第二章信用和信用工具

1、二、信用的產(chǎn)生二、信用的產(chǎn)生人類早期的信用活動，產(chǎn)生于原始社會末期，那時，由于生產(chǎn)力的發(fā)展出現(xiàn)了兩個社會大分工，即畜牧業(yè)從原始農(nóng)業(yè)中分離出來，以及手工業(yè)從農(nóng)業(yè)中分離出來，使勞動生產(chǎn)率得以大幅度提高，交換日益頻繁。社會分工的發(fā)展和交換的擴大，加速了原始社會公有制的瓦解和私有制的產(chǎn)生。原來屬于原始共同體共有的財產(chǎn)逐漸變成各個家庭的私有財產(chǎn)。私有制的出現(xiàn)，造成了財富占有的兩極分化，一部分家庭因貧窮缺少生產(chǎn)和生活資料被迫向富裕家庭告借，于是信用便產(chǎn)生了?？梢姡唐方粨Q和私有制的出現(xiàn)是信用產(chǎn)生的基礎。最早的信用活動是實物的借貸，而作為生息資本的活動則出現(xiàn)于貨幣產(chǎn)生以后。生息資本：在私有制社會，僅以獲取利

2、息為目的而貸放出去的貨幣（或商品）叫生息資本。原始社會瓦解，奴隸社會形成時期出現(xiàn)了第三次社會大分工-產(chǎn)生了商人-生產(chǎn)和交換進一步發(fā)展-賒銷賒購-出現(xiàn)了延期支付即信用交易-貨幣成為支付手段。貨幣支付手段職能正是在信用交易的基礎上產(chǎn)生 和發(fā)展起來的，它的產(chǎn)生和發(fā)展，又進一步促進了信用關系的發(fā)展與完善。三、信用的發(fā)展三、信用的發(fā)展商品經(jīng)濟不是一種獨立的社會形態(tài)，它依存于一定的社會生產(chǎn)方式。在不同社會形態(tài)中，由于生產(chǎn)力發(fā)展水平和生產(chǎn)關系性質(zhì)的不同，從而商品經(jīng)濟的發(fā)展程度和作用不同。因此，信用作為商品經(jīng)濟的伴生物必然隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展，隨著社會生產(chǎn)方式的變革而不斷出現(xiàn)與之相適應的多種信用方式。信用

3、的古老形態(tài)：高利貸信用高利貸：是一種以高額利息為特征的信用。利息率極高，可以高到本金的一、二倍。在這種高的利率下，生產(chǎn)者不僅剩余勞動會為+高利貸者所吞噬，甚至能夠傾家蕩產(chǎn)，失去自由，淪為奴隸，這在奴隸 社會和封建社會并不罕見。 高利貸的存在是同小生產(chǎn)者自耕農(nóng)和小手工業(yè)主占優(yōu)勢的社會情理相適應。因為奴隸社會和封建社會生產(chǎn)力水平低下，社會分工不發(fā)達，奴隸主、封建主的剝削是建立在小生產(chǎn)者的經(jīng)濟基礎之上的。小生產(chǎn)者的經(jīng)濟極不穩(wěn)定，他們的生產(chǎn)工具簡陋，生產(chǎn)能力低下，遭遇任何意外事故或自然災害都會使其簡單再生產(chǎn)難以為繼，生活陷入窘迫境地。而且，他們還遭受著苛捐雜稅，徭役地租的沉重負擔。在此情況下，小生產(chǎn)者

4、為了維持簡單再生產(chǎn)，不得不忍受高利盤剝?nèi)ジ尜J。而作為寄生階級的奴隸主貴族和封建主為了維持其奢侈生活，彌補他們寄生性開支，或出于政治斗爭的需要，有時也求助于高利貸者。高利貸所以能夠榨取極高的利息的原因：高利貸所以能夠榨取極高的利息的原因：由貸款的性質(zhì)決定的。借者不是為了追加資歷本而是為了購買手段和支付手段，無討價還價的余地，只能忍受高利盤剝。自然經(jīng)濟占統(tǒng)治地位的社會形態(tài)，為高利貸的重利盤剝奪提供了條件。因為商品經(jīng)濟越不發(fā)達，貨幣的獲取也就越困難。高利貸者因此能夠把利息提高到最大界限。高利貸的作用：高利貸的作用：對自然經(jīng)濟的社會生產(chǎn)力起著強制的破壞作用。高利息來自全部剩余勞動和部分必要勞動，高利盤

5、剝不促進生產(chǎn)者，只是將貨幣積累起來。在封建社會后期，高利貸構(gòu)成了使資本主義形成的重要因素。因為，通過高利盤剝，積累了大量的貨幣財富，有可能從生息資本轉(zhuǎn)為產(chǎn)業(yè)資本，成為原始資本積累的來源之一。使廣大的農(nóng)民和手工業(yè)者破產(chǎn)，從而促使雇傭工人隊伍的形成。高利貸者對它賴以存在的經(jīng)濟基礎（小生產(chǎn)者占優(yōu)勢的舊的生產(chǎn)方式）竭力予以維護，這必然阻礙高利貸資本向產(chǎn)業(yè)資本的轉(zhuǎn)化，故而高利貸這種古老的信用形式，成了資本主義發(fā)展的障礙。 17世紀在荷蘭，接著18世紀在歐洲，均開展了新興的資產(chǎn)階級與高利貸的斗爭。斗爭的焦點是要求把利息降低到平均利潤率以下，讓生息資本服從于資本主義生產(chǎn)方式的需要。經(jīng)過激烈的斗爭，現(xiàn)代銀行制

6、度的建立，迫使一部分高利貸資本轉(zhuǎn)化為資本主義銀行資本。資本主義信用資本主義生產(chǎn)方式的建立和社會化大生產(chǎn)的出現(xiàn)，使得與小生產(chǎn)方式相適應的高利貸信用，逐漸失去了其賴以寄存的基礎一一（小生產(chǎn)者、自耕農(nóng)和小手工業(yè)主占優(yōu)勢，生產(chǎn)力水平低）高利貸信用讓出了統(tǒng)治地位，但由于小生產(chǎn)者的存在就有高利貸寄生的土壤。資本主義信用是資本主義生產(chǎn)方式的產(chǎn)物。資本主義信用的表現(xiàn)：表現(xiàn)為借貸資本的運動形式。借貸資本：是貨幣資本家為了獲得利息而貸放給職能資本家的一種貨幣資本，它是在產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)周轉(zhuǎn)的運動中產(chǎn)生和發(fā)展起來的一種生息資本。借貸資本的形成：產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)與周轉(zhuǎn)是借貸資本形成的基礎。因為在產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)中會形成一部分暫

7、時閑置的貨幣資本。為了追求剩余價值，這些暫時閑置的資本，需尋求運動的場所進行價值的增值。同時，職能資本家為了不使生產(chǎn)過程中斷或是為了追求剩余價值以擴大生產(chǎn)規(guī)模，又會產(chǎn)生對貨幣資本的臨時需求。這樣在追逐剩余價值這一相同目的的驅(qū)使下，貨幣資本家與職能資本家之間，需要通過信用來調(diào)劑貨幣資本的余缺，從而產(chǎn)生了借貸資本的運動。借貸資本與高利貸資本的區(qū)別：執(zhí)行的職能不同。高利貸資本對借款者來說，借來的貨幣不是作為資本，而僅僅是當作購買手段來使用。借貸資本對于借款者來說是當作資本，作為生產(chǎn)要素，來進行價值的增值活動，因而借貸資本無論對貸者還是對借者都是作為資本發(fā)揮機能的。第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)代信用的形成現(xiàn)代信用

8、的形成不同的社會由于生產(chǎn)方式和商品經(jīng)濟發(fā)展水平的不同，要求有不同的信用形式與之相適應。隨著社會經(jīng)濟向前發(fā)燕尾服和社會生產(chǎn)方式的更替，商品交換和貨幣活動的范圍在不斷擴大和延伸，信用活動在不斷擴展，信用的形式也日趨多樣化。一、商業(yè)信用一、商業(yè)信用 商業(yè)信用是職能資本家（工商企業(yè)）之間在銷售商品時以延期付款形式所提供的信用。商業(yè)信用存在的必要性商業(yè)信用的存在是產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的條件所要求的。由于生產(chǎn)時間和流通時間的不一致等各種原因，不可能每次當一個企業(yè)要銷售其商品時，恰好別的企業(yè)就有現(xiàn)款來購買該商品，商品如果全部要以現(xiàn)款銷售，就必然會使再生產(chǎn)過程的連續(xù)性遭到破壞，所以，商業(yè)信用成為必要。（因為借助商業(yè)信

9、用能加速商品銷售過程，從而有助于再生產(chǎn)過程得以連續(xù)不斷地，順暢地進行。）商業(yè)信用的必要性，也是由商業(yè)資本的存在和發(fā)展所決定的。如果要求商業(yè)企業(yè)完全用自有資本來購買全部工業(yè)品，會使社會資本總額增加一倍。增加一倍的意思是指：如果工業(yè)企業(yè)不向商業(yè)企業(yè)提供商業(yè)信用，那么工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)出來的商品有多少，商業(yè)企業(yè)就要擁有相當于商品總值的貨幣資本，以使用現(xiàn)款來購進工業(yè)品。商業(yè)信用的特點商業(yè)信用的債權人和債務人都是企業(yè)職能資本家。商業(yè)信用所貸出的資本是商品資本。貸出的資本是處于產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過程的最后一個階段上（W-G）的商品資本,它還有待于轉(zhuǎn)化為貨幣資本。在產(chǎn)業(yè)周期的各階段上，商業(yè)信用的動態(tài)（即伸縮）是和產(chǎn)業(yè)資

10、本的動態(tài)一致的。商業(yè)信用所提供的信用一般由于生產(chǎn)和銷售。商業(yè)信用的局限性商業(yè)信用的規(guī)模受職能資本家所擁有的資本量的限制。商業(yè)信用只能在職能資本家之間對現(xiàn)有的資本總額進行再分配，而不能在這一總額之外獲得追加資本。所以，商業(yè)信用的最高限度僅僅是職能資本家現(xiàn)有資本的最充分的利用，從個別企業(yè)看，他不可能把他的全部資本用于提供商業(yè)信用，而僅限于他在當時無需用于再生產(chǎn)過程中的那部分資本，即他的準備資本，用于提供商業(yè)信用。商業(yè)信用的提供方向受到限制一般只能由生產(chǎn)或銷售生產(chǎn)資料的部門提供需要該種生產(chǎn)資料的部門，而不能進行相反的過程。例如：織布廠向制衣出售布匹并向其提供商業(yè)信用，相反不可。造船廠向捕撈公司出售船

11、具等。資信程度有限二、銀行信用二、銀行信用上述局限性，使商業(yè)信用不能滿足社會發(fā)展的需要，社會的發(fā)展客觀上要有一種能從社會上廣泛吸收貨幣資本的滿足生產(chǎn)和流通對信用需求的信用形式，即銀行信用。銀行信用：是貨幣資本家、商業(yè)銀行其他銀行和金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)向企業(yè)提供的信用。銀行信用的特點銀行信用的債權人是貨幣資本家和銀行，債務人是職能資本家。 目前銀行信用主要是由商業(yè)銀行，其他銀行和各種金融機構(gòu)提供的，這些信用中介機構(gòu)都是貨幣資本家的代表。在銀行信用中，春在債務人才是以職能資本家的身份出現(xiàn)，而債權人則都是以貨幣資本家和銀行的身份出現(xiàn)。 銀行信用所貸出的資本是借貸資本。商業(yè)信用所貸出的資本是處于再生產(chǎn)過

12、程中一定階段上的商品資本，它還沒有從產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)中分離出來，所以在商業(yè)信用中，借貸資本與產(chǎn)業(yè)資本結(jié)合在一起。銀行信用是貨幣資本家和銀行以貨幣形態(tài)提供給職能資本家的，這些資本已經(jīng)從產(chǎn)業(yè)資本中游離出來。在產(chǎn)業(yè)周期的各階段上，銀行信用的動態(tài)（伸縮）和產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)（伸縮）是不一致的。銀行信用所提供的貨幣貸款一般也用于生產(chǎn)或銷售。銀行信用的優(yōu)點（比商信）銀行信用的規(guī)模巨大，其規(guī)模不受職能資本家的準備資本數(shù)量的限制。銀行信用的投放方向不受限制，它可以把貨幣資本分配到國民經(jīng)濟各個部門中去。三、國家信用三、國家信用國家信用：國家信用是銀行、企業(yè)、團體、個人以貨幣形態(tài)（主要采取購買國家公債的形式）向本國中央政

13、府提供的信用。國家信用的特點：國家信用是一種古老的信用形式，它是伴隨著國有機器的形成而產(chǎn)生。我國-東漢時期，現(xiàn)代的國家信用是17世紀在英國先出現(xiàn)的。國家信用的主要債權人是銀行，金融機構(gòu)、企業(yè)和持有大量貨幣的個人。國家信用一般采取貨幣形態(tài)。四、消費信用四、消費信用消費信用：是商業(yè)企業(yè)、銀行及其經(jīng)金融機構(gòu)向消費者個人提供的用以滿足其消費方面的貨幣需求的信用。分期付款消費信用是消費者按周或按日償還所欠款項，每次償還金額一般是等額的。非分期付款消費信用是消費者一次整筆償還欠款。信用卡是消費信用的一種常見形式，信用卡是由銀行或?qū)ｉT機構(gòu)發(fā)行的，供消費者個人使用的一種塑料卡；持卡人可以憑信用卡在指定的商店或

14、勞務部門購買商品或勞務，然后在規(guī)定期限內(nèi)向發(fā)卡單位支付貨款或勞務費用。 信用卡的當事人有三方：發(fā)卡單位：銀行或?qū)ｉT機構(gòu)。持卡人：消費者個人。信用卡全國的參加單位：主要是商店、旅館、餐館、航空公司等。持卡人不需支付現(xiàn)金，僅需在發(fā)票上簽字。商店等單位每天將發(fā)票寄送發(fā)卡單位，后者立即把持卡人應付的款項計入該商店的往來帳戶的貸方，并扣除一定的手續(xù)費（5%-6%）作為發(fā)卡單位的一項收入。發(fā)卡單位每月與持卡人結(jié)算一次，在規(guī)定期限內(nèi)付款免收利息，如逾期，則收取利息，利率高于銀行優(yōu)惠放款利率。信用卡的的分類：一種在指定地區(qū)使用。（如長城卡、牡丹卡、金穗卡）另一種在國際上通用。 消費信用的經(jīng)濟影響：既有積極作用

15、，又有消極作用。由于消費作用的存在，消費者可在取得貨幣收入前購買消費品和住房，這樣，可暫促進社會總需求擴大，從而刺激生產(chǎn)的發(fā)展。但消費信用是消費者提前動用未來收入，這又會造成其未來購買力的縮減，使生產(chǎn)與消費更加脫節(jié)。 第三節(jié)第三節(jié) 信用工具信用工具一、一、 信用工具：信用工具：以書面形式發(fā)行和流通，借以保證債權人或投資人權力的憑證。它是資金或資本的載本，借助這個運載工具實現(xiàn)資金或資本由供應者手中轉(zhuǎn)移到需要者手中。信用工具又中金融資產(chǎn)。信用工具的特征和種類：一般特征：返還性 債權人或投資人到期收回債權金額?？赊D(zhuǎn)讓性 可在金融市場上買賣。收益性 能定期或不定期帶來收益種類：從發(fā)行者的性質(zhì)分：直接信

16、用工具（非金融機構(gòu)發(fā)行）間接信用工具（金融機構(gòu)發(fā)行）按金融市場交易的償還期分：長期信用工具（資本市場信用工具） 短期信用工具（貨幣市場信用工具） 二、支票二、支票支票：支票：是活期存款客戶向其開戶的銀行簽發(fā)的，從其存款戶上以一定金額會給支票上指定人或持有人的命令書。（拒付，空頭支票）支票的當事人有三種：發(fā)票人、付款人、受款人。支票的特點：支票是在銀行信用的基礎上產(chǎn)生的，而商業(yè)票據(jù)是在商業(yè)信用的基礎上產(chǎn)生的。銀行券雖然也在銀行信用的基礎上產(chǎn)生，但是銀行券是在貸款業(yè)務上產(chǎn)生，支票是在存款業(yè)務的基礎上產(chǎn)生。支票是即期的，見票即會，而且有效期較短，一般規(guī)定為十天，期滿作廢。商業(yè)票據(jù)是定期的到期才能兌現(xiàn)

17、，且有效期較長，一般為三個月或六個月。銀行券是不定期的，實際上可在流通界長期使用。簽發(fā)支票的金額受存款額在其開戶行所擁有的活期存款余額的限制。銀行券發(fā)行額則受中央銀行所擁有的黃金及商業(yè)票據(jù)規(guī)模的限制。支票不是法定的支付手段，在流通時受讓人有權拒收。中央銀行的銀行券則是法定的支付手段，任何人不得拒收。支票的種類：按其票面上是否指明受款人名稱分：記名支票和不記名支票。即（抬頭支票和來人支票）按支取形式分（1）現(xiàn)金支票，憑支票可支取現(xiàn)金；（2）轉(zhuǎn)帳支票，不能支現(xiàn)，只能用于轉(zhuǎn)帳，常在票面用兩條紅色平行線表示，故又稱劃線支票，平等線支票或橫線支票。在西方，有時為了證明支票確能保證兌付，經(jīng)發(fā)票人或持票人請

18、求，由付款銀行在支票上預先注明“保付”字樣，并加上答章，表示該行同意付款，這種支票稱保付支票。 支票的流通支票的流通支票不僅可作為一種普通的信用工具，而且可作為流通手段和支付手段充當信用流通工具而發(fā)揮作用。支票流通最重要的意義是節(jié)約現(xiàn)金。當存款人答發(fā)支票提取現(xiàn)款時，支票沒有節(jié)約現(xiàn)金。這不是支票運用的最主要方式。在發(fā)達的商品交易過程中，接受支票的人通常并不用以撮現(xiàn)金，面是把支票所開金額轉(zhuǎn)存到開戶銀行的活期存款帳戶上，支付行為根本沒有使用現(xiàn)金，而是以轉(zhuǎn)帳方式完成。不僅如此，一張支票可完成幾次支付行為。如：甲企業(yè)簽發(fā)一張面值為￥100，000元的支票付給乙企業(yè)，乙企業(yè)付給丙，丙給了丁等。三、商業(yè)票據(jù)

19、三、商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)簡稱票據(jù)，是在商業(yè)信用的基礎上產(chǎn)生的，是商業(yè)信用的工具。債權人為了保證自己的債權往往要掌握一種局面的債務憑證，在這種債務憑證上載明債務人有按照規(guī)定期限無條件地支付一定金額貨幣的義務，這種局面的債務憑證產(chǎn)生是票據(jù)。商業(yè)票據(jù)的特點商業(yè)票據(jù)的特點抽象性。票據(jù)并不載明該票據(jù)產(chǎn)生的原因 ，而僅載明債務人應在某時向債權人付款若干。不容爭辨性。只要票據(jù)經(jīng)證明不是偽造的，持票人就有權要求付款；而根據(jù)票據(jù)應當付款的人就不得借口商品未發(fā)，未收到商品或合同不符為理由拒絕付款。如果債務人無理拒絕付款則持票人可訴諸法庭強制執(zhí)行。流通性。票據(jù)按付款期劃分，有即期票據(jù)和遠期票據(jù)兩種。即期票據(jù)是見票即付款

20、的，事實上只能流通一次。遠期票據(jù)是在約定期限到期時付現(xiàn)的，這種票據(jù)在到期以前可以在有交易關系的各個企業(yè)之間多次輾轉(zhuǎn)流通轉(zhuǎn)讓，因而發(fā)揮信用流通工具的作用。商業(yè)票據(jù)的種類商業(yè)票據(jù)的種類按性質(zhì)和當事人的不同，可分為匯票和期票兩種匯票：匯票：是債權人向債務人簽發(fā)的，命令后者在約定期限內(nèi)支付一定款項給第三人或持標人的支付命令書。當事人有三種：發(fā)票人或出票人，付款人，受款人或收款人。（發(fā)票人可同時是收款人）匯票必須在債務人承認以后才生效。這種手續(xù)稱為承兌，即由債務人在匯標上簽各或蓋章，證明他承認付款。 期票期票：又稱本票，又稱本票，是債務人向債權人簽發(fā)的，承諾在約定期限支付一定款項給債權人的支付承諾書。當

21、事人有兩種：發(fā)票人（同時是付款人）和受款人。商業(yè)票據(jù)要具備必要的形式和內(nèi)容才能生效，各國商法或票據(jù)法對此有具體規(guī)定。通常有以下幾項內(nèi)容：（1）標明“匯票”或“本票”字樣；（2）無條件支付的金額；（3）付款人姓名；（4）付款日期；（5）付款地點；（6）受款人或其它指定人姓名；（7）發(fā)票日期、地點；（8）發(fā)標人簽名。商業(yè)票據(jù)的流通商業(yè)票據(jù)的流通商業(yè)票據(jù)在到期以前可以流通轉(zhuǎn)讓。這種轉(zhuǎn)讓要經(jīng)過“背書”的手續(xù)。如在到期日承匯人或發(fā)票人不付款，則票據(jù)持有人有權向每個背書人要求付款。商業(yè)票據(jù)的流通與轉(zhuǎn)讓擴大了商業(yè)信用的界限和范圍，同時還可節(jié)約現(xiàn)金，因而對商品經(jīng)濟的發(fā)展有重要意義。商業(yè)票據(jù)流通的局限性：商業(yè)票

22、據(jù)流通的局限性：票據(jù)流通以工商企業(yè)信譽為其支柱，他們的信譽比銀行大為遜色。票據(jù)具有固定的面額，而且面額較大又不能分割。票據(jù)均有一個期限限制，期滿即退出流通。受讓人有權拒受。四、債券四、債券p371、政府債券政府債券是國家（政府）的信用工具，是政府為籌集資金而發(fā)行的債務憑證。包括公債券、國庫券和地方債券。2、公司債券公司債券是企業(yè)向外借債的一種債務憑證。利息率高于政府公債的利息五、股票五、股票p39 股票是股份公司發(fā)給股東，以證明其入股的資本額，并有權取得股息的書面憑證，是資本市場上借以實現(xiàn)長期投資的工具。六、金融衍生工具六、金融衍生工具p39第三節(jié)信用對經(jīng)濟的影響第三節(jié)信用對經(jīng)濟的影響一、信用與生產(chǎn)一、信用與生產(chǎn)p41(一）信用促進利潤的平均化。（二）信用的存在可以節(jié)約流通費用。（三）信用促進了股份制的迅速發(fā)展，使生產(chǎn)規(guī)模擴大。 信用便利資本轉(zhuǎn)移促進利潤平均化，從而自發(fā)調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟的發(fā)展比例。資本在各個生產(chǎn)部門之間自由轉(zhuǎn)移有其客觀必要，但這與生產(chǎn)資本固定在特定的自然形態(tài)之間存在矛盾。生產(chǎn)資本直接從一個生產(chǎn)部門轉(zhuǎn)移到另一個生產(chǎn)部門是不可能的。但借貸資本是暫時閑置的貨幣資本，是一種無差別的貨幣形態(tài)，可以用來投資于任何生產(chǎn)部門。通過信用制度集中起來的巨額閑置貨幣資本，可以用來投資額于最有利的生產(chǎn)部門。所以促進了資