宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)流派課件

1、第八講 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)流派8.1 新古典綜合派 8.2 貨幣主義學(xué)派8.3 供給學(xué)派 8.4 理性預(yù)期學(xué)派 8.5 新凱恩斯主義7/27/202218.1 新古典綜合學(xué)派8.1.1 代表人物與理論特征8.1.2 新古典綜合派的基本理論8.1.3 新古典綜合派的基本觀點(diǎn) 8.1.4 新古典綜合派的政策主張8.1.5 新古典綜合派的主導(dǎo)地位的動(dòng)搖7/27/202228.1.1 代表人物與理論特征代表人物：漢森、?？怂?、薩繆爾森、托賓、索洛，等。理論特征：繼承并發(fā)揚(yáng)了凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)理論在充分就業(yè)的前提下肯定了以馬歇爾為代表的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)（微觀經(jīng)濟(jì)理論），并把均衡方法引入凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)分析。7/2

2、7/202238.1.2 新古典綜合派的基本理論ISLM模型與ADAS模型菲利普斯曲線與通貨膨脹理論哈羅德多瑪模型與新古典增長模型乘數(shù)加速數(shù)模型與經(jīng)濟(jì)周期理論開放的宏觀經(jīng)濟(jì)模型7/27/202248.1.3 新古典綜合派的基本觀點(diǎn)兼顧效率與平等混合經(jīng)濟(jì)制度7/27/202258.1.4 新古典綜合派的政策主張補(bǔ)償性的財(cái)政政策和貨幣政策多種政策的綜合運(yùn)用財(cái)政政策與貨幣政策的松緊搭配。財(cái)政政策和貨幣政策的微觀化。收入政策、就業(yè)政策、浮動(dòng)匯率政策、外匯管制政策、人口政策，等等7/27/202268.1.5 新古典綜合派的主導(dǎo)地位的動(dòng)搖理論上無法解釋“滯脹”現(xiàn)象實(shí)踐上沒有解決“滯脹”的有效措施原有的政

3、策措施的缺點(diǎn)日益暴露7/27/202278.2 貨幣學(xué)派或貨幣主義8.2.1 代表人物與理論特征8.2.2 貨幣學(xué)派的基本理論 8.2.3 貨幣學(xué)派的基本觀點(diǎn)8.2.4 貨幣學(xué)派的政策主張7/27/202288.2.1 代表人物與理論特征代表人物：弗里德曼、布倫納、安德森、羅賓斯、沃爾特斯、萊德勒和帕金等。理論特征：反對(duì)凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)理論全面恢復(fù)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)7/27/202298.2.2 貨幣學(xué)派的基本理論新貨幣數(shù)量論弗里德曼（1956）弗里德曼和施瓦茨（1963）附加預(yù)期的菲利普斯曲線分析弗里德曼（1968）國際收支和匯率決定的貨幣分析方法約翰遜（1972）約翰遜和弗倫克爾（19

4、76、1978）貨幣主義7/27/2022108.2.2 貨幣學(xué)派的基本理論 （1）新貨幣數(shù)量論 （2）自然率假說(附加預(yù)期的菲利普斯曲線)（3）國際收支理論與匯率決定的貨幣分析方法7/27/202211（1）新貨幣數(shù)量論一、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論二、新貨幣數(shù)量論7/27/202212一、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論費(fèi)希爾（費(fèi)雪）的交易方程式劍橋方程凱恩斯的貨幣需求方程7/27/202213費(fèi)希爾（費(fèi)雪）的交易方程式Py=MV其中：P為價(jià)格水平，M為流通中的貨幣量，y為實(shí)際國名收入，V是貨幣的流通速度。V和y是常量，則價(jià)格P與M成正比例變化。主要強(qiáng)調(diào)貨幣作為流通媒介的作用。7/27/202214劍橋方程M=kY

5、=kPyP為價(jià)格水平，Y是名義國內(nèi)生產(chǎn)總值，y是實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值，k是經(jīng)常持有的貨幣量（是貨幣流通速度的倒數(shù)）M是人們對(duì)貨幣的需求量由于k和y不變，則價(jià)格與貨幣數(shù)量成正比。7/27/202215凱恩斯的貨幣需求方程M/P=L（Y，i）=L1（Y）+L2（i）7/27/202216二、新貨幣數(shù)量論（1）凱恩斯只注意到利息率和收入對(duì)貨幣需求的影響，忽略了財(cái)富對(duì)貨其需求的影響。也把財(cái)富的構(gòu)成看得過于簡單。在吸收和修正凱恩斯靈活偏好論的基礎(chǔ)上，弗里德曼提出了新貨幣數(shù)量論。7/27/202217二、新貨幣數(shù)量論（2）M / P = f Y，w，rm，rb，re，（1 / P）dP / dt，u式中：M

6、表示財(cái)富持有者手中保存的名義貨幣量； P 表示一般價(jià)格水平； M / P 表示財(cái)富持有者手中的實(shí)際貨幣量； Y 表示恒久性收入，在此也代表總財(cái)富； w 表示非人力財(cái)富在總財(cái)富中所占的比重； rm 表示預(yù)期的貨幣收益率； rb 表示預(yù)期的債券收益率； re 表示預(yù)期的股票收益率； （1 / P）dP / dt 表示預(yù)期的實(shí)物資產(chǎn)收益率，即通貨膨脹率；u 表示其他的影響貨幣需求的變量。7/27/202218二、新貨幣數(shù)量論（3）貨幣需求量的主要決定因素：總財(cái)富非人力財(cái)富在總財(cái)富中的比例各種非人力財(cái)富的預(yù)期回報(bào)率其它因素7/27/202219（2）自然率假說 充分就業(yè)不是完全就業(yè)，充分就業(yè)時(shí)的失業(yè)率

7、就是自然失業(yè)率工人和老板關(guān)心的是實(shí)際工資，凱恩斯理論有誤附加預(yù)期的情況下有多條菲利普斯曲線7/27/202220貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響SPC自然失業(yè)率 abu%4%4%0SPCcdSPC”LPC7/27/202221（3）國際收支理論與匯率決定的貨幣分析方法結(jié)論：有一種自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，在不借助相機(jī)抉擇的情況下，便可糾正國際收支失衡。在固定匯率的世界上，通貨膨脹是一種國際貨幣現(xiàn)象。7/27/2022228.2.3 貨幣學(xué)派的基本觀點(diǎn)貨幣供給對(duì)名義收入變動(dòng)起決定作用。在長期中，貨幣數(shù)量不影響就業(yè)量和實(shí)際國民收入。在短期中，貨幣供給量可以影響實(shí)際變量，如就業(yè)量和實(shí)際國民收入。私人經(jīng)濟(jì)具有內(nèi)在穩(wěn)定性，國家

8、干預(yù)反而導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重失衡。7/27/2022238.2.4 貨幣學(xué)派的政策主張主張經(jīng)濟(jì)自由，反對(duì)相機(jī)抉擇的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。提倡實(shí)行“單一規(guī)則”的貨幣政策。提倡“收入指數(shù)化”。實(shí)行負(fù)所得稅制度。提倡浮動(dòng)匯率制 。7/27/2022248.3 供給學(xué)派8.3.1 代表人物與理論特征8.3.2 供給學(xué)派的基本理論 8.3.3 供給學(xué)派的基本觀點(diǎn)8.3.4 供給學(xué)派的政策主張7/27/2022258.3.1 代表人物與理論特征代表人物：拉弗、費(fèi)爾德斯坦、巴雷、羅伯茨、芒代爾、伊文斯和吉爾德等。理論特征：否定凱恩斯的有效需求理論；肯定薩伊“供給創(chuàng)造需求”的定律。7/27/2022268.3.2 供給

9、學(xué)派的基本理論 薩伊定律拉弗曲線7/27/2022278.3.3 供給學(xué)派的基本觀點(diǎn)產(chǎn)量的增長決定于生產(chǎn)要素的投入和生產(chǎn)率的增長。生產(chǎn)要素的變動(dòng)取決于對(duì)各種要素的激勵(lì)機(jī)制。降低稅率能刺激供給。7/27/2022288.3.4 供給學(xué)派的政策主張 減稅。 削減社會(huì)福利支出。 減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。7/27/2022298.4 理性預(yù)期學(xué)派 (新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué))8.4.1 代表人物與理論特征8.4.2 理性預(yù)期學(xué)派的的基本理論8.4.3 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策含義8.4.4 影響7/27/2022308.4.1代表人物與理論特征代表人物：盧卡斯、薩金特、華萊士、巴羅、泰勒和普雷斯科特等。理論特征：

10、在引入理性預(yù)期假說的基礎(chǔ)上，全面恢復(fù)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)；反對(duì)凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)理論和政策主張。7/27/2022318.4.2 理性預(yù)期學(xué)派的的基本理論1、理性預(yù)期假說2、自然率假說（持續(xù)市場出清假說） 3、總供給加假說 7/27/2022321、理性預(yù)期假說（1）（1）理性預(yù)期是長期中最準(zhǔn)確的預(yù)期。（2）理性預(yù)期是有效利用一切信息而進(jìn)行的的預(yù)期。（3）理性預(yù)期是與預(yù)期者使用的經(jīng)濟(jì)理論和模型相一致的預(yù)期。 Xet = E ( Xt / It-1 ) 式中：X是經(jīng)濟(jì)變量， Xet 是t -1 時(shí)期對(duì)t 時(shí)期經(jīng)濟(jì)變量的主觀預(yù)測值， It-1 是t-1 時(shí)期經(jīng)濟(jì)過程所反映的信息集合， E ( Xt

11、 | It-1 ) 是t 時(shí)期經(jīng)濟(jì)變量X在t-1期信息集合條件下的期望值。 理性預(yù)期假定，只要經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期是理性的，t-1時(shí)期預(yù)測t 時(shí)期的經(jīng)濟(jì)變量值Xet 將與t-1時(shí)期Xt 的條件期望值E ( Xt | It-1 ) 一致。7/27/2022331、理性預(yù)期假說（2）理性預(yù)期弱假說：在形成關(guān)于某一經(jīng)濟(jì)變量未來值的預(yù)期時(shí)，理性經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人心目中會(huì)找到該變量的一些決定因素，它會(huì)最佳的利用關(guān)于這些決定因素的所有可公開獲知的信息。即預(yù)期是經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人按照效用最大化行為理性形成的。理性預(yù)期強(qiáng)假說:經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人的主觀預(yù)期將同這些變量的真正或客觀數(shù)學(xué)條件期望相一致。7/27/2022342、自然率假說（持續(xù)

12、市場出清假說） 自然率假說原本是貨幣學(xué)派的理論基礎(chǔ)之一，理性預(yù)期學(xué)派將其含義加以引申，并將它發(fā)展成為自己的理論基礎(chǔ)。新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為：在每一個(gè)時(shí)點(diǎn)上，所有觀察到的結(jié)果都是“市場出清”的，是經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人是按照他們所察覺的價(jià)格做出的左右供求反映的結(jié)果。當(dāng)交易中需求和供給達(dá)到均衡時(shí)，交易中所有可能的獲益已經(jīng)被窮盡。均衡時(shí)經(jīng)濟(jì)處于自然率水平上7/27/2022353、總供給加假說（1）微觀基礎(chǔ)：工人和廠商做出的理性決策反映他們的最優(yōu)化行為勞動(dòng)力的供求取決于相對(duì)價(jià)格（正常或預(yù)期平均真實(shí)工資與真實(shí)工資的比較）第一個(gè)觀點(diǎn)：就業(yè)取決于工人理性的在閑暇與工作之間的自愿選擇，工人改變勞動(dòng)力供給是對(duì)所察覺的真實(shí)工

13、資的變化做出的反應(yīng)。（跨期替代）只要對(duì)通貨膨脹的預(yù)期完全正確，產(chǎn)量就會(huì)在自然率水平上。7/27/2022363、總供給加假說（2）第二個(gè)觀點(diǎn)：由于廠商對(duì)別的市場上商品價(jià)格“信號(hào)提取”的困難（時(shí)間上會(huì)滯后），（單個(gè)價(jià)格上漲，增加供給；所有商品價(jià)格上漲，不需要增加供給），會(huì)導(dǎo)致“意外”供給變化沒有預(yù)期到的“意外”價(jià)格變化導(dǎo)致了盧卡斯“意外”供給函數(shù)：Y-YN=a（P-Pe），即產(chǎn)量對(duì)自然水平的偏離僅僅是實(shí)際價(jià)格水平對(duì)其預(yù)期值的偏離造成的。與弗里德曼的勞動(dòng)者被愚弄的假設(shè)不同，這里的廠商和勞動(dòng)者都會(huì)有預(yù)期失誤，對(duì)失察的普遍價(jià)格上升會(huì)做出正向反應(yīng)，即分別提高產(chǎn)品和勞動(dòng)的供給，結(jié)果是總產(chǎn)量和就業(yè)量都將暫時(shí)

14、高于它們的自然水平。7/27/2022378.4.3 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策含義（1）政策無效主張（2）反通貨膨脹的真實(shí)成本（3）動(dòng)態(tài)時(shí)間不一致性，信譽(yù)以及貨幣規(guī)則（4）增加供給的微觀經(jīng)濟(jì)政策（5）經(jīng)濟(jì)計(jì)量政策評(píng)價(jià)的盧卡斯批評(píng)7/27/202238（1）政策無效主張假設(shè)當(dāng)局宣布打算提高貨幣供給，則理性的經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人在形成他們的預(yù)期時(shí)會(huì)考慮到其對(duì)價(jià)格水平的影響，結(jié)果產(chǎn)量和就業(yè)會(huì)停留在自然水平上不變。即使短期內(nèi)也是這樣，即貨幣是“超中性”的，政策無效。與此相反，當(dāng)局出乎當(dāng)事人的預(yù)料，在未宣布其打算的情況下增加貨幣供給，錯(cuò)誤的預(yù)期會(huì)導(dǎo)致當(dāng)事人改變決策，短期內(nèi)會(huì)改變產(chǎn)出。只有政策違背預(yù)見的情況下才影響產(chǎn)

15、量，但經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人會(huì)在新的預(yù)期時(shí)把原來的政策考慮進(jìn)去，所以政府不應(yīng)該采取機(jī)會(huì)主義行為。7/27/202239政策無效主張P0P1P2YNY1ABCSAS0SAS1AD0AD1LAS7/27/202240（2）反通貨膨脹的真實(shí)成本贊成貨幣主義關(guān)于通貨膨脹是由貨幣過多增長造成的的觀點(diǎn)。對(duì)于降低通貨膨脹的成本，凱恩斯主義認(rèn)為要付出巨大的產(chǎn)量和就業(yè)代價(jià)。而理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為：被人們相信的預(yù)告的貨幣收縮將使理性經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人立即向下矯正他們的通貨膨脹預(yù)期，理論上貨幣當(dāng)局降低通脹的成本可以為零。7/27/202241（3）動(dòng)態(tài)時(shí)間不一致性，信譽(yù)以及貨幣規(guī)則 如果經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人是理智的，則政策問題就以理智對(duì)手政府與私人

16、部門之間的一個(gè)動(dòng)態(tài)博弈的形式出現(xiàn)。則會(huì)出現(xiàn)事先和事后最優(yōu)之間的差異（時(shí)間不一致），從而出現(xiàn)政府背棄諾言或以前政策的激勵(lì)。時(shí)間不一致將極大地?fù)p害所宣布的政策的信譽(yù)。在重復(fù)博弈的條件下，政府進(jìn)行欺騙的激勵(lì)會(huì)減弱，具體取決于目前所得與未來成本的比較。由一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的中央銀行來制定和實(shí)施貨幣政策，則會(huì)避免或減少政府在貨幣政策上的相機(jī)決策權(quán)引起的信譽(yù)問題。7/27/202242（4）增加供給的微觀經(jīng)濟(jì)政策商品市場和勞動(dòng)市場是持續(xù)出清的條件下，增加產(chǎn)量，降低失業(yè)（自愿失業(yè)）的適當(dāng)措施是那些增強(qiáng)微觀經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，促使廠商和工人供給更多產(chǎn)品和勞動(dòng)的政策。7/27/202243（5）經(jīng)濟(jì)計(jì)量政策評(píng)價(jià)的“盧卡斯批評(píng)”

17、盧卡斯抨擊了使用大規(guī)模的宏觀計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型來評(píng)價(jià)不同政策方案的效果的作法，因?yàn)檫@種模擬建立在這樣的假設(shè)之上：即當(dāng)政策變化時(shí)，模型的參數(shù)保持不變。盧認(rèn)為：面對(duì)政策變化，宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型的參數(shù)不會(huì)不變，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)當(dāng)事人會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化調(diào)整他們的行為。意義：由于政策制定者預(yù)期不到新的政策對(duì)模型參數(shù)的影響，利用既有模型的模擬就不能預(yù)測其他政策體系的效果。7/27/2022448.4.4 影響引起了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的“理性預(yù)期革命”政策變化可以影響預(yù)期的含義深入人心7/27/2022458.5 新凱恩斯主義8.5.1 代表人物8.5.2 原凱恩斯主義與新凱恩斯主義8.5.3 理論特征8.5.4 新凱恩斯主

18、義基本假設(shè)8.5.5 新凱恩斯主義主要理論8.5.6 新凱恩斯主義的政策主張7/27/2022468.5.1 代表人物： 曼丘、薩墨斯、布蘭查德、羅泰姆伯格、費(fèi)爾普斯、斯蒂格利茨、格特勒和伯南克等人。 7/27/2022478.5.2 原凱恩斯主義與新凱恩斯主義原凱恩斯主義沒落的兩個(gè)主要原因：統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)上失?。ǚ评账骨€在70年代時(shí)失靈）新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)指出原凱恩斯主義缺乏微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，違反了微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于經(jīng)濟(jì)人是理性的假定。原凱恩斯主義與新凱恩斯主義在三個(gè)命題上一致：勞動(dòng)市場上經(jīng)常存在著超額供給經(jīng)濟(jì)中存在顯著的周期性波動(dòng)經(jīng)濟(jì)政策在絕大多數(shù)年份是重要而必要的7/27/2022488.5.3 理論特征：（1）反對(duì)恢復(fù)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)；（2）反對(duì)凱恩斯主義宏觀理論與新古典微觀理論的機(jī)械結(jié)合，試圖給凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)建立一個(gè)不同于新古典傳統(tǒng)的微觀基礎(chǔ)。7/27/2022498.5.4 新凱恩斯主義基本假設(shè)（1）非市場出清假設(shè)：與原凱恩斯主義不同：原假定名義工資剛性，新假定工資和價(jià)格有粘性。價(jià)格粘性指價(jià)格不能隨著總需求的變動(dòng)而迅速變化。工資粘性指工資不能迅速調(diào)整。名義價(jià)格粘性指名義價(jià)格不能按照名義需求的變動(dòng)而相應(yīng)地變化。實(shí)際價(jià)格粘性是指各類產(chǎn)品之間的相對(duì)價(jià)格比有粘性。名義工資粘性指名義工資不隨名