格力電器報(bào)表分析

1、格力電器-000651共一百二十九頁目錄(ml)審計(jì)報(bào)告公司簡介利潤表分析(fnx)現(xiàn)金流量表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析 共一百二十九頁中審亞太會計(jì)師事務(wù)所有限公司ChinaAuditAsiaPacificCertifiedPublicAccountantsCo.,Ltd.審計(jì)報(bào)告AuditReport珠海格力電器股份有限公司2011年度(nind)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)我們認(rèn)為,格力電器公司財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制,公允反映了格力電器公司2011年12月31日的合并及公司財(cái)務(wù)狀況以及2011年度的合并及公司經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。中審亞太會計(jì)師事務(wù)所有限公司中國注冊會計(jì)師:龔靜偉中國注冊會

2、計(jì)師:劉連皂中國北京市二一二年四月二十三日共一百二十九頁中審亞太會計(jì)師事務(wù)所有限公司ChinaAuditAsiaPacificCertifiedPublicAccountantsCo.,Ltd審計(jì)報(bào)告我們認(rèn)為,格力電器公司財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定(gudng)編制,公允反映了格力電器公司2012年12月31日的合并及母公司財(cái)務(wù)狀況以及2012年度的合并及母公司經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。中審亞太會計(jì)師事務(wù)所有限公司中國注冊會計(jì)師:劉連皂(蓋章)中國注冊會計(jì)師:龔靜偉中國北京市二一三年四月二十五日審計(jì)報(bào)告第2頁共2頁合并資產(chǎn)負(fù)債表2012年12月31日共一百二十九頁中審亞太會計(jì)師事務(wù)

3、所(特殊普通合伙)ChinaAuditAsiaPacificCertifiedPublicAccountantsLLP審計(jì)報(bào)告我們認(rèn)為,格力電器公司財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制,公允(gngyn)反映了格力電器公司2013年12月31日的合并及母公司財(cái)務(wù)狀況以及2013年度的合并及母公司經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。中審亞太會計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)中國注冊會計(jì)師:韓振平(蓋章)(簽名并蓋章)中國注冊會計(jì)師:龔靜偉(簽名并蓋章)中國北京市二一四年四月二十三日共一百二十九頁1.公司簡介成立于1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)

4、企業(yè)(qy)，2009年銷售收入426.37億元，連續(xù)9年上榜美國財(cái)富雜志“中國上市公司100強(qiáng)”。格力電器旗下的“格力”品牌空調(diào)，是中國空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品，業(yè)務(wù)遍及全球100多個(gè)國家和地區(qū)。2005年至今，格力空調(diào)連續(xù)5年全球銷量領(lǐng)先。該企業(yè)是珠海市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會管理旗下的一家大型國有控股股份制企業(yè)1。共一百二十九頁2.財(cái)務(wù)狀況2012年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入483.03億元，同比增長20.04%;凈利潤28.71億元，同比增長30.06%，繼續(xù)保持(boch)快速、健康的良好發(fā)展態(tài)勢。共一百二十九頁3.發(fā)展(fzhn)歷程1996年，深圳證券交易所上市；2001

5、年，格力電器（重慶）有限公司成立；2002年，一期工程竣工；2004年二期工程竣工，形成了年產(chǎn)空調(diào)300萬臺（套）的生產(chǎn)能力；2005年，公司家用空調(diào)銷量突破1000萬臺/套，實(shí)現(xiàn)銷售世界第一的目標(biāo)；目前，格力電器全球用戶超過(chogu)1.5億，并擁有珠海、巴西、巴基斯坦、越南等8大生產(chǎn)基地、8萬多名員工。共一百二十九頁4.電器行業(yè)(hngy)分析2013上半年我國B2C家電網(wǎng)購市場規(guī)模(含手機(jī)、平板電腦)達(dá)到530億元。其中，平板電視、冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)等四類大家電產(chǎn)品約占25.8%，達(dá)到137億元;小家電產(chǎn)品為50億。一些新興(xnxng)的家電品類，如空氣凈化器等更是自誕生之時(shí)起就在

6、在線市場有較高的銷量和人氣。從去年來看，國內(nèi)廠商線上銷售額多在10億以下，占比不超過整體銷售的5%。海爾2001年進(jìn)軍電商，是家電企業(yè)中的前輩，去年線上銷售額約23億，約占整體銷售額1.7%;美的去年線上規(guī)模不到10億元，共一百二十九頁由中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院和中國電子報(bào)社聯(lián)合發(fā)布的2013上半年家電網(wǎng)購分析報(bào)告中也提到，空調(diào)業(yè)三大巨頭海爾、美的、格力2013上半年的線上表現(xiàn)雖然搶眼，但是優(yōu)勢(yush)遠(yuǎn)不如線下明顯;二線空調(diào)品牌奧克斯、志高、海信、科龍、長虹以及TCL在線上市場銷量的總占比較去年提升了10%。共一百二十九頁5.空調(diào)(kn dio)行業(yè)分析活躍在電商渠道的空調(diào)品牌大多屬于

7、(shy)二線品牌，空調(diào)三巨頭企業(yè)并未大批量進(jìn)入電商渠道。其中，格力非?？粗貎r(jià)格的維護(hù)，美的也嚴(yán)格區(qū)分線上線下的產(chǎn)品?？照{(diào)若要在電商渠道得到持續(xù)發(fā)展，還需要依照行業(yè)規(guī)則。電商渠道比拼的是價(jià)格。缺少空調(diào)三巨頭以及代理商的有力支持，空調(diào)若想在該渠道實(shí)現(xiàn)大規(guī)模發(fā)展，還需要一定時(shí)間。共一百二十九頁未來5年我國冷鏈需求將步入快速增長期，短期內(nèi)行業(yè)補(bǔ)償性需求仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)冷鏈流通需求CAGR約為18%。而計(jì)入更新需求后，冷鏈設(shè)備行業(yè)的增速有望更快。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院制冷、空調(diào)設(shè)備行業(yè)研究員表示，盡管空調(diào)行業(yè)面臨調(diào)整(tiozhng)，需求來自于商業(yè)建筑、公共建筑和大型別墅的中央空調(diào)行業(yè)仍處于成長期內(nèi)，短期內(nèi)在

8、建與新建商業(yè)地產(chǎn)面積仍較快增長，支撐中央空調(diào)15%左右的增速壓力大不;同時(shí)，行業(yè)將受能效政策和進(jìn)口替代驅(qū)動。預(yù)計(jì)，“十二五”期間我國制冷、空調(diào)設(shè)備行業(yè)將迎來一輪快速發(fā)展。共一百二十九頁利潤表分析(fnx)格力電器000651共一百二十九頁水平(shupng)分析共一百二十九頁凈利潤分析(fnx)國內(nèi)市場需求低迷下，公司(n s)在空調(diào)產(chǎn)品市場份額持續(xù)提升，推出多款新品,均價(jià)提升明顯。在量價(jià)雙提升拉動下,實(shí)現(xiàn)空調(diào)規(guī)模穩(wěn)健增長。 共一百二十九頁利潤總額分析(fnx)共一百二十九頁營業(yè)(yngy)利潤分析利潤總額和營業(yè)利潤的穩(wěn)定增長，體現(xiàn)(txin)了公司的盈利能力出色，受市場環(huán)境的甚小，實(shí)現(xiàn)了逆流

9、而上的發(fā)展。 共一百二十九頁共一百二十九頁我們營業(yè)利潤這三排數(shù)據(jù)可以看出1.營業(yè)利潤增長穩(wěn)定，聯(lián)系總利潤表我們可以得知營業(yè)利潤的穩(wěn)定增長是得益與主營業(yè)務(wù)收入(shur)的提升。2.我們可以發(fā)現(xiàn)營業(yè)利潤的垂直比率每一年逐步提高，這主要是因?yàn)橹鳡I業(yè)務(wù)收入增長速度高于主營業(yè)務(wù)成本的增長速度，所以導(dǎo)致了營業(yè)利潤的所占比率的上升，我們可以想到，公司在不斷提升技術(shù)，降低成本，這也是盈利能力上升的一種體現(xiàn)。共一百二十九頁利潤表項(xiàng)目分析共一百二十九頁投資(tu z)凈收益 格力( l)遭遇黑天鵝事件。2012年，格力( l)電器被美國合資公司 Soleus 控告除濕器存在安全隱患，而此時(shí)正是格力( l)電器在

10、時(shí)代廣場做了廣告正準(zhǔn)備大舉進(jìn)攻美國市場的時(shí)候，這樣嚴(yán)重影響了格力( l)電器對美國的投資活動，所以導(dǎo)致年投資凈收益為負(fù)數(shù)。共一百二十九頁財(cái)務(wù)費(fèi)用 在利潤表中，財(cái)務(wù)費(fèi)用是所有財(cái)務(wù)費(fèi)用的合計(jì)，這兒表現(xiàn)為負(fù)數(shù)，是表示企業(yè)的經(jīng)營活動利息收入等，現(xiàn)金流量表中的財(cái)務(wù)費(fèi)用是將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流加以剔除的（剔除部分就是涉及籌資活動如貸款利息支出），所以(suy)在現(xiàn)金流量表中財(cái)務(wù)費(fèi)用為正，是表示公司的存款利息收入大于貸款利息收入。共一百二十九頁銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用在總費(fèi)用中占大部分，這是由電器的銷售需要廣告等宣傳讓客戶了解到產(chǎn)品，銷售費(fèi)用增加是格力電器加強(qiáng)銷售渠道所致(su zh)，通過區(qū)域性銷售建立專

11、賣店。共一百二十九頁 營業(yè)(yngy)外收入 2010年?duì)I業(yè)外收入頗高，是因?yàn)槭盏降墓?jié)能惠民(hu mn)補(bǔ)貼款項(xiàng)增加所導(dǎo)致的。共一百二十九頁管理費(fèi)用共一百二十九頁管理費(fèi)用在公司年報(bào)中均未詳細(xì)披露。格力電器為保證格力掌握領(lǐng)先的產(chǎn)品技術(shù)，在研發(fā)費(fèi)用方面的投入認(rèn)為只要必要則不設(shè)限額，格力堅(jiān)持(jinch)走空調(diào)產(chǎn)品的專業(yè)化之路，這一路線使得公司產(chǎn)生大量研發(fā)費(fèi)用，也是管理費(fèi)用逐年連續(xù)增長的誘因之一。共一百二十九頁利潤表垂直(chuzh)分析共一百二十九頁11年2011年度營業(yè)(yngy)利潤占營業(yè)(yngy)收入的比重為5.44%，比上年度的4.52%降低了2.46 %。利潤總額的比重7.58%，比

12、上年度的8.32%降低了0.74%；凈利潤的比重為6.34%，比上年的7.08%下降了0.73%。從企業(yè)利潤的構(gòu)成情況上看，盈利能力增長。 從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)增長看，營業(yè)成本比重上升了3.61%。利潤總額結(jié)構(gòu)增長，主要是營業(yè)收入的增長。2011與2010年比較，營業(yè)收入比重上升了0.18%，基本維持原結(jié)構(gòu)。2011年?duì)I業(yè)收入比重占營業(yè)總收入的99.57%，營業(yè)收入是仍利潤主要來源，收入的質(zhì)量較高，可持續(xù)性強(qiáng)。另外，銷售費(fèi)用比重下降4.19%，管理費(fèi)用比2010年比比重上升了0.03%。 共一百二十九頁12年2012年度營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為8.02%，比上年度的5.44%上升2.58%。利潤總

13、額的比重8.75%，比上年度的7.58%上升1.18%；凈利潤的比重為7.44%，比上年的6.34%上升1.09%。從企業(yè)利潤的構(gòu)成情況上看，盈利能力增長。從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)增長看，營業(yè)成本比重降低了8.46%。2012與2011年比較(bjio)，營業(yè)收入比重降低了0.36%，基本維持原結(jié)構(gòu)。2009年?duì)I業(yè)收入比重占營業(yè)總收入的99.21%，銷售費(fèi)用比重上升4.97%，管理費(fèi)用比2012年比重上升了0.72%。 共一百二十九頁13年2013年度營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為10.22%，比上年度的8.02%上升2.20%。利潤總額的比重10.74%，比上年度的8.75%上升1.99%；凈利潤的比重為

14、9.11%，比上年的7.44%上升1.67%。收入和利潤全面上升，說明企業(yè)(qy)盈利能力良好，發(fā)展穩(wěn)定。從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)增長看，營業(yè)成本比重降低了1%。2013與2012年比較，營業(yè)收入比重降低了-0.39%。營業(yè)收入是仍利潤主要來源。銷售費(fèi)用比重上升4.14%，管理費(fèi)用比2012年比重上升了0.19%共一百二十九頁趨勢(qsh)分析 共一百二十九頁共一百二十九頁從營業(yè)收入、營業(yè)利潤和凈利潤這三項(xiàng)來看，格力電器的經(jīng)營業(yè)績好，數(shù)據(jù)逐年增長，都在100%以上，這說明公司盈利能力強(qiáng)，同時(shí)也是表明公司面臨的發(fā)展機(jī)遇良好，先是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，從一線城市到農(nóng)村都是空調(diào)的市場，而且可以想到全球變暖導(dǎo)致全世

15、界范圍的空調(diào)需求增加，在國家(guji)取消家電補(bǔ)貼后，11年國家(guji)又取消了空調(diào)節(jié)能補(bǔ)貼，行業(yè)的增速放緩的前提下，格力電器仍然實(shí)現(xiàn)凈利潤的增長，公司的盈利能力得到肯定。共一百二十九頁現(xiàn)金流量表分析(fnx)-格力電器共一百二十九頁一、現(xiàn)金流量趨勢(qsh)分析經(jīng)營(jngyng)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 共一百二十九頁公司的生存和發(fā)展離不開現(xiàn)金，而企業(yè)獲得現(xiàn)金的一個(gè)(y )重要方式就是通過經(jīng)營活動自我創(chuàng)造現(xiàn)金。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=當(dāng)期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入-當(dāng)期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。因此格力電器2013年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7563147-6266163=1296984（

16、萬元）從格力電器的年報(bào)中我們可以得出以上數(shù)據(jù)。我們可以發(fā)現(xiàn)格力電器在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額還是較大的，這反映了格力較好的經(jīng)營活動和營運(yùn)能力，也在一定程度上保障了債權(quán)人和投資者對格力電器未來發(fā)展的信心。共一百二十九頁期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額(萬元)：2013：29259182012：21370492013年相較2013年增長788869萬元，說明格力電器本期的支付能力增強(qiáng)了，并且(bngqi)公司的財(cái)務(wù)狀況在本期得到了改善；共一百二十九頁經(jīng)營活動(hu dng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營活動(hu dng)現(xiàn)金流入-經(jīng)營活動(hu dng)現(xiàn)金流出2011年：5675048-5339432=

17、335616（萬元）2012年：7555168-5714293=1840875（萬元）2013年：7563147-6266163=1296987（萬元）共一百二十九頁可以發(fā)現(xiàn)格力電器在2012年中由經(jīng)營活動所獲得(hud)的現(xiàn)金大大的增加，并且三年的數(shù)據(jù)總體呈增長趨勢。這反映出格力電器的營運(yùn)能力有所改善，并也為格力電器日后的更好發(fā)展打下了基礎(chǔ)。2013年與2012年相比減少，但是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入并未減少，而經(jīng)營活動現(xiàn)金流出有所減少，說明格力將資金投入募股項(xiàng)目和其他投資項(xiàng)目，說明資金利用率較好。三年現(xiàn)金流量增加額為正，說明公司有較高的投資價(jià)值，因?yàn)樗从沉斯緦?shí)際的盈利狀況和支付能力共一百二十九

18、頁 從對比表中我們可以看出格力的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比另外兩家家電(ji din)公司都要大且差異明顯，這顯示出了格力電器在國內(nèi)家電(ji din)行業(yè)的龍頭地位極其良好的運(yùn)營能力。共一百二十九頁從表中可以(ky)看出，格力電器在主要的現(xiàn)金流入經(jīng)營活動中現(xiàn)金流量總體持平，而在主要的現(xiàn)金流出經(jīng)營活動中現(xiàn)金流量總體增加，這也就是格力電器在2013年的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少的原因所在。共一百二十九頁投資(tu z)活動的現(xiàn)金流量共一百二十九頁當(dāng)企業(yè)(qy)擴(kuò)大規(guī)?；蜷_發(fā)新產(chǎn)品時(shí)，需要購入大量原材料、招募一批工作人員，并且需要新建廠房，這些都需要大量的現(xiàn)金。企業(yè)(qy)不僅僅通過自身的經(jīng)

19、營活動來籌集現(xiàn)金，另一個(gè)重要的獲得先現(xiàn)金的方式就是通過投資活動。投資活動對一個(gè)企業(yè)(qy)來說十分重要，如果投資得當(dāng)，則可以獲得收益并用于償還債務(wù)、創(chuàng)造收益，有助于增加企業(yè)(qy)價(jià)值；而如果投資不當(dāng)反而會造成虧損，使企業(yè)(qy)價(jià)值下降。如果投資過于激進(jìn)，可能會使企業(yè)(qy)現(xiàn)金支付負(fù)擔(dān)過重甚至造成企業(yè)(qy)資金鏈斷裂，而如果投資過于保守又可能錯(cuò)失機(jī)會，被競爭對手拋在身后。共一百二十九頁共一百二十九頁對外非控股(kn )投資可以降低公司的資金壓力和資產(chǎn)負(fù)債率，投資的決策對公司來說十分重要。從表中我們可以看出，格力對外投資的現(xiàn)金流出為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的19%，處在較為合理的范圍，不會對公司造

20、成很大的資金壓力。2013年格力電器投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出是319046萬元，遠(yuǎn)超投資活動的現(xiàn)金流入，其中主要是購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付以及投資支付的現(xiàn)金。由此我們可以看出格力電器正在擴(kuò)大規(guī)模，對長期資產(chǎn)進(jìn)行投資以增加企業(yè)價(jià)值，并把投資保持在一個(gè)較為穩(wěn)定的水平。共一百二十九頁格力電器的投資活動現(xiàn)金流入為100447萬元，相較于2012年有5.25的下降，主要是來自取得投資收益收到的現(xiàn)金、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回以及收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金的下降，同時(shí)收回投資收到的現(xiàn)金也有下降。這說明在市場行情較好時(shí)格力不準(zhǔn)備(zhnbi)收回手中的資產(chǎn)并準(zhǔn)備(zhnbi)擴(kuò)

21、大投資規(guī)模。格力在2013年的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入是投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出的77.15%，說明格力投資資金運(yùn)轉(zhuǎn)較快，回收時(shí)間較短。共一百二十九頁籌資活動(hu dng)的現(xiàn)金流量 共一百二十九頁企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)需要穩(wěn)定的資金來源，籌資能力的好壞對于企業(yè)未來能否健康發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。而格力作為一個(gè)上市公司，一個(gè)重要的籌資手段就是通過發(fā)行(fhng)股票，其他的籌資方式還有通過子公司籌集股權(quán)資本、發(fā)行(fhng)債券、通過商業(yè)銀行貸款以及通過信托籌資等等。從前面的分析可以看出，格力2012年經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額是1296984萬元，而格力需要支付投資活動的現(xiàn)金流出218599萬元，之后剩余

22、的現(xiàn)金流量為1078385萬元。而在2012年格力籌集到的借款為498791萬元，而償還的債務(wù)有940858萬元，凈償債442067萬元。同時(shí)，在2012年格力也支付了利息股息317474萬元。共一百二十九頁籌資活動現(xiàn)金凈流入量大幅度增加,說明(shumng)格力公司在擴(kuò)大其經(jīng)營規(guī)模,說明(shumng)公司現(xiàn)有的資金不能滿足經(jīng)營的需要,需要從公司外部大量籌集資金；共一百二十九頁從表中我們可以看出，2013年分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金所占籌資活動產(chǎn)生(chnshng)的現(xiàn)金流出的比例為33.74%，比例不大，有助于格力累積權(quán)益資本。同時(shí)2012年格力電器權(quán)益性投資所占籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金

23、流入的比例為39.53%，是一個(gè)相對較大的比例。這說明格力在籌資的過程中債務(wù)與權(quán)益相結(jié)合，減少了格力的償債壓力，使格力的財(cái)務(wù)狀況能保持穩(wěn)定，并能確保在格力日后的發(fā)展中有能力籌集更多的資金。同時(shí)，分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金所占籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出的比例為33.74%，比例不大，有助于格力累積權(quán)益資本。共一百二十九頁二、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)(jigu)分析現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析就是在現(xiàn)金流量表有關(guān)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確現(xiàn)金流入的構(gòu)成、現(xiàn)金支出的構(gòu)成及現(xiàn)金余額是如何形成的?，F(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析可以分為現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析、現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析及現(xiàn)金余額結(jié)構(gòu)分析?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是指同一時(shí)期現(xiàn)金流量表中不同(b

24、 tn)項(xiàng)目間的比較與分析，分析企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源和現(xiàn)金流出的方向，并評價(jià)現(xiàn)金流入流出對凈現(xiàn)金流量的影響。共一百二十九頁現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)(jigu)分析的作用(1)根據(jù)現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu),可以了解企業(yè)獲取現(xiàn)金收入的途徑(tjng),據(jù)以判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的大小,評價(jià)現(xiàn)金收入的質(zhì)量。一是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入體現(xiàn)的是一個(gè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金流入的能力,只有主業(yè)興旺,才是獲取現(xiàn)金的不竭源泉。共一百二十九頁二是投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入雖然很重要(zhngyo),但對于一般企業(yè),它不應(yīng)該成為現(xiàn)金增加的主要來源,因?yàn)閷ν馔顿Y畢竟只是企業(yè)經(jīng)營活動的延伸而非核心,對外投資資產(chǎn)的所有權(quán)雖然在投資公司,但資產(chǎn)的實(shí)際

25、控制或經(jīng)營權(quán)卻在被投資公司,因此對外投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量具有不確定性和偶然性,它不能代替經(jīng)營活動成為創(chuàng)造現(xiàn)金流入的主角。至于內(nèi)部處置長期資產(chǎn)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入則更可能是不得已而為之,即使正常,也不會經(jīng)常發(fā)生。三是至于籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入,雖然能反映企業(yè)從外部獲取現(xiàn)金能力的大小,但它所帶來的現(xiàn)金流入是否有利,還取決于其使用效果是否帶來經(jīng)營活動和投資活動的現(xiàn)金流入的增加,故籌資活動的現(xiàn)金流入同樣不能成為創(chuàng)造現(xiàn)金流入的主角。共一百二十九頁(2)根據(jù)現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu),可以了解(lioji)企業(yè)現(xiàn)金支出的去向,據(jù)以判斷企業(yè)的理財(cái)水平和理財(cái)策略?，F(xiàn)金是一項(xiàng)盈利性較差的資產(chǎn),過多持有現(xiàn)金并非明智之舉,因此,現(xiàn)金

26、管理效果的好壞并非在于盡量減少現(xiàn)金支出或者保持較高現(xiàn)金余額,而是應(yīng)該在保證足夠的支付能力的前提下,把現(xiàn)金投放到盈利性更高的資產(chǎn)上。故現(xiàn)金支出的合理性是衡量企業(yè)理財(cái)水平的一個(gè)重要因素。通?，F(xiàn)金支出首先應(yīng)滿足生產(chǎn)經(jīng)營正常交易的需要,如支付貨款、發(fā)放工資、繳納稅金等等,然后才能用于支付借款利息、分配股息、最后才能考慮對外投資。當(dāng)然,要評價(jià)現(xiàn)金使用的合理性,僅僅根據(jù)結(jié)構(gòu)(jigu)指標(biāo)很難判斷,因?yàn)椴煌瑫r(shí)期,現(xiàn)金支出的需要是不同的,通常只要支付能力正常,各類支出的比重高低并不十分重要。但如果把現(xiàn)金支出的結(jié)構(gòu)與上期比較,則可以反映出企業(yè)的理財(cái)策略。一般來說,如果經(jīng)營活動現(xiàn)金支出的比重下降,投資活動現(xiàn)金支

27、出比重上升,則說明企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)上,用更多的資金進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)和對外投資,以求進(jìn)一步發(fā)展。而籌資活動現(xiàn)金支出的比重上升,則說明以前舉措的債務(wù)到期需要償還或企業(yè)打算發(fā)放更多的股利以回報(bào)投資者 共一百二十九頁結(jié)構(gòu)分析年份201120122013經(jīng)營活動現(xiàn)金流入5,675,0487,555,1687,563,147經(jīng)營活動現(xiàn)金流出5,339,4325,714,2936,266,163經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量335,6161,840,8751,296,984投資活動現(xiàn)金流入232,091106,023100,447投資活動現(xiàn)金流出508,818527,276319,046投資活動現(xiàn)金凈流量-276

28、,727-421,252-218,599籌資活動現(xiàn)金流入491,075808,881698,461籌資活動現(xiàn)金流出570,535727,359940,858籌資活動現(xiàn)金凈流量-79,46081,522-242,398共一百二十九頁從表中可以看出，2011-2012-2013格力電器經(jīng)營活動產(chǎn)生(chnshng)的凈現(xiàn)金流量較上年的變動額分別為150.5億元、-54.39億元。從表中可以看出，2011-2012-2013格力電器投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上年的變動額分別為-14.5億元、20.3億元。從表中可以看出，2011-2012-2013格力電器籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上年的變動額分別為

29、16.1億元、-32.4億元。簡述(jin sh)共一百二十九頁現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析格力電器2012年現(xiàn)金流入總量為847.5億元，其中經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量、投資活動現(xiàn)金流入量和籌資活動現(xiàn)金流入量所占比重分別為89.2%、1.25%、9.55% 。格力電器2013年現(xiàn)金流入總量為836.21億元，其中經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量、投資活動現(xiàn)金流入量和籌資活動現(xiàn)金流入量所占比重分別為89.2%、1.2%、8.35%。可以看出公司的現(xiàn)金流入量主要是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的。經(jīng)營活動的產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，投資活動的現(xiàn)金流入量中收回投資所收到的現(xiàn)金，籌資活動的現(xiàn)金流入量中吸收投資收到的現(xiàn)金、取

30、得(qd)借款收到的現(xiàn)金分別占各類現(xiàn)金流入量的絕大部分比重。格力電器銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金明顯高于其他業(yè)務(wù)活動流入的現(xiàn)金，籌資政策保守，不輕易舉債，所以該比例尤其高。共一百二十九頁現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)(jigu)分析格力電器2012年現(xiàn)金流出總量為696.90億元，其中經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出量、投資活動現(xiàn)金流出量和籌資活動現(xiàn)金流出量所占比重分別為81.99%、7.57%、10.44%。格力電器2013年現(xiàn)金流出總量為752.6億元，其中經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出量、投資活動現(xiàn)金流出量和籌資活動現(xiàn)金流出量所占比重分別為83.26%、4.24%、15.5%。在現(xiàn)金流出總量中經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量所占的比重最大，籌資

31、活動現(xiàn)金流出所占比重次之。在經(jīng)營活動現(xiàn)金流出當(dāng)中購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占比重最大，支付的各項(xiàng)稅費(fèi)和支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金比重是現(xiàn)金流出的主要項(xiàng)目。投資活動的現(xiàn)金流出量主要用于購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金?；I資活動的現(xiàn)金流出量主要用于償還債務(wù)支付的現(xiàn)金。2012年償還債務(wù)支付的現(xiàn)金占全部現(xiàn)金流出量的8.04%，占籌資活動現(xiàn)金流出量的比重為77.03%。共一百二十九頁1.現(xiàn)金流量比率(bl)三、比率(bl)分析年份經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量期末總資產(chǎn)合計(jì)期初總資產(chǎn)合計(jì)平均總資產(chǎn)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率20113,356,159,992.1369,418,550,788.155

32、2,672,335,774.1161,045,443,281.135.50%201218,408,746,271.56107,566,899,919.95 69,418,550,788.1580,391,481,732.1522.90%201312,969,837,129.83 133,702,103,359.54 107,566,899,919.95 120,634,501,639.759.70%格力電器2011年-2013年全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率分析表共一百二十九頁據(jù)年報(bào)表示2012年報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額比去年上期大幅增加150多億，主要是公司2009年票據(jù)貼現(xiàn)所致從而使全部

33、資產(chǎn)現(xiàn)金收回比率增加，這也反映出格力企業(yè)(qy)全部資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力增加。2013年報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額比上期減少50多億，主要是公司減少了票據(jù)貼現(xiàn)，同時(shí)前期應(yīng)付票據(jù)大量到期增加了現(xiàn)金流出，導(dǎo)致經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額下降。共一百二十九頁年度111213比率63.4%70.6%71.2%2.收入現(xiàn)金(xinjn)比率共一百二十九頁 格力電器的收人現(xiàn)金比率從11-13都呈上升趨勢(qsh)，在13年格力電器的收入現(xiàn)金比率最高，反應(yīng)了當(dāng)年該企業(yè)的對應(yīng)收款項(xiàng)回收的效率高，收益質(zhì)量好，總的來說，格力近幾年的收人現(xiàn)金比率呈不斷上升的趨勢(qsh)。共一百二十九頁年度111213比率0

34、.63362.47231.14313.盈利現(xiàn)金(xinjn)比率共一百二十九頁 格力電器的盈利現(xiàn)金比率從11-12呈上升趨勢，從12-13年呈急速下滑的趨勢，在12年格力電器的盈利現(xiàn)金比率最高，反應(yīng)了當(dāng)年該企業(yè)的收益質(zhì)量高，其原因主要是12年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量大幅增長(zngzhng)（主要是12年票據(jù)貼現(xiàn)所致）共一百二十九頁4.現(xiàn)金與負(fù)債(f zhi)總額比率公式(gngsh)：現(xiàn)金與負(fù)債總額比率分析=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/平均總負(fù)債定義：現(xiàn)金與負(fù)債總額比率反映了企業(yè)所能承擔(dān)的債務(wù)規(guī)模的大小。該比率越高，企業(yè)能承擔(dān)的債務(wù)的規(guī)模越大；該比率越低，企業(yè)所能承擔(dān)的債務(wù)的規(guī)模越小。標(biāo)準(zhǔn)值:0.25 （

35、這表示企業(yè)能夠用來償還債權(quán)的除借新債還舊債外，一般該當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債）共一百二十九頁111213經(jīng)營活動現(xiàn)金流3356.1618408.7575631.47負(fù)債合計(jì)期初余額51592.6766843.4479986.7負(fù)債合計(jì)期末余額66843.4479986.798235.42 平均值負(fù)債59218.0673415.0789111.06現(xiàn)金與負(fù)債總額比率0.05667460.25074890.8487327共一百二十九頁分析(fnx)12年13的現(xiàn)金(xinjn)與負(fù)債總額比率都超過了標(biāo)準(zhǔn)值，但13年的比率要高于標(biāo)準(zhǔn)值，13年的承擔(dān)債權(quán)的能力最強(qiáng)。11年的承擔(dān)債權(quán)的能力并不理想

36、，但11、12、13年有明顯上升趨勢。共一百二十九頁 從總體來看，雖然格力公司總資產(chǎn)每年變化較大，但格力內(nèi)部總體穩(wěn)定，經(jīng)營(jngyng)呈上升趨勢，這就說明格力公司實(shí)力雄厚，在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)全部資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力很強(qiáng)，也進(jìn)一步表明企業(yè)資產(chǎn)整體質(zhì)量很好。共一百二十九頁年度111213經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量3,356,159,992.1318,408,746,271.5612,969,837,129.83現(xiàn)金股利-129313749.04108197712.59396055114現(xiàn)金股利保障倍數(shù)-1.644.160.85三年平均(pngjn)保障倍數(shù)：0.96共一百二十九頁分析：該指數(shù)越高，說明企業(yè)

37、的現(xiàn)金股利占結(jié)余現(xiàn)金流量的比重越小，支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，該值越大越好。2011年該指數(shù)為負(fù)，表明格力電器該年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量不足以支付現(xiàn)金股利，2012年支付現(xiàn)金股利的能力大幅增強(qiáng)， 2013年支付現(xiàn)金股利的能力有所下降(xijing)。近三年平均值為0.96，低于標(biāo)準(zhǔn)值，說明格力電器支付現(xiàn)金股利的能力不高，有待提高。共一百二十九頁111213經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量3,356,159,992.1318,408,746,271.5612,969,837,129.83資本支出271,020,028.58 314,050,370.25 120,343,507.25 存貨凈投資額121,

38、900,552.18477,766,764.52258,308,712.13現(xiàn)金股利129,313,742.04 108,197,712.5 93,960,551.14 現(xiàn)金流量適合(shh)比率=318612255.38/631620646.9=0.5044共一百二十九頁分析：該比率小于1，說明企格力電器經(jīng)營活動產(chǎn)生(chnshng)的現(xiàn)金流入不能滿足需要，企業(yè)部分資金要靠外來融資來補(bǔ)充。共一百二十九頁111213經(jīng)營活動現(xiàn)金流3,356,159,992.1318,408,746,271.5612,969,837,129.83固定資產(chǎn)原值650,546,934.35935,128,673.9

39、81,096,210,880.48 對外投資2,000,000.001,899,424.003,749,285.38其他資產(chǎn)5,817,097.95,204,725.143,297,911.27營運(yùn)資金1,179,030,371,427,807,761,822,193,58現(xiàn)金再投資比率-11.5%9.2%3%共一百二十九頁分析：2011年格力電器的現(xiàn)金在投資比率為負(fù)，表明當(dāng)年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量無法滿足再投資活動對現(xiàn)金的需求，會給格力電器財(cái)務(wù)造成一定壓力。自2012年起，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大幅增加，表明公司經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量滿足再投資的能力增強(qiáng)，13年較為不足，12年則超過

40、了理想比率，說明格力電器可能(knng)現(xiàn)金過剩，可以擴(kuò)大再投資規(guī)模。共一百二十九頁營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金(xinjn)凈流入/經(jīng)營所得現(xiàn)金(xinjn)年度111213經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入5,675,048 7,555,168 7,563,147 經(jīng)營所得現(xiàn)金6，524，32985632416963215營運(yùn)指數(shù)0.870.881.09共一百二十九頁分析；2011年和2012年?duì)I運(yùn)指數(shù)都小于1，說明格力電器經(jīng)營所得現(xiàn)金被營運(yùn)資金占用，而在2013年，營運(yùn)指數(shù)超過(chogu)了1，說明格力電器在2013年一部分營運(yùn)資金被收回，返回現(xiàn)金狀態(tài)。共一百二十九頁 從總體來看，雖然格力公司總資產(chǎn)每年變化

41、較大，但格力內(nèi)部總體穩(wěn)定，經(jīng)營呈上升趨勢，這就說明格力公司實(shí)力雄厚，在一定(ydng)時(shí)期內(nèi)企業(yè)全部資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力很強(qiáng)，也進(jìn)一步表明企業(yè)資產(chǎn)整體質(zhì)量很好。共一百二十九頁資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表分析-格力電器共一百二十九頁資產(chǎn)負(fù)債表水平(shupng)分析共一百二十九頁表4 2011/2010格力電器-資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表 金額單位：人民幣元項(xiàng)目2011年2010年變動情況對總資產(chǎn)影響(%)變動額變動(%)流動資產(chǎn)貨幣資金1600000000015200000000800000000 5.26 1.22 交易性金融資產(chǎn)1650000072200000-55700000 -77.15 -0.08

42、 應(yīng)收票據(jù)337000000002210000000011600000000 52.49 17.68 應(yīng)收賬款1230000000120000000030000000 2.50 0.05 預(yù)付款項(xiàng)23200000002560000000-240000000 -9.38 -0.37 應(yīng)收利息24300000018000000063000000 35.00 0.10 其他應(yīng)收款634000000312000000322000000 103.21 0.49 買入返售金融資產(chǎn)01350000000-1350000000 -100.00 -2.06 存貨1750000000011600000000590

43、0000000 50.86 8.99 其他流動資產(chǎn)1100000008140000028600000 35.14 0.04 流動資產(chǎn)合計(jì)718000000005450000000017300000000 31.74 26.37 非流動資產(chǎn)0.00 發(fā)放貸款及墊款01560000000-1560000000 -100.00 -2.38 可供出售金融資產(chǎn)01090000000-1090000000 -100.00 -1.66 長期股權(quán)投資1690000021800000-4900000 -22.48 -0.01 投資性房地產(chǎn)19800000017100000027000000 15.79 0.04

44、 固定資產(chǎn)原值1070000000081000000002600000000 32.10 3.96 累計(jì)折舊29900000002550000000440000000 17.25 0.67 共一百二十九頁固定資產(chǎn)凈值772000000055400000002180000000 39.35 3.32 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備910000015400000-6300000 -40.91 -0.01 固定資產(chǎn)凈額771000000055300000002180000000 39.42 3.32 在建工程21700000001010000002069000000 2048.51 3.15 固定資產(chǎn)清理6246

45、9860965563733 924.68 0.00 無形資產(chǎn)16200000001050000000570000000 54.29 0.87 長期待攤費(fèi)用482000001610000032100000 199.38 0.05 遞延所得稅資產(chǎn)169000000015300000000.00 0.00 非流動資產(chǎn)合計(jì)13500000000111000000002400000000 21.62 3.66 資產(chǎn)總計(jì)852000000006560000000019600000000 29.88 29.88 流動負(fù)債0.00 短期借款27400000001900000000840000000 44.21

46、 1.28 吸收存款及同業(yè)存放51300000440000000-388700000 -88.34 -0.59 拆入資金2000000000200000000 0.30 應(yīng)付票據(jù)1060000000089400000001660000000 18.57 2.53 應(yīng)付賬款15600000000138000000001800000000 13.04 2.74 預(yù)收款項(xiàng)19800000000120000000007800000000 65.00 11.89 賣出回購金融資產(chǎn)款01020000000-1020000000 -100.00 -1.55 應(yīng)付職工薪酬729000000773000000-

47、44000000 -5.69 -0.07 應(yīng)交稅費(fèi)-680000000856000000-1536000000 -179.44 -2.34 應(yīng)付利息1660000019300000-2700000 -13.99 0.00 應(yīng)付股利7079147079140 0.00 0.00 共一百二十九頁其他應(yīng)付款33400000009910000002349000000 237.03 3.58 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債218000000002180000000 3.32 其他流動負(fù)債95900000008930000000660000000 7.39 1.01 流動負(fù)債合計(jì)64200000000497000

48、0000014500000000 29.18 22.10 非流動負(fù)債0.00 長期借款25800000001850000000730000000 39.46 1.11 遞延所得稅負(fù)債4320000053800000-10600000 -19.70 -0.02 其他非流動負(fù)債16100000101000006000000 59.41 0.01 非流動負(fù)債合計(jì)26400000001920000000720000000 37.50 1.10 負(fù)債合計(jì)668000000005160000000015200000000 29.46 23.17 所有者權(quán)益0.00 實(shí)收資本(或股本)28200000002

49、8200000000 0.00 0.00 資本公積110000000191000000-81000000 -42.41 -0.12 盈余公積25000000002240000000260000000 11.61 0.40 一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備565000041600001490000 35.82 0.00 未分配利潤1220000000080300000004170000000 51.93 6.36 外幣報(bào)表折算差額1660000023200000-6600000 -28.45 -0.01 歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)17600000000133000000004300000000 32.33 6.55

50、少數(shù)股東權(quán)益77000000070900000061000000 8.60 0.09 所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)18400000000140000000004400000000 31.43 6.71 負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)852000000006560000000019600000000 29.88 29.88 共一百二十九頁該公司總資產(chǎn)2011年增加196億元，增長幅度為29.88%，說明格力電器2010年資產(chǎn)規(guī)模有較大的增長。進(jìn)一步分析可發(fā)現(xiàn)：流動資產(chǎn)(lidng zchn)增加173億元，增長的幅度為31.74%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加26.37%。非流動資產(chǎn)(lidng zch

51、n)增加了24億元，增長的幅度為21.62%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加3.66%?？梢钥闯?010年較2009年總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)(lidng zchn)的增長上。共一百二十九頁流動資產(chǎn)主要由貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付(y f)賬款、其他應(yīng)收款和存貨構(gòu)成。 共一百二十九頁貨幣資金增加了8億元，增加的幅度為5.26%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了1.22%。應(yīng)收票據(jù)增加116億元，增長幅度為52.49%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加17.68%。截止2011 年12 月31 日，已質(zhì)押的應(yīng)收票據(jù)3,319,715,806.67 元，已經(jīng)背書給他方但尚未到期的應(yīng)收票據(jù)15,735,281,042.35 元，

52、已貼現(xiàn)未到期的應(yīng)收票據(jù)2,597,640,923.87 元；本公司本期無因出票人無力履約而將票據(jù)轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的票據(jù)。應(yīng)收賬款增加0.3億元，增加的幅度為2.5%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加0.05%預(yù)付賬款降低2.4億元，減少的幅度為9.38%，使總資產(chǎn)規(guī)模減少0.37%。其他應(yīng)收款增加3.22億元，增加的幅度為103.21%，對資產(chǎn)變動影響有0.49%。存貨增加59億元，增加的幅度為50.86%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加8.99%。由于市場逐漸回暖，家電下鄉(xiāng)、以舊換新、節(jié)能惠民等所帶來的內(nèi)需強(qiáng)勁增長,同時(shí)由于新興國家市場的需求(xqi)以及部分發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,使得空調(diào)出口快速增長，使得公司對未來市場很有信

53、心。共一百二十九頁格力電器2011年較2010年權(quán)益總額增加了196億元，增長幅度為29.88%，說明格力電器2011年權(quán)益總額有大增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)(fxin)：負(fù)債增加了152億元，增長幅度為29.46%，使權(quán)益總額增長了23.17%。股東權(quán)益增加44億元，增長幅度為31.43%，使權(quán)益總額增長了6.71%。2011年權(quán)益總額增長主要原因是流動負(fù)債增長。 共一百二十九頁流動負(fù)債主要項(xiàng)目有短期(dun q)借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、其他應(yīng)付款，變動情況如圖所示。共一百二十九頁短期借款增長了8.4億元，增長幅度為44.21%，對權(quán)益總額的影響為1.28%。對于市場預(yù)期良好，產(chǎn)能

54、需擴(kuò)大，籌資對鄭州、武漢基地?cái)U(kuò)產(chǎn)，同時(shí)對海外業(yè)務(wù)也加大扶持力度。 應(yīng)付票據(jù)增長了16.6億元，增長幅度為18.57%，對權(quán)益總額的影響為2.53%。應(yīng)付賬款增長了18億元，增長幅度為13.04%，對權(quán)益總額的影響為2.74%。預(yù)收賬款(zhn kun)增長了78億元，增長幅度為65%，對權(quán)益總額的影響為11.89%。預(yù)收賬款維持高位,體現(xiàn)經(jīng)銷商樂觀預(yù)期。 其他應(yīng)付款增長了23.49億元，增幅為237.03%，對權(quán)益總額的影響為3.58%。 共一百二十九頁股東權(quán)益2011年增長44億元，增長幅度為31.43%，對權(quán)益總額影響為6.71%。其中實(shí)收資本沒有(mi yu)變動。共一百二十九頁表5 2

55、012/2011格力電器-資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表 金額單位：人民幣元項(xiàng)目2012年2011年變動情況對總資產(chǎn)影響(%)變動額變動(%)流動資產(chǎn)貨幣資金289000000001600000000012900000000 80.63 15.14 交易性金融資產(chǎn)26300000016500000246500000 1493.94 0.29 應(yīng)收票據(jù)3430000000033700000000600000000 1.78 0.70 應(yīng)收賬款14700000001230000000240000000 19.51 0.28 預(yù)付款項(xiàng)17400000002320000000-580000000 -25.00

56、-0.68 應(yīng)收利息711000000243000000468000000 192.59 0.55 其他應(yīng)收款290000000634000000-344000000 -54.26 -0.40 買入返售金融資產(chǎn)000 0.00 存貨1720000000017500000000-300000000 -1.71 -0.35 其他流動資產(chǎn)13700000011000000027000000 24.55 0.03 流動資產(chǎn)合計(jì)851000000007180000000013300000000 18.52 15.61 非流動資產(chǎn)0.00 發(fā)放貸款及墊款209000000002090000000 2.45

57、 可供出售金融資產(chǎn)5550000000555000000 0.65 長期股權(quán)投資282000001690000011300000 66.86 0.01 投資性房地產(chǎn)20800000019800000010000000 5.05 0.01 固定資產(chǎn)原值16400000000107000000005700000000 53.27 6.69 累計(jì)折舊37300000002990000000740000000 24.75 0.87 共一百二十九頁固定資產(chǎn)凈值1270000000077200000004980000000 64.51 5.85 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備81900009100000-910000

58、-10.00 0.00 固定資產(chǎn)凈額1270000000077100000004990000000 64.72 5.86 在建工程23000000002170000000130000000 5.99 0.15 固定資產(chǎn)清理110094624698-514604 -82.38 0.00 無形資產(chǎn)1640000000162000000020000000 1.23 0.02 長期待攤費(fèi)用4810000048200000-100000 -0.21 0.00 遞延所得稅資產(chǎn)291000000016900000001220000000 72.19 1.43 非流動資產(chǎn)合計(jì)22500000000135000

59、000009000000000 66.67 10.56 資產(chǎn)總計(jì)1080000000008520000000022800000000 26.76 26.76 流動負(fù)債0.00 短期借款35200000002740000000780000000 28.47 0.92 吸收存款及同業(yè)存放811000005130000029800000 58.09 0.03 拆入資金0200000000-200000000 -100.00 -0.23 應(yīng)付票據(jù)798000000010600000000-2620000000 -24.72 -3.08 應(yīng)付賬款22700000000156000000007100000

60、000 45.51 8.33 預(yù)收款項(xiàng)1660000000019800000000-3200000000 -16.16 -3.76 賣出回購金融資產(chǎn)款3500000000350000000 0.41 應(yīng)付職工薪酬1360000000729000000631000000 86.56 0.74 應(yīng)交稅費(fèi)2520000000-6800000003200000000 -470.59 3.76 應(yīng)付利息20200000166000003600000 21.69 0.00 應(yīng)付股利7079147079140 0.00 0.00 共一百二十九頁其他應(yīng)付款544000000033400000002100000