王丹寧——互聯(lián)網金融來了

1、金融的需求金融的需求三大基本金融需求：三大基本金融需求：投資：投資：資金充裕的人想讓錢生錢（存款、保險也是資金充裕的人想讓錢生錢（存款、保險也是投資的一種）。投資的一種）。融資：融資：缺乏資金的人需要錢，融資則要付出成本缺乏資金的人需要錢，融資則要付出成本（如借貸的利息和手續(xù)費），其實是用錢買錢。（如借貸的利息和手續(xù)費），其實是用錢買錢。支付：支付：金錢的流動。金錢的流動。傳統(tǒng)金融機構傳統(tǒng)金融機構金融中介（Financial intermediates），負責為金融市場提供流動性。比如銀行，資金盈余者將錢存入銀行賺取利息，銀行將款項放予資金短缺者，融資者支付利息。 第三方第三方 第三方并不吸收

2、資金或出借資金，而是僅作為媒人，撮第三方并不吸收資金或出借資金，而是僅作為媒人，撮合投融資雙方，投融資雙方是一一對應的。從這個角度合投融資雙方，投融資雙方是一一對應的。從這個角度來說，擁有資金池的所謂來說，擁有資金池的所謂P2P借貸平臺其實不是第三方，借貸平臺其實不是第三方，而是資金盈余者或短缺者。而是資金盈余者或短缺者。 傳統(tǒng)機構也有可能是第三方：以銀行代銷基金產品為例，傳統(tǒng)機構也有可能是第三方：以銀行代銷基金產品為例，基金公司是資金短缺方，零售投資者是資金盈余方，銀基金公司是資金短缺方，零售投資者是資金盈余方，銀行則是第三方。用金融行內的術語來講，第三方只是一行則是第三方。用金融行內的術語

3、來講，第三方只是一個個“通道通道”。投融資領域的三種業(yè)務模式投融資領域的三種業(yè)務模式一、自有產品一、自有產品二、金融服務中介二、金融服務中介三、信息供應與分析三、信息供應與分析業(yè)務一業(yè)務一. . 自有產品自有產品在第三方缺席的投融資過程中，自有產品是互聯(lián)網在第三方缺席的投融資過程中，自有產品是互聯(lián)網金融的主要玩法。金融的主要玩法。由于大部分投融資產品（包括存款、貸款、基金、由于大部分投融資產品（包括存款、貸款、基金、信托、保險等）都需要傳統(tǒng)金融機構的牌照去設計、信托、保險等）都需要傳統(tǒng)金融機構的牌照去設計、打包、生產?；ヂ?lián)網金融的自有產品主要是傳統(tǒng)金打包、生產?；ヂ?lián)網金融的自有產品主要是傳統(tǒng)金

4、融機構的互聯(lián)網化，即媒體常說的融機構的互聯(lián)網化，即媒體常說的“金融互聯(lián)網金融互聯(lián)網”。三種表現(xiàn)形式三種表現(xiàn)形式 金融機構互聯(lián)網化 互聯(lián)網公司金融機構化 金融機構與互聯(lián)網公司 合作開發(fā)業(yè)務二業(yè)務二. . 金融服務中介金融服務中介 金融服務中介，是投融資過程圖中金融服務中介，是投融資過程圖中“第三方第三方”承擔的角色。承擔的角色。 其實投融資的過程和實物交易的過程無異，需要有買家（出錢的其實投融資的過程和實物交易的過程無異，需要有買家（出錢的投資者），有賣家（賣股權、債權或其他權益的融資者），有商投資者），有賣家（賣股權、債權或其他權益的融資者），有商品（股權、債權或其他權益）品（股權、債權或其他

5、權益）。網上投資網上投資和網上購物網上購物的兩大不同點兩大不同點 一是金融產品不是消耗品，且價格會發(fā)生波動，需要“流通市場”進行交易（二級市場） 交易所（Exchange） 二是二級市場需要有“經紀”參與（Brokers）此外還有“做市商”（Dealer） 倒買倒賣賺差價業(yè)務三、信息供應與分析業(yè)務三、信息供應與分析及時有效的信息及分析以促成投融資活動，如挖財記賬、彭博、財經門戶、騰訊操盤手、雪球財經等互聯(lián)網金融的利與弊 好處：好處： 1. 運行成本低，運行便捷，可以讓一些閑散的資金運行更靈活，收益更高； 2. 有利于金融行業(yè)的競爭，讓傳統(tǒng)的金融業(yè)進行一定的創(chuàng)新從而提高效率互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀

6、行造成巨大沖擊，主要體現(xiàn)在兩個方面：一是瓜分市場，包括客戶和存款。第二大影響，就是抬高融資成本，影響銀行利差收入。3. 通過社交網絡或各大搜索引擎挖掘各類與金融相挖掘各類與金融相關的信息關的信息，獲取部分還沒有完全披露的信息。4. 更加智能地滿足用戶金融需求。更加智能地滿足用戶金融需求。在互聯(lián)網金融模式下，能有針對性地滿足信息需求，大幅提高信息搜集效率。定價完全競爭、信息充分透明、效率最大化。5. 交易方式的變革。交易方式的變革?；ヂ?lián)網金融是以互聯(lián)網為媒介，形成了“充分交易可能性集合”，可以及時獲取供求雙方的信息，處理后形成時間連續(xù)、動態(tài)變化的信息序列，并進行風險評估與定價。劣勢：劣勢：(1)網民信息泄露經濟受損。在能夠獲取更多信息網民信息泄露經濟受損。在能夠獲取更多信息的同時，也加大了消費者信息泄露風險。的同時，也加大了消費者信息泄露風險。(2)個人信息泄露追責難。目前還沒有一部法律法個人信息泄露追責難。目前還沒有一部法律法規(guī)為個人信息提供直接的行