銀行間市場(chǎng)債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)PPT課件

1、1目 錄 企業(yè)債券類型及發(fā)展簡(jiǎn)況 銀行間市場(chǎng)債務(wù)融資工具 交易商協(xié)會(huì)業(yè)務(wù)基本規(guī)則 企業(yè)選擇與風(fēng)險(xiǎn)控制 信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)切入點(diǎn)第1頁/共13頁21、非金融企業(yè)債券的類型 （1）證監(jiān)會(huì)：公司債、私募債、可轉(zhuǎn)債 （2）發(fā)改委：企業(yè)債及中小企業(yè)集合債 （3）人行及交易商協(xié)會(huì)：非金融企業(yè)債務(wù)融資工具一、非金融企業(yè)債券類型及發(fā)展情況第2頁/共13頁32、發(fā)展情況 目前，交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)發(fā)行的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具市場(chǎng)已成為中國(guó)企業(yè)直接融資的主板市場(chǎng)。累計(jì)發(fā)行量6.9萬億，占我國(guó)企業(yè)直接債務(wù)融資規(guī)模的71.1%，存量規(guī)模近3.6萬億，占57.7%。第3頁/共13頁4二、交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)的債務(wù)融資工具1、注冊(cè)產(chǎn)品

2、：非金融企業(yè)債務(wù)融資工具2、業(yè)務(wù)品種（1）短期融資券（2）中期票據(jù)（3）超級(jí)短期融資券（4）非公開定向債務(wù)融資工具（5）資產(chǎn)支持票據(jù)（6）中小企業(yè)集合票據(jù)（7）中小企業(yè)區(qū)域集優(yōu)票據(jù)第4頁/共13頁5三、主要業(yè)務(wù)元素1、監(jiān)管機(jī)構(gòu)2、注冊(cè)機(jī)構(gòu)3、審批制度4、發(fā)行和交易場(chǎng)所5、主承銷商6、發(fā)行主體7、購買人8、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)9、法律機(jī)構(gòu)10、審計(jì)機(jī)構(gòu)11、信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)12、登記托管機(jī)構(gòu)13、交易清算機(jī)構(gòu)14、注冊(cè)額度15、發(fā)行利率16、發(fā)行流程第5頁/共13頁6發(fā)行利率定價(jià)機(jī)制定價(jià)機(jī)制：發(fā)行利率實(shí)行交易商協(xié)會(huì)指導(dǎo)下的市場(chǎng)化管理。主承銷銀行平均估值+協(xié)會(huì)點(diǎn)值=本周最低指導(dǎo)價(jià)。 實(shí)際發(fā)行利率主要取決于企業(yè)信用

3、評(píng)級(jí)和信用增進(jìn)后的債項(xiàng)等級(jí)及發(fā)行日銀行間市場(chǎng)資金供應(yīng)面。第6頁/共13頁7發(fā)行流程圖第7頁/共13頁8注冊(cè)發(fā)行作業(yè)周期現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查階段 7天制作文件階段 30天主承內(nèi)審階段 15天協(xié)會(huì)注冊(cè)階段 60天承銷發(fā)行階段 7天發(fā)行的總周期一般4個(gè)月左右第8頁/共13頁9四、企業(yè)的選擇與風(fēng)險(xiǎn)控制（一）選擇方法1、四看：看行業(yè)；看主營(yíng)；看財(cái)務(wù)；看特質(zhì)2、雙找：找10個(gè)優(yōu)勢(shì)；找10個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)3、雙參考：參考預(yù)評(píng)級(jí)；參考市場(chǎng)第9頁/共13頁10（二）企業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 1、協(xié)會(huì)無硬條件約束；大中型企業(yè)有差別 2、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)保政策 3、上年底凈資產(chǎn)規(guī)模 4、近三年合理盈利 5、信用等級(jí)要求 6、有合理的資金需求第10頁/共13頁11（三）風(fēng)險(xiǎn)控制 1、篩選高品質(zhì)的企業(yè) 2、全面盡調(diào)與風(fēng)險(xiǎn)揭示 3、全方位的過程溝通 4、募集資金使用監(jiān)管 5、持續(xù)的后續(xù)管理【發(fā)行信息披露、定期財(cái)報(bào)披露、重大事項(xiàng)的披露；日常動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)；入池管理；風(fēng)險(xiǎn)排查；壓力測(cè)試；突發(fā)事件的應(yīng)急處理；債權(quán)人會(huì)議等】 6、到期