第九章短期財(cái)務(wù)決策1ppt課件

1、第九章 短期財(cái)務(wù)決策 第一節(jié) 營運(yùn)資金概述 第二節(jié) 現(xiàn)金投放決策 第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理 第四節(jié) 存貨管理第五節(jié) 流動(dòng)負(fù)債融資.第一節(jié) 營運(yùn)資金概述營運(yùn)資金是指在企業(yè)消費(fèi)運(yùn)營活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)方面的資金，數(shù)量上表現(xiàn)為流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。.流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或超越一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨等。流動(dòng)負(fù)債是指需求在一年或超越一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)歸還的債務(wù)，又稱短期融資，主要包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)等。. 一、會計(jì)層面分析：1. 關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)按占用方式：現(xiàn)金資產(chǎn)庫存現(xiàn)金、銀行存款、其它貨幣資金；短期投資

2、資產(chǎn)股票、債券、國庫券；債務(wù)資產(chǎn)應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款；存貨資產(chǎn)商品,產(chǎn)廢品,在產(chǎn)品,半廢品,原資料,包裝物,低值易耗品。.按變現(xiàn)才干：速動(dòng)資產(chǎn)能直接作為支付手段或變現(xiàn)的資產(chǎn)；現(xiàn)金、應(yīng)收款、短期投資等；非速動(dòng)資產(chǎn)不預(yù)備或不能迅速變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)；存貨、一年內(nèi)到期的長期投資等。特點(diǎn)：回收期短；變現(xiàn)才干強(qiáng)；方式多樣化。.2. 關(guān)于流動(dòng)負(fù)債主要內(nèi)容：短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、應(yīng)計(jì)費(fèi)用和其他應(yīng)付款等。.二、財(cái)務(wù)層面分析流動(dòng)資產(chǎn) 暫時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)季節(jié)、周期性需求的永久性流動(dòng)資產(chǎn)消費(fèi)運(yùn)營最低的、長期穩(wěn)定需求的流動(dòng)負(fù)債 暫時(shí)性流動(dòng)負(fù)債滿足暫時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)需求的協(xié)議性的。如：短期借款、短期應(yīng)付債

3、券等自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債從繼續(xù)性消費(fèi)運(yùn)營過程中產(chǎn)生的，如：應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款 、預(yù)收帳款、 其他應(yīng)付款、應(yīng)計(jì)費(fèi)用等.三、營運(yùn)資金的持有政策1、營運(yùn)資金持有量與企業(yè)的收益與風(fēng)險(xiǎn)較高持有量：保證債務(wù)歸還與存貨供應(yīng)與貯藏，風(fēng)險(xiǎn)??；但流動(dòng)資產(chǎn)收益普通小于固定資產(chǎn)收益，收益低。較低持有量：風(fēng)險(xiǎn)大，收益高。2、持有政策 保守的營運(yùn)資金政策：持有較高的營運(yùn)資金；積極的營運(yùn)資金政策：持有較低的營運(yùn)資金；適中的營運(yùn)資金政策：介于二者之間，持有較合理。.四、營運(yùn)資金的籌集政策政策了解：安排流動(dòng)資產(chǎn)資金來源的政策，暫時(shí)性流動(dòng)負(fù)債對暫時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)保證程度的政策。換言之：即如何合理安排短期資金和長期資金的構(gòu)造比例關(guān)系。短期資

4、金來源是指流動(dòng)負(fù)債；長期資金來源是指長期負(fù)債和一切者權(quán)益.政策類型適中型籌資政策 短期性或季節(jié)性的流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)過短期負(fù)債融資,永久性的流動(dòng)資產(chǎn)和一切固定資產(chǎn)經(jīng)過長期負(fù)債或權(quán)益性資本融資。 理想性的、具有較高要求的籌資政策！.流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債及一切者權(quán)益.積極型籌資政策 即暫時(shí)性的流動(dòng)資產(chǎn)的全部和永久性的流動(dòng)資產(chǎn)的一部分由短期資金籌集，而另一部分永久性的流動(dòng)資產(chǎn)和全部固定資產(chǎn)那么由長期資金籌措。.流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債及一切者權(quán)益.保守型籌資政策 即企業(yè)一切的固定資產(chǎn)，永久性的流動(dòng)資產(chǎn)和一部分暫時(shí)性的流動(dòng)資產(chǎn)用長期負(fù)債和一切者權(quán)益來籌資，只需一部分暫時(shí)性的流動(dòng)資產(chǎn)由短期資金籌集。.流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債及一切

5、者權(quán)益.不同籌資策略對公司風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬影響 單位:元項(xiàng)目適中型積極型保守型流動(dòng)資產(chǎn)(臨時(shí)6萬)120000120000120000固定資產(chǎn)180000180000180000流動(dòng)負(fù)債 60000100000 40000長期負(fù)債10000060000120000權(quán)益資本140000140000140000息稅前利潤90000 90000 90000減:流動(dòng)負(fù)債利息420070002800 長期負(fù)債利息10000600012000所得稅303203080030080凈利潤454804620045120投資報(bào)酬率15.16%15.4%15.04%流動(dòng)比率21.23.第二節(jié)現(xiàn)金投資決策 一、現(xiàn)金持有的動(dòng)

6、機(jī)和本錢二、現(xiàn)金管理的目的三、最正確現(xiàn)金持有量確實(shí)定 .一、現(xiàn)金持有的動(dòng)機(jī)和本錢 廣義的現(xiàn)金包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金，銀行存款和其它貨幣資金； 狹義現(xiàn)金僅僅包括庫存現(xiàn)金。.1、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī) 1買賣性動(dòng)機(jī)正常業(yè)務(wù)活動(dòng)不致中斷的根本保證2預(yù)防性動(dòng)機(jī)應(yīng)付不測情況而需堅(jiān)持的支付才干3投機(jī)性動(dòng)機(jī) 為抓住時(shí)機(jī)獲取較大收益而預(yù)備.2、現(xiàn)金的持有本錢 現(xiàn)金的持有本錢是指企業(yè)為了持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的費(fèi)用或者現(xiàn)金發(fā)生短缺時(shí)所付出的代價(jià)。 它通常由以下四個(gè)部分組成： 1時(shí)機(jī)本錢2管理本錢3短缺本錢4轉(zhuǎn)換本錢.1時(shí)機(jī)本錢這是指企業(yè)因持有現(xiàn)金而不能賺取投資收益的時(shí)機(jī)損失。 .2管理本錢這是指企業(yè)為了所持有的現(xiàn)金進(jìn)展管

7、理而發(fā)生的費(fèi)用，如現(xiàn)金保管人員的工資、保管現(xiàn)金發(fā)生的必要平安措施費(fèi)用等。 .3短缺本錢這是指企業(yè)缺乏必要的現(xiàn)金置存，而使企業(yè)喪失購買時(shí)機(jī)所蒙受的損失。如因不能按時(shí)交納稅金而支付的滯納金、因無法購入原資料導(dǎo)致企業(yè)的停工損失、因無法享用購貨現(xiàn)金折扣的損失等。 .4轉(zhuǎn)換本錢轉(zhuǎn)換本錢指企業(yè)無論用現(xiàn)金購入有價(jià)證券，還是轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金，都需求付出一定的買賣費(fèi)用。.二、現(xiàn)金管理的目的 現(xiàn)金管理的目的，就是要在現(xiàn)金資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利性之間作出正確的抉擇以獲取最大的長期利潤。詳細(xì)而言，現(xiàn)金管理有兩個(gè)主要目的：第一，現(xiàn)金的持有量能滿足企業(yè)各種業(yè)務(wù)往來的需求；第二，將閑置現(xiàn)金減少到最低限制。 .三、最正確現(xiàn)金

8、持有量的測算 最正確現(xiàn)金持有量確實(shí)定方法，主要有：1、本錢分析方式 2、存貨方式 .1、本錢分析方式本錢分析方式是要尋求持有現(xiàn)金的相關(guān)本錢，并使持有現(xiàn)金相關(guān)總本錢最低。它們與現(xiàn)金持有量之間的關(guān)系可從以下圖反映出來。.2、存貨方式 存貨方式的要點(diǎn)：本模型就是要找到一個(gè)最正確的現(xiàn)金持有量，可以使現(xiàn)金時(shí)機(jī)本錢和轉(zhuǎn)換本錢之和堅(jiān)持最低。.存貨方式下最正確現(xiàn)金持有量確實(shí)定存貨方式的最正確現(xiàn)金持有量就是使現(xiàn)金的時(shí)機(jī)本錢與轉(zhuǎn)換本錢之和最低的現(xiàn)金持有量。 Q2TFK最低現(xiàn)金管理總本錢TC 2TFK 其中： Q最正確現(xiàn)金持有量； T一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量； F每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換本錢； K有價(jià)證券利息率時(shí)機(jī)本錢

9、； TC現(xiàn)金管理總本錢。.某企業(yè)估計(jì)全年需求現(xiàn)金100 000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換本錢為每次200元，有價(jià)證券的利息率為10。計(jì)算最正確現(xiàn)金持有量和最低現(xiàn)金管理總本錢。最正確現(xiàn)金持有量Q 2100 00020010 20 000元最低現(xiàn)金管理總本錢TC 2100 00020010 2 000元 .第三節(jié)應(yīng)收賬款管理 一、應(yīng)收賬款的本錢與管理目的 二、信譽(yù)政策 .一、應(yīng)收賬款的本錢與管理目的 應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售產(chǎn)品、資料、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)，應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)的單位收取的款項(xiàng)，包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等。 應(yīng)收賬款的功能： 1、添加銷售 2、減少存貨.一應(yīng)收賬款本錢 持有應(yīng)收賬款，必需付出

10、一定的代價(jià)。應(yīng)收賬款的本錢主要有以下三方面：1、時(shí)機(jī)本錢2、管理本錢3、壞賬本錢 .1、時(shí)機(jī)本錢指資金投放在應(yīng)收賬款所喪失的再投資收益。 應(yīng)收賬款時(shí)機(jī)本錢 維持賒銷業(yè)務(wù)所需的資金資金本錢率 .2、壞賬本錢是因應(yīng)收賬款無法收回而產(chǎn)生的壞賬損失。 3、管理本錢是企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)展管理而發(fā)生的支出，主要包括對客戶信譽(yù)調(diào)查的費(fèi)用、催收賬款的費(fèi)用，應(yīng)收賬款賬簿記錄費(fèi)用等。 .二應(yīng)收賬款的管理目的 1、制定科學(xué)合理的應(yīng)收賬款信譽(yù)政策 。2、加強(qiáng)應(yīng)收賬款的平安性管理，及時(shí)有效地收回應(yīng)收賬款，并采用適當(dāng)?shù)拇呤辗绞?，盡能夠地減少企業(yè)的壞賬損失。 3、加強(qiáng)對企業(yè)未來銷售前景的預(yù)測及信譽(yù)政策能否改動(dòng)等的管理。 .二

11、、信譽(yù)政策 信譽(yù)政策又稱應(yīng)收賬款政策，是指企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)展規(guī)劃與控制而確立的根本原那么與行為規(guī)范，是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的一個(gè)重要組成部分。信譽(yù)政策包括：一信譽(yù)規(guī)范二信譽(yù)條件三收賬政策 .一信譽(yù)規(guī)范信譽(yù)規(guī)范是指客戶獲得企業(yè)的買賣信譽(yù)所應(yīng)具備的條件。在歐美企業(yè)信譽(yù)管理中廣為采用5C評價(jià)法。質(zhì)量Character，是指客戶履約或賴賬的能夠性 ；才干(Capacity)，是指客戶的償付才干 ；資本(Capital)，反映了客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與財(cái)務(wù)情況的優(yōu)劣 ；抵押Collateral，是指客戶拒付或無力支付款項(xiàng)時(shí)能被用做抵押的資產(chǎn) ；條件Condition，是指能夠影響客戶付款才干的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 。.二信譽(yù)條件當(dāng)

12、根據(jù)信譽(yù)規(guī)范決議給客戶信譽(yù)優(yōu)惠時(shí)，就需思索詳細(xì)的信譽(yù)條件。信譽(yù)條件包括： 1、信譽(yù)期限 2、現(xiàn)金折扣 .1、信譽(yù)期限是指企業(yè)允許客戶購貨到支付款項(xiàng)的時(shí)間間隔。例如，某企業(yè)允許客戶在購貨后60天內(nèi)付款，那么企業(yè)的信譽(yù)期限為60天。信譽(yù)期限過短，缺乏以吸引顧客，在競爭中會使銷售額下降；信譽(yù)期限過長，雖然對添加銷售有利，但會引起時(shí)機(jī)本錢、管理本錢、壞賬本錢的添加。.2、現(xiàn)金折扣 是指企業(yè)給予客戶在規(guī)定時(shí)期內(nèi)提早付款能按銷售額的一定比率享用折扣。如“2/10，n/30，表示信譽(yù)期限為30天，假設(shè)客戶能在10天內(nèi)付款，可享用2%的折扣，超越10天，那么應(yīng)在30天內(nèi)足額付款。 .三收賬政策收賬政策是指當(dāng)客

13、戶違反信譽(yù)條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)采取的收賬戰(zhàn)略與措施。這些措施包括：書信催討、催討、上門催繳以及訴諸法律。.第四節(jié) 存貨管理 一、存貨的功能和本錢二、存貨管理的目的三、存貨經(jīng)濟(jì)訂購批量模型四、存貨的日常管理.一、存貨的功能和本錢 存貨是指企業(yè)在消費(fèi)運(yùn)營過程中為銷售或耗用而貯藏的物資。包括各種原資料、燃料、包裝物、低值易耗品、委托加工物資、在產(chǎn)品、產(chǎn)廢品和庫存商品等。 .一存貨的功能1、保證消費(fèi)或銷售的運(yùn)營需求。2、降低進(jìn)貨本錢。.二存貨本錢 1、獲得本錢2、儲存本錢 3、缺貨本錢 .1、獲得本錢又稱進(jìn)貨本錢，是為獲得各種存貨而支出的本錢，主要包括存貨的購置本錢和訂貨本錢。采購本錢，也稱購

14、置本錢，是指存貨本身的價(jià)值，等于進(jìn)貨數(shù)量與單價(jià)的乘積。 訂貨本錢，也稱進(jìn)貨費(fèi)用，是指為組織采購存貨而發(fā)生的支出，如辦公費(fèi)、郵資費(fèi)、電訊費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、差旅費(fèi)、入庫前的挑選整理費(fèi)等。 .2、儲存本錢 儲存本錢指在存貨儲存過程中發(fā)生的倉儲費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、占用資金支付的利息等。.3、缺貨本錢 缺貨本錢指由于存貨貯藏不能滿足需求呵斥的損失，如由于資料供應(yīng)中斷呵斥的停工損失、廢品供應(yīng)中斷導(dǎo)致延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失及喪失銷售時(shí)機(jī)的損失等。.二、存貨管理目的 存貨管理的目的是既要保證產(chǎn)銷的正常和穩(wěn)定，又要盡能夠地降低存貨本錢，對存貨持有的效益和相關(guān)本錢之間作出權(quán)衡，使兩者到達(dá)最正確組合。 .三、存貨經(jīng)濟(jì)訂購批量模型 一

15、經(jīng)濟(jì)訂購批量的含義 二經(jīng)濟(jì)訂購批量的根本模型 三經(jīng)濟(jì)訂購批量模型的擴(kuò)展.一經(jīng)濟(jì)訂購批量的含義 存貨經(jīng)濟(jì)訂購批量是指可以使一定時(shí)期存貨的總本錢到達(dá)最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。 所謂經(jīng)濟(jì)訂購批量模型就是采用數(shù)學(xué)的方法計(jì)算出存貨最合理的采購批量，并確保企業(yè)一定時(shí)期的訂貨本錢與儲存本錢之和為最低的決策模型。 .二經(jīng)濟(jì)訂購批量的根本模型 存貨經(jīng)濟(jì)訂購批量模型的假定前提：1、能及時(shí)補(bǔ)充存貨，即存貨可瞬時(shí)補(bǔ)充；2、能及時(shí)到貨，即不允許陸續(xù)入庫；3、不允許缺貨，即無缺貨假設(shè)；4、需求量穩(wěn)定，即存貨全年需求量不變；5、存貨單價(jià)不變；6、存貨現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；7、所需存貨市場供應(yīng)充足，任何時(shí)候都可以隨時(shí)買

16、到；8、每次訂貨本錢和單位年儲存本錢可以準(zhǔn)確地確定。.年本錢合計(jì)=訂貨本錢+儲存本錢該公式可用字母表示為： Q經(jīng)濟(jì)訂購批量； A某種存貨的全年需求量； P每批訂貨本錢； C單位存貨年儲存本錢。當(dāng)只需Q為變量時(shí)，對該公式求導(dǎo)得：經(jīng)濟(jì)訂購批量 與批量有關(guān)的存貨總本錢.最正確訂貨周期每年最正確訂貨次數(shù).某企業(yè)每年耗用某種資料3 600千克，該資料單位本錢10元，單位存儲本錢為2元，一次訂貨本錢25元。那么該存貨的經(jīng)濟(jì)訂購批量如何計(jì)算？.享用折扣的批量模型：運(yùn)用根本模型計(jì)算出經(jīng)濟(jì)批量及總本錢，再扣除折扣金額。例：某企業(yè)需求甲資料36000公斤，方案單價(jià)20元，每次訂貨費(fèi)用500元，單位甲資料年儲存本錢

17、為4元。設(shè)企業(yè)每次采購4000公斤資料可享用2%折扣，超越5000公斤可享用3%的折扣，甲資料的最正確訂貨量為多少？其甲資料的經(jīng)濟(jì)批量為:經(jīng)濟(jì)批量= =3000KG 相關(guān)總本錢= =12000(元) 存貨總本錢=3600020+12000=732000 (元) .純經(jīng)濟(jì)批量模型下，每次進(jìn)貨3000公斤的存貨總本錢為732000元。每次采購4000公斤時(shí)，存貨總本錢為:3600020(1-2%)+36000/4000500+4000/24=718100(元)每次采購5000公斤時(shí)，存貨總本錢為: 3600020(1-3%)+36000/5000500+5000/24=712000(元)決策選擇：

18、每次采購5000公斤.三經(jīng)濟(jì)訂購批量模型的擴(kuò)展1、存貨存在訂貨提早期時(shí)2、存貨陸續(xù)供應(yīng)和運(yùn)用時(shí).1、存貨存在訂貨提早期時(shí)假設(shè)前提： 與根本模型相比，不滿足第1條假設(shè)前提即企業(yè)的存貨能夠不能做到隨用隨時(shí)補(bǔ)充，因此需求提早訂貨。存貨經(jīng)濟(jì)訂購批量模型的假定前提第1條：能及時(shí)補(bǔ)充存貨，即存貨可瞬時(shí)補(bǔ)充，.1、存貨存在訂貨提早期時(shí)再貨訂點(diǎn)R指在提早訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時(shí)髦有存貨的庫存量。 R=LD=交貨時(shí)間每日需求量提早訂貨對經(jīng)濟(jì)訂購批量并無影響，相關(guān)公式與根本模型完全一樣。.1、存貨存在訂貨提早期時(shí) 續(xù)前例，企業(yè)訂貨日至到貨期的時(shí)間為10天，每日存貨需求量10千克，那么： R=Ld =10

19、10=100千克 在訂貨點(diǎn)時(shí)即發(fā)出訂貨單時(shí)間月交貨時(shí)間0存貨千克300123R=100.2、存貨陸續(xù)供應(yīng)和運(yùn)用時(shí)假設(shè)前提： 與根本模型相比，不滿足第2條假設(shè)前提即企業(yè)的存貨能夠陸續(xù)入庫，使存量添加，尤其是產(chǎn)本錢完工入庫，總是陸續(xù)供應(yīng)和陸續(xù)耗用的。存貨經(jīng)濟(jì)訂購批量模型的假定前提第2條：2、能及時(shí)到貨，即不允許陸續(xù)入庫，.送貨期：該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)為Q/p設(shè)每批訂貨量為Q，每日送貨量為p。送貨期內(nèi)的全部耗用量： 設(shè)零件每日耗用量為d每批送完時(shí)最高庫存量： 平均存量那么： 2、存貨陸續(xù)供應(yīng)和運(yùn)用時(shí).存貨陸續(xù)供應(yīng)運(yùn)用的經(jīng)濟(jì)訂貨量總本錢公式為： 存貨陸續(xù)供應(yīng)和運(yùn)用的經(jīng)濟(jì)訂貨量公式為： . 陸續(xù)供應(yīng)和

20、運(yùn)用的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型，還可以用于自制和外購的選擇決策。自制零件屬于邊送邊用的情況，單位本錢能夠較低，但每批零件投產(chǎn)的消費(fèi)預(yù)備本錢比一次外購進(jìn)貨本錢能夠高出許多。外購零件的單位本錢能夠較高，但進(jìn)貨本錢能夠比較低。要在自制零件和外購零件之間作出選擇，需求全面衡量它們各自的總本錢，才干得出正確的結(jié)論。這時(shí)，就可借用陸續(xù)供應(yīng)或瞬時(shí)補(bǔ)充的模型。.某消費(fèi)企業(yè)運(yùn)用A零件，可以外購，也可以自制。如果外購，單價(jià)4元，一次訂貨本錢10元；假設(shè)自制，單位本錢3元，每次消費(fèi)預(yù)備本錢600元，每日產(chǎn)量50件。零件的全年需求量為3 600件，儲存變動(dòng)本錢為零件價(jià)值的20%，每日平均需求量為10件。下面分別計(jì)算零件外購和自

21、制的總本錢，以選擇較優(yōu)的方案。.1外購零件 總本錢=采購本錢T (Q)=3 6004240=14 640元 2自制零件 .總本錢=采購本錢T(Q) =3 60031 440=12 240(元) 由于自制總本錢12240元低于外購的總本錢14 640元，故以自制為宜。.四、存貨的日常管理ABC控制法ABC控制法由意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴雷特于19世紀(jì)首創(chuàng)，以后經(jīng)過不斷開展和完善，現(xiàn)已廣泛用于存貨管理、本錢管理和消費(fèi)管理。.1、ABC控制法的步驟：計(jì)算每一種存貨在一定時(shí)間內(nèi)一年的資金占用額；計(jì)算每一種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比，并按大小順序陳列，編成表格；根據(jù)事先測定的規(guī)范，把最重要的存貨歸為

22、A類，把 普通存貨歸為B類，把不重要的存貨歸為C類；對A類存貨重點(diǎn)規(guī)劃和控制，對B類存貨次重點(diǎn)管理，對C類存貨普通管理。.2、ABC分類的規(guī)范 A類：種類數(shù)量占總種類數(shù)量的10%左右， 金額占總金額的70%左右； B類：種類數(shù)量占總種類數(shù)量的20%左右， 金額占總金額的20%左右；C類：種類數(shù)量占總種類數(shù)量的70%左右， 金額占總金額的10%左右.3、存貨ABC分類法的運(yùn)用 存貨ABC分類管理表：管理項(xiàng)目A類存貨B類存貨C類存貨控制方法按品種嚴(yán)格控制按類別控制按總額控制采購批量按經(jīng)濟(jì)訂購批量嚴(yán)格控制適當(dāng)放寬簡單估算盤點(diǎn)要求實(shí)行永續(xù)盤存制定期檢查實(shí)行實(shí)地盤存制記錄要求序時(shí)記錄定期記錄定期匯總記錄

23、保險(xiǎn)儲備按品種確定按類別確定視情況而定.第五節(jié) 流動(dòng)負(fù)債融資短期借款商業(yè)信譽(yù).一、銀行借款 銀行借款就是由企業(yè)根據(jù)借款合同從有關(guān)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的需求還本付息的款項(xiàng)。 銀行借款的種類 銀行借款籌資的程序 與銀行借款有關(guān)的信譽(yù)條件和維護(hù)性條款 借款利息的支付方式 銀行借款籌資的優(yōu)缺陷 . 銀行借款的種類 1按借款的期限劃分，可分為短期貸款、中期貸款和長期貸款 2按借款能否需求擔(dān)保，可分為信譽(yù)貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn) 3按提供貸款的機(jī)構(gòu)分類，可分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款4. 按貸款的用途，可分為根本建立貸款、專項(xiàng)貸款和流動(dòng)資金貸款. 銀行借款籌資的程序 1企業(yè)提出借款懇求，提供相關(guān)借

24、款資料。2銀行審查企業(yè)懇求，進(jìn)展調(diào)查與審批。3銀、企雙方簽署借款合同，銀行發(fā)放貸款。4企業(yè)按借款合同的條款還本付息。. 與銀行借款有關(guān)的信譽(yù)條件和維護(hù)性條款 按照國際慣例，銀行發(fā)放貸款時(shí)，往往涉及到以下信譽(yù)條款： 1信貸額度 2周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 3補(bǔ)償性余額 .1信貸額度 信貸額度亦即貸款限額，是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額。如借款人超越規(guī)定限額繼續(xù)向銀行借款，銀行那么停頓辦理。此外，假設(shè)企業(yè)信譽(yù)惡化，即使銀行曾經(jīng)贊同按信貸限額提供貸款，企業(yè)也能夠得不到借款。這時(shí)，銀行不會承當(dāng)法律責(zé)任。同理，假設(shè)企業(yè)在期限內(nèi)沒有運(yùn)用完限額，也不會承當(dāng)責(zé)任。對信貸額度，銀行不承當(dāng)法律責(zé)任，沒有

25、強(qiáng)迫義務(wù)。 .2周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超越某一最高限額的貸款協(xié)定。在協(xié)定的有效期內(nèi)，只需企業(yè)借款總額未超越最高限額，銀行必需滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求。企業(yè)享用周轉(zhuǎn)協(xié)定，通常要對貸款限額的未運(yùn)用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)。東南企業(yè)與銀行商定的年度周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬元，承諾費(fèi)率為2%，借款企業(yè)年度內(nèi)運(yùn)用了800萬元，企業(yè)應(yīng)向銀行支付多少承諾費(fèi)？ 承諾費(fèi)=2002%=4萬元 .3補(bǔ)償性余額 補(bǔ)償性余額是銀行要求借款人在銀行中堅(jiān)持按貸款限額或?qū)嵺`借用額的一定百分比通常為10%20%計(jì)算的最低存款余額。南方公司按年利率8%向銀行獲得一年期借款1 000萬元，銀行要

26、求保管15%的補(bǔ)償性余額，企業(yè)實(shí)踐可以動(dòng)用的借款只需850萬元，該項(xiàng)借款的實(shí)踐利率為多少？ 實(shí)踐利率= 名義利率 1 -償性余額比例)100 實(shí)踐利率 = = 100% = 9.41%企業(yè)實(shí)踐負(fù)擔(dān)利息 10008%企業(yè)實(shí)踐獲得本金 850.例：假設(shè)某企業(yè)與銀行簽署了周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，在該協(xié)議下,可以按12的利率不斷借到100萬元的貸款，但必需按實(shí)踐所借資金保管10的補(bǔ)償性余額，假設(shè)企業(yè)在此協(xié)議下，全年借款為40萬元，借款的實(shí)踐利率為多少？假設(shè)企業(yè)還需求為信貸額度內(nèi)的未運(yùn)用的部分支付0.5的承諾費(fèi)，那么利率為多少？解： 14012404010100 13.33 2 4012600.540 40101

27、00 14.17. 借款利息的支付方式 1利隨本清法 2貼現(xiàn)法 3定期付息，到期還本.1利隨本清法 利隨本清法，又稱收款法、到期法，是在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。采用這種方法，借款的名義利率亦即商定利率等于其實(shí)踐利率亦即有效利率。 .2貼現(xiàn)法 貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，而到期時(shí)借款企業(yè)再歸還全部本金的一種計(jì)息方法。此方法下實(shí)踐利率高于名義利率。長城公司從銀行獲得借款2 000萬元，期限1年，名義利率8%，利息160萬元。按照貼現(xiàn)法付息，問企業(yè)該項(xiàng)貸款的實(shí)踐利率為多少？ 實(shí)踐利率 = = 100% = 8.7%企業(yè)實(shí)踐負(fù)擔(dān)利息 160企業(yè)實(shí)踐獲得本金 20001

28、60實(shí)踐利率= 名義利率 1名義利率100.3定期付息，到期還本 現(xiàn)行大部分銀行貸款要求企業(yè)按季定期支付利息，到期歸還本金。在這種情況下，其實(shí)踐利率也會高于名義利率。 方方公司向銀行懇求5年期貸款1 000萬，利率8%，每季度支付利息一次。問其實(shí)踐貸款利率是多少？ .每季度名義利率=8%/4=2%；支付次數(shù)為54=20次實(shí)踐利率和名義利率的換算關(guān)系為： 1+i=1+r/mm 式中：i實(shí)踐為利率；r為名義利率；m為每年支付利息的次數(shù)。將例中的數(shù)字代入： i=1+r/mm -1 i=1+8%/44 -1 i=8.24%即在按季支付利息的情況下實(shí)踐利率為8.24%，高于名義利率8%。 . 銀行借款籌

29、資的優(yōu)缺陷 1銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn) 2銀行借款籌資的缺陷 .1銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn) 籌資速度快 籌資本錢低 借款彈性大 .2銀行借款籌資的缺陷 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大 運(yùn)用限制較多 籌資數(shù)額有限 .二、商業(yè)信譽(yù)賒購和賒銷。對一方而言是賒購，對另一方而言那么是賒銷。但作為資金籌集而言，應(yīng)該是賒購，晚付款，早收款。 商業(yè)信譽(yù)的類型 商業(yè)信譽(yù)籌資的優(yōu)缺陷. 商業(yè)信譽(yù)的類型 1應(yīng)付賬款 2應(yīng)付票據(jù) 3預(yù)收賬款 .1應(yīng)付賬款 應(yīng)付賬款是企業(yè)購買貨物暫未付款而欠對方的款項(xiàng)，即賣方允許買方在購貨后一定時(shí)期內(nèi)支付貨款的一種方式。 與應(yīng)收賬款相對應(yīng)，應(yīng)付賬款也有付款期、折扣等信譽(yù)條件。 免費(fèi)信譽(yù) 有代價(jià)信譽(yù) 展期信譽(yù). 免費(fèi)

30、信譽(yù) 在這種情況下，企業(yè)可獲得最長現(xiàn)金折扣期的免費(fèi)資金，并獲得相應(yīng)的折扣收益，其免費(fèi)信譽(yù)額度為扣除現(xiàn)金折扣后的凈購價(jià)。 例 南方公司按2/15，N/30的條件購入100萬元，計(jì)算應(yīng)付賬款的本錢。 假設(shè)企業(yè)在15天內(nèi)付款，便享用了15天的免費(fèi)信譽(yù)期，獲得折扣收益2萬元，免費(fèi)信譽(yù)額度為98萬元100(12%) . 有代價(jià)信譽(yù) 在這種情況下，企業(yè)可獲得最長為信譽(yù)期的免費(fèi)資金，其信譽(yù)額度為商品總購價(jià)；但由于放棄現(xiàn)金折扣，從而添加相應(yīng)的時(shí)機(jī)本錢。普通而言，放棄現(xiàn)金折扣的本錢可由下式求得： 放棄折扣本錢率= 折扣率 3601折扣率 信譽(yù)期折扣期.企業(yè)獲得100萬元的信譽(yù)額，但放棄了2萬的折扣收益，放棄該折扣的時(shí)機(jī)本錢為： 放棄折扣本錢率= 折扣率 3601折扣率 信譽(yù)期折扣期= 2% 36012% 3015= 48.98% 普通情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理者要將放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢