中國房地產(chǎn)行業(yè)分析ppt課件

1、中國房地產(chǎn)行業(yè)分析兼房地產(chǎn)Top10企業(yè)的價值分析CCER 2006金融班 張君儒、楊志峰、周建軍、汪學(xué)軍2007年1-4月份根本數(shù)據(jù) 1、房地產(chǎn)開發(fā)投資增速加快 完成投資5264.61億元，同比增長27.4%,同比加快6.1個百分點 房地產(chǎn)開發(fā)投資占固定資產(chǎn)投資的比重為23.30%，同比提高0.36個百分點。 分地域看，東部、中部、西部地域同比分別增長24.3%、35.6%和32.5% 2、房地產(chǎn)開發(fā)構(gòu)造有所改善 住宅投資同比增長29%，同比加快3.4個百分點 經(jīng)濟適用住房投資同比增長48.5%，同比加快44.4個百分點 3、市場需求依然比較旺盛 新建商品住宅銷售面積大于開工面積2.02倍，

2、去年為1.55倍 銷售面積增幅快于開工面積增幅6.7個百分點 現(xiàn)房銷售同比加快6.8個百分點 期房銷售同比加快6.4個百分點 商品住宅空置面積同比下降0.8% 2007年1-4月份根本數(shù)據(jù) 1、房地產(chǎn)開發(fā)投資增速加快 完成投資5264.61億元，同比增長27.4%,同比加快6.1個百分點 房地產(chǎn)開發(fā)投資占固定資產(chǎn)投資的比重為23.30%，同比高0.36個百分點 東部、中部、西部地域同比分別增長24.3%、35.6%和32.5% 2、房地產(chǎn)開發(fā)構(gòu)造有所改善 住宅投資同比增長29%，同比加快3.4個百分點 經(jīng)濟適用住房投資同比增長48.5%，同比加快44.4個百分點 3、市場需求依然比較旺盛 新建

3、商品住宅銷售面積大于開工面積2.02倍，去年為1.55倍 銷售面積增幅快于開工面積增幅6.7個百分點 現(xiàn)房銷售同比加快6.8個百分點 期房銷售同比加快6.4個百分點 商品住宅空置面積同比下降0.8% 2007年1-4月份根本數(shù)據(jù) 4、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源分析本年到位資金9552.3億元，同比增長26%，是完成投資的1.8倍 分資金來源看 銀行貸款到位2155.9 億元，同比增長24.6% 銀行個人按揭貸款轉(zhuǎn)為開發(fā)運用999.64億元，同比增長66.7% 非銀行金融機構(gòu)貸款166.5億元，同比增長65.4% 利用外資158.5億元，同比增長91.7% 自有資金比例上升了1910億元，占比20.

4、0% 5、房價漲幅總體平穩(wěn)新建商品住房銷售價錢漲幅在6.0%左右動搖 4月份銷售價錢同比上漲5.3%;環(huán)比上漲0.7% 一切70個大中城市新建商品住房銷售價錢同比均上漲 北海23.6% 深圳11.3% 北京10.7% 石家莊9.6% 南京8.8% 房地產(chǎn)行業(yè)開展面臨的機遇1、房地產(chǎn)行業(yè)面臨的有利經(jīng)濟開展階段 到2021年，我國人均GDP將到達19,270元 當(dāng)一個國家人均GDP在8004000美圓時，房地產(chǎn)進入高速開展期 2、房地產(chǎn)開展的人口紅利要素 20-60歲人口占總?cè)丝诒壤?0% 2644歲年齡段人口有4.2億 3、城市化程度的提高十一五規(guī)劃 城市化程度由43%提高到47%，4200

5、萬鄉(xiāng)村人口進入城市 五年內(nèi)帶來11億平方米的需求 ，每年2億平方米 興隆國家80%的城市化率，中國差距仍大，估計城市化率每年增長1%4、居民購買才干開場增長 經(jīng)濟高速開展，企業(yè)在2006年的收益程度都明顯上升 收入分配的公平性得到高度注重，居民個人財富增速高于GDP增速 2005年北京、上海及廣州的年收入逾2.5萬美圓的富有家庭達113萬戶，預(yù)期到2021年將增至超越390萬戶 房地產(chǎn)行業(yè)開展面臨的機遇 5、房地產(chǎn)升值空間宏大 本幣升值時，資產(chǎn)的外幣價錢將會上升，實物資產(chǎn)價錢攀升 經(jīng)濟高速開展下，通貨膨脹率將維持在較高程度，實物資產(chǎn)具有保值的作用 6、富有階層愛投資房地產(chǎn)匯豐銀行與萬事達卡國際

6、在廣州、上海、北京的三地調(diào)查 65%的受訪者以為房地產(chǎn)是最受歡迎的投資，遠高于內(nèi)地股票及人民幣定期存款35%及34%的受歡迎程度 65%及26%的受訪者分別擁有2項及3項房地產(chǎn) 7、股權(quán)分置改革完成，新的出臺，有利于資源向優(yōu)勢企業(yè)集中滬深股市房地產(chǎn)企業(yè)綜合實力Top10的投資價值分析 1、Top10企業(yè)的總資產(chǎn)和總市值 滬深股市房地產(chǎn)企業(yè)綜合實力Top10的投資價值分析 2、Top10企業(yè)的經(jīng)濟添加值(EVA) 滬深股市房地產(chǎn)企業(yè)綜合實力Top10的投資價值分析 3、Top10企業(yè)的PE/PB(2006年數(shù)據(jù) 滬深股市房地產(chǎn)企業(yè)綜合實力Top10的投資價值分析 4、Top10企業(yè)的盈利才干 房

7、地產(chǎn)上市企業(yè)2006的市場表現(xiàn)1、2006年，上證指數(shù)和深圳成指分別上漲126.55%和125.42%2、地產(chǎn)指數(shù)全年累計上漲168.03%，超越同期大盤整體漲幅40個百分點3、TOP10企業(yè)2006年的市場表現(xiàn)： 行業(yè)龍頭表現(xiàn)優(yōu)良：萬科2006年末市值達675億元，同比上升321%，股價全年上漲263% 區(qū)域龍頭得到投資者關(guān)注與認可 資產(chǎn)注入、并購重組者受市場追捧。中寶股份全年股價分別上漲達337.87%；泛海建立全年股價上漲714.01%房地產(chǎn)上市企業(yè)2007的市場表現(xiàn)1、2007年后，房地產(chǎn)板塊繼續(xù)成為投資熱點。 截至2007年5月28日，地產(chǎn)指數(shù)收于2027.55點，累計上漲98.8%

8、，超越同期上證指數(shù)漲幅40個百分點。 萬科總市值突破1200億，成為滬深股市首家市值突破千億的房地產(chǎn)企業(yè) 陸家嘴、中華企業(yè)增幅分別達120.9%和175.7%房地產(chǎn)上市企業(yè)TOP10的價值分析1、主營業(yè)務(wù)收入：TOP10企業(yè)共實現(xiàn)430億元，同比增長48.8%2、實現(xiàn)利潤: TOP10總額達98.9億元，同比增長59.6%3、經(jīng)濟添加值：TOP10企業(yè)所發(fā)明的價值為36.78億元，占比78.3% 萬科表現(xiàn)尤為突出，其經(jīng)濟添加值已達15.74億元，同比增長近95%。 對比以往的表現(xiàn)，可以看出萬科、陸家嘴和金融街等行業(yè)與區(qū)域龍頭發(fā)明財富的才干逐年加強，并堅持著良好的穩(wěn)定性 4、稅后利潤：TOP10

9、企業(yè)的稅后運營凈利潤總計約62.38億元，與去年的TOP10企業(yè)相比增長45.4%5、資本本錢：增長僅13.9%，明顯低于稅后運營凈利潤增幅 房地產(chǎn)上市企業(yè)TOP10的價值分析6、EPS和ROE : TOP10平均每股收益EPS為0.55元 TOP10凈資產(chǎn)收益率ROE為10.5% 滬深地產(chǎn)股平均每股收益EPS為0.19元 凈資產(chǎn)收益率ROE為7.4% 7、現(xiàn)金紅利支付率現(xiàn)金紅利/凈利潤 ： 三年平均現(xiàn)金紅利支付率達33% 萬科36.9% 、金地集團38.8% 、金融街41.3%結(jié)論1、中國城市化進程以及經(jīng)濟的高速開展為房地產(chǎn)行業(yè)的開展帶來了無限機遇，長期看好中國房地產(chǎn)業(yè)的開展2、由于需求的剛性以及調(diào)和社會的建立及新鄉(xiāng)村建立，宏觀調(diào)控對房地產(chǎn)市場快速開展影響有限3、在人民幣升值要素及流動性富余的條件下，作為實物資產(chǎn)的房地產(chǎn)價錢以及作為金融資產(chǎn)