證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)》真題試卷集全套

1、證券從業(yè)資格考試證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)真題試卷集全套1.某投資者打算購(gòu)買(mǎi)A、B、C三只股票，該投資者通過(guò)證券分析得出三只股票的分析數(shù)據(jù)：（1）股票A的收益率期望值等于0.05，貝塔系數(shù)等于0.6；（2）股票B的收益率期望值等于0.12，貝塔系數(shù)等于1.2；（3）股票C的收益率期望值等于0.08，貝塔系數(shù)等于0.8。據(jù)此決定在股票A上的投資比例為0.2、在股票B上的投資比例為0.5，在股票C上的投資比例為0.3，那么（ ）。在期望收益率系數(shù)平面上，該投資者的組合優(yōu)于股票C該投資者的組合系數(shù)等于0.96該投資者的組合預(yù)期收益率大于股票C的預(yù)期收益率該投資者的組合預(yù)期收益小于股票C的預(yù)期收益率A.

2、0;、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:該投資者的組合的預(yù)期收益率0.05×0.20.12×0.50.08×0.30.094；該投資者的組合系數(shù)0.6×0.21.2×0.50.8×0.30.96。2.下列屬于制定保險(xiǎn)規(guī)劃的原則的是（ ）。分析客戶保險(xiǎn)需要量力而行注重收益轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:保險(xiǎn)規(guī)劃具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和合理避稅的功能。在為客戶設(shè)計(jì)保險(xiǎn)規(guī)劃時(shí)主要應(yīng)掌握的原則有：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的原則；量力而

3、行的原則；分析客戶保險(xiǎn)需要的原則。3.政府債券、金融債券和公司債券，是按債券的（ ）分類(lèi)。A. 付息方式B. 債券形態(tài)C. 發(fā)行額度D. 發(fā)行主體【答案】: D【解析】:債券可以依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi)，具體為：根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券；根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為貼現(xiàn)債券、附息債券和息票累積債券；根據(jù)債券券面形態(tài)可以分為實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券；根據(jù)募集方式，債券可分為公募債券和私募債券；根據(jù)擔(dān)保性質(zhì)，債券可分為有擔(dān)保債券和無(wú)擔(dān)保債券。4.根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的，可

4、實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平為唯一基礎(chǔ)來(lái)編制預(yù)算的方法稱(chēng)為（ ）。A. 零基預(yù)算法B. 定期預(yù)算法C. 靜態(tài)預(yù)算法D. 滾動(dòng)預(yù)算法【答案】: C【解析】:靜態(tài)預(yù)算法又稱(chēng)固定預(yù)算法，是指在編制預(yù)算時(shí)，只根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實(shí)現(xiàn)的某一固定業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷(xiāo)售量）水平作為唯一基礎(chǔ)來(lái)編制預(yù)算的一種方法。靜態(tài)預(yù)算法存在過(guò)于機(jī)械呆板和可比性差的缺點(diǎn)。5.完全壟斷可分為（ ）。自然完全壟斷政府完全壟斷機(jī)構(gòu)完全壟斷私人完全壟斷A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:完全壟斷型市場(chǎng)是指獨(dú)家企業(yè)生

5、產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)完全處于一家企業(yè)所控制的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。特質(zhì)產(chǎn)品是指那些沒(méi)有或缺少相近的替代品的產(chǎn)品。完全壟斷可分為兩種類(lèi)型：政府完全壟斷，通常在公用事業(yè)中居多，如國(guó)有鐵路、郵電等部門(mén)；私人完全壟斷，如根據(jù)政府授予的特許專(zhuān)營(yíng)，或根據(jù)專(zhuān)利生產(chǎn)的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)以及由于資本雄厚、技術(shù)先進(jìn)而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營(yíng)。6.經(jīng)濟(jì)學(xué)里經(jīng)常用“羊群效應(yīng)”來(lái)描述經(jīng)濟(jì)個(gè)體的（ ）心理。羊群是一種很散亂的組織，平時(shí)在一起也是盲目地左沖右撞，但一旦有一只頭羊動(dòng)起來(lái)，其他的羊也會(huì)不假思索地一哄而上，全然不顧前面可能有狼或者不遠(yuǎn)處有更好的草。A. 從眾跟風(fēng)B. 恐慌C. 易于沖動(dòng)

6、D. 猶豫不決【答案】: A【解析】:“羊群效應(yīng)”，又稱(chēng)“從眾效應(yīng)”，是個(gè)人的觀念或行為由于真實(shí)的或想像的群體的影響或壓力，而向與多數(shù)人相一致的方向變化的現(xiàn)象。表現(xiàn)為對(duì)特定的或臨時(shí)的情境中的優(yōu)勢(shì)觀念和行為方式的采納（隨潮）和對(duì)長(zhǎng)期性的占優(yōu)勢(shì)地位的觀念和行為方式的接受（順應(yīng)風(fēng)俗習(xí)慣）。人們會(huì)追隨大眾所同意的，將自己的意見(jiàn)默認(rèn)否定，且不會(huì)主觀上思考事件的意義。7.比較而言，下列行業(yè)創(chuàng)新不夠活躍的是（ ）。A. 通訊B. 生物C. 計(jì)算機(jī)D. 自行車(chē)【答案】: D【解析】:D項(xiàng)，自行車(chē)行業(yè)處于衰退期，相比較其他三項(xiàng)處于成長(zhǎng)期的新興

7、行業(yè)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)新不夠活躍。8.家庭生命周期中家庭成熟期階段會(huì)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)狀況有（ ）。收入增加而支出穩(wěn)定，在子女上學(xué)前儲(chǔ)蓄逐步增加支出隨成員固定而趨于穩(wěn)定，但子女上大學(xué)后學(xué)雜費(fèi)用負(fù)擔(dān)重可積累的資產(chǎn)達(dá)到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險(xiǎn)收入達(dá)到巔峰，支出相對(duì)較低A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:家庭成熟期的特點(diǎn)是從子女經(jīng)濟(jì)獨(dú)立到夫妻雙方退休，其財(cái)務(wù)狀況如下：收支，收入以薪酬為主，支出隨家庭成員減少而降低；儲(chǔ)蓄，收入處于巔峰階段，支出相對(duì)較低，儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)的最佳時(shí)期；資產(chǎn)，資產(chǎn)達(dá)到巔峰，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；負(fù)債，房貸余額逐年減少，退休前結(jié)清所有大額負(fù)

8、債。、兩項(xiàng)為家庭成長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)狀況。9.追求收益厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者的共同偏好包括（ ）。如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率大的組合如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較大的組合如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望的收益率，那么投資者選擇期望收益率小的組合A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:收益率的方差代表風(fēng)險(xiǎn)，方差越大說(shuō)明組合的風(fēng)險(xiǎn)越大。追求收益厭惡風(fēng)

9、險(xiǎn)的投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，當(dāng)兩種證券組合具有相同的期望收益率時(shí)，會(huì)偏好風(fēng)險(xiǎn)即方差較小的組合；當(dāng)兩種證券組合具有相同的方差時(shí)選擇收益率較高的組合。10.關(guān)于計(jì)息次數(shù)和現(xiàn)值、終值的關(guān)系，下列說(shuō)法正確的有（ ）。一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越大一年中計(jì)息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越小一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越小一年中計(jì)息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越大A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:名義年利率r與有效年利率EAR之間的換算公式為：EAR（1r/m）m1，中，r指名義年利率；EAR指有效年利率；m指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。m越大，EAR越大，因此終值越

10、大，現(xiàn)值越小。11.對(duì)特定交易工具的多頭空頭給予限制的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施是（ ）。A. 止損限額B. 特殊限額C. 風(fēng)險(xiǎn)限額D. 交易限額【答案】: D【解析】:實(shí)施市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是，確保將所承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)?？刂圃诳梢猿惺艿暮侠矸秶鷥?nèi)，使所承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平與其風(fēng)險(xiǎn)管理能力和資本實(shí)力相匹配。交易限額是一種控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的措施，主要是對(duì)特定交易工具的多頭空頭給予限制。12.下列關(guān)于現(xiàn)金預(yù)算的控制，說(shuō)法正確的是（ ）。A. 認(rèn)知需要等于消費(fèi)動(dòng)機(jī)加上儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)B. 認(rèn)知需要等于消費(fèi)動(dòng)機(jī)加上開(kāi)源節(jié)流的努力方向C. 認(rèn)知

11、需要等于投資動(dòng)機(jī)加上開(kāi)源節(jié)流的努力方向D. 認(rèn)知需要等于儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)加上開(kāi)源節(jié)流的努力方向【答案】: D【解析】:認(rèn)知需要是儲(chǔ)蓄的動(dòng)力，開(kāi)源或節(jié)流產(chǎn)生儲(chǔ)蓄。通過(guò)合理的工作安排，增加家庭收入，將“衣、食、住、行、教育、娛樂(lè)”中支出較高的部分作為節(jié)約支出的重點(diǎn)控制項(xiàng)目。認(rèn)知需要的計(jì)算公式為：認(rèn)知需要儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)開(kāi)源節(jié)流的努力方向。13.盡管財(cái)務(wù)報(bào)表是按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，但不一定反映公司的實(shí)際情況，如（ ）。有些數(shù)據(jù)是估計(jì)的，如無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)等，但這種估計(jì)未必正確流動(dòng)資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷(xiāo)計(jì)算的，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值報(bào)表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價(jià)水平調(diào)整發(fā)生了非?；蚺既坏氖马?xiàng)，如

12、壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:財(cái)務(wù)報(bào)表是按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，它們合乎規(guī)范，但不一定反映該公司的客觀實(shí)際，除了、三項(xiàng)外，還有如下情況：非流動(dòng)資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷(xiāo)計(jì)算的，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值；有許多項(xiàng)目，如科研開(kāi)發(fā)支出和廣告支出，從理論上看是資本支出，但發(fā)生時(shí)已列作了當(dāng)期費(fèi)用。14.（ ）是行業(yè)形成的基本保證。人們的物質(zhì)文化需求高管人員的素質(zhì)資本的支持資源的穩(wěn)定供給A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】:&#

13、160;D【解析】:一個(gè)行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質(zhì)文化需求。社會(huì)的物質(zhì)文化需要是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最基本動(dòng)力。資本的支持與資源的穩(wěn)定供給是行業(yè)形成的基本保證。15.貨幣具有時(shí)間價(jià)值的原因包括（ ）。貨幣本身具有的價(jià)值貨幣可用于投資，從而獲得投資回報(bào)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力會(huì)受到通貨膨脹的影響而降低未來(lái)的投資收入預(yù)期具有不確定性A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資而發(fā)生的增值，又稱(chēng)資金時(shí)間價(jià)值。貨幣具有時(shí)間價(jià)值的原因包括：現(xiàn)在持有的貨幣可以投資，從而獲得

14、投資回報(bào)；貨幣的購(gòu)買(mǎi)力會(huì)受到通貨膨脹的影響而降低；未來(lái)的投資收入預(yù)期具有不確定性。16.風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的特點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)在家庭生命周期的_階段，一般建議投資組合中增加_比重。（ ）A. 衰老期；債券等安全性較高的資產(chǎn)B. 形成期；債券等安全性較高的資產(chǎn)C. 成熟期；股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)D. 成長(zhǎng)期；股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)【答案】: A【解析】:養(yǎng)老護(hù)理和資產(chǎn)傳承是衰老期的核心目標(biāo)，家庭收入大幅降低，儲(chǔ)蓄逐步減少，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低。該階段建議進(jìn)一步提升資產(chǎn)安全性，將80%以上資產(chǎn)投資于儲(chǔ)蓄及固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期護(hù)理類(lèi)保險(xiǎn)。17.不同家庭生命周期有不同的

15、理財(cái)重點(diǎn)。下列對(duì)于處于家庭成長(zhǎng)期的家庭的理財(cái)重點(diǎn)的描述，錯(cuò)誤的是（ ）。A. 購(gòu)房?jī)斶€房貸B. 教育負(fù)擔(dān)增加C. 家庭收入穩(wěn)定D. 以固定收益投資為主【答案】: D【解析】:處于成長(zhǎng)期的家庭，子女教育金需求增加，購(gòu)房、購(gòu)車(chē)貸款仍保持較高需求，成員收入穩(wěn)定，家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)一步提升。因此，該階段建議依舊保持資產(chǎn)流動(dòng)性，并適當(dāng)增加固定收益類(lèi)資產(chǎn)，如債券基金、浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。18.今年年初，分析師預(yù)測(cè)某公司今后2年內(nèi)（含今年）股利年增長(zhǎng)率為6%，之后，股利年增長(zhǎng)率將下降到3%，并將保持下去。已知該公司上一年末支付的股利為每股4元，市場(chǎng)上同等風(fēng)險(xiǎn)

16、水平的股票的預(yù)期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年年初該公司股票的內(nèi)在價(jià)值最接近（ ）元。A. 212.17B. 216.17C. 218.06D. 220.17【答案】: C【解析】:根據(jù)股利貼現(xiàn)模型，今年年初該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為：V4×（16%）/（15%）4×（16%）2/（15%）21/（15%）2×4×（16%）2×（13%）/（5%3%）218.06（元）。19.2009年6月中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布新修訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓

17、試點(diǎn)辦法（暫行），從（ ）等方面做出了新的安排。投資者適當(dāng)性公司掛牌條件轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度風(fēng)險(xiǎn)管理制度A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:2009年6月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布新修訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法（暫行），從投資者適當(dāng)性、公司掛牌條件、轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度、信息披露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。20.下列各項(xiàng)中，（ ）不屬于利率衍生工具。A. 遠(yuǎn)期利率協(xié)議B. 利率期權(quán)C. 信用聯(lián)結(jié)票據(jù)D. 利率互換【答案】: C【解

18、析】:利率衍生工具是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。C項(xiàng)，信用聯(lián)結(jié)票據(jù)屬于信用衍生工具。21.在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同，不間斷、金額不相等但每期增長(zhǎng)率相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流是（ ）。A. 期初年金B(yǎng). 永續(xù)年金C. 增長(zhǎng)型年金D. 期末年金【答案】: C【解析】:增長(zhǎng)型年金（等比增長(zhǎng)型年金）是指在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額不相等但每期增長(zhǎng)率相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。增長(zhǎng)型年金終值的計(jì)算公式為：FVC×（1r）t1C

19、15;（1g）（1r）t2C（1g）2（1r）t2C×（1g）t3。22.下列關(guān)于股票流動(dòng)性的敘述，錯(cuò)誤的是（ ）。A. 流動(dòng)性是指股票可以通過(guò)依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性B. 如果買(mǎi)賣(mài)盤(pán)在每個(gè)價(jià)位上均有較大報(bào)單，則股票流動(dòng)性較強(qiáng)C. 在有做市商的情況下，做市商雙邊報(bào)價(jià)的買(mǎi)賣(mài)價(jià)差通常是衡量股票流動(dòng)性的最重要指標(biāo)D. 價(jià)格恢復(fù)能力越強(qiáng)，股票的流動(dòng)性越弱【答案】: D【解析】:D項(xiàng)，股票的價(jià)格彈性或者恢復(fù)能力是指交易價(jià)格受大額交易沖擊而變化后，迅速恢復(fù)原先水平的能力。價(jià)格恢復(fù)能力越強(qiáng)，股票的流動(dòng)性越高。23.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)可以組織證券

20、投資顧問(wèn)，通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，客觀、專(zhuān)業(yè)、審慎地（ ）。對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況發(fā)表評(píng)論意見(jiàn)對(duì)證券市場(chǎng)變動(dòng)情況發(fā)表評(píng)論意見(jiàn)提供買(mǎi)入、賣(mài)出或持有具體證券的投資建議提供股票組合的買(mǎi)入賣(mài)出建議A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:根據(jù)發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定第十九條，鼓勵(lì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)組織安排證券投資顧問(wèn)人員，按照證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，客觀、專(zhuān)業(yè)、審慎地對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、證券市場(chǎng)變動(dòng)情況發(fā)表評(píng)論意見(jiàn)，為公眾投資者提供證券資訊服務(wù)，傳播證券知識(shí)，揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)理

21、性投資。、兩項(xiàng)，證券投資顧問(wèn)不得通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，作出買(mǎi)入、賣(mài)出或者持有具體證券的投資建議。24.關(guān)于套利交易對(duì)期貨市場(chǎng)的作用，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的有（ ）。有利于被扭曲的價(jià)格關(guān)系恢復(fù)到正常水平可以適當(dāng)降低市場(chǎng)的流動(dòng)性可以抑制市場(chǎng)的過(guò)度投機(jī)有利于對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:套利交易對(duì)期貨市場(chǎng)的正常運(yùn)行起到了非常有益的作用：有利于被扭曲的價(jià)格關(guān)系恢復(fù)到正常水平；有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高；抑制過(guò)度投機(jī)。25.消極型股票投資策略以（ ）為理論基礎(chǔ)。A. 套利定價(jià)模型B. 資本資產(chǎn)

22、定價(jià)模型C. 有效市場(chǎng)理論D. 行為金融理論【答案】: C【解析】:有效市場(chǎng)假設(shè)理論認(rèn)為，證券在任一時(shí)點(diǎn)的價(jià)格均對(duì)所有相關(guān)信息作出了反應(yīng)。股票價(jià)格的任何變化只會(huì)由新信息引起，由于新信息是不可預(yù)測(cè)的，因此股票價(jià)格的變化也就是隨機(jī)變動(dòng)的。如果認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，那么就沒(méi)有必要浪費(fèi)時(shí)間和精力進(jìn)行積極的投資管理，而應(yīng)采取消極的投資管理策略。26.根據(jù)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的人員從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)（ ）。忠實(shí)客戶利益，切實(shí)維護(hù)客戶合法權(quán)益遵守法律、行政法規(guī)的規(guī)定遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，勤勉、審慎的為客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)優(yōu)先維護(hù)公司利益，特

23、殊情形下可以犧牲小客戶利益A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:項(xiàng)，證券公司及其人員提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)忠實(shí)客戶利益，不得為公司及其關(guān)聯(lián)方的利益損害客戶利益，不得為證券投資顧問(wèn)人員及其利益相關(guān)者的利益損害客戶利益，不得為特定客戶利益損害其他客戶利益。27.下列關(guān)于有效邊界的說(shuō)法正確的有（ ）。有效邊界是在證券組合可行域的基礎(chǔ)上按照投資者的共同偏好規(guī)則確定的有效邊界上的證券組合即是投資者的最優(yōu)證券組合對(duì)于可行域內(nèi)部及下邊界上的任意可行組合，均可以在有效邊界上找到一個(gè)有效組合比它好有效邊界上的不同組合按共同偏好規(guī)則不能區(qū)分優(yōu)

24、劣A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:有效邊界是在收益風(fēng)險(xiǎn)約束條件下能夠以最小的風(fēng)險(xiǎn)取得最大的收益的各種證券的集合。項(xiàng)，最優(yōu)證券組合即是投資者最滿意的有效組合，是無(wú)差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。將各投資者的無(wú)差異曲線和有效邊界結(jié)合在一起就可以定出各個(gè)投資者的最優(yōu)組合。28.在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)需要排除存貨的影響，這樣做最主要的原因在于流動(dòng)資產(chǎn)中（ ）。A. 存貨的價(jià)格變動(dòng)較大B. 存貨的質(zhì)量難以保障C. 存貨的變現(xiàn)能力最差D. 存貨的數(shù)量不易確定【答案】: C【解析】:

25、在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中排除的主要原因是：在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)能力最差；由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢，還沒(méi)作處理；部分存貨已抵押給某債權(quán)人；存貨估價(jià)還存在著成本與當(dāng)前市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題。29.下列關(guān)于市盈率的論述，正確的有（ ）。不能用于不同行業(yè)之間的比較市盈率低的公司沒(méi)有投資價(jià)值一般情況下，市盈率越高的公司未來(lái)的成長(zhǎng)潛力越大市盈率的高低受市價(jià)的影響A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:成長(zhǎng)性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，但這并不說(shuō)明后者的股票沒(méi)有投資價(jià)值。30.下列關(guān)于蒙

26、特卡洛模擬法的表述錯(cuò)誤的是（ ）。A. 是一種結(jié)構(gòu)化模擬的方法B. 以大量的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)數(shù)據(jù)的依賴(lài)性強(qiáng)C. 考慮到了波動(dòng)性隨時(shí)間變化的情形D. 模型風(fēng)險(xiǎn)較高，且較難實(shí)施，需要非常龐大的資源支持【答案】: B【解析】:B項(xiàng)屬于歷史模擬法的缺點(diǎn)。31.下列選項(xiàng)中不屬于人身保險(xiǎn)的是（ ）。A. 責(zé)任保險(xiǎn)B. 健康保險(xiǎn)C. 意外傷害保險(xiǎn)D. 人壽保險(xiǎn)【答案】: A【解析】:人身保險(xiǎn)是以人的壽命和身體作為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。人身保險(xiǎn)包括人壽保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)。A項(xiàng)屬于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。32.根據(jù)CAP

27、M模型，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）。A. 如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率降低，單個(gè)證券的收益率成正比降低B. 單個(gè)證券的期望收益的增加與貝塔成正比C. 當(dāng)一個(gè)證券定價(jià)合理時(shí)，阿爾法值為零D. 當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，所有證券都在證券市場(chǎng)線上【答案】: A【解析】:根據(jù)CAPM模型RIRFI（RMRF），可整理為：RIRF（1I）IRM；如果I1，RF的降低反而增加RI。33.關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的系數(shù)，下列說(shuō)法正確的有（ ）。某一證券的系數(shù)可以視為這種證券與市場(chǎng)組合協(xié)方差的一種表示方式一個(gè)證券組合的系數(shù)等于該組合中各種證券系數(shù)的簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù)市場(chǎng)均衡時(shí)切點(diǎn)組合的系數(shù)為

28、1證券系數(shù)測(cè)度了證券整體風(fēng)險(xiǎn)A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:項(xiàng)，一個(gè)證券組合的系數(shù)等于該組合中各種證券系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)；項(xiàng)，證券系數(shù)測(cè)度的是證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。34.公司分析中最重要的是（ ）。A. 公司經(jīng)營(yíng)能力分析B. 公司行業(yè)地位分析C. 公司產(chǎn)品分析D. 公司財(cái)務(wù)分析【答案】: D【解析】:公司分析中最重要的是財(cái)務(wù)狀況分析。其中，財(cái)務(wù)報(bào)表通常被認(rèn)為是最能夠獲取有關(guān)公司信息的工具。在信息披露規(guī)范的前提下，已公布的財(cái)務(wù)報(bào)表是上市公司投資價(jià)值預(yù)測(cè)與證券定價(jià)的重要信息來(lái)源。3

29、5.下列關(guān)于收益率曲線的說(shuō)法，正確的是（ ）。是市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況的判斷是市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的判斷是對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)期的結(jié)果是對(duì)通貨膨脹預(yù)期的結(jié)果A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:收益率曲線用以描述收益率與到期期限之間的關(guān)系。收益率曲線的形狀反映了長(zhǎng)短期收益率之間的關(guān)系，它是市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的判斷，以及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)期（包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、資本回報(bào)等）的結(jié)果。36.與其他債券相比，政府債券的特點(diǎn)是（ ）。享受免稅待遇安全性高收益率高流通性強(qiáng)A. 、B. 、C. 、D. 、【答

30、案】: B【解析】:政府債券的特征包括：安全性高；流通性強(qiáng)；收益穩(wěn)定；免稅待遇。37.高增長(zhǎng)行業(yè)的股票價(jià)格與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系是（ ）。A. 同經(jīng)濟(jì)周期及其振幅密切相關(guān)B. 同經(jīng)濟(jì)周期及其振幅并不緊密相關(guān)C. 大致上與經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)同步D. 有時(shí)候相關(guān)，有時(shí)候不相關(guān)【答案】: B【解析】:增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)，因此這類(lèi)行業(yè)的股票價(jià)格也不會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化。38.（ ）限額對(duì)多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限

31、制。A. 凈頭寸B. 總頭寸C. 交易D. 頭寸【答案】: A【解析】:總頭寸限額對(duì)特定交易工具的多頭頭寸或空頭頭寸分別加以限制；凈頭寸限額對(duì)多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制。39.判斷一個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)能力，可以考察的方面有（ ）。需求彈性生產(chǎn)技術(shù)市場(chǎng)容量與潛力產(chǎn)業(yè)組織變化活動(dòng)A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:判斷一個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)能力，可以從以下幾方面考察：需求彈性、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、市場(chǎng)容量與潛力、行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動(dòng)和產(chǎn)業(yè)組織變化活動(dòng)。40.下列各種現(xiàn)金流量，屬于

32、現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的有（ ）。公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金償還債務(wù)支付的現(xiàn)金支付的增值稅、所得稅款項(xiàng)收到的稅費(fèi)返還A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:項(xiàng)，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金屬于籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。41.下列有關(guān)趨勢(shì)線和軌道線的描述，正確的有（ ）。兩者都可獨(dú)立存在并起作用股價(jià)對(duì)兩者的突破都可認(rèn)為是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)兩者是相互合作的一對(duì)，但趨勢(shì)線比軌道線重要先有趨勢(shì)線，后有軌道線A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:項(xiàng)，趨勢(shì)線可以單獨(dú)存在

33、，而軌道線則不能單獨(dú)存在；項(xiàng)，趨勢(shì)線被突破后，就說(shuō)明股價(jià)下一步的走勢(shì)將要反轉(zhuǎn)。與突破趨勢(shì)線不同，對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開(kāi)始，而是趨勢(shì)加速的開(kāi)始，即原來(lái)的趨勢(shì)線的斜率將會(huì)增加，趨勢(shì)線的方向?qū)?huì)更加陡峭。42.假定汪先生當(dāng)前投資某項(xiàng)目，期限為3年，第一年年初投資100000元，第二年年初又追加投資50000元，年收益率為10%，那么他在3年內(nèi)每年末至少收回（ ）元才是盈利的。A. 33339B. 43333C. 58489D. 44386【答案】: C【解析】:普通年金APV÷（1/r）×11/（1r）t10000050

34、000÷（110%）÷（1/0.1）×11/（10.1）358489（元）。43.下列關(guān)于信用評(píng)分模型的說(shuō)法，不正確的是（ ）。A. 信用評(píng)分模型是建立在對(duì)歷史數(shù)據(jù)模擬的基礎(chǔ)上的B. 信用評(píng)分模型可以給出客戶信用風(fēng)險(xiǎn)水平的分?jǐn)?shù)C. 信用評(píng)分模型可以提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值D. 由于歷史數(shù)據(jù)更新速度較慢，信用評(píng)分模型使用的回歸方程中各特征變量的權(quán)重在一定時(shí)間內(nèi)保持不變，從而無(wú)法及時(shí)反映企業(yè)信用狀況的變化【答案】: C【解析】:C項(xiàng)，信用評(píng)分模型雖然可以給出客戶信用風(fēng)險(xiǎn)水平的分?jǐn)?shù)，卻無(wú)法提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值，而

35、后者往往是信用風(fēng)險(xiǎn)管理最為關(guān)注的。44.個(gè)人理財(cái)規(guī)劃綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險(xiǎn)等金融工具，來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)安排和理財(cái)活動(dòng)，通常的年齡起點(diǎn)是（ ）。A. 15B. 18C. 20D. 22【答案】: A【解析】:個(gè)人理財(cái)規(guī)劃就是根據(jù)個(gè)人不同生命周期的特點(diǎn)（通常以15歲為起點(diǎn)），綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險(xiǎn)等金融工具，來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)安排和理財(cái)活動(dòng)。45.保守主義偏差會(huì)增強(qiáng)股市（ ）。A. 動(dòng)量效應(yīng)B. 小公司效應(yīng)C. 價(jià)格反轉(zhuǎn)現(xiàn)象D. 市盈率效應(yīng)【答案】: A【解析】:保守主義偏差，是指在新的信息出現(xiàn)時(shí)，人

36、們不愿意理性地更改他們固有的觀念和信念。其實(shí)質(zhì)則是人們過(guò)分重視了先驗(yàn)概率，而忽略了條件概率?！氨Ｊ刂髁x偏差”有兩種主要表現(xiàn)：“固執(zhí)偏差”，即人們?cè)趯?duì)不確定事件進(jìn)行判斷時(shí)，會(huì)過(guò)多地“拋錨”于預(yù)期值上，不太愿意根據(jù)新的信息對(duì)其進(jìn)行修正；“偏執(zhí)偏差”，即決策者不僅不根據(jù)新信息修正預(yù)期值，反而將新信息誤解為對(duì)其預(yù)期值的進(jìn)一步證明。這會(huì)促使交易的繼續(xù)，增強(qiáng)動(dòng)量效應(yīng)。46.（ ）是家庭消費(fèi)開(kāi)支規(guī)劃的一項(xiàng)核心內(nèi)容。A. 住房消費(fèi)計(jì)劃B. 債務(wù)管理C. 汽車(chē)消費(fèi)計(jì)劃D. 現(xiàn)金管理【答案】: B【解析】:家庭消費(fèi)支出規(guī)劃主要包括住房消費(fèi)計(jì)劃、汽車(chē)消費(fèi)計(jì)劃以及信用

37、卡與個(gè)人信貸消費(fèi)規(guī)劃等。家庭消費(fèi)開(kāi)支規(guī)劃的一項(xiàng)核心內(nèi)容是債務(wù)管理，涉及舉債目的、借貸能力和借貸渠道、方式、條件等的選擇、規(guī)劃。47.影響證券市場(chǎng)需求的政策因素不包括（ ）。A. 市場(chǎng)準(zhǔn)入政策B. 融資融券政策C. 產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策D. 金融監(jiān)管政策【答案】: C【解析】:市場(chǎng)準(zhǔn)入政策、融資融券政策、金融監(jiān)管政策甚至包括貨幣政策與財(cái)政政策在內(nèi)的一系列政策，都將對(duì)證券市場(chǎng)的需求產(chǎn)生影響。48.證券組合可行域的有效邊界是指（ ）。A. 可行域的下邊界B. 可行域的上邊界C. 可行域的內(nèi)部邊界D. 可行域的外部邊界【

38、答案】: B【解析】:有效邊界是指相同的收益率方差中期望收益率高的組合或相同期望收益率中方差較小的組合構(gòu)成的邊界。有效邊界是可行域的上邊界部分。49.若流動(dòng)比率大于1，則下列成立的是（ ）。A. 速動(dòng)比率大于1B. 營(yíng)運(yùn)資金大于零C. 資產(chǎn)負(fù)債率大于1D. 短期償債能力絕對(duì)有保障【答案】: B【解析】:流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，它大于1說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債，而營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債，因此營(yíng)運(yùn)資金大于零。50.通常金融工具的到期日或距下一次重新定價(jià)日的時(shí)間越短，并且在到期日之前支付的金額越大，則久期的絕對(duì)值（ ）。A. 不

39、變B. 越高C. 越低D. 無(wú)法判斷【答案】: C【解析】:通常金融工具的到期日或距下一次重新定價(jià)日的時(shí)間越長(zhǎng)，并且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對(duì)值越高，表明利率變動(dòng)將會(huì)對(duì)銀行的經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生較大的影響，反之則相反。51.下列關(guān)于中國(guó)資產(chǎn)管理服務(wù)對(duì)外開(kāi)放的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（ ）。A. 我國(guó)在協(xié)議中采用了“預(yù)先承諾”方式B. 根據(jù)我國(guó)加入WTO的承諾，加入WTO之初合資資產(chǎn)管理公司中的外資股份上限是33%C. 根據(jù)我國(guó)加入WTO的承諾，當(dāng)前已取消中資銀行和金融資產(chǎn)管理公司外資持股比例限制D. 我國(guó)在WTO協(xié)議中

40、針對(duì)資產(chǎn)管理服務(wù)承諾的開(kāi)放度要遠(yuǎn)低于現(xiàn)行政策的開(kāi)放度【答案】: D【解析】:D項(xiàng)，中國(guó)加入WTO后，外資證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可與中國(guó)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成立合資資產(chǎn)管理公司，外資股份不超過(guò)33%。3年后外資股份上限提高到49%。我國(guó)在協(xié)議中采用的是“預(yù)先承諾”方式，即承諾的開(kāi)放度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)行政策的開(kāi)放程度。從內(nèi)容上看，我國(guó)關(guān)于證券服務(wù)開(kāi)放的承諾程度相當(dāng)高，其中包括許多較為超前的內(nèi)容，并規(guī)定了我國(guó)未來(lái)開(kāi)放市場(chǎng)的時(shí)間表。52.關(guān)于久期分析，下列說(shuō)法正確的是（ ）。A. 如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，可以很好地反映期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)B. 如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)C. 久期分析只

41、能計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行短期收益的影響D. 對(duì)于利率的大幅變動(dòng)，久期分析的結(jié)果仍能保證準(zhǔn)確性【答案】: B【解析】:B項(xiàng)，如果在計(jì)算敏感性權(quán)重時(shí)對(duì)每一時(shí)段使用平均久期，即采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)，以及因利率和支付時(shí)間的不同而導(dǎo)致的頭寸的實(shí)際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。53.債券投資管理中的免疫法，主要運(yùn)用了（ ）。A. 流動(dòng)性偏好理論B. 久期的特性C. 利率期限結(jié)構(gòu)的特性D. 套利原理【答案】: B【解析】:久期和凸度對(duì)債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要意義，債券基金經(jīng)理可以通過(guò)合理運(yùn)用這兩種工具實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合現(xiàn)金流匹配和資產(chǎn)負(fù)債有效管理。如果債券基金經(jīng)理能夠較好地確定持有期，那么就能夠找到所有的久期等于持有期的債券，并選擇凸性最高的債券。這類(lèi)策略稱(chēng)為免疫策略。54.2009年6月中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布新修訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法（暫行），從（ ）等方面做出了新的安排。投資者適當(dāng)性公司掛牌條件轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度風(fēng)險(xiǎn)管理制度A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:2009年6月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布新修訂的證券公司代辦股