極具參考價(jià)值的IPO課程作業(yè)

1、IpoIpo討論討論精選ppt討論一討論一一、過去的十年是黃金十年，十年來中國經(jīng)濟(jì)增速8%，GDP總量增長10倍，但A股卻和經(jīng)濟(jì)基本面背離，為什么作為“經(jīng)濟(jì)晴雨表”的中國股市十年卻是尷尬的零漲幅（實(shí)際上是負(fù)增長）？連續(xù)兩年熊冠全球？ 精選ppt精選ppt精選ppt精選ppt精選ppt 在成熟市場，美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)在成熟市場，美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)20012001年年1212月月3131日的點(diǎn)位為日的點(diǎn)位為10021.6010021.60點(diǎn)，這一點(diǎn)位經(jīng)歷多年波動(dòng)，但現(xiàn)在點(diǎn)，這一點(diǎn)位經(jīng)歷多年波動(dòng)，但現(xiàn)在也有也有12196.4012196.40點(diǎn)的水平點(diǎn)的水平(2011(2011年年1212月月7 7

2、日數(shù)據(jù)，下同日數(shù)據(jù)，下同) )，漲，漲幅為幅為21.70%21.70%。同樣在美國，代表新興產(chǎn)業(yè)的納斯達(dá)克指數(shù)。同樣在美國，代表新興產(chǎn)業(yè)的納斯達(dá)克指數(shù)在在20012001年年1212月月3131日的點(diǎn)位為日的點(diǎn)位為1950.401950.40點(diǎn)。如今，這一點(diǎn)位點(diǎn)。如今，這一點(diǎn)位落在了落在了2649.212649.21點(diǎn)，漲幅達(dá)點(diǎn)，漲幅達(dá)35.8%35.8%。屬于成熟市場的英國富時(shí)屬于成熟市場的英國富時(shí)100100指數(shù)在十年前點(diǎn)位指數(shù)在十年前點(diǎn)位 ( (指指20012001年年1212月月3131日數(shù)據(jù)，下同日數(shù)據(jù)，下同) )為為5217.405217.40點(diǎn)。如今這一點(diǎn)位點(diǎn)。如今這一點(diǎn)位是是5

3、546.915546.91點(diǎn)，漲幅點(diǎn)，漲幅6.3%6.3%；德國；德國DAXDAX指數(shù)十年前點(diǎn)位為指數(shù)十年前點(diǎn)位為5160.105160.10點(diǎn)，目前點(diǎn)位為點(diǎn)，目前點(diǎn)位為5994.735994.73點(diǎn)，漲幅點(diǎn)，漲幅16.2%16.2%。相比成熟市場指數(shù)在十年里取得的漲幅，新興市場的相比成熟市場指數(shù)在十年里取得的漲幅，新興市場的漲勢更佳。漲勢更佳。20012001年年1212月月3131日，印度指數(shù)收于日，印度指數(shù)收于3262.333262.33點(diǎn)，點(diǎn)，20112011年年1212月月7 7日，印度指數(shù)點(diǎn)位為日，印度指數(shù)點(diǎn)位為1687716877點(diǎn)，十年間漲幅高達(dá)點(diǎn)，十年間漲幅高達(dá)417%417

4、%；澳大利亞普通股指在十年前的點(diǎn)位是；澳大利亞普通股指在十年前的點(diǎn)位是33603360點(diǎn)，點(diǎn)，20112011年年1212月月7 7日該指數(shù)則收于日該指數(shù)則收于4351.34351.3點(diǎn)，漲幅點(diǎn)，漲幅29.5%29.5%。有意思的是，在中國其他股票市場，十年間同樣錄得有意思的是，在中國其他股票市場，十年間同樣錄得上漲。上漲。比如中國臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)，比如中國臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)，20012001年年1212月月3131日的點(diǎn)位為日的點(diǎn)位為5551.245551.24點(diǎn)，點(diǎn)，20112011年年1212月月7 7日的點(diǎn)位收于日的點(diǎn)位收于70337033點(diǎn)，漲幅點(diǎn)，漲幅26.7%26.7%；中國香港恒生指數(shù)十

5、年前點(diǎn)位為；中國香港恒生指數(shù)十年前點(diǎn)位為1139711397點(diǎn)，如今點(diǎn)點(diǎn)，如今點(diǎn)位是位是1924119241點(diǎn)，漲幅為點(diǎn)，漲幅為68.8%68.8%。 精選ppt討論二討論二 二、您接任證監(jiān)會(huì)主席后通過發(fā)言人說：股指大幅波動(dòng)（我二、您接任證監(jiān)會(huì)主席后通過發(fā)言人說：股指大幅波動(dòng)（我直說了就是大幅下跌）與歐債危機(jī)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩有關(guān)直說了就是大幅下跌）與歐債危機(jī)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩有關(guān)，與擴(kuò)容無關(guān)！這個(gè)解釋似是而非，畢竟中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展再不，與擴(kuò)容無關(guān)！這個(gè)解釋似是而非，畢竟中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展再不濟(jì)也遠(yuǎn)勝已處于成熟期的歐美各國。請問：為何歐債危機(jī)所濟(jì)也遠(yuǎn)勝已處于成熟期的歐美各國。請問：為何歐債危機(jī)所在的各國

6、股市表現(xiàn)均優(yōu)于在的各國股市表現(xiàn)均優(yōu)于A A股，甚至是我們的近鄰，年初發(fā)股，甚至是我們的近鄰，年初發(fā)生大地震的日本股市表現(xiàn)也好于生大地震的日本股市表現(xiàn)也好于A A股，再追溯到股，再追溯到0808年，爆發(fā)年，爆發(fā)金融危機(jī)的美國股市表現(xiàn)更遠(yuǎn)勝金融危機(jī)的美國股市表現(xiàn)更遠(yuǎn)勝A A股？股？三、中國經(jīng)濟(jì)連續(xù)十年高速增長，按理說理性的長線投資者三、中國經(jīng)濟(jì)連續(xù)十年高速增長，按理說理性的長線投資者（包括基金投資者）應(yīng)該獲利不少，可奇怪的是絕大多數(shù)投（包括基金投資者）應(yīng)該獲利不少，可奇怪的是絕大多數(shù)投資者卻未能分享到經(jīng)濟(jì)高速增長帶來的紅利，以致絕大多數(shù)資者卻未能分享到經(jīng)濟(jì)高速增長帶來的紅利，以致絕大多數(shù)股（基）民

7、財(cái)產(chǎn)性收入至今仍是大幅負(fù)增長？股（基）民財(cái)產(chǎn)性收入至今仍是大幅負(fù)增長？四、難得您能憂國憂窮民，建議老人和窮人不要炒股。您的四、難得您能憂國憂窮民，建議老人和窮人不要炒股。您的一片好心我們感受到了，但我們要反問：股市的第一基本功一片好心我們感受到了，但我們要反問：股市的第一基本功能是投資（融資應(yīng)該是第二位），一個(gè)只重融資輕投資，一能是投資（融資應(yīng)該是第二位），一個(gè)只重融資輕投資，一個(gè)只有挨宰虧錢的股市，老人和窮人不能入，機(jī)構(gòu)和富人難個(gè)只有挨宰虧錢的股市，老人和窮人不能入，機(jī)構(gòu)和富人難道就愿意進(jìn)入嗎？道就愿意進(jìn)入嗎？ 精選ppt 這張圖展示了中國經(jīng)濟(jì)（名義這張圖展示了中國經(jīng)濟(jì)（名義GDPGDP與真

8、實(shí)與真實(shí)GDPGDP）定基指數(shù)與上證指數(shù)的關(guān)）定基指數(shù)與上證指數(shù)的關(guān)系：從短期看，上證指數(shù)與經(jīng)濟(jì)增長沒有關(guān)系，從長期看，重要底部的系：從短期看，上證指數(shù)與經(jīng)濟(jì)增長沒有關(guān)系，從長期看，重要底部的形成與經(jīng)濟(jì)增長息息相關(guān)。也就是說，中短期波動(dòng)看貨幣，歷史性底部形成與經(jīng)濟(jì)增長息息相關(guān)。也就是說，中短期波動(dòng)看貨幣，歷史性底部看經(jīng)濟(jì)?？唇?jīng)濟(jì)。精選ppt討論三討論三 五、證監(jiān)會(huì)聲稱保護(hù)中小投資者利益五、證監(jiān)會(huì)聲稱保護(hù)中小投資者利益, ,為什么中小投資者總感覺證監(jiān)為什么中小投資者總感覺證監(jiān)會(huì)更多的是在保護(hù)融資者的利益！您看股市跌得這么慘，為何會(huì)更多的是在保護(hù)融資者的利益！您看股市跌得這么慘，為何IPOIPO還

9、逆還逆市加速？甚至前面還傳要上國際板？以致中小投資者無奈發(fā)出：（證監(jiān)市加速？甚至前面還傳要上國際板？以致中小投資者無奈發(fā)出：（證監(jiān)會(huì)）果斷叫停新股，無限期擱置國際板就是對中小投資者的最好保護(hù)！會(huì)）果斷叫停新股，無限期擱置國際板就是對中小投資者的最好保護(hù)！六、股市的最基本功能是優(yōu)化資源配置，可您的前任搞了六、股市的最基本功能是優(yōu)化資源配置，可您的前任搞了“市場化市場化”改改革，于是在利益推動(dòng)下發(fā)行各方齊心發(fā)力，導(dǎo)致不少上市公司超高價(jià)發(fā)革，于是在利益推動(dòng)下發(fā)行各方齊心發(fā)力，導(dǎo)致不少上市公司超高價(jià)發(fā)行，出現(xiàn)超募資金，而大多超募資金卻處于閑置狀態(tài)，您覺得中國股市行，出現(xiàn)超募資金，而大多超募資金卻處于閑

10、置狀態(tài)，您覺得中國股市目前具備市場化條件嗎？您不覺得目前具備市場化條件嗎？您不覺得“超募資金卻處于閑置狀態(tài)超募資金卻處于閑置狀態(tài)”和和“股股市的優(yōu)化資源配置功能市的優(yōu)化資源配置功能”相違背嗎？相違背嗎？七、商品價(jià)格由供求關(guān)系決定，供求失衡必然導(dǎo)致價(jià)格下跌，竭澤而漁七、商品價(jià)格由供求關(guān)系決定，供求失衡必然導(dǎo)致價(jià)格下跌，竭澤而漁勢必谷賤傷農(nóng)。股市也是勢必谷賤傷農(nóng)。股市也是“市場市場”，為何證監(jiān)會(huì)忽視最基本的市場常識(shí)，為何證監(jiān)會(huì)忽視最基本的市場常識(shí)，忽視經(jīng)濟(jì)規(guī)律的作用？為何就不能順應(yīng)市場各方強(qiáng)烈呼吁，放緩或暫，忽視經(jīng)濟(jì)規(guī)律的作用？為何就不能順應(yīng)市場各方強(qiáng)烈呼吁，放緩或暫停停IPOIPO促成供求平衡，

11、讓市場休養(yǎng)生息促成供求平衡，讓市場休養(yǎng)生息? ?八、短短十年，八、短短十年，A A股總規(guī)?？焖倥蛎浟耸畮妆?，每年的融資額是十年前股總規(guī)?？焖倥蛎浟耸畮妆叮磕甑娜谫Y額是十年前的近二十倍，無度的擴(kuò)容導(dǎo)致市場生態(tài)環(huán)境極度惡化，市場各方呼吁暫的近二十倍，無度的擴(kuò)容導(dǎo)致市場生態(tài)環(huán)境極度惡化，市場各方呼吁暫停和放緩?fù)：头啪廔POIPO，緩解供求失衡，讓市場休養(yǎng)生息，這竟被四大證券報(bào)視，緩解供求失衡，讓市場休養(yǎng)生息，這竟被四大證券報(bào)視為回到為回到“行政干預(yù)行政干預(yù)”，難道您認(rèn)為，無視市場承受力，違背市場規(guī)律，難道您認(rèn)為，無視市場承受力，違背市場規(guī)律，大干快上的融資圈錢反而叫大干快上的融資圈錢反而叫“市場化

12、市場化”？ 精選pptiPoiPo對企業(yè)的好處對企業(yè)的好處好處好處1 1、發(fā)行上市是一個(gè)投資公眾化、管理規(guī)范化、企業(yè)運(yùn)、發(fā)行上市是一個(gè)投資公眾化、管理規(guī)范化、企業(yè)運(yùn)營科學(xué)化的過程，上市將有力地促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理的科學(xué)營科學(xué)化的過程，上市將有力地促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理的科學(xué)化、規(guī)范化?；?、規(guī)范化。好處好處2 2、發(fā)行上市將有利于提升公司品牌形象，擴(kuò)大公司知、發(fā)行上市將有利于提升公司品牌形象，擴(kuò)大公司知名度，為公司從產(chǎn)品營銷轉(zhuǎn)向品牌營銷提供強(qiáng)有力保障。名度，為公司從產(chǎn)品營銷轉(zhuǎn)向品牌營銷提供強(qiáng)有力保障。好處好處3 3、發(fā)行上市為企業(yè)拓展了新的有效籌資渠道，同時(shí)也、發(fā)行上市為企業(yè)拓展了新的有效籌資渠道，同時(shí)也

13、有效搭建了資本運(yùn)作的寬廣平臺(tái)，使企業(yè)有可能在更廣闊有效搭建了資本運(yùn)作的寬廣平臺(tái)，使企業(yè)有可能在更廣闊的市場舞臺(tái)一展拳腳。的市場舞臺(tái)一展拳腳。 精選pptiPoiPo對企業(yè)的好處對企業(yè)的好處好處好處4 4、發(fā)行上市可以增加企業(yè)發(fā)展資金供給，幫助企業(yè)培、發(fā)行上市可以增加企業(yè)發(fā)展資金供給，幫助企業(yè)培育新的利潤增長點(diǎn)，有效提升企業(yè)的綜合競爭力。育新的利潤增長點(diǎn)，有效提升企業(yè)的綜合競爭力。好處好處5 5、發(fā)行上市將大幅度提升股東價(jià)值、企業(yè)價(jià)值。、發(fā)行上市將大幅度提升股東價(jià)值、企業(yè)價(jià)值。 好處好處6 6、通過發(fā)行上市，借力證券市場，非常有效地解決了、通過發(fā)行上市，借力證券市場，非常有效地解決了現(xiàn)有部分高層

14、負(fù)責(zé)人及中層骨干的股權(quán)激勵(lì)?，F(xiàn)有部分高層負(fù)責(zé)人及中層骨干的股權(quán)激勵(lì)。 精選pptIpo今年發(fā)展與發(fā)放情況精選ppt精選ppt蘇寧ipo融資案例 在蘇寧上市前，國內(nèi)家電零售業(yè)全面進(jìn)入連鎖經(jīng)營時(shí)代，以蘇寧、國美為首的家電零售企業(yè)開始進(jìn)軍全國各大城市，而永樂、大中、五星、三聯(lián)等企業(yè)也開始了在區(qū)域市場的連鎖步伐。數(shù)據(jù)顯示，從2001年到2004年，蘇寧電器門店數(shù)由25家增至84家，其中，僅在2004年，蘇寧電器便新增46家門店，而 2004年，正是蘇寧電器登陸中小板的時(shí)間。眾所周知，要支持快速擴(kuò)張，資金必不可少。2004年蘇寧新增門店存在的資金缺口達(dá)到16.17億元，而這缺口在2005年變得更大，因此

15、只能依賴融資。2003年2005年，蘇寧的銷售收入增長率和凈資產(chǎn)收益率的變化顯示，蘇寧的銷售收入增長率一直高于其上年度的凈資產(chǎn)收益率，說明其凈利潤根本不足以支持銷售收入增長的資金需求，從而形成對外融資的依賴。2004年首發(fā)IPO融資后，2005年蘇寧電器融資陷入困境，直到2006年5月8日，證監(jiān)會(huì)關(guān)于再融資規(guī)定實(shí)施當(dāng)日，蘇寧電器才松一口氣，當(dāng)日便發(fā)布再融資議案以獲取8億元的融資額，而這筆錢，絕大部分將用于公司100家連鎖店發(fā)展項(xiàng)目的投資。2007年，蘇寧電器再次融資約24億元，用于開設(shè) 250家連鎖店，正是這樣的模式循環(huán)發(fā)展，蘇寧電器才成為家電連鎖絕對巨頭，在自身高速發(fā)展的同時(shí)，蘇寧電器帶給股

16、東的回報(bào)也是豐厚的，截至2011年 12月9日收盤，蘇寧電器復(fù)權(quán)收盤價(jià)高達(dá)676.72元。精選pptIpo？ 截至截至20112011年年1212月月8 8日，自日，自IPOIPO重啟以來，重啟以來，A A股市場股市場通過通過IPOIPO方式一共募集方式一共募集9354.399354.39億元，雄踞全球股市之首。億元，雄踞全球股市之首。其中，其中，20092009年一共完成年一共完成129129起起IPOIPO，募集，募集21892189億元，億元，20102010年年完成完成338338起起IPOIPO，募集，募集48304830億元，而億元，而20112011年已經(jīng)完成年已經(jīng)完成24724

17、7起起IPOIPO，募集資金達(dá)到，募集資金達(dá)到23352335億元。億元。 據(jù)據(jù) 美美 國國 專專 業(yè)業(yè)IPOIPO統(tǒng)統(tǒng) 計(jì)計(jì) 商商RenaissanceCapitalRenaissanceCapital數(shù)據(jù)，截至數(shù)據(jù)，截至1212月月8 8日，今年以來美國日，今年以來美國市場市場IPOIPO合計(jì)募資合計(jì)募資328328億美元，折合人民幣億美元，折合人民幣20872087億元，這一億元，這一數(shù)據(jù)較去年下降數(shù)據(jù)較去年下降10.8%10.8%。除了。除了A A股以外的證券市場，只有美股以外的證券市場，只有美國、英國、新加坡和西班牙市場融資金額超過國、英國、新加坡和西班牙市場融資金額超過5050億元

18、，而億元，而中國香港地區(qū)融資額則超過中國香港地區(qū)融資額則超過280280億元。不難看出，億元。不難看出，A A 股市股市場今年場今年IPOIPO融資額比這融資額比這5 5家證券市場融資總額還多得多。家證券市場融資總額還多得多。 另外，增發(fā)融資也是上市公司補(bǔ)充資金的一大另外，增發(fā)融資也是上市公司補(bǔ)充資金的一大手段，據(jù)巨靈數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從手段，據(jù)巨靈數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從20092009年年1 1月月4 4日至今，日至今，A A股通過股通過增發(fā)實(shí)現(xiàn)融資增發(fā)實(shí)現(xiàn)融資5642.535642.53億元，其中，浦發(fā)銀行和華夏銀行億元，其中，浦發(fā)銀行和華夏銀行增發(fā)融資超過增發(fā)融資超過200200億元，分別達(dá)到億元，分別達(dá)

19、到392392億元和億元和201201億元。億元。 精選ppt精選ppt精選ppt20112011超募資金現(xiàn)狀超募資金現(xiàn)狀一、不務(wù)正業(yè)一、不務(wù)正業(yè) 買理財(cái)產(chǎn)品買理財(cái)產(chǎn)品 二、超募資金多數(shù)躺銀行二、超募資金多數(shù)躺銀行 三、委托貸款賺外快三、委托貸款賺外快 精選ppt20112011年年ipoipo發(fā)行破發(fā)現(xiàn)狀發(fā)行破發(fā)現(xiàn)狀精選ppt您認(rèn)為近期緣何出現(xiàn)新股破發(fā)潮？您認(rèn)為近期緣何出現(xiàn)新股破發(fā)潮？ 選項(xiàng)比例票數(shù)選項(xiàng)比例票數(shù)券商不負(fù)責(zé)任亂定價(jià)券商不負(fù)責(zé)任亂定價(jià) 81.3%81.3%市場缺血市場缺血 15.8% 15.8% 其它其它 2.9%2.9% 精選ppt IPO的三高發(fā)行問題的根本是的三高發(fā)行問題的根本是什么？什么？ “ “三高三高”現(xiàn)象的產(chǎn)生，除了