《多主體財(cái)務(wù)分析與企業(yè)經(jīng)營(yíng)診斷》

1、多主體財(cái)務(wù)分析多主體財(cái)務(wù)分析與企業(yè)經(jīng)營(yíng)診斷與企業(yè)經(jīng)營(yíng)診斷楊安富本課題講授內(nèi)容o財(cái)務(wù)分析的基本技巧o投資者的財(cái)務(wù)分析與價(jià)值診斷o經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)診斷o稽查局的財(cái)務(wù)分析與涉稅診斷o債權(quán)人的財(cái)務(wù)分析與信貸診斷財(cái)務(wù)分析的基本技巧財(cái)務(wù)分析的基本技巧一一財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)資料及運(yùn)用財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)資料及運(yùn)用年度報(bào)告范本釋義；公司簡(jiǎn)介和主要財(cái)務(wù)指標(biāo)；公司業(yè)務(wù)概要；管理層討論與分析；重要事項(xiàng)；普通股股份變動(dòng)及股東情況；優(yōu)先股相關(guān)情況；董事、監(jiān)事、高管人員和員工情況；公司治理；財(cái)務(wù)報(bào)告；公司債券相關(guān)情況；備查文件目錄2財(cái)務(wù)信息的合理利用公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)l主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)l主要財(cái)務(wù)指標(biāo)l非經(jīng)常性項(xiàng)目l分季度主要財(cái)務(wù)數(shù)

2、據(jù)管理層討論與分析報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)情況l主營(yíng)業(yè)務(wù)分析l非主營(yíng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致利潤(rùn)重大變化的說明l資產(chǎn)、負(fù)債情況分析l行業(yè)經(jīng)營(yíng)性信息分析l投資狀況分析l重大資產(chǎn)和股權(quán)出售l主要控股參股公司分析公司關(guān)于公司未來發(fā)展的討論與分析財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)表l資產(chǎn)負(fù)債表l利潤(rùn)表l現(xiàn)金流量表l股東權(quán)益權(quán)益變動(dòng)表附注l公司基本情況；財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)；重要會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)；稅項(xiàng)；合并財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目注釋；合并財(cái)務(wù)報(bào)表變更；在其他主體中的權(quán)益；關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易；股份支付；承諾及或有事項(xiàng)；資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)；其他重要事項(xiàng)；母公司財(cái)務(wù)報(bào)表主要項(xiàng)目注釋；補(bǔ)充資料3非財(cái)務(wù)信息的合理利用公司內(nèi)部非財(cái)務(wù)信息釋義；公司簡(jiǎn)介；公司業(yè)務(wù)概

3、要；重要事項(xiàng)；普通股股份變動(dòng)及股東情況；優(yōu)先股相關(guān)情況；董事、監(jiān)事、高管人員和員工情況；公司治理；公司債券相關(guān)情況；備查文件目錄公司外部非財(cái)務(wù)信息市場(chǎng)類信息政策類信息4財(cái)務(wù)報(bào)告撰寫的技巧充分比較本期與上期比較實(shí)際與計(jì)劃比較部分與總體比較自身與對(duì)手比較自身與行業(yè)比較四大結(jié)合行業(yè)分析與公司分析相結(jié)合財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)分析相結(jié)合揭示差異、分析原因、提出建議相結(jié)合數(shù)據(jù)分析、文字分析、圖表分析相結(jié)合循序漸進(jìn)首先，進(jìn)行總體分析得出財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的結(jié)論其次，根據(jù)分析目的對(duì)重要項(xiàng)目進(jìn)行單獨(dú)說明再次，適當(dāng)?shù)赜?jì)算一些指標(biāo)，以揭示重要的對(duì)比信息最后，進(jìn)行綜合分析，以提升分析報(bào)告的層次二財(cái)務(wù)報(bào)告局限性對(duì)財(cái)務(wù)

4、分析的誤導(dǎo)及修正會(huì)計(jì)自身局限性對(duì)財(cái)務(wù)分析的誤導(dǎo)及修正歷史成本計(jì)量屬性的影響會(huì)計(jì)政策選擇和會(huì)計(jì)估計(jì)的隨意性會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí)財(cái)務(wù)指標(biāo)局限性對(duì)財(cái)務(wù)分析的誤導(dǎo)及修正指標(biāo)計(jì)算的局限性指標(biāo)評(píng)價(jià)的局限性人為局限性對(duì)財(cái)務(wù)分析的誤導(dǎo)及修正：舞弊三虛假財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別的基本技巧1.運(yùn)用審計(jì)報(bào)告結(jié)論揭示財(cái)務(wù)虛假l無保留意見審計(jì)報(bào)告：標(biāo)準(zhǔn)無保留和帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段l保留意見審計(jì)報(bào)告l否定意見審計(jì)報(bào)告l無法表示意見的審計(jì)報(bào)告2.運(yùn)用科目對(duì)應(yīng)關(guān)系揭示財(cái)務(wù)虛假3.運(yùn)用項(xiàng)目因果關(guān)系揭示財(cái)務(wù)虛假l預(yù)收賬款與毛利l運(yùn)輸費(fèi)用與收入l預(yù)付賬款與成本4.運(yùn)用項(xiàng)目勾稽關(guān)系揭示財(cái)務(wù)虛假l銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金營(yíng)業(yè)收入銷項(xiàng)稅額應(yīng)收賬款的減少（增

5、加）應(yīng)收票據(jù)的減少（增加）預(yù)收賬款的增加（減少）計(jì)提的壞賬債務(wù)重組損失 非貨幣性償債 票據(jù)貼現(xiàn)息等l購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金營(yíng)業(yè)成本存貨增加（減少）進(jìn)項(xiàng)稅額應(yīng)付賬款的減少（增加）應(yīng)付票據(jù)的減少（增加）預(yù)付賬款的增加（減少）存貨中的折舊、人工費(fèi)等債務(wù)重收益非貨幣性償債投資性應(yīng)付四、財(cái)務(wù)報(bào)告的快速閱讀技巧及企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)1.運(yùn)用會(huì)計(jì)要素快速評(píng)價(jià)公司價(jià)值 資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益 分析財(cái)務(wù)狀況收入費(fèi)用利潤(rùn) 分析經(jīng)營(yíng)成果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析流入流出凈流量 分析收益質(zhì)量2分析異常財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行增減變動(dòng)分析進(jìn)行財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析.運(yùn)用主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)公司價(jià)值見“財(cái)務(wù)信息的合理利用”.應(yīng)用重要報(bào)表項(xiàng)目

6、評(píng)價(jià)公司價(jià)值貨幣資金與企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)的相關(guān)性分析流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)！用途最廣泛的資產(chǎn)！公認(rèn)最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)！俗稱為企業(yè)的血液！ 貴州茅臺(tái) 單位：億元年度年度201620162015201520142014201320132012201220112011貨幣資金貨幣資金669669368368277277252252221221183183資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額11291129863863658658555555450450349349比比 重重59%59%43%43%42%42%45%45%49%49%52%52%無形資產(chǎn)與企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)的相關(guān)性分析 無形資產(chǎn)的比重 無形資產(chǎn)的構(gòu)成 帳外無形資產(chǎn)美的集團(tuán)的無形

7、資產(chǎn) 單位：千元項(xiàng)目 2015金額 2016金額土地使用權(quán) 3,300,3803,175,730非專利權(quán)54,45586,738專利技術(shù)165,948商標(biāo)權(quán)553,899商標(biāo)使用權(quán)2,525,105其他37,567361,118賬面價(jià)值 3,392,4026,868,538美的集團(tuán)的研發(fā)費(fèi)用 單位：億元項(xiàng)目 20152016變動(dòng)百分比 研究與開發(fā)費(fèi)用 52.6360.4614.87% 占營(yíng)業(yè)收入比例 3.8%3.8%0資本化金額0 0 0 預(yù)收賬款分析與企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià) 預(yù)收帳款作為負(fù)債一般不會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出，預(yù)收帳款是良性負(fù)債，正常情況下可以理解為企業(yè)的產(chǎn)品處于賣方市場(chǎng) 貴州茅臺(tái)鼎盛時(shí)期單位：億元

8、201120112010201020092009200820082007200720062006預(yù)收預(yù)收70.270.263.463.435.235.229.429.411.311.321.421.4收入收入18418411611696.796.782.482.472.372.34949利潤(rùn)利潤(rùn)87.6387.6350.550.543.243.2383828.328.315.415.4年年 度度201620162015201520142014201320132012201220112011預(yù)收賬款預(yù)收賬款175.4175.482.682.614.714.7303051517070營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收

9、入401401334334322322309309265265184184凈凈 利利 潤(rùn)潤(rùn)1671671551551531531511511331338888 貴州茅臺(tái)調(diào)整時(shí)期 單位：億元應(yīng)付職工薪酬與企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)的相關(guān)性分析 優(yōu)秀的公司提供優(yōu)厚的薪酬 人均薪酬與企業(yè)價(jià)值通常正相關(guān)年度年度 201620162015201520142014201320132012201220112011職工人數(shù)職工人數(shù) 212372123721115211151748717487168001680013717137171145611456實(shí)際實(shí)際支付（支付（億元）億元） 45.6345.6338.8938.89

10、27.7527.7530.3430.3430.8230.8221.821.8人均薪人均薪酬（酬（萬元）萬元） 21.4921.4918.4218.4215.8715.8718.0618.0622.4722.4719.0319.03權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)的相關(guān)性分析 分析原始出資與留存收益的構(gòu)成 優(yōu)秀企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)：高留存收益，低原始出資 分析中應(yīng)注意二者的轉(zhuǎn)換：送股或轉(zhuǎn)增貴州茅臺(tái)與中科云網(wǎng)億元2016年貴州茅臺(tái)分配現(xiàn)金股利約85億元！摘至各自公司的2016年年度報(bào)告公公 司司貴州茅臺(tái)貴州茅臺(tái)中科云網(wǎng)中科云網(wǎng)實(shí)收資本實(shí)收資本12.5612.568 8資本公積資本公積13.7513.752.592.5

11、9盈余公積盈余公積71.3671.360.350.35未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)627.18627.18-11.26-11.26股東權(quán)益股東權(quán)益758.99758.99-0.32-0.32毛利與企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)的相關(guān)性分析 毛利高盈余穩(wěn)定性強(qiáng) 投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益、營(yíng)業(yè)外收入等高則盈余穩(wěn)定性差 營(yíng)業(yè)外收入中的經(jīng)常性補(bǔ)貼例外 貴州茅臺(tái)的毛利 單位：億元年度年度201620162015201520142014201320132012201220112011毛利率毛利率91.31%91.31%92.24%92.24%92.59%92.59%92.9%92.9%92.27%92.27%91.57%91.5

12、7%毛利額毛利額355355301301292292287287244244168168凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)1671671551551531531511511331338888利息凈收入與企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)的相關(guān)性分析 利息凈收入高的含義分析：現(xiàn)金流非常充足或不合理地募集資金 利息凈收入高的公司通常都是非常優(yōu)秀的公司 單位：億元2012201220132013201420142015201520162016格力電器格力電器-5.11-5.11-6.08-6.08-10.21-10.21-28.5-28.5-28.89-28.89貴州茅臺(tái)貴州茅臺(tái)-4.21-4.21-5.70-5.70-7.66-7.66-7

13、.82-7.82-12.03-12.03 不合理地募集資金 來自2011年報(bào)九安醫(yī)療九安醫(yī)療康芝藥業(yè)康芝藥業(yè)寶德股份寶德股份中青寶中青寶朗科科技朗科科技財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用-1473-1473-3110-3110-610-610-1489-1489-1082-1082凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)208020802822828108101854185412191219投資者的財(cái)務(wù)分析與價(jià)值診斷一公司利潤(rùn)質(zhì)量分析投資收益構(gòu)成與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價(jià)值診斷 投資收益的構(gòu)成：股權(quán)處置收益、現(xiàn)金分紅、權(quán)益法下確認(rèn)的收益、債券利息收入案例一 長(zhǎng)安汽車投資收益 單位：億元2012201220132013201420142015

14、201520162016投資收益投資收益18.6818.6845.0645.0681.0281.0294.9794.9796.1996.19其中：聯(lián)營(yíng)、合營(yíng)其中：聯(lián)營(yíng)、合營(yíng)18.6118.6144.7444.7479.9179.9194.4094.4095.6395.63凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)14.4614.4633.6933.6975.1775.1799.2299.22102.77102.77案例二 世榮兆業(yè) 單位：萬元2010201020112011201220122013201320142014投資收益投資收益3109310931613161210092100984312843129090其中：聯(lián)

15、營(yíng)、合營(yíng)其中：聯(lián)營(yíng)、合營(yíng)31063106309430944095409539392525凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)9413941311808118082370223702554455544514701470資產(chǎn)減值損失與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價(jià)值診斷構(gòu)成分析：壞帳準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等區(qū)分可轉(zhuǎn)回和不可轉(zhuǎn)回減值進(jìn)行分析不可轉(zhuǎn)回減值進(jìn)一步發(fā)生的可能性獐子島 單位：元2014201420132013資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失399,282,959.58399,282,959.5817,332,726.5617,332,726.56營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外支出777,454,613.81777,454,613.8115,67

16、1,067.9215,671,067.92其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失19,390,796.3219,390,796.321,942,335.181,942,335.18歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-1,189,327,466.52-1,189,327,466.5296,942,753.4596,942,753.45公允價(jià)值變動(dòng)損益與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價(jià)值診斷構(gòu)成分析：交易性金融資產(chǎn)的變動(dòng)損益、投資性房地產(chǎn)變動(dòng)損益等公允價(jià)值變動(dòng)損益的穩(wěn)定性 案例一：金融街單位：億元2015201520162016公允公允價(jià)值變動(dòng)價(jià)值變動(dòng)收益收益21.2121.21

17、21.6121.61歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 22.5322.5328.0428.04 案例二：蘭州黃河2015年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告國(guó)內(nèi)股票二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)走高，公司證券投資處置及持有收益較上年同期獲得較大幅度增長(zhǎng)，對(duì)公司凈利潤(rùn)產(chǎn)生了正面的影響。 單位：元201420142013201320152015一季度一季度加：公允價(jià)值變動(dòng)加：公允價(jià)值變動(dòng)收益收益24,180,097624,180,0976- -4,859,7954,859,79517,058,69517,058,695投資投資收益收益46,916,37646,916,37624,020,83624,020,8

18、3645,442,81245,442,812其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益益464,794464,794610,379610,37973,79173,791歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)77,902,25877,902,25825,356,40625,356,40668,366,11868,366,118營(yíng)業(yè)外收入構(gòu)成與收益質(zhì)量相關(guān)性分析與價(jià)值診斷構(gòu)成分析：經(jīng)常性利得、非經(jīng)常性利得占凈利潤(rùn)的比重分析營(yíng)業(yè)外收入金額巨大的負(fù)面分析：臨時(shí)性解困；大量的盤盈；債務(wù)重組所得；處置長(zhǎng)期資產(chǎn)收益等廈工股份2014根據(jù)廈財(cái)企（2014）5號(hào)和廈財(cái)企

19、（2014）77號(hào)的文件通知，為推進(jìn)本公司轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，廈門市財(cái)政局下達(dá)給本公司上述政府補(bǔ)助合計(jì)45,000萬元。單位：萬元201520152014201420132013三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-118,748-118,748- -50,805 50,805 -755,95-755,95加：營(yíng)業(yè)外收入加：營(yíng)業(yè)外收入3,7983,79853,657 53,657 6,899 6,899 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得656559 59 50 50 四、利潤(rùn)總額四、利潤(rùn)總額-115,447-115,4472,242 2,242 -69,745 -69,745 減：

20、所得稅費(fèi)用減：所得稅費(fèi)用-17,464-17,464514 514 -10,143-10,143五、凈利潤(rùn)五、凈利潤(rùn)-97,983-97,9831 1，728 728 -59,602 -59,602 歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-99,978-99,9781 1，030 030 -58,997 -58,997 用友軟件 單位：萬元2012201220132013201420142015201520162016凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)38,71538,71554,79054,79055,02555,02532,37532,37519,73919,739營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外收入28,700

21、28,70033,87233,87232,02232,02235,53535,53536,23236,232二公司業(yè)績(jī)變動(dòng)趨勢(shì)分析營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成與未來盈利能力預(yù)測(cè)分析與價(jià)值診斷主輔構(gòu)成行業(yè)構(gòu)成產(chǎn)品構(gòu)成地區(qū)構(gòu)成 客戶構(gòu)成毛利率變動(dòng)對(duì)企業(yè)未來收益影響的分析 利潤(rùn)的源泉！ 利潤(rùn)表的核心指標(biāo)！ 優(yōu)秀的企業(yè)應(yīng)當(dāng)擁有安全的毛利！ 毛利率變動(dòng)與收入增長(zhǎng)變動(dòng)分析的關(guān)系！3.項(xiàng)目投資（在建工程）對(duì)企業(yè)未來收益影響分析及價(jià)值判斷 項(xiàng)目投資進(jìn)度分析 項(xiàng)目投資的預(yù)期收益分析 項(xiàng)目投資產(chǎn)品市場(chǎng)分析 案例：佰利聯(lián)的項(xiàng)目投資分析三、公司利潤(rùn)分配方案預(yù)判與價(jià)值判斷股票股利分配預(yù)判 凈資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：股本、資本公積、盈余公積、未分配利

22、潤(rùn) 每股凈資產(chǎn)高則分配股票股利的可能性大 資本公積、盈余公積高則可能轉(zhuǎn)增 未分配利潤(rùn)高則可能送股 但是收入增長(zhǎng)難以持續(xù)、管理層缺乏信心、總股本過大時(shí)則不一定案例：佰利聯(lián)的凈資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 2014年：收入增長(zhǎng)20%；利潤(rùn)增長(zhǎng)167%2014201420132013股本股本190,792,400 190,792,400 191,515,000 191,515,000 資本公積資本公積1,253,949,214 1,253,949,214 1,260,722,519 1,260,722,519 盈余公積盈余公積88,755,283 88,755,283 80,750,921 80,750,921 未分配

23、利潤(rùn)未分配利潤(rùn)681,941,941 681,941,941 607,452,086 607,452,086 所有者權(quán)益合計(jì)所有者權(quán)益合計(jì)2,215,438,838 2,215,438,838 2,140,440,526 2,140,440,526 現(xiàn)金股利預(yù)判豐厚的留存收益充足的貨幣資金大股東的偏好與要求未來資金需求經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)診斷一通過財(cái)務(wù)分析揭示資產(chǎn)質(zhì)量流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期化與資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)性的分析 流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期化指：實(shí)際存在時(shí)間超過一年 應(yīng)收賬款賬齡分析 存貨帳齡分析 交易性金融資產(chǎn)賬齡分析 流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期化是資產(chǎn)質(zhì)量低的明顯信號(hào)資產(chǎn)減值損失與資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)性的分析構(gòu)成分析：壞帳準(zhǔn)備、固定

24、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等區(qū)分可轉(zhuǎn)回和不可轉(zhuǎn)回減值進(jìn)行分析不可轉(zhuǎn)回減值進(jìn)一步發(fā)生的可能性中科云網(wǎng)的資產(chǎn)減值2014年報(bào)項(xiàng)目項(xiàng)目本期發(fā)生額本期發(fā)生額上期發(fā)生額上期發(fā)生額一、壞賬損失一、壞賬損失148,475,085 148,475,085 6,902,369 6,902,369 二、存貨跌價(jià)損失二、存貨跌價(jià)損失2,300,977 2,300,977 三、可供出售金融資產(chǎn)減值損失三、可供出售金融資產(chǎn)減值損失8,605,511 8,605,511 五、長(zhǎng)期股權(quán)投資減值損失五、長(zhǎng)期股權(quán)投資減值損失21,447,510 21,447,510 190,000 190,000 七、固定資產(chǎn)減值損失七、固定資產(chǎn)減值損失3

25、,219,847 3,219,847 13,201,757 13,201,757 九、在建工程減值損失九、在建工程減值損失6,501,910 6,501,910 十二、無形資產(chǎn)減值損失十二、無形資產(chǎn)減值損失44,222,040 44,222,040 26,766 26,766 十三、商譽(yù)減值損失十三、商譽(yù)減值損失202,785,979 202,785,979 67,117,012 67,117,012 合計(jì)合計(jì)437,558,859 437,558,859 87,437,903 87,437,903 二通過財(cái)務(wù)分析揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與企業(yè)資金壓力相關(guān)性的分析 周轉(zhuǎn)率指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存

26、貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率下降是一個(gè)企業(yè)資金壓力增加的有力證明 分析時(shí)要注意行業(yè)差別負(fù)債結(jié)構(gòu)與公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別相關(guān)性的分析 長(zhǎng)期負(fù)債與流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)營(yíng)負(fù)債與金融負(fù)債 高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征：流動(dòng)負(fù)債多、金融負(fù)債多 請(qǐng)看：東方電氣風(fēng)險(xiǎn)大嗎？東方電氣 2015 2014總產(chǎn)總額 861 852貨幣資金211 178負(fù)債總額 622 648其中：應(yīng)付票據(jù) 47 53 應(yīng)付帳款 152 159 預(yù)收帳款 348 334 長(zhǎng)期借款 7.2 5.5 短期借款 16.4 25.3 應(yīng)付債券 0 0資產(chǎn)負(fù)債率 72% 76%三通過財(cái)務(wù)分析揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的分析 總資

27、產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、投資資產(chǎn)等 存貨結(jié)構(gòu)分析：如原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品構(gòu)成 固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：如經(jīng)營(yíng)用與非經(jīng)營(yíng)用結(jié)論：固定資產(chǎn)多、非經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)多、生產(chǎn)周期長(zhǎng)的企業(yè)的原材料和產(chǎn)成品多就危險(xiǎn)客戶結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的分析 格力電器的銷售客戶結(jié)構(gòu)2015 單位：元單位名稱單位名稱銷售收入銷售收入占占公司總收入公司總收入的的比例比例第一名第一名6,447,701,6116,447,701,6116.41%6.41%第二名第二名5,231,798,1755,231,798,1755.20%5.20%第三名第三名5,228,591,9675,228,591,9675.2

28、0%5.20%第四名第四名4,470,165,4314,470,165,4314.45%4.45%第五名第五名4,366,881,1514,366,881,1514.34%4.34%合合 計(jì)計(jì)25,745,138,33425,745,138,33425.60%25.60%四通過財(cái)務(wù)分析揭示財(cái)務(wù)合規(guī)性與效益性其他應(yīng)收款與挪用資金、違規(guī)占用公司資金判斷的分析 挪用等違規(guī)行為可能的信號(hào) 其他應(yīng)收款金額巨大 其他應(yīng)收款余額固定、期限規(guī)則 股東、高管大額借款2.費(fèi)用構(gòu)成與公司成本控制相關(guān)性的深度分析成本控制失敗的表現(xiàn) 變動(dòng)費(fèi)用增長(zhǎng)與收入增長(zhǎng)失衡 銷售費(fèi)用增長(zhǎng)沒有帶來收入應(yīng)有的增長(zhǎng)（考慮產(chǎn)品生命周期） 銷

29、售增長(zhǎng)與毛利增長(zhǎng)失衡 等4.營(yíng)業(yè)外支出構(gòu)成與公司管理效率相關(guān)性的深度分析 金額巨大的含義： 公司經(jīng)營(yíng)不規(guī)范 利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移資產(chǎn) 管理混亂 資產(chǎn)質(zhì)量低下 也可能說明公司具有較強(qiáng)的社會(huì)責(zé)任感稽查局的財(cái)務(wù)分析與涉稅診斷一 兩套賬的常見痕跡分析與診斷未達(dá)賬項(xiàng)與兩套賬的診斷分析其他應(yīng)付款與兩套賬的診斷分析現(xiàn)金紅字與兩套賬的診斷分析二重要資產(chǎn)增減變動(dòng)的涉稅分析與診斷在建工程大幅增減的涉稅分析與診斷暫估轉(zhuǎn)固的問題借款費(fèi)用停止資本化問題房產(chǎn)稅起征時(shí)間問題利息總量、工程數(shù)量與進(jìn)度、會(huì)計(jì)核算分析固定資產(chǎn)大幅增減的涉稅分析與診斷賬面原值與計(jì)稅基礎(chǔ)的問題進(jìn)項(xiàng)稅抵扣問題房產(chǎn)稅的計(jì)稅基礎(chǔ)問題處置損失的申報(bào)問題處置收入的

30、增值稅問題存貨大幅增減的涉稅分析與診斷存貨結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)分析虛增進(jìn)項(xiàng)抵扣問題虛增成本費(fèi)用問題損失扣除問題遞延所得稅資產(chǎn)（負(fù)債）與納稅申報(bào)正確性的分析與診斷遞延所得稅資產(chǎn)的差異構(gòu)成可抵減暫時(shí)性差異發(fā)生的時(shí)間可抵減暫時(shí)性差異轉(zhuǎn)回的時(shí)間可抵減暫時(shí)性差異的納稅調(diào)整三往來賬與稅務(wù)舞弊甄別的分析與診斷應(yīng)收賬款與涉稅問題的分析與診斷虛開增值稅票問題壞賬損失的扣除問題預(yù)付賬款與隱瞞利息收入相關(guān)性的分析與診斷虛假預(yù)付隱藏收入虛假預(yù)付改變收入性質(zhì)預(yù)付賬款與市場(chǎng)狀況結(jié)合分析預(yù)付賬款退回的合理性分析其他應(yīng)收款涉稅問題的深分析與診斷股東借款偷逃個(gè)稅問題公司無息借款的營(yíng)業(yè)稅問題公司無息借款的所得稅問題公司內(nèi)部借款隱瞞收入的

31、問題經(jīng)營(yíng)無關(guān)借款的損失扣除問題預(yù)收賬款與隱瞞收入相關(guān)性的分析與診斷通過預(yù)收帳款隱瞞收入，企圖延遲納稅；將預(yù)收帳款提前確認(rèn)為收入，企圖享受優(yōu)惠、彌補(bǔ)虧損增加減少變動(dòng)與應(yīng)稅收入確認(rèn)的關(guān)系預(yù)收賬款與毛利率變動(dòng)的關(guān)系預(yù)收賬款與企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的關(guān)系預(yù)計(jì)負(fù)債與稅前扣除處理合規(guī)性的分析與診斷增加當(dāng)期納稅調(diào)增減少當(dāng)期納稅調(diào)減四重要費(fèi)用與收入真實(shí)性的深度分析運(yùn)輸費(fèi)用與涉稅問題的深度分析運(yùn)費(fèi)構(gòu)成與進(jìn)項(xiàng)稅抵扣問題運(yùn)費(fèi)價(jià)格、產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)分析運(yùn)費(fèi)增長(zhǎng)與銷售收入增長(zhǎng)的合理性銷售提成與收入真實(shí)性判斷的深度分析提成變性提成與收入不一致銷售人員構(gòu)成、銷售費(fèi)用構(gòu)成、銷售提成比率材料構(gòu)成與隱瞞產(chǎn)量判斷的深度分析隱瞞產(chǎn)品產(chǎn)量，帳外銷售主料和輔料構(gòu)成和材料消耗率分析動(dòng)力費(fèi)用與產(chǎn)量的關(guān)系分析應(yīng)付職工薪酬與利潤(rùn)真實(shí)性判斷的深度分析工資與利潤(rùn)不匹配問題費(fèi)用工資化問題計(jì)提與發(fā)放的問題人均薪酬分析關(guān)鍵人員薪酬分析應(yīng)付職工薪酬余額異常增長(zhǎng)分析五納稅申報(bào)表勾稽關(guān)系的分析與診斷1基礎(chǔ)信息表與納稅差錯(cuò)的分析與診斷資產(chǎn)、人數(shù)、行業(yè)代碼優(yōu)惠條件主要的會(huì)計(jì)政策和估計(jì)差異類型、差錯(cuò)可能前五位對(duì)外投資變動(dòng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓2.費(fèi)用明細(xì)表與納稅舞弊的分析與診斷費(fèi)用有機(jī)構(gòu)成分析費(fèi)用此增彼減分析費(fèi)用涉稅問題分析納稅調(diào)整明細(xì)表與納稅舞弊的分析與診斷項(xiàng)目構(gòu)成暫時(shí)性與永久性差異構(gòu)成其他納稅申報(bào)表