互聯網金融概念體系案例PPT第3章課件

1、第3章P2P網貸學習地圖圖3-1 學習地圖3.1 P2P網貸概述狹義的跨境電商1P2P網貸是什么圖3-2所示為解釋P2P網貸的生動漫畫。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達消費者手中的商業(yè)活動。3.1 P2P網貸概述狹義的跨境電商3.1 P2P網貸概述狹義的跨境電商3.1 P2P網貸概述P2P平臺要明確信息中介性質，主要撮合借貸雙方的直接借貸，不得為借貸提供擔?；虺袚鷵p益，不得為平臺自身或關聯企業(yè)進行融資（如圖3-3所示）。圖3-3 P2P網絡借貸的特征3.1 P2P網貸概述狹義的跨境電商2P2P網貸的國內發(fā)展我國P2P發(fā)展歷史如圖3-4所示，可以看到國內P2P行業(yè)的興盛是伴隨著各種

2、各樣的監(jiān)管問題的，而行業(yè)監(jiān)管措施也在不斷地完善之中。結算，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達消費者手中的商業(yè)活動。3.1 P2P網貸概述狹義的跨境電商圖3-4 中國P2P行業(yè)發(fā)展歷史軸3.1 P2P網貸概述狹義的跨境電商3P2P網貸利息可以有多高目前我國法律對于高利貸并沒有明確的認定，但中國人民銀行關于取締地下錢莊及打擊高利貸行為的通知提出：“超過中國人民銀行公布的金融機構同期、同檔次貸款利率（不含浮動）的4倍”的利率可被認定為高利貸。從法律的角度上來講，超出部分的利息并不違法，但不受法律保護。2015年8月6日，最高人民法院發(fā)布了最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)

3、定（以下簡稱規(guī)定），其中對于民間借貸利率的法律認定提出了新的解釋（如圖3-5所示）。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達消費者手中的商業(yè)活動。3.1 P2P網貸概述狹義的跨境電商圖3-5 法院判決民間借貸利息歸屬標準3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商1平臺挪用借貸資金風險P2P借貸的資金流動通過網絡支付來實現，而投資者和借款人的信息是由P2P平臺來掌握的。因此，P2P平臺可能將投資資金挪作他用，尤其是用于資金池業(yè)務。所謂資金池就是一個資金的蓄水池，投資者是進水管，借款人是出水管，即分散的投資者的資金進入了機構統(tǒng)一的賬戶中進行運作（如圖3-6所示）。資金池是銀行等存款類金融機構

4、的主要運作模式，儲戶把自己的錢交給銀行就不管了，銀行自己決定存款應該貸款給誰?？梢?，經營資金池的P2P平臺已經從信息中介演變?yōu)殂y行一類的信用中介。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達消費者手中的商業(yè)活動。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商圖3-6 資金池3.2 P2P投資的資金安全 流動性風險以銀行為例，銀行每天有大量存款流入現金，同時也有大量貸款和提現流出現金。如果儲戶突然一擁而上去提款，銀行可能沒有足夠現金來支付，這就是流動性風險。如果只是一家、兩家銀行發(fā)生流動性風險，則可通過銀行間市場拆借解決；如果多家銀行同時發(fā)生流動性風險，則央行會通過各種政策干預。 金融騙局風險最常

5、見的金融騙局是龐氏騙局，即騙子公司用新投資者的資金來償付舊投資者，等資金斷流后騙局暴露。目前在實踐中，一些平臺往往承諾保證投資收益，但實際上償付投資者的資金來自于其他投資者，一旦賠得多了平臺便無資金可付（這也是為什么法律法規(guī)禁止P2P平臺為項目提供擔保）。更有甚者，直接把資金池里的錢提光卷款跑路。經營資金池業(yè)務可能會產生以下兩種風險。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商2建立獨立資金通道防挪用要確保P2P平臺不挪用投資者資金，最關鍵的是建立安全的資金流通機制，讓P2P平臺沒有挪用的機會。目前國內網貸平臺的資金流通主要有以下3種類型。（1）資金“裸奔”型資金“裸奔”指投資者先將資金打入網貸

6、平臺的自有賬戶（如圖3-7所示），資金會暫時處于平臺的掌控之下，然后網貸平臺再根據投資者的項目選擇將資金打入借款人賬戶。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達消費者手中的商業(yè)活動。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商圖3-7 “裸奔”平臺截圖3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商（2）資金第三方存管所謂第三方存管，是指借貸雙方的資金往來均通過第三方機構（銀行或第三方支付機構）進行，不通過平臺自身的賬戶。最常見的模式是投資者和借款人均在第三方存管機構開戶，借款階段網貸平臺撮合借貸雙方后通知存管機構將投資者的資金轉入借款人的賬戶中（如圖3-8所示），還款階段資金通過存管機構依原路

7、返回（如圖3-9所示）。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達消費者手中的商業(yè)活動。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商圖3-8 （銀行）第三方存管在P2P借錢階段3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商圖3-9 （銀行）第三方存管在P2P還錢階段3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商（3）資金第三方托管資金托管和存管的操作原理本質上一樣，但差別在于托管機構有監(jiān)管資金流向的責任（圖3-8中的步驟和圖3-9中的步驟），整個過程對資金賬戶進行監(jiān)控，并定期出具報告，以證實資金用途是專項用于借貸交易。資金第三方托管雖然提高了網貸資金的安全性，但存管模式下的其他缺點依然存在。2014

8、年9月27日，中國銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部曾首次提出P2P十大監(jiān)管原則，其中包括貸款人和投資者的資金要進行第三方托管，不能以存管代替托管。但如上述所言，目前法律政策規(guī)定網貸平臺應該采用銀行第三方存管。這其中可能是考慮到P2P行業(yè)風險較大，而托管將一部分風險轉嫁到銀行，且托管的實際操作難度比存管要大，因此暫時以存管為準。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達消費者手中的商業(yè)活動。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商防騙手段總結如下。a對宣傳中提及的第三方存/托管機構，核實信息源，一般可以撥打第三方存/托管機構的官方電話進行驗證。b甄別平臺所使用的服務類別，是否將支付通道服務混淆為資金存/托

9、管服務。很多平臺并沒有實質進行資金托管，資金流動的實際操作還是在平臺上。c投資人在注冊平臺賬號后，看是否還要求去注冊相應的第三方存/托管機構的賬號。注冊了第三方機構的賬號后，一定會出具一份由投資人簽署的、電子或紙質的賬號協(xié)議文件供本人確認。投資人可再將自己的賬號信息輸入到相應的第三方機構官方平臺以查實驗證。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達消費者手中的商業(yè)活動。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商4P2P平臺信息披露2016年8月24日，中國銀監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室聯合發(fā)布網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法（以下簡稱P2P網絡借貸辦法），做出

10、了如下規(guī)定。商業(yè)活動。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商 “網絡借貸信息中介機構應當在其官方網站上向出借人充分披露借款人基本信息、融資項目基本信息、風險評估及可能產生的風險結果、已撮合未到期融資項目資金運用情況等有關信息。” “網絡借貸信息中介機構應當及時在其官方網站顯著位置披露本機構所撮合借貸項目等經營管理信息?！?“網絡借貸信息披露具體細則另行制定。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達消費者手中的商業(yè)活動。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商5P2P平臺融資限額網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法對單一的個體、自然人和單一組織、法人在單個和多個P2P平臺的借款上

11、限進行了規(guī)定（如圖3-14所示），這對P2P行業(yè)“小額分散”發(fā)展方向起到了促進作用。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商圖3-14 P2P融資上限規(guī)定3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商6正確認識P2P投資風險P2P網貸平臺上的投資項目具有天生的高風險性（如圖3-15所示），一方面借款人資質較差（對比銀行的客戶），另一方面平臺的風險容忍度較高（信息中介不承擔投資損益）。圖3-15 P2P貸款特征3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商為了吸引投資者，P2P網貸平臺需要對借款人的資信進行說明，讓投資者清楚投資項目的風險程度（如圖3-16所示）。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將

12、商品送達消費者手中的商業(yè)活動。圖3-16 某P2P借款人資信說明與評分3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商7應該選擇什么樣的P2P平臺一般而言，相對安全的P2P平臺特征主要包括背景大、資歷老、利息低（以P2P收益標準而言）。前面兩點不做過多解釋，在此解釋下為什么不建議選擇投資項目利息高（以年化收益率10%為界線）的P2P平臺。我們要問，這么高的利息從何而來？3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商 龐氏騙局無需多言，龐氏騙局也是歷史上很多“低風險、高回報”金融騙局的本質。 次級貸款次級貸款是引發(fā)美國陷入經濟危機的元兇，在P2P里便是指把錢借給資質差的企業(yè)（個人）。 燒錢推廣P2P平臺利

13、息高，還有一種可能是平臺為了在初期推廣而燒自己的錢補貼投資者。問題是現在P2P行業(yè)準入門檻低，競爭白熱化，很多平臺一旦停止燒錢推廣就會死亡，這是一個惡性循環(huán)。3.3 P2P項目如何控制風險狹義的跨境電商1貸前調查防騙貸網貸平臺要確保借款人愿意還錢并有錢可還，一般可以采取實地調查借款人情況、通過征信系統(tǒng)查詢借款人信用記錄、利用大數據分析評估借款人資質這3種手段。3.3 P2P項目如何控制風險狹義的跨境電商（1）實地調查實地調查是銀行等信貸機構主流的貸款調查手段，一般調查借款人的“5C”信息，即個人信息（Character）、盈利能力（Capacity）、財產（Capital）、抵質押物（Coll

14、ateral）、外部環(huán)境（Condition）。舉例而言，一般我們愿意借錢給誠實守信、善于經營、身家雄厚的借款人，而不愿意借錢給來自信用環(huán)境較差的地區(qū)且不能提供高質量抵質押物的借款人。為了獲取上述信息，信貸人員要到企業(yè)所在地實地考察，如盤點企業(yè)資產、詢問老板口 碑等。實地調查模式是傳統(tǒng)小額貸款模式下成熟的風控手段，但其在地域上、成本上會限制P2P平臺的業(yè)務擴張，另外由于平臺間信息一般不共享，會出現一些借款人在多家網貸平臺惡意欠款的情形，這也是實地調查難以解決的問題之一。3.3 P2P項目如何控制風險狹義的跨境電商（2）征信平臺 央行征信我國傳統(tǒng)征信體系由中國人民銀行征信系統(tǒng)主導，覆蓋個人與企業(yè)

15、信用數據，運作模式為匯集會員單位的貸款客戶的數據（以銀行信貸信息為核心，還包括社保、公積金、環(huán)保、欠稅、民事裁決與執(zhí)行等公共信息），并在會員間進行分享，從而解決原來金融機構信息不共享的問題，但其最突出的缺點為無法有效反映借款人的民間借貸情況。3.3 P2P項目如何控制風險狹義的跨境電商 第三方征信為了彌補央行征信體系的缺陷，2013年11月15日，央行頒布征信機構管理辦法，正式承認和規(guī)范了第三方征信機構的設立和運作，提供征信服務的機構需要申請并獲得個人征信業(yè)務經營許可證（目前僅限于個人征信業(yè)務，關于企業(yè)征信業(yè)務的相關政策尚未出臺）。第三方征信相對于央行征信，最大的優(yōu)勢在于其在會員機構的納入和信

16、息的收集方面有著極大的自由度。例如，第三方征信機構可以通過查詢房屋中介的住戶欠費記錄來判斷個人的信用等級（例如，目前租房中介自如（Ziroom）就和芝麻信用合作）。3.3 P2P項目如何控制風險狹義的跨境電商（3）征信手段 傳統(tǒng)征信上述的央行征信和第三方征信，主要是利用借款人的資金往來信用記錄來進行評估，這是傳統(tǒng)的征信手段。傳統(tǒng)的征信手段有以下幾點問題。 無法對缺乏金融信用記錄的人群（截至2015年4月月底，央行征信系統(tǒng)收錄自然人8.6億多名自然人的信息）進行評估。 收集的借款人數據（如銀行借貸）為特定時點數據，而信用評估的目標是借款人將來一段時間的時段信用狀況，因此評估的精確度受到嚴重局限。

17、 收集到的借款人數據可能較久遠（過期數據），無法很好地反映借款人的現時狀況。3.3 P2P項目如何控制風險狹義的跨境電商 大數據征信互聯網的興起為征信數據分析提供了額外的選擇，即將借款人的所有可以收集到的網絡數據均納入考量范圍（如圖3-17所示），例如，其網購消費記錄、網絡社交記錄甚至網絡搜索記錄等。舉例而言，對于借貸信用記錄和財務數據相同的兩個借款人，我們更愿意借錢給QQ、微信朋友圈里有錢人更多的那一個。甚至如果其中一個人相比另一個有交費上網絡課程的記錄，我們就可以認為這個人更加有可能獲得職業(yè)升遷的機會。這也就是我們所說的大數據征信，由于其數據來源和種類多樣化，且記錄連續(xù)，因此能夠比傳統(tǒng)征信

18、手段更加有效地評估借款人的現時狀況。3.3 P2P項目如何控制風險狹義的跨境電商圖3-17 大數據征信數據范圍3.3 P2P項目如何控制風險狹義的跨境電商2貸款擔保挽回損失貸款擔保是指當貸款發(fā)生逾期甚至不良時，債權人可以行使事先約定的權利來彌補損失，俗稱貸款的“第二還款來源”。貸款擔保主要分為抵押擔保、質押擔保和第三方擔保。沒有擔保措施的貸款被稱為“信用貸款”。3.2 P2P投資的資金安全（1）抵押擔保、質押擔保貸款的抵質押措施是指借款人指定某資產作為標的物，如果歸還本息時發(fā)生逾期，則債權人可以自行處置標的物資產（如拍賣）來彌補貸款損失。抵質押按照標的物資產是否由債權人占有分為抵押和質押（如圖

19、3-18所示）。（2）貸款擔保P2P平臺為了吸引投資者，往往承諾保本保息，這里分為平臺自保與第三方擔保。平臺自保是指網貸平臺利用自有資金來償付投資者的虧損，例如，建立風險備用金賬戶，但目前政策規(guī)定作為信息中介的P2P網貸平臺自保是被禁止的（如果P2P網貸平臺為借貸提供擔保，則出借人可以要求人民法院判決其承擔擔保責任）。第三方擔保是指平臺與第三方擔保公司合作，由擔保公司償付投資者的虧損。目前法律及國家政策不禁止引入第三方擔保，但鼓勵投資者自負投資損益，即P2P“去擔?；?。3.3 P2P項目如何控制風險狹義的跨境電商圖3-18 抵押、質押定義區(qū)分3.3 P2P項目如何控制風險狹義的跨境電商3逾期

20、債權催收清收在傳統(tǒng)的金融機構貸款業(yè)務中，當貸款發(fā)生逾期時，金融機構會通過電話通知和面談等手段爭取讓借款人盡快還錢；如果借款人沒有還款意愿或者沒有還款能力（如企業(yè)經營虧損），金融機構就會采取法律手段處置抵質押物或申請向借款人追索。P2P網貸平臺在這方面情況特殊，其被定位為信息中介，本來并無權利起訴一方違約。一般網貸平臺要提起訴訟，分為以下兩種類型。訴訟授權模式：投資者把自己的訴訟權利在三方合同中直接授權給平臺全權處理，當發(fā)生借貸糾紛時由平臺代為辦理訴訟事宜。債權回購模式：平臺在一定條件下以一定價格或無償回購投資者債權，購買債權后，以平臺自身名義起訴借款人違約。3.4 P2P網貸業(yè)務種類及流程狹義

21、的跨境電商1直接投資模式直接投資模式即一個P2P借款人在平臺上發(fā)布一個項目，P2P投資者在平臺上直接挑選自己希望投資的項目，從而建立借款人和投資者“一對一”“一對多”的直接借貸關系（如圖3-19所示）。在這一模式下，網貸平臺得以嚴格遵守信息中介的身份，因此這是目前P2P行業(yè)最符合政策要求的業(yè)務模式。3.4 P2P網貸業(yè)務種類及流程狹義的跨境電商圖3-19 直接投資模式3.4 P2P網貸業(yè)務種類及流程狹義的跨境電商2間接投資模式（1）什么是間接投資模式間接投資模式是指P2P平臺先行放款給借款人形成債權，或者承包其他債權人的債權，然后將不同的債權進行組合打包變成理財產品，因此借款人和投資者不直接形

22、成債務債權關系（如圖3-20所示）。投資者在網站上只能見到理財產品本身的信息，看不到實際借款人的信息（如圖3-21所示）。3.4 P2P網貸業(yè)務種類及流程狹義的跨境電商圖3-20 間接投資模式3.4 P2P網貸業(yè)務種類及流程狹義的跨境電商圖3-21 某P2P平臺理財產品頁面3.4 P2P網貸業(yè)務種類及流程狹義的跨境電商在實際操作中，每個理財項目里面包含多個債權項目，且可能是以每個債權項目分出一部分加入到理財項目中去，其結果便是P2P借貸關系從原有的“一對一”“一對多”變?yōu)椤岸鄬σ弧薄岸鄬Χ唷?。這種模式的好處在于，單個借款人如果發(fā)生風險，由于其只占理財產品額度的一部分，因此有利于分散風險。此外，

23、網貸平臺通過拆分組合原有的債權，可以向投資者提供各個檔次的投資風險、期限和回報率的理財項目。3.4 P2P網貸業(yè)務種類及流程狹義的跨境電商（2）間接投資模式的風險 平臺脫離信息中介身份網絡借貸信息中介業(yè)務機構活動管理暫行辦法明確指出，P2P平臺必須堅守信息中介身份，不得有以下行為。 “未經出借人授權以任何形式代出借人行使決策權”。 “為自身或變相為自身融資”。 “直接或間接接受、歸集出借人的資金”。 “發(fā)放貸款”。 “將融資項目的期限進行拆分”。 “自行發(fā)售理財等金融產品募集資金，代銷銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產品等金融產品”。3.4 P2P網貸業(yè)務種類及流程狹義的跨境電商“多對一”

24、“多對多”的風險失控在傳統(tǒng)的“一對一”“一對多”模式下，網貸機構只需要針對單個借款人做好貸前調查和貸款回收工作，就能控制好一個投資項目的風險；在“多對一”“多對多”模式下，網貸機構只要有一個借款人發(fā)生風險，便會影響到多個項目的大批投資者?？紤]到國內P2P平臺以高單位成本的線下實地調查為主以及國內P2P催清收困難的事實，這種模式的風險將難以控制。 網貸平臺違規(guī)代銷基金當P2P投資人的錢沒有投資出去時，就形成了不產生利息的“站崗資金”。部分平臺會提供針對“站崗資金”的貨幣基金類活期產品，或者將借款項目與貨幣基金打包，這違反了P2P平臺不能混業(yè)經營代銷基金的規(guī)定。3.4 P2P網貸業(yè)務種類及流程狹義的跨境電商3債權轉讓模式（1）什么是債權轉讓模式債權轉讓又稱“債權讓與”，是指在維持原有合同條款的前提下，（原）債權人通過第三人將債權的全部或部分轉給新投資者（如圖3-22所示）。P2P平臺的債權轉讓除了有平臺自身投資者轉讓在平臺上投資的項目外，也可能有線