第七、八章 衍生金融市場(chǎng)ppt課件

1、第七章 衍生金融工具第一節(jié) 金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)第二節(jié) 金融期貨市場(chǎng)第三節(jié) 金融互換市場(chǎng)本章主要內(nèi)容：第四節(jié) 金融期權(quán)市場(chǎng)一、衍生金融工具的定義及種類定義：衍生金融工具是由金融根底工具衍生出來的各種金交融約及其各種組合方式的總稱。種類：遠(yuǎn)期金融工具、期貨、互換、期權(quán)等二、衍生金融工具的特點(diǎn)和功能“零和游戲;杠桿效應(yīng);第一節(jié) 金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)一、金融遠(yuǎn)期合約的定義：雙方商定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)錢買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。多方；空方；交割價(jià)錢二、遠(yuǎn)期合約的優(yōu)缺陷：優(yōu)點(diǎn):靈敏性；缺陷：沒有集中買賣場(chǎng)所; 流動(dòng)性較差;違約風(fēng)險(xiǎn)較高;三、遠(yuǎn)期利率協(xié)議運(yùn)用1、定義：買賣雙方贊同從未來某一商定的時(shí)期

2、開場(chǎng)在某一特定時(shí)期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定、以詳細(xì)貨幣表示的名義本金的協(xié)議。2、術(shù)語：合同金額、合同貨幣、買賣日、結(jié)算日、確定日、到期日、合同期、合同利率、參照利率、結(jié)算金3、買賣流程參照利率超越合同利率，賣方要支付買方一筆結(jié)算金，以補(bǔ)償買方在實(shí)踐借款中因利率上升而呵斥的損失；反之買方要支付賣方一筆結(jié)算金4、遠(yuǎn)期利率的計(jì)算5、遠(yuǎn)期利率協(xié)議功能：防止利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提供管理利率風(fēng)險(xiǎn)的有效工具第二節(jié) 金融期貨市場(chǎng)一、期貨合約1.期貨合約規(guī)范化合約2、相關(guān)概念：買空、賣空、開倉、持倉、平倉3、合約特征：買賣雙方不直接接觸；無須進(jìn)展實(shí)物交割；合約規(guī)范化；每天進(jìn)展結(jié)算；開立專門的保證金賬戶；期貨合約與遠(yuǎn)

3、期合約比較：P177區(qū)別遠(yuǎn)期合約期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化程度靈活；流動(dòng)性差標(biāo)準(zhǔn)化；流動(dòng)性強(qiáng)交易場(chǎng)所無固定場(chǎng)所在交易所內(nèi)交易違約風(fēng)險(xiǎn)較高幾乎為零價(jià)格確定方式雙方協(xié)商公開競(jìng)價(jià)履約方式到期實(shí)物交割平倉了結(jié)合約雙方關(guān)系了解對(duì)方信譽(yù)對(duì)交易對(duì)手不了解結(jié)算方式到期交割清算每天結(jié)算4.期貨合約類型：根據(jù)買賣種類商品期貨金融期貨農(nóng)產(chǎn)品期貨：小麥、玉米 有色金屬期貨：銅、鋁能源期貨：原油利率期貨 股價(jià)指數(shù)期貨外匯期貨5.期貨市場(chǎng)的功能風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移;價(jià)錢發(fā)現(xiàn)二、期貨市場(chǎng)戰(zhàn)略1.套期保值2.期貨投機(jī)三、金融期貨其合約標(biāo)的物不是實(shí)物商品，而是傳統(tǒng)的金融商品，如證券；貨幣、匯率，利率等1、股指期貨買賣雙方簽署的，商定在未來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交收“一定點(diǎn)數(shù)的股價(jià)指數(shù)的規(guī)范化期貨合約1特殊的買賣方式。2特殊的避險(xiǎn)功能。3特殊的合約規(guī)模4特殊的結(jié)算方式和買賣結(jié)果2、股價(jià)指數(shù)期貨買賣的特點(diǎn) 3、股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)4.股指期貨的運(yùn)用1投機(jī)2套期保值第三節(jié) 金融互換市場(chǎng) 1雙方對(duì)對(duì)方的資產(chǎn)或負(fù)債均有需求； 2雙方在兩種資產(chǎn)或負(fù)債上存在比較優(yōu)勢(shì)含義、功能條件：互換原理：利率互換貨幣互換一、期權(quán)的定義與根本概念1.期權(quán)的定義、特點(diǎn)第四節(jié) 金融期權(quán)2.期權(quán)購買方和期權(quán)出賣方3.期權(quán)費(fèi)或期權(quán)價(jià)錢4.執(zhí)行價(jià)錢二、期權(quán)的分類1.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)2.歐式期權(quán)和美式