現(xiàn)金管理和應(yīng)收賬款管理分析

1、第 15 講第 8 章第 周 星期 第 節(jié)標(biāo)題: 第一講 現(xiàn)金治理授課班級(jí)上課地點(diǎn)教學(xué)目標(biāo)能力目標(biāo)：能夠結(jié)合現(xiàn)金治理的具體方法對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)牟蛔阒幪岢鲎约旱慕ㄗh。知識(shí)目標(biāo)：掌握和了解現(xiàn)金治理的具體方法。素養(yǎng)目標(biāo)：培養(yǎng)數(shù)據(jù)應(yīng)用分析能力、信息處理能力、與人溝通的能力。重點(diǎn)難點(diǎn)及解決方法教學(xué)重點(diǎn)：1、公司持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)2、現(xiàn)金的收支預(yù)算法教學(xué)難點(diǎn)： 1、最佳現(xiàn)金余額的確定方法解決方法：課內(nèi)通過(guò)案例分析和討論，讓學(xué)生體會(huì)到現(xiàn)金治理的重要性，再由教師歸納整理現(xiàn)金治理的要素，最后通過(guò)反復(fù)的項(xiàng)目訓(xùn)練，使學(xué)生能夠結(jié)合現(xiàn)金治理的具體方法對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)牟蛔阒幪岢鲎约旱慕ㄗh，并在課后以創(chuàng)業(yè)財(cái)務(wù)打算書的形式鞏固知識(shí)并

2、靈活運(yùn)用于實(shí)踐?？紤]或作業(yè): 1、制定本組創(chuàng)業(yè)打算中以后一年的月現(xiàn)金預(yù)算表并對(duì)利潤(rùn)和現(xiàn)金進(jìn)行可能的盈虧分析。后記：教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段模塊四 日常資金治理第一講 現(xiàn)金治理第一步：介紹本次課程的任務(wù)、能力目標(biāo)和知識(shí)目標(biāo)，然后以3個(gè)討論引出資本成本的各方面要素。 （共20分鐘）步驟1：案例分析：“某國(guó)際航空公司持有大量現(xiàn)金的緣故現(xiàn)金的可分割性”。 （5分鐘）某國(guó)際航空公司的資產(chǎn)負(fù)債表列示出該公司的總資產(chǎn)是87億美元，就憑這一點(diǎn)，該航空公司可算得上是世界上最大的航空運(yùn)輸公司之一。同時(shí)，該公司還持有高達(dá)6240萬(wàn)美元的現(xiàn)金。有人會(huì)問：既然現(xiàn)金無(wú)法獲得利息收入，該公司什么緣故還要持有這么多現(xiàn)金呢？把

3、這些鈔票全部投資于短期有價(jià)證券多好？ 航空公司的理由是要用現(xiàn)金對(duì)其所承運(yùn)的物資和服務(wù)進(jìn)行支付。然而又有人會(huì)講了：能夠直接用短期有價(jià)證券（國(guó)庫(kù)券）來(lái)支付職職員資么！但要明白，那個(gè)國(guó)家的短期國(guó)庫(kù)券的最小面值是1萬(wàn)美元！現(xiàn)在你明白什么緣故該公司要大量持有現(xiàn)金了吧！現(xiàn)金的可分割性、流淌性最強(qiáng)。步驟2：案例分析：富翁與乞丐的故事現(xiàn)金為王、現(xiàn)金的流淌性（5分鐘）某富翁遇到一個(gè)乞丐，看到其衣衫單薄，動(dòng)了惻隱之心，掏鈔票時(shí)發(fā)覺身上只有一張100元，想到把鈔票給了乞丐午飯如何解決？就把價(jià)值1000元的大衣脫下來(lái)送給乞丐，給乞丐接過(guò)來(lái)后又立即還給他講：“你依舊給我現(xiàn)金吧，衣服不能拿去買飯吃！”這回富翁餓了一中午故

4、事講明了什么道理？現(xiàn)金為王、現(xiàn)金的流淌性步驟3：小組討論：沒有現(xiàn)金企業(yè)有多苦惱？凱恩斯置存現(xiàn)金的三方面動(dòng)機(jī) （5分鐘）股東沒鈔票能夠分供應(yīng)商不愿供應(yīng)原材料銀行不情愿貸款債權(quán)人催債財(cái)稅部門稅款交不起被罰款職員工資拖欠導(dǎo)致人才流失最后：破產(chǎn)！教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段步驟4：案例討論：現(xiàn)金VS利潤(rùn)（柯達(dá)公司CFO的觀點(diǎn)）現(xiàn)金和利潤(rùn)的關(guān)系 （5分鐘）假如一個(gè)企業(yè)沒有現(xiàn)金，就意味著破產(chǎn)。有些企業(yè)能夠用某些手段操控利潤(rùn)，但現(xiàn)金確實(shí)是現(xiàn)金，沒有人能夠操控。如：有110元，用 100元買了一只羊，轉(zhuǎn)手賣了150元。利潤(rùn)=50元，但收到的是欠條，假如當(dāng)你用完身上的10元還不能收回鈔票，你就只有破產(chǎn)去行乞。但假如

5、不做買賣就沒鈔票賺，原來(lái)的鈔票也專門快會(huì)花完?，F(xiàn)在你能講清晰現(xiàn)金和利潤(rùn)的關(guān)系了嗎？第二步：教師介紹現(xiàn)金預(yù)算的編制方法和最佳現(xiàn)金余額的計(jì)算方法（共40分鐘）現(xiàn)金和有價(jià)證券的范圍狹義的現(xiàn)金是指庫(kù)存現(xiàn)金，廣義的現(xiàn)金則還包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，如有價(jià)證券、銀行存款和在途資金等，也確實(shí)是貨幣資產(chǎn)?，F(xiàn)金是一種流淌性最強(qiáng)但無(wú)法產(chǎn)生盈余的資產(chǎn)。（一）依照國(guó)際慣例，現(xiàn)金范圍包括：1.庫(kù)存現(xiàn)金，公司現(xiàn)時(shí)擁有的現(xiàn)鈔，含人民幣現(xiàn)鈔和外幣現(xiàn)鈔。2.活期存款，公司存在銀行，隨時(shí)能夠支取的各種款項(xiàng)，含人民幣存款和外幣存款。3.即期或到期票據(jù)，公司擁有的銀行支票、銀行匯票和銀行本票等。（二）從現(xiàn)代理財(cái)?shù)慕嵌瓤?，現(xiàn)金具有如下特點(diǎn)

6、：現(xiàn)金是流淌性最大的資產(chǎn)，具有普遍的可同意性。2.現(xiàn)金是一種無(wú)法產(chǎn)生盈余的資產(chǎn)。3.現(xiàn)金是企業(yè)的資產(chǎn)中被貪污、行竊覬覦的重點(diǎn)對(duì)象。4.現(xiàn)金是具有購(gòu)買力變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。（三）現(xiàn)金的治理要求1.鈔票賬和章證分管，確?，F(xiàn)金的安全完整。嚴(yán)格遵守現(xiàn)金收支范圍和銀行結(jié)算制度。3.加速現(xiàn)金流入，減緩現(xiàn)金流出。4.加強(qiáng)現(xiàn)金的余額治理，確定最佳現(xiàn)金余額或最佳現(xiàn)金持有量。企業(yè)持有現(xiàn)金動(dòng)機(jī)那個(gè)地點(diǎn)所謂的現(xiàn)金，能夠看成是一種備用金。公司每天都要置存一部分貨幣資金，以備急用。19世紀(jì)末20世紀(jì)初的英國(guó)偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯認(rèn)為：置存現(xiàn)金的緣故在于滿足：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī)。教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段（一）交易性需求

7、：也叫“經(jīng)營(yíng)性需要”，指需要有現(xiàn)金支付日常業(yè)務(wù)開支。盡管公司經(jīng)常有收入，然而收入專門難與支出同步。如：某日銷售收入2萬(wàn)，但同一天有一筆本息合計(jì)4萬(wàn)的債務(wù)到期，假設(shè)該公司在銀行存款沒有余額，則就會(huì)形成償債風(fēng)險(xiǎn)。（二）補(bǔ)償性需求：出于銀行提出的保持補(bǔ)償性余額的要求。（三）預(yù)防性需求：指需要有現(xiàn)金防止意外。一個(gè)公司對(duì)以后將會(huì)發(fā)生的收支活動(dòng)專門難可能出來(lái)。特不是現(xiàn)金波動(dòng)量較大的公司，必須持有一定量的貨幣資金以防突然性的需要。反之，波動(dòng)較小的公司，能夠少留一些預(yù)防性資金；如該公司從銀行借款較方便，也能夠少留一些現(xiàn)金。（四）投機(jī)性需求：目的在于應(yīng)付不平常的購(gòu)買機(jī)會(huì)，以獵取更多的利潤(rùn)。如：購(gòu)買廉價(jià)原材料、股

8、價(jià)落到最低點(diǎn)時(shí)買進(jìn)股票?，F(xiàn)金預(yù)算編制方法（一）現(xiàn)金治理的差不多策略1.編制現(xiàn)金預(yù)算，規(guī)劃以后的現(xiàn)金流入量和流出量。2.確定適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金持有量。通常需要考慮：現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)值發(fā)生的概率，持有過(guò)多現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，現(xiàn)金不足的損失。3.運(yùn)用加速現(xiàn)金流入與減緩現(xiàn)金流出的方法，盡量提高現(xiàn)金治理效率。4.進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券持有比例的決策。（二）現(xiàn)金預(yù)算的編制現(xiàn)金預(yù)算有下列幾種編制方法：現(xiàn)金收支法、調(diào)整收益法和預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表法等。下面只介紹第一種。1.現(xiàn)金收支法現(xiàn)金收支法是指通過(guò)預(yù)測(cè)所有現(xiàn)金流入項(xiàng)目和現(xiàn)金流出項(xiàng)目，據(jù)此計(jì)算預(yù)測(cè)期內(nèi)的現(xiàn)金凈流量來(lái)斷定現(xiàn)金需求的一種方法，同時(shí)它也是最為流行最為常見的現(xiàn)金預(yù)算編制方法。

9、預(yù)算期現(xiàn)金余缺=期初現(xiàn)金余額+本期現(xiàn)金流入-本期現(xiàn)金流出-期末現(xiàn)金余額最佳現(xiàn)金余額的確定“最佳現(xiàn)金余額”不要理解為剩下多少現(xiàn)金？實(shí)際上確實(shí)是指平常持有多少現(xiàn)金才是最合適的？提問：什么緣故要確定最佳現(xiàn)金余額呢？現(xiàn)金多余：閑置，相對(duì)來(lái)講降低公司的效益，會(huì)造成持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本上升?，F(xiàn)金太少：如全部用于投資，一旦急用，會(huì)增加變現(xiàn)成本。教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段（一）現(xiàn)金的持有成本（1）治理成本即公司因保持一定的現(xiàn)金余額 而發(fā)生的治理費(fèi)用。（2）機(jī)會(huì)成本即公司因持有大量現(xiàn)金，不去投資有價(jià)證券而發(fā)生的機(jī)會(huì)成本?？捎米C券投資的利息收入來(lái)代替。（3）短缺成本在現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充

10、而給企業(yè)造成的損失。短缺成本隨現(xiàn)金持有量增加而下降。一般不作考慮。（4）轉(zhuǎn)換成本即公司平常持有少量現(xiàn)金而大量投資于有價(jià)證券。一旦急用現(xiàn)金，則需經(jīng)常變現(xiàn)手中大量的短期有價(jià)證券。那么證券變現(xiàn)（即出售證券）時(shí)要發(fā)生的交易費(fèi)用，即證券變現(xiàn)的成本，也確實(shí)是現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本。 （二）最佳現(xiàn)金余額的確定模式1、成本分析模式：一般用來(lái)在已有的不同方案之間進(jìn)行選擇時(shí)用。第一步，依照需要擬定各種現(xiàn)金持有量方案。第二步，計(jì)算不同方案下的現(xiàn)金持有成本并編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表。第三步，找出測(cè)算表中總成本最低的方案即為最佳現(xiàn)金余額方案。P172例題1 2、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式：依照現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期乘以每日現(xiàn)金需求量得出。最佳現(xiàn)金持有

11、量（余額）=打算年度現(xiàn)金總需求量/360現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期P174例題33、庫(kù)存模式：類似于存貨治理中最佳進(jìn)貨批量的計(jì)算方法。庫(kù)存模式的原理：從“貨幣資金”總成本的角度來(lái)考慮現(xiàn)金最佳持有量?，F(xiàn)金治理總成本=持有成本 + 交易成本，如：1、平常持有大量現(xiàn)金，而少量投資于有價(jià)證券，則持有成本高，交易成本低。2、平常持有少量現(xiàn)金，而經(jīng)常變現(xiàn)有價(jià)證券，則持有成本低，交易成本高。能夠看出：這兩種成本的變化是反方向的。教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段從上圖能夠看出什么？持有成本和現(xiàn)金持有量成正比，轉(zhuǎn)換成本和現(xiàn)金持有量成反比。設(shè)：F每次出售證券或舉債的交易成本；T某時(shí)期

12、內(nèi)貨幣資金的總需求量；K持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，即該時(shí)期有價(jià)證券的酬勞率；M最佳現(xiàn)金余額。持有成本=（M +0）/2*K=某一時(shí)期的現(xiàn)金平均持有額*有價(jià)證券利率轉(zhuǎn)換成本=T/ M*F =最佳交易次數(shù)*每次交易的固定成本兩種成本公式相加=Tc=TM/F + MK/2,求導(dǎo)，得： P175例題4講解。4、隨機(jī)模式：克服庫(kù)存模式的缺點(diǎn)，對(duì)現(xiàn)金余額規(guī)定上下限。 隨機(jī)模式也稱米勒歐模型（Miller-Orr Model），其思路：是當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到H（t1）時(shí)，企業(yè)應(yīng)買進(jìn)數(shù)量為H-Z的有價(jià)證券；當(dāng)現(xiàn)金余額降到L(t2)時(shí)，則應(yīng)賣出數(shù)量為Z-L的有價(jià)證券，以使現(xiàn)金余額保持在數(shù)量Z上（如圖所示）教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔

13、助手段H3Z-2L平均現(xiàn)金余額=(4Z*-L)/3 式中：Z隨機(jī)模型中現(xiàn)金恢復(fù)點(diǎn)的點(diǎn)L隨機(jī)模型中現(xiàn)金操縱的下限H隨機(jī)模型中現(xiàn)金操縱的上限F每次出售證券或舉債的交易成本；2每日現(xiàn)金凈流量的方差；K有價(jià)證券的日利率。P176例題5講解?，F(xiàn)金的日常治理體系（一）分析研究阻礙現(xiàn)金余額水平變化的因素。（二）健全內(nèi)部操縱制度（三）掌握提高現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)效率的技巧客戶開出票據(jù) 公司收到票據(jù) 票據(jù)交付銀行 公司收回現(xiàn)金 票據(jù)郵寄時(shí)刻 票據(jù)停留時(shí)刻 票據(jù)結(jié)算時(shí)刻 （可縮短） （可縮短） 收 款 浮 帳 時(shí) 間教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段1.現(xiàn)金流量同步法：2.集中銀行法及其他先進(jìn)的電子繳款方式：（1）建立多個(gè)收帳中心：指

14、公司在總部和客戶分布較多的地區(qū)設(shè)置多個(gè)收款中心。當(dāng)發(fā)生銷售業(yè)務(wù)使，有各地分設(shè)的收款中心開出帳單，當(dāng)?shù)乜蛻羰盏戒N售企業(yè)的帳單后，直接匯款或郵寄支票給當(dāng)?shù)氐氖湛钪行摹Ｊ湛钪行脑谑湛詈?，立即存入?dāng)?shù)劂y行或托付當(dāng)?shù)劂y行辦理支票兌現(xiàn)；當(dāng)?shù)劂y行在進(jìn)行票據(jù)交換處理后，立即轉(zhuǎn)給公司總部所在地銀行。這種方式的優(yōu)點(diǎn)是：首先縮短了帳單和支票往返郵寄的時(shí)刻。因?yàn)榭蛻舻闹敝恍杓牡诫x它最近的收款中心就能夠了。其次縮短了支票兌現(xiàn)所需的時(shí)刻。因?yàn)楦鞯厥湛钪行氖盏娇蛻舻闹辈⑺痛娈?dāng)?shù)劂y行，公司就可向該地銀行直接支用。（2）銀行存款箱制度（鎖箱制度）：指企業(yè)在各要緊都市租用專門用來(lái)收取客戶匯款的郵箱?？蛻羰盏桨l(fā)票時(shí)就被告知將匯

15、款寄至該郵箱中，企業(yè)托付當(dāng)?shù)氐拈_戶銀行每天開啟郵箱，以便及時(shí)辦理手續(xù)存入企業(yè)帳戶。這種做法比建立收帳中心更節(jié)約時(shí)刻，因?yàn)樗s短了支票郵寄的時(shí)刻，免除了公司辦理收帳、存入銀行等手續(xù)。提問：執(zhí)行以上兩種方法有什么要注意的地點(diǎn)？差不多上有代價(jià)的，只要其邊際收益大于邊際開支，這些做法差不多上可行的，否則就不可行。比如：通過(guò)建立銀行存款箱制度，可能全年可節(jié)約現(xiàn)金占用120萬(wàn)元，而利率為10%，則邊際收益為12萬(wàn)元，只要這一做法的成本小于12萬(wàn)元就表明這種做法是有效的。3.浮動(dòng)量法：現(xiàn)金浮游量是指公司的銀行存款帳戶余額超出其在開戶銀行的存款帳戶上的余額。什么緣故會(huì)出現(xiàn)這種情況呢？要緊是因?yàn)橐粋€(gè)“時(shí)滯”的關(guān)

16、系。即公司開給客戶的付款支票，客戶還沒到銀行去提款兌現(xiàn)。特不是關(guān)于每筆業(yè)務(wù)來(lái)去都專門大的公司，如能正確利用現(xiàn)金浮游量，可節(jié)約大量現(xiàn)金。4.延緩付款速度：即推遲應(yīng)付款的支付。是指在不阻礙公司信譽(yù)的前提下，盡可能的推遲應(yīng)付款的支付期，充分利用供貨方所提供的信用優(yōu)惠，使公司增加可利用的現(xiàn)金流量。一般采納的方法是在信用期的最后一天支付。如：（3/10，2/20，n /30），則在10天或20天或30天付款。5.采取合理的財(cái)務(wù)決策：教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段第三步：能力項(xiàng)目訓(xùn)練 （共20分鐘）自由討論：對(duì)某公司財(cái)務(wù)報(bào)表上凈利潤(rùn)和銀行存款的分析（10分鐘） “現(xiàn)金為王”，確實(shí)理解了嗎？試試：某公司三年來(lái)財(cái)務(wù)

17、報(bào)表上顯示數(shù)據(jù)如下（萬(wàn)元） 凈利潤(rùn)：100-150-300 銀行存款：100-110-120你認(rèn)為這家公司的經(jīng)營(yíng)情況好不行？案例診療：上輪集團(tuán)的現(xiàn)金治理現(xiàn)金回收和支付治理方法（10分鐘）癥狀：營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)鋪得太廣，造成庫(kù)存增加，資金沉淀，回收、支付不及時(shí)，財(cái)務(wù)調(diào)控能力減弱。診斷：在資金周轉(zhuǎn)方面遭遇“心腦供血不足” 請(qǐng)你開處方！1、不論對(duì)銀行和進(jìn)貨商、客戶，嚴(yán)格建立公司信用體系，按期支付到期商票 。2、實(shí)施供應(yīng)商按需供貨，按投料結(jié)算，大幅度降低存貨、倉(cāng)儲(chǔ)面積和倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用。3、子公司的銷售回籠和大額對(duì)外支付統(tǒng)一到集團(tuán)集中治理，有效地操縱了浮游資金，大幅度降低了資金日存量，強(qiáng)化了資金治理、降低了貸款余額。

18、 能力訓(xùn)練項(xiàng)目作業(yè)：制定本組創(chuàng)業(yè)打算中以后一年的月現(xiàn)金預(yù)算表并對(duì)利潤(rùn)和現(xiàn)金進(jìn)行可能的盈虧分析。第 16 講第 8 章第 周 星期 第 節(jié)標(biāo)題: 第二講 應(yīng)收賬款治理授課班級(jí)上課地點(diǎn)教學(xué)目標(biāo)能力目標(biāo)：能夠結(jié)合應(yīng)收賬款日常治理的具體方法對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)牟蛔阒幪岢鲎约旱慕ㄗh。知識(shí)目標(biāo)：掌握和了解應(yīng)收賬款日常治理的具體方法。素養(yǎng)目標(biāo)：培養(yǎng)數(shù)據(jù)應(yīng)用分析能力、信息處理能力、與人溝通的能力。重點(diǎn)難點(diǎn)及解決方法教學(xué)重點(diǎn)：1、客戶資信的“ 6C評(píng)估法”教學(xué)難點(diǎn)： 1、應(yīng)收帳款信用期決策解決方法：課內(nèi)通過(guò)案例分析和討論，讓學(xué)生體會(huì)到應(yīng)收賬款治理的重要性，再由教師歸納整理應(yīng)收賬款治理的要素，最后通過(guò)反復(fù)的項(xiàng)目訓(xùn)練，使

19、學(xué)生能夠結(jié)合應(yīng)收賬款治理的具體方法對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)牟蛔阒幪岢鲎约旱慕ㄗh，并在課后以創(chuàng)業(yè)財(cái)務(wù)打算書的形式鞏固知識(shí)并靈活運(yùn)用于實(shí)踐。考慮或作業(yè): 1、安排和制定本組創(chuàng)業(yè)打算中的應(yīng)收賬款治理方法，并制定相關(guān)制度。2、書面作業(yè)：應(yīng)收賬款信用決策的計(jì)算題2題后記：教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段模塊四 日常資金治理第二講 應(yīng)收賬款治理第一步：介紹本次課程的任務(wù)、能力目標(biāo)和知識(shí)目標(biāo)，然后以案例討論引出資本成本的各方面要素。 （共20分鐘）步驟1：案例討論：“七仙女幫董永還債提供勞務(wù)還債方式”。 （5分鐘）董永家一貧如洗，為借鈔票安葬老父， 只好同意傅員外的條件：為他白干3年。七仙女愛上董永并嫁給了他。傅員外挾制七仙

20、女必須在一夜間織成錦緞10匹，否則勞務(wù)時(shí)刻便延長(zhǎng)為6年。七仙女邀6位仙姐關(guān)心成功，董永專門快恢復(fù)了自由之身。 董永和七仙女采納的是什么還債方式？第二步：教師講解應(yīng)收賬款信用決策的具體計(jì)算方法（共20分鐘）應(yīng)收賬款是指企業(yè)對(duì)外銷售商品或提供勞務(wù)等形成的，應(yīng)收但尚未收回的，被購(gòu)貨單位或同意勞務(wù)單位所占用的款項(xiàng)，即是因賒銷而產(chǎn)生的應(yīng)收款項(xiàng)，包括應(yīng)收銷售款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收票據(jù)等。提問：什么緣故會(huì)產(chǎn)生應(yīng)收帳款？1、由于距離緣故和結(jié)算緣故不能及時(shí)收回帳款。2、采納賒銷手段促銷。 優(yōu)點(diǎn)：增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大銷售量，增加銷售收入。 缺點(diǎn)：有可能形成壞帳損失。應(yīng)收帳款的成本提問：應(yīng)收帳款的成本應(yīng)包括哪些？請(qǐng)解釋一

21、下？機(jī)會(huì)成本資金投放在應(yīng)收賬款上的所喪失的其他收入。即：機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金資金成本率，其中：維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率； 應(yīng)收賬款平均余額=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率； 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期治理成本資信調(diào)查費(fèi)用、應(yīng)收賬款賬簿記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用。 壞帳成本一般與應(yīng)收賬款發(fā)生的數(shù)量呈正比。短缺成本公司不愿賒銷而喪失的銷售利潤(rùn)。信用政策教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手信用標(biāo)準(zhǔn)：阻礙因素 自己承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力客戶信譽(yù)（資信）“6C系統(tǒng)”：（品質(zhì)、能力、資本、擔(dān)保、外部環(huán)境、信用政策 持續(xù)性）信用期限 訂婚鉆戒（5/30，n/120

22、）水果店（n/7）信用條件 折扣政策現(xiàn)金折扣P180例題6講解。P181例題7講解。P184例題8講解。P185例題9講解。應(yīng)收賬款信用決策在作應(yīng)收賬款信用決策時(shí)，要緊應(yīng)注意下列幾點(diǎn)要求：1.選擇合適的信用條件2.制定合理的信用政策3.建立應(yīng)收賬款的監(jiān)督系統(tǒng)4.做好應(yīng)收賬款的收賬治理工作應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)防范為了操縱應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)一般要有一套科學(xué)的治理方法，具體有下列幾個(gè)方面：1.應(yīng)收賬款投資操縱額的計(jì)算應(yīng)收賬款投資額的多少取決于兩個(gè)因素：一是信用數(shù)量的多少，二是應(yīng)收賬款收現(xiàn)所需的時(shí)刻。其計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款投資操縱額=每日信用銷售額應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期2.賬齡分析表與平均收現(xiàn)期為了監(jiān)督應(yīng)收賬款

23、的回收情況，通常必須借助于賬齡分析表。依照賬齡分析表能夠看出：在操縱回收期內(nèi)的占多大比例；在規(guī)定信用期內(nèi)付款的又占多大比例；又有多少是延遲信用期限，通過(guò)催收才還款的；還有哪些是拖欠太長(zhǎng)，賬齡太久的；而久懸不清的賬項(xiàng)，專門可能差不多形成壞賬，需要認(rèn)真清查，審慎處理。3.應(yīng)收賬款持有成本的計(jì)算通過(guò)對(duì)應(yīng)收賬款持有成本的計(jì)算，確定是否進(jìn)行應(yīng)收賬款投資。具體計(jì)算如前所述。教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段4.實(shí)行壞賬預(yù)備制度隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)往來(lái)與結(jié)算的關(guān)系越來(lái)越復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)的存在是一種客觀現(xiàn)實(shí)，因而壞賬損失也在所難免。借鑒國(guó)外會(huì)計(jì)慣例，企業(yè)差不多計(jì)提了壞賬預(yù)備金，如此做就從財(cái)務(wù)制度上為公司發(fā)生的壞賬損失規(guī)定

24、了一個(gè)穩(wěn)定的資金來(lái)源。否則，壞賬損失掛帳將會(huì)成為企業(yè)潛虧的一大隱患。第三步：能力項(xiàng)目訓(xùn)練 （共20分鐘）小組討論：老總墊鈔票給公司，算不確實(shí)是負(fù)債？預(yù)收了客戶一筆貨款，算不確實(shí)是負(fù)債？ 預(yù)收了客戶一筆貨款，算不確實(shí)是負(fù)債？應(yīng)收賬款的確認(rèn) （5分鐘）小組討論：債主兩年不追討，欠的鈔票就能夠不還了嗎壞帳的確認(rèn) （5分鐘）小組討論：在企業(yè)里，能夠同意哪些應(yīng)收帳款償還方式呢？方法有專門多哦 （5分鐘）用帳戶的鈔票還債提供勞務(wù)還債用公司的產(chǎn)品、設(shè)備抵債把借款合同延長(zhǎng)把對(duì)方的債務(wù)轉(zhuǎn)為投資讓公司破產(chǎn)案例分析：羅斯頓（Ruston）制造公司的賒銷方案 （5分鐘）羅斯頓（Ruston）制造公司是一個(gè)全部靠信用銷

25、售的企業(yè) 。它有成功經(jīng)營(yíng)的的經(jīng)驗(yàn)并獲得了不菲的利潤(rùn)。信用方式是30天支付銷售款。從顧客那兒的收款情況大概是如此：在30天內(nèi)收回70%貨款，20%是在60天內(nèi)收回，7%是在90天內(nèi)收回，有3%的壞帳損失。所有者考慮對(duì)提早付款者提供現(xiàn)金折扣，但是具體執(zhí)行起來(lái)成本較高。因此有人講不需要，還講這是賄賂顧客放棄原先他們合法擁有的延期支付權(quán)。現(xiàn)金折扣=賄賂嗎？現(xiàn)金折扣與壞帳是如何相關(guān)的？什么是現(xiàn)金折扣政策，假如有的話，你推舉嗎？ 教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段課內(nèi)練習(xí)題：【例1】用存貨模式分析確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，應(yīng)予考慮的成本費(fèi)用項(xiàng)目有：（BC）A、現(xiàn)金治理費(fèi)用 B、現(xiàn)金與有價(jià)證券的交易成本C、持有現(xiàn)金的持有

26、成本 D、現(xiàn)金短缺成本【例2】利用鎖箱法和建立多個(gè)收款中心法進(jìn)行現(xiàn)金回收治理的共同優(yōu)點(diǎn)是：（A）A、能夠縮短支票郵寄時(shí)刻 B、能夠降低現(xiàn)金治理成本C、能夠減少收帳人員 D、能夠縮短發(fā)票郵寄時(shí)刻【例3】下列屬于應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本的是：（D）A、收帳費(fèi)用 B、壞帳損失C、對(duì)客戶信用狀況進(jìn)行調(diào)查而支付的費(fèi)用D、投資于應(yīng)收帳款而喪失的利息收入【例4】企業(yè)花費(fèi)的收帳費(fèi)用越多，壞帳損失就一定越少。（）能力訓(xùn)練項(xiàng)目作業(yè)：1、安排和制定本組創(chuàng)業(yè)打算中的應(yīng)收賬款治理方法，并制定相關(guān)制度。2、書面作業(yè)：應(yīng)收賬款信用決策的計(jì)算題2題第 17 講第 8 章第 周 星期 第 節(jié)標(biāo)題: 第三講 存貨治理授課班級(jí)上課地點(diǎn)教學(xué)

27、目標(biāo)能力目標(biāo)：能夠結(jié)合存貨日常治理的具體方法對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)牟蛔阒幪岢鲎约旱慕ㄗh。知識(shí)目標(biāo)：掌握和了解存貨的經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量法、ABC分類存貨治理方法等日常治理的具體方法。 素養(yǎng)目標(biāo)：培養(yǎng)數(shù)據(jù)應(yīng)用分析能力、信息處理能力、與人溝通的能力。重點(diǎn)難點(diǎn)及解決方法教學(xué)重點(diǎn)：1、存貨ABC分類治理法教學(xué)難點(diǎn)： 1、存貨最佳定貨量差不多模型解決方法：課內(nèi)通過(guò)案例分析和討論，讓學(xué)生體會(huì)到存貨治理的重要性，再由教師歸納整理存貨治理的要素，最后通過(guò)反復(fù)的項(xiàng)目訓(xùn)練，使學(xué)生能夠結(jié)合存貨治理的具體方法對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)牟蛔阒幪岢鲎约旱慕ㄗh，并在課后以創(chuàng)業(yè)財(cái)務(wù)打算書的形式鞏固知識(shí)并靈活運(yùn)用于實(shí)踐。考慮或作業(yè): 1、安排和制定本組創(chuàng)

28、業(yè)打算中存貨的日常治理方法，并制定相關(guān)制度。2、書面作業(yè)：存貨經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量的計(jì)算題2題。后記：教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段模塊四 日常資金治理第三講 存貨治理第一步：介紹本次課程的任務(wù)、能力目標(biāo)和知識(shí)目標(biāo)，然后以案例討論引出資本成本的各方面要素。 （共15分鐘）步驟1：案例討論：“海信的零存貨治理先進(jìn)的存貨治理方法”。 （5分鐘）海信電器股份有限公司湯業(yè)國(guó)總經(jīng)理憑借他的存貨治理方法，獲得首屆營(yíng)銷人金鼎獎(jiǎng)的中國(guó)杰出銷售總經(jīng)理獎(jiǎng)。據(jù)他介紹，這歸功于海信電視的存貨營(yíng)銷治理方法。如：依照市場(chǎng)需求給某個(gè)廠家下5000臺(tái)的訂單，比如講好至少需要5天；那么一天1000臺(tái)，我倉(cāng)庫(kù)中相應(yīng)料的供應(yīng)量確實(shí)是5000，正

29、好夠生產(chǎn)車間干5天，然后接下一個(gè)訂單。循環(huán)往復(fù)，每個(gè)生產(chǎn)周期銜接得恰到好處。如此，既保證不斷貨，又有適當(dāng)庫(kù)存。 你明白這叫什么治理方法嗎？對(duì)公司銷售產(chǎn)品有什么好處？ 步驟2：案例討論：網(wǎng)上銷售的推動(dòng)式存貨治理方法（Push system）和拉動(dòng)式存貨治理方法（Pull system）存貨治理方法的種類（5分鐘）假設(shè)你在網(wǎng)上訂購(gòu)乳制品 ，可指定每種商品的每周訂購(gòu)量，但送貨時(shí)刻不能確定。你因此訂購(gòu)了一周所需的雞蛋、牛奶和黃油。但由于不清晰產(chǎn)品什么時(shí)候送到，你依舊不得不在冰箱里存好足夠一星期吃的各種乳制品，免得哪天餓肚子。 又假設(shè)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)供應(yīng)商將服務(wù)升級(jí)，為你提供一個(gè)無(wú)線設(shè)備，上面有每種乳制品的按鈕

30、。當(dāng)你喝完一瓶牛奶的時(shí)候，就按下相應(yīng)的按鈕。第二天，供貨商將會(huì)送上一瓶新的牛奶以補(bǔ)充喝完的部分。步驟3：自由討論：存貨經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量的計(jì)算和現(xiàn)金最佳余額計(jì)算的異同點(diǎn)存貨經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量的計(jì)算方法（5分鐘）第二步：教師歸納存貨日常治理的具體方法 （共30分鐘）經(jīng)濟(jì)批量法：經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量法是指通過(guò)計(jì)算經(jīng)濟(jì)合理的訂購(gòu)批量，從而確定企業(yè)存儲(chǔ)總費(fèi)用最低的物資儲(chǔ)備定額的方法。它是側(cè)重于從企業(yè)本身節(jié)約費(fèi)用的角度來(lái)考慮物資儲(chǔ)備的一種方法。教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量的原理和現(xiàn)金的最佳持有量的存貨模式的原理一模一樣。是指能使一定時(shí)期的存貨總成本達(dá)到最低點(diǎn)使的進(jìn)貨數(shù)量，即研究存貨總成本最低使的一次采購(gòu)量，即最佳采

31、購(gòu)批量。 1、進(jìn)貨費(fèi)用：要緊是指除了買價(jià)和稅金以外，為組織進(jìn)貨而發(fā)生的有關(guān)差旅費(fèi)、行政治理費(fèi)、驗(yàn)收和搬運(yùn)等費(fèi)用。這些費(fèi)用中的固定部分屬于決策的相關(guān)成本。因?yàn)檫M(jìn)貨次數(shù)越多，需要支付的相關(guān)固定性進(jìn)貨費(fèi)用也就越多，反之則越少。如：差旅費(fèi)等就和進(jìn)貨次數(shù)成正比。計(jì)算公式如下:年總進(jìn)貨費(fèi)用年訂貨次數(shù)每次訂貨費(fèi)年物資需要總量每次訂貨批量每次訂貨費(fèi)提問：進(jìn)貨費(fèi)用相當(dāng)于現(xiàn)金最佳持有量中的什么成本？交易成本。2、儲(chǔ)存成本：要緊包括物資占用資金的利息、倉(cāng)庫(kù)和運(yùn)輸工具的維修折舊費(fèi)用、物資存儲(chǔ)損耗等費(fèi)用。其中，固定性的儲(chǔ)存成本和存貨的儲(chǔ)存數(shù)額沒多大關(guān)系，屬于決策的無(wú)關(guān)成本；而變動(dòng)性儲(chǔ)存成本隨著存貨儲(chǔ)存量的增減而同步增減

32、，屬于決策的相關(guān)成本，和存貨儲(chǔ)存量成正比。計(jì)算公式如下：年保管費(fèi)用年平均儲(chǔ)存量單位物資儲(chǔ)存費(fèi)提問：儲(chǔ)存成本相當(dāng)于現(xiàn)金最佳持有量中的什么成本？機(jī)會(huì)成本。3、短缺成本（缺貨成本）：是因缺貨而使企業(yè)蒙受的停產(chǎn)損失，延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失以及喪失銷售機(jī)會(huì)的損失等。一般企業(yè)都不大會(huì)讓這種現(xiàn)象發(fā)生，因此一般在計(jì)算經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量時(shí)不予考慮。經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量的原理和現(xiàn)金的最佳持有量的存貨模式的原理一模一樣。是指能使一定時(shí)期的存貨總成本達(dá)到最低點(diǎn)使的進(jìn)貨數(shù)量，即研究存貨總成本最低使的一次采購(gòu)量，即最佳采購(gòu)批量。推導(dǎo)過(guò)程略。Q = ，Tc = , 定貨成本 = K，儲(chǔ)存成本 = KCP191例題10講解。情景模擬訓(xùn)練1：A

33、BC分類存貨治理方法的應(yīng)用 （共10分鐘） 操作方式：把同學(xué)們自愿提供的各類物品放到講臺(tái)上來(lái)充當(dāng)商場(chǎng)里的存貨。請(qǐng)兩位同學(xué)上臺(tái)，一位扮演經(jīng)理，一位扮演營(yíng)業(yè)員。經(jīng)理請(qǐng)營(yíng)業(yè)員對(duì)“存貨”進(jìn)行分類治理。教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段教師歸納ABC操縱法： （共10分鐘）ABC分類法又稱巴雷特分析法，也叫主次因素分析法，是項(xiàng)目治理中常用的一種方法。它是依照事物在技術(shù)或經(jīng)濟(jì)方面的要緊特征，進(jìn)行分類排隊(duì)，分清重點(diǎn)和一般，從而有區(qū)不地確定治理方式的一種分析方法。由于它把被分析的對(duì)象分成A、B、C三類，因此又稱為ABC分析法。 A類，發(fā)生頻率為70%80%，是要緊阻礙因素。 B類，發(fā)生頻率為10%20%，是次要阻礙因素

34、。 C類，發(fā)生頻率為010%，是一般阻礙因素。ABC分類法是由意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴雷特首創(chuàng)的。1879年，巴雷特在研究個(gè)人收入的分布狀態(tài)時(shí)，發(fā)覺少數(shù)人的收入占全部人日收入的大部分，而多數(shù)人的收入?yún)s只占一小部分，他將這一關(guān)系用圖表示出來(lái)，確實(shí)是聞名的帕雷托圖。該分析方法的核心思想是在決定一個(gè)事物的眾多因素中分清主次，識(shí)不出少數(shù)的但對(duì)事物起決定作用的關(guān)鍵因素和多數(shù)的但對(duì)事物阻礙較小的次要因素。如：我們對(duì)庫(kù)存商品按資金占用額進(jìn)行重要性分析，那么：首先，收集各個(gè)存貨商品的單價(jià)、數(shù)量、資金占用額等數(shù)據(jù)。其次，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行整理并按要求進(jìn)行計(jì)算，如計(jì)算存貨數(shù)、累計(jì)存貨數(shù)、累計(jì)存貨百分?jǐn)?shù)、累計(jì)資金占用額、累計(jì)資

35、金占用額百分?jǐn)?shù)等。第三，作ABC分類表。按資金占用額的大小，由高到低對(duì)所有存貨順序排列并累計(jì)存貨金額百分比；將累計(jì)金額為6080的前若干存貨定為A類；將接下來(lái)金額為2030左右的若干存貨定為B類；將其余的存貨定為C類。A 類物品是指品種少、占用資金多、采購(gòu)較難的重要物品；應(yīng)采取最經(jīng)濟(jì)的方法，實(shí)行重點(diǎn)治理，定時(shí)定量供應(yīng)，嚴(yán)格操縱庫(kù)存。 C 類物品是指品種多、占用資金少、采購(gòu)較容易的次要物品；應(yīng)采取簡(jiǎn)便方法治理，固定定貨量。 B 類物品是指處于上述二者之間的物品；應(yīng)采納一般操縱，定期定貨，批量供應(yīng)的方法。ABC分類法還能夠應(yīng)用到質(zhì)量治理、成本治理和營(yíng)銷治理等治理的各個(gè)方面。例如（營(yíng)銷治理）：企業(yè)在

36、對(duì)某一產(chǎn)品的顧客進(jìn)行分析和治理時(shí)，能夠依照用戶的購(gòu)買數(shù)量將用戶分成A類用戶、B類用戶和C類用戶。由于A類用戶數(shù)量較少，購(gòu)買量卻占公司產(chǎn)品銷售量的80，企業(yè)一般會(huì)為A類用戶建立專門的檔案，指派專門的銷售人員負(fù)責(zé)對(duì)A類用戶的銷售業(yè)務(wù)，提供銷售折扣，定期派人走訪用戶，采納直接銷售的渠道方式，而對(duì)數(shù)量眾多，但購(gòu)買量專門小，分布分散的C類用戶則能夠采取利用中間商間接銷售的方式。教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段第三步：能力訓(xùn)練項(xiàng)目 （共20分鐘）情景模擬訓(xùn)練2：存貨治理方法再次應(yīng)用操作方式：依舊同學(xué)們自愿提供的各類物品充當(dāng)商場(chǎng)里的存貨。再請(qǐng)兩位同學(xué)上臺(tái)，一位扮演經(jīng)理，一位扮演營(yíng)業(yè)員。經(jīng)理請(qǐng)營(yíng)業(yè)員對(duì)“存貨”進(jìn)行分類

37、治理。能夠在黑板上進(jìn)行演算。案例訓(xùn)練：嘉農(nóng)公司的悖論如何進(jìn)行存貨治理嘉農(nóng)是一個(gè)組建不到3年的新興企業(yè)，要緊經(jīng)營(yíng)日用品，食物，飲料等雜貨的網(wǎng)上銷售業(yè)務(wù)。但因經(jīng)營(yíng)不善，難逃被投資方賣掉的命運(yùn)。治理層最后分析的結(jié)果發(fā)覺扭虧為盈的關(guān)鍵在存貨上，但各部門所持的意見大相徑庭。銷售部的認(rèn)為貨存量不夠?qū)е骂l頻缺貨，越來(lái)越低的訂單完成率和糟糕的服務(wù)水平限制了銷售額的增加。而倉(cāng)庫(kù)部門和采購(gòu)部門則認(rèn)為現(xiàn)有的庫(kù)存量差不多太高，特不那些貨架期（保鮮要求）比較短的商品來(lái)講，過(guò)期損失的負(fù)擔(dān)相當(dāng)大。而財(cái)務(wù)經(jīng)理的分析也顯示，存貨在公司的資產(chǎn)中占用了大量的現(xiàn)金 。總經(jīng)理?yè)P(yáng)波該如何解決那個(gè)問題呢？ 課內(nèi)練習(xí)題： （共5分鐘）【例1

38、】存貨ABC分類治理法下，最差不多的分類標(biāo)準(zhǔn)是（A）A、金額 B、品種 C、數(shù)量 D、體積【例2】在對(duì)存貨采納ABC分類法進(jìn)行操縱時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)操縱的是：（C）A、價(jià)格昂貴的存貨 B、數(shù)量較大的存貨C、占用資金較多的存貨 D、品種較多的存貨教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段課后練習(xí)題：1、假定某公司一個(gè)月中預(yù)期現(xiàn)金支付總計(jì)為600萬(wàn)元，每次證券變現(xiàn)得費(fèi)用為100元，短期證券的市場(chǎng)利率為6%，則最佳現(xiàn)金持有量為多少？解：G = =489898（元）最佳變現(xiàn)次數(shù) = T / G = 6000000/489898 = 12（次）2、某公司本年度需耗用乙材料36000千克，該材料采購(gòu)成本為200元千克，年度儲(chǔ)存成

39、本為16元千克，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為20元。要求：計(jì)算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本、平均資金占用額、本年度最佳進(jìn)貨批次。(1)計(jì)算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量= =300(千克)(2)計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本 本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本 = =4800(元) (3)計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金 占用額本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金 占用額 =3002002=30000(元) (4)計(jì)算本年度乙材料最佳進(jìn)貨批次 本年度乙材料最佳進(jìn)貨批次：36000300=120(次)能力訓(xùn)練項(xiàng)目作業(yè)：安排和制定本組創(chuàng)業(yè)

40、打算中存貨的日常治理方法，并制定相關(guān)制度。第 18 講第 8 章第 周 星期 第 節(jié)標(biāo)題: 第四講 商業(yè)信用授課班級(jí)上課地點(diǎn)教學(xué)目標(biāo)能力目標(biāo)：能夠依照商業(yè)信用的機(jī)會(huì)成本大小來(lái)推斷企業(yè)是否應(yīng)該利用商業(yè)信用。知識(shí)目標(biāo)：掌握商業(yè)信用機(jī)會(huì)成本的計(jì)算和分析方法、掌握長(zhǎng)短期融資方式的配合。 素養(yǎng)目標(biāo)：培養(yǎng)數(shù)據(jù)應(yīng)用分析能力、信息處理能力、與人溝通的能力。重點(diǎn)難點(diǎn)及解決方法教學(xué)重點(diǎn)：1、三種籌資組合策略的特點(diǎn)和優(yōu)缺點(diǎn)教學(xué)難點(diǎn)： 1、商業(yè)信用的機(jī)會(huì)成本率的計(jì)算2、推斷是否應(yīng)該利用商業(yè)信用的方法解決方法：課內(nèi)通過(guò)案例分析和討論，讓學(xué)生體會(huì)到商業(yè)信用治理的重要性，再由教師歸納整理商業(yè)信用治理的要素，最后通過(guò)反復(fù)的項(xiàng)

41、目訓(xùn)練，使學(xué)生能夠針對(duì)是否應(yīng)該利用商業(yè)信用作出自己的決策，并在課后以創(chuàng)業(yè)財(cái)務(wù)打算書的形式鞏固知識(shí)并靈活運(yùn)用于實(shí)踐。考慮或作業(yè): 1、放棄折扣商業(yè)信用成本率計(jì)算題2題，并講明決策原理。2、分模塊能力訓(xùn)練項(xiàng)目4社會(huì)調(diào)查和分析報(bào)告：分小組到學(xué)校周邊中小型超市進(jìn)行調(diào)查，并使用ABC分類治理法對(duì)超市的商品進(jìn)行分類存貨治理，并撰寫出一份存貨治理方案，包括解釋幸免過(guò)多存貨的方法，以及存貨周轉(zhuǎn)比率的使用。后記：教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段模塊四 日常資金治理第四講 商業(yè)信用第一步：介紹本次課程的任務(wù)、能力目標(biāo)和知識(shí)目標(biāo)，然后以案例討論引出資本成本的各方面要素。 （共10分鐘）步驟1：自由討論：“羅斯頓公司提供現(xiàn)金

42、折扣等于賄賂顧客嗎？對(duì)商業(yè)信用的現(xiàn)金折扣概念的理解”。 （5分鐘）羅斯頓（Ruston）制造公司是一個(gè)全部靠信用銷售的企業(yè) 它有成功經(jīng)營(yíng)的的經(jīng)驗(yàn)并獲得了不菲的利潤(rùn)。信用方式是30天支付銷售款。從顧客那兒的收款情況大概是如此：在30天內(nèi)收回70%貨款，20%是在60天內(nèi)收回，7%是在90天內(nèi)收回，有3%的壞帳損失。所有者考慮對(duì)提早付款者提供現(xiàn)金折扣，但是具體執(zhí)行起來(lái)成本較高。因此有人講不需要，還講這是賄賂顧客放棄原先他們合法擁有的延期支付權(quán)。請(qǐng)問：現(xiàn)金折扣=賄賂嗎？現(xiàn)金折扣與壞帳是如何相關(guān)的？ 什么是現(xiàn)金折扣政策，假如有的話，你推舉嗎？ 步驟2：案例分析：柳季與岑鼎信用治理的作用 （5分鐘）魯國(guó)

43、有寶名為岑鼎，另有個(gè)叫柳季的人最講信用。魯國(guó)與齊國(guó)交戰(zhàn)而敗，為求和，獻(xiàn)上仿制的岑鼎以求和。在齊國(guó)要求下，無(wú)奈請(qǐng)柳季講謊幫魯國(guó)證明岑鼎的真實(shí)性，以留住國(guó)寶。柳季嚴(yán)詞拒絕。請(qǐng)從治理學(xué)的角度來(lái)談?wù)勀愕目捶ā５诙剑航處熃榻B放棄折扣的商業(yè)信用機(jī)會(huì)成本率的計(jì)算方法（共35分鐘）商業(yè)信用是企業(yè)資金的重要來(lái)源。在傳統(tǒng)的“鈔票貨兩清”的結(jié)算方式下，企業(yè)間不存在信用行為，但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展，商業(yè)信用已成為企業(yè)間加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)的要緊手段。試想：兩個(gè)企業(yè)都想把自己的產(chǎn)品賣給客戶，甲企業(yè)的要求是“一手交鈔票，一手交貨”，而乙企業(yè)則同意對(duì)方開出一張為期3個(gè)月的票據(jù)，自己到3個(gè)月以后才正式收款。你們想客戶會(huì)選擇哪個(gè)企業(yè)？對(duì)客

44、戶來(lái)講，本來(lái)是打算現(xiàn)在立馬就交鈔票的，但選擇了乙企業(yè)后，要過(guò)三個(gè)月才交鈔票，是不是就意味著這三個(gè)月里這筆鈔票是白用的？就好比不花任何成本地從銀行借到了三個(gè)月的這筆資金的使用權(quán)。也確實(shí)是講，這三個(gè)月里使用這筆資金是免費(fèi)的。因此，現(xiàn)在企業(yè)間做生意一般都采納“賒銷”方式，目的是為了在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中爭(zhēng)攬客戶。一般來(lái)講，購(gòu)貨企業(yè)樂意使用商業(yè)信用，是因?yàn)樘峁┥虡I(yè)信用的企業(yè)實(shí)際上提供了兩項(xiàng)服務(wù)：其一，銷售商品；其二，提供了短期借款。 從籌資的角度看，商業(yè)信用的特點(diǎn)是：還款壓力大（最多幾個(gè)月就得還），但成本低（經(jīng)常是無(wú)成本的、免費(fèi)的）。教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段商業(yè)信用的形式：1、應(yīng)付帳款：是由于賒購(gòu)商品，延期付

45、款形成的。 2、應(yīng)付票據(jù)：要緊是指商業(yè)匯票，它是一種期票，是反映應(yīng)付帳款和應(yīng)收賬款的書面證明。分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。關(guān)于商品買賣關(guān)系中的買方（延遲付款方）來(lái)講，它是一種短期融資方式。 3、.預(yù)收貨款：是由于延期交貨形成的。購(gòu)買單位對(duì)緊俏商品樂意采納這種形式，飛機(jī)、輪船等生產(chǎn)周期長(zhǎng)、售價(jià)高的商品也采納這種形式先訂貨，以緩解資金占用過(guò)多的矛盾。商業(yè)信用的機(jī)會(huì)成本：1、應(yīng)付帳款（就講這一個(gè)重點(diǎn)）應(yīng)付帳款是由賒銷商品形成的，利用應(yīng)付帳款籌資的方法稱為記賬法。在這種形式下，帳款的支付要緊依靠于賣方的信用。賣方為促使買方及時(shí)付款，一般都會(huì)給對(duì)方提供一定的現(xiàn)金折扣，如：（2/10，1/20，n/3

46、0）。而對(duì)買方來(lái)講，在什么時(shí)候付款，和它那個(gè)企業(yè)自身的專門多因素有關(guān)，因此在任何一個(gè)時(shí)刻段內(nèi)付款都有可能。而企業(yè)選擇在不同的時(shí)刻段付款，它所承受的商業(yè)信用的成本是不同的。這就涉及到了這部分內(nèi)容的重點(diǎn)，即：商業(yè)信用資金成本率的計(jì)算。而這種資金一般差不多上針對(duì)喪失了現(xiàn)金折扣以后的成本。在計(jì)算這種資金成本時(shí)要注意三點(diǎn)：銷貨單位未提供現(xiàn)金折扣的應(yīng)付帳款，可不能產(chǎn)生資金成本。在提供現(xiàn)金折扣的情況下，如購(gòu)貨單位在規(guī)定的折扣期內(nèi)付款，也可不能產(chǎn)生資金成本。只有在這種情況下會(huì)產(chǎn)生資金成本。即書上所講的“放棄折扣成本”?，F(xiàn)金折扣是供應(yīng)商銷售產(chǎn)品時(shí)為鼓舞客戶及早付款而采取的一種措施，企業(yè)購(gòu)買材料時(shí)假如在規(guī)定的日期

47、內(nèi)付款則可享受折扣從而獲得收益，但假如企業(yè)在規(guī)定的日期后付款則不能享受折扣，這就意思著企業(yè)因選擇在規(guī)定的日期后付款而喪失的收益，這確實(shí)是機(jī)會(huì)成本。那個(gè)機(jī)會(huì)成本就被認(rèn)為是這種條件下的商業(yè)信用的籌資成本。書上給了一個(gè)計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本計(jì)算公式，那個(gè)公式好多人不理解，只是死記，不容易記住，而且容易記混。我是如此理解的：放棄現(xiàn)金折扣的成本享受現(xiàn)金折扣的收益 =教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段等號(hào)右邊由三部分組成，第一部分，也即分式，它是享受的折扣收益除以支付的貨款，即收益率，但那個(gè)收益率并不是放棄現(xiàn)金折扣的成本，因?yàn)槟莻€(gè)收益率是企業(yè)因提早（信用期折扣期）天付款所獲得的，因此除以提早付款的天數(shù)計(jì)算出來(lái)的是日

48、收益率，那個(gè)日收益率再乘上360天，確實(shí)是年收益率，也即放棄現(xiàn)金折扣的成本（年成本）。依舊舉個(gè)例子來(lái)講吧。某企業(yè)按“2/10,n/30”的條件購(gòu)入10萬(wàn)元物資。（1）免費(fèi)信用。假如企業(yè)在第10天（因此在10天內(nèi)付款均可享受折扣，但理性的財(cái)務(wù)人員應(yīng)該在第10天付款，而不應(yīng)該在第1天付款，因此我們都假定在規(guī)定現(xiàn)金折扣期的最后一天付款）內(nèi)付款，便可享受2000元的折扣，只需付款98000元（即免費(fèi)信用額）。（2）有代價(jià)信用。剛才這種情況是企業(yè)在折扣期內(nèi)付款，則享受的是免費(fèi)信用。假如企業(yè)因?yàn)橘Y金緊張，在折扣期內(nèi)無(wú)法付款，只能考慮在合同規(guī)定的最遲付款期內(nèi)付款，也確實(shí)是第30天付，則意味著將要放棄現(xiàn)金折扣

49、。而放棄現(xiàn)金折扣企業(yè)所承擔(dān)的的成本也確實(shí)是剛才第一種情況下所享受到的收益率。為：2.04，但那個(gè)2.04%的收益率是企業(yè)提供20天付款獲得的，因此每日的收益率是2.04%/20=0.102，再乘以360天，則年收益率為0.102360=36.72。剛剛講過(guò)，享受折扣的收益放棄折扣的成本，因此放棄現(xiàn)金折扣的成本為36.72。也確實(shí)是講假如放棄折扣的話，原來(lái)的免費(fèi)信用就變?yōu)楦叱杀镜男庞昧恕７艞壃F(xiàn)金折扣成本計(jì)算出來(lái)后，面臨的問題是要不要享受現(xiàn)金折扣的問題了。企業(yè)要，依舊不要享受現(xiàn)金折扣，我覺得應(yīng)該分兩種情況：企業(yè)在規(guī)定的時(shí)刻內(nèi)有足夠現(xiàn)金付款；企業(yè)在規(guī)定的時(shí)刻內(nèi)沒有現(xiàn)金來(lái)付。 有的同學(xué)講，第種情況下企

50、業(yè)因此應(yīng)該在規(guī)定的時(shí)刻內(nèi)付款以享受現(xiàn)金折扣，我講不一定，什么緣故呢，企業(yè)有現(xiàn)金也不一定非要支付貨款享受現(xiàn)金折扣，企業(yè)完全能夠?qū)F(xiàn)金用來(lái)投資于有價(jià)證券。如前例在第10天內(nèi)付款可獲得的收益率是36.72，但假如將現(xiàn)金投資有價(jià)證券的收益率大于36.72%，比如40%，這時(shí)企業(yè)因此應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣，而將這筆現(xiàn)金投資有價(jià)證券；假如投資有價(jià)證券的收益率低于36.72，企業(yè)就不應(yīng)該將現(xiàn)金投資有價(jià)證券，而應(yīng)該拿這筆現(xiàn)金在規(guī)定的時(shí)刻內(nèi)付款給你的供應(yīng)商以享受現(xiàn)金折扣。教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段第種情況下，企業(yè)盡管沒有現(xiàn)金來(lái)付款，但能夠向銀行借款來(lái)享受現(xiàn)金折扣啊。因此要不要去借款就取決于借款利率與放棄現(xiàn)金折扣的成本之

51、間的關(guān)系啦。假如借款利率高于放棄現(xiàn)金折扣成本，如，借款利率40%，放棄現(xiàn)金折扣成本為36.72%，這時(shí)假如企業(yè)向銀行借款支付貨款享受現(xiàn)金折扣就得不償失了。什么緣故呢，借款的成本是40%，而借來(lái)的資金支付貨款得到的收益卻只有36.7%，你會(huì)干這種事嗎？可不能！因此在這種情況下，企業(yè)不應(yīng)該享受現(xiàn)金折扣。相反，假如借款利率低于放棄現(xiàn)金折扣的成本，則企業(yè)能夠借入資金去享受現(xiàn)金折扣。有同學(xué)問：我如何明白企業(yè)到底有沒有足夠的現(xiàn)金來(lái)付款呢，題目里面一般可不能告訴我們那個(gè)信息啊。專門簡(jiǎn)單，題目里假如告訴你短期有價(jià)證券投資收益率，那確實(shí)是第一種情況；假如告訴你短期借款利率，那確實(shí)是第二種情況。商業(yè)信用決策原則：

52、若喪失現(xiàn)金折扣的資金成本率大于有價(jià)證券利率，應(yīng)選擇享受折扣；若喪失現(xiàn)金折扣的資金成本率小于有價(jià)證券利率，應(yīng)放棄享受折扣；若喪失現(xiàn)金折扣的資金成本率大于短期借款利率，應(yīng)選擇享受折扣；若喪失現(xiàn)金折扣的資金成本率小于短期借款利率，應(yīng)選擇放棄折扣。（3）展期信用。企業(yè)假如差不多放棄了現(xiàn)金折扣，反正這筆優(yōu)惠也得不到了，就有可能會(huì)耍賴，盡可能推遲付款期，目的是盡可能長(zhǎng)時(shí)刻地占用這筆資金。什么緣故呢？我們用數(shù)字來(lái)講明：如上例，企業(yè)延遲到50天才付款，我們來(lái)算算成本看；，現(xiàn)在明白什么緣故企業(yè)要延遲付款了吧！結(jié)論是：企業(yè)在放棄現(xiàn)金折扣的情況下，推遲付款的期限越長(zhǎng)，其成本將會(huì)越小。由上所述，商業(yè)信用籌資的資金成本是指舍棄折扣優(yōu)惠的機(jī)會(huì)成本，這部分資金成本是相當(dāng)高的。一般來(lái)講，有價(jià)證券和銀行借款的利率都可不能達(dá)到這么高的水平，因此假如企業(yè)能好好利用這部分折扣優(yōu)惠，在折扣期內(nèi)付款的話，那么也確實(shí)是相當(dāng)于籌集到了這部分短期資