企業(yè)（公司）項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理制度【范文】

1、高端醫(yī)療器械工程財(cái)務(wù)管理制度一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析3二、進(jìn)展環(huán)境4三、必要性分析6四、利潤管理的要求7五、利潤及其構(gòu)成7六、股利的發(fā)放程序9七、股利支付形式10八、凈資產(chǎn)收益率（股東權(quán)益酬勞率）13九、每股凈資產(chǎn)14十、現(xiàn)金流量表14H、利潤表15十二、沃爾評分體系15十三、杜邦分析法18十四、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容21十五、方案與預(yù)算23十六、經(jīng)濟(jì)環(huán)境24十七、法律環(huán)境27十八、風(fēng)險(xiǎn)酬勞的概念28壓力，在特殊狀況下，有悖于留存現(xiàn)金用于企業(yè)投資與進(jìn)展的初衷。因 此，采用現(xiàn)金股利形式時(shí)，企業(yè)必需具備兩個基本條件：一是企業(yè) 要有 足夠的未指明用途的留存收益（未安排利潤）；二是企業(yè)要有足夠的現(xiàn) 金。（二）股票股利

2、形式股票股利形式是指企業(yè)以股票形式向股東發(fā)放股利。一般都按現(xiàn) 在 股東持有股份的比例來分派，對于不滿一股的股利，那么仍采用現(xiàn)金來分 派。具體到增發(fā)股票，可以是在公司注冊資本尚未足額時(shí)，以其 未認(rèn)購 的股票作為股利支付；也可以是發(fā)行新股支付股利。在操作 上，有的企業(yè)增資發(fā)行新股時(shí)，預(yù)先扣除當(dāng)年應(yīng)安排股利，減價(jià)配售 給股東；也有企業(yè)發(fā)行新股時(shí)進(jìn)行無償增資配股，即股東不繳納任何 現(xiàn)金和實(shí)物，即可取得公司發(fā)行的股票。企業(yè)發(fā)放的股票股利是一種比擬特殊的股利， 這既不引起企業(yè)資產(chǎn)的流出和負(fù)債的增加，也不影響股東權(quán)益總額,僅僅是直接將企業(yè)的盈利轉(zhuǎn)化為一般股股票股利，即盈利的資本化，是一種增資行為， 因而它影

3、響的只是全部者權(quán)益各工程的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，以及由于一般股 股數(shù)增加而引起的每股盈余和每股市價(jià)的下降，但由于股東所持股份的 比例不變，每位股東所持股票的市場價(jià)格總額仍保持不變。嚴(yán)格 地說， 股票股利不能直接稱為分紅，由于它既沒有轉(zhuǎn)變企業(yè)全部者權(quán) 益數(shù)量， 股東也未收到現(xiàn)金，所以是不應(yīng)征收個人所得稅的?？梢?，發(fā)放股票股利不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會發(fā)生 資金在各股東權(quán)益工程之間的再安排。發(fā)放股票股利后，假如盈利總額不變，會由于一般股股數(shù)增加而引 起每股收益和每股市價(jià)的下降；但又由于股東所持股份的比例不變，每 位股東所持股票的市場價(jià)值總額仍保持不變。盡管股票股利不直接增加股東的財(cái)寶，也不增加公

4、司的價(jià)值，但對 股東和公司都有特殊的意義。如對股東的意義在于：在發(fā)放股票股利后 同時(shí)發(fā)放現(xiàn)金股利，股東會因所持股數(shù)的增加而得到更多的現(xiàn)金；事實(shí) 上，有時(shí)公司發(fā)放股票股利后其股價(jià)并不成比例下降，一般在發(fā)放少量 股票股利（一般為2%3%）后，大體不會引起股價(jià)的馬上 變化，這可 使股東得到股票價(jià)值相對上升的好處。發(fā)放股票股利通常由成長中的公 司所為因此投資者往往認(rèn)為發(fā)放股票股利預(yù)示著公司將會有較大進(jìn)展 利潤將大幅度增長，足以抵消增發(fā)股票帶來的消極影響，這種心理睬穩(wěn) 定股價(jià)甚至使股價(jià)略有上升。在股東需要現(xiàn)金時(shí)，可以將分得的股票股 利出售，有些國家稅法規(guī)定出售股票所需繳納的證券交易稅比收到現(xiàn)金 股利所需

5、繳納的所得稅率低這使得股東可以從中獲得稅收方面的好處股票股利對公司的意義在于：發(fā)放股票股利可使股東共享公司的盈 余而無須安排現(xiàn)金，這使公司留存了大量現(xiàn)金，便于進(jìn)行再投資，有利 于公司長期進(jìn)展；在盈余和現(xiàn)金股利不變的狀況下，發(fā)放股票股利可以 降低每股價(jià)值，從而吸引更多的投資者；發(fā)放股票股利往往向社會傳遞 公司將會連續(xù)進(jìn)展的信息，從而提高投資者對公司的信念，在肯定程度 上穩(wěn)定股票價(jià)格。但在某些狀況下，發(fā)放股票股利也會被認(rèn)為是公司資 金周轉(zhuǎn)不靈的征兆，從而降低投資者對公司的信念，加 劇股價(jià)的下跌； 發(fā)放股票股利的費(fèi)用比發(fā)放現(xiàn)金股利的費(fèi)用大，會增 加公司負(fù)擔(dān)。股票股利相比于現(xiàn)金股利，其作用在于：在企業(yè)

6、現(xiàn)金短缺又難以從外部籌措現(xiàn)金時(shí)，股票股利可以到達(dá)既節(jié)省現(xiàn)金支出，又使股東提供利 潤；從而對企業(yè)感到滿足的目的；股票股利有助于企業(yè)把股票市價(jià)把握 在期望的范圍內(nèi)，避開股價(jià)過高而使一些投資者失去購買股票 的力量， 促進(jìn)其股票在市場上的交易更為活躍；股票股利可以使企業(yè)保持較高的 股利支付比率，又可保存現(xiàn)金，可對投資者的心理產(chǎn)生良好的影響，即 傳播給投資者企業(yè)利潤將增加的信號；對股東來說，雖然企業(yè)盈余不增 加，股票股利不增加其實(shí)際財(cái)寶；但假如在發(fā)放股票股利之后，維持現(xiàn) 金股利的發(fā)放，那么股東可以多得現(xiàn)金收入，或者股權(quán)增加，但股價(jià)并不 成比例下降，股東財(cái)寶會有所增長。八、凈資產(chǎn)收益率（股東權(quán)益酬勞率）凈

7、資產(chǎn)收益率等于凈利潤與股東權(quán)益的比值。以上四個比率是上市公司財(cái)務(wù)分析的主要指標(biāo)。止匕外，還有每股股 利、市凈率等指標(biāo)也是上市公司經(jīng)常用到的。九、每股凈資產(chǎn)股數(shù)所對應(yīng)的凈資產(chǎn)的價(jià)值實(shí)際上就是這個股票的內(nèi)在價(jià)值，所以 每股凈資產(chǎn)叫作股票的內(nèi)在價(jià)值，一般來說價(jià)格是圍圍著內(nèi)在價(jià)值上下 波動的，假如股票的價(jià)格大大脫離于價(jià)值，那就要進(jìn)行具體分析To另外價(jià)格圍繞價(jià)值波動也有一個度的問題 價(jià)格圍繞價(jià)值波動問題肯定要具體分析，這個波動的幅度有多大，有沒有風(fēng)險(xiǎn)。十、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是反映一家公司在肯定時(shí)期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀 況的報(bào)表。其組成內(nèi)容與資產(chǎn)負(fù)債表和損益表相全都。通過現(xiàn)金流量表 可以概括反映經(jīng)營

8、活動、投資活動和籌資活動對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影 響，對于評價(jià)企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤、財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)管理，要比傳統(tǒng)的損益 表供應(yīng)更好的基礎(chǔ)?，F(xiàn)金流量表為大家供應(yīng)了一家公司經(jīng)營是否健康的證據(jù)。假如一家 公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流無法支付股利與保持股本的生產(chǎn)力量，從而 它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給出了一個警告，這家公司 從長期來看無法維持正常狀況下的支出?，F(xiàn)金流量表通過顯示經(jīng)營中產(chǎn) 生的現(xiàn)金流量的缺乏和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平， 從而揭示了公司內(nèi)在的進(jìn)展問題。利潤表又稱損益表，是反映公司在肯定期間（月份、季度、年度）經(jīng)營 成果的會計(jì)報(bào)表。利潤表是依據(jù)收入減去費(fèi)用等于利潤這一等式編制

9、的。編制利潤表的主要目的是將企業(yè)經(jīng)營成果的信息，供應(yīng)應(yīng)各種報(bào) 表使 用者，以供他們作為決策的依據(jù)或參考。主要作用有：（1）可據(jù)以解釋、評 價(jià)和猜想企業(yè)的經(jīng)營成果和獲利力量；（2）可據(jù)以解釋、評價(jià)和猜想企業(yè)的 償債力量；（3）企業(yè)管理人員可據(jù)以做出經(jīng)營決 策；（4）可據(jù)以評價(jià)和考核 管理人員的績效。十二、沃爾評分體系亞歷山大沃爾1928年出版的信用晴雨表爭辯和財(cái)務(wù)報(bào)表比率分 析中提出了信用力量指數(shù)的概念，他選擇了 7個財(cái)務(wù)比率，即流淌比率、 產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 和自有資金周轉(zhuǎn)率，分別給定各指標(biāo)的比重，然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率（以行業(yè)平 均數(shù)為基礎(chǔ)），將實(shí)際

10、比率與標(biāo)準(zhǔn)比率相比，得出相比照率，將此相比照率 與各指標(biāo)比重相乘，得出總評分。提出了綜合比率評價(jià)體系，把假設(shè)干個財(cái) 務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以此來評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，沃爾評分法是指將選定的財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別 給定 各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比擬，確定各項(xiàng)指標(biāo) 的得分及 總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而對企業(yè)的信用水平做出評價(jià)的方 法。沃爾評分法原理把假設(shè)干個財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來。對選中的財(cái)務(wù)比率給定其在總評價(jià)中的比重（比重總和為100）,然后 確定標(biāo)準(zhǔn)比率，并與實(shí)際比率相比擬，評出每項(xiàng)指標(biāo)的得分，最后得出總 評分。沃爾比重評分法的基本步驟沃爾比重評分法的基本步驟包括

11、：選擇評價(jià)指標(biāo)并安排指標(biāo)權(quán)重；盈利力量的指標(biāo)：資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、凈值酬勞率。償債力量的指標(biāo)：自有資本比率、流淌比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨 周轉(zhuǎn)率。進(jìn)展力量的指標(biāo)：銷售增長率、凈利增長率、資產(chǎn)增長率。按重要程度確定各項(xiàng)比率指標(biāo)的評分值，評分值之和為100,三類指標(biāo)的評分值約為5： 3： 2,盈利力量指標(biāo)三者的比例約為2：2： 1,償債力量指標(biāo)和進(jìn)展力量指標(biāo)中各項(xiàng)具體指標(biāo)的重要性大體相當(dāng)確定各項(xiàng)比率指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值即各該指標(biāo)在企業(yè)現(xiàn)時(shí)條件下的最優(yōu)值。計(jì)算企業(yè)在肯定時(shí)期各項(xiàng)比率指標(biāo)的實(shí)際值。形成評價(jià)結(jié)果。沃爾比重評分法的公式沃爾比重評分法的實(shí)際分?jǐn)?shù)等于實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值的比再乘權(quán)重。當(dāng)實(shí)際值大于標(biāo)準(zhǔn)值

12、為抱負(fù)時(shí)，此公式正確，但當(dāng)實(shí)際值小于標(biāo)準(zhǔn)值為抱負(fù)時(shí)，實(shí)際值越小得分應(yīng)越高，用此 公式 計(jì)算的結(jié)果卻恰恰相反，另外，當(dāng)某一單項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際值畸高時(shí)，會導(dǎo)致 最終總分大幅度增加，掩蓋狀況不良的指標(biāo)，從而給管理者造成一種假象。（四）沃爾比重評分法的實(shí)踐應(yīng)用沃爾的評分法從理論上講有一個明顯的問題，就是未能證明為什 么要 選擇這7個指標(biāo)而不是更多或更少些，或者選擇別的財(cái)務(wù)比率，以及未能 證明每個指標(biāo)所占比重的合理性這個問題至今仍舊沒有從理 論上得到解決。沃爾評分法從技術(shù)上講也有一個問題，就是某一個指標(biāo)嚴(yán)峻特別址， 會對總評分產(chǎn)生不合規(guī)律的重大影響。這個毛病是由財(cái)務(wù)比率與 其比重相 “乘”引起的。財(cái)務(wù)比率提

13、高一倍，評分增加100%;而縮小一倍，其評分 只削減50%。盡管沃爾的方法在理論上還有待證明，在技術(shù)上也不完善，但它 還是 在實(shí)踐中被應(yīng)用。耐人尋味的是很多理論上相當(dāng)完善的經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型在實(shí) 踐中往往很難應(yīng)用，而企業(yè)實(shí)際使用并行之有效的模型卻又在理論上無法 證明。這可能是人類對經(jīng)濟(jì)變量之間數(shù)量關(guān)系的生疏還 相當(dāng)淺薄造成的。（五）沃爾評分法的改進(jìn)沃爾評分法的問題：某一指標(biāo)嚴(yán)峻特別時(shí)，會對總評分產(chǎn)生不合規(guī)律 的重大影響。財(cái)務(wù)比率提高一倍，評分增加100%；縮小一倍，評分削減 50%o十三、杜邦分析法杜邦分析法利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企 業(yè)的 財(cái)務(wù)狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公

14、司使用，故名杜邦分 析法。杜 邦分析法是一種用來評價(jià)公司盈利力量和股東權(quán)益回報(bào)水平，從財(cái)務(wù)角度評價(jià)企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分 解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深化分析比擬企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。杜邦模型最顯著的特點(diǎn)是將假設(shè)干個用以評價(jià)企業(yè)經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)狀況 的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來，形成一個完整的指標(biāo)體 系，并最終 通過權(quán)益收益率來綜合反映。采用這一方法，可使財(cái)務(wù)比率分析的層次更 清楚、條理更突出，為報(bào)表分析者全面認(rèn)真地了解企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況 供應(yīng)便利。杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權(quán)益資本收益率 的打算因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率

15、之間的相互關(guān) 聯(lián)關(guān)系，給管理層供應(yīng)了一張明晰的考 察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化 股東投資回報(bào)的路線圖。杜邦分析 法的基本思路是：(1)權(quán)益凈利率是一個綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析系 統(tǒng)的核心，表達(dá)了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。(2)資產(chǎn)凈利率是影響權(quán)益凈利率的最重要的指標(biāo)，具有很強(qiáng)的綜 合性，而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的凹凸?？傎Y產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率是反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，需要 對影響資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)的各因素進(jìn)行分析，以判明影響公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問題在哪里。銷 售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴(kuò)大銷售收入，降低本錢費(fèi)用是提高 企業(yè)銷售利潤率的根本途徑，而擴(kuò)大銷售，同時(shí)也

16、是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必 要條件和途徑。在杜邦體系中，包括以下幾種主要的指標(biāo)關(guān)系：(1)凈資產(chǎn)收益率是整個分析系統(tǒng)的起點(diǎn)和核心。該指標(biāo)的高低 反映了投資者的凈資產(chǎn)獲利力量的大小。凈資產(chǎn)收益率是由銷售酬勞 率、總 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)打算的。權(quán)益系數(shù)說明白企業(yè)的負(fù)債程度。該指標(biāo)越大，企業(yè)的負(fù)債程度越高，它是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)?？傎Y產(chǎn)收益率是銷售利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積 是企業(yè)銷售成果和資產(chǎn)運(yùn)營的綜合反映，要提高總資產(chǎn)收益率，必需增加銷售收 入，降低資金占用額?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售收入的綜合力量。分析址，必需綜合銷售收入分析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，即流淌資產(chǎn)和長期資 產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比率關(guān)系。同時(shí)還

17、要分析流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬 款周轉(zhuǎn)率等有關(guān)資產(chǎn)使用效率指標(biāo)，找出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高 低變化的精確 緣由。影響權(quán)益凈利率變動的不利因素是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 下降, 而有利因素是財(cái)務(wù)杠桿提高了。利用連環(huán)替代法可以定量分析它們對權(quán)益凈利率變動的影響程 度。十四、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動簡單多變使得企業(yè)財(cái)務(wù)管理包括多方面的內(nèi)容， 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容主要有三個方面：籌資管理、投資管理、營運(yùn)資金管理和 安排管理。(一)籌資管理任何公司想要從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，都必需首先籌集到其經(jīng)營規(guī)模所需要的肯定數(shù)量的資金。公司所籌集到的資金既要能夠滿足正常經(jīng)營和特定 投資方案的需求，也要能滿足歸還各項(xiàng)

18、到期債務(wù)和支付利息及股利方面的 要求。籌集所需要的資金是公司能夠進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的前 提?；I資管理就是要解決如何籌集所需資金的過程，包括向誰籌資、什么 時(shí)間以及籌集多少資金等問題。不同的籌資渠道和籌資方式由于 不同的籌 資本錢，資金使用的時(shí)間、條件也不盡相同，給公司帶來的 風(fēng)險(xiǎn)大小也就 不同?；I資管理的目標(biāo)就是正確權(quán)衡本錢與風(fēng)險(xiǎn)之間的 關(guān)系，采用最適當(dāng) 的籌資方式來籌集資金，使風(fēng)險(xiǎn)適度的狀況下，資金本錢最低。（二）投資管理籌資的目的是為了投資，財(cái)務(wù)管理所追求的目標(biāo)是將各種資金有 效組 合起來，獵取最大的投資收益。財(cái)務(wù)管理的根本任務(wù)就是依據(jù)公司的具體 經(jīng)營目標(biāo)和管理要求，合理配置各類資產(chǎn)，并對有關(guān)投

19、資事項(xiàng)做深化分析， 加強(qiáng)資金管理和本錢把握，不斷加快資金的周轉(zhuǎn)速 度，提高投資管理水平 和盈利力量。按時(shí)間長短劃分，投資決策可分為短期投資和長期投資。短期投資主 要是對現(xiàn)金、短期有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨等流淌資產(chǎn)的投 資，具有較 強(qiáng)的流淌性，可以提高變現(xiàn)力量和償債力量，削減財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)，但同時(shí)伴隨 著的是較差的盈利力量。公司需要對風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行杈衡比擬，打算投資 對象。長期投資主要是對固定資產(chǎn)和長期有價(jià)證券的投資，其投資收益較 高，但是流淌性差，風(fēng)險(xiǎn)大。因此，在進(jìn)行長期投資決策時(shí)，要認(rèn)真進(jìn)行風(fēng) 險(xiǎn)因素分析，將風(fēng)險(xiǎn)把握在合理的范圍內(nèi)。十九、證券組合的風(fēng)險(xiǎn)酬勞32二十、工程基本狀況37二十一、工程投

20、資分析42建設(shè)投資估算表44建設(shè)期利息 估算表45流淌資金估算表46總投資及構(gòu)成一覽表48工程投資方案與資金籌措一 覽表49二十二、建設(shè)進(jìn)度分析50工程實(shí)施進(jìn)度方案一覽表50二十三、工程經(jīng)濟(jì) 效益51營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表52綜合總本錢費(fèi)用估算表53利潤 及利潤安排表55工程投資現(xiàn)金流量表57借款還本付息方案表59（三）安排管理公司通過生產(chǎn)經(jīng)營和對外投資等都能獲得利潤，對利潤應(yīng)依據(jù)規(guī)定的 程序進(jìn)行安排。財(cái)務(wù)管理應(yīng)當(dāng)努力挖掘各項(xiàng)潛力，合理有效地使用人力、 物力和財(cái)力，增加公司盈利，提高公司價(jià)值。同時(shí)，財(cái)務(wù)管理也要依據(jù)公司 的具體經(jīng)營狀況和將來進(jìn)展的要求，制定合理的安排 政策，正確處理

21、好各 項(xiàng)財(cái)務(wù)關(guān)系，確定有效的稅收方針，定期考核總 體及各部門的經(jīng)營業(yè)績， 進(jìn)行全面財(cái)務(wù)分析，為將來更加穩(wěn)定和長期的進(jìn)展供應(yīng)保障和指明方向。在進(jìn)行財(cái)務(wù)安排時(shí)，既要考慮股東的近期利益，也要考慮股東的 遠(yuǎn)期 利益和公司的長遠(yuǎn)進(jìn)展。過高的股利支付率會影響再投資力量，不利于長 遠(yuǎn)進(jìn)展，會損害股東的長期利益從而導(dǎo)致股價(jià)下降；過低的 股利支付率那么 可能引起現(xiàn)有股東消滅不滿心情，紛紛拋售股票導(dǎo)致股價(jià)下跌。財(cái)務(wù)安排 決策確實(shí)定要受到多種因素的影響，如稅法對股利收入和出售股票的資本 利得收入的不同處理、資金來源與本錢、將來 的投資機(jī)會、銷售收入的穩(wěn) 定性、公司對流淌性的偏好、股東對當(dāng)期 收入和將來收入的相對偏好

22、等。 公司應(yīng)當(dāng)依據(jù)實(shí)際狀況全面考慮各種 因素的影響，合理做出財(cái)務(wù)安排的決 策，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。十五、方案與預(yù)算（一）財(cái)務(wù)猜想財(cái)務(wù)猜想是依據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件， 對企業(yè)將來的財(cái)務(wù)活動做出較為具體的估計(jì)和測算的過程。財(cái)務(wù)猜想可以 測算各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營方案的經(jīng)濟(jì)效益，為決策供應(yīng)牢靠的依 據(jù)；可以猜想財(cái)務(wù)收支的進(jìn)展變化狀況，以確定經(jīng)營目標(biāo)；可以測算各項(xiàng)定額和標(biāo)準(zhǔn)，為 編制方案、分解方案指標(biāo)服務(wù)。財(cái)務(wù)猜想的方法主要有定性猜想和定量猜想兩類。定性猜想法，主要 是利用直觀材料，依靠個人的主觀推斷和綜合分析力量，對事物 將來的狀 況和趨勢做出猜想的一種方法；定量猜想法，主要

23、是依據(jù)變 量之間存在的 數(shù)量關(guān)系建立數(shù)學(xué)模型來進(jìn)行猜想的方法。財(cái)務(wù)方案財(cái)務(wù)方案是依據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合財(cái)務(wù)猜想的結(jié) 果，對 財(cái)務(wù)活動進(jìn)行規(guī)劃，并以指標(biāo)形式落實(shí)到每一方案期間的過 程。財(cái)務(wù)方案 主要通過指標(biāo)和表格，以貨幣形式反映在肯定的方案期內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活 動所需要的資金及其來源、財(cái)務(wù)收入和支出、財(cái)務(wù)成果及其安排的狀況。確定財(cái)務(wù)方案指標(biāo)的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法 等。財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算是依據(jù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)方案和各種猜想信息，確定預(yù)算期內(nèi) 各種預(yù)算指標(biāo)的過程。它是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的具體化，是財(cái)務(wù)方案的分解和落實(shí)。財(cái)務(wù)預(yù)算的方法通常包括固定預(yù)算與彈性預(yù)算、增量預(yù)算與零基預(yù)算、 定期

24、預(yù)算和滾動預(yù)算等。十六、經(jīng)濟(jì)環(huán)境在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容格外廣泛，包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)進(jìn)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及社會通貨膨脹水公平。（一）經(jīng)濟(jì)體制在方案經(jīng)濟(jì)體制下，國家統(tǒng)籌企業(yè)資本、統(tǒng)一投資、統(tǒng)負(fù)盈虧，企業(yè) 利潤統(tǒng)一上繳、虧損全部由國家補(bǔ)貼，企業(yè)雖然是一個獨(dú)立的核 算單位但 無獨(dú)立的理財(cái)權(quán)利。財(cái)務(wù)管理活動的內(nèi)容比擬單一，財(cái)務(wù)管 理方法比擬簡 潔。在市場經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)成為“自主經(jīng)營、自負(fù)盈 虧”的經(jīng)濟(jì)實(shí)體， 有獨(dú)立的經(jīng)營權(quán)，同時(shí)也有獨(dú)立的理財(cái)權(quán)。企業(yè)可 以從其自身需要動身， 合理確定資本需要量，然后到市場上籌集資本，再把籌集到的資本投放到 高效益

25、的工程上獵取更大的收益，最終 將收益依據(jù)需要和可能進(jìn)行安排， 保證企業(yè)財(cái)務(wù)活動自始至終依據(jù)自身?xiàng)l件和外部環(huán)境做出各種財(cái)務(wù)管理決 策并組織實(shí)施。因此，財(cái)務(wù)管 理活動的內(nèi)容比擬豐富，方法也簡單多樣。經(jīng)濟(jì)周期市場經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)進(jìn)展與運(yùn)行帶有肯定的波動性。大體上經(jīng)歷復(fù) 蘇、富強(qiáng)、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán)，這種循環(huán)叫作經(jīng)濟(jì)周 期。在不同的經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)應(yīng)采用不同的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。經(jīng)濟(jì)進(jìn)展水平財(cái)務(wù)管理的進(jìn)展水平是和經(jīng)濟(jì)進(jìn)展水平親密相關(guān)的，經(jīng)濟(jì)進(jìn)展水平越 高，財(cái)務(wù)管理水平也越好。財(cái)務(wù)管理水平的提高，將推動企業(yè)降低本錢，改 進(jìn)效率，提高效益，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展水平的提高；而經(jīng) 濟(jì)進(jìn)展水平的提 高，將轉(zhuǎn)變企業(yè)的財(cái)

26、務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)理念財(cái)務(wù)管理模式和財(cái)務(wù)管理的方法手 段；從而促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的提高。財(cái)務(wù)管理應(yīng)當(dāng)以經(jīng)濟(jì)進(jìn)展水平為 基礎(chǔ)，以宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)展目標(biāo)為導(dǎo)向，從業(yè)務(wù) 工作角度保證企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)和 經(jīng)營戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。(四)宏觀經(jīng)濟(jì)政策我國經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)是建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，以進(jìn)一步解 放和進(jìn)展生產(chǎn)力。在這個目標(biāo)的指導(dǎo)下，我國已經(jīng)并正在進(jìn)行財(cái) 稅體制、 金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制方案體制、價(jià)格體制、投資體制、社會保障 制度等各項(xiàng)改革。全部這些改革措施，深刻地影響著 我國的經(jīng)濟(jì)生活，也 深刻地影響著我國企業(yè)的進(jìn)展和財(cái)務(wù)活動的運(yùn) 行。如金融政策中的貨幣發(fā) 行量、信貸規(guī)模會影響企業(yè)投資的資金來源和投資的預(yù)期

27、收益；財(cái)稅政策 會影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資工程的 選擇等；價(jià)格政策會影響資金的投向 和投資的回收期及預(yù)期收益；會計(jì)制度的改革會影響會計(jì)要素確實(shí)認(rèn)和計(jì) 量，進(jìn)而對企業(yè)財(cái)務(wù)活動的事前猜想、決策及事后的評價(jià)產(chǎn)生影響等。(五)通貨膨脹水平通貨膨脹對企業(yè)財(cái)務(wù)活動的影響是多方面的。主要表現(xiàn)在：(1)引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。(2)引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤安排而流失。(3)引起利潤上升，加大企業(yè)的權(quán)益資金本錢。(4)引起有價(jià)證券價(jià)格下降，增加企業(yè)的籌資難度。(5)引起資金供應(yīng)緊急，增加企業(yè)的籌資困難。為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防 范。在通貨

28、膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避開風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值；與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以減 少物價(jià)上漲造成的損失；取得長期負(fù)債，保持資本本錢的穩(wěn)定。在通貨膨 脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比擬嚴(yán)格的信用條件，削減企業(yè)債權(quán)；調(diào)整財(cái)務(wù) 政策，防止和削減企業(yè)資本流失等。十七、法律環(huán)境法律環(huán)境的范疇市場經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的一些經(jīng)濟(jì)活動總是在肯定法律規(guī)范內(nèi)進(jìn) 行的。法律既約束企業(yè)的非法經(jīng)濟(jì)行為，也為企業(yè)從事各種合法經(jīng)濟(jì)活動 供應(yīng)保護(hù)。國家相關(guān)法律法規(guī)依據(jù)對財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的影響狀況可以分如下幾類。影響企業(yè)籌資的各種法規(guī)主要有：公司法、證券法、金融法、證券交易法、合同法等。這些法規(guī)可以從不同方面規(guī)范

29、或制約企 業(yè)的 籌資活動。影響企業(yè)投資的各種法規(guī)主要有：證券交易法、公司法、企業(yè)財(cái)務(wù)通那么等。這些法規(guī)從不同角度規(guī)范企業(yè)的投資活動。影響企業(yè)收益安排的各種法規(guī)主要有：稅法、公司法、企業(yè) 財(cái)務(wù)通那么等。這些法規(guī)從不同方面對企業(yè)收益安排進(jìn)行了規(guī)范。法律環(huán)境對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響法律環(huán)境對企業(yè)的影響力是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形 式、 公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動、日常經(jīng)營、收益安排等。公司法規(guī)定，企 業(yè)可以接受獨(dú)資、合伙、公司制等企業(yè)組織形式。企業(yè) 組織形式不同，業(yè)主（股東）權(quán)利責(zé)任、企業(yè)投融資、收益安排、納稅、信息披露等不同，公司 治理結(jié)構(gòu)也不同。上述不同種類的法律，分別從不同方面約束企業(yè)的經(jīng)濟(jì)

30、 行為，對企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響。十八、風(fēng)險(xiǎn)酬勞的概念前面在爭辯時(shí)間價(jià)值時(shí)，有一個假設(shè)條件，即不存在風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹 的條件下，在完全靜態(tài)的條件下，假定沒有風(fēng)險(xiǎn)。但是，在財(cái)務(wù) 管理實(shí)踐 中，風(fēng)險(xiǎn)是時(shí)時(shí)刻刻存在的，是不行避開的，企業(yè)只要從事理財(cái)活動，就要 擔(dān)當(dāng)肯定的風(fēng)險(xiǎn)。（一）風(fēng)險(xiǎn)的含義風(fēng)險(xiǎn)是一個比擬難把握的概念，理論界關(guān)于其定義和計(jì)量方法有多種 表述，概括起來，大致有以下幾種。一般來講，企業(yè)的一項(xiàng)理財(cái)活動可能有多種結(jié)果，即將來的結(jié)果 不是 唯一的，就稱作有風(fēng)險(xiǎn)。在韋伯斯特大詞典中關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的定義是：“滅火、損傷或處于危險(xiǎn)境 況的可能?！奔达L(fēng)險(xiǎn)指發(fā)生某些不利大事的可能性。從證券分析或投資工程分析來講，

31、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)是指實(shí)際現(xiàn)金流量會 少于 預(yù)期流量的可能。從投資者的角度來看，風(fēng)險(xiǎn)是指從投資活動中所獲收益低于預(yù)期收益 的概率。最終，從財(cái)務(wù)管理的角度來說，風(fēng)險(xiǎn)是指在肯定條件下和肯定時(shí)期內(nèi)，財(cái)務(wù)活動可能發(fā)生各種結(jié)果的變動程度。由此可見，站在不同的角度對風(fēng)險(xiǎn)的含義有不同的理解，但不管 其表 述如何，都沒有偏離風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)。風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際性質(zhì)有三，即：客觀性，時(shí)間 性和可測性。在財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)領(lǐng)域，對風(fēng)險(xiǎn)和不確定性一般不做過細(xì)的區(qū)分，統(tǒng)統(tǒng) 作為 “風(fēng)險(xiǎn)”來對待，即將來的收益或損失只要不確定，就稱作 有“風(fēng)險(xiǎn)”。 實(shí)際上，不確定性是人們事先只知道采取某種行動可能形成的各種結(jié)果， 但不知道它們消滅的概率，或者兩者都不知道

32、，只能做粗略的估量。例如， 企業(yè)試制一種新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)只能確定該種產(chǎn) 品試制曾供貨失敗兩種可能， 但不會知道這兩種后果消滅可能性的大小。經(jīng)營決策一般都是在不確定的 狀況下做出的。因此，為了便于進(jìn) 行定量分析，財(cái)務(wù)管理中把風(fēng)險(xiǎn)視為不 確定性加以計(jì)量，將風(fēng)險(xiǎn)理解為可測定概率的不確定性。概率的測定有兩種方法：一種是客觀概率，指依據(jù)大量歷史的實(shí) 際數(shù) 據(jù)推算出來的概率；另一種是主觀概率，指在沒有大量實(shí)際資料的狀況下， 人們依據(jù)有限資料和閱歷合理估量的概率。（二）風(fēng)險(xiǎn)的種類風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期結(jié)果的不確定性，這種不確定性可以來自于外部環(huán)境 或整 個市場，也可能來自于特定的投資方案或特定的金融資產(chǎn)，前者 稱作系統(tǒng) 性

33、風(fēng)險(xiǎn)或不行分散風(fēng)險(xiǎn)，后者稱作非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)。.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于整個經(jīng)濟(jì)的變動而造成的市場全面風(fēng)險(xiǎn)，如社會 動亂擔(dān)憂、政局不穩(wěn)、國民經(jīng)濟(jì)的全面衰退、資源危機(jī)、社會經(jīng)濟(jì)制度變革等。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是來自于特定投資方案或特定金融資產(chǎn)的 外部，作為特定 的投資方案或特定的金融資產(chǎn)來說是不行回避的，不能運(yùn)用肯定的理財(cái)策 略進(jìn)行分散的風(fēng)險(xiǎn)，所以這種風(fēng)險(xiǎn)又稱為不行分散風(fēng)險(xiǎn)。.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指對于特定的理財(cái)工程來說所存在的風(fēng)險(xiǎn)。由于它與 理財(cái)工程外部因素的變動無關(guān)，所以稱作非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如購買 某一股份 公司的股票，由于該股份公司的經(jīng)營破產(chǎn)而為投資方帶來的 投資損失，或 者由于該股

34、份公司的經(jīng)營狀況不穩(wěn)定為投資方的股票投資收益帶來不確定 的風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)可以通過多樣化投資策略進(jìn)行分散，所以非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)。.總風(fēng)險(xiǎn)一個特定的理財(cái)工程的風(fēng)險(xiǎn)來自內(nèi)部和外部兩個方面，所以理財(cái) 風(fēng)險(xiǎn) 包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩個局部，一局部是可以通過多樣化理財(cái) 策略進(jìn)行分散，而另一局部那么不能運(yùn)用多樣化理財(cái)策略分散。兩個方面的 風(fēng)險(xiǎn)合并到一起，就構(gòu)成了特定的理財(cái)工程的總風(fēng) 能即總風(fēng)險(xiǎn)二系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)+非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（三）風(fēng)險(xiǎn)酬勞的含義一般而言，人們都不寵愛風(fēng)險(xiǎn)，而且在投資時(shí)都千方百計(jì)地回避風(fēng)險(xiǎn)， 可是，為什么還是有人“明知山有虎，偏向虎山行呢？這是由于，一個投 資方案的收益與風(fēng)險(xiǎn)往往

35、是相伴而生的，而且風(fēng)險(xiǎn)越大，收益就越高，風(fēng) 險(xiǎn)越小，收益就越低。財(cái)務(wù)決策就是在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間進(jìn)行選擇，在收益 肯定的狀況下，謀求最低的風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)一定的狀況下，謀求最高的收益， 冒的風(fēng)險(xiǎn)越大，收益率就應(yīng)當(dāng)越高，就可以得到額外酬勞風(fēng)險(xiǎn)酬勞。風(fēng)險(xiǎn)酬勞有兩種方法表示：風(fēng)險(xiǎn)酬勞額和風(fēng)險(xiǎn)酬勞率。風(fēng)險(xiǎn)酬勞 額是 指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過時(shí)間價(jià)值的那局部額外酬勞；風(fēng) 險(xiǎn)酬勞率是指投資者因冒險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過時(shí)間價(jià)值率的那局部額 外酬勞率，即風(fēng)險(xiǎn)酬勞額與原投資額的比率。風(fēng)險(xiǎn)酬勞雖然有兩種表示方 法，但是在實(shí)際工作中，并不進(jìn)行嚴(yán)格的區(qū)分，因此，人們在涉及風(fēng)險(xiǎn)酬勞 這個概念時(shí)，有時(shí)是指風(fēng)險(xiǎn)酬勞率，

36、有時(shí)是 指風(fēng)險(xiǎn)酬勞額。而在財(cái)務(wù)管理 中，風(fēng)險(xiǎn)酬勞通常用相對數(shù)一風(fēng)險(xiǎn)酬勞率來計(jì)量。假如把通貨膨脹因素抽 象掉，投資酬勞率就是時(shí)間價(jià)值率和風(fēng)險(xiǎn)酬勞率之和。正由于如此，時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)酬勞就成為影響財(cái)務(wù)管理的兩個基本因 素。十九、證券組合的風(fēng)險(xiǎn)酬勞在現(xiàn)實(shí)生活中，投資者進(jìn)行證券投資時(shí)，都會自覺或不自覺地將 資金 分散開，并不孤注一擲地投資于一種證券，而是同時(shí)持有多種證 券。同時(shí) 投資于多種證券稱作證券的投資組合，簡稱為證券組合或投資組合。（一）證券組合的風(fēng)險(xiǎn)投資多樣化所形成的證券組合的總風(fēng)險(xiǎn)分為兩個局部，即系統(tǒng)性 風(fēng)險(xiǎn) 和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，一般是由整個經(jīng)濟(jì)的變動而造成 的市場全 面風(fēng)險(xiǎn)，其影響是

37、全面性的，不行避開的，不能通過投資的 多樣化來沖減和分散，也稱不行分散風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是公司特有風(fēng)險(xiǎn)，因而投資者 可以通過投資多樣化來相對沖減或分散，也稱可分散風(fēng)險(xiǎn)?？煞稚L(fēng)險(xiǎn)隨證券組合中股票數(shù)量的增加而漸漸削減。依據(jù)最近幾年 的資料，一種股票組成的證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差大約為28%,由全部股票組成的 證券組合叫市場證券組合，其標(biāo)準(zhǔn)差為15. 1%。這樣，如 果一個包含有40 種股票而又比擬合理的證券組合，大局部可分散風(fēng)險(xiǎn)都能消退。.可分散風(fēng)險(xiǎn)可分散風(fēng)險(xiǎn)是指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。如個別 公司工人的罷工、公司在市場競爭中的失敗、訴訟失敗等。這種 風(fēng)險(xiǎn)可通 過持有證券的多樣化來抵銷

38、。即多買幾家公司的股票，其中 某些公司的股 票酬勞上升，另一些下降，升降相抵，風(fēng)險(xiǎn)抵銷。至于風(fēng)險(xiǎn)相抵的程度，要 打算于相關(guān)系數(shù)。關(guān)于證券組合的相關(guān)系數(shù)，大 致有以下四種狀況。(1)當(dāng)相關(guān)系數(shù)r二+1.0時(shí)，為完全正相關(guān)，投資組合不發(fā)揮作 用。兩個完全正相關(guān)的股票酬勞將一起上升或下降，這樣的組合不能沖減 或抵銷任何風(fēng)險(xiǎn)。(2)當(dāng)相關(guān)系數(shù)0時(shí)，為兩者不相關(guān)，此時(shí)投資多樣化能起到降 低風(fēng)險(xiǎn)的作用，但其效果遠(yuǎn)不如-1.0時(shí)。(3)當(dāng)相關(guān)系數(shù)r=1.0時(shí)，為完全負(fù)相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)正好完全抵 銷。這 樣的兩種股票組成的證券組合是最正確組合，能夠組成一個完全無風(fēng)險(xiǎn)的證 券組合，這是由于他們的酬勞正好成相反的循環(huán)，

39、即當(dāng)A股票酬勞上升 時(shí)，B股票酬勞正好下降，升降的幅度正好相互抵銷。事實(shí)上，在現(xiàn)實(shí)生一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析加快建設(shè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)突出、特色鮮亮的功能園區(qū)，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)集聚配套，培育壯大企業(yè)主體，推動產(chǎn)業(yè)集群化進(jìn)展。著力提升壯大產(chǎn)業(yè)園區(qū)深化推動100個產(chǎn)業(yè)園區(qū)成長工程，依據(jù)進(jìn)展條件和潛力，依據(jù)做 大做強(qiáng)一批、整合優(yōu)化一批、調(diào)整轉(zhuǎn)型一批的思路，實(shí)施產(chǎn)業(yè)園區(qū) 提質(zhì) 升級工程。加快進(jìn)展產(chǎn)業(yè)園區(qū)特色主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)集成配套，提高 產(chǎn)業(yè)集中度和集約化水平，培育一批帶動力強(qiáng)的企業(yè)集群，進(jìn)一步引導(dǎo) 要素資源向國家級、省級園區(qū)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)園區(qū)匯 聚，加快建成小 河一孟關(guān)、仁懷一習(xí)水等千億級龍頭園區(qū)。推動相鄰 的產(chǎn)業(yè)園區(qū)整

40、合， 或以“一區(qū)多園模式托管產(chǎn)業(yè)園區(qū)，實(shí)現(xiàn)資源共 享、配置優(yōu)化，促進(jìn) 園區(qū)創(chuàng)新進(jìn)展。對重點(diǎn)生態(tài)功能區(qū)、農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn) 區(qū)的工業(yè)園區(qū)，因地制 宜實(shí)行“退二進(jìn)三”或“退二還一”。到2020年，新增2個千億級產(chǎn)業(yè) 園區(qū)。加快培育壯大企業(yè)主體圍繞推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，聚焦大數(shù)據(jù)、電子信息、大健康醫(yī)藥、高 端裝備制造、新能源和新材料、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，高端引進(jìn)100戶以上國 內(nèi)外500強(qiáng)企業(yè)，落地生成一批重大工程。聚焦煤炭、電力、煙 酒、化 工、有色、冶金、裝備制造、建材、食品等領(lǐng)域，從規(guī)上企業(yè) 中選擇 1000戶技術(shù)工藝落后、生產(chǎn)設(shè)備落后、產(chǎn)品有市場、進(jìn)展有潛 力的企 業(yè)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)+、智能制造等新技術(shù)、

41、新模式，實(shí)施 改造升 活中完全負(fù)相關(guān)的兩神證券幾乎不存在，絕大多數(shù)的狀況是正相關(guān)。(4)當(dāng)相關(guān)系數(shù)+0.6時(shí)，為最常見的狀況，絕大多數(shù)兩種股票組合 的相關(guān)系數(shù)，都居于正相關(guān)的0.5、0.7范圍內(nèi)。.不行分散風(fēng)險(xiǎn)不行分散風(fēng)險(xiǎn)是由于某些因素給市場上全部的證券都帶來經(jīng)濟(jì)損失的 可能性，如宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化、國家財(cái)政政策和貨幣政策變 化、世界能 源狀況的轉(zhuǎn)變都會使股票酬勞發(fā)生變動。這些風(fēng)險(xiǎn)影響到全部的證券，因 此，不能通過證券組合分散掉。換句話說，即使投資者持有的是經(jīng)過適當(dāng) 分散的證券組合，也患病這種風(fēng)險(xiǎn)。因此，對投資者來說，這種風(fēng)險(xiǎn)是無法 消退的，但是這種風(fēng)險(xiǎn)對不同企業(yè)的影響 程度是有差異的，對于這

42、種風(fēng)險(xiǎn) 的計(jì)量，可通過8系數(shù)來進(jìn)行。B系數(shù)是衡量一種證券投資(風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn))或證券組合的酬勞率；對 整個資本市場酬勞率變動的反響的一種量度標(biāo)準(zhǔn)。在實(shí)際工作中，不用投 資者自己計(jì)算，而是有特地機(jī)構(gòu)定期計(jì)算并公布。其中，整個股票市場的 B=l,假設(shè)某種股票的6二1,說明其風(fēng)險(xiǎn)等于整個市場風(fēng)險(xiǎn)；假設(shè)某種股票的 B1,說明其風(fēng)險(xiǎn)大于整個市場風(fēng)險(xiǎn)；假設(shè)某種股 票的B1,說明其風(fēng)險(xiǎn)小于整 個市場風(fēng)險(xiǎn)。一些標(biāo)準(zhǔn)的B值如下：3=0.5說明該股票的風(fēng)險(xiǎn)只有整個市場股票風(fēng)險(xiǎn)的一半；3=1.0說明該股票的風(fēng)險(xiǎn)等于整個市場股票風(fēng)險(xiǎn)；3=2.0說明該股票的風(fēng)險(xiǎn)是整個市場股票風(fēng)險(xiǎn)的2倍。以上是單個股票B系數(shù)的計(jì)算方法，證券

43、組合的B系數(shù)是單個證 券3 系數(shù)的加校平均。權(quán)數(shù)為各種股票在證券組合中所占的比重。通過分析可得出如下結(jié)論：證券投資的總風(fēng)險(xiǎn)由可分散風(fēng)險(xiǎn)和不行分散風(fēng)險(xiǎn)兩局部組成?？煞稚L(fēng)險(xiǎn)可通過證券組合來消減消減程度打算于相關(guān)系數(shù)的不行分散風(fēng)險(xiǎn)不能通過證券組合來消減，需通過3系數(shù)來測量。（二）證券組合的風(fēng)險(xiǎn)酬勞證券組合的風(fēng)險(xiǎn)酬勞是指投資者因擔(dān)當(dāng)不行分散風(fēng)險(xiǎn)而要求的，超過 時(shí)間價(jià)值的那局部額外酬勞。在現(xiàn)實(shí)生活中，證券組合投資與單項(xiàng)投資一樣，都要求對其擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償、股票的風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的 酬勞率越高。但是，證券組合投資所能補(bǔ)償?shù)闹皇遣恍蟹稚L(fēng) 險(xiǎn)，不能補(bǔ) 償可分散風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)可分散風(fēng)險(xiǎn)也能補(bǔ)償?shù)脑挘切┚ńM合

44、之術(shù)的人，就 會利用證券組合來抬高證券價(jià)格，進(jìn)而擾亂整個證券 市場的價(jià)格水平。假設(shè) 果真是這樣的話，全世界的證券市場早就不復(fù)存在了。在其他因素不變的條件下，風(fēng)險(xiǎn)酬勞率和風(fēng)險(xiǎn)酬勞額的大小，取決于 證券組合中的B系數(shù)。假設(shè)8系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)酬勞率就越大，風(fēng) 險(xiǎn)酬勞額也 就越大；反之，就越小。（三）風(fēng)險(xiǎn)和酬勞率的關(guān)系由前邊的爭辯可知，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)一般要小于該組合中各項(xiàng)證券的 平均風(fēng)險(xiǎn)，這一現(xiàn)象對于爭辯風(fēng)險(xiǎn)和酬勞率之間的關(guān)系有重要的意義。西 方財(cái)務(wù)管理學(xué)中的資本資產(chǎn)定價(jià)模型說明白證券投資充分多樣化的組合中, 其風(fēng)險(xiǎn)與要求的酬勞率之間的均衡關(guān)系。用圖形表示的資本資產(chǎn)定價(jià)模型 稱作證券市場線（簡稱SML）

45、，它說明白必要報(bào) 酬率K與不行分散風(fēng)險(xiǎn)B 系數(shù)之間的關(guān)系?？v軸代表必要酬勞率（K），橫軸代表風(fēng)險(xiǎn)程度（8）,證券市場線的起 點(diǎn)為充風(fēng)險(xiǎn)酬勞率，即B為0的酬勞率，從今點(diǎn)向右延長，報(bào) 酬率隨著風(fēng) 險(xiǎn)程度的增加而增加，形成一個傾斜向上的直線，即為證券市場線，反映 酬勞與風(fēng)險(xiǎn)之間的“均衡關(guān)系。沿著證券市場線的酬勞率是補(bǔ)償投資者 持有證券擔(dān)當(dāng)肯定風(fēng)險(xiǎn)所要求的酬勞率，所以稱為“必要酬勞率。SML 線說明在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)肯定的前提下，必要酬勞率在市場上的變動趨勢；當(dāng)風(fēng) 險(xiǎn)增加時(shí)，酬勞增加，必要酬勞率也相應(yīng) 提高。二十、工程基本狀況工程承辦單位名稱XXX （集團(tuán)）工程聯(lián)系人宋XX工程建設(shè)單位概況公司滿懷信念，發(fā)揚(yáng)“

46、正直、誠信、務(wù)實(shí)、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報(bào)社會的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產(chǎn)品服務(wù)、牢靠的質(zhì)量、一流的服 務(wù)為客戶供應(yīng)更多更好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)。經(jīng)過多年的進(jìn)展，公司擁有雄厚的技術(shù)實(shí)力，豐富的生產(chǎn)經(jīng)營管 理閱 歷和牢靠的產(chǎn)品質(zhì)量保證體系，綜合實(shí)力進(jìn)一步增加。公司將繼 續(xù)提升供 應(yīng)鏈構(gòu)建與管理、新技術(shù)新工藝新材料應(yīng)用研發(fā)。集團(tuán)成立 至今，始終堅(jiān) 持以人為本、質(zhì)量第一、自主創(chuàng)新、持續(xù)改進(jìn)，以技術(shù)領(lǐng)先求進(jìn)展的方針。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī) 定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)章，董 事會議事規(guī) 章對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等 進(jìn)行

47、了規(guī)范。企業(yè)履行社會責(zé)任，既是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會可持續(xù)進(jìn)展的必 由之 路，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)進(jìn)展的必定選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社 會進(jìn)展趨 勢的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)進(jìn)展力量的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變 進(jìn)展方式、實(shí)現(xiàn)科學(xué)進(jìn)展的重要途徑，也是企業(yè)國際化 進(jìn)展的戰(zhàn)略需要。 遵循“奉獻(xiàn)能源、制造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積 極履行社會責(zé)任，依法 經(jīng)營、誠懇守信，節(jié)省資源、保護(hù)環(huán)境，以人為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社 會、實(shí)現(xiàn)價(jià)值共享，致力于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會三大責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。公 司把建立健全社會責(zé)任管理機(jī)制 作為社會責(zé)任管理推開工作的基礎(chǔ)，從制 度建設(shè)、組織架構(gòu)和力量建設(shè)等方面著手，建立了一套較為完

48、善的社會責(zé) 任管理機(jī)制。（四）工程實(shí)施的可行性1、長期的技術(shù)積累為工程的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件，并已獲得了下游 客戶 的普遍認(rèn)可，為工程的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2、國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓舞、規(guī)范產(chǎn)業(yè)進(jìn)展。在國 家政 策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興 產(chǎn)業(yè)，伴 隨著提質(zhì)增效等長效機(jī)制政策的引導(dǎo)，本產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入持續(xù)健康進(jìn)展的快車 道，工程產(chǎn)品亦隨之快速升級進(jìn)展。以高水平現(xiàn)代化為導(dǎo)向，以推動高質(zhì)量進(jìn)展為主題，以數(shù)字化改革為 驅(qū)動，圍繞生命健康科創(chuàng)高地建設(shè)要求，深化推動生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新 服務(wù)鏈、供應(yīng)鏈“

49、三鏈協(xié)同”，加快高能級產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新平臺建設(shè)，促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn) 業(yè)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)融合，引導(dǎo)醫(yī)藥制造智能化、低碳化開展，構(gòu)建醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)“雙 循環(huán)進(jìn)展格局，建設(shè)全國領(lǐng)先的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)先進(jìn)制造業(yè)集群，力爭成為具有 國際競爭力的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高地。工程建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模工程選址位于XXX （待定），占地面積約30.00畝。工程擬定建設(shè) 區(qū) 域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施 條件完 備，格外適宜本期工程建設(shè)。工程建筑面積32823. 84n?,其中：主體工程21221. lOn?,倉儲工 程 5757. OOm1行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施2813. 34m，公共工程3032. 40m2 o工程總投資及資金

50、構(gòu)成1、工程總投資構(gòu)成分析本期工程總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流淌資金。依據(jù)謹(jǐn)慎財(cái) 務(wù)估算，工程總投資13985. 81萬元，其中：建設(shè)投資H059. 75萬元，占 工程總投資的79. 08%；建設(shè)期利息316. 28萬元，占工程總投資的2.26%；流淌資金2609. 78萬元，占工程總投資的18.66%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期工程建設(shè)投資11059. 75萬元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他 費(fèi) 用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用9402. 47萬陶工程建設(shè)其他費(fèi)用1398. 83萬 元，預(yù)備費(fèi)258. 45萬元。資金籌措方案本期工程總投資13985. 81萬元，其中申請銀行長期貸款6454. 69萬

51、 元，其余局部由企業(yè)自籌。（A）工程預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、營業(yè)收入（SP） : 28300. 00萬元。2、綜合總本錢費(fèi)用（TC） : 22736. 19萬元。3、凈利潤（NP） : 4070.38萬元。4、全部投資回收期（Pt） : 5.71年。5、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率:23. O2%o6、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：4729. 19萬元。（九）工程建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃本期工程依據(jù)國家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實(shí)施指南要求進(jìn)行建設(shè)，本期工程建設(shè)期限規(guī)劃24個月。（十）工程綜合評價(jià)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號工程單位指標(biāo)備注1占地面積20000. 00約30. 00畝1.1總建筑面積m*32823.84容積率1.641.2基底面

52、積m211400. 00建筑系數(shù)57. 00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝357. 532總投資萬元13985.812. 1建設(shè)投資萬元11059. 752. 1. 1工程費(fèi)用萬元9402. 472. 1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元1398. 832. L3預(yù)備費(fèi)萬元258. 452.2建設(shè)期利息萬元316. 282.3流淌資金萬元2609. 783資金籌措萬元13985.813. 1自籌資金萬元7531.123.2銀行貸款萬元6454.694營業(yè)收入萬元28300. 00正常運(yùn)營年份5總本錢費(fèi)用萬元22736. 19甘乃6利潤總額萬元5427.18If 1*7凈利潤萬元4070. 38tf8所徉稅萬元

53、1356. 809增值稅萬元1138.51If If10稅金及附加萬元136. 63ir押11納稅總額萬元2631.94IT12工業(yè)增加值萬元9005. 4913盈虧平衡點(diǎn)萬元9939. 24產(chǎn)/直14回收期年5.71含建設(shè)期24個月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率23. 02%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元4729. 19所得稅后二十一、工程投資分析（一）投資估算的依據(jù)本期工程其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流淌資金,估算的主要依據(jù)包括:1、建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資工程可行性爭辯指南3、建設(shè)工程投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)工程可行性爭辯報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6

54、、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制方法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）工程費(fèi)用與效益范圍界定本期工程費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和工程運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；工程 效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評價(jià)過程中費(fèi)用與 效益計(jì)算范圍相全都性的原那么。本期工程建設(shè)投資11059. 75萬元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其 他 費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個局部。工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建 設(shè)其 他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)預(yù)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用， 合計(jì)9402. 47萬元。1、建筑工程費(fèi)估算依據(jù)估算，本期工程建筑工程費(fèi)為4269. 89萬元。2、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)

55、備購置費(fèi)的估算是依據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程 設(shè)備 價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊和建設(shè)工程概算編制方法及各項(xiàng)概 算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行 估算。本期工程 設(shè)備購置費(fèi)為4830. 33萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期工程安裝工程費(fèi)為302. 25萬元。工程建設(shè)其他費(fèi)用本期工程工程建設(shè)其他費(fèi)用為1398. 83萬元。預(yù)備費(fèi)本期工程預(yù)備費(fèi)為258. 45萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號項(xiàng)R建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用4269.894830. 33302.259402. 471.1建筑工程費(fèi)4269.894269.891.2設(shè)備購置費(fèi)4830. 33

56、4830.331.3安裝工程費(fèi)302. 25302. 252其他費(fèi)用1398. 831398.832. 1土地出讓金650.15650.153預(yù)備費(fèi)258. 45258.453. 1基本預(yù)備費(fèi)105. 08105. 083.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)153. 37153. 374投資合計(jì)11059.75（六）建設(shè)期利息依據(jù)建設(shè)規(guī)劃，本期工程建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款6454. 69萬元,貸款利率按4. 9%進(jìn)行測算，建設(shè)期利息316. 28萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號工程合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息316. 2879. 07237.211.1.1期初借款余額3227.3451. 1

57、.2當(dāng)期借款6454. 693227.343227. 341. 1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息316. 2879. 07237.211. 14期末借款余額3227. 3456454. 691.2其他融資費(fèi)用級，提高企業(yè)核心競爭力。鼓舞龍頭企業(yè)、骨干企業(yè)發(fā)揮資 本、品牌、 營銷網(wǎng)絡(luò)、研發(fā)等優(yōu)勢，采取聯(lián)合、收購、兼并、控股等方式，實(shí)施跨 區(qū)域、跨行業(yè)、跨全部制結(jié)構(gòu)的合作重組，加快做大做 強(qiáng)。聚焦群眾創(chuàng) 業(yè)、萬眾創(chuàng)新，加大政策扶持力度，培育生成一大批小微企業(yè)，培育孵 化一大批科技創(chuàng)新型企業(yè)，新增5萬戶以上企業(yè)市場主體，其中新增規(guī) 上企業(yè)3000戶以上。支持企業(yè)實(shí)施走出去戰(zhàn)略，不斷拓展向外進(jìn)展的 市場空間和資源空

58、間。聚焦已停產(chǎn)、半停產(chǎn)、連 年虧損、資不抵債、靠 政府補(bǔ)貼和銀行續(xù)貸存在的企業(yè)、以及不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的落后產(chǎn) 能，綜合運(yùn)用市場機(jī)制、經(jīng)濟(jì)手段和法治辦 法，讓“僵尸企業(yè)和落后 產(chǎn)能有序退出。二、進(jìn)展環(huán)境“十四五”時(shí)期處于新一輪科技革命深化推動和后疫情時(shí)代交匯 的特殊時(shí)期，為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的加速進(jìn)展帶來新一輪機(jī)遇。生命科技加速突破，數(shù)字賦能持續(xù)增加21世紀(jì)，免疫治療、基因編輯、核酸藥物、腦機(jī)融合等生命科學(xué) 技 術(shù)加速從試驗(yàn)走向應(yīng)用，數(shù)字技術(shù)、材料科學(xué)、影像技術(shù)、智能技術(shù)等進(jìn) 一步推動醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)融合創(chuàng)新,5G遠(yuǎn)程醫(yī)療、AI幫助診斷等“互聯(lián)網(wǎng)+ 模 式加速落地，為產(chǎn)業(yè)進(jìn)開放拓新藍(lán)海。公眾意識全面提升，健康需

59、求不斷升級隨著新型城鎮(zhèn)化加速、群眾生活水平提升、人口老齡化加劇、健康教育普及、綠色低碳循環(huán)進(jìn)展等長期趨勢的不斷深化，公眾對醫(yī)藥1.3小計(jì)316. 2879. 07237.212債券2. 1建設(shè)期利息2. 1. 1期初債務(wù)余額2. 1.2當(dāng)期債務(wù)金額2. 1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2. 1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)3合計(jì)316. 2879.07237.21（七）流淌資金流淌資金是指工程建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買幫助材料、 燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流淌資 金測算一般 接受分項(xiàng)具體測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，依據(jù)企業(yè)流淌資金周轉(zhuǎn)狀況及本工程 產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和工程運(yùn)營

60、特點(diǎn)，該工程流淌資金測算 參照同行業(yè)流淌資產(chǎn) 和流淌負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，接受分項(xiàng)具體測算 法進(jìn)行測算。依據(jù)測算，本期工程流淌資金為2609. 78萬元。流淌資金估算表單位：萬元序號工程第1年第2年第3年第4年第5年1流淌資產(chǎn)0. 0014331.7216242.6219108.961. 1應(yīng)收賬款0.006449.277309. 188599. 031.2存貨0. 005016. 115684. 926688. 141.2.1原輔材料0. 001504. 831705.472006. 441.2.燃料動力0.0075.2485.27100. 3221.2.3在產(chǎn)品0. 002307. 4026