財務管理(東北財經(jīng)大學)--第十章流動資產(chǎn)管理ppt課件

1、 第十章 流動資產(chǎn)管理 主講人： 劉淑蓮 東北財經(jīng)大學會計學系列教材. 第一節(jié) 現(xiàn)金和有價證券管理第二節(jié) 應收賬款管理第三節(jié) 存貨管理第十章 流動資產(chǎn)管理. 第一節(jié) 現(xiàn)金和有價證券管理一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容二、目的現(xiàn)金持有量確實定三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理.一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容現(xiàn)金和有價證券的概念現(xiàn)金是指在消費運營過程中暫時停留在貨幣形狀的資金。庫存現(xiàn)金銀行存款銀行本票銀行匯票有價證券是指短期有價證券，是企業(yè)現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)換方式。國庫券可轉(zhuǎn)讓存單商業(yè)票據(jù)第一節(jié) 現(xiàn)金和有價證券管理.企業(yè)持有現(xiàn)金的動機 買賣性需求為了滿足日常業(yè)務的需求 預防性需求為了預防不測緊急事項 投機性需求為

2、了用于不尋常的購買時機一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容.一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容目的1流動性必需持有足夠的現(xiàn)金以便支付各種業(yè)務往來的需求。目的2收益性將閑置資金減少到最低限制。持有現(xiàn)金過少，流動性的缺乏不僅能應付日常的業(yè)務開支，坐失良好的購買時機，還會呵斥信譽損失和得不到折扣益處。持有現(xiàn)金過多，現(xiàn)金是非盈利性資產(chǎn)，所提供的流動性的邊沿效益便會隨之下降，從而最終降低企業(yè)的收益水平。權(quán)衡3.現(xiàn)金管理的目的.現(xiàn)金管理的內(nèi)容目的現(xiàn)金持有量確實定現(xiàn)金收支日常管理閑置現(xiàn)金投資管理一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容.二、目的現(xiàn)金持有量確實定本錢分析方式資本本錢管理本錢短缺本錢第一節(jié) 現(xiàn)金和有價證券管理.目的現(xiàn)金持有量的本錢分

3、析方式圖例題10-1二、目的現(xiàn)金持有量確實定.存貨模型將企業(yè)現(xiàn)金持有量和有價證券聯(lián)絡起來，即將現(xiàn)金的持有本錢同轉(zhuǎn)換有價證券的本錢進展權(quán)衡，以求得兩者相加總本錢最低時的現(xiàn)金余額從而得出目的現(xiàn)金持有量?，F(xiàn)金的持有本錢時機本錢轉(zhuǎn)換有價證券的本錢現(xiàn)金買賣本錢根本原理 二、目的現(xiàn)金持有量確實定.目的現(xiàn)金持有量的存貨模型二、目的現(xiàn)金持有量確實定.現(xiàn)金持有本錢使TC最小的現(xiàn)金持有量即為目的現(xiàn)金持有量 當現(xiàn)金持有量為目的持有量時，總本錢最低。計算公式為例題10-2 二、目的現(xiàn)金持有量確實定.公司可以確定其未來的現(xiàn)金需求;現(xiàn)金支付在整個期間內(nèi)平均分布的;利率(持有現(xiàn)金的時機本錢)是固定不變的;每一次公司把有價證

4、券轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所支付的買賣本錢固定。存貨模型的假設條件二、目的現(xiàn)金持有量確實定.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)方式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從購買存貨支付現(xiàn)金到從應收帳款上收回現(xiàn)金這一期間的長度。 二、目的現(xiàn)金持有量確實定.例題10-3二、目的現(xiàn)金持有量確實定.隨機模型隨機模型有兩個控制界限Control Limits，即上限H、下限L和一個回歸點Return Point。 二、目的現(xiàn)金持有量確實定.計算公式Q最正確現(xiàn)金持有量F每次籌集現(xiàn)金的應付利息，即相關本錢2 每日凈現(xiàn)金流量方差K現(xiàn)金拆借、短期投資或轉(zhuǎn)換有價證券的日利率例題10-4 二、目的現(xiàn)金持有量確實定.三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理加速收款支票郵寄時間和停留時

5、間與客戶、公司、分行之間的間隔有關，而且與收款的效率有關,可以采取一定戰(zhàn)略縮短；銀行辦理支票的結(jié)算時間普通來說與公司本身努力關系不大。 第一節(jié) 現(xiàn)金和有價證券管理.集中銀行法企業(yè)建立多個收款中心來加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)優(yōu)點 縮短客戶郵寄支票時間和支票托收時間，縮短了現(xiàn)金從客戶到公司的中間周轉(zhuǎn)時間。 缺陷需求在多處設立收賬中心，從而添加了相應的費用支出。例題10-5 三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理.鎖箱法 經(jīng)過承租多個郵政信箱，以縮短從收到顧客付款到存入當?shù)劂y行所需時間。 三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理.普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理. 鎖箱系統(tǒng)三、現(xiàn)金收支日常管

6、理和閑置現(xiàn)金投資管理. 鎖箱法優(yōu)缺陷優(yōu)點大大縮短了公司辦理收款、存儲手續(xù)的時間缺陷需求支付額外的費用三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理.控制支出運用現(xiàn)金浮游量控制支出時間工資支出方式三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理.閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理.第二節(jié) 應收賬款管理一、應收賬款管理的信譽本錢二、信譽規(guī)范與信譽條件三、收賬政策、應收賬款預測及風險管理.一、應收賬款管理的信譽本錢應收賬款管理的目的 第二節(jié) 應收賬款管理.應收賬款的本錢時機本錢投放在應收賬款上的資金而喪失的其他收入，如投資于有價證券便會有利息收入。 管理本錢 企業(yè)對應收賬款進展管理所耗費的各種費用

7、，主要包括：調(diào)查客戶信譽情況的費用；搜集各種信息的費用；賬簿的記錄費用；收賬費用；其他相關費用。 壞賬本錢應收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失 應收賬款的信譽本錢=時機本錢+管理本錢+壞賬本錢 一、應收賬款管理的信譽本錢.二、信譽規(guī)范與信譽條件信譽規(guī)范客戶獲得企業(yè)的買賣信譽所應具備的條件信譽風險定性分析5C評價法品德 ( Character)才干(Capacity) 資本(Capital)抵押品(Collateral)條件(Condition) 第二節(jié) 應收賬款管理.信譽風險定量分析信譽評分法對反映客戶信譽質(zhì)量的各種要素先行評分，然后采用一定的權(quán)數(shù)加權(quán)平均，得出客戶綜合的信譽分數(shù)，并以此進展信譽評

8、價。進展信譽評分的根本公式為： 二、信譽規(guī)范與信譽條件.現(xiàn)以某客戶為例闡明這種方法，詳細情況見下表： 二、信譽規(guī)范與信譽條件.在采用信譽評分法進展信譽評價時，分數(shù)在80分以上者，闡明其信譽情況良好；分數(shù)在6080分者，闡明信譽情況普通；分數(shù)在60分以下者，那么闡明信譽情況較差。 信譽評分法的判別規(guī)范二、信譽規(guī)范與信譽條件.信譽條件公司要求客戶支付賒銷款的條件。普通包括信譽期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限。比如：一筆價款為100 000元的買賣，信譽條件為2/10，N/30二、信譽規(guī)范與信譽條件.信譽期限確實定企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信譽期限之間存在著一定的依存關系。通常，延伸信譽期限，可以在一定程度上增大銷售

9、量，從而添加毛利；但不適當?shù)匮由煨抛u期限，就會給公司帶來不良后果： 一是使平均收賬期延伸，占用在應收賬款上的資金相應添加，引起時機本錢添加； 二是引起壞賬損失的添加。因此，公司必需權(quán)衡延伸信譽期限所引起的利弊得失，以便做出正確的決策。 二、信譽規(guī)范與信譽條件.現(xiàn)金折扣與折扣期限確實定企業(yè)該當核定多長的現(xiàn)金折扣期限，以及應給予客戶多大程度的現(xiàn)金折扣，必需與信譽期間及加速收款所得到的收益與付出的現(xiàn)金折扣本錢結(jié)合起來調(diào)查。 假照實行現(xiàn)金折扣政策所引發(fā)的加速收款的效果可以綽綽有余地補償現(xiàn)金折扣本錢，企業(yè)就可以采取現(xiàn)金折扣或進一步改動當前的折扣方針； 假照實行現(xiàn)金折扣政策所帶來的效果不能補償現(xiàn)金折扣本錢

10、，企業(yè)那么不宜采取現(xiàn)金折扣方針。例題10-6二、信譽規(guī)范與信譽條件.三、收賬政策與應收賬款預測收賬政策第二節(jié) 應收賬款管理.壞賬損失與收賬費用在收賬政策中，主要變量之一就是收賬費用數(shù)額，在其他條件不變的情況下，一定范圍內(nèi)收賬費用越多，壞賬損失就越少，并且平均收賬期也越短。但這種關系不是線性的。例題10-7 三、收賬政策與應收賬款預測.應收賬款預測 應收賬款平均余額 每日賒銷額信譽期限 例題10-8 三、收賬政策與應收賬款預測. 三、收賬政策與應收賬款預測3.應收賬款風險的防備 加強對客戶歸還才干與信譽情況的調(diào)查與分析 做好日常的核算任務 全面了解和掌握有關信譽資料 定期與客戶對賬，抓緊催收貨款

11、.4.應收賬款的日?？刂?賬齡分析三、收賬政策與應收賬款預測.2日常管理確定合理的收賬程序確定合理的討債方法三、收賬政策與應收賬款預測.第三節(jié)存貨管理一、存貨決策二、存貨經(jīng)濟批量的根本模型三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型四、存貨管理的ABC分析法.一、存貨決策存貨管理的目的控制存貨程度，在充分發(fā)揚存貨功能的根底上，降低存貨本錢。存貨的功能：保證消費和銷售的正常需求追求較低的存貨購買價錢第三節(jié)存貨管理.存貨本錢一、存貨決策訂貨變動本錢D/Q*K存貨本錢TC存儲本錢TCc缺貨本錢TCs儲存變動本錢K c*Q/2訂貨固定本錢F1儲存固定本錢F2訂貨本錢購置本錢DU獲得本錢TCa.存貨的總本錢企業(yè)存貨的最

12、優(yōu)化，即是使TC值最小。 一、存貨決策.二、存貨經(jīng)濟批量的根本模型經(jīng)濟批量根本模型的假設條件1可以及時補充存貨，即需求訂貨時便可立刻獲得存貨；2集中到貨，而非陸續(xù)入庫；3不允許缺貨，即無缺貨本錢，TCs為零；4一定時期的存貨需求量可以確定，即D為常量；5存貨單價不變，不思索商業(yè)折扣，即U為常量；6企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進貨。第三節(jié)存貨管理.存貨相關總本錢的簡化公式當F1、D、K、U、F2、Kc為常數(shù)時，TC的大小取決于Q。為了求出TC的極小值，對其進展求導演算，可得出經(jīng)濟批量公式：二、存貨經(jīng)濟批量的根本模型.由于F1、D、U、F2是與存貨決策無關的變量，因此存貨總本錢公式可進一步簡

13、化為：二、存貨經(jīng)濟批量的根本模型.二、存貨經(jīng)濟批量的根本模型.經(jīng)濟批量下的存貨總本錢最正確訂貨次數(shù)二、存貨經(jīng)濟批量的根本模型.最正確訂貨周期經(jīng)濟批量占用的資金例題10-9二、存貨經(jīng)濟批量的根本模型.三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型存在價錢折扣情況下的訂貨批量除了思索訂貨本錢和儲存本錢外，還應思索購置本錢?？偙惧X=訂貨本錢+儲存本錢+購置本錢第三節(jié)存貨管理. 三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型思索商業(yè)折扣情況下確定經(jīng)濟批量的步驟確定無商業(yè)折扣條件下的經(jīng)濟批量和存貨相關總本錢加進不同批量的購置本錢差別要素，分別計算存貨相關總本錢比較不同批量下的相關存貨總本錢，找出存貨總本錢最低的定貨批量例題10-10.存在

14、缺貨情況下的訂貨批量即訂貨本錢、儲存本錢、缺貨本錢總和最低的批量。設S為單位缺貨年平均本錢，那么允許缺貨條件下的經(jīng)濟批量公式為例題10-11三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型.存貨陸續(xù)供應和陸續(xù)運用情況下的訂貨批量三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型.陸續(xù)供應和運用的訂貨批量例題10-12三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型. 第三節(jié)存貨管理 ABC分析法是存貨控制的方法之一， 是根據(jù)的存貨的重要程度把存貨歸為A、B、C三類，以便采取不同的方法進展管理。最重要的是A類，最不重要的是C類。 四、存貨管理的ABC分析法.存貨管理ABC 四、存貨管理的ABC分析法.對A，B，C類存貨的不同管理方法A類：集中主要精神，仔細規(guī)劃經(jīng)濟批量，實施嚴厲控制B類：根據(jù)實踐情況采取靈敏措施C類：憑閱