商業(yè)銀行招聘考試基礎知識總結及精講(共55頁)

1、商業(yè)銀行(shn y yn xn)招聘(zhopn)考試基礎知識總結(zngji)及精講 第一章 貨幣1中國古代關于貨幣的起源主要有兩種觀點：一是先王制幣說，二是自然產生說。2西方關于貨幣起源的學說有三種：一是創(chuàng)造發(fā)明說，二是便于交換說，三是保存財富說。3馬克思用勞動價值論闡明了貨幣產生的客觀必然性。馬克思認為貨幣是與商品生產和交換的發(fā)展直接聯系在一起的，是商品經濟內在矛盾發(fā)展的必然結果，是價值形式發(fā)展的必然產物。1.1.2 貨幣形態(tài)的演變貨幣產生的幾千年中，隨著商品交換和信用制度的發(fā)展，貨幣的形態(tài)也是一個不斷演進的過程，歷經了以下幾種形態(tài)：1實物貨幣2金屬貨幣3紙幣4存款貨幣5電子貨幣1.1

2、.3 貨幣數字化與虛擬化在網絡時代中，網絡貨幣使貨幣變?yōu)橐淮惶幱陔姶判盘?xnho)形態(tài)的數字，貨幣變得越來越輕，越來越虛擬化了。網絡貨幣這種虛擬貨幣對傳統貨幣理論(lln)的挑戰(zhàn)表現在： （1）使傳統(chuntng)的貨幣理論體系受到沖擊。 （2）網絡貨幣使貨幣發(fā)行權分散。 （3）網絡貨幣對貨幣供給和貨幣需求產生重大影響。 （4）網絡貨幣使中央銀行的金融調控能力下降。 1.2 貨幣的本質與職能 1.2.1 貨幣的本質歷史上形成了不同的學說：1貨幣金屬說2貨幣名目說3馬克思的勞動價值說：貨幣是固定的充當一般等價物的特殊商品。4社會計算的工具。列寧把貨幣看作是社會計算的表現形式。 1.2.2

3、 貨幣的職能1西方學者的觀點： （1）交易媒介（2）計算單位（3）價值貯藏 2. 馬克思的貨幣職能理論：（1）價值尺度（2）流通手段（3）貯藏手段（4）支付手段（5）世界貨幣 1.2.3 貨幣國際化在金屬貨幣流通時期，貴金屬黃金、白銀可以自然的在國際交往中進行支付。黃金退出歷史舞臺后，國際交往中使用的貨幣只能是在世界范圍內流通的、能被其他國家接受的少數幾種貨幣。這幾種貨幣是那些在國際貿易和國際金融交易中占有較大份額，經濟實力較強的國家的貨幣。 1.3 貨幣制度 1.3.1 貨幣制度的形成及其構成要素貨幣制度是國家以法律形式確定的貨幣流通的結構和組織形式，反映了國家在不同程度，從不同角度對貨幣所

4、進行的控制。貨幣制度主要包括以下幾方面的構成要素：貨幣材料的確定；貨幣單位的確定；流通中貨幣種類的確定；不同種類貨幣的鑄造和發(fā)行的管理；不同種類貨幣的支付能力的規(guī)定等。 1.3.2 貨幣制度的演變各個國家都有不同的貨幣制度，同一個國家在不同時期也有不同的貨幣制度。資本主義制度產生后主要經歷了：1.銀本位制 2. 金銀復本位制 （1）平行本位制 （2）雙本位制 （3）跛行(b xn)本位制 3. 金本位制(jn bn wi zh) （1）金幣(jn b)本位制 （2）金塊本位制 （3）金匯兌本位制 4. 不兌現的信用貨幣制度 1.3.3 國際貨幣制度為適應國際貿易與國際支付的需要，各國政府對貨幣

5、在國際范圍內發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則，采取的措施和建立的組織形式，稱為國際貨幣制度。國際貨幣制度一般包括三方面的內容：國際儲備資產的確定；匯率制度的確定；國際收支的調節(jié)方式。國際貨幣制度大體可分：1 金本位制下的國際貨幣制度2以美元為中心的國際貨幣制度-布雷頓森林體系3當前的國際貨幣制度-牙買加體系4歐洲貨幣體系第2章 信用2.1 信用的產生與發(fā)展2.1.1 信用的定義 信用的定義：所謂信用就是以償還和付息為特征的借貸行為。分析和理解信用的概念應從以下幾方面著手：1信用是以償還和付息為條件的借貸行為。2信用關系是債權債務關系。3信用是價值運動的特殊形式。 2.1.2 信用的產生一般認為，當

6、商品交換出現延期支付、貨幣執(zhí)行支付手段職能時，信用就產生了。信用的產生必須具備兩方面的條件：首先，信用是在商品貨幣經濟有了一定發(fā)展的基礎上產生的。其次，信用只有在貨幣的支付手段職能存在的條件下才能發(fā)生。 2.1.3 信用形態(tài)的發(fā)展歷史上，信用基本上表現為兩種典型的形態(tài)：1高利貸信用2借貸資本信用 2.2 信用形式 2.2.1商業(yè)信用1商業(yè)信用的產生和發(fā)展。商業(yè)信用是企業(yè)之間在進行商品買賣時，以延期付款或預付貨款的形式所提供的信用，它是現代信用制度的基礎。2商業(yè)信用的特點 商業(yè)信用的主體是商品的經營者； 商業(yè)信用的客體是商品資本；商業(yè)信用和產業(yè)資本的動態(tài)一致。3 商業(yè)信用的局限性 (1) 商業(yè)信

7、用的規(guī)模受到企業(yè)資本(zbn)數量的限制；(2) 商業(yè)(shngy)信用受到商品流轉方向的限制；(3) 商業(yè)信用在管理調節(jié)(tioji)上有一定局限性。 2.2.2銀行信用1. 銀行信用是由銀行及其他金融機構以貨幣的形式，通過存款、貸款等業(yè)務活動提供的信用。2. 銀行信用的特點 （1）銀行信用的主體與商業(yè)信用不同； （2）銀行信用的客體是單一形態(tài)的貨幣資本； （3）銀行信用是一種中介信用。 3. 銀行信用擴大了信用的界限。 2.2.3國家信用1. 國家信用是以國家和地方政府為債務人的一種信用形式，它的主要方式是通過金融機構等承銷商發(fā)行公債，在借貸資本市場上借入資金；公債的發(fā)行單位則要按照規(guī)定的

8、期限向公債持有人支付利息。2. 國家信用的作用： （1）調節(jié)財政收支的短期不平衡； （2）彌補財政赤字； （3）調節(jié)經濟與貨幣供給。 2.2.4 消費信用1. 消費信用是企業(yè)、銀行和其他金融機構對消費者個人所提供的，用于生活消費目的的信用。2消費信用主要有兩種方式： （1）賒銷 （2）消費貸款 3. 消費信用的作用：發(fā)展消費信用一方面可擴大商品銷售，減少商品積壓，促進社會再生產；另一方面，也可為大量銀行資本找到出路，提高資本的使用效率，改善社會消費結構。 2.2.5上述信用形式的國際化-國際信用 國際信用是國際間一個國家官方（主要指政府）和非官方（如商業(yè)銀行、進出口銀行、其他經濟主體）向另外一

9、個國家的政府、銀行、企業(yè)或其他經濟主體提供的信用，屬國際間的借貸行為。1. 國際商業(yè)信用是由出口商以商品形式提供的信用，有來料加工和補償貿易等形式。2國際銀行信用是進出口雙方銀行所提供的信用，可分為出口信貸和進口信貸。3政府間信用通常是指由財政部出面向外國政府借款的行為。 2.3 信用工具 2.3.1信用工具的含義(hny)及其特征具有一定格式，并可載明債權債務關系的書面憑證，叫做(jiozu)信用工具，也稱作金融工具。信用工具一般有以下共同(gngtng)的特征：1償還性，這是指信用工具的發(fā)行者或債務人按期歸還全部本金和利息的特性；2流動性，這是指信用工具可以迅速變現而不致遭受損失的能力；3

10、收益性，這是指信用工具能定期或不定期地為其持有人帶來一定的收入；4風險性，這是指購買金融工具的本金有否遭受損失的風險，本金受損的風險有信用風險和市場風險兩種。 2.3.2 信用工具的種類 1信用工具的種類 （1）從發(fā)行者的地位來劃分，可分為直接信用工具和間接信用工具；（2）按融資的時間劃分，可分為長期信用工具和短期信用工具；（3）按發(fā)行的地理范圍劃分，信用工具又有地方性、全國性和世界性之分。2. 傳統的信用工具（1）商業(yè)票據。商業(yè)票據是商業(yè)信用工具，是以信用方式出售商品的債權人用以保護自己權益的一種債務憑證。商業(yè)票據包括本票和匯票。（2）支票。支票是存款戶簽發(fā)，要求銀行從其活期存款賬戶上支付一

11、定金額給指定人或持票人的憑證。支票按支付方式可分為現金支票和轉賬支票。（3）銀行票據。是在銀行信用基礎上產生的，由銀行承擔付款義務的信用流通工具，銀行票據包括銀行本票和銀行匯票。 （4）債券和股票。債券是用來表明債權債務關系，證明債權人有按約定的條件取得利息和收回本金的債權憑證。股票是股份公司發(fā)給其投資者，證明其所投入的股份資本的所有權證書。 3金融衍生工具。 2.4信用與現代經濟 2.4.1信用在現代經濟中的地位與作用 信用在現代經濟運行中發(fā)揮著以下幾方面的作用： 1促進社會資金再分配，提高資金使用效率 。 2加速資金周轉，節(jié)約流通費用。3通過各種信用活動，提供和創(chuàng)造信用流通工具，為商品流通

12、服務。 4政府部門利用信用活動可以調節(jié)經濟結構，保證宏觀經濟的平穩(wěn)運行。5信用促進了股份經濟的發(fā)展。 2.4.2 信用風險及其防范 1. 信用風險的含義：信用風險又稱違約風險，是指受信人不能履行還本付息的責任(zrn)使授信人的預期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性。 2. 信用風險的原因：由于授信主體與受信主體之間的信息不對稱，會引發(fā)信用過程的逆向選擇(xunz)和道德風險問題；等等。3信用風險的特征(tzhng)： （1）客觀性 （2）傳染性 （3）可控性 （4）周期性4遵循信貸資金運動規(guī)律，防范信用風險。第3章 利息和利息率3.1 利息及其計算3.1.1 利息的本質 1西方經濟學家們的觀點：

13、第一種觀點為節(jié)欲論；第二種觀點為時差利息論。第三種觀點為流動性偏好論。總之，在西方經濟學家們看來，利息是對放棄貨幣的機會成本的補償。2馬克思的觀點：利息是使用借貸資金的報酬，是貨幣資金所有者憑借對貨幣資金的所有權向這部分資金使用者索取的報酬。馬克思的利息理論主要可以概括為以下幾點： （1）資本所有權與資本使用權的分離是利息產生的經濟基礎。 （2）利息是剩余價值的轉化形式。 （3）利息是借貸資本的價格。 3.1.2 利息的計算1單利和復利（1）單利就是不管貸款期限的長短，僅按本金計算利息，當期本金所產生的利息不計入下期本金計息的計算方法。（2）復利是一種將上期利息轉為本期本金一并計息的計算方法。

14、 （3）復利反映利息的本質特征。（4）我國的利息計算。（5）制定利率應遵循的原則。2現值與終值經濟學上，將現在的貨幣資金價值稱為現值，將現在的貨幣資金在未來的價值稱為終值?，F值與終值是相對而言的，而且二者可以相互換算，但換算是通過復利方法來完成的。3.2 利率及其種類3.2.1 利率的含義利息率，簡稱利率，是借貸期內利息額對本金的比率。利息率的計算公式為：利息率= 3.2.2 利率的種類依據不同的分類標準，利率有多種劃分方法。1市場利率、官方利率與公定利率。它是按利率的決定(judng)主體不同來劃分的。市場利率(ll)是指由資金供求關系和風險收益等因素決定的利率。官方利率是指由貨幣管理(gu

15、nl)當局確定的利率。公定利率是指由金融機構或行業(yè)公會、協會（如銀行公會等）按協商的辦法所確定的利率。2固定利率與浮動利率。它是按資金借貸關系存續(xù)期內利率水平是否變動來劃分的。固定利率是指在整個借貸期限內，利率水平保持不變的利率。浮動利率是指在借貸關系存續(xù)期內，利率水平可隨市場變化而定期變動的利率。3名義利率與實際利率。它是按利率水平是否剔除通貨膨脹因素來劃分的。 名義利率，是指沒有剔除通貨膨脹因素的利率，即包括補償通貨膨脹風險的利率。 實際利率，是指剔除通貨膨脹因素的利率。即物價不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率。 4一般利率與優(yōu)惠利率。它是按金融機構對同類存貸款利率制定不同的標準來劃分

16、的。后者的貸款利率往往低于前者，后者的存款利率往往高于前者。貸款優(yōu)惠利率的授予對象大多為國家政策扶持的項目，存款優(yōu)惠利率大多用于爭取目標資金來源。5長期利率與短期利率。它是按借貸期限長短來劃分的，通常以1年為標準。凡是借貸期限滿1年的利率為長期利率，不滿1年的則為短期利率。 3.2.3 決定和影響利率因素的一般分析決定和影響利率水平的因素是多種多樣的，主要有以下幾方面1平均利潤率。2借貸資金的供求關系。3預期通貨膨脹率。4中央銀行貨幣政策。 4國際收支狀況。除了以上幾種因素外，決定一國在一定時期內利率水平的因素還有：借貸期限長短、借貸風險大小、國際利率水平高低、一國經濟開放程度、銀行成本、銀行

17、經營管理水平、經濟周期等，都會對一國國內利率產生重要影響。 3.3 利率的決定理論 3.3.1 馬克思的利率決定理論馬克思指出，利息是貸出資本家從借入資本的資本家那里分割來的一部分剩余價值。剩余價值表現為利潤，因此，利息率的變化范圍是在零與平均利潤率之間。利潤率決定利息率，從而使利息率具有以下特點：1隨著技術發(fā)展和資本有機構成的提高，平均利潤率有下降趨勢，因而也影響平均利息率有同方向變化的趨勢。2平均利潤率雖有下降趨勢，但這是一個非常緩慢的過程。平均利息率也具有相對的穩(wěn)定性。3由于利息率的高低(god)取決于兩類資本家對利潤分割的結果，因而使利息率的決定具有很大的偶然性。同時，傳統習慣(xgu

18、n)、法律規(guī)定、競爭等因素在利率的確定上都可直接起作用。 3.3.2 古典(gdin)的利率理論 古典的利率理論認為，利率決定于投資與儲蓄的均衡點。投資是利率的遞減函數；儲蓄是利率的遞增函數。投資函數與儲蓄函數共同決定了一個均衡的利率水平。當儲蓄大于投資時，促使利率下降；當儲蓄小于投資時，促使利率上升。只有儲蓄者愿意提供的資金與投資者愿意借入的資金相等時，利率才會達到均衡水平。 3.3.3 凱恩斯流動偏好利率理論凱恩斯認為，利率是由貨幣需求與貨幣供給的數量決定的。貨幣需求又基本取決于人們的流動性偏好。他認為人們流動性偏好的動機有三個，即交易動機、預防動機和投機動機。人們持有現金從而滿足其交易和

19、預防貨幣需求的量與利率無關，與收入正相關；而滿足投機需要的投機性貨幣需求是利率的遞減函數，與收入無關。貨幣的供應是外生變量，由中央銀行控制。 利率決定于貨幣的供求關系，是人們保持貨幣的欲望（貨幣需求）與現有貨幣數量間（貨幣供給）的均衡價格。 3.3.4 可貸資金利率理論 羅伯遜認為，利率是由可貸資金的需求與決定供給的?？少J資金的需求包括兩個部分，一是投資需求（ I ），二是貨幣貯藏的需求（H ）。這里影響市場利率的貨幣貯藏需求是當年貨幣貯藏的增加額。可貸資金的供給由兩部分組成，一是儲蓄（ S ），二是貨幣當局新增發(fā)的貨幣數量和商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造（M ）。 可貸資金理論認為，H與I一樣也是利率的

20、遞減函數；M卻不同于S，M是貨幣當局調節(jié)貨幣流通的工具，是利率的外生變量，與利率無關。可貸資金理論認為投資與儲蓄決定自然利率；而市場利率則由可貸資金的供求關系來決定。均衡利率由I = S和H =M同時成立來決定，此時自然利率與市場利率相等。 3.3.5 IS-LM模型的利率決定由英國經濟學家?？怂故紫忍岢?、美國經濟學家漢森加以發(fā)展而形成的IS-LM模型，IS-LM分析模型，是從整個市場全面均衡來討論利率的決定機制的。該模型的理論基礎有以下幾點：1整個社會經濟活動可分為兩個領域，實際領域和貨幣領域。2實際領域均衡的條件是投資I儲蓄 S，貨幣領域均衡的條件是貨幣需要L 貨幣供給 M，整個社會經濟均

21、衡必須在實際領域和貨幣領域同時達到均衡時才能實現。3投資是利率的反函數； 儲蓄是收入的增函數。貨幣需求可按不同的需求動機分為兩部分。其中，滿足交易與預防動機的貨幣需求，是收入的增函數；滿足投機動機的貨幣需求，是利率的反函數。貨幣供給在一定時期由貨幣當局確定，因而是經濟的外生變量。根據以上條件，必須在實際(shj)領域找出I和S相等的均衡點的軌跡，即 IS曲線；在貨幣領域找到L和M相等的均衡點的軌跡，即LM曲線。然后由這兩條曲線所代表的兩個領域同時達到均衡的點來決定利率和收入水平，此即IS-LM模型。 從IS-LM模型我們可得以下結論：均衡利率的大小取決于投資需求函數、儲蓄函數、流動偏好即貨幣需

22、求函數和貨幣供給(gngj)量。當資本投資的邊際效率提高，利率將上升；當邊際儲蓄傾向提高，利率將下降；當交易與預防的貨幣需求增強，即流動偏好增強時，利率將提高；當貨幣供給增加時，利率將降低。 3.3.6 利率(ll)期限結構理論 利率的期限結構是指不同期限的利率之間的關系，這可用債券的回報率曲線來表示。目前解釋不同期限債券利率之間關系的期限結構理論主要有： 1預期理論。預期理論（Expectation Theory）最早由費雪在1896年9月提出的最古老的、最著名的、最容易應用的、定量化的期限結構理論，在資本市場上被廣泛用作利率相關證券的定價依據。其基本觀點是，利率曲線的形狀是由人們對未來利率

23、的預期所決定的，因此，對未來利率的預期是決定現有利率結構的主要因素；長期利率是預期未來短期利率的函數，長期利率等于當期短期利率與預期的未來短期利率之和的平均數。 2流動性升水和偏好理論。流動性升水或偏好理論源自于凱恩斯（1936）和?？怂梗↗RHicks，1946）的工作，卡爾博特森（JMCulbertson，1957）和范霍恩（1965）也對預期理論進行了修正。 該理論認為，由于以下兩個原因，短期債券的流動性比長期債券要高：第一，短期債券到期并獲得清償的期限較短；第二，市場變化導致的價格波動比長期債券要小得多，因而更易于定價。故持有長期債券存在風險，而且債券期限越長，風險就會越大。由于存在這

24、種不確定性，以及考慮到投資者具有短期傾向且為風險厭惡（risk a- verrx），即投資者對高流動性投資比對低流動性投資更為偏好， 3市場分割理論。市場分割理論（market segmentation theory）首先由JM卡伯森在1957年提出，后經由莫迪利亞尼（Modigliani）和薩其（Suteh，1966）歸納整理發(fā)展。 該理論將不同期限的債券市場視為完全獨立和分割的市場。由于市場是分割的，資金不能在長短期市場上自由移動，這樣，各種期限債券的利率就由該種債券的供求決定，而不受其他期限債券預期回報率的影響，亦即收益率曲線的不同形狀為不同期限債券的供求差異所決定。一般說來，投資者偏好

25、期限較短、利率風險較小的債券。3.4 利率的作用 3.4.1 利率與資本積累 在市場經濟條件下，資金的讓渡就不能是無償的，而必須是有償的，這種有償的手段就是利率。有了利率的存在，可使閑置資金者主動讓渡資金的使用權，從而使社會能夠(nnggu)聚集更多的資金。 3.4.2 利率與經濟(jngj)調控各國政府(zhngf)及金融管理當局常常利用利率手段作為宏觀調控的重要經濟杠桿。 1利用利率可調節(jié)貨幣流通量，保證貨幣流通正常運行。 2利用利率杠桿可以優(yōu)化產業(yè)結構。 3國家利用利率杠桿，調節(jié)國民經濟結構，促進國民經濟更加協調健康的發(fā)展。4當國際收支不平衡時，還可以通過利率杠桿來調節(jié)。3.4.3 儲蓄

26、的利率彈性和投資的利率彈性利率在經濟生活中的作用，主要體現在對于儲蓄及投資的影響上。影響程度的大小，取決于儲蓄的利率彈性與投資的利率彈性。 1儲蓄的利率彈性。利率對儲蓄的影響有兩個方面：一是利率的替代效應，二是利率的收入效應。一般來說，一個社會中總體上的儲蓄利率彈性究竟是大是小，最終取決于上述方向相反的兩種作用相互抵消的結果。3投資的利率彈性。影響投資變動的基本因素有二：一是利率，二是資本邊際效率即預期利潤率。因此，利率變化對投資所起的作用，取決于企業(yè)對資本邊際效益與市場利率的比較。43.5 利率管理與利率自由化 3.5.1 利率管理體制的概念與類型 利率管理體制是一國經濟管理體制的組成部分，

27、它規(guī)定了金融管理當局或中央銀行的利率管理權限、范圍和程度。各國采取的利率管理體制大致可以分為三種類型：(1) 國家集中管理；(2) 市場自由決定；(3) 國家管理與市場決定相結合。 3.5.2 中國的利率管理體制及其變革 在計劃經濟體制下，中國的利率體制屬高度管制型：利率由國務院統一制定，由中國人民銀行統一管理。在向市場經濟體制轉軌的過程中，1995年頒布的中國人民銀行法規(guī)定，利率由中國人民銀行做出決定，報國務院批準后執(zhí)行。利率市場化改革后，我國將形成以中央銀行的基準利率為核心，以同業(yè)拆借利率為中介目標利率，各種市場利率圍繞其波動的完善的市場利率體系。 3.5.3 我國的利率市場化趨勢 從各國

28、利率市場化的過程來看，可分為三個階段：第一階段的目標是將利率提高到接近市場均衡狀態(tài)的水平，保持經濟、金融運行穩(wěn)定；第二階段的目標是通過擴大利率浮動范圍，下放利率浮動權，以完善利率浮動機制；第三階段的目標是通過增加金融交易品種，擴大交易規(guī)模，形成金融資產多樣化，先在非存貸款金融交易中實現利率自由化，然后通過這些金融交易與銀行存、貸款業(yè)務的競爭，促使銀行先放開貸款利率，再放開存款利率，最終實現利率市場化。中國人民銀行提出了我國利率市場化改革(gig)的次序，那就是：先外幣，后本幣；先農村，后城鎮(zhèn)；先貸款，后存款；先大額，后小額。近年來，我國的利率市場化改革(gig)實踐：1結合中國國情，放開同業(yè)拆

29、借(chiji)市場利率，推進貨幣市場的發(fā)展。2進一步擴大商業(yè)銀行貸款利率的浮動幅度。 3放開外幣利率。 3.5.4 我國實現利率市場化的必要性1利率市場化是優(yōu)化資源配置的需要。2利率市場化是順利實施貨幣政策目標的內在要求。3利率市場化是治理通貨膨脹的急切選擇。 3.5.5我國利率市場化改革的具體措施1利率管理由指令性集中管理轉向導向型彈性管理，逐步放松利率管制。2逐步提高利率水平，完善利率結構。 3. 健全經濟主體的利益和風險機制，提高利率彈性。4. 為利率市場化創(chuàng)造一個良好環(huán)境。第4章 金融市場 4.1 金融市場概述 4.1.1 金融市場概念 金融市場，通常是指以金融資產為交易對象而形成的

30、供求關系及其機制的總和。 金融市場包括有形市場與無形市場兩部分。金融市場從其包容的范圍看，有廣義、狹義之分。金融市場的組成機構包括一個國家的中央銀行、商業(yè)銀行、專業(yè)銀行及其他非銀行金融機構。市場參加者包括政府部門、金融機構、企業(yè)事業(yè)單位及廣大居民個人。市場管理者一般是中央銀行或專設的市場監(jiān)管機構。 4.1.2 金融市場分類 金融市場可以根據不同標準分類： 1根據資本借貸及有價證券期限分類，分為貨幣市場、資本市場 2根據交易對象分類，分為商業(yè)票據市場、大額存單市場、國庫券市場、同業(yè)拆借市場、債券市場、股票市場、基金市場、銀行存貸款市場、外匯黃金市場。 3.根據交易交割方式分類，分為現貨市場、期貨

31、市場和期權市場。 4.根據金融交易的地理范圍分類，分為國內市場和國際市場。 4.1.3金融市場的功能1調劑資本余缺，便利籌資與投資。 2提高資本效率。3促進資本流動，調節(jié)國民經濟。4有利于金融機構(jn rn j u)資產經營。 5有利于以市場化方式(fngsh)實施貨幣政策。 4.2 貨幣(hub)市場 貨幣市場是1年以下期限的短期金融市場。這個市場的主要功能是保持金融資產的流動性，隨時轉換成現實的貨幣。 4.2.1 貨幣市場資金供求者1.政府 2企業(yè) 3商業(yè)銀行 4其他金融機構 5證券商 6居民家庭或個人。 7中央銀行 4.2.2 貨幣市場結構及其內容1同業(yè)拆借市場。它是銀行等金融機構間為

32、解決短期資金的余缺而相互調劑融通的市場。2票據市場。票據市場是指商業(yè)票的承兌、抵押、貼現等活動所形成的市場。 商業(yè)票據的承兌是一種付款承諾行為。其中銀行承兌匯票是貨幣市場上的重要交工具。貼現(Discount)是一種票據買賣行為。經銀行承兌后的匯票可以在貨幣市場上以貼現方式獲得現款。 3國庫券市場。國庫券市場是指國庫券的發(fā)行、轉讓、貼現及償還等所形成的市場4大額存單市場（CDM）。是指大面額可轉讓定期存單的發(fā)行、轉讓等所形成的市場。 4.3 資本市場 資本市場(Capital Market)是長期資金市場。一般可將資本市場視同或側重在證券市場。所謂證券市場，是指按照市場法則從事法律認可的有價證

33、券的發(fā)行、轉讓等活動所形成的市場。按照證券交易的性質和特點，證券市場可分為一級市場和二級市場。一級市場是有價證券的初始發(fā)行市場，也稱初級市場或原始市場。二級市場是已發(fā)行的證券轉讓交易市場，也稱流通市場或次級市場。4.3.1 有價證券有價證券是指那些能夠為其持有者定期帶來收益，并能轉讓流通的資本所有權或債權證書。通常所說的有價證券指期限在1年以上的債券及股票，它是資本市場金融工具的基本形式。1. 股票。股票是股份有限公司籌集資本時所發(fā)行(fhng)的一種法律認可的代表股份資本的所有權證書，它是資本股份的證券形式。我們通常所見的股票，一般(ybn)是記名的、有票面金額的普通股和優(yōu)先股。（1）普通股

34、。普通股是具有一般(ybn)股東權益的股票。 （2）優(yōu)先股。優(yōu)先股是在股東權益方面具有某些優(yōu)先權的股票。2債券。 債券是投資者憑以定期獲得利息、到期取還本金的債權證書。根據發(fā)行主體不同主要：（1）中長期政府債券。包括國家公債及其他中長期政府債券。 （2）公司債券。公司債券是企業(yè)按法定程序向社會發(fā)行的債務憑證。 （3）金融債券。金融債券是銀行等金融機構為籌集信貸資金而向社會發(fā)行的債務憑證。 4.3.2 證券的發(fā)行 1前期準備。 2選擇、確定證券承銷機構。 3承銷機構選擇有利時機銷售證券。 4選擇證券銷售方式。 4.3.3 證券交易系統1證券交易所交易系統。證券交易所是集中進行證券交易的場所。證券

35、交易所的組織形式有會員制和公司制兩種。2非交易所交易系統。非交易所交易系統亦即場外市場、店頭市場、柜臺市場或電話市場。現在有所謂第三市場和第四市場，實際上都屬于非交易所交易系統。4.3.4 證券交易方式1現貨交易。亦稱現款交易，即以現款買賣有價證券。一般要求買賣成交后立即交割（券款結算）。2信用交易。又稱保證金信用交易，是指證券商對投資者貸款或貸券，使投資者得以完成證券交易的方式。3期貨交易。現貨交易的對稱。它是指證券買賣成交后，按雙方契約規(guī)定的價格，在約定的時間(30天、60天、90天)進行交割的證券買賣活動。4期權交易 (Option)。也稱為選擇權，實際上是一種與專門交易商簽訂的契約，規(guī)

36、定持有者(購買者)有權在一定期限內按交易雙方商訂的協定價格購買或出售一定數量的證券。5股票價格指數期貨交易。股票價格指數期貨交易中買賣的不是(b shi)股票，而是股價指數(zhsh)，故稱之為沒有股票的股票交易。 4.3.5 證券價格(jig)的決定1證券市場價格決定的一般規(guī)律是：有價證券的市場價格取決于有價證券的收益與銀行利率的對比關系，它與自身的收益成正比，與銀行利率成反比。 2股票市場價格的決定除有價證券市場價格的一般規(guī)律外，影響股價變動的因素主要有：1）經濟因素。這是影響股價的最基本的因素。包括宏觀經濟、行業(yè)及公司因素。2）政治因素。指足以影響股票價格變動的國內外政治事件、活動以及政

37、府的政策、措施、法令等。3）技術操作因素。或稱投機操作因素。指重視利益的投資(機)者，為從股價變動中獲得利益而進行的技術操作。4）心理因素。投資者的心理變化對股價影響很大。5）自然因素。3債券市場價格的決定。債券的價格是同債券的收益緊密聯系在一起的。按目前的市場利率水平，未來的一筆貨幣收入現在值多少錢。這未來的貨幣的收入額叫做債券的期終價值，簡稱期值。而用當前的市場利率將期值折算成的現在價值叫做債券的現值。若以S代表債券的期值，i代表市場利率，t代表償還期限，則債券價格的一般公式為： 事實上，債券價格除受市場利率這一主要因素影響之外，還在很大程度上受債券發(fā)行主體性質及債券類型、由各種其他因素引

38、起的供求狀況的影響。4.4 基金市場4. 4.1 基金與基金市場的概念1基金即投資基金，是通過發(fā)行基金股份或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產，并將投資收益分配給基金持有者的一種融資活動，同時也是指從事這類活動的金融中介機構?；鹗袌?。指各類基金的發(fā)行、贖回及轉讓所形成的市場。 2投資基金的特征：（1）經營成本低。 （2）分散投資降低了投資風險。 （3）專家管理增加了投資收益機會。（3）服務專業(yè)化。（4）投資者按投資比例享受投資收益。 4.4.2 基金的種類 1按組織形式和法律地位劃分，可分為契約型和公司型基金。 2按基金的受益憑證是否可贖回

39、劃分，可分為開放型和封閉型基金。 3按基金投資對象的不同(b tn)劃分，可分為股票基金、債券基金、貨幣基金、專門基金、衍生基金或杠桿基金、對沖基金與套利基金、雨傘基金及基金中的基金。 4按投資目的的不同劃分，可分為成長型、收入(shur)型和平衡型基金。 5按投資計劃所編定的證券資產內容是否可以變更(bingng)劃分，可分為固定型、融通型和半固定型基金。另外按投資基金投資的有價證券的風險高低劃分，還可分為高風險基金、中等風險基金和低風險基金；按買賣基金證券是否需要投資者支付手續(xù)費劃分，可分為收費基金和不收費基金；按資金來源渠道的不同，可分為海外基金和國內基金等。 4.4.3基金及其市場運作

40、1投資基金設立的步驟： 物色基金發(fā)起人，確定基金性質。 制定基金文件，向主管機關報批。 發(fā)布基金招募說明書，發(fā)售基金券。2投資基金的交易。（1）封閉型基金的轉讓。 （2）開放型基金的贖回。 （3）投資基金的變更和終止。4.5 外匯與黃金市場4.5.1 外匯市場 外匯市場，簡言之是專門從事外匯買賣的場所或活動。外匯市場有狹義和廣義之分。狹義的外匯市場是指銀行間的外匯交易，通常被稱為批發(fā)外匯市場（Wholesale Market）。廣義的外匯市場是指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經紀人及客戶組成的外匯買賣、經營活動的總和。包括上述批發(fā)市場以及銀行同企業(yè)、個人間外匯買賣的零售市場（Refail Ma

41、rket）。 1市場分類（1） 根據市場形態(tài)劃分，外匯市場包括有形市場和無形市場。（2） 根據市場交易主體及業(yè)務活動方式劃分，外匯市場包括國內外匯市場和國際外匯市場。 2市場主體（1）外匯銀行（2）外匯經紀人（3）外匯交易商（4）進出口商及其他外匯供求客戶（5）中央銀行 3市場交易方式（1）即期外匯交易(Spot Exchange Transaction)。又稱現貨交易，指在外匯買賣成交后當日或第二個營業(yè)日內進行清償交割(jiog)的外匯交易方式。（2）遠期(yun q)外匯交易(Forward Exchange Transaction)。指在外匯買賣成交一段時間后，再按雙方預先(yxin)約

42、定交易的貨幣、數額和匯價進行清算交割的一種外匯交易方式。遠期交易的期限一般是1個月、2個月、3個月、6個月或1年，最常見的是3個月。（3）掉期外匯交易。指某一種貨幣在被買人(賣出)的同時即被賣出(買入)，所買人(賣出)和賣出(買入)的貨幣金額相等但期限不同，或一個為即期一個為遠期，或為兩個不同期限的遠期。（4）套匯交易。指利用各外匯市場匯率的差別，賤買貴賣，獲取地區(qū)間外匯差價收益的交易活動。（5）套利交易。指利用國際間存在的利率差異交易獲利，又稱利息套匯。套利活動主要有兩種形式。一是不拋補套利，二是拋補套利。（5）外匯期權交易。指遠期外匯買賣權利的交易。外匯期權交易基本形式有兩種。一是買方期權

43、，另一是賣方期權。4.5.2 黃金市場黃金市場是專門集中進行黃金買賣的交易中心、場所或活動。1市場分類 （1）根據對國際黃金市場影響程度，可分為國際性黃金市場與區(qū)域性黃金市場。（2）根據交易結算的期限，可分為黃金現貨交易市場和黃金期貨交易市場。（3）根據管理程度，可分為自由黃金交易市場與限制性黃金交易市場。2 市場主體。在黃金市場上， 供應方( 賣方) 主要有：(1)產金國的黃金生產企業(yè)。 (2) 擁有待售黃金的集團和個人。(3) 各國中央銀行。(4)國際貨幣基金組織。(5) 做空頭生意的黃金投機商。黃金市場需求方 ( 買方)主 要有：(1) 欲增加儲備資產的各國中央銀行及國際金融機構。 (2

44、) 以黃金做工業(yè)用途的企業(yè)。（3） 為保值及投資的黃金購買者。（4） 做多頭生意的黃金投機商等。 3市場交易方式（1）黃金市場交易方式按其交割期限特點，可分為現貨交易與期貨交易。（2）根據交易黃金的轉移方式特點，可分為：賬面劃撥。實物交易。金幣交易。黃金券交易。4.6 金融市場創(chuàng)新4.6.1金融市場創(chuàng)新的動因1信息技術的發(fā)展為金融創(chuàng)新提供了技術基礎。2金融管制放松為金融創(chuàng)新提供了制度環(huán)境。3規(guī)避風險，提高效率是金融創(chuàng)新的基本動因。 4.6.2 歐洲貨幣市場 歐洲貨幣泛指存放于某一國境外銀行的該國貨幣。歐洲貨幣市場即在某種貨幣發(fā)行(fhng)國國境之外從事該種貨幣借貸的市場。1歐洲貨幣(hub)

45、市場產生與發(fā)展的原因。 2歐洲貨幣(hub)市場的類型。按其在岸業(yè)務與離岸業(yè)務的關系可分為三種類型： 一體型、 分離型、走賬型或簿記型。3歐洲貨幣市場的特點 市場范圍廣闊，不受地理限制，交易規(guī)模巨大，交易品種、幣種繁多。 經營自由，一般不受所在國金融當局的管制。 利率結構獨特，存款利率相對高，貸款利率相對低，利差小，因而對存貸方都有吸引力。4歐洲貨幣市場的業(yè)務活動。 歐洲貨幣市場的資金來源 歐洲貨幣市場的資金運用 歐洲貨幣市場的借貸方式4.6.3金融衍生工具市場金融衍生工具，又稱衍生證券、衍生產品，是指其價值依賴于基本標的資產價格的金融工具，如期貨、期權、互換等。從本質上看，金融衍生品都是一系

46、列遠期合約的組合。1金融衍生工具市場迅猛發(fā)展的原因。首先，防范金融風險。再次，信息和交易成本的降低。再次，公司和個人更加關心資產的流動性。最后，降低代理成本的需要。2金融衍生工具市場的種類。按合約類型的標準分類，主要有遠期、期貨、期權和互換四種類型。 按相關資產的標準分類?？梢苑譃樨泿呕蚶恃苌ぞ?、利率衍生工具、股票衍生工具。 按衍生次序的標準分類?？煞譃橐话阊苌ぞ?、混合工具、復雜衍生工具。 按交易場所的標準。按金融衍生工具是否在交易所上市交易，可分為場內工具和場外工具。 4.6.4 市場創(chuàng)新與金融工程1金融工程（Financial Engineering）狹義的講就是設計、開發(fā)金融產品和

47、金融工具的過程，特別是指設計、開發(fā)目前國際金融市場上前所未有的、具有特殊性能要求的新型金融產品和金融工具。2金融工程的作用表現在：（1）金融工程為金融市場提供了豐富多彩的新型金融工具，使投資者擁有更為靈活的手段進行收益和風險的權衡。（2）提高(t go)金融市場的運作效率，降低交易成本。（3）金融工程促進了金融市場(jn rn sh chn)的證券化趨勢。（4）強化(qinghu)了金融市場在資源配置中的核心作用。 4.7 金融市場全球化 4.7.1金融市場全球化的基礎 1金融管制的放松。 2現代電子通訊技術的發(fā)展為金融全球化創(chuàng)造了便利的條件。 3. 金融創(chuàng)新的影響。 4. 金融全球化是經濟全

48、球化的產物。 4.7.2金融市場全球化引發(fā)的問題1. 加大了國際金融風險防范的難度，對金融體系穩(wěn)定性造成潛在威脅。2.金融全球化給金融當局的貨幣政策操作帶來困難，削弱了國別宏觀經濟政策效應。3.國際證券資本更多地流入工業(yè)國家的證券市場，導致流入發(fā)展中國家的證券資本呈下降趨勢。 4加大了各國金融監(jiān)管的難度。 4.7.3金融市場全球化與金融安全 所謂金融安全，簡而言之就是貨幣資金融通的安全，凡是與貨幣流通以及信用直接相關的經濟活動都屬于金融安全范疇。構筑全球金融安全網需考慮一下幾點：1. 構筑金融安全網的根本是實現國內企業(yè)與金融機構、主權國家以及一體化組織三個層次的穩(wěn)健發(fā)展。(1)經濟區(qū)域一體化組

49、織內部的均衡發(fā)展。 (2) 主權國家經濟的穩(wěn)步發(fā)展。 (3) 企業(yè)和金融體系的穩(wěn)健發(fā)展。2. 構筑金融安全網的有效途徑是對資本流動實施強有力的調控和監(jiān)管。（1）金融對外開放和放開資本項目必須適時、穩(wěn)妥、有序。（2）嚴格控制資本的非法流出入。 3從國際層次來看，經濟一體化下的金融安全需要各國加強國際政策協調，共同努力，改革現行國際金融體制。第5章 金融機構體系 5.1 市場經濟條件下的金融機構體系5.1.1 金融機構體系概述金融機構泛指從事金融業(yè)務、協調金融關系、維護金融體系正常運行的機構。在市場經濟體制下，世界各國的金融機構體系一般包括：貨幣金融政策、制度的制定及執(zhí)行機構；金融業(yè)務的經營機構；

50、金融活動的監(jiān)督管理機構。 我國金融機構體系(tx)包括：中央銀行與政策性專業(yè)銀行；國有獨資商業(yè)銀行、全國及地方性股份制商業(yè)銀行、非銀行金融機構；外資金融機構、外國金融機構的分支機構、中外合資金融機構；銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、證券監(jiān)督管理委員會及保險監(jiān)督管理委員會。構成了我國金融的決策及執(zhí)行、業(yè)務經營及監(jiān)管機構體系。5.1.2 政策性專業(yè)銀行(zhun y yn xn)政策性專業(yè)銀行是相對于商業(yè)銀行及商業(yè)性專業(yè)銀行而言的。它是政府出于特定目的(md)設立，或由政府施以較大干預，以完成政府的特定任務，滿足整個國家社會經濟發(fā)展需要而設立的專業(yè)銀行。1開發(fā)銀行。開發(fā)銀行(Development Bank

51、)系指專門為經濟開發(fā)提供長期投資性貸款的銀行。廣義上的開發(fā)銀行包括三大類。第一類，全球性開發(fā)銀行。第二類，區(qū)域性開發(fā)銀行。第三類，本國性開發(fā)銀行。開發(fā)銀行一般是一國政府為滿足國內經濟建設長期開發(fā)性投資需要設立的。各國開發(fā)銀行的資金來源主要是政府投資及發(fā)行國內債券。2農業(yè)銀行。農業(yè)銀行（Agriculture Bank）系指專門向農業(yè)提供信貸及其相關金融服務的銀行。農業(yè)銀行的信貸資金來源有兩種情況，一種是完全由政府撥款，另一種是由國家提供初創(chuàng)資金，以后通過發(fā)行債券、股票以及國外借款等形式籌措長期資金。3進出口銀行。進出口銀行系指專門為本國商品進出口提供信貸及其相關服務的銀行。這類銀行通常是政府的

52、金融機構，也有半官方性質者。5.1.3 商業(yè)性專業(yè)銀行商業(yè)性專業(yè)銀行是相對一般性商業(yè)銀行及政策性專業(yè)銀行而言的。商業(yè)性專業(yè)銀行是以盈利為目的，從事專門性金融業(yè)務的銀行。這類銀行主要包括儲蓄銀行、投資銀行、抵押銀行。還包括商業(yè)性農業(yè)銀行和商業(yè)性外貿銀行。 1儲蓄銀行。儲蓄銀行（Saving Bank）泛指專門辦理居民儲蓄業(yè)務并以儲蓄存款作為主要資金來源的銀行或金融機構。儲蓄銀行的資金來源主要是居民儲蓄存款。其資金運用主要包括投資政府債券、公司股票及債券、發(fā)放抵押貸款、對個人提供分期付款的消費信貸、對市政機構發(fā)放貸款等方面，剩余資金轉存商業(yè)銀行生息。2投資銀行。投資銀行是專門經營對工商企業(yè)投資和長

53、期信貸業(yè)務的金融機構。 投資銀行的資金主要是通過發(fā)行本行股票和債券籌集的。有些國家如英國允許投資銀行接受大額定期存單。此外，這類銀行也可以向其他銀行取得貸款。投資銀行的業(yè)務主要有以下方面。（1）公司融資。（2）為公司股票及債券的發(fā)行提供咨詢、擔保服務，并代理發(fā)行或包銷股票及債券。（3）參與公司的創(chuàng)建、改組及投資活動，為公司的設立、合并、收購、調整(tiozhng)及投資財務等提供服務。（3）充當政府機構籌資顧問(gwn)，包銷本國及外國債券。（5）參與貨幣市場活動，從事銀行大額存單、承兌匯票、國庫券、公債(gngzhi)的買賣業(yè)務。3抵押銀行。抵押銀行(Mortgage Bank)即不動產抵押

54、銀行，泛指專門經營土地、房屋等不動產抵押放款的長期信用機構。 抵押銀行的資金通過發(fā)行不動產抵押證券籌集，同時也吸收存款，但存款占全部資金來源的比重不大。貸款業(yè)務大體可分為兩類：一類是以土地為抵押品的貸款。另一類是以城市房屋等不動產為抵押品的貸款。5.1.4 其他非銀行金融機構其他非銀行金融機構泛指中央銀行、商業(yè)銀行及其他專業(yè)銀行以外的金融機構。如保險公司、證券公司、信托投資公司、資產管理公司、財務公司或金融公司、租賃公司、農村及城市信用合作社、投資基金等等。1保險公司。 保險公司(Insurance Company)是經營保險業(yè)務的金融機構。它的主要經營活動包括財產、人身、責任、信用等方面的保

55、險與再保險業(yè)務及其他金融業(yè)務。2證券公司。證券公司是指專門從事各種有價證券經營及相關業(yè)務的金融機構。在許多國家，證券公司與投資銀行是同一類機構，經營的業(yè)務大體相同。3信托投資公司。信托投資公司（Trust Investment Company）也稱信托公司。它是以資金及其他財產為信托標的，根據委托者的意愿，以受托人的身份管理及運用信托資財的金融機構。4資產管理公司。資產管理公司是美國、日本、韓國等一些國家，對從金融機構中剝離出的不良資產實施公司化經營而設立的專業(yè)金融機構。5財務公司。財務公司（Finance Houses）也稱金融公司，指以經營消費信貸及工商企業(yè)信貸為主的非銀行金融機構。4租賃

56、公司?，F代租賃公司是指專門經營融資租賃業(yè)務的機構。它是融資與融物為一個統一過程的信用活動。7信用合作社。信用合作社(Credit Co-ops or Credit Union)是由社員自愿集資結合而成的互助合作性金融機構。8基金組織?；鸾M織是指籌集、管理、運用某種專門基金的金融機構。比較重要的基金組織主要有兩類，即養(yǎng)老（退休）基金組織和互助基金組織。5.1.5金融監(jiān)管機構世界各國的金融監(jiān)管機構設置不盡相同。美國由美聯儲負責監(jiān)管混業(yè)經營的金融控股公司，而銀行、證券、保險分別由其他監(jiān)管部門監(jiān)管；英國、日本、瑞典、澳大利亞等國，則將銀行、證券、保險統一與非中央銀行的單一的金融監(jiān)管機構；韓國由中央銀

57、行同時負責貨幣政策和銀行、證券、保險的監(jiān)管；多數歐元區(qū)國家則將銀行、證券、保險的監(jiān)管從中央銀行中分離出去。2003年4月29日，銀監(jiān)會的成立使我國金融業(yè)分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管的局面正式形成。我國金融業(yè)實行分別由銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會監(jiān)管銀行、證券、保險的金融監(jiān)管制度。5.2 國際(guj)金融機構體系 5.2.1 國際金融機構(jn rn j u)體系概述國際金融機構泛指(fn zh)從事國際金融業(yè)務，協調國際金融關系，維護國際貨幣、信用體系正常運作的超國家機構。1國際金融機構的產生和發(fā)展。國際金融機構的產生與發(fā)展是同世界政治經濟情況及其變化密切相關的。2國際金融機構的分類。國際金融機構可分為三種

58、類型。全球性金融機構。區(qū)域性金融機構。具體包括兩種類型：一類是聯合國附屬的區(qū)域性金融機構，另一類是真正意義上的地區(qū)性金融機構。 3國際金融機構的主要作用是：提供短期資金，調節(jié)國際收支逆差，緩解國際支付危機。提供中長期發(fā)展資金，促進發(fā)展中國家的經濟發(fā)展。穩(wěn)定匯率，促進國際貿易的發(fā)展。創(chuàng)造出新的結算手段，解決發(fā)展中國家國際結算手段匱乏的矛盾?？傊?，國際金融機構在促進加強國際經濟合作、穩(wěn)定國際金融、發(fā)展世界經濟方面起到了重要的作用。5.2.2 國際貨幣基金組織1國際貨幣基金組織的建立及宗旨。國際貨幣基金組織是根據布雷頓森林會議通過的國際貨幣基金協定成立的全球性國際金融機構。國際貨幣基金協定中明確了該

59、組織的宗旨是：為會員國提供一個常設的國際貨幣機構，促進國際貨幣合作。促進國際貿易均衡發(fā)展，以維持和提高就業(yè)水平和實際收入，發(fā)展各國的生產能力。促進匯率的穩(wěn)定和維持各國有秩序的外匯安排，以避免競爭性的貨幣貶值。協助建立各國間經常性交易的多邊支付制度，并設法消除妨礙世界貿易發(fā)展的外匯管制。在臨時性基礎上和具有充分保障的條件下，為會員國融通資金，使之在無需采取有損于本國及國際經濟繁榮措施的情況下，糾正國際收支的不平衡。努力縮短和減輕國際收支不平衡的持續(xù)時間及程度。2國際貨幣基金組織活動：（1）匯率監(jiān)督。（2）磋商與協商。（3）國際儲備創(chuàng)造。 （4）金融貸款。3國際貨幣基金組織的資金來源與運用。國際貨

60、幣基金組織的資金主要來源于會員國繳納的份額。基金組織資金運用中的貸款的種類主要包括：普遍貸款（Normal Credit Tranche）。中期貸款（extended facility）。補充貸款（Supplementary Credit Facility）。出口波動補償貸款（Compensatory Financing Facility）。信托基金貸款（Trust fund faciliy）。5.2.3 世界銀行集團1世界銀行。世界銀行（全稱國際復興開發(fā)銀行）是與國際貨幣基金組織密切聯系、相互配合的全球性國際金融機構，也是布雷森林體系的產物。世界銀行成立于1945年12月，世界銀行的宗旨是：