2023年證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》模擬題及解析

1、2023年證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)模擬題及解析1.金融衍生工具從其自身交易的方法和特點可以分為（ ）。金融期權(quán)和金融互換結(jié)構(gòu)化金融衍生工具金融期貨金融遠期合約A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:金融衍生工具有多種分類方法，從其自身交易的方法和特點可以分為金融遠期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。2.在一定時期和一定環(huán)境條件下，把風(fēng)險降低到最小程度去獲取超過一般稅收籌劃所節(jié)減的稅額被稱為（ ）。A.風(fēng)險節(jié)稅B.相對節(jié)稅C.超額節(jié)稅D.絕對節(jié)稅【答案】:A【解析】:風(fēng)險節(jié)稅是指一定時期和一定環(huán)境條件下，把風(fēng)險降低到最小程度去獲取超過一般稅收籌劃所節(jié)減的稅額。

2、風(fēng)險節(jié)稅主要是考慮了節(jié)稅的風(fēng)險價值，它與絕對節(jié)稅原理、相對節(jié)稅原理并行不悖。3.一般將客戶的風(fēng)險偏好分為非常進取型、（ ）。溫和進取型中庸穩(wěn)健型溫和保守型非常保守型A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:風(fēng)險偏好就是人對風(fēng)險的態(tài)度，是對一項風(fēng)險事件的容忍程度。一般將客戶的風(fēng)險偏好分為非常進取型、溫和進取型、中庸穩(wěn)健型、溫和保守型和非常保守型。4.按照不同的財富觀對客戶進行分類，下列哪項屬于對揮霍者的描述？（ ）A.量入為出，買東西會精打細算；從不向人借錢，也不用循環(huán)信用；有儲蓄習(xí)慣，仔細分析投資方案B.嫌銅臭，不讓金錢左右人生；命運論者，不擔(dān)心財務(wù)保障；缺乏規(guī)劃概念，不量出不量入C.喜歡

3、花錢的感覺，花的比賺的多；常常借錢或用信用卡循環(huán)額度；透支未來，沖動型消費者D.討厭處理錢的事也不求助專家；不借錢不用信用卡，理財單純化；除存款外不做其他投資，煩惱少【答案】:C【解析】:A項描述的是儲藏者的特征；B項描述的是修道士的特征；D項描述的是逃避者的特征。5.從經(jīng)濟學(xué)角度講，“套利”可以理解為（ ）。A.人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調(diào)整不同證券或組合的構(gòu)成比例而實現(xiàn)有風(fēng)險收益的行為B.人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調(diào)整不同證券或組合的構(gòu)成比例而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為C.人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)有風(fēng)險收益的行為D.人們利用

4、同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為【答案】:D【解析】:從經(jīng)濟學(xué)的角度講，套利是指人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為，即投資者利用同一證券的不同價格來賺取無風(fēng)險利潤的行為。6.蒙特卡洛模擬法是計量VaR值的基本方法之一，其優(yōu)點包括（ ）?？梢蕴幚矸蔷€性、大幅波動及“肥尾”問題計算量較小，且準(zhǔn)確性提高速度較快產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠即使產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機數(shù)，也能保證結(jié)果正確A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:蒙特卡洛模擬法的優(yōu)點包括：它是一種全值估計方法，可以處理非線性、大幅波動及“

5、肥尾”問題；產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠；可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對近期市場的變化更快地作出反應(yīng)。7.下列各項中，反映公司償債能力的財務(wù)比率指標(biāo)有（ ）。營業(yè)成本/平均存貨（流動資產(chǎn)存貨）/流動負債營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/流動負債A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項是存貨周轉(zhuǎn)率的計算公式，存貨周轉(zhuǎn)率是反映公司營運能力的指標(biāo)；、兩項分別是速動比率和流動比率的計算公式，反映公司變現(xiàn)能力，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵指標(biāo)；項是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式，反映公司營運能力。8.（ ）是現(xiàn)代信用風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。A.信用風(fēng)險識別B.信用風(fēng)險計量C.

6、信用風(fēng)險監(jiān)控D.信用風(fēng)險報告【答案】:B【解析】:信用風(fēng)險計量是現(xiàn)代信用風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，經(jīng)歷了從專家判斷法、信用評分模型到違約概率模型三個主要發(fā)展階段。9.資本市場線（CML）是在以預(yù)期收益和標(biāo)準(zhǔn)差為坐標(biāo)軸的平面上，表示風(fēng)險資產(chǎn)的最優(yōu)組合與一種無風(fēng)險資產(chǎn)再組合的組合線。下列各項中屬于資本市場線方程中的參數(shù)是（ ）。市場組合的期望收益率無風(fēng)險利率市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差風(fēng)險資產(chǎn)之間的協(xié)方差A(yù).、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:資本市場線（CML）方程如下：E（rP）rF（E（rM）TF）/Mp。其中，E（rp）為有效組合P的期望收益率；p為有效組合P的標(biāo)準(zhǔn)差；E（rM）為市場組合M的期

7、望收益率；M為市場組合M的標(biāo)準(zhǔn)差；rF為無風(fēng)險證券收益率。10.反映任何一種證券組合期望收益水平與風(fēng)險水平之間均衡關(guān)系的方程式是（ ）。A.證券市場線方程B.證券特征線方程C.資本市場線方程D.馬柯威茨方程【答案】:A【解析】:證券市場線方程對任意證券或組合的期望收益率和風(fēng)險之間的關(guān)系提供了十分完整的闡述。11.從統(tǒng)計量出發(fā)，對總體某些特性的“假設(shè)”作出拒絕或接受的判斷的過程稱為（ ）。A.參數(shù)估計B.統(tǒng)計推斷C.區(qū)間估計D.假設(shè)檢驗【答案】:D【解析】:統(tǒng)計推斷的假設(shè)檢驗包括四個步驟：根據(jù)實際問題的要求提出一個論斷，稱為原假設(shè)，記為H0，備擇假設(shè)記為H1；根據(jù)樣本的有關(guān)信息，構(gòu)造統(tǒng)計量并找出

8、在原假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計量所服從的概率分布，根據(jù)樣本觀察值，計算檢驗統(tǒng)計量的觀察值；給定顯著水平，并根據(jù)相應(yīng)的統(tǒng)計量的統(tǒng)計分布表查出相應(yīng)的臨界值，得到相應(yīng)的置信區(qū)間；根據(jù)決策準(zhǔn)則，如果檢驗統(tǒng)計量的觀測值不屬于置信區(qū)間范圍內(nèi)，則拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)，否則，不拒絕原假設(shè)。12.設(shè)一家金融機構(gòu)以市場價值表示的簡化資產(chǎn)負債表中，資產(chǎn)1000億元，負債800億元，資產(chǎn)久期為5年，債券久期為4年。根據(jù)久期分析法，如果年利率從5%上升到5.5%，則利率變化對該金融機構(gòu)資產(chǎn)價值的影響為（ ）億元。A.25B.23.81C.25D.23.81【答案】:B【解析】:當(dāng)市場利率變動時，資產(chǎn)和負債的變化可表示為

9、：VADAVAR/（1R）VLDLVLR/（1R）其中，DA為總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期，DL為總負債的加權(quán)平均久期，VA為總資產(chǎn)，VL為總負債，R為市場利率。題中，資產(chǎn)價值變化為：510000.5%/1.0523.81（億元）。13.關(guān)于預(yù)期收益率、無風(fēng)險利率、某證券的值、市場風(fēng)險溢價四者的關(guān)系，下列各項描述正確的是（ ）。A.預(yù)期收益率無風(fēng)險利率某證券的值市場風(fēng)險溢價B.無風(fēng)險利率預(yù)期收益率某證券的值市場風(fēng)險溢價C.市場風(fēng)險溢價無風(fēng)險利率某證券的值預(yù)期收益率D.預(yù)期收益率無風(fēng)險利率某證券的值市場風(fēng)險溢價【答案】:D【解析】:預(yù)期收益率無風(fēng)險利率某證券的值市場風(fēng)險溢價；無風(fēng)險利率預(yù)期收益率某證券的

10、值市場風(fēng)險溢價；市場風(fēng)險溢價（預(yù)期收益率無風(fēng)險利率）某證券的值。14.按公司規(guī)模進行的分類，可以將股票劃分為小型資本股票、大型資本股票和（ ）資本股票。A.價值型B.混合型C.投機型D.能源型【答案】:B【解析】:不同風(fēng)格股票的劃分具有不同的方法：按公司規(guī)模劃分，可將股票分為小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型；按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將其分為增長型、周期型、穩(wěn)定型和能源型等類型；按照公司成長性，可以將股票分為增長型股票和非增長型（收益率）股票。15.貨幣具有時間價值的原因包括（ ）。貨幣本身具有的價值貨幣可用于投資，從而獲得投資回報貨幣的購買力會受到通貨膨脹的影

11、響而降低未來的投資收入預(yù)期具有不確定性A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:貨幣的時間價值是指貨幣在無風(fēng)險的條件下，經(jīng)歷一定時間的投資和再投資而發(fā)生的增值，又稱資金時間價值。貨幣具有時間價值的原因包括：現(xiàn)在持有的貨幣可以投資，從而獲得投資回報；貨幣的購買力會受到通貨膨脹的影響而降低；未來的投資收入預(yù)期具有不確定性。16.不同的人由于（ ）的不同，其投資風(fēng)險承受能力不同；同一個人也可能在不同的時期、不同的年齡階段及其他因素的變化而表現(xiàn)出不同的風(fēng)險承受能力。家庭財力學(xué)識投資時機個人投資取向A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:不同的人由于家庭財力、學(xué)識、投資時機、個人投資取向等因素

12、的不同，其投資風(fēng)險承受能力不同；同一個人也可能在不同的時期、不同的年齡階段及其他因素的變化而表現(xiàn)出對投資風(fēng)險承受能力的不同。不同風(fēng)險承受能力的投資者一般分為五大類：保守型投資者、中庸保守型投資者、中庸型投資者、中庸進取型投資者、進取型投資者。17.基本分析流派是以價值分析理論為基礎(chǔ)，以（ ）為主要分析手段。演繹推理統(tǒng)計方法終值計算方法現(xiàn)值計算方法A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:基本分析流派的分析方法體系體現(xiàn)了以價值分析理論為基礎(chǔ)、以統(tǒng)計方法和現(xiàn)值計算方法為主要分析手段的基本特征?；痉治龇ǖ睦碚摶A(chǔ)在于：任何一種投資對象都有一種可以稱之為內(nèi)在價值的固定基準(zhǔn)，且這種內(nèi)在價值可以通過

13、對該種投資對象的現(xiàn)狀和未來前景的分析獲得；市場價格和內(nèi)在價值之間的差距最終會被市場所糾正，因此市場價格低于（或高于）內(nèi)在價值之日，便是買（賣）機會到來之時。18.個人生命周期中探索期的主要理財活動是（ ）。A.償還房貸、籌教育金B(yǎng).量入節(jié)出、存自備款C.求學(xué)深造、提高收入D.收入增加、籌退休金【答案】:C【解析】:探索期年齡層為1524歲，在此期間求學(xué)深造、提高收入是最主要的理財活動，投資工具主要為活期、定期存款和基金定投等。19.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的（ ），防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告謀取不當(dāng)利益。A.自動回避制度B.

14、隔離墻制度C.事前回避制度D.分類經(jīng)營制度【答案】:B【解析】:根據(jù)發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定第十四條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告謀取不當(dāng)利益。20.評價企業(yè)收益質(zhì)量的財務(wù)指標(biāo)是（ ）。A.長期負債與營運資金比率B.現(xiàn)金滿足投資比率C.營運指數(shù)D.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量【答案】:C【解析】:A項屬于長期償債能力分析指標(biāo)；B項屬于現(xiàn)金流量分析中的財務(wù)彈性分析指標(biāo)；D項屬于現(xiàn)金流量分析中的獲取現(xiàn)金能力分析指標(biāo)。21.指數(shù)化型證券組合可以模擬的指數(shù)有（ ）。市場指數(shù)某種專業(yè)化指數(shù)夏普指數(shù)詹森指數(shù)A.

15、、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根據(jù)模擬指數(shù)的不同，指數(shù)化型證券組合可以分為兩類：模擬內(nèi)涵廣大的市場指數(shù)；模擬某種專業(yè)化的指數(shù)，如道瓊斯公用事業(yè)指數(shù)。22.證券投資顧問業(yè)務(wù)的投資建議服務(wù)內(nèi)容包括（ ）。投資的品種選擇投資組合理財規(guī)劃建議代替客戶做出投資決定A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:證券投資顧問向客戶提供的投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等。項，證券投資顧問只是輔助客戶做出投資決定，不能代替客戶做出投資決定。23.某5年期債券，面值為100元，票面利率為10%，單利計息，市場利率為10%，到期一次還本付息，則該債券的麥考利久期為（ ）年。A.

16、3B.3.5C.4D.5【答案】:D24.對客戶進行風(fēng)險承受能力評估的依據(jù)主要包括（ ）。財務(wù)狀況風(fēng)險認識流動性要求投資經(jīng)驗A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:風(fēng)險承受能力評估依據(jù)主要包括客戶年齡、財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗、投資目的、收益預(yù)期、風(fēng)險偏好、流動性要求、風(fēng)險認識以及風(fēng)險損失承受程度等。25.證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以用（ ）方式提出解除協(xié)議。A.口頭或書面通知B.口頭C.口頭和書面通知D.書面通知【答案】:D【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第十四條，證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提

17、出解除協(xié)議。證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)收到客戶解除協(xié)議書面通知時，證券投資顧問服務(wù)協(xié)議解除。26.李先生擬在5年后用200000元購買一輛車，銀行年復(fù)利率為12%，李先生現(xiàn)在應(yīng)存入銀行（ ）元。A.120000B.134320C.113485D.150000【答案】:C【解析】:根據(jù)復(fù)利計算多期現(xiàn)值公式，可得：PVFV/（1r）t200000/（10.12）511348527.一般而言，客戶的風(fēng)險特征是進行理財顧問服務(wù)要考慮的重要因素之一，主要由（ ）等構(gòu)成。風(fēng)險偏好風(fēng)險認知度個人性格實際風(fēng)險承受能力A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:客戶的風(fēng)險特征由以下三個方面構(gòu)成：風(fēng)險偏好，反映

18、客戶主觀上對風(fēng)險的態(tài)度；風(fēng)險認知度，反映客戶主觀上對風(fēng)險的基本度量；實際風(fēng)險承受能力，反映風(fēng)險客觀上對客戶的影響程度。28.反應(yīng)過度可以用來解釋股市中的（ ）。A.市盈率效應(yīng)B.動量效應(yīng)C.反轉(zhuǎn)效應(yīng)D.小公司效應(yīng)【答案】:C【解析】:行為金融學(xué)派的學(xué)者認為反轉(zhuǎn)效應(yīng)和動量效應(yīng)是市場過度反應(yīng)和反應(yīng)不足的結(jié)果，并認為這是市場無效的依據(jù)。29.根據(jù)證券公司流動性風(fēng)險管理指引的規(guī)定，流動性覆蓋率與凈穩(wěn)定資金率應(yīng)均不低于（ ）。A.100%B.200%C.50%D.80%【答案】:A【解析】:根據(jù)證券公司流動性風(fēng)險管理指引第三十條及三十一條，流動性覆蓋率與凈穩(wěn)定資金率應(yīng)均不低于100%。30.下列關(guān)于蒙特

19、卡洛模擬法的表述錯誤的是（ ）。A.是一種結(jié)構(gòu)化模擬的方法B.以大量的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對數(shù)據(jù)的依賴性強C.考慮到了波動性隨時間變化的情形D.模型風(fēng)險較高，且較難實施，需要非常龐大的資源支持【答案】:B【解析】:B項屬于歷史模擬法的缺點。31.證券估值的方法主要有（ ）。相對估值無套利定價絕對估值資產(chǎn)價值A(chǔ).、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:觀察角度、估值技術(shù)甚至價值哲學(xué)的巨大差異，導(dǎo)致證券估值相關(guān)領(lǐng)域的理論和方法層出不窮。證券估值方法主要包括：絕對估值；相對估值；資產(chǎn)價值；其他估值方法，包括無套利定價和風(fēng)險中性定價。32.根據(jù)組合投資理論，在市場均衡狀態(tài)下，單個證券或組合的收益E（r）

20、和風(fēng)險系數(shù)之間呈線性關(guān)系，反映這種線性關(guān)系的在E（r）為縱坐標(biāo)、為橫坐標(biāo)的平面坐標(biāo)系中的直線被稱為（ ）。A.壓力線B.證券市場線C.支持線D.資本市場線【答案】:B【解析】:無論單個證券還是證券組合，均可將其系數(shù)作為風(fēng)險的合理測定，其期望收益與由系數(shù)測定的系統(tǒng)風(fēng)險之間存在線性關(guān)系。這個關(guān)系在以E（r）為縱坐標(biāo)、為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中代表一條直線，這條直線被稱為證券市場線。33.下列關(guān)于期初年金現(xiàn)值系數(shù)公式的表達，錯誤的是（ ）。A.期初普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）期末普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）1復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n，r）B.期初普通年金終值系數(shù)（n，r）期末普通年金終值系數(shù)（n，r）1復(fù)利終值系數(shù)（n

21、，r）C.期初普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）期末普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n1，r）1D.期初普通年金終值系數(shù)（n，r）期末普通年金終值系數(shù)（n1，r）1【答案】:B【解析】:B項，期初普通年金終值系數(shù)（n，r）期末普通年金終值系數(shù)（n，r）1復(fù)利終值系數(shù)（n，r）。34.根據(jù)技術(shù)分析理論，軌道線的意義主要有（ ）。對軌道線的突破并不是趨勢反轉(zhuǎn)的開始對軌道線的突破是趨勢反轉(zhuǎn)的開始如果在一次波動中，股價在遠離軌道線的地方就開始掉頭，這可能是趨勢改變的信號在趨勢沒有發(fā)生改變時，未觸及到軌道線，軌道線具有支撐作用A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:、兩項，與突破趨勢線不同，對軌道線的突破并不是趨勢反轉(zhuǎn)

22、的開始，而是趨勢加速的開始；項，如果在一次波動中未觸及軌道線，離得很遠就開始掉頭，這往往是趨勢將要改變的信號，說明市場已經(jīng)沒有力量繼續(xù)維持原有的上升或下降趨勢；項，在趨勢沒有發(fā)生改變時，趨勢線具有支撐作用。35.行業(yè)經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化的預(yù)警指標(biāo)主要有（ ）。行業(yè)出現(xiàn)整體虧損或行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)出現(xiàn)虧損相關(guān)的行業(yè)法律法規(guī)出現(xiàn)重大調(diào)整產(chǎn)能明顯過剩市場需求明顯下降A(chǔ).、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:行業(yè)經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化的預(yù)警指標(biāo)主要包括：行業(yè)整體衰退；出現(xiàn)重大的技術(shù)變革，影響到行業(yè)的產(chǎn)品和生產(chǎn)技術(shù)的改變；經(jīng)濟環(huán)境變化，如經(jīng)濟蕭條或出現(xiàn)金融危機，對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響；產(chǎn)能明顯過剩；市場需求出現(xiàn)明顯下降

23、；行業(yè)出現(xiàn)整體虧損或行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)出現(xiàn)虧損。36.宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響主要表現(xiàn)在（ ）。企業(yè)經(jīng)濟效益居民收入水平投資者對股價的預(yù)期資金成本A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:宏觀經(jīng)濟因素是影響證券市場長期走勢的唯一因素。宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響主要表現(xiàn)在以下方面：企業(yè)經(jīng)濟效益；居民收入水平；投資者對股價的預(yù)期；資金成本。37.關(guān)于基本分析法，下列說法正確的是（ ）。任何投資品都有一個固定基準(zhǔn)即內(nèi)在價值，其內(nèi)在價值可以通過分析獲得比較重視對投資品在市場上價與量的分析基本特征是以價值分析為基礎(chǔ)，以統(tǒng)計方法和現(xiàn)金計算法為主要分析手段就是判斷投資品的價格和內(nèi)在價值間的差距，以判斷投

24、資品的買賣時機A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:、兩項，基本分析法的理論基礎(chǔ)在于：任何一種投資對象都有一種可以稱之為內(nèi)在價值的固定基準(zhǔn)，且這種內(nèi)在價值可以通過對該種投資對象的現(xiàn)狀和未來前景的分析獲得；市場價格和內(nèi)在價值之間的差距最終會被市場所糾正，因此市場價格低于（或高于）內(nèi)在價值之日，便是買（賣）機會到來之時。項，基本分析流派的分析方法體系體現(xiàn)了以價值分析理論為基礎(chǔ)、以統(tǒng)計方法和現(xiàn)值計算方法為主要分析手段的基本特征。項，價格、成交量、時間和空間是技術(shù)分析的要素，技術(shù)分析重視投資品在市場上的價量關(guān)系。38.證券產(chǎn)品選擇的基本原則中，最基本的要求是（ ）。A.收益性原則B.安全性原則

25、C.流動性原則D.客觀性原則【答案】:A【解析】:證券產(chǎn)品選擇的基本原則包括：收益性原則，是選擇證券產(chǎn)品最基本的要求。安全性原則，是要保證證券投資的本金不受損失。流動性原則，證券的流動性強表明能夠以較快的速度將證券兌換成貨幣，同時以貨幣計算的價值不受任何損失；證券的流動性弱，則轉(zhuǎn)化為貨幣需要的時間就較長，支付的費用較多，甚至?xí)馐軆r格下跌的損失。39.關(guān)于邊際稅率與平均稅率的關(guān)系，下列說法正確的是（ ）在比例稅率條件下，邊際稅率等于平均稅率在比例稅率條件下，邊際稅率大于平均稅率在累進稅率條件下，邊際稅率往往大于平均稅率在累進稅率條件下，邊際稅率往往小于平均稅率A.、B.、C.、D.、【答案】:

26、A【解析】:邊際稅率，是指在再增加一些收入時，增加這部分收入所納稅額同增加收入之間的比例。平均稅率，是全部稅額與收入之間的比率。在比例稅率條件下，邊際稅率與平均稅率是相同的；在超額累進稅率制度下，平均稅率隨邊際稅率的提高而上升，但平均稅率低于邊際稅率。40.金融衍生工具是價格取決于（ ）價格變動的派生產(chǎn)品。A.基礎(chǔ)金融產(chǎn)品B.股票市場C.外匯市場D.債券市場【答案】:A【解析】:金融衍生工具又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。41.當(dāng)（ ）時，投資者將選擇高值的證券組合。A.市場組合的實際

27、預(yù)期收益率小于無風(fēng)險利率B.市場組合的實際預(yù)期收益率等于無風(fēng)險利率C.預(yù)期市場行情上升D.預(yù)期市場行情下跌【答案】:C【解析】:證券市場線表明，系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性，因此，當(dāng)有很大把握預(yù)測牛市到來時，應(yīng)選擇那些高系數(shù)的證券或組合。這些高系數(shù)的證券將成倍放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。42.投資者在做出決定時更愿意維持原有的狀態(tài)，而不愿意將其財富作新的改變，這種現(xiàn)象稱為（ ）。A.稟賦效應(yīng)B.反應(yīng)不足C.反應(yīng)過度D.過度自信【答案】:A【解析】:稟賦效應(yīng)是指當(dāng)個人一旦擁有某項物品，那么他對該物品價值

28、的評價要比未擁有之前大大增加，因此人們要避免失去所擁有的東西，容易產(chǎn)生“安于現(xiàn)狀情結(jié)”。43.市場上有一種永續(xù)存在的債券，該債券收益率為2.4%，張某現(xiàn)在投資100萬元購買債券，其投資變成200萬的時間大致為（ ）年。A.24B.30C.14D.20【答案】:B【解析】:金融學(xué)上的72法則是用作估計一定投資額倍增或減半所需要的時間的方法，即用72除以收益率或通脹率就可以得到固定一筆投資（錢）翻番或減半所需時間。張某的投資翻番的時間大致為：72/2.430（年）。44.按公司規(guī)模進行的分類，可以將股票劃分為小型資本股票、大型資本股票和（ ）資本股票。A.價值型B.混合型C.投機型D.能源型【答案

29、】:B【解析】:不同風(fēng)格股票的劃分具有不同的方法：按公司規(guī)模劃分的股票投資風(fēng)格通常包括小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型；按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將其分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型；按照公司成長性可以將股票分為增長類股票和非增長類（收益率）股票。45.金融債券的發(fā)行主體是（ ）。銀行上市公司非銀行的金融機構(gòu)中央政府A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:金融債券是指銀行及非銀行金融機構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，其發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機構(gòu)。項，上市公司是公司債券的發(fā)行主體；項，中央政府是政府債券的發(fā)行主體。46.

30、（ ）是家庭消費開支規(guī)劃的一項核心內(nèi)容。A.住房消費計劃B.債務(wù)管理C.汽車消費計劃D.現(xiàn)金管理【答案】:B【解析】:家庭消費支出規(guī)劃主要包括住房消費計劃、汽車消費計劃以及信用卡與個人信貸消費規(guī)劃等。家庭消費開支規(guī)劃的一項核心內(nèi)容是債務(wù)管理，涉及舉債目的、借貸能力和借貸渠道、方式、條件等的選擇、規(guī)劃。47.行為金融理論認為（ ）。市場是有效的，市場異?，F(xiàn)象并不普遍證券價格由有信息的投資者決定投資者具有過快地賣出浮虧的股票而保留有浮盈的股票的傾向?qū)I(yè)投資人士，如基金經(jīng)理，也會受心理偏差的影響A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，行為金融理論認為，投資者實際決策過程不能很好地遵從于最優(yōu)

31、決策模型，因此，市場不可能完全有效，市場異象是一種普遍現(xiàn)象。項，行為金融的研究表明，投資者在進行投資決策時常常會表現(xiàn)出回避損失和心理會計等特點，比如：投資者總是選擇過快地賣出有浮盈的股票，而將具有浮虧的股票保留下來。48.公司在計算稀釋每股收益時，應(yīng)考慮（ ），按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。所有稀釋性潛在普通股對歸屬于公司普通股股東的凈利潤的影響所有稀釋性潛在普通股對扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤及加權(quán)平均股數(shù)的影響報告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)報告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù)A.、B.、C.、D.、【答案】:A

32、【解析】:目前我國上市公司須根據(jù)歸屬于公司普通股股東的凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤分別計算和披露基本每股收益和稀釋每股收益。公司在計算稀釋每股收益時，應(yīng)考慮所有稀釋性潛在普通股對歸屬于公司普通股股東的凈利潤，或扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤及加權(quán)平均股數(shù)的影響，按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。49.套利定價理論的基本假設(shè)包括（ ）。投資者是追求收益的，同時也是厭惡風(fēng)險的資本市場沒有摩擦所有證券的收益都受到一個共同因素的影響投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利A.、B.、C.、D.、【答案】

33、:B【解析】:與資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）相比，建立套利定價理論的假設(shè)條件較少，可概括為三個基本假設(shè)：投資者是追求收益的，同時也是厭惡風(fēng)險的。所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響，并且證券的收益率具有如下構(gòu)成形式：riaibiFii。其中，ri代表證券i的實際收益率；ai代表因素指標(biāo)Fi為0時證券i的收益率；bi代表因素指標(biāo)Fi的系數(shù)；Fi代表影響證券的那個共同因素F的指標(biāo)值；i代表證券i收益率ri的殘差項。投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利。50.期現(xiàn)套利的理論依據(jù)是（ ）A.持有成本理論B.買入價差理論C.賣出價差理論D.杠桿原理【答案】:A【解析】:期現(xiàn)套利

34、的理論依據(jù)是持有成本理論。理論上期貨價格應(yīng)該高于現(xiàn)貨價格，但因為有持倉成本這個上限，期貨價格不會無限制地高出現(xiàn)貨價格。若期貨價格與現(xiàn)貨價格的價差高于持倉成本，則就會有人買進現(xiàn)貨，賣出期貨，從而促進價差重新回歸到正常區(qū)間水平。51.家庭生命周期中家庭成熟期階段會產(chǎn)生的財務(wù)狀況有（ ）。收入增加而支出穩(wěn)定，在子女上學(xué)前儲蓄逐步增加支出隨成員固定而趨于穩(wěn)定，但子女上大學(xué)后學(xué)雜費用負擔(dān)重可積累的資產(chǎn)達到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險收入達到巔峰，支出相對較低A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:家庭成熟期的特點是從子女經(jīng)濟獨立到夫妻雙方退休，其財務(wù)狀況如下：收支，收入以薪酬為主，支出隨家庭成員減少而

35、降低；儲蓄，收入處于巔峰階段，支出相對較低，儲蓄增長的最佳時期；資產(chǎn)，資產(chǎn)達到巔峰，降低投資風(fēng)險；負債，房貸余額逐年減少，退休前結(jié)清所有大額負債。、兩項為家庭成長期的財務(wù)狀況。52.某公司某年度末總資產(chǎn)為30000萬元，流動負債為4000萬元，長期負債為8000萬元，該公司發(fā)行在外的股份有3000萬股，每股股價為18元，則該公司的市凈率為（ ）倍。A.2B.3C.4D.18【答案】:B【解析】:市凈率（P/B）又稱凈資產(chǎn)倍率，是每股市場價格與每股凈資產(chǎn)之間的比率，其計算公式為：市凈率每股市價/每股凈資產(chǎn)。其中，每股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn)（即年末股東權(quán)益）與發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)的比值，也稱為每股

36、賬面價值或每股權(quán)益，用公式表示為：每股凈資產(chǎn)年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)（3000040008000）/30006元/股。故該公司的市凈率18/63倍。53.王麗女士總是擔(dān)心財富不夠用，認為開源重于節(jié)流，量出為入，平時致力于財富的積累，有賺錢機會就要去投資。對于該客戶的財富態(tài)度，不應(yīng)該采取的策略為（ ）。A.慎選投資標(biāo)的，分散風(fēng)險B.評估開源渠道，提供建議C.分析支出及儲蓄目標(biāo)，制定收入預(yù)算D.根據(jù)收入及儲蓄目標(biāo)，制定支出預(yù)算【答案】:D【解析】:按照不同的財富觀，有人將客戶分為儲藏者、積累者、修道士、揮霍者和逃避者五類。積累者表現(xiàn)出來的特征是：擔(dān)心財富不夠用，致力于積累財富；量出為入

37、，開源重于節(jié)流；有賺錢機會時不排斥借錢滾錢。根據(jù)題干中的描述，王麗女士的財富觀屬于積累者，ABC三項均是積累者應(yīng)采取的策略，D項是儲藏者采取的策略。54.關(guān)于計息次數(shù)和現(xiàn)值、終值的關(guān)系，下列說法正確的有（ ）。一年中計息次數(shù)越多，其終值就越大一年中計息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越小一年中計息次數(shù)越多，其終值就越小一年中計息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越大A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:名義年利率r與有效年利率EAR之間的換算公式為：EAR（1r/m）m1其中，r指名義年利率；EAR指有效年利率；m指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。m越大，EAR越大，因此終值越大，現(xiàn)值越小。55.制定有效的流動性風(fēng)險應(yīng)急計劃應(yīng)符合的要求包括（ ）。合理設(shè)定應(yīng)急計劃觸發(fā)條件充分考慮流動性轉(zhuǎn)移限制規(guī)定應(yīng)急程序和措施明確各參與人的權(quán)限、職責(zé)及報告路徑A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根據(jù)證券公司流動性風(fēng)險管理指