助聽器行業(yè)2022下半年趨勢(shì)性拐點(diǎn)顯現(xiàn)

1、主要內(nèi)容助聽器及產(chǎn)業(yè)鏈情況短期：新市場(chǎng)開放，政策推動(dòng)行業(yè)增長長期：復(fù)盤海外龍頭，本土品牌迎機(jī)會(huì)投資分析意見3助聽器主要結(jié)構(gòu)：助聽器元器件比較多，主要包括麥克風(fēng)、芯片（數(shù)字助聽器）/放大器 （模擬助聽器）、受話器、電池、各種音量音調(diào)旋鈕、外殼等元器件工作原理，三大步驟：聲音的采集：通過麥克風(fēng)將聲音信號(hào)轉(zhuǎn)換為電信號(hào)；聲音的處理：通過放大器或數(shù)字處理芯片對(duì)其進(jìn)行處理優(yōu)化；聲音的播放：最后再由受話器將電信號(hào)轉(zhuǎn)換為放大的聲信號(hào)輸出1.1 助聽器為聽障者所用輔具4助聽器的結(jié)構(gòu)（模擬、耳背式助聽器）數(shù)字助聽器原理及核心技術(shù)，申萬宏源研究數(shù)字助聽器的工作原理注：目前隨芯片技術(shù)的發(fā)展，A/D,D/A,數(shù)字信號(hào)處

2、理模塊/存儲(chǔ)模 塊等都可集成在一塊專用芯片上51.2 我國助聽器產(chǎn)業(yè)鏈聽力服務(wù)-應(yīng)用終端產(chǎn)業(yè)鏈：上游主要以芯片等各類電子元器件；中游主要以助聽器生產(chǎn)銷售企業(yè)為主， 下游則主要是聽力服務(wù)機(jī)構(gòu)，也有部分通過線上、藥店商超等零售渠道直達(dá)終端消費(fèi) 者。上游中游下游麥克風(fēng)與受話器：外資 集團(tuán)主要采購至樓氏；本 土助聽器有采購至樓氏 也有采購國產(chǎn)品牌如倍聲電池及其他：進(jìn)口品牌如瓦爾塔 以及國產(chǎn)珠海至力等都備受市場(chǎng)青睞，整體我國電 池、外殼等器件國產(chǎn)化率 較高國內(nèi)外資企業(yè)尤其是五大 聽力集團(tuán)均使用自主研發(fā) 的芯片，其芯片不對(duì)外銷售本土助聽器品牌大多向安森美或IntriCon Corporation等廠商采購

3、助聽器專用芯片國內(nèi)有部分產(chǎn)商開始自主研發(fā) 芯片，目前已初見成效芯片其他結(jié)構(gòu)件中游助聽器生產(chǎn)銷售企業(yè)：1）五大聽力集團(tuán)：產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、性能優(yōu) 主打?qū)I(yè)、高端及定制化 市場(chǎng)，價(jià)格普遍較高2）國產(chǎn)自主品牌： 起步較早的歐仕達(dá)、廈門新聲、麗聲等，以 及以O(shè)DM起家，正逐 步經(jīng)歷像自主品牌轉(zhuǎn)型 的錦好醫(yī)療等，產(chǎn)品大 多定位中端市場(chǎng)，主打 高性價(jià)比的助聽器產(chǎn)品3）國內(nèi)大量小型廠家： 主要生產(chǎn)模擬助聽器和 低端數(shù)字助聽器為主，技 術(shù)含量不高助聽器生產(chǎn)銷售企業(yè)各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)依托醫(yī)院設(shè)立的聽力中心, 能夠借助醫(yī)院的資源和 專業(yè)程度, 為患者提供不局限于助聽器的全面的 聽力解決方案，包括專業(yè)聽力測(cè)試驗(yàn)配、人工耳 蝸

4、植入等殘聯(lián)及民政部下轄聽語康復(fù)及輔具中心應(yīng)國務(wù)院發(fā)展規(guī)劃，要求落實(shí)殘疾人基本型輔助 器具補(bǔ)貼, 2020 年前殘疾人輔助器具適配率要達(dá)到 80% 。因此政府設(shè)立了多級(jí)殘疾人輔助器 具中心, 并強(qiáng)化了其采購輔具的權(quán)力民營連鎖機(jī)構(gòu)目前最主要的助聽器銷售渠道, 這類銷售形態(tài)在 1995 年前后開始出現(xiàn), 并迅速為消費(fèi)者所認(rèn)可；2019 年,全球最大的助聽器連鎖品牌安湃聲 (Amplifon )通過收購中國康聆聲進(jìn)入中國市場(chǎng)電商、藥店、商超自國家食品藥品監(jiān)督管理部門開始推行互聯(lián)網(wǎng)藥 品信息服務(wù)資格證書,助聽器可通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷 售。我國助聽器可借助天貓、京東等渠道銷售2021聽力健康藍(lán)皮書，頭豹研究院，

5、申萬宏源研究61.3.1 助聽器壁壘-核心一：芯片+算法硬件的選擇至關(guān)重要，芯片的處理能力是基石芯片：制程/計(jì)算處理能力、通道數(shù)量麥克風(fēng)：方向性麥克風(fēng)、數(shù)量、動(dòng)圈動(dòng)鐵電池：體積大小、功耗等算法是決定助聽器音質(zhì)的核心：使患者“聽的見”&“聽得清”-“聽的懂+舒適”聽的見：WDRC，多通道響度補(bǔ)償聽的清：語音增強(qiáng)+降噪+嘯叫檢測(cè)（精進(jìn)中）聽的懂/聽的舒適（特別針對(duì)重度、有認(rèn)知障礙的患者）資料來源：聽力行業(yè)通訊，天悅電子，申萬宏源研究主流的核心算法， 目前中高端型助聽 器品牌商都已基本 掌握差異原因：硬件差 異、技術(shù)路徑不同 及算法能力好壞、 產(chǎn)品定位不同71.3.2 助聽器壁壘-核心二：渠道（目前

6、）未來渠道格局變化有望促進(jìn)利潤再分配，渠道重要程度有望弱化目前：助聽器屬于強(qiáng)驗(yàn)配、強(qiáng)體驗(yàn)型的行業(yè)，醫(yī)療屬性強(qiáng)，高度依賴專業(yè)驗(yàn)配，購買決策 權(quán)更多掌握在聽力醫(yī)生/驗(yàn)配師手中；行業(yè)龍頭通過垂直整合形成競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)未來：新技術(shù)應(yīng)用（人工智能、自動(dòng)驗(yàn)配）+新渠道出現(xiàn)（直銷、電商、自媒體），傳統(tǒng) 產(chǎn)業(yè)鏈格局有望被打破，新興的品牌有望借助新的渠道機(jī)會(huì)繞過下游服務(wù)機(jī)構(gòu)，直接面向消費(fèi)者市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤有望實(shí)現(xiàn)再分配，部分向上游轉(zhuǎn)移。Amplifon，北京聽力行業(yè)協(xié)會(huì)，申萬宏源研究器件供應(yīng)商助聽器廠商聽力服務(wù)機(jī)構(gòu)終端用戶產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈助聽器廠商服務(wù)機(jī)構(gòu)器件供應(yīng)商終端用戶市場(chǎng)格局 改變價(jià)值 鏈再分配器件供應(yīng)商更接近市

7、場(chǎng)， 價(jià)值提升可通過直銷或垂直整合 的模式直面終端主要內(nèi)容助聽器及產(chǎn)業(yè)鏈情況短期：新市場(chǎng)開放，政策推動(dòng)行業(yè)增長長期：復(fù)盤海外龍頭，本土品牌迎機(jī)會(huì)投資分析意見892.1 助聽器是最為廣泛且有效的干預(yù)設(shè)備，潛在空間大WHO，殘疾人殘疾分類和分級(jí)，申萬宏源研究聽力體驗(yàn)多數(shù)成年人在噪聲環(huán)境下的 聽力體驗(yàn)90dB一級(jí)非常需要佩戴助 聽器急需佩戴大功率 助聽器單側(cè)聾好耳 20 dB 差耳 35 dB除非聲音靠近較差的耳朵，否則不會(huì)有問題，可能存在 聲源定位困難可能在言語聲、對(duì)話中和聲 源定位存在困難102.2 “人數(shù)增長”+“滲透率提升”雙輪驅(qū)動(dòng)資料來源:CEIC，WHO，申萬宏源研究數(shù)量端：老齡化、環(huán)境

8、污染、生活習(xí)慣改變（熬夜、聽歌等）聽損人群增長其中老齡化為未來患者數(shù)量增長的首要驅(qū)動(dòng)因素：WHO指出年齡相關(guān)聽力損失將是導(dǎo)致未來20年成人聽力損失的發(fā)病率持續(xù)升高的最主要原因；65歲以上老年人患病率成指數(shù)增長，85歲以上患病率超過50%根據(jù)我國第二次全國殘疾人抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，老年性耳聾已占據(jù)我國聽力殘疾致殘 原因的首位，占比達(dá)到51.61%WHO預(yù)計(jì)2030年聽損患者可達(dá)19億，其中中度及以上的患者超過5億滲透率：政策驅(qū)動(dòng)+教育普及+技術(shù)革新，推動(dòng)滲透率提升1）美國OTC市場(chǎng)開放；2）政策補(bǔ)助推動(dòng)；3）教育普及、技術(shù)革新等WHO預(yù)測(cè)未來聽損人群將快速增長112.3“可負(fù)擔(dān)性”、 “可及性”為

9、主要痛點(diǎn)美國聽力設(shè)備行業(yè)協(xié)會(huì)，申萬宏源研究市場(chǎng)現(xiàn)狀：市場(chǎng)規(guī)模不大，滲透率較低規(guī)模：全球助聽器規(guī)模約70億美元，我國助聽器約60億人民幣；傳統(tǒng)市場(chǎng)的助聽器主要是 以高端、定制化產(chǎn)品為主，定位重度及以上聽損患者，趨近成熟，市場(chǎng)格局基本穩(wěn)定，近 年龍頭公司增速基本在10%以下；滲透率：全球平均滲透率1718%，我國5%；歐洲發(fā)達(dá)國家超過40%+，美國近期市場(chǎng) 調(diào)研數(shù)據(jù)顯示滲透率為30+%。制約因素/痛點(diǎn)：1）價(jià)格貴（可負(fù)擔(dān)性）；2）渠道（可及性）；3）美觀度聽損患者不使用助聽器的考慮因素（即使HCP推薦）美國聽損患者平均6.2年購買第一臺(tái)助聽器122.4.1 催化劑1：OTC市場(chǎng)開放，挖掘潛在群體由

10、于目前傳統(tǒng)助聽器價(jià)格昂貴，老年人以及無法負(fù)擔(dān)的年輕人需求未被滿足美國OTC法規(guī)進(jìn)展：2015年首次提出，2017年FDA簽署OTC非處方助聽器法案，2021年10月FDA發(fā)布擬議規(guī)定，提議設(shè)立和定義OTC助聽器類別。OTC定義：OTC助聽器即為非處方、非驗(yàn)配式助聽器，是指可以通過線上、零售藥店、商 超等途徑銷售，無需處方或者執(zhí)業(yè)專業(yè)人士的評(píng)估與參與的一類醫(yī)療器械產(chǎn)品美國推行此政策的原因及背景：增加助聽器產(chǎn)品的可及性和可負(fù)擔(dān)性，為廣大患者提供 低價(jià)、便捷的普惠化產(chǎn)品。2022年美國聽力設(shè)備協(xié)會(huì)（HIA）最新數(shù)據(jù)顯示，驗(yàn)配助聽 器滲透率提升至32%，全類型助聽器提升38%（包括遠(yuǎn)程驗(yàn)配DTC和自驗(yàn)

11、配），即使法案還未正式落地，OTC提案后對(duì)滲透率提升顯著6%輕度中度中重度重度 極重度 完全聽損資料來源:HIA，WHO，申萬宏源研究輔聽設(shè)備OTC助聽器傳統(tǒng)助聽器人工耳蝸或 其他方式11.52億人2.661.030.3070.1720.12614.9%3.4%1.3%0.4%0.2%0.2%132.4.2 催化劑2：我國補(bǔ)貼政策的重視我國整體對(duì)助聽器的關(guān)注度是不夠的，補(bǔ)助覆蓋不均，重點(diǎn)關(guān)注兒童市場(chǎng)：整體看來，我國對(duì)兒童聽力殘疾的幫扶措施較為完善，但社會(huì)對(duì)于其他人群，尤其是老年聽力問題的重視程度卻并不高近年由于海外的推動(dòng)+老齡化趨勢(shì)，重心開始向老年及其他殘疾群體國家層面：到2025年，有需求的

12、持證殘疾人和殘疾兒童接受基本康復(fù)服務(wù)的比例達(dá) 85%以上，殘疾人普遍享有安全、有效的基本康復(fù)服務(wù)地方層面：補(bǔ)貼+教育引導(dǎo)。各地區(qū)殘聯(lián)陸續(xù)頒布助聽器適配補(bǔ)貼政策，可以有效減 輕聽障人群購買助聽器的成本、提升其購買意愿，也能為聽障人群樹立正確的使用輔 助器具的觀念和意識(shí)提供引導(dǎo)；補(bǔ)貼集中在300-3000元，利好中端助聽器資料來源:CEIC，申萬宏源研究142.4.3 空間測(cè)算關(guān)鍵假設(shè)：1）參考WHO規(guī)劃，至2030年全球助聽器覆蓋率提升20%2）目前助聽器市場(chǎng)以專業(yè)驗(yàn)配型助聽器為主，占比高達(dá)9095%，對(duì)中度及以上的患 者覆蓋率約為5070%，未來隨著政策推行（參考我國要求殘障人士覆蓋率達(dá)85%

13、） 滲透率有望提升結(jié)論：OTC市場(chǎng)有望迎來快速增長，2019-2030年平均增幅可超過30%全球滲透率18%38%其中：驗(yàn)配助聽器27052432654%其中：驗(yàn)配助聽器占比95%60%驗(yàn)配助聽器對(duì)中度+患者覆蓋率63%85%CAGR=（2030年覆蓋率提升20%）目前驗(yàn)配性助聽器占比高達(dá)95%以上， 參考五大聽力集團(tuán)占比，對(duì)中重度患者 的滲透率在50-70%之間，假設(shè)未來提其中：OTC助聽升至80%-90%其中：OTC助聽器占比5%40%注：助聽器替代周期5-10年，我們這里先不考慮助聽器的替換20192020202120302019-2030CAGR2040205

14、0備注人口數(shù)(億人）76.0079.5384.0288.3192.83假設(shè)0.5%CAGR聽損患者數(shù)（億人）15.8218.8922.0624.97WHO預(yù)計(jì)占總?cè)丝跀?shù)量比例（%）20.82%22.48%24.98%26.90%中度及以上患者（億人）4.35.096.127.11WHO預(yù)計(jì)輕度及以上患者（億人）11.5213.8015.9417.86WHO預(yù)計(jì)助聽器保有量（萬臺(tái)）28476WHO預(yù)計(jì)717829%滲透率來自WHO規(guī)劃假設(shè)滲透率（%）中重度殘31%34%36%38%40%42%疾人士覆80%29.03%30.79%32.34%33.73%34.99%蓋程度85%27.70%29.

15、63%31.32%32.81%34.16%（%）90%26.20%28.36%30.21%31.83%33.27%敏感性分析，OTC市場(chǎng)未 來增速有望達(dá)30%左右資料來源:WHO,中國殘聯(lián)協(xié)會(huì)，申萬宏源研究主要內(nèi)容助聽器及產(chǎn)業(yè)鏈情況短期：新市場(chǎng)開放，政策推動(dòng)行業(yè)增長長期：復(fù)盤海外龍頭，本土品牌迎機(jī)會(huì)投資分析意見15163.1 競(jìng)爭格局:海外龍頭壟斷傳統(tǒng)市場(chǎng)資料來源:各公司年報(bào)、IDATE data/A個(gè)Club，申萬宏源研究全球及我國市場(chǎng)均被被五大聽力集團(tuán)壟斷，占據(jù)90%以上的市場(chǎng)企業(yè)經(jīng)過了幾十年的發(fā)展，通過內(nèi)生創(chuàng)新和外延并購形成了深厚的技術(shù)和渠道壁壘產(chǎn)品：以高端數(shù)字機(jī)型和定制化產(chǎn)品為主，產(chǎn)品

16、價(jià)格較高，定位中重度以上人群（需求偏剛性）；渠道：以醫(yī)院及線下專業(yè)驗(yàn)配銷售模式為主，越高端的產(chǎn)品對(duì)專業(yè)人士的依賴程度越高表 1：FY2020 五大聽力集團(tuán)營收及品牌情況一覽五大聽力集團(tuán)綜合毛利率（%）主要品牌國家營業(yè)收入（億美元）助聽器相關(guān)收入（億美元）市占率（%）SONOVA索諾瓦聽力集團(tuán)30.3926.1172.30%28.00%瑞士峰 力 Phonak 優(yōu) 利 康 Unitron 漢莎通 Hansaton23.9210.41 設(shè)備+8.34 服務(wù)73.60%24.00%丹麥William DemantW.D.H 聽力集團(tuán)奧迪康 Oticon 博瑞峰 BernafonWS Audiolog

17、y WS 聽力集團(tuán)21.55NA56.00%21%唯聽 Wedix丹麥/德國西 嘉 Signia 力 斯 頓 Rexton 西萬拓(主線上）GN Group 瑞聲達(dá)聽力集團(tuán)20.447.21(GNhearing)54.30%11%丹麥瑞聲達(dá) ReSound貝爾通 BeltoneNANANA10%斯達(dá)克 Starkey美國STARKEY斯達(dá)克聽力集團(tuán)173.2.1復(fù)盤海外龍頭-技術(shù)創(chuàng)新技術(shù)創(chuàng)新：助聽器歷史發(fā)展有近百年歷史，尤其近20多年數(shù)字助聽器的發(fā)展以來，五大始終引 領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，新技術(shù)的發(fā)展帶來產(chǎn)品的迭代與擴(kuò)充，為自身增長帶來新勢(shì)能。以第一大品牌峰力為例，近10年內(nèi)其每隔2-3年就會(huì)推出搭載其

18、最新技術(shù)的平臺(tái)，再根據(jù)不同 的平臺(tái)進(jìn)行產(chǎn)品線的擴(kuò)充201020112012201320142015201620172018201920202021處PALIO 2平臺(tái)首次采用65nm芯片 技術(shù)、1600萬個(gè)晶體管理技術(shù)平臺(tái)PALIO 3平臺(tái)首次采用雙處理器系統(tǒng)的新 芯片技術(shù)，提供兩倍的處理能力SWORD采用了迄今為止在助聽器制造 中最先進(jìn)的半導(dǎo)體工藝S平臺(tái)Q平臺(tái)V平臺(tái)B平臺(tái)M平臺(tái)P平臺(tái)資料來源：品牌各公司官網(wǎng)，申萬宏源研究183.2.2復(fù)盤海外龍頭-外延并購?fù)庋硬①彛簭?fù)盤海外龍頭，大多經(jīng)歷了由橫向拓寬產(chǎn)品線（收購其他助聽器及人工耳蝸品 牌）到縱深延展產(chǎn)業(yè)鏈（收購診療服務(wù)商、零售物流環(huán)節(jié)等）以索

19、諾瓦為例：其于2000年收購了當(dāng)年位列世界第七位的加拿大知名助聽器品牌優(yōu)利康， 躋身全球聽力行業(yè)三強(qiáng)，后又收購了德國助聽器企業(yè)漢莎通，助聽器產(chǎn)品線趨近完善；后 于2009年收購了以人工耳蝸業(yè)務(wù)為主的領(lǐng)先仿生；2021年收購了音頻廠商森海塞爾的消 費(fèi)者業(yè)務(wù)，將業(yè)務(wù)版圖拓展至消費(fèi)電子領(lǐng)域。22年初，索諾瓦宣布收購美國最大獨(dú)立聽力 保健診所網(wǎng)絡(luò)之一Alpaca歷史上五大聽力集團(tuán)經(jīng)歷了多次融資，產(chǎn)品+渠道+服務(wù)條線逐漸完善資料來源：品牌各公司官網(wǎng)、HIA，申萬宏源研究193.3 趨勢(shì)性拐點(diǎn)顯現(xiàn)，助推行業(yè)發(fā)展1）產(chǎn)業(yè)集群、核心器件國產(chǎn)化帶來的降本空間：目前核心器件如麥克風(fēng)、電池、外殼等已具備一定 國產(chǎn)化

20、能力，且現(xiàn)今已出現(xiàn)一批自主研發(fā)芯片的企業(yè)，未來隨著研發(fā)投入加大，國產(chǎn)零部件進(jìn)口替代 有望加速，核心競(jìng)爭力進(jìn)一步增強(qiáng)。2）新市場(chǎng)機(jī)遇，政策重心轉(zhuǎn)移：近年美國為了降低助聽器費(fèi)用、改善服務(wù)的可及性，頒布了OTC助 聽器法案，針對(duì)中輕度患者設(shè)立了新的助聽器品類；我們認(rèn)為隨著該法案的落地執(zhí)行，也有望推動(dòng)我 國相關(guān)政策的完善。3）技術(shù)革命催生渠道拓展，人工智能等技術(shù)的發(fā)展有望替代傳統(tǒng)線下驗(yàn)配2021聽力健康藍(lán)皮書，申萬宏源研究客觀來說，我國助聽器企 業(yè)大多還在發(fā)展的初期階段 ，在技術(shù)和資金實(shí)力上與海 外品牌仍有一定差距，無法 去直接復(fù)制海外龍頭的成長 路徑，而是可以去尋求差異化競(jìng)爭。203.4 未來：海外

21、品牌與國產(chǎn)品牌差異化競(jìng)爭本土品牌的機(jī)會(huì)更多在于面向中輕度人群的OTC市場(chǎng)29.8M4億患者11.52億患者60億高滲透率 50%70%傳統(tǒng)助聽器、五大聽力集團(tuán)剛需性強(qiáng)，患者聽損情況復(fù)雜，對(duì)性能要求高強(qiáng)服務(wù)，驗(yàn)配很重要醫(yī)療屬性強(qiáng)，購買決策者在醫(yī)生價(jià)格貴，以定制為主極重度，占比0.4%中度及以上，占比5.1%低滲透率 510%OTC助聽器、國產(chǎn)品牌機(jī)會(huì)剛需性弱，聽損程度低，對(duì)聲學(xué)性能要求相對(duì)低， 對(duì)自驗(yàn)配、輔助性能期望高驅(qū)動(dòng)因素：性價(jià)比、補(bǔ)貼、教育普及、KOL引導(dǎo)消費(fèi)屬性強(qiáng)，決策者在患者輕度及以上，占比15%好耳滲透率 0%輔聽設(shè)備、助聽器與TWS耳機(jī)結(jié)合？聽損程度極重度+中度+輕度+聽損患者聽損

22、人數(shù)（百萬人）滲透率（%）覆蓋人數(shù)（百萬人）29.8070%20.86400.001152.001581.8050%5%200.0057.60綜合滲透率278.4618%HIA，WHO，申萬宏源研究主要內(nèi)容助聽器及產(chǎn)業(yè)鏈情況短期：新市場(chǎng)開放，政策推動(dòng)行業(yè)增長長期：復(fù)盤海外龍頭，本土品牌迎機(jī)會(huì)投資分析意見21224.1 推薦標(biāo)的：錦好醫(yī)療（872925.BJ)2021年業(yè)績承壓，2022年業(yè)績修復(fù)，下游訂單飽滿：2021年?duì)I收1.92億元(YOY-9.24%)，歸母凈利潤2288萬元（YOY-44.72%）主要是受 到疫情（20年高基數(shù)）、海運(yùn)緊張、匯兌因素以及客戶產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致短期看點(diǎn)：美國

23、OTC市場(chǎng)的開放，持續(xù)驗(yàn)證市場(chǎng)需求是否能被打開以出口型ODM業(yè)務(wù)為主，正逐步向中高端及自主品牌助聽器轉(zhuǎn)型，下游客戶包括美國 較知名的DTC助聽器品牌，有望享受本輪OTC市場(chǎng)開放紅利；目前進(jìn)度：已準(zhǔn)備FDA相關(guān)申報(bào)材料，政策落地后即可拿到相關(guān)醫(yī)療器械許可，長期看點(diǎn)：1）自研芯片帶來性價(jià)比和產(chǎn)品力的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)；2）自主品牌帶來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、毛利率和盈利能力提升子公司芯海聆，這一塊團(tuán)隊(duì)不錯(cuò)：熊志輝國防科技大學(xué)系統(tǒng)工程學(xué)院退役，專業(yè)技術(shù) 研究方向?yàn)榧呻娐沸酒O(shè)計(jì)、音視頻信號(hào)處理與算法；陳旺國防科技大學(xué)信息系統(tǒng) 與管理學(xué)院系統(tǒng)工程專業(yè)博士，主要研究領(lǐng)域?yàn)樾盘?hào)處理中的算法研究和性能優(yōu)化， 在語音信號(hào)、立體視覺、三維重建等方面具有較多積累目前進(jìn)度：目前已完成一款芯