌幅偏離值累計達到15%的（深圳證券交易所為的（深圳證券交易所為 12%）；）；v （3）連續(xù)）連續(xù)3個交易日內日均換手