替換周期疊加新標(biāo)準(zhǔn)開始推廣電表產(chǎn)業(yè)將迎來新發(fā)展

1、一、電表進(jìn)入替換周期，兩網(wǎng)招標(biāo)明顯增長國網(wǎng)智能電表于 2009 年開始集中招標(biāo)，2014、2015 年達(dá)到招標(biāo)量的高點(diǎn)，2017 年、2018 年上半年招標(biāo)量下降到低點(diǎn)。2018 年第二批、2019 年第一批招標(biāo)量、招標(biāo)金額明顯回升，行業(yè)招標(biāo)開始回暖。2020 年國網(wǎng)電表招標(biāo)量同比下滑 29%至 5210 萬只，主要系疫情影響且新標(biāo)準(zhǔn)處于過渡期。2021 年智能電表需求明顯回升，總招標(biāo)量達(dá) 6724 萬只，招標(biāo)金額達(dá) 200 億元，同比增長 49%。其中 2021 年第一批，國網(wǎng)智能電表招標(biāo)量達(dá) 3681 萬只，同比增長 48%，2021 年第二批，國網(wǎng)智能電表招標(biāo)量達(dá) 3041 萬只，同比增

2、長 11.5%。這個還受到芯片、寬帶模塊供應(yīng)鏈影響。2022 年國網(wǎng)在通常的兩次招標(biāo)外，新增一批電表招標(biāo)，已完成新增批次以及第一批招標(biāo)總量達(dá)到 4235 萬臺，同比增長約 17%。考慮單表價值量提升，招標(biāo)總金額增長約 36%。南網(wǎng)方面，2022 年 1 批電表招標(biāo)總金額約 10.7 億，同比增長約 60%。參考上一輪電表改造周期，預(yù)計本輪替換周期應(yīng)該還有 3-4 年較快增長的過程。圖 1 國網(wǎng)智能電表招標(biāo)量開始回升（萬只）450040003500300025002000150010005002011-1批2011-2批2011-3批2011-4批2011-5批2012-1批2012-2批201

3、2-3批2012-4批2013-1批2013-2批2013-3批2013-4批2014-1批2014-2批2014-3批2014-4批2015-1批2015-2批2015-3批2016-1批2016-2批2016-3批2017-1批2017-2批2018-1批2018-2批2019-1批2019-2批2020-1批2020-2批2021-1批2021-2批2022-新增2022-1批0國家電網(wǎng)、表 1：國網(wǎng)電表招標(biāo)量統(tǒng)計招標(biāo)量（萬只）第一批第二批匯總第一批第二批匯總新增批第一批目前累計2 級單相智能2228.22274.84503.032472528.25775.2548.32983.6353

4、1.91 級三相智能215.3413.4628.7353.7467.4821.199.4522.2621.60.5S 級三相智30.941.572.432.442.67517.461.979.30.2S 級三相智0.91.52.40.52.22.70.41.92.3智能電表合計2475.32731.25206.53633.63040.46674665.463569.64235.06同比（%）2 級單相智能-34.37-26.98-30.8345.7211.1428.25-8.118.771 級三相智能-42.911.47-19.8664.2813.0630.6047.6475.740.5S 級

5、三相智-35.220.00-18.834.852.653.5991.05144.750.2S 級三相智-25.00400.0060.00-44.4446.6712.50280.00360.00智能電表合計-35.22-23.38-29.5046.7911.3228.19-1.7616.552020 年2021 年2022 年資料來源：國家電網(wǎng)、圖 2：國網(wǎng)智能電表歷年招標(biāo)量情況圖 3：國網(wǎng)智能電表（含采集設(shè)備）歷年招標(biāo)額情況1000090008000700060005000400030002000100006040200-20-402009201020112012201320142015201

6、6201720182019202020212022累計-602502001501005006040200-20-4020092010201120122013201420152016201720182019202020212022累計-60招標(biāo)數(shù)量（萬只）同比（%）智能電表、用電信息采集設(shè)備招標(biāo)總金額（億元）同比（%）國家電網(wǎng)國家電網(wǎng)圖 4：南網(wǎng)智能電表分批次招標(biāo)額情況圖 5：南網(wǎng)智能電表及采集設(shè)備分批次招標(biāo)額情況南方電網(wǎng)南方電網(wǎng)二、電表新標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)，價值量提升1、國內(nèi)電表標(biāo)準(zhǔn)升級，逐步與 IR46 接軌智能電表早期標(biāo)準(zhǔn)普遍參照對標(biāo) IEC 系列。而在新型電力系統(tǒng)構(gòu)建進(jìn)程中，新能源并網(wǎng)運(yùn)行、市場化

7、電價機(jī)制調(diào)整形成新的應(yīng)用場景和計量需求，對電能量測設(shè)備提出了更加全方位的要求（如雙向計量、在線監(jiān)測、負(fù)荷管理等）。2012年 OIML 在 IEC 基礎(chǔ)上制定了 IR46 標(biāo)準(zhǔn)。整體結(jié)構(gòu)上，IR46 對不同原理電表提出統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，在計量精度、功率因數(shù)、諧波影響、環(huán)境適應(yīng)性等方面均有更高要求。國網(wǎng)智能電表新標(biāo)準(zhǔn)已于 2020 年 8 月出臺。行業(yè)近年一直在謀求智能電表的升級與發(fā)展，早在 2017 年，國網(wǎng)就提出過“雙芯”智能電表的研發(fā)，2019 年開始，包括國家電網(wǎng)在內(nèi)的多個行業(yè)相關(guān)方密集討論了有關(guān)下一代智能電表的技術(shù)、功能、標(biāo)準(zhǔn)等細(xì)則。智能電表行業(yè)新標(biāo)準(zhǔn)已于 2020 年 8 月份正式出臺，新標(biāo)

8、準(zhǔn)的出臺有望推動現(xiàn)有電表的升級改造和存量大規(guī)模輪換。表 2：智能電表需求多樣化需求背景電能表功能精確計量新型電力系統(tǒng)建設(shè)在線監(jiān)測新能源并網(wǎng)數(shù)據(jù)處理碳達(dá)峰碳中和雙向計量市場化交易自動報警數(shù)字化管理壽命預(yù)測故障分析負(fù)荷預(yù)測CNKI表 3：電能表準(zhǔn)確度分級對比標(biāo)準(zhǔn)最大百分?jǐn)?shù)誤差極限ABCD-IR462.5%1.8%1.0%0.5%-2 級1 級0.5S 級0.2S 級-GB/T 17215.831-20173.0%2.0%1.0%0.4%-ABCDEGB/T 17215.321-20212.5%1.5%1.0%0.5%0.25%國家標(biāo)準(zhǔn)化管委會、OIML表 4：IR46 與國標(biāo)對比標(biāo)準(zhǔn)GB/T 17

9、215.211-2021GB/T 17215.211-2006IR46起動電流(Ist)起動電流(Ist)starting current (Ist)最小電流 (Imin)minimum current (Imin)轉(zhuǎn)折電流(Itr)最大電流(Imax)transitional current (Itr)最大電流(Imax)maximum current (Imax)標(biāo)稱電壓(Unom)基本電流(Ib)nominal voltage (Unom)計量標(biāo)稱頻率(fnom)nominal frequency (fnom)最大允許誤差基本最大允許誤差額定電流(In)maximum permissib

10、le errorbase maximum permissible最大允許誤差偏移參比電壓(Un)maximum permissible error固有誤差intrinsic error初始固有誤差參比頻率(fn)initial intrinsic error資料來源：國家標(biāo)準(zhǔn)化管委會、OIML、CNKI表 5：2020 年新標(biāo)準(zhǔn)變化智能電能表（2013 版） 智能電能表（2020 版）智能物聯(lián)電能表設(shè)計原則部分適應(yīng) IR46完全適應(yīng) IR46通信協(xié)議645698 698通信協(xié)議若因質(zhì)量問題導(dǎo)致合同貨物不能正常運(yùn)行，在合同貨物整個壽命周期實(shí)行免費(fèi)更換同類新合同貨物合同條款國網(wǎng)電子商務(wù)平臺多表集抄

11、對軟件進(jìn)行定期更新并提供免費(fèi)升級負(fù)荷識別在質(zhì)量保證期過后、合同貨物壽命使用期內(nèi)，賣方負(fù)責(zé)設(shè)備終身維護(hù)表 6：智能電能表（2020 版）標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)適用性對 IR46 標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了部分適應(yīng)機(jī)械結(jié)構(gòu)仍符合 2013 版智能電表的外觀結(jié)構(gòu)要求結(jié)構(gòu)件重點(diǎn)突出絕緣、阻燃、接線壓力方面的要求；端子蓋鉛封同時支持穿線式或嵌入式兼容； 內(nèi)部硬件設(shè)計增加了硬連接要求儲能器件明確維持時鐘正確計時至少 2 天準(zhǔn)確度等級單相只要求有功A 級，三相有功分 B、C、D 級別電流規(guī)格最大電流有兩種規(guī)格：60A 或 100A功率消耗單相電能表在通信狀態(tài)下，電壓線路的有功功率不應(yīng)大于 3W負(fù)荷開關(guān)支持內(nèi)置或外置負(fù)荷開關(guān)其他優(yōu)化顯示內(nèi)

12、容、凍結(jié)數(shù)據(jù)、費(fèi)率支持?jǐn)?shù)、事件記錄和事件告警等功能國家電網(wǎng)表 7：智能物聯(lián)電能表標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)適用性完全符合 IR46 標(biāo)準(zhǔn)要求機(jī)械結(jié)構(gòu)完全采用模組化設(shè)計，分計量模組、管理模組、和擴(kuò)展模組通用要求計量模組外殼要求防拆卸；電源及采樣線路采用硬件連設(shè)計結(jié)構(gòu)件重點(diǎn)增加溫升方面的要求；在顯示尺寸方面提出了要求電能量脈沖輸出增加多功能復(fù)用指示燈藍(lán)牙通信增加藍(lán)牙通信，配套藍(lán)牙負(fù)荷開關(guān)儲能器件增加充放電次數(shù)不低于 10000 次的要求負(fù)荷開關(guān)目前僅支持外置符合開關(guān)，通過藍(lán)牙通信計量誤差自檢測自檢測誤差偏差絕對值 4%端子座溫度監(jiān)測測溫誤差不超過5其他優(yōu)化電源自適應(yīng)、準(zhǔn)確度等級、電流規(guī)格、通信功能、數(shù)據(jù)凍結(jié)、停電喚

13、醒、操作系統(tǒng)、費(fèi)控功能、軟件升級等功能國家電網(wǎng)表 8：國網(wǎng)新一代智能電表推向市場時間內(nèi)容2016 年國網(wǎng)發(fā)布基于 IR46 理念的“雙芯”智能電表設(shè)計方案，新一代智能電表將采用計量芯和管理芯“雙芯”模式。2019 年下半年國網(wǎng)計量部門或?qū)l(fā)布國網(wǎng)新一代智能電表設(shè)計方案2019 年 10 月中國電科院提出:多芯模組化三相智能電能表技術(shù)要求2019 年 12 月佛山供電局投入試運(yùn)行首次安裝了自主研發(fā)的嵌入式操作系統(tǒng)的新一代智能電能表（智慧能源網(wǎng)關(guān)）。2019 年 12 月 1 日主要電表企業(yè)將參與新一代智能電表的功能檢測2020 年國網(wǎng)新一代智能電表技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)或（2013 版）國網(wǎng)智能電表系列企業(yè)標(biāo)

14、準(zhǔn)（修訂稿）估計進(jìn)入報批程序，并組織新型電表樣表開發(fā)、送檢與產(chǎn)品設(shè)計改進(jìn)2020 年及之后國網(wǎng)新一代智能電表首批樣表在部分省級電網(wǎng)掛網(wǎng)運(yùn)行及產(chǎn)品設(shè)計改進(jìn)；在各省級電表擴(kuò)大試用；再在部分省級電網(wǎng)批量進(jìn)入市場應(yīng)用。時間內(nèi)容2020 年 5 月深圳供電局舉辦智慧能源網(wǎng)關(guān)發(fā)布會2020 年 8 月2020 年 8 月國網(wǎng)發(fā)布智能電表、智能物聯(lián)電表通用技術(shù)規(guī)范。2021 年 8 月2021 年 8 月國網(wǎng)發(fā)布智能物聯(lián)電能表通用技術(shù)規(guī)范。國家電網(wǎng)、中國現(xiàn)代電網(wǎng)量測技術(shù)、表 9：南網(wǎng)深圳供電局“智慧能源網(wǎng)關(guān)”與現(xiàn)有智能電表功能對比序號功能項(xiàng)現(xiàn)有智能表國網(wǎng)下一代智能表智慧能源網(wǎng)關(guān)1多芯設(shè)計不滿足正在預(yù)研中滿足

15、 IR46 標(biāo)準(zhǔn)體系，計量功能與非計量功能相互獨(dú)立2通信方式RS485，載波高速窄帶載波 HPLC以太網(wǎng)，通信速率高，可靠性好3通信協(xié)議DL/T645-2007DL/T698.45IEC62056，面向?qū)ο?，雙向互動，數(shù)據(jù)項(xiàng)靈活配置，安全認(rèn)證機(jī)制完善，滿足多客戶端的接入要求4多表集抄無無支持水、氣、熱的接入并可直接上傳到主站5負(fù)荷識別無部分省份有試點(diǎn)具備，能識別戶內(nèi)各類用電負(fù)荷數(shù)據(jù)，更好地支持家庭綜合能耗分析6分鐘電量凍結(jié)無具備具備，可保持最近 1 年數(shù)據(jù)，支持?jǐn)?shù)據(jù)可追溯7停電上報無部分省份有試點(diǎn)具備8負(fù)荷控制具備具備具備，新增拉閘后延時自動合閘功能，過負(fù)荷9軟件升級無正在預(yù)研中支持非計量部分

16、軟件升級10事件記錄存儲內(nèi)容固定存儲內(nèi)容固定存儲內(nèi)容可設(shè)置，可根據(jù)不同用戶性質(zhì)定制存儲內(nèi)容11零線電流不平衡無無具備12主動上報無無電網(wǎng)狀態(tài)故障和防竊電事件告警主動上報給資料來源：環(huán)球表計、2、電表價值量將大幅提升新標(biāo)準(zhǔn)電表在計量功能外，負(fù)擔(dān)管理功能。繼上一輪全國智能電表實(shí)現(xiàn)自動測量功能，取代了費(fèi)時費(fèi)力的人工抄表之后，功能豐富和強(qiáng)大且兼容國際 IR46 標(biāo)準(zhǔn)的新標(biāo)準(zhǔn)逐步成型，國家在 2020 年 8 月出臺新的電表標(biāo)準(zhǔn)，并在 2021 年8 月份發(fā)布規(guī)范。新標(biāo)準(zhǔn)下，電表除自動計量功能外，還將具備或肩負(fù)雙向計量、在線監(jiān)測、負(fù)荷管理等功能，新標(biāo)準(zhǔn)的電表，可能替換大部分居民終端電力服務(wù)所需要的人工勞

17、動。電表價值量將大幅提升。2020 年 8 月國網(wǎng)發(fā)布智能電表、智能物聯(lián)電表通用技術(shù)規(guī)范，新標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布后，2021 年第二批2 級單相和1 級三相智能電表均價分別升至214 元/只、553 元/只，相較于2020 年第一批分別上漲了約31%、38.6%。2022 年招標(biāo)批次中，單表價值基本與 2021 年相當(dāng)。物聯(lián)表開始規(guī)?；烧?。標(biāo)準(zhǔn)的物聯(lián)網(wǎng)新標(biāo)準(zhǔn)電表，單價提升可能在 150%以上。今年是國網(wǎng)新標(biāo)準(zhǔn)上規(guī)模推行第一年，國家電網(wǎng) 2022 年 1 批招標(biāo)中，智能物聯(lián)表總量達(dá)到 80 萬只（占比 2%），預(yù)計新標(biāo)準(zhǔn)電表的滲透率未來將快速提升。圖 6 IR46 雙芯表結(jié)構(gòu)圖 7 IR46 多芯表結(jié)構(gòu)基

18、于嵌入式系統(tǒng)的智能電能表研究展望、基于嵌入式系統(tǒng)的智能電能表研究展望、表 10：2020 年第二批國網(wǎng)智能電表價格大幅提升2019 年2020 年2021 年2022 年價格第一批第二批第一批第二批第一批第二批新增批A/2 級單相智能161161163205191214214B/1 級三相智能397399399515531553560C/0.5S 級三相智能345346346544669595557D/0.2S 級三相智能1226122612251521149515241426同比（%）A/2 級單相智能1.5627.0117.184.5812.04B/1 級三相智能0.5029.0533.0

19、87.405.52C/0.5S 級三相智能0.2957.3693.139.38-16.69D/0.2S 級三相智能-0.1124.1122.080.20-4.58資料來源：國家電網(wǎng)、表 11：物聯(lián)表采招統(tǒng)計產(chǎn)品類型202020212022 累計A 級單相16,516105,300582,754B 級三相2,96624,200209,070C 級三相401,0005,295D 級三相240合計19,522130,500797,359資料來源：國家電網(wǎng)、圖 8 物聯(lián)表采招情況圖 9 2022 年 1 批物聯(lián)表占比10000008000006000004000002000000A級單相B級三相C級三

20、相D級三相202020212022累計2%智能物聯(lián)表智能電表98%國家電網(wǎng)國家電網(wǎng)三、電表使用強(qiáng)度逐步提高，份額有望向頭部集中1、電力系統(tǒng)中電表使用強(qiáng)度會提高預(yù)計本輪替換周期應(yīng)該還有 3-4 年較快增長的過程。從長期來看，分布式光伏、用戶側(cè)儲能由低壓配網(wǎng)接入，都需要加裝相應(yīng)的電能表，未來電力系統(tǒng)中電能表的使用強(qiáng)度應(yīng)該是會持續(xù)提升的。分布式光伏景氣度更高。2021 年國內(nèi)推進(jìn)“整縣模式”，引入此前參與度不高的地方政府及國資央企，帶動突破分布式光伏發(fā)展面臨的規(guī)模小、場景分散、融資難等制約因素。在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性有保證的前提下，帶動分布式進(jìn)入到快速擴(kuò)張階段。2021 年國內(nèi)分布式光伏結(jié)構(gòu)性高增長，實(shí)現(xiàn)裝機(jī)

21、 29GW，占比首次超過 50%。分時電價執(zhí)行完善，用戶側(cè)儲能經(jīng)濟(jì)性也在優(yōu)化。2021 年 7 月，發(fā)改委發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步完善分時電價機(jī)制的通知，要求完善峰谷電價機(jī)制，在最大系統(tǒng)峰谷差率超過 40%的地區(qū)，峰谷價差不低于 4:1；其他地方不低于 3:1。同時在在峰谷電價的基礎(chǔ)上推行尖峰電價機(jī)制，尖峰時段依據(jù)最高負(fù)荷 95%及以上時段合理確定，電價較峰段電價上浮比例不低于 20%。峰谷價差進(jìn)一步拉開也就意味著儲能套利效果改善，尤其尖峰電價較峰時仍有至少 20%溢價，進(jìn)一步放大儲能優(yōu)勢。電力市場化趨勢下，用戶側(cè)儲能的發(fā)展趨勢逐步向好。圖 10 國內(nèi)光伏裝機(jī)結(jié)構(gòu)變化（GW）60504030201002

22、013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021國家能源局、CPIA、60%50%分布式集中式分布式占比（右）40%30%20%10%0%圖 11 現(xiàn)階段與電價機(jī)制調(diào)整后峰谷價差圖 12 現(xiàn)階段與調(diào)整后尖峰時段較峰時溢價峰谷差率40%峰谷差率40% 30?。ㄊ?、區(qū)）西部12?。ㄊ?、區(qū)）中部7?。ㄊ?、區(qū)）東部11?。ㄊ小^(qū)）0.01.02.03.04.0峰谷差率40%峰谷差率40% 30?。ㄊ小^(qū)）西部12?。ㄊ?、區(qū)）中部7?。ㄊ?、區(qū)）東部11省（市、區(qū)）0%5%10% 15% 20% 25%國內(nèi)現(xiàn)狀調(diào)整后機(jī)制國內(nèi)現(xiàn)狀調(diào)整后機(jī)制 發(fā)改委、清華大學(xué)能源互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)

23、新研究院、發(fā)改委、清華大學(xué)能源互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新研究院、電源類型出口電壓 kV并網(wǎng)電壓 kV火電20110/220/500水電6110/220/500表 12：常見電源類型輸出及并網(wǎng)電壓參考電源類型出口電壓 kV并網(wǎng)電壓 kV風(fēng)電0.735/110/220集中式光伏1.535/110/220分布式光伏0.4-1.50.4/10/35企業(yè)官網(wǎng)、（注：隨實(shí)際應(yīng)用場景存在靈活調(diào)整空間）圖 13：配網(wǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化資料來源：主動配電網(wǎng)狀態(tài)估計技術(shù)、2、優(yōu)勢企業(yè)份額將有所提升格局分散，高難度類別的產(chǎn)品集中度高。國網(wǎng)范圍內(nèi)智能電表業(yè)務(wù)采用招投標(biāo)的模式推行，行業(yè)格局十分分散，每批次智能電表中標(biāo)企業(yè)大約 60 家左右，

24、排名第一的企業(yè)份額占比大約在 4.x%。此外，高難度類別的產(chǎn)品集中度相對越高，例如，D 級三項(xiàng)智能電表中標(biāo)企業(yè)中，五名企業(yè)囊括了全部市場份額，而 A 級單相智能電表前五名中標(biāo)企業(yè)份額合計不到 20%。智能電表新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行后，行業(yè)門檻提升，優(yōu)勢企業(yè)份額獲得提升。在下一輪智能電表輪換的周期中，優(yōu)勢企業(yè)的份額有望獲得提升。主要原因是：第一，過去幾年行業(yè)招標(biāo)下行的過程中，部分電表企業(yè)可能已經(jīng)逐漸退出行業(yè)，2015年約有 120 家企業(yè)參與國網(wǎng)招標(biāo)，目前已經(jīng)下降至 90 家左右；第二，下一代智能電表的功能模塊更多，技術(shù)難度更高，具備相關(guān)能力、資質(zhì)的企業(yè)數(shù)量將會明顯下降，優(yōu)勢企業(yè)有望乘產(chǎn)品換代的機(jī)會獲得更高

25、的份額。從趨勢上來看，電表 CR10 企業(yè)的份額從 2020 第一批的 31.36%顯著提升至 2022 年第一批的 41.44%，頭部企業(yè)份額也由 3-4%提升至 4-6%。圖 14 國網(wǎng)智能電表招、中標(biāo)企業(yè)數(shù)量變化情況圖 15 高難度類別的產(chǎn)品 CR5 集中度高12010080602016-1批2016-2批2016-3批2017-1批2017-2批2018-1批2018-2批2019-1批2019-2批2020-1批2020-2批2021-1批2021-2批2022-新增2022-1批40100%80%60%40%20%0%投標(biāo)企業(yè)數(shù)量中標(biāo)企業(yè)數(shù)量資料來源：國家電網(wǎng)、資料來源：國家電網(wǎng)、

26、圖 16：國網(wǎng)電表采招 CR10 變化50%45%40%35%30%25%資料來源：國家電網(wǎng)、表 13：2022 年第 1 批國網(wǎng)智能電表、采集器中標(biāo)排名情況（單位，百萬元）排名中標(biāo)人中標(biāo)金額占比1寧波三星醫(yī)療電氣股份有限公司670.925.05%2威勝集團(tuán)+威勝信息668.005.03%3煙臺東方威思頓電氣股份有限公司643.394.84%4深圳市科陸電子科技股份有限公司543.374.09%5河南許繼儀表有限公司541.114.07%6華立科技股份有限公司540.294.07%7杭州炬華科技股份有限公司487.883.67%8安徽南瑞中天電力電子有限公司482.383.63%9青島鼎信通信

27、股份有限公司473.223.56%10江蘇林洋能源股份有限公司455.983.43%其他7773.4658.54%總計13280.00100.00%資料來源：國家電網(wǎng)、排名中標(biāo)人中標(biāo)金額占比1威勝集團(tuán)+威勝信息137.676.30%2寧波三星醫(yī)療電氣股份有限公司133.086.09%表 14：2022 年新增批次國網(wǎng)智能電表、采集器中標(biāo)排名情況（單位，百萬元）排名中標(biāo)人中標(biāo)金額占比3華立科技股份有限公司114.165.23%4煙臺東方威思頓電氣股份有限公司106.534.88%5河南許繼儀表有限公司102.464.69%6杭州炬華科技股份有限公司100.024.58%7杭州海興電力科技股份有限

28、公司84.553.87%8浙江萬勝智能科技股份有限公司76.143.49%9青島乾程科技股份有限公司74.963.43%10江蘇林洋能源股份有限公司73.183.35%其他1181.2554.09%總計2184.00100%國家電網(wǎng)、表 15：2021 年第 2 批國網(wǎng)智能電表、采集器中標(biāo)排名情況（單位，百萬元）排名中標(biāo)人中標(biāo)金額占比1寧波三星醫(yī)療電氣股份有限公司474.444.77%2威勝集團(tuán)+威勝信息451.364.54%3煙臺東方威思頓電氣股份有限公司417.374.20%4河南許繼儀表有限公司408.894.11%5華立科技股份有限公司398.864.01%6杭州炬華科技股份有限公司3

29、88.003.90%7中電裝備山東電子有限公司335.723.37%8江蘇林洋能源股份有限公司329.633.31%9杭州海興電力科技股份有限公司310.353.12%10中電裝備山東電子有限公司292.712.94%其他6140.6761.73%總計9948.00100.00%國家電網(wǎng)、表 16：2021 年第 1 批國網(wǎng)智能電表、采集器中標(biāo)排名情況（單位，百萬元）排名中標(biāo)人中標(biāo)金額占比1威勝集團(tuán)+威勝信息466.834.62%2寧波三星醫(yī)療電氣股份有限公司460.464.55%3華立科技股份有限公司398.293.94%4煙臺東方威思頓電氣股份有限公司372.263.68%5河南許繼儀表有

30、限公司350.783.47%6杭州炬華科技股份有限公司336.173.32%7江蘇林洋能源股份有限公司326.933.23%8杭州海興電力科技股份有限公司295.492.92%9安徽南瑞中天電力電子有限公司293.312.90%10青島鼎信通信股份有限公司289.262.86%其他6521.1964.50%總計10110.97100.00%國家電網(wǎng)、排名中標(biāo)人中標(biāo)金額占比1寧波三星醫(yī)療電氣股份有限公司420.045.11%表 17：2020 年第 2 批國網(wǎng)智能電表、采集器中標(biāo)排名情況（單位，百萬元）排名中標(biāo)人中標(biāo)金額占比2威勝集團(tuán)+威勝信息392.814.78%3煙臺東方威思頓電氣股份有限公

31、司371.324.52%4杭州炬華科技股份有限公司363.404.42%5深圳友訊達(dá)科技股份有限公司265.933.24%6杭州海興電力科技股份有限公司254.163.09%7浙江萬盛智能科技股份有限公司253.83.09%8華立科技股份有限公司250.583.05%9安徽南瑞中天電力電子有限公司244.862.98%10青島鼎信通信股份有限公司234.312.85%其他5167.9762.88%總計8219.18100.00%國家電網(wǎng)、表 18：2020 年第 1 批國網(wǎng)智能電表、采集器中標(biāo)排名情況（單位，百萬元）排名中標(biāo)人中標(biāo)金額占比1寧波三星醫(yī)療電氣股份有限公司202.513.89%2煙

32、臺東方威思頓電氣股份有限公司196.553.78%3威勝集團(tuán)+威勝信息179.433.45%4河南許繼儀表有限公司165.133.17%5華立科技股份有限公司159.683.07%6江蘇林洋能源股份有限公司154.362.97%7安徽南瑞中天電力電子有限公司144.872.78%8浙江正泰儀器儀表有限責(zé)任公司144.532.78%9深圳市科陸電子科技股份有限公司143.232.75%10杭州海興電力科技股份有限公司142.262.73%其他3573.3468.64%總計5205.89100.00%國家電網(wǎng)、表 19：2019 年第 2 批國網(wǎng)智能電表、采集器中標(biāo)排名情況（單位，百萬元）排名中標(biāo)

33、人中標(biāo)金額占比1威勝集團(tuán)有限公司3003.90%2煙臺東方威思頓電氣股份有限公司299.073.89%3杭州炬華科技股份有限公司250.393.26%4寧波三星醫(yī)療電氣股份有限公司237.963.09%5河南許繼儀表有限公司237.523.09%6江蘇林洋能源股份有限公司235.943.07%7華立科技股份有限公司233.333.03%8安徽南瑞中天電力電子有限公司231.263.01%9中電裝備山東電子有限公司214.472.79%10浙江正泰儀器儀表有限責(zé)任公司214.212.78%其他5238.3268.10%總計7692.47100.00%國家電網(wǎng)、表 20：2019 年第 1 批國網(wǎng)

34、智能電表、采集器中標(biāo)排名情況（單位，百萬元）排名中標(biāo)人中標(biāo)金額占比排名中標(biāo)人中標(biāo)金額占比1寧波三星醫(yī)療電氣股份有限公司343.094.14%2威勝集團(tuán)有限公司341.384.12%3煙臺東方威思頓電氣股份有限公司331.504.00%4華立科技股份有限公司290.483.50%5河南許繼儀表有限公司270.033.26%6浙江正泰儀器儀表有限責(zé)任公司267.453.23%7深圳市科陸電子科技股份有限公司254.633.07%8江蘇林洋能源股份有限公司240.362.90%9杭州炬華科技股份有限公司237.482.86%10中電裝備山東電子有限公司236.372.85%其他5478.9866.0

35、8%總計8291.75100.00%國家電網(wǎng)、投資建議國內(nèi)市場上一輪投運(yùn)的智能電表在近幾年開始進(jìn)入更換時期，招投標(biāo)上也能看到招標(biāo)量在逐步起來，今年國網(wǎng)第一批電表招標(biāo)數(shù)量同比增長近 17%，預(yù)計未來有 3-4 年的招標(biāo)量持續(xù)上行時間。同時，電網(wǎng)企業(yè)開始推行升級版的電表標(biāo)準(zhǔn)，新電表不僅含計量功能，還將擔(dān)負(fù)較多的管理功能，2020 年 8 月國家電網(wǎng)出臺了與 IR46 接軌的新標(biāo)準(zhǔn)，2021年發(fā)布其技術(shù)規(guī)范，今年是新標(biāo)準(zhǔn)推廣的第一年，未來滲透率應(yīng)該會快速提高。新標(biāo)準(zhǔn)的智能電表構(gòu)成更復(fù)雜，功能更豐富，客單價也將大幅提升。預(yù)計隨著電表更換加快、新標(biāo)準(zhǔn)推廣及原材料供應(yīng)的逐步緩和，電表制造企業(yè)可能會有一輪新的發(fā)展。股價21EPS22EPS23EPS22PE23PEPB評級炬華科技9.70.60.81.013102強(qiáng)