1證券投資導(dǎo)論ppt課件

1、證券投資金融教研室 周照利.課程安排：講授三次自學(xué)兩次作業(yè)：書面作業(yè)及模擬競(jìng)賽考試：平常成果40%，案例分析報(bào)告60% .模擬競(jìng)賽.引薦書目：彼得林奇勝利投資戰(zhàn)勝華爾街巴菲特相關(guān)的書證券業(yè)協(xié)會(huì)編.第一章 證券投資導(dǎo)論有人說：不讀“證券投資，也能成為一個(gè)勝利的投資者，他信嗎？還有人說：學(xué)歷與投資勝利成正比，他信嗎？.一、證券投資概述有價(jià)證券定義證券是有價(jià)證券的簡(jiǎn)稱，它是表示和證明一定財(cái)富權(quán)益的證書。廣義有價(jià)證券包括貨幣證券、商品證券和資本證券三類。.7棧單收據(jù)有價(jià)證券貨幣證券資本證券股票債券基金憑證可轉(zhuǎn)債認(rèn)股權(quán)證期票匯票支票商品證券.8. 在人類幾千年的商業(yè)文明中，最偉大而又精巧的創(chuàng)培育是股票。

2、 -凱恩斯證券是財(cái)富簡(jiǎn)單的度量單位證券是財(cái)富的同質(zhì)表現(xiàn)方式證券對(duì)籌資者、投資者和經(jīng)濟(jì)開展具有重要意義.證券特征收益性風(fēng)險(xiǎn)性流動(dòng)性期限性.投資還是投機(jī)？投資：長(zhǎng)期持有投機(jī)：短線操作，打一槍就跑科學(xué)嗎？.二、證券市場(chǎng)是證券發(fā)行與流通的地方是市場(chǎng)體系的重要組成部分是整個(gè)經(jīng)濟(jì)的晴雨表是財(cái)富夢(mèng)想的故土.13金融市場(chǎng)體系 金融市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)承兌貼現(xiàn)市場(chǎng)拆借市場(chǎng)資本市場(chǎng) 股票市場(chǎng)債券市場(chǎng)銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)外匯市場(chǎng)黃金市場(chǎng)基金市場(chǎng)證券市場(chǎng)回購(gòu)市場(chǎng) 銀行短期存貸款市場(chǎng).證券市場(chǎng)功能融資賺錢信息傳送優(yōu)化資源配置分配風(fēng)險(xiǎn).市場(chǎng)參與者證券發(fā)行人投資者市場(chǎng)中介監(jiān)管機(jī)構(gòu).證券市場(chǎng)分類 1. 以能否具有組織規(guī)范角度劃分-場(chǎng)內(nèi)

3、市場(chǎng)(證券買賣所市場(chǎng))、場(chǎng)外買賣市場(chǎng)柜臺(tái)市場(chǎng)、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)P7 2. 以市場(chǎng)根本職能角度劃分-發(fā)行市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng) 、買賣市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng) 3. 以證券買賣客體類型角度劃分-股票市場(chǎng)、 債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng) 4. 以上市公司規(guī)范角度劃分-主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng).三、收益與風(fēng)險(xiǎn)二者成正比舍不得兒子套不住狼從模擬炒股競(jìng)賽看，是賺錢的人多，還是虧的多？過來人的閱歷：控制風(fēng)險(xiǎn)是第一位的，賺錢應(yīng)在控制風(fēng)險(xiǎn)的根底上。或者說：賺本人能賺的錢。.資金的時(shí)間價(jià)值今天的1萬(wàn)元能否等于明年今天的1萬(wàn)元？今天的1萬(wàn)元和10年后的1萬(wàn)元，他會(huì)選擇要哪個(gè)?錢壓在枕頭下面、鎖在保險(xiǎn)柜里會(huì)不會(huì)增值？.24美圓能再次買下紐約嗎162

4、6年9月11日，荷蘭人彼得從印第安人那里花了24塊美圓買下了曼哈頓島。聽說這是美國(guó)有史以來最合算的投資，超低風(fēng)險(xiǎn)超高報(bào)答。 但是，假設(shè)我們換個(gè)角度來重新計(jì)算一下呢？假設(shè)當(dāng)時(shí)的24美圓沒有用來購(gòu)買曼哈頓，而是用來投資呢？ .假設(shè)每年8%的投資收益，不思索中間的各種戰(zhàn)爭(zhēng)、災(zāi)難、經(jīng)濟(jì)蕭條等要素，這24美圓到2021年會(huì)是多少呢？說出來嚇?biāo)惶?77 092 833 909 012.11美圓，也就是177萬(wàn)億多美圓，是美國(guó)2021年國(guó)民消費(fèi)總值的12倍多，依然可以購(gòu)買曼哈頓。這是一個(gè)可怕的數(shù)字。而這個(gè)數(shù)字之所以可以產(chǎn)生，主要是復(fù)利的魔力。 .什么是債券？是一種有價(jià)證券政府或公司為籌集資金向債券購(gòu)買者

5、出具的一張紙紙上承諾：按一定利率和期限到期歸還利息和本金.債券的特征歸還性：本息歸還期限。英、美等國(guó)政府發(fā)行過無期公債或永久性公債：不還本只付息。流動(dòng)性：轉(zhuǎn)讓債券提早收回本金取決于市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓的便利程度和變現(xiàn)中損失的能夠性。平安性：收益相對(duì)固定，按期收回本金。與股票相比，風(fēng)險(xiǎn)較小。收益性：利息和轉(zhuǎn)讓價(jià)差。.債券的分類一、按發(fā)行主體分類二、按期限長(zhǎng)短分類三、按計(jì)息方式分類四、按利率能否固定分類五、按債券形狀分類六、按發(fā)行區(qū)域分類.債券按發(fā)行主體分類一政府債券二金融債券三公司債券.政府債券定義：是國(guó)家為籌措資金，按照信譽(yù)原那么，向投資者發(fā)行的債務(wù)憑證。1中央政府債券：公債券或國(guó)庫(kù)券，簡(jiǎn)稱國(guó)債。目的是彌

6、補(bǔ)預(yù)算赤字、建立公共設(shè)備、歸還舊債本息等。2地方政府債券：地方債券或稱市政債券，是各級(jí)地方政府為了特定的目的而發(fā)行并歸還的債券。.考考他規(guī)定：地方政府不得發(fā)行債券。有什么方法可以變通呢？.政府債券的特征平安性高。政府承當(dāng)還本付息的責(zé)任，信譽(yù)高，平安性最好。流動(dòng)性強(qiáng)。發(fā)行量大，信譽(yù)高，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，二級(jí)市場(chǎng)興隆。減免稅待遇。調(diào)理市場(chǎng)貨幣量。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作。010404.考考他什么是央票？.是中央銀行為調(diào)理商業(yè)銀行超額預(yù)備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其本質(zhì)是中央銀行債券。之所以叫“中央銀行票據(jù)，是為了突出其短期性特點(diǎn)(最短3個(gè)月,最長(zhǎng)1年)。央票是中央銀行調(diào)理根底貨幣的一項(xiàng)貨幣政策工具，目的是

7、減少商業(yè)銀行可貸資金量。商業(yè)銀行在支付認(rèn)購(gòu)央行票據(jù)的款項(xiàng)后，其直接結(jié)果就是可貸資金量的減少。 .金融債券定義：銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。金融機(jī)構(gòu)資金來源大部分靠吸收存款，但為改動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)造或者特定用途，也可發(fā)行債券添加資金來源。叫什么？.金融債券特征平安性好。期限較長(zhǎng)。利率程度較高。普通高于同期銀行儲(chǔ)蓄存款利率。流動(dòng)性強(qiáng)。可在銀行間債市自在轉(zhuǎn)讓、買賣，具有很強(qiáng)的流通性。普通企業(yè)和老百姓沒份參與。113001.公司債券定義：公司為籌措資金向社會(huì)發(fā)行承諾在一定時(shí)期按規(guī)定利率支付利息到期還本的債務(wù)憑證。普通期限較長(zhǎng)。.公司債券的種類信譽(yù)債券：無抵押債券。抵押債券：不動(dòng)產(chǎn)抵押債券。保證債券：由

8、第三者通常是母公司或銀行作擔(dān)保而發(fā)行的債券?？赊D(zhuǎn)換債券：.公司債券的特點(diǎn)收益率較高風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大分配優(yōu)先性萬(wàn)科公司債券要素P24122021.為什么？西方國(guó)家發(fā)行了大量的公司債，其融資規(guī)模超越股票發(fā)行額我國(guó)公司債規(guī)模很小，國(guó)家對(duì)公司發(fā)債的條件要求很苛刻.債券回購(gòu)正回購(gòu)：把一套100萬(wàn)元的房子賣給他，承諾一年后以110萬(wàn)元從他手里買回來。實(shí)踐上相當(dāng)于以房子向他抵押借款。逆回購(gòu)：用100萬(wàn)元買他的房子，承諾一年后以115萬(wàn)元把這套房子再賣給他。實(shí)踐上相當(dāng)于自動(dòng)放貸，賺取利息。這里的房子=國(guó)債.債券收益利息收入買賣差價(jià)收益留意債券的市價(jià)與面值的差額見例題P28.債券風(fēng)險(xiǎn)P28利率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)錢動(dòng)搖風(fēng)險(xiǎn)通脹風(fēng)

9、險(xiǎn)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).五、債券的評(píng)級(jí)無論在國(guó)外還是國(guó)內(nèi)，公司債券發(fā)行前都要由評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)進(jìn)展評(píng)價(jià)要不然，普通投資者搞不清楚這個(gè)公司的還債才干如何但評(píng)價(jià)只是專家的判別專家可信嗎？.第三章 股票.一、股票概述是股份公司發(fā)行的，用于證明股東身份的，據(jù)此獲得股息和紅利的憑證。當(dāng)年深開展和南方基金發(fā)行時(shí)，人們不知道這是什么玩兒，政府多次發(fā)動(dòng)，讓干部帶頭買，總算發(fā)了出去。后來，人們知道了股票是個(gè)好東西，想買卻很難買到。.什么人可以投資股票？不象做實(shí)業(yè)投資，需求有資金、閱歷，需求與人協(xié)作，并且投進(jìn)去還不容易變現(xiàn)。不論他是公務(wù)員、老板、白領(lǐng)、教師，還是工人、農(nóng)民、士兵、學(xué)生、家庭主婦。不論他錢多還是錢少不論在

10、何時(shí)何地他都可以干炒股這份工.股票特性流動(dòng)性好高收益，高風(fēng)險(xiǎn)賺錢快虧錢更快非返還性.股票分類普通股、優(yōu)先股A股、H股流通股、限制流通股大小非績(jī)優(yōu)股、渣滓股、藍(lán)籌股、紅籌股.二、股票分配現(xiàn)金股利股票股利轉(zhuǎn)贈(zèng)股本配股國(guó)外股民喜歡現(xiàn)金股利，國(guó)內(nèi)股民喜歡送股，為什么？.除息除權(quán) 例1公司宣布每10股派5元，登記日3月10日，除權(quán)日普通在第二個(gè)買賣日，即3月11日。某股東持有該股100股，假設(shè)3月10日該股票收市價(jià)為20元，股票市值10020=2000元11日，股票開市價(jià)為19.5元/股，該股東手中的市值+現(xiàn)金=19.5100+50=2000元。50元還要交20%減半征收的所得稅。.例 2公司同時(shí)宣布每

11、10股送3股紅股11日，該股東手中有股票100+30=130股11日，股票的除權(quán)價(jià)開盤價(jià)為 201.3=15.38元/股該股東的股票市值為 13015.38=2000元 市值不變數(shù)字游戲.例 3公司還同時(shí)宣布每10股轉(zhuǎn)贈(zèng)2股11日，該股東手中有股票100+20=120股11日，股票的除權(quán)價(jià)開盤價(jià)為 201.2=16.67元/股該股東的股票市值為 12016.67=2000元 市值不變數(shù)字游戲.四、股票價(jià)錢與股價(jià)指數(shù)票面價(jià)。我國(guó)除紫金礦業(yè)為0.1元外，其他均為1元發(fā)行價(jià)內(nèi)在價(jià)。誰(shuí)也說不清楚清算價(jià)市場(chǎng)價(jià)。包括開盤價(jià)、收盤價(jià)、每日最高低價(jià)、.掌握2個(gè)常用概念市盈率PE PE=每股股價(jià)/每股收益 =20/0.5=40市凈率PB PB=每股股價(jià)/每股凈資產(chǎn) =20/5=4.股票價(jià)錢指數(shù)股市中，有的股票升有的股票跌，而且每只股票的升跌幅度也不同，這就需求一個(gè)總的衡量尺度，來反映股市的整體變化。股票指數(shù)分為綜合指數(shù)、成分指數(shù)和