財務管理實務第一章

1、財務管理實務主 編：肖 凌副 主 編：曾瑞鈴 郭卉郁責任編輯：陳麗貞 吳興友制 作：雨 遙版權所有 翻版必究目錄第一章 財務管理概論第二章 財務分析 第三章 資金的時間價值與風險第四章 籌資管理第五章 投資管理第六章 營運資金管理第七章 利潤分配第八章 財務預測、預算和控制第九章 企業(yè)發(fā)展與理財 第一章 財務管理概論 第一節(jié) 財務管理目標 第二節(jié) 財務管理內容第三節(jié) 財務管理環(huán)節(jié)第四節(jié) 財務管理環(huán)境第一章第一節(jié)第一節(jié) 財務管理目標第一節(jié) 財務管理目標財務管理目標是指企業(yè)在特定的經濟環(huán)境中，進行財務活動要達到的目標，是企業(yè)財務活動的行動指南和評價標準。第一章第一節(jié)一、利潤最大化財務管理以利潤最大

2、化為目標的理由在于：在市場經濟條件下，利潤是衡量企業(yè)獲利多少的標志。利潤最大化作為財務管理目標無法避免以下問題：首先，沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間，因為資金是有時間價值的；其次，利潤是一個絕對數，沒有體現(xiàn)利潤總額與投入資本的關系；再次，片面追求利潤最大化，容易導致企業(yè)短期行為。第一章第一節(jié)二、資本利潤率最大化或每股盈余最大化 資本利潤率是凈利潤與資本額（凈資產）的比率。資本利潤率或每股盈余與資本額或股本成反比，為了追求指標最大化，企業(yè)可能會故意壓縮資本或股本而增加負債，致使資本結構失調，給企業(yè)經營帶來更大的財務風險。第一章第一節(jié)三、企業(yè)價值最大化 企業(yè)價值最大化是指通過企業(yè)的合理經營，在考慮貨幣時間

3、價值和風險價值的情況下，使企業(yè)的總價值達到最大，進而使股東財富達到最大化。以企業(yè)價值最大化為目標的優(yōu)點在于該目標考慮了資金的時間價值和投資的風險，促使企業(yè)合理選擇投資方案，統(tǒng)籌安排長短期計劃，最終達到企業(yè)資產保值增值的要求，實現(xiàn)股東財富最大化和社會資源的合理配置。第一章第一節(jié)三、企業(yè)價值最大化 以企業(yè)價值最大化為財務管理目標的缺點在于，企業(yè)價值不容易確定。第一章第一節(jié)第一章第二節(jié)第二節(jié) 財務管理內容第二節(jié) 財務管理內容財務關系管理是指企業(yè)在進行資金運動管理過程中處理的與有關各方所發(fā)生的經濟利益關系，包括企業(yè)與政府、投資方、債權人、債務人、職工等方面的財務關系。 第一章第二節(jié)一、資金運動管理（一

4、）籌資管理籌資管理是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過程。企業(yè)籌資來源分為兩種：一是企業(yè)自有資金；二是企業(yè)借入的資金。（二）投資管理企業(yè)投資分為對內投放資金和對外投放資金。企業(yè)投資管理過程必須考慮投資方向、投資規(guī)模和投資風險，以提高投資效益，實現(xiàn)企業(yè)財務目標。 第一章第二節(jié)一、資金運動管理（三）營運資金管理營運資金管理的主要內容是籌措短期資金，提高短期資金周轉率。營運資金管理的目的是通過有效進行資金的日常調度和調劑，合理配置資金，以提高資金使用效率，增強短期資金的流動性。（四）收入分配管理利潤總額要按稅法規(guī)定繳納企業(yè)所得稅，稅后凈利潤要提取公積金和公益金，分別用于擴大積累、

5、彌補虧損和職工福利，最后剩下的利潤可以作為股東收益分配或留存企業(yè)作為追加投資。第一章第二節(jié)二、財務關系管理（一）企業(yè)與政府的財務關系政府作為社會管理者，要保衛(wèi)國家安全，維持社會秩序，提供基礎設施和公共服務等。企業(yè)必須按照法律規(guī)定向中央和地方政府繳納各種稅款。（二）企業(yè)與投資者（股東）的財務關系投資者向企業(yè)投入資金，在該企業(yè)就享有相應的權利和義務。（三）企業(yè)與債權人的財務關系（四）企業(yè)與債務人的財務關系（五）企業(yè)與員工的財務關系 第一章第二節(jié)第一章第三節(jié)第三節(jié) 財務管理環(huán)節(jié)一、財務分析財務分析是根據會計核算資料，采用特定的手段和方法，對企業(yè)經營活動和財務活動的過程及其結果進行評價和分析。財務分析

6、分為事前分析、事中分析和事后分析。財務分析的程序是：（1）準備和收集資料，掌握信息；（2）計算和比較財務指標，揭露差異和問題；（3）分析原因，明確責任；（4）提出改進措施。第一章第三節(jié)二、財務預測財務預測是根據財務活動的歷史資料和相關信息，結合企業(yè)自身經營條件，對企業(yè)未來一定時期的財務活動和經營成果進行科學的預計和測算。財務預測的一般程序是：（1）確定預測目標；（2）收集相關資料；（3）選擇預測方法和建立預測模型；（4）計算預測結果；（5）分析和選擇預測方案。第一章第三節(jié)三、財務決策財務決策是在具體的財務目標指導下，根據財務預測提供的數據和其他相關信息，在若干個與生產經營和財務活動相關的方案中

7、，選擇最優(yōu)方案的過程。企業(yè)財務管理的核心就是財務決策。財務決策的程序是：（1）確定決策目標；（2）根據預測結果，提出備選方案；（3）對備選方案進行分析、比較，確定最優(yōu)方案。第一章第三節(jié)四、財務預算財務預算是指根據財務決策所確定的目標和方案，運用科學的技術手段和方法，對企業(yè)未來財務活動所發(fā)生的資金籌集、資金投放、資金耗費等進行具體規(guī)劃。財務預算編制的步驟是：（1）分析財務環(huán)境，根據決策目標化解確定預算指標；（2）進行各個預算間的協(xié)調和平衡；（3）選擇預算方法，編制財務預算。第一章第三節(jié)五、財務控制財務控制是指在財務管理過程中，利用有關信息，根據企業(yè)制定的相關財務制度、財務預算等，對企業(yè)的財務活動

8、進行監(jiān)督、檢查、調節(jié)等，以保證一定時期企業(yè)財務目標的實現(xiàn)。財務控制的具體步驟是：（1）制定控制標準，依據責權利相結合的原則，分解落實各項財務指標；（2）跟蹤各部門財務指標完成情況，及時調整差異；（3）分析執(zhí)行中出現(xiàn)的差異，進行各級指標考核。 第一章第三節(jié)第一章第四節(jié)第四節(jié) 財務管理環(huán)境第四節(jié) 財務管理環(huán)境財務管理環(huán)境是指對企業(yè)財務管理活動產生影響作用的企業(yè)內外部條件和因素的統(tǒng)稱。第一章第四節(jié)一、經濟環(huán)境（一）經濟周期經濟周期是指在市場經濟條件下，經濟發(fā)展和運行具有一定的波動性，大體上經歷復蘇、繁榮、衰退和蕭條四個階段的循環(huán)。針對經濟周期不同的階段，企業(yè)應未雨綢繆，采取相應的財務政策。（二）經濟

9、發(fā)展水平企業(yè)經營者和財務人員要積極尋求在新形勢下與經濟發(fā)展水平相適應的財務管理模式。第一章第四節(jié)一、經濟環(huán)境（三）經濟政策經濟政策對企業(yè)尤其是上市公司有很大影響。這就要求企業(yè)在進行財務決策時，要時刻關注國家的產業(yè)政策和地方政府的相關政策。 （四）通貨膨脹通貨膨脹對企業(yè)財務管理有兩個方面的影響：一是對企業(yè)資金的影響。二是對企業(yè)利潤的影響。企業(yè)為了實現(xiàn)預期的經營目標，就要采取防范措施，減少通貨膨脹帶來的影響。 第一章第四節(jié)二、法律環(huán)境（一）企業(yè)組織法規(guī)1.個人獨資企業(yè)個人獨資企業(yè)是指依照個人獨資企業(yè)法成立，由一個自然人投資，財產為投資人個人所有，投資人以其個人財產對企業(yè)債務承擔無限責任的經營實體。

10、個人獨資企業(yè)具有結構簡單、容易開辦、利潤獨享、限制較少等優(yōu)點。 個人獨資企業(yè)的缺點在于出資者要承擔無限責任，并且由于個人財力有限、信用低而籌資困難。第一章第四節(jié)二、法律環(huán)境2.合伙企業(yè)合伙企業(yè)是指由各合伙人訂立合伙協(xié)議，共同出資、合伙經營、共享收益、共擔風險，并對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任的營利性組織。合伙企業(yè)具有開辦容易、信用較好的優(yōu)點。合伙企業(yè)的缺點是要承擔無限責任，企業(yè)權力分散，導致決策過程長等。3.公司公司是指依照公司法登記設立，以其全部法人財產，依法自主經營、自負盈虧的企業(yè)法人。公司相比于獨資企業(yè)和合伙企業(yè)，優(yōu)點在于便于籌措資金，可以通過發(fā)行股票、債券等迅速籌集大量資金，有利于企業(yè)

11、進一步發(fā)展。第一章第四節(jié)二、法律環(huán)境（二）稅法1.所得稅類(1)企業(yè)所得稅(2)個人所得稅2.流轉稅類(1)增值稅(2)消費稅(3)營業(yè)稅(4)城市維護建設稅第一章第四節(jié)二、法律環(huán)境3.資源稅類(1)資源稅(2)土地使用稅 (3)土地增值稅4.財產稅類 主要有房產稅5.行為稅類(1)固定資產投資方向調節(jié)稅(2)印花稅(3)車船使用稅(4)屠宰稅第一章第四節(jié)二、法律環(huán)境（三）財務會計法規(guī)財務會計法規(guī)主要是企業(yè)財務通則、企業(yè)會計準則和企業(yè)會計制度。（四）其他法規(guī)包括各種證券法規(guī)、結算法規(guī)、合同法規(guī)等。 第一章第四節(jié)三、金融環(huán)境企業(yè)經營活動實質上是資金在運動，包括資金的取得、資金的投入和資金的分配等。（一）金融機構1.銀行(1)中央銀行。(2)商業(yè)銀行。(3)政策性銀行。2.非銀行類金融機構主要包括信托投資公司和租賃公司等。 （二）金融市場金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過信用工具融通資金的市場，即實現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據和進行有價證券交易活動的市場。 第一章第四節(jié)三、金融環(huán)境（三）利息率利息率簡稱利率，是固定期間（通常為1年）的利