講工程財務報表

1、1.1. 工程財務管理導論和工程財務管理導論和基本理論基本理論 第第1 1、2 2章章2.2. 工程財務報表分析工程財務報表分析 第第3 3章章3.3. 籌資決策及資金成本籌資決策及資金成本 第第5 5、6 6章章4.4. 工程項目投資決策工程項目投資決策 第第7 7章章5.5. 工程營運資本管理工程營運資本管理 第第9 9章章6.6. 工程成本費用管理工程成本費用管理 第第1010、1111章章7.7. 利潤分配管理利潤分配管理 第第1212章章8.8. 財務預算財務預算 第第1313章章上一講內(nèi)容上一講內(nèi)容:3.3.工程財務工程財務計劃計劃4.4.工程財務工程財務控制控制1.1.工程財務工

2、程財務預測預測2.2.工程財務工程財務決策決策5.5.工程財務工程財務分析分析和和評價評價工程財務工程財務管理環(huán)節(jié)管理環(huán)節(jié)財務財務環(huán)境環(huán)境宏觀經(jīng)濟宏觀經(jīng)濟環(huán)境環(huán)境金融金融環(huán)境環(huán)境法律法律環(huán)境環(huán)境影響一個項目影響一個項目或或企業(yè)的財務狀況企業(yè)的財務狀況的環(huán)境因素的環(huán)境因素市場環(huán)境市場環(huán)境 補充補充 商品市場供求狀況、資金市場的供求狀況商品市場供求狀況、資金市場的供求狀況生產(chǎn)技術環(huán)境生產(chǎn)技術環(huán)境 補充補充 施工技術、工程管理技術；施工技術、工程管理技術； 生產(chǎn)組織、勞動生產(chǎn)率、質(zhì)量環(huán)境生產(chǎn)組織、勞動生產(chǎn)率、質(zhì)量環(huán)境管理環(huán)境管理環(huán)境 補充補充 企業(yè)財產(chǎn)組織形式企業(yè)財產(chǎn)組織形式和和財務管理體制財務管理

3、體制影響一個項目影響一個項目或或企業(yè)的財務狀況的環(huán)境因素企業(yè)的財務狀況的環(huán)境因素 還包括還包括: :指企業(yè)指企業(yè)和和外部發(fā)生經(jīng)濟關系時，應遵守的外部發(fā)生經(jīng)濟關系時，應遵守的各種法律、法規(guī)各種法律、法規(guī)和和規(guī)章規(guī)章1.1. 公司法公司法2.2. 稅法稅法3.3. 財務法規(guī)財務法規(guī)法律環(huán)境法律環(huán)境企業(yè)企業(yè)財產(chǎn)財產(chǎn)組織形式有組織形式有： 業(yè)主制業(yè)主制（個人獨資，承擔無限責任）（個人獨資，承擔無限責任） 合伙制合伙制（幾個人合資，承擔無限責任）（幾個人合資，承擔無限責任） 公司制公司制（有限責任公司（有限責任公司和和股份有限公司股份有限公司 承擔有限責任）承擔有限責任）第三講 工程財務報表分析財務分析

4、財務分析財財 務務 報報 表表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表利潤表利潤表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)資產(chǎn)負債負債所有者權益所有者權益反映財務狀況反映財務狀況 反映經(jīng)營成果反映經(jīng)營成果 反映現(xiàn)金流量反映現(xiàn)金流量收入收入成本費用成本費用利潤利潤現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出凈現(xiàn)金流凈現(xiàn)金流經(jīng)營管理階段的主要財務報表經(jīng)營管理階段的主要財務報表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負債流動負債長期負債長期負債所有者權益所有者權益( (股本、公積金股本、公積金和未分配利潤和未分配利潤) )資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資資產(chǎn)產(chǎn)債債權權人人股東股東資產(chǎn)資產(chǎn) = = 負債負債 + + 所有者權益所有者權

5、益 資金的占用資金的占用資金的來源資金的來源固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)長期投資長期投資=資產(chǎn)資產(chǎn) = 負債負債+ +所有者權益所有者權益利潤表概述利潤表概述利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤是如利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤是如何產(chǎn)生的何產(chǎn)生的利潤表記載企業(yè)在一定時期內(nèi)收入、成本費用和利潤表記載企業(yè)在一定時期內(nèi)收入、成本費用和非經(jīng)營性的損益，從中可以看出企業(yè)產(chǎn)生的凈利非經(jīng)營性的損益，從中可以看出企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤（或凈虧損）潤（或凈虧損） 利潤利潤 = = 收入收入成本費用成本費用損益表遵循的會計等式損益表遵循的會計等式 : :(1- -4- -5)(6 +7- -9- -10)(12 +13

6、+14+15-16)(17 - -18)現(xiàn)金流量表概述現(xiàn)金流量表概述反映在一定會計期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金反映在一定會計期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和和現(xiàn)金等價物現(xiàn)金等價物流入流入和和流出的報表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動性流出的報表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動性 企業(yè)的企業(yè)的血液血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中 以收付實現(xiàn)以收付實現(xiàn)制作為記錄原則制作為記錄原則 現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量 = = 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量表遵循的會計等式：現(xiàn)金流量表遵循的會計等式：現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 公司名稱：公司名稱： 年年 月月 日日 單位：元單位：元項目項目行次行次 本月數(shù)本月數(shù) 本年累計數(shù)本年累計數(shù)一、經(jīng)

7、營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 1.銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金12.收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金2 現(xiàn)金流入小計（現(xiàn)金流入小計（1+21+2）3 31.購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金42.支付的各項稅費5 現(xiàn)金流出小計（現(xiàn)金流出小計（4+54+5）6 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 （3-63-6）7二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 1.收回投資所收到的現(xiàn)金83.處理固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額9 現(xiàn)金流入小計（現(xiàn)金流入小計（8+98+9）101.購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金113.支付的其

8、他與投資活動有關的現(xiàn)金12 現(xiàn)金流出小計（現(xiàn)金流出小計（11+1211+12）13 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 （10-1310-13）14三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 1.吸收投資所收到的現(xiàn)金153.收到的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金16 現(xiàn)金流入小計（現(xiàn)金流入小計（15+1615+16）171.償還債務所支付的現(xiàn)金182.分配股利或利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金193.支付的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金20 現(xiàn)金流出小計（現(xiàn)金流出小計（18+19+2018+19+20）21 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量凈額籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量凈額 （17-2117-

9、21）22四、匯率變動對現(xiàn)金的影響額四、匯率變動對現(xiàn)金的影響額 單位負責人：單位負責人： 財務負責人：財務負責人： 制表人：制表人： 財財 務務 報報 表表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表利潤表利潤表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)資產(chǎn)負債負債所有者權益所有者權益反映財務狀況反映財務狀況 反映經(jīng)營成果反映經(jīng)營成果 反映現(xiàn)金流量反映現(xiàn)金流量收入收入成本費用成本費用利潤利潤現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出凈現(xiàn)金流凈現(xiàn)金流經(jīng)營管理階段的主要財務報表經(jīng)營管理階段的主要財務報表財務報表分析的目的財務報表分析的目的與與作用：作用： page 36page 36總體目的總體目的：以企業(yè)財務報表以企業(yè)財務報表及及相關資料為依據(jù)，

10、對企相關資料為依據(jù)，對企業(yè)財務活動的過程業(yè)財務活動的過程和和結(jié)果進行研究評估結(jié)果進行研究評估總體作用總體作用：以財務報告為依據(jù)，采用一系列的分析方法和指以財務報告為依據(jù)，采用一系列的分析方法和指標標判斷企業(yè)的財務狀況判斷企業(yè)的財務狀況( (償債、盈利償債、盈利和和營運能營運能力力) )；診斷企業(yè)經(jīng)營活動的得失；為財務決；診斷企業(yè)經(jīng)營活動的得失；為財務決策、財務計劃策、財務計劃和和財務控制提供依據(jù)財務控制提供依據(jù)不同財務分析主體的財務分析側(cè)重點不同不同財務分析主體的財務分析側(cè)重點不同財務報表概述財務報表概述理解企業(yè)財務報表能夠幫助我們：理解企業(yè)財務報表能夠幫助我們： 了解企業(yè)以前、現(xiàn)在了解企業(yè)以

11、前、現(xiàn)在和和未來的發(fā)展狀況未來的發(fā)展狀況 準確分析企業(yè)目前存在的困難準確分析企業(yè)目前存在的困難 采取措施，解決企業(yè)所面臨的難題采取措施，解決企業(yè)所面臨的難題 預測經(jīng)營決策將會給企業(yè)帶來何種財務預測經(jīng)營決策將會給企業(yè)帶來何種財務上的影響上的影響 不同不同 財務分析主體財務分析主體 的具體目的的具體目的投資者投資者債權人債權人企業(yè)經(jīng)營者企業(yè)經(jīng)營者其他主體其他主體企業(yè)所有者企業(yè)所有者潛在投資者潛在投資者盈利能力盈利能力償債能力償債能力運營能力運營能力發(fā)展?jié)摿Πl(fā)展?jié)摿μ峁┵J款者提供貸款者債券購買者債券購買者短期債務：短期債務：資產(chǎn)的流動性資產(chǎn)的流動性長期債務：長期債務：盈利狀況盈利狀況現(xiàn)金流現(xiàn)金流企業(yè)

12、管理層企業(yè)管理層盈利能力盈利能力償債能力償債能力運營能力運營能力發(fā)展?jié)摿Πl(fā)展?jié)摿ΜF(xiàn)金流現(xiàn)金流供貨商供貨商職工職工政府部門政府部門. . . .本節(jié)內(nèi)容本節(jié)內(nèi)容：財務分析的目的財務分析的目的和和作用？作用？財務報表的三大組成部分？財務報表的三大組成部分？財務分析的主要內(nèi)容？財務分析的主要內(nèi)容？ 不同經(jīng)濟主體的財務分析側(cè)重點？不同經(jīng)濟主體的財務分析側(cè)重點？ 會計報表的比較會計報表的比較連續(xù)幾期的變動差額、百分比連續(xù)幾期的變動差額、百分比和和幅度幅度( (趨勢趨勢) ) 會計報表項目構(gòu)成的比較會計報表項目構(gòu)成的比較以報表中的總體指標為以報表中的總體指標為100%, 100%, 計算出其各組計算出其各

13、組成項目占該總體指標的百分比成項目占該總體指標的百分比 工程報表分析的基本方法工程報表分析的基本方法 趨勢分析趨勢分析 項目項目( (環(huán)比環(huán)比) )200920102011總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率( (息稅前息稅前) )6.35%8.71%18.85%較上一年的增長率較上一年的增長率26%37%125%凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率( (息稅后息稅后) )6.59%9.04%20.78%較上一年的增長率較上一年的增長率28%37%125%總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率( (息稅后息稅后) )6.08%6.46%10.35%較上一年的增長率較上一年的增長率12%6%60%公司收益能力的公司收益能力的趨勢分析

14、趨勢分析重要財務指標的比較重要財務指標的比較將將基期報表基期報表上各項數(shù)額的指數(shù)定為上各項數(shù)額的指數(shù)定為100, 100, 其它各年其它各年度財務報表上的數(shù)字以指數(shù)表示得出的定基百分度財務報表上的數(shù)字以指數(shù)表示得出的定基百分比報表，可以查明各項目的變化趨勢比報表，可以查明各項目的變化趨勢定基動態(tài)比率定基動態(tài)比率 = = 分析期數(shù)額分析期數(shù)額 / / 固定基期數(shù)額固定基期數(shù)額x100%x100%環(huán)比動態(tài)比率環(huán)比動態(tài)比率 = = 分析期數(shù)額分析期數(shù)額 / / 前期數(shù)額前期數(shù)額x100%x100%工程報表分析的基本方法工程報表分析的基本方法 趨勢分析趨勢分析 構(gòu)成比率構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率。某項經(jīng)濟指

15、標的各個組成部分占總又稱結(jié)構(gòu)比率。某項經(jīng)濟指標的各個組成部分占總體的比重，反映部分與總體的關系體的比重，反映部分與總體的關系 構(gòu)成比率某個組部分數(shù)額構(gòu)成比率某個組部分數(shù)額 / / 總體數(shù)額總體數(shù)額 效率比較效率比較某個經(jīng)濟活動的投入某個經(jīng)濟活動的投入與與產(chǎn)出比例產(chǎn)出比例如如 成本費用成本費用 與與 銷售收入的比率銷售收入的比率 資金占用額資金占用額 與與 銷售收入的比率銷售收入的比率可進行得失比較可進行得失比較, , 考察經(jīng)營成果考察經(jīng)營成果, , 評價經(jīng)濟效益水平評價經(jīng)濟效益水平工程報表分析的基本方法工程報表分析的基本方法 構(gòu)成比例分析法構(gòu)成比例分析法 相關比較相關比較以某個項目以某個項目與

16、與相互關聯(lián)、但性質(zhì)不相同的項目加相互關聯(lián)、但性質(zhì)不相同的項目加以對比的比率以對比的比率反映有關經(jīng)濟活動的相互關系反映有關經(jīng)濟活動的相互關系如將流動資產(chǎn)如將流動資產(chǎn)與與流動負債加以對比，計算出流動流動負債加以對比，計算出流動比率，據(jù)以判斷企業(yè)的短期償債能力比率，據(jù)以判斷企業(yè)的短期償債能力工程報表分析的基本方法工程報表分析的基本方法 比率分析法比率分析法 a) a) 連環(huán)替代法連環(huán)替代法連環(huán)替代法的主要作用在于：連環(huán)替代法的主要作用在于：分析計算綜合經(jīng)濟分析計算綜合經(jīng)濟指標變動的原因指標變動的原因及其及其各因素的影響程度各因素的影響程度應用連環(huán)替代法的前提條件：應用連環(huán)替代法的前提條件：經(jīng)濟指標經(jīng)

17、濟指標與與它的構(gòu)成因素之間有著因果關系它的構(gòu)成因素之間有著因果關系, , 能夠構(gòu)成能夠構(gòu)成一種代數(shù)式一種代數(shù)式注意注意, , 這個代數(shù)式不一定是乘積關系這個代數(shù)式不一定是乘積關系, , 加減乘除都可以加減乘除都可以工程報表分析的基本方法工程報表分析的基本方法 因素分析法因素分析法 連環(huán)替代法連環(huán)替代法根據(jù)甲產(chǎn)品的下列資料，分析該產(chǎn)品根據(jù)甲產(chǎn)品的下列資料，分析該產(chǎn)品9090年銷售利潤的完年銷售利潤的完成情況，成情況，計算各因素單獨變動對指標的影響數(shù)計算各因素單獨變動對指標的影響數(shù)計劃期銷售利潤計劃期銷售利潤= =100100* *20002000* * (1-10%) -1500=30000 =

18、 (1-10%) -1500=30000 = P P實際期銷售利潤實際期銷售利潤= =8080* *2200 2200 * * (1-15%) -1450=33600 = (1-15%) -1450=33600 = PP利潤差額利潤差額 P P = = 33600-30000 = 360033600-30000 = 3600元元9090年計劃年計劃9090年實際年實際銷量銷量100100臺臺8080臺臺單價單價20002000元元22002200元元產(chǎn)品稅率產(chǎn)品稅率10%10%15%15%單位成本單位成本1500150014501450例例1 1：1) 1)先換銷量：先換銷量：P1 P1 (8

19、0(80臺利潤臺利潤) ) =80=80* *20002000* *（1-10%1-10%）-1500=24000-1500=24000元元 ( (比比100100臺少掙臺少掙) ) = P1 P = 24000 - 30000 = = P1 P = 24000 - 30000 = - -60006000元元2) 2)再換成本：再換成本： P2 P2 ( (實際成本的實際成本的8080臺臺利潤利潤) ) =80=80* *20002000* * (1-10%) -1450=28000(1-10%) -1450=28000元元 ( (實際成本的利潤變化實際成本的利潤變化) ) = P2 - P1

20、=28000-24000 = 4000= P2 - P1=28000-24000 = 4000元元3) 3)再換單價：再換單價： P3 (P3 (實際單價的利潤實際單價的利潤) =8 0) =8 0* *2200 2200 * * (1-10%) - 1450 = 42400(1-10%) - 1450 = 42400( (實際單價的利潤變化實際單價的利潤變化) = P3 - P2 = 42400) = P3 - P2 = 42400 28000 = 1440028000 = 14400元元4) 4)換稅率：換稅率：P4=PP4=P =33600 =33600 ，P P稅率稅率=33600-4

21、2400 = =33600-42400 = - -88008800元元利潤差額利潤差額 = P= P - - P= P P= P銷量銷量+ P+ P成本成本+ P+ P單價單價 + P+ P稅率稅率 = - -6000 + 4000 + 14400 8800 = 36003600元元例例1 1：b)b) 差額分析法差額分析法也稱絕對分析法也稱絕對分析法是連環(huán)替代法的特殊形式是連環(huán)替代法的特殊形式利用各個因素的比較值利用各個因素的比較值與與基準值之間的差額，來基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響計算各因素對分析指標的影響它通過分析財務報表中有關科目的絕對數(shù)值的大它通過分析財務報表中有關

22、科目的絕對數(shù)值的大小，判斷發(fā)行公司的財務狀況和經(jīng)營成果小，判斷發(fā)行公司的財務狀況和經(jīng)營成果工程報表分析的基本方法工程報表分析的基本方法 因素分析法因素分析法 例例2 2：某企業(yè)某企業(yè)20042004年年9 9月某種原材料費用的實際值是月某種原材料費用的實際值是92409240元，元，而其計劃值是而其計劃值是80008000元，實際比計劃增加元，實際比計劃增加12401240元元由于原材料費用是由由于原材料費用是由產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗用產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗用量量和和材料單價材料單價 3 3個因素的乘積構(gòu)成的，因此，可以將個因素的乘積構(gòu)成的，因此，可以將材料費用這一總指標分解為材料費用

23、這一總指標分解為3 3個因素，然后逐個分析個因素，然后逐個分析它們對材料費用總額的影響它們對材料費用總額的影響 方向方向和和程度程度現(xiàn)假定這現(xiàn)假定這3 3個因素的數(shù)值如下表所示個因素的數(shù)值如下表所示項目項目單位單位計劃值計劃值實際值實際值產(chǎn)品產(chǎn)量產(chǎn)品產(chǎn)量件件100100110110單位產(chǎn)品材料消耗量單位產(chǎn)品材料消耗量千克千克8 87 7材料單價材料單價元元10101212 材料費用總額材料費用總額元元8000800092409240差額分析法差額分析法例例2 2：1 1、 由于產(chǎn)品由于產(chǎn)品產(chǎn)量增加產(chǎn)量增加對材料費用的影響為對材料費用的影響為 （110-100) x 8 x 10 = 80011

24、0-100) x 8 x 10 = 800（元）（元）2 2、由于單位產(chǎn)品材料消耗量、由于單位產(chǎn)品材料消耗量節(jié)約節(jié)約對材料費用的影響為對材料費用的影響為 110 x (7 - 8) x 110 x (7 - 8) x（12 - 1012 - 10）= = - -11001100（元）（元）3 3、由于、由于單價提高單價提高對空心磚費用的影響為對空心磚費用的影響為 110 110 x 7 x (12 - 10) = 1540 x 7 x (12 - 10) = 1540（元）（元）項目項目單位單位計劃值計劃值實際值實際值產(chǎn)品產(chǎn)量產(chǎn)品產(chǎn)量件件100100110110單位產(chǎn)品材料消耗量單位產(chǎn)品材料消

25、耗量千克千克8 87 7材料單價材料單價元元10101212材料費用總額材料費用總額元元8000800092409240綜合這綜合這3 3個因素對材料費用總額的影響為個因素對材料費用總額的影響為800-1100+1540=1240800-1100+1540=1240（元）（元）差額分析法差額分析法流動比率流動比率-短期償債能力比率短期償債能力比率流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)與與流動負債的比率流動負債的比率, , 能說明有多少能說明有多少流動資產(chǎn)作償還的保證流動資產(chǎn)作償還的保證計算公式計算公式：流動比率：流動比率 = = 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/ /流動負債流動負債說明：說明： 流動比率越高，短期償債能力越強流動

26、比率越高，短期償債能力越強但流動比率過高并不好，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)但流動比率過高并不好，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)占用過多，將影響資金使用效率和獲利能力占用過多，將影響資金使用效率和獲利能力流動比率為流動比率為 2 2: :1 1 比較適宜。比較適宜。工程報表分析的基本方法工程報表分析的基本方法 比率分析法比率分析法 要求計算要求計算 課本課本 4141頁頁, , 表表3-23-2 流動比率流動比率課本課本41-4241-42頁頁, , 分別查得：年初流動資產(chǎn)分別查得：年初流動資產(chǎn)和和流動負債流動負債20082008年初的流動比率年初的流動比率 = 1943 / 980 = 1.98= 1943 /

27、980 = 1.9820082008年末的流動比率年末的流動比率 = 2145 / 1108 = 1.94 = 2145 / 1108 = 1.94例題例題 3.33.3流動比率流動比率 = = 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/ /流動負債流動負債見見 課本課本 4141頁頁, , 表表3-2 3-2 速動比率速動比率-短期償債能力比率短期償債能力比率定義定義：企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償付流動負債的能力償付流動負債的能力計算公式：計算公式：速動比率速動比率 = = 速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)/ /流動負債流動負債速動資產(chǎn)速動資

28、產(chǎn) = = 流動資產(chǎn)存貨預付帳款待攤費用流動資產(chǎn)存貨預付帳款待攤費用說明：說明：速動比率為速動比率為1 1: :1 1比較適宜比較適宜如果速動比率過低，說明短期償債能力存在問題如果速動比率過低，說明短期償債能力存在問題速動比率過高，特別是貨幣資金占用較大，降低效益速動比率過高，特別是貨幣資金占用較大，降低效益速動比率速動比率-短期償債能力比率短期償債能力比率定義定義：企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償付流動負債的能力償付流動負債的能力計算公式計算公式：速動比率速動比率 = = 速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)/ /流動負債流動

29、負債速動資產(chǎn)速動資產(chǎn) = = 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨預付帳款待攤費用存貨預付帳款待攤費用說明說明：速動比率為速動比率為1 1: :1 1比較適宜比較適宜如果速動比率過低，說明短期償債能力存在問題如果速動比率過低，說明短期償債能力存在問題速動比率過高，特別是貨幣資金占用較大，降低效益速動比率過高，特別是貨幣資金占用較大，降低效益求速動比率求速動比率20082008年初的速動比率年初的速動比率 = (1943 = (1943 存貨款存貨款-預付款預付款1 1年非流動款年非流動款)/ 980 = 0.44)/ 980 = 0.4420082008年末的速動比率年末的速動比率 = ?= ?例題例題 3.

30、43.4速動比率速動比率 = = 速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)/ /流動負債流動負債見見 課本課本 4141頁頁, , 表表3-23-2 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 - - 短期償債能力比率短期償債能力比率定義定義： 企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比率，它反映企業(yè)企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比率，它反映企業(yè)直接償付債務的能力?，F(xiàn)金類資產(chǎn)包括貨幣資金直接償付債務的能力?，F(xiàn)金類資產(chǎn)包括貨幣資金與現(xiàn)金等價物（短期投資）。與現(xiàn)金等價物（短期投資）。計算公式計算公式： 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 = =（現(xiàn)金現(xiàn)金等價物）（現(xiàn)金現(xiàn)金等價物）/ /流動負債流動負債 = =（現(xiàn)金短期投資）（現(xiàn)金短期投資）/ /流動負債流動負債說明說明： 現(xiàn)金比率

31、反映直接支付能力現(xiàn)金比率反映直接支付能力 債權人偏愛較高的現(xiàn)金比率企業(yè)債權人偏愛較高的現(xiàn)金比率企業(yè) 而現(xiàn)金比率過高，特別是貨幣資金占用較大，會降低企而現(xiàn)金比率過高，特別是貨幣資金占用較大，會降低企業(yè)的效益業(yè)的效益求現(xiàn)金比率求現(xiàn)金比率20082008年初的現(xiàn)金比率年初的現(xiàn)金比率 = = （60+27)/ 980 = 0.4460+27)/ 980 = 0.4420082008年末的現(xiàn)金比率年末的現(xiàn)金比率 = ?= ?例題例題 3.53.5現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 = =（現(xiàn)金現(xiàn)金等價物）（現(xiàn)金現(xiàn)金等價物）/ /流動負債流動負債 = =（現(xiàn)金短期投資）（現(xiàn)金短期投資）/ /流動負債流動負債見見 課本課本

32、4141頁頁, , 表表3-23-2 現(xiàn)金負債比率現(xiàn)金負債比率 - - 短期償債能力比率短期償債能力比率定義定義： 是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動負債的是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動負債的比率，可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當期償付比率，可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當期償付短期負債的能力短期負債的能力計算公式計算公式：現(xiàn)金負債比率現(xiàn)金負債比率 =(=(年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/ /年末流動負債年末流動負債) )100%100%說明說明： 從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度考察企業(yè)的實際償從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度考察企業(yè)的實際償債能力進行考察債能力進行考察 反映本期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)

33、金凈流量足以抵付反映本期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動負債的倍數(shù)流動負債的倍數(shù)求現(xiàn)金負債比率求現(xiàn)金負債比率20082008年初的現(xiàn)金負債比率年初的現(xiàn)金負債比率 =( 60+27)/ 980 = 0.09=( 60+27)/ 980 = 0.0920082008年末的現(xiàn)金負債比率年末的現(xiàn)金負債比率 = ?= ?例題例題 3.63.6現(xiàn)金負債比率現(xiàn)金負債比率 =(=(年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/ /年末流動負債年末流動負債) )100%100%見見 課本課本 4141頁頁, , 表表3-23-2 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率-長期償債能力比率長期償債能力比率公司年末的負債總額同資產(chǎn)總額的比率

34、公司年末的負債總額同資產(chǎn)總額的比率計算公式計算公式：資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率= =負債總額負債總額/ /資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100%100%說明說明：揭示企業(yè)的全部資金來源中有多少是由債權人提供揭示企業(yè)的全部資金來源中有多少是由債權人提供從債權人的角度看，資產(chǎn)負債率越低越好從債權人的角度看，資產(chǎn)負債率越低越好對投資人或股東來說，負債比率較高可能帶來一定的好處對投資人或股東來說，負債比率較高可能帶來一定的好處從經(jīng)營者的角度看，在充分利用借入資金的同時，盡可能從經(jīng)營者的角度看，在充分利用借入資金的同時，盡可能降低財務風險。降低財務風險。企業(yè)負債比率應在不發(fā)生償債危機的情況下，盡可能擇高企業(yè)負債比率應在不發(fā)

35、生償債危機的情況下，盡可能擇高資產(chǎn)負債率的適宜水平是資產(chǎn)負債率的適宜水平是 40%40%60%60%求：求：資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率20082008年初的資產(chǎn)負債率年初的資產(chǎn)負債率 2331x100%/ 3666 = 63.58%2331x100%/ 3666 = 63.58%20082008年末的資產(chǎn)負債率年末的資產(chǎn)負債率 = ?= ?例題例題3. 3. 7 7，4747頁頁資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率= =負債總額負債總額/ /資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100%100%見見 課本課本 4141頁頁, , 表表3-23-2 產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率-長期償債能力比率長期償債能力比率負債總額與所有者權益總額的比率負債總額與

36、所有者權益總額的比率計算公式計算公式：產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率= = 負債總額負債總額/ /股東權益股東權益100%100%說明：說明：反映債權人與股東提供的資本的相對比例反映債權人與股東提供的資本的相對比例反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度求：求：產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率20082008年初的產(chǎn)權比率年初的產(chǎn)權比率 2331x100%/ 1335 = 175%2331x100%/ 1335 = 175%20082008年末的產(chǎn)權比率年末的產(chǎn)權比率 = ?= ?例題例題3. 3. 8 8，4848頁頁

37、產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率= = 負債總額負債總額/ /股東權益股東權益100%100%見見 課本課本 4141頁頁, , 表表3-23-2 有形凈值債務率有形凈值債務率-長期償債能力比率長期償債能力比率企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比有形凈值是所有者權益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值有形凈值是所有者權益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值有形凈值債務率揭示企業(yè)的長期償債能力有形凈值債務率揭示企業(yè)的長期償債能力表明債權人在企業(yè)破產(chǎn)時的被保護程度表明債權人在企業(yè)破產(chǎn)時的被保護程度計算公式計算公式：有形凈值債務率有形凈值債務率=負債總額負債總額（股東權益（股東權益- -無形資產(chǎn)凈值）無形資產(chǎn)凈值）

38、 100%100%說明：說明：用于衡量企業(yè)的風險程度和對債務的償還能力用于衡量企業(yè)的風險程度和對債務的償還能力這個指標越大，表明風險越大，反之，則越小這個指標越大，表明風險越大，反之，則越小求：求：有形凈值債務率有形凈值債務率20082008年初的年初的有形凈值債務率有形凈值債務率=2331x100%/ =2331x100%/ （1335 -391335 -39）= 180%= 180%20082008年末的年末的有形凈值債務率有形凈值債務率= ?= ?例題例題3. 3. 9 9，4848頁頁有形凈值債務率有形凈值債務率=負債總額負債總額( (股東權益股東權益- -無形資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)凈值)

39、) 100%100%見見 課本課本 4141頁頁, , 表表3-23-2 已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù) = = 息稅前利潤總額息稅前利潤總額/ /利息支出利息支出 = EBIT/interest expense = EBIT/interest expense 或或 = (= (凈利潤凈利潤+ +利息費用利息費用+ +所得稅費用所得稅費用)/ )/利息費用利息費用已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)-長期償債能力比率長期償債能力比率指上市公司息稅前利潤相對于所需支付債務利息指上市公司息稅前利潤相對于所需支付債務利息的倍數(shù)，可用來分析公司在一定盈利水平下支的倍數(shù)，可用來分析公司在一定盈利水平下支付債務利息的能力付

40、債務利息的能力說明說明： 反映了企業(yè)的經(jīng)營收益支付債務利息的能力反映了企業(yè)的經(jīng)營收益支付債務利息的能力求求: : 已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)20082008年初的年初的已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)= =（353+157353+157）/ 157 = 3.25/ 157 = 3.2520082008年末的年末的已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)= ?= ?例題例題3. 3. 1010，4949頁頁已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù) = = 息稅前利潤總額息稅前利潤總額/ /利息支出利息支出見見 課本課本 4242頁頁, , 表表3-33-3 息稅前利潤是指息稅前利潤是指 未扣除利息和稅費的利潤未扣除利息和稅費的利潤流動資

41、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理比率比率企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務收入凈額同平均流動資產(chǎn)企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務收入凈額同平均流動資產(chǎn)總額的比率總額的比率反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）= =主營業(yè)務收入凈額主營業(yè)務收入凈額/ /平均流動資產(chǎn)總額平均流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)= = 流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)平均余額* *計算期天數(shù)計算期天數(shù)/ /流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額工程報表分析的基本方法工程報表分析的基本方法 比率分析法比率分析法 求求: : 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4

42、800/ (1943-2145)/2 = 2.35=4800/ (1943-2145)/2 = 2.35例題例題3. 3. 1111，5050頁頁流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）= =主營業(yè)務收入凈額主營業(yè)務收入凈額/ /平均流動資產(chǎn)總額平均流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)= = 流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)平均余額* *計算期天數(shù)計算期天數(shù)/ /流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額見見 課本課本 4242頁，頁，3-23-2，3-33-3 應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率-資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理比率比率反映公司應收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率反映公司應收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

43、= =365365應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率= =當期銷售凈收入當期銷售凈收入（期初應收賬（期初應收賬款款 + + 期末應收賬期末應收賬款）款）/ 2/ 2應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：銷售開始到回收現(xiàn)金平均需要的天數(shù)銷售開始到回收現(xiàn)金平均需要的天數(shù)求應收賬款周轉(zhuǎn)率求應收賬款周轉(zhuǎn)率20082008年末應收賬款周轉(zhuǎn)率年末應收賬款周轉(zhuǎn)率=4800/ (285+23+597+18)/2 = 10.4=4800/ (285+23+597+18)/2 = 10.4應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/10.4 = 35(=360/10.4 = 35(天天) )例題

44、例題3. 3. 1212，5050頁頁應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率= =當期銷售凈收入當期銷售凈收入（期初應收賬（期初應收賬款款 + + 期末應期末應收賬收賬款）款）/ 2/ 2見見 課本課本 4242頁頁, , 表表3-23-2，3-33-3 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率-資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理比率比率一定時期銷貨成本與平均存貨余額的比率一定時期銷貨成本與平均存貨余額的比率其中：其中： 平均存貨余額平均存貨余額= =（期初存貨（期初存貨+ +期末存貨）期末存貨）2 2存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 是衡量和評價企業(yè)購入存貨、是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效

45、率求存貨周轉(zhuǎn)率求存貨周轉(zhuǎn)率20082008年末的年末的存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=4333/ (1494+1275)/2 = 3.13=4333/ (1494+1275)/2 = 3.13存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360 / 3.13 = 115 = 360 / 3.13 = 115 天天例題例題3. 3. 1313，5151頁頁營業(yè)成本營業(yè)成本見見 課本課本 4242頁頁, , 表表3-23-2，3-33-3 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理比率比率也稱固定資產(chǎn)利用率。是企業(yè)銷售收入也稱固定資產(chǎn)利用率。是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率與固定資產(chǎn)凈值的比率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

46、率 = = 銷售收入銷售收入 / / 平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值=(=(期初凈值期初凈值+ +期末凈值期末凈值) )2 2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對廠房、設備等固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對廠房、設備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明利用率固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好越高，管理水平越好求固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率求固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20082008年初的年初的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4800/ (1535+1919)/2 = 2.8=4800/ (1535+1919)/2 = 2.820082008年末的年末的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周

47、轉(zhuǎn)率= ?= ?例題例題3. 3. 1414，5151頁頁固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = = 銷售收入銷售收入 / / 平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)凈值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理比率比率指企業(yè)在一定時期業(yè)務收入凈額同指企業(yè)在一定時期業(yè)務收入凈額同平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額的比率的比率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）= =營業(yè)收入額營業(yè)收入額/ /平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= =銷售收入銷售收入/ /總資產(chǎn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360=360總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額= =（資產(chǎn)總額年初數(shù)（資產(chǎn)總額年初數(shù)+

48、 +資產(chǎn)總額年末數(shù)）資產(chǎn)總額年末數(shù)）/2/2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合反映了企業(yè)整體資產(chǎn)的營運能總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合反映了企業(yè)整體資產(chǎn)的營運能力，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多或周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明力，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多或周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明其周轉(zhuǎn)速度越快，營運能力也就越強其周轉(zhuǎn)速度越快，營運能力也就越強求總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率求總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20082008年初的年初的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4333/ (3666+4199)/2 = 1.22=4333/ (3666+4199)/2 = 1.2220082008年末的年末的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= ?= ?例題例題3. 3. 1515，5252頁頁總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

49、（次）= =營業(yè)收入額營業(yè)收入額/ /平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率-盈利能力比率盈利能力比率 是指凈利潤是指凈利潤與與營業(yè)收入的比率營業(yè)收入的比率 反映企業(yè)營業(yè)收入創(chuàng)造凈利潤的能力反映企業(yè)營業(yè)收入創(chuàng)造凈利潤的能力 營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率 =凈利潤凈利潤/ /營業(yè)收入營業(yè)收入 100%100%工程報表分析的基本方法工程報表分析的基本方法 比率分析法比率分析法 求營業(yè)凈利率求營業(yè)凈利率20082008年初的年初的營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率=189.75x100%/ 4800= 39.5%=189.75x100%/ 4800= 39.5%20082008年末的年末的營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率= ?

50、= ?例題例題3. 3. 1616，5252頁頁成本費用利潤率成本費用利潤率-盈利能力比率盈利能力比率 是企業(yè)一定期間的利潤總額與成本、是企業(yè)一定期間的利潤總額與成本、費用總額的比率費用總額的比率 每付出一元成本費用可獲得多少利潤，每付出一元成本費用可獲得多少利潤，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費所帶來的經(jīng)營成果體現(xiàn)了經(jīng)營耗費所帶來的經(jīng)營成果成本費用利潤率成本費用利潤率 = =利潤總額利潤總額/ /成本費用總額成本費用總額100%100%求求 成本費用利潤率成本費用利潤率20082008年初的年初的成本費用利潤率成本費用利潤率=253/ (4333+45+54+84+172.5)x100%= 5.4%=253/

51、 (4333+45+54+84+172.5)x100%= 5.4%20082008年末的年末的成本費用利潤率成本費用利潤率= ?= ?例題例題3. 3. 1717，5353頁頁總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率-盈利能力比率盈利能力比率 企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與資產(chǎn)企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率平均總額的比率總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率 = = ( (利潤總額利潤總額+ +利息支出利息支出)/ )/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額X100%X100%表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況利能力和投入產(chǎn)出狀況可據(jù)

52、此指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大于市可據(jù)此指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大于市場利率，則表明企業(yè)可以充分利用財務杠桿，進行負債經(jīng)場利率，則表明企業(yè)可以充分利用財務杠桿，進行負債經(jīng)營，獲取盡可能多的收益營，獲取盡可能多的收益該指標越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)該指標越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運營越有效運營越有效求總資產(chǎn)報酬率求總資產(chǎn)報酬率20082008年初的年初的總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率= (253+172.5)/ (3666+4199)x100% = 5.4%= (253+172.5)/ (3666+4199)x100% = 5.4%2008

53、2008年末的年末的總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率= ?= ?例題例題3. 3. 1818，5353頁頁凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率-盈利能力比率盈利能力比率 又稱又稱股東權益收益率股東權益收益率，是凈利潤，是凈利潤與與平均股東平均股東權益的百分比權益的百分比凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 = = 稅后利潤稅后利潤/ /所有者權益所有者權益是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率運用自有資本的效率指標值越高，說明投資帶來的收益越高指標值越高，說明投資帶來的收益越高求凈資產(chǎn)收益率

54、求凈資產(chǎn)收益率20082008年初的年初的凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率= 189.75 x100% / (1335+1410) = 13.83%= 189.75 x100% / (1335+1410) = 13.83%20082008年末的年末的凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率= ?= ?例題例題3. 3. 1919，5353頁頁每股收益率每股收益率-盈利能力比率盈利能力比率 公司凈利潤公司凈利潤與與流通在外普通股的比值流通在外普通股的比值反映普通股的盈利水平反映普通股的盈利水平市盈率市盈率-盈利能力比率盈利能力比率 指在一個考察期指在一個考察期（通常為（通常為1212個月的時間）個月的時間）內(nèi)，內(nèi)，股票

55、的價格和每股收益的比率股票的價格和每股收益的比率市盈率市盈率 = = 股價股價 / / 每股收益每股收益投資者通常利用該比例值估量某股票的投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值投資價值或者用該指標在不同公司的股票之間進或者用該指標在不同公司的股票之間進行比較行比較每股股利每股股利-盈利能力比率盈利能力比率 是股利總額是股利總額與與流通股股數(shù)的比值流通股股數(shù)的比值每股股利每股股利 = = 股利總額股利總額/ /普通股股數(shù)普通股股數(shù)=(=(現(xiàn)金股利總額現(xiàn)金股利總額- -優(yōu)先股股利優(yōu)先股股利)/ )/發(fā)行在外的普通股股數(shù)發(fā)行在外的普通股股數(shù)反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個反映股份公司每一

56、普通股獲得股利多少的一個指標，指標值越大表明獲利能力越強指標，指標值越大表明獲利能力越強每股股利每股股利-盈利能力比率盈利能力比率 是股利總額是股利總額與與流通股股數(shù)的比值流通股股數(shù)的比值每股股利每股股利 = = 股利總額股利總額/ /普通股股數(shù)普通股股數(shù)=(=(現(xiàn)金股利總額現(xiàn)金股利總額- -優(yōu)先股股利優(yōu)先股股利)/ )/發(fā)行在外的普通股股數(shù)發(fā)行在外的普通股股數(shù)含義：含義： 所謂財務綜合分析，就是將企業(yè)營運能力、償所謂財務綜合分析，就是將企業(yè)營運能力、償債能力債能力和和盈利能力等方面的分析納入到一個有盈利能力等方面的分析納入到一個有機的分析系統(tǒng)之中機的分析系統(tǒng)之中 全面的對企業(yè)財務狀況，經(jīng)營狀

57、況進行解剖和全面的對企業(yè)財務狀況，經(jīng)營狀況進行解剖和分析分析 從而對企業(yè)經(jīng)濟效益做出較為準確的評價與判從而對企業(yè)經(jīng)濟效益做出較為準確的評價與判斷斷工程報表分析的基本方法工程報表分析的基本方法 財務綜合分析財務綜合分析特點：特點：健全有效的財務綜合指標體系必須具有以下特點：健全有效的財務綜合指標體系必須具有以下特點：1 1、評價指標要全面、評價指標要全面評價指標要盡可能涵蓋償債能力、營運能力和盈利評價指標要盡可能涵蓋償債能力、營運能力和盈利能力等各方面的考核要求能力等各方面的考核要求2 2、主輔指標功能要匹配、主輔指標功能要匹配明確企業(yè)分析指標的主輔地位；要能從不同側(cè)面、明確企業(yè)分析指標的主輔地

58、位；要能從不同側(cè)面、不同層次反映企業(yè)財務狀況，揭示企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不同層次反映企業(yè)財務狀況，揭示企業(yè)經(jīng)營業(yè)績3 3、滿足各方面經(jīng)濟需求、滿足各方面經(jīng)濟需求指標評價體系既要能滿足企業(yè)內(nèi)部管理者決策的需指標評價體系既要能滿足企業(yè)內(nèi)部管理者決策的需要，也要能滿足外部投資者和政府管理機構(gòu)決策及要，也要能滿足外部投資者和政府管理機構(gòu)決策及實施宏觀調(diào)控的要求實施宏觀調(diào)控的要求杜邦財務分析體系：杜邦財務分析體系：杜邦分析法利用幾種主要的財務比率之間的關系來杜邦分析法利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業(yè)的財務狀況，因最早由美國杜邦公綜合地分析企業(yè)的財務狀況，因最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法司使

59、用，故名杜邦分析法杜邦分析法是一種用來評價公司杜邦分析法是一種用來評價公司贏利能力贏利能力和和股東權股東權益益回報水平，從財務角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典回報水平，從財務角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法方法其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營財務比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績業(yè)績財務分析財務分析杜邦分析圖杜邦分析圖杜邦財務分析體系：杜邦財務分析體系：將將 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 分解為三部分進行分析方式名稱：分解為三部分進行分析方式名稱：利潤率利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和和財務杠桿

60、財務杠桿( (權益乘數(shù)），權益乘數(shù)），這種方式也被稱作這種方式也被稱作“杜邦分析法杜邦分析法1 1、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析系是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。統(tǒng)的核心。杜邦財務分析體系：杜邦財務分析體系：2 2、資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率 是影響是影響 權益凈利率權益凈利率 的最重要的指的最重要的指標，具有很強的綜合性，而資產(chǎn)凈利率又取決于銷標，具有很強的綜合性，而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 是反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度是反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，需要對影