衍生性金融商品概論課件

1、1第1章 衍生性金融商品概論衍生性商品的意義及其主要類型 衍生性商品的功能 衍生性商品的特質(zhì) 世界衍生性商品的交易現(xiàn)況 臺灣衍生性商品交易概況 2本章大綱衍生性商品的意義所謂衍生性金融商品(derivatives)指由金融市場中,由現(xiàn)貨商品交易價格所衍生出來的金融工具。衍生性商品的主要類型 衍生性金融商品的種類：遠(yuǎn)期契約、期貨、選擇權(quán)、交換契約(swap)、證券化(securitization)及結(jié)構(gòu)型商品(structured products)等。遠(yuǎn)期契約遠(yuǎn)期契約乃交易之買賣雙方約定在未來的特定時點，以約定價格進行特定數(shù)量之商品交易。期貨契約期貨交易的概念與遠(yuǎn)期契約類似，均是交易之買賣雙方

2、在期初時，約定在未來某一時點，以特定價格交易一特定數(shù)量之商品，或就其價差算現(xiàn)金之標(biāo)準(zhǔn)化契約。期貨契約之主要特色期貨契約之主要特色包括：標(biāo)準(zhǔn)化契約。於集中市場交易。屬保證金交易之一種。由結(jié)算機構(gòu)(clearing house)背書保證契約之履行。Ex 11.下列風(fēng)險性資產(chǎn)風(fēng)險之排序何者正確？ (A)股票現(xiàn)股(股票現(xiàn)股+賣出買權(quán))股票買權(quán) (B)(股票現(xiàn)股+賣出買權(quán))股票現(xiàn)股股票買權(quán) (C)股票現(xiàn)股股票買權(quán)(股票現(xiàn)股+賣出買權(quán))(D)股票買權(quán)(股票現(xiàn)股+賣出買權(quán))股票現(xiàn)股Ans (D) 選擇權(quán)選擇權(quán)(0ption)是一種衍生性證劵持有人有權(quán)利在未來某一段期間內(nèi)(或某一特定日期)以約定價格向賣方買入

3、或賣出一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。交換契約交換(swap)交易乃指兩個交易者（個人或機構(gòu)），可能在經(jīng)金融機構(gòu)仲介之下，互取所需，在未來特定期間內(nèi)交換金融商品，例如：貸款利率、匯率或股權(quán)等。衍生性商品的功能提供投資人多樣化投資選擇。可以提高市場交易效率。可以增加市場的完全性?？梢蕴峁╋L(fēng)險管理的工具。衍生性商品的特質(zhì)高槓桿高風(fēng)險。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)複雜且不易評價。交易策略靈活且複雜度高。Ex 在期貨與選擇權(quán)交易中，哪一方不需繳保證金？(A)期貨買方 (B)期貨賣方 (C)選擇權(quán)買方 (D)選擇權(quán)賣方Ans (C) 圖 衍生性金融商品之關(guān)係及相關(guān)架構(gòu)Homework臺灣各股價指數(shù)期貨之保證金可以何種形式繳存？(A)現(xiàn)金 (B)現(xiàn)金、債券 (C)現(xiàn)金、債券、定存單 (D)現(xiàn)金、定存單、股票17Ans (A) Homework請問臺指選擇權(quán)按每次交易權(quán)利金課徵稅率現(xiàn)行為何？(A)千分之1 (B)千分之0.1 (C)百萬分之1.25 (D)百萬分之0.125Ans (A) Homework下列哪一個臺灣期貨交易所商品之