第一章投資概述ppt課件

1、石河子大學(xué)商學(xué)院證券投資學(xué).第一章 投資概述投資的定義投資的開展簡史投資與投機(jī).第一章 投資概述 第一節(jié) 投資的定義一、投資的概念 從最普通的角度來說，投資是指經(jīng)濟(jì)主體(國家、企業(yè)、個(gè)人)以獲得未來貨幣增殖或收益為目的，預(yù)先墊付一定量的貨幣與實(shí)物，運(yùn)營某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為。簡單地說，投資是指為了獲得能夠的不確定的未來值而做出確實(shí)定的現(xiàn)值的犧牲。 .投資的特征投資是一種有目的的經(jīng)濟(jì)行為。投資具有一個(gè)行為過程。 投資是為獲得未來報(bào)酬而采取的經(jīng)濟(jì)行為。 .二、投資的開展簡史 投資是在人類歷史開展到一定階段時(shí)才產(chǎn)生的。它是一個(gè)歷史的范疇。伴隨著貨幣的普遍運(yùn)用和商品經(jīng)濟(jì)的開展，投資活動頻繁起來。但投資的方

2、式主要是實(shí)踐投資和直接投資，投資者也只是某個(gè)封建主或教主或者富商及其家族。隨著股份制度的開展，證券制度成為現(xiàn)代資本主義社會的一個(gè)明顯特征。投資不再僅僅是實(shí)踐投資、直接投資，金融投資已成為投資的主要方式。投資不再是個(gè)別大資本家和富翁的事情，眾多的中小資本甚至普通工人都可以購買股票成為股東。 .三、投資與投機(jī) 以現(xiàn)代社會的“經(jīng)濟(jì)規(guī)范來判別，投機(jī)實(shí)踐上就是一種投資，是一種承當(dāng)特殊風(fēng)險(xiǎn)獲取特殊收益的行為，是投資的一種特殊方式。在西方，普通將短期的投資稱為投機(jī)。 .投資與投機(jī)的異同一樣之處表如今： 第一，兩者都是以獲得未來貨幣的增殖或收益為目的而預(yù)先投入貨幣的行為，從本質(zhì)上來講沒有區(qū)別； 第二，兩者的未

3、來收益都帶有不確定性，都包含有風(fēng)險(xiǎn)要素，都要承當(dāng)本金損失的危險(xiǎn)。不同之處主要表如今： 第一、兩者行為期限的長短不同。 第二、兩者的利益著眼點(diǎn)不同。 第三、兩者承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)不同。 第四、兩者的買賣方式不同。.投機(jī)的作用一投機(jī)的積極作用 1、導(dǎo)向作用 2、平衡作用 3、動力作用 4、維護(hù)作用 .二投機(jī)的消極作用： 1、投機(jī)活動會使一些投機(jī)者在很短的時(shí)間內(nèi)成為迸發(fā)戶，而使另一些投機(jī)者在很短的時(shí)間內(nèi)遭到破產(chǎn)損失，不利于社會安定。 2、在投機(jī)過度的情況下，一些投機(jī)者為了牟取暴利會進(jìn)展內(nèi)幕買賣，甚至制造謠言，進(jìn)展虛偽買賣，壟斷支配證券市場，違背證券市場“公平、公正、公開的三公原那么，呵斥市場混亂。 3、在投

4、機(jī)過度的情況下，證券價(jià)錢會脫離現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)條件，脫離公司業(yè)績，不斷暴跌，構(gòu)成虛偽的市場昌盛和需求，構(gòu)成泡沫經(jīng)濟(jì)。而當(dāng)價(jià)錢過高時(shí)，一旦產(chǎn)生不利的要素，又會即刻引起暴跌，嚴(yán)重地打擊大批投資者的利益和國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)。 .第二節(jié) 投資的作用 一、投資可以直接促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的增長 二、投資與企業(yè)的開展親密相關(guān) 三、投資可以促進(jìn)人民生活程度的提高 四、投資有利于一國的國內(nèi)穩(wěn)定和國際交往 .第三節(jié) 投資的分類狹義投資與廣義投資直接投資與間接投資實(shí)踐投資與金融投資國家投資、企業(yè)投資與個(gè)人投資消費(fèi)性投資與非消費(fèi)性投資盈利性投資與政策性投資國內(nèi)投資與國外投資.第三節(jié) 投資的分類 一、狹義投資和廣義投資 廣義的投資

5、，是指為了獲得未來報(bào)酬或收益而預(yù)先墊支資本及貨幣的各種經(jīng)濟(jì)行為。如興辦工廠、開發(fā)礦山、開墾農(nóng)場，以及購買股票、債券、期貨等。 狹義的投資，僅指投資于各種有價(jià)證券，進(jìn)展有價(jià)證券的買賣，也可稱為證券投資，如購買股票、債券等。 .投資的分類二、直接投資和間接投資 直接投資是指投資者將貨幣資金直接投入投資工程，構(gòu)成實(shí)物資產(chǎn)或者購買現(xiàn)有企業(yè)的投資。主要方式： 1、投資者興辦獨(dú)資企業(yè)，直接設(shè)廠開店辦礦山等，并單獨(dú)運(yùn)營； 2、與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)協(xié)作興辦合資企業(yè)或協(xié)作企業(yè)，從而獲得各種自接運(yùn)營企業(yè)的權(quán)益，并派人員進(jìn)展管理或參與管理； 3、投資者參與資本，不參與運(yùn)營，必要時(shí)可派員任顧問或指點(diǎn)； 4、投資者在股票市場上買

6、入現(xiàn)有企業(yè)一定數(shù)量的股票，通過股權(quán)獲得全部或相當(dāng)部分的運(yùn)營權(quán)，從而到達(dá)收買該企業(yè)的目的。 .間接投資 指投資者以其資本購買公債、公司債券、金融債券或公司股票等，以預(yù)期獲取一定收益的投資。由于其投資方式主要是購買各種各樣的有價(jià)證券，因此也被稱為證券投資。 .直接投資與間接投資的本質(zhì)性區(qū)別直接投資是資金一切者和資金運(yùn)用者的合一，是資產(chǎn)一切權(quán)和資產(chǎn)運(yùn)營權(quán)的一致運(yùn)動，普通是用于消費(fèi)事業(yè)，會構(gòu)成實(shí)物資產(chǎn)；間接投資是資金一切者和資金運(yùn)用者的分解，是資產(chǎn)一切權(quán)和資產(chǎn)運(yùn)營權(quán)的分別運(yùn)動，投資者對企業(yè)資產(chǎn)及其運(yùn)營不具有直接的一切權(quán)和控制權(quán)，其目的只是為求得資本收益或保值。 .直接投資與間接投資的聯(lián)絡(luò)經(jīng)過間接投資，

7、可以為直接投資籌集到所需資本，并監(jiān)視、促進(jìn)直接投資的管理。因此，間接投資已逐漸成為主要和根本的投資方式。直接投資的進(jìn)展必需依賴于間接投資。直接投資對間接投資也有著艱苦影響。.三、實(shí)踐投資和金融投資 1、實(shí)踐投資 是指投資于具有實(shí)物形狀的資產(chǎn)，如黃金、房地產(chǎn)、廠房、機(jī)器設(shè)備、文物古玩、珠寶玉石等等。普通來說，實(shí)踐投資所涉及的是人與物、與自然界的關(guān)系，而且實(shí)踐資產(chǎn)能看、能摸、能用，用途廣泛，價(jià)值穩(wěn)定，投資收益也不低。 2、金融投資 是指投資于以貨幣價(jià)值形狀表示的金融領(lǐng)域的資產(chǎn)，如股票、債券、銀行存款、外匯等等。金融投資不涉及人與自然界的關(guān)系，只涉及人與人之間的財(cái)務(wù)買賣，而金融資產(chǎn)也是一種無形的籠統(tǒng)

8、的資產(chǎn)，具有投資收益高、價(jià)值不穩(wěn)定的特點(diǎn)。 .實(shí)踐投資和金融投資的差別風(fēng)險(xiǎn)不同。由于實(shí)踐資產(chǎn)相對于金融資產(chǎn)來說，受人為要素的影響較小，價(jià)值較穩(wěn)定，而且有實(shí)物做保證，因此實(shí)踐投資普通比金融投資的風(fēng)險(xiǎn)要?。涣鲃有圆煌?。實(shí)踐資產(chǎn)的流動性明顯地低于金融資產(chǎn)，因此金融投資是一種流動性較高的投資；買賣本錢不同。實(shí)踐資產(chǎn)的買賣過程復(fù)雜、手續(xù)繁多，通常還需進(jìn)展調(diào)查、咨詢等任務(wù)，買賣本錢較高。而金融資產(chǎn)的買賣快速、簡捷、本錢較低。 .實(shí)踐投資與金融投資的關(guān)系在經(jīng)濟(jì)社會中，實(shí)踐投資和金融投資兩者之間并不是競爭性的，而是互補(bǔ)的。高度興隆的金融投資使實(shí)踐投資者更方便、更快速地獲得資金，用于投資；實(shí)踐投資反過來又為金融

9、投資提供時(shí)機(jī)，促進(jìn)其開展。 .四、國家投資、企業(yè)投資和個(gè)人投資 (一)國家投資 是指中央政府和地方各級政府所進(jìn)展的投資，通常表現(xiàn)為財(cái)政投資，它可以由國家直接撥款來安排，無償運(yùn)用，也可以委托管理投資的專業(yè)銀行或投資公司實(shí)行貸款，有償運(yùn)用。 二企業(yè)投資 是指企業(yè)做為投資主體所進(jìn)展的投資。這里的企業(yè)包括國營、集體、個(gè)體、私營、企業(yè)集團(tuán)、跨國公司及其子公司、金融組織及其海外分支機(jī)構(gòu)等各種類型的企業(yè)，其投資范圍涉及到社會消費(fèi)和社會生活的各個(gè)方面。 .三個(gè)人投資 個(gè)人投資的主體是個(gè)人，是指個(gè)人憑手中的資金購買投資證券充作金融資產(chǎn)借以獲利。 .五、消費(fèi)性投資和非消費(fèi)性投資一消費(fèi)性投資 指投入到消費(fèi)、建立等物

10、質(zhì)消費(fèi)領(lǐng)域中的投資，其最終成果是各種消費(fèi)性資產(chǎn)。二非消費(fèi)性投資 指投入到非物質(zhì)消費(fèi)領(lǐng)域中的投資，其最終成果是各種非消費(fèi)性資產(chǎn)，主要用于滿足人民的物質(zhì)文化生活需求。 包括兩部分：純消費(fèi)性投資和可以轉(zhuǎn)化為無形商品的投資。 .六、盈利性投資和政策性投資 一盈利性投資 又稱經(jīng)濟(jì)性投資，在西方也常稱為商業(yè)投資，是指為了經(jīng)過消費(fèi)運(yùn)營而獲取盈利所進(jìn)展的投資，普通主要投入到消費(fèi)或流通領(lǐng)域當(dāng)中。 經(jīng)濟(jì)性投資能帶來盈利，擔(dān)負(fù)著促進(jìn)消費(fèi)開展和社會提高的重要職能，同時(shí)也承當(dāng)著一定的風(fēng)險(xiǎn)。 二政策性投資 又稱非盈利性投資，是指用于保證社會開展和群眾生活需求而不能或允許不能帶來經(jīng)濟(jì)盈利的投資。 .七、國內(nèi)投資和國外投資一

11、國內(nèi)投資 指本國政府、企業(yè)、個(gè)人等在本國境內(nèi)所進(jìn)展的投資。國內(nèi)投資總量代表了一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)開展程度的高低、積累才干的大小和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)弱。 二國外投資 指外國政府、企業(yè)、個(gè)人以及國際機(jī)構(gòu)在本國境內(nèi)所進(jìn)展的投資。它包括外國資本以各種方式直接進(jìn)入本國境內(nèi)投資和本國籌資者到境外發(fā)行債券和股票籌集資本帶回本國境內(nèi)運(yùn)用兩大類型。 .第四節(jié) 投資的方式固定資產(chǎn)投資房地產(chǎn)投資有價(jià)證券投資期貨投資與期權(quán)投資信托投資保險(xiǎn)投資BOT投資 .第四節(jié) 投資的方式 一、固定資產(chǎn)投資 固定資產(chǎn)投資是指企業(yè)購置或建造固定資產(chǎn)的投資，它既包括根本建立投資(新建、擴(kuò)建工程的投資)，也包括對現(xiàn)有固定資產(chǎn)進(jìn)展更新改造的投資。 特點(diǎn)：

12、 1、投資金額較大。 2、投資回收期較長。 3、投資的風(fēng)險(xiǎn)較大。 .二、房地產(chǎn)投資 房地產(chǎn)投資是為了獲得未來收益或防止資金貶值而投資建造或購買房地產(chǎn)以便出賣、出租的活動。房地產(chǎn)包括： 房產(chǎn)：包括土地附屬的消費(fèi)性廠房、倉庫設(shè)備、生活用住宅、商店、旅館、辦公用房等建筑設(shè)備以及由之衍生的一切權(quán)和運(yùn)用權(quán)。 地產(chǎn)：指土地、部分土地改良物及由之衍生的一切權(quán)和使用權(quán)。 房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)： 1、房地產(chǎn)投資對環(huán)境的依賴性很強(qiáng)。 2、房地產(chǎn)投資需求思索房地產(chǎn)本身的經(jīng)濟(jì)壽命。 3、房地產(chǎn)投資需求巨額資金，且周轉(zhuǎn)緩慢、流動性差。 4、房地產(chǎn)市場的供應(yīng)調(diào)理緩慢。 5、房地產(chǎn)的價(jià)值穩(wěn)定，在通貨膨脹時(shí)還可獲得較大的增殖。同

13、時(shí)可用于抵押，比較容易獲得大額貸款。 .三、有價(jià)證券投資 有價(jià)證券投資簡稱證券投資，即所謂的狹義的投資，它是指投資者將資金投向于股票、債券等各種有價(jià)證券，進(jìn)展有價(jià)證券的買賣，從而獲取收益的一種投資行為。包括： 1、股票投資 2、債券投資 3、基金投資 4、衍生工具投資.四、期貨投資與期權(quán)投資 1、期貨投資 期貨投資是指投資者經(jīng)過買賣期貨合約躲避價(jià)錢風(fēng)險(xiǎn)或賺取利潤的一種投資方式。 期貨投資的方式： 套頭買賣，也稱套期保值。 投機(jī)性買賣。.期貨投資的特點(diǎn)期貨投資采取交納保證金的方式，所需資金少、見效快、方便靈敏。期貨投資的對象是規(guī)范期貨合約，對于買賣商品的質(zhì)量和數(shù)量、買賣地點(diǎn)、方式、環(huán)境等都有嚴(yán)厲

14、的限制 。期貨投資在多數(shù)情況下根本無需進(jìn)展商品的實(shí)踐交割，而是經(jīng)過“對沖，進(jìn)展差額結(jié)算。期貨投資可以轉(zhuǎn)移價(jià)錢動搖的風(fēng)險(xiǎn)，起到套期保值的作用，并有利于推進(jìn)市場競爭，構(gòu)成商品價(jià)錢。期貨投資具有較大的投機(jī)性，且易發(fā)生欺詐行為，因此遭到嚴(yán)厲的法律和規(guī)那么限制。.2、期權(quán)投資 期權(quán)投資是指為了實(shí)現(xiàn)盈利的目的或防止風(fēng)險(xiǎn)而投資，在一定時(shí)期，以指定價(jià)錢買賣一定數(shù)量商品或證券的權(quán)益。 根據(jù)期權(quán)買進(jìn)賣出的性質(zhì)劃分，期權(quán)投資可分為看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和雙向期權(quán)； 根據(jù)期權(quán)合同買賣的對象劃分，期權(quán)投資可分為商品期權(quán)、股票期權(quán)、債券期權(quán)、期貨期權(quán)等的投資。 .期權(quán)投資的特點(diǎn)期權(quán)投資買賣的是一種特殊權(quán)益，而不用要一定履行合

15、同。投資者在支付期權(quán)費(fèi)、購買期權(quán)合同之后，便獲得了買或賣的選擇權(quán)，即可自行決議能否行使該項(xiàng)權(quán)益。期權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)小于期貨投資，期權(quán)投資者的損失僅限于期權(quán)費(fèi)。期權(quán)投資可在買賣所內(nèi)進(jìn)展，也可在場外進(jìn)展。由于期權(quán)合同投資者可以放棄權(quán)益。因此其需求真正進(jìn)展商品交割的比率更低。期權(quán)投資可以雙向套做，因此其躲避風(fēng)險(xiǎn)的范圍比期貨投資更廣泛。. 五、信托投資 信托投資，從受托人的角度說，是指信托企業(yè)以投資者的身份直接從事各種投資活動，這是信托投資公司的根本業(yè)務(wù)；從委托人的角度說，是指委托人以投資者的身份將財(cái)富交付受托人并指定用于投資活動，這是委托人的一種投資方式。.六、保險(xiǎn)投資 保險(xiǎn)投資是指投資者經(jīng)過參與保險(xiǎn)來

16、抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失或獲取收益的一種投資方式。 保險(xiǎn)投資的特點(diǎn)： 從投資動機(jī)來看，保險(xiǎn)投資主要是為了補(bǔ)償損失而不是添加收益；運(yùn)用保險(xiǎn)投資的方法來補(bǔ)償不測事故損失比自行積累損失預(yù)備金有利。 進(jìn)展保險(xiǎn)投資可使投資者獲得某種平安感，并且在保險(xiǎn)公司的協(xié)助下也可較好地防備和降低風(fēng)險(xiǎn)。 . 七、BOT投資 Build Operate Transfer BOT是近年來在國際上廣泛流行的一種新的國際投資方式，又稱無追索投資。 其涵義是指外國投資者投資于東道國根底設(shè)備工程的建立，東道國授予投資者一定時(shí)期的運(yùn)營管理權(quán)，使投資者在其運(yùn)營期間賺取利潤和收回投資后，到期將該工程全部無償交給東道國政府的投資方式。 .BOT投資的

17、主要特點(diǎn)協(xié)議工程由外國企業(yè)投資，不需求東道國政府參與投資或出資，為政府正常的預(yù)算之外提供了投資開發(fā)根底設(shè)備的時(shí)機(jī)。東道國政府不需求對工程的投資方提供任何擔(dān)保，不構(gòu)成東道國的債務(wù)負(fù)擔(dān)。BOT工程一次性投資量很大，其籌資方式是將傳統(tǒng)的股本投資與工程融資結(jié)合在一同。而且BOT投資工程的運(yùn)營周期普通較長。BOT投資方式普通采用國際招標(biāo)方式來選擇工程發(fā)起人，且工程參與方的數(shù)目眾多。工程風(fēng)險(xiǎn)普通由外國企業(yè)投資者根據(jù)出資比例共同負(fù)擔(dān)，其分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)的最根本原那么是將風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偨o最有才干控制某一風(fēng)險(xiǎn)的一方。BOT工程的投資者普通僅經(jīng)過該工程建成后收取運(yùn)用費(fèi)而獲取投資收益。 .第五節(jié) 證券投資概述證券投資的概念及特點(diǎn)

18、 證券投資的構(gòu)成要素及原那么 證券投資工具 證券投資關(guān)系的構(gòu)成 證券投資的作用 .一、證券投資的概念及特點(diǎn) 1、證券投資具有高度的“市場力。 2、證券投資是對預(yù)期會帶來收益的有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)投資。 3、投資和投機(jī)是證券投資活動中不可缺少的兩種行為。 4、二級市場的證券投資不會添加社會資本總量，而是在持有者之間進(jìn)展再分配。 .二、證券投資的構(gòu)成要素及原那么(一)證券投資的構(gòu)成要素 1、收益，即證券投資的全部收入或報(bào)酬。主要包括當(dāng)前收入(股息、利息等)和資本利得(即證券買賣差價(jià)收益)兩部分。 2、風(fēng)險(xiǎn)，即證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。指影響證券投資收益的各種不確定性。 3、時(shí)間，即證券投資的時(shí)間長短如何。 證券投資的三要素是親密聯(lián)絡(luò)、相互作用的。普通來說，收益和風(fēng)險(xiǎn)成正比例關(guān)系；風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間也成正比例關(guān)系；當(dāng)收益一定時(shí)，時(shí)間越長，收益率越低，收益率為正時(shí)，時(shí)間越長，絕對收益越高。 .(二)證券投資的原那么 平安性：證券投資的本金能否平安，能否有蒙受損失的危險(xiǎn)。 收益性：投資者從證券投資中能否獲得收益，收益有多大。 流動性：投資者所購買的證券能否具有較強(qiáng)的流通變現(xiàn)才干。 時(shí)間性：投資者在證券投資中所破費(fèi)的時(shí)間長短。 .三、證券投資工具 證券有價(jià)證券無價(jià)證券：各種供應(yīng)券等貨幣證券：匯票、本票、支票等 商品證券：提貨單、運(yùn)貨單、棧單等 不動