投資銀行理論與實務(wù)第一章投行與投行業(yè)課件

1、投資銀行理論與實務(wù)呂秀萍1：投資銀行與投資銀行業(yè) 1、投資銀行的概念和業(yè)務(wù)簡介 2、投資銀行的發(fā)展簡介 3、投資銀行的組織結(jié)構(gòu) 4、我國投資銀行簡介1.1 投資銀行的概念和業(yè)務(wù)簡介 一、概念 美國著名投資銀行學(xué)家Robert kuhn的解釋。 1、 最廣義的投行：經(jīng)營華爾街大公司金融業(yè)務(wù)的任 何金融機構(gòu)。 2、較廣義的投行：經(jīng)營全部資本市場業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。3、狹義的投行：經(jīng)營部分資本市場業(yè)務(wù)的金 融機構(gòu)。4、最狹義的投行：僅限于從事一級證券承銷和資本籌 措、二級市場證券交易和證券經(jīng)紀 業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。 二、投資銀行業(yè)務(wù)簡介 1、證券承銷 5、風(fēng)險投資 2、證券交易 6、金融工程 3、企業(yè)并購

2、7、其他業(yè)務(wù) 4、基金管理 三、投行的功能（作用） 1、溝通資金供求（發(fā)揮直接融資的功能） 2、構(gòu)建證券市場3、優(yōu)化資源配置，促進經(jīng)濟增長 4、促進產(chǎn)業(yè)集中，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)， 推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級換代。四、投行與商業(yè)銀行的區(qū)別1、本源業(yè)務(wù)方面。 商行：存貸款 投行：證券承銷 2、功能方面。 商行：間接融資，并側(cè)重短期融資 投行：直接融資，并側(cè)重長期融資3、利潤來源方面 商行：存貸利差 投行：傭金4、業(yè)務(wù)概貌方面 商行：表內(nèi)表外業(yè)務(wù)可以反映出業(yè)務(wù)全貌 。 投行：無法用資產(chǎn)負債表來反映其業(yè)務(wù)全貌 5、經(jīng)營方針和原則方面。 商行：收益性、流動性和安全性相結(jié)合的穩(wěn)健原則。 投行：在穩(wěn)健的前提下更注重開拓。

3、6、宏觀管理方面。 商行：中央銀行 投行：專門的證券管理機構(gòu) 1.2 投行的的產(chǎn)生和發(fā)展三個時間點：1929年以前，投行與商行業(yè)務(wù)混業(yè)1933年-1973年的投行與商行分業(yè)經(jīng)營19731999年投行與商行相互滲透 1999年11月現(xiàn)代金融服務(wù)新法案。大金融 1.3 投行的組織結(jié)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)：是指人們?yōu)榱诉_到共同目的而使全體參 加者通力協(xié)作的一種有效形式。以職 務(wù)與職務(wù)之間的分工與聯(lián)系為主要內(nèi)容。 一、現(xiàn)代投行的組織形式 1、合伙人制：指兩個或兩個以上的人擁有公司 并分享公司利潤的形式。 2、混合公司制：指各部門在職能上沒有什么聯(lián) 系的資本或企業(yè)合并而成的規(guī) 模很大的資本或企業(yè)。 3、現(xiàn)代公司制：

4、就是股份公司或叫公眾持有公 司。 二、現(xiàn)代公司制下投行的組織結(jié)構(gòu) 股東大會-董事會、監(jiān)事會-總裁（總經(jīng)理）-部門經(jīng)理 （二）主要業(yè)務(wù)部門企業(yè)融資部、 公共融資部、 兼并收購部、 項目融資部 證券交易部、 投資理財部 、資產(chǎn)管理部 、創(chuàng)業(yè)資本部國際業(yè)務(wù)部 、房地產(chǎn)部 等等。（三）我國投行的組織體制 股東大會-董事會-（聘請）總經(jīng)理（CEO）-（各職能部門，各業(yè)務(wù)部門，各分公司） 1.4我國投行簡介 一、我國投行的發(fā)展及現(xiàn)狀我國投行是隨著證券業(yè)的發(fā)展以及企業(yè) 的產(chǎn)業(yè) 結(jié)構(gòu)調(diào)整而出現(xiàn)和發(fā)展起來的。證券發(fā)行方式主要有：國家派購發(fā)行、企業(yè)內(nèi)部集資、向社會公開發(fā)行 證券交易還只限于柜臺交易。 發(fā)展至今，已

5、有證券公司100多家，營業(yè)機構(gòu)4000多家，1家中外合資公司“中國國際金融有限公司” 90年代以后逐步規(guī)范并快速發(fā)展起來。深圳、上海兩家證券交易所以及大批證券公司也應(yīng)運而生 。近幾年，全商都在搞增資擴股，規(guī)模逐漸增大。 二、我國投行與國外投資銀行的差距1、 機構(gòu)規(guī)模小。 2、業(yè)務(wù)范圍狹窄3、國際化程度低。 4、金融工具較少 復(fù)習(xí)思考題： 1、什么是投資銀行？ 2、投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別。 3、投行在經(jīng)濟中具有哪些功能？ 4、簡介投行的業(yè)務(wù)。 5、你是如何看待投行和商行業(yè)務(wù)的分分合合的？ 6、了解我國投行（證券公司的發(fā)展）海量管理資源免費下載：“一別兩寬，各生歡喜”出自敦煌山洞出土的唐朝人“放

6、妻協(xié)議”,這份離婚協(xié)議書的主要內(nèi)容是：“凡為夫婦之因，前世三生結(jié)緣，始配今生為夫婦。若結(jié)緣不合，比是冤家，故來相對；即以二心不同，難歸一意，快會及諸親，各還本道。愿妻娘子相離之后，”一別兩寬，各生歡喜“,意思就是：我們好聚好散吧 事不出，不知誰近誰遠。人不品，不知誰濃誰淡！利不盡，不知誰聚誰散。人不窮，不知誰冷誰暖！水不試，不知哪深哪淺，人不交，不知誰好誰壞！或許，當(dāng)一段不知疲倦的旅途結(jié)束，只有站在終點的人，才會感覺到累，其實我一直都明白，能一直和一人做伴，實屬不易。茫茫人海，有多少人能風(fēng)雨邂逅？塵緣萬千，有多少人能相依相伴？不是所有的遇見都能守候，不是所有的情緣都能擁有，不是所有的愛，都能攜手同行，不是所有的故事，都可以寫下完美的結(jié)局最近很流行的一段話： “如果我用你待我的方式來待你，恐怕你早已離去！” 這句話，適合任何關(guān)系 !凡事?lián)Q個角度，假如你是我，未必能有我大度