項(xiàng)目評(píng)估資本金時(shí)間價(jià)值ppt課件

1、投資工程評(píng)價(jià)2021年2月29日 第二章 資本金時(shí)間價(jià)值一、資本金時(shí)間價(jià)值的含義及其意義二、現(xiàn)金流量三、利息與利率四、資本金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法五、資本金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析一、資本金時(shí)間價(jià)值的含義及其意義一含義1.資本金時(shí)間價(jià)值：是指資本金在運(yùn)用中隨著時(shí)間的增長(zhǎng)而增值的景象。2.利息：是儲(chǔ)蓄本金增值最簡(jiǎn)單的方式。3.不論消費(fèi)方式如何，只需有商品消費(fèi)和商品交換，資本金時(shí)間價(jià)值就客觀存在。一、資本金時(shí)間價(jià)值的含義及其意義一含義4.經(jīng)濟(jì)分析中，思索了資本金時(shí)間價(jià)值的稱為動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)分析，未思索資本金時(shí)間價(jià)值的稱為靜態(tài)經(jīng)濟(jì)分析。一、資本金時(shí)間價(jià)值的含義及其意義二意義認(rèn)識(shí)并注重資本金時(shí)間價(jià)

2、值，可促進(jìn)資本金的合理利用，隨著基建投資改為貸款，必將促進(jìn)資本金運(yùn)用效益的提高。二、現(xiàn)金流量1.現(xiàn)金流量：是指在工程經(jīng)濟(jì)壽命期中，實(shí)踐發(fā)生的現(xiàn)金流動(dòng)量，并標(biāo)有明確的發(fā)生時(shí)點(diǎn)。2.流入量3.流出量4.凈流量5.累計(jì)凈流量6.現(xiàn)金流量圖三、利息與利率1.利息：是儲(chǔ)蓄本金增值最詳細(xì)的表現(xiàn)方式，是資本金讓渡運(yùn)用應(yīng)獲的報(bào)酬。2.利率：利息與本金之比。1實(shí)踐利率i：是實(shí)踐計(jì)算利息所用的利率，也稱有效利率。 年利率=12*月利率=365*日利率2名義利率 ：是一年計(jì)息m次的年利率三、利息與利率3.延續(xù)利率 ：是當(dāng)計(jì)息期趨于無(wú)限小或計(jì)息次數(shù)m趨于無(wú)限大時(shí)的實(shí)踐利率。即延續(xù)不斷進(jìn)展利息計(jì)算的利率。4.實(shí)例分析：

3、表2-1 計(jì)息期 min/%計(jì)息期利率/%實(shí)際利率/%變化率/%年112.000012.000012.0000半年212.00006.000012.36003.0000季412.00003.000012.55091.5445月1212.00001.000012.68251.0485日36512.00000.032912.74750.5125小時(shí)876012.00000.001412.74960.0165無(wú)限小12.00000.000012.74970.0008四、資本資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法1.單利法2.復(fù)利法： 單利、復(fù)利計(jì)算公式推導(dǎo)如表3、表4所示：表3： 萬(wàn)元年份單利法年初總額年末利息年末

4、本利和1PPiP+Pi=P(1+i)2P(1+i)PiP(1+i)+pi=P(1+2i)3P(1+2i)PiP(1+2i)+Pi=P(1+3i)nP1+(n-1)iPiP1+(n-1)i+Pi=P(1+ni)3.兩種方法實(shí)例分析比較 單利、復(fù)利計(jì)算公式推導(dǎo)如表3所示：表4： 萬(wàn)元年份復(fù)利法年初總額年末利息年末本利和1PPiP+Pi=P(1+i)2P(1+i)P(1+i)iP(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2iP(1+i)2+P(1+i)2i=P(1+i)3nP(1+i)n-1P(1+i)n-1iP(1+i)n-1+P(1+i)n-1i=P(1+i)n五、資

5、本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算1.終值F計(jì)算例：某公司向銀行借款10萬(wàn)元，年利率10%，預(yù)期3年后歸還本利，請(qǐng)問(wèn)3年后的本利和是多少？五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算2.現(xiàn)值P計(jì)算例：某公司如今預(yù)備向銀行存入一筆款項(xiàng)，以備3年后購(gòu)置60萬(wàn)元的設(shè)備之用，假設(shè)銀行存款年利率為10%，問(wèn)應(yīng)向銀行存入多少方能保證3年后購(gòu)置所需設(shè)備所用？五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算3.年值A(chǔ)計(jì)算1年金現(xiàn)值計(jì)算例：某企業(yè)現(xiàn)投資200萬(wàn)元，預(yù)期5年內(nèi)每年可獲收益60萬(wàn)元，假設(shè)折現(xiàn)率i=10%，試分析該投資在經(jīng)濟(jì)上能否可行。五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算3.年值A(chǔ)計(jì)算2現(xiàn)值年金 例：某企業(yè)現(xiàn)投資200萬(wàn)元，預(yù)期5年內(nèi)每年可獲收益6

6、0萬(wàn)元，假設(shè)折現(xiàn)率i=10%，試分析該投資在經(jīng)濟(jì)上能否可行。五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算3.年值A(chǔ)計(jì)算3年金終值計(jì)算例：某工程建立期為5年，每年向銀行貸款100萬(wàn)元，假設(shè)貸款年利率為8%，那么工程開(kāi)工時(shí)應(yīng)向銀行歸還本利總額是多少。五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算3.年值A(chǔ)計(jì)算4終值年金計(jì)算例：某企業(yè)有一筆4年后到期的100萬(wàn)元借款，為此設(shè)置償債基金，假設(shè)銀行存款年利率為10%，問(wèn)企業(yè)現(xiàn)每年應(yīng)向銀行存款多少？五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算3.年值A(chǔ)計(jì)算4終值年金計(jì)算 關(guān)于回收資金的問(wèn)題，假設(shè)思索固定資產(chǎn)折舊收回的殘值，那么： A=P-SvA/P,i,n)+Svi例題：某企業(yè)技術(shù)改造投資50萬(wàn)元，

7、預(yù)期10年，期末殘值為5萬(wàn)元，假設(shè)年利率為10%，那么每年應(yīng)回收多少？五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算5.等差換算1換算公式 AP F AG12345ni/%(n-1)G2G3G4G等差數(shù)列流量圖五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算5.等差換算1換算系數(shù)等差終值換算系數(shù)為：五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算5.等差換算1換算系數(shù)等差現(xiàn)值換算系數(shù)為：五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算5.等差換算1換算系數(shù)等差年值換算系數(shù)為：五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算5.等差換算1換算系數(shù) 上式換算只是對(duì)等差數(shù)列的換算，遞增時(shí)髦需與其等值年金A相加才是相應(yīng)的總值。即五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算5.等差換算1換算系數(shù)假設(shè)是遞

8、減數(shù)列，那么為：五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算5.等差換算2實(shí)例分析運(yùn)用P27 例1：某設(shè)備可運(yùn)用5年，第一年維修費(fèi)400萬(wàn)元，以后每年遞增200萬(wàn)元，假設(shè)貸款年利率為10%，問(wèn)每年應(yīng)記賬等額貸款多少？五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算5.等差換算2實(shí)例分析運(yùn)用P27例2：向銀行存款，第一年存800元，以后每年將少存100元，年利率8%，問(wèn)5年末能得多少錢(qián)？五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算5.等差換算2實(shí)例分析運(yùn)用P27例3：有一筆債務(wù)為7.6萬(wàn)元，以后5年內(nèi)逐年遞增歸還，第一年歸還1.2萬(wàn)元，假設(shè)年利率為8%，問(wèn)每年遞增額為多少？五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算5.等差換算2實(shí)例分析運(yùn)用P27例4：

9、有一筆5年支付的貸款，第一年支付500萬(wàn)元，以后每年遞增100萬(wàn)元，年利率為8%，問(wèn)這筆貸款現(xiàn)額是多少？五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算6.復(fù)利計(jì)算小結(jié)需留意的問(wèn)題當(dāng)年發(fā)生的現(xiàn)金流量，其時(shí)點(diǎn)為該年年末，或下一年的年初；現(xiàn)值P發(fā)生在開(kāi)場(chǎng)年年末；五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算6.復(fù)利計(jì)算小結(jié)需留意的問(wèn)題終值發(fā)生在n年年末，和固定資產(chǎn)折舊的剩余值Sv在同一時(shí)點(diǎn)上，但Sv為收回，其流量箭頭向上；五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算6.復(fù)利計(jì)算小結(jié)需留意的問(wèn)題等額年金A在經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)各年均有，且均相等，發(fā)生在各年年末。當(dāng)求現(xiàn)值時(shí)，其時(shí)點(diǎn)為第一個(gè)A的前一年年末即0年；當(dāng)求終值時(shí)，其時(shí)點(diǎn)與最后一個(gè)A相重合，即均在n

10、年上。五、資本資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算6.復(fù)利計(jì)算小結(jié)需留意的問(wèn)題只需在同一時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流量方能進(jìn)展加或減運(yùn)算或比較其大小，因不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量時(shí)間價(jià)值量不等，不具備可比性。六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析1.實(shí)例決策分析 1現(xiàn)值法 2終值法六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析1.實(shí)例決策分析 例題1：某技改工程現(xiàn)投資70萬(wàn)元，n=6年，銀行貸款年利率前兩年為4%，中兩年為6%，后兩年為10%，預(yù)期工程投產(chǎn)后第2年收入20萬(wàn)元，第4年收入30萬(wàn)元，第6年收入50萬(wàn)元，不思索殘值，請(qǐng)做出投資決策。六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析2.綜合分析例題：某工程初始投資50萬(wàn)元，建立期為

11、2年，消費(fèi)期為8年，i=10%，殘值率為5%，求投產(chǎn)后每年應(yīng)等額收回多少方能收回投資？六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析3.利率選擇例題1：某企業(yè)擬向銀行貸款1500萬(wàn)元，5年后一次還清，A銀行貸款年利率17%，B銀行名義利率16%，每月計(jì)息一次。問(wèn)企業(yè)應(yīng)選擇哪個(gè)銀行貸款核算？六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析3.利率選擇例題2：某企業(yè)延續(xù)3年向銀行貸款1000萬(wàn)元，合同簽署貸款年利率為12%，季計(jì)息一次，問(wèn)3年后企業(yè)應(yīng)還款多少？六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析4.反查表運(yùn)算例題1：求利率現(xiàn)存款1000萬(wàn)元，5年后得本利1611萬(wàn)元，求存款年利率為多少？六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析六、綜合實(shí)例運(yùn)用分析4.反查表運(yùn)算例題2：求年限n現(xiàn)存款1000萬(wàn)元，n年后得本利1611萬(wàn)元，假設(shè)知年利率為1.611，求年限？六、綜合實(shí)例運(yùn)用分