企業(yè)財務(wù)管理培訓(xùn)教學(xué)課件(共67p)

1、第十章企業(yè)財務(wù)管理第一節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理概述第二節(jié) 風(fēng)險和收益第三節(jié) 企業(yè)財務(wù)分析第四節(jié) 企業(yè)成本費用管理第五節(jié) 項目投資管理第1頁，共68頁。了解企業(yè)的類型、企業(yè)管理的發(fā)展、管理組織設(shè)計、企業(yè)文化的構(gòu)成；熟悉企業(yè)管理的基礎(chǔ)工作、現(xiàn)代企業(yè)制度的主要內(nèi)容與組織形式、企業(yè)管理現(xiàn)代化的內(nèi)容、企業(yè)文化的功能、企業(yè)形象的表現(xiàn)形式；掌握企業(yè)的特征、企業(yè)管理的性質(zhì)與職能、現(xiàn)代企業(yè)制度的特征、企業(yè)精神的塑造與改善企業(yè)形象的途徑。學(xué)習(xí)目標(biāo)第2頁，共68頁。第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理概述一、企業(yè)財務(wù)管理的概念、內(nèi)容和特點二、企業(yè)資金運動的規(guī)律三、企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)四、企業(yè)財務(wù)管理的原則五、企業(yè)財務(wù)管理的體制六、企業(yè)財務(wù)管理

2、的基本環(huán)節(jié)第3頁，共68頁。一、企業(yè)財務(wù)管理的概念、內(nèi)容和特點1.企業(yè)財務(wù)管理的概念企業(yè)財務(wù)管理是組織企業(yè)資金運動，處理企業(yè)同各方面的財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。2.企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容和特點企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容包括資金籌集管理、資金耗費管理、資金收入和分配管理，此外還包括其他特種業(yè)務(wù)財務(wù)管理。財務(wù)管理區(qū)別于其他管理的特點在于它是一種價值管理，是對企業(yè)在生產(chǎn)過程中的價值運動所進行的管理，是一項綜合性的管理工作。第4頁，共68頁。二、企業(yè)資金運動的規(guī)律各種資金形態(tài)具有空間上的并存性和時間上的繼起性；資金的收支要求在數(shù)量上和時間上協(xié)調(diào)平衡；不同性質(zhì)的支出各具特點，并應(yīng)與相應(yīng)的

3、收入來源相匹配；資金運動與物質(zhì)運動存在著既相一致又相背離的辨證關(guān)系；企業(yè)資金運動同社會總資金運動存在著依存關(guān)系。第5頁，共68頁。三、企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)1.財務(wù)管理目標(biāo)的概述財務(wù)管理目標(biāo)又稱理財目標(biāo)，是指企業(yè)進行財務(wù)活動所要達到的根本目的，它決定著企業(yè)財務(wù)管理的基本方向。研究理財目標(biāo)最重要的是明確財務(wù)管理所要達到的總體目標(biāo)，即企業(yè)全部財務(wù)活動需要實現(xiàn)的最終目的。2.實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)的若干具體目標(biāo)利潤最大化；資本利潤率最大化或每股利潤最大化；企業(yè)價值最大化或股東財富最大化。第6頁，共68頁。三、企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)3.財務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào) 財務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)（見圖10-1）。 圖10-1 財務(wù)管理目標(biāo)的

4、協(xié)調(diào)第7頁，共68頁。四、企業(yè)財務(wù)管理的原則財務(wù)管理的原則是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的準(zhǔn)則，它是從企業(yè)財務(wù)管理的實踐經(jīng)驗中概括出來的、體現(xiàn)理財活動規(guī)律性的行為規(guī)范，是對財務(wù)管理的基本要求。第8頁，共68頁。四、企業(yè)財務(wù)管理的原則企業(yè)財務(wù)管理的原則（見圖10-2）。 圖10-2 企業(yè)財務(wù)管理的原則第9頁，共68頁。五、企業(yè)財務(wù)管理的體制企業(yè)財務(wù)管理體制是指規(guī)范企業(yè)財務(wù)行為、協(xié)調(diào)企業(yè)同各方面財務(wù)關(guān)系的制度。企業(yè)財務(wù)管理的體制（見圖10-3）。圖10-3 企業(yè)財務(wù)管理的體制第10頁，共68頁。六、企業(yè)財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)財務(wù)管理環(huán)節(jié)是指組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的各個業(yè)務(wù)工作階段。財務(wù)管理的環(huán)節(jié)

5、中包括一系列相互聯(lián)系的基本業(yè)務(wù)手段，形成周而復(fù)始的財務(wù)管理的循環(huán)過程，構(gòu)成完整的財務(wù)管理工作體系。要理解各環(huán)節(jié)的作用、內(nèi)容及其在財務(wù)循環(huán)中作用。第11頁，共68頁。六、企業(yè)財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)1.財務(wù)預(yù)測財務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)的工作內(nèi)容（見圖10-4）。 圖10-4 財務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)的工作內(nèi)容第12頁，共68頁。六、企業(yè)財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)2.財務(wù)計劃編制財務(wù)計劃的工作內(nèi)容（見圖10-5）。 圖10-5 編制財務(wù)計劃的工作內(nèi)容第13頁，共68頁。六、企業(yè)財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)3.財務(wù)控制財務(wù)控制的工作內(nèi)容（見圖10-6）。 圖10-6 財務(wù)控制的工作內(nèi)容第14頁，共68頁。六、企業(yè)財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)4.財務(wù)分析財務(wù)

6、分析的一般程序（見圖10-7）。圖10-7 財務(wù)分析的一般程序第15頁，共68頁。六、企業(yè)財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)5.財務(wù)檢查實行財務(wù)檢查的工作內(nèi)容（見圖10-8）。 圖10-8 實行財務(wù)檢查的工作內(nèi)容第16頁，共68頁。第二節(jié)風(fēng)險和收益一、風(fēng)險及其衡量二、多項資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險及其分散化 第17頁，共68頁。一、風(fēng)險及其衡量1.風(fēng)險的概念與類別 從財務(wù)角度來說，風(fēng)險主要是指無法達到預(yù)期報酬的可能性。風(fēng)險由風(fēng)險因素、風(fēng)險事故和風(fēng)險損失三個要素構(gòu)成。風(fēng)險的類別（見圖10-9）。圖10-9 風(fēng)險的類別第18頁，共68頁。一、風(fēng)險及其衡量2.風(fēng)險衡量 投資風(fēng)險程度的大小，按未來年度預(yù)期收益的平均偏離

7、程度來進行估量。即用絕對數(shù)投資收益標(biāo)準(zhǔn)離差和相對數(shù)投資收益標(biāo)準(zhǔn)離差率，來表示風(fēng)險程度。其計算過程有以下五個步驟：計算投資項目的預(yù)期收益（K）：計算投資項目收益的標(biāo)準(zhǔn)離差：計算投資項目的收益標(biāo)準(zhǔn)離差率（Q）：確定風(fēng)險價值系數(shù)，和投資方案應(yīng)得的風(fēng)險收益率分析風(fēng)險收益，權(quán)衡投資方案是否可取第19頁，共68頁。二、多項資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險及其分散化 企業(yè)投資組合的總風(fēng)險由非系統(tǒng)風(fēng)險和系統(tǒng)風(fēng)險兩部分內(nèi)容所構(gòu)成。 非系統(tǒng)風(fēng)險（可分散風(fēng)險）是指由于某一種特定原因?qū)δ骋惶囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性。通過分散投資，非系統(tǒng)性風(fēng)險能夠被降低，如果分散充分有效的話，這種風(fēng)險就能被完全消除。非系統(tǒng)風(fēng)險的具體構(gòu)成內(nèi)

8、容包括經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險兩部分。 第20頁，共68頁。二、多項資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險及其分散化 企業(yè)投資組合的總風(fēng)險由非系統(tǒng)風(fēng)險和系統(tǒng)風(fēng)險兩部分內(nèi)容所構(gòu)成。 系統(tǒng)風(fēng)險（不可分散風(fēng)險）是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產(chǎn)的收益率的變動性，它是由那些影響整個市場的風(fēng)險因素引起的，因而又稱為市場風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險，因而不能被分散掉。 第21頁，共68頁。第三節(jié)企業(yè)財務(wù)分析一、企業(yè)財務(wù)分析的意義與內(nèi)容二、企業(yè)財務(wù)分析的方法三、企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析四、企業(yè)財務(wù)綜合分析第22頁，共68頁。一、企業(yè)財務(wù)分析的意義與內(nèi)容1.財務(wù)分析的意義 財務(wù)分析是評價財務(wù)狀況、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)；

9、財務(wù)分析是挖掘潛力、改進工作、實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)的重要手段；財務(wù)分析是合理實施投資決策的重要步驟。 第23頁，共68頁。一、企業(yè)財務(wù)分析的意義與內(nèi)容2.財務(wù)分析的內(nèi)容 財務(wù)分析信息的需求者主要包括企業(yè)所有者、企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營決策者和政府，它們有著各自不同的要求。財務(wù)分析的基本內(nèi)容包括：償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析。 第24頁，共68頁。一、企業(yè)財務(wù)分析的意義與內(nèi)容3.財務(wù)分析的局限 財務(wù)分析的局限性（見圖10-10）。 圖10-10 財務(wù)分析的局限性第25頁，共68頁。二、企業(yè)財務(wù)分析的方法1.趨勢分析法 趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中

10、的相同指標(biāo)，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。趨勢分析法的具體運用（見圖10-11）。 2.比率分析法 比率分析法是通過計算各種比率指標(biāo)來確定財務(wù)活動變動程度的方法。比率指標(biāo)的類型主要有三種（見圖10-12）。 第26頁，共68頁。二、企業(yè)財務(wù)分析的方法1.趨勢分析法 圖10-11 趨勢分析法的具體運用第27頁，共68頁。二、企業(yè)財務(wù)分析的方法2.比率分析法 圖10-12 比率指標(biāo)的類型第28頁，共68頁。二、企業(yè)財務(wù)分析的方法3.因素分析法 因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。

11、因素分析法具體包括以下兩種：連環(huán)替代法、差額分析法。 第29頁，共68頁。三、企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析的衡量指標(biāo)，如表10-1所示。 表10-1企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析的衡量指標(biāo)企業(yè)財務(wù)分析衡量指標(biāo)償債能力分析 短期償債能力分析流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率 長期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù) 企業(yè)資產(chǎn)營運能力分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 盈利能力分析 與銷售收入的盈利能力指標(biāo) 銷售毛利率、銷售凈利率 與資金有關(guān)的盈利能力指標(biāo) 投資報酬率、所有者權(quán)益報酬率 與股票數(shù)量、價格有關(guān)的盈利能力指標(biāo) 普通股每股盈余、普通股每股股利

12、、市盈率 第30頁，共68頁。四、企業(yè)財務(wù)綜合分析股份財務(wù)綜合分析，就是將營運能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力分析等諸方面納入一個有機的整體之中，全面地對企業(yè)經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況進行解剖與分析。財務(wù)綜合分析方法主要有杜邦財務(wù)分析體系和計分綜合分析法（沃爾比重評分法）。 第31頁，共68頁。四、企業(yè)財務(wù)綜合分析財務(wù)綜合分析的特點體現(xiàn)在其財務(wù)指標(biāo)體系的要求上（見圖10-13）。 圖10-13 綜合財務(wù)指標(biāo)體系的要求第32頁，共68頁。第四節(jié)企業(yè)成本費用管理一、企業(yè)成本費用的概念和作用二、企業(yè)成本費用的開支范圍和分類三、成本費用管理的意義和要求四、成本預(yù)測五、企業(yè)成本計劃六、企業(yè)成本控制第33頁，共

13、68頁。一、企業(yè)成本費用的概念和作用1.成本費用的概念成本和費用，就其經(jīng)濟實質(zhì)來看，是產(chǎn)品價值的重要組成部分，是CV兩部分價值的等價物；從資金運動過程來看，它反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金耗費。2.成本費用的作用成本費用是反映和監(jiān)督勞動耗費的工具；成本費用是補償生產(chǎn)耗費的尺度；成本費用可以綜合反映企業(yè)工作質(zhì)量；成本費用是制定產(chǎn)品價格的一項重要依據(jù)。第34頁，共68頁。二、企業(yè)成本費用的開支范圍和分類1.成本費用的開支范圍成本費用的實質(zhì)決定成本費用理論上的內(nèi)容。成本費用實踐上的內(nèi)容，稱為成本費用開支范圍（見圖10-14）。 圖10-14 成本費用開支范圍第35頁，共68頁。二、企業(yè)成本費用的開支

14、范圍和分類2.生產(chǎn)經(jīng)營費用的分類按費用的經(jīng)濟內(nèi)容分類：外購材料、外購燃料、外購動力、工資、提取的職工福利費、折舊費、利息支出、稅金和其他支出。按照費用的經(jīng)濟用途分類，可劃分為若干項目，稱為產(chǎn)品成本項目和期間費用項目。按照費用計入產(chǎn)品成本的方法分類：直接費用和間接費用。按照費用與產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關(guān)系分類：變動費用和固定費用。按照費用能否被某一責(zé)任單位所控制分類：可控費用和不可控費用。 第36頁，共68頁。三、成本費用管理的意義和要求1.成本費用管理的意義加強成本管理，降低生產(chǎn)經(jīng)營耗費是發(fā)展生產(chǎn)的重要條件；加強成本管理，有利于促進企業(yè)改善生產(chǎn)經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益；加強成本管理，能為社會主義國家積累

15、資金奠定堅實的基礎(chǔ)。第37頁，共68頁。三、成本費用管理的意義和要求2.成本費用管理的要求正確區(qū)分各種支出的性質(zhì)，嚴(yán)格遵守成本費用開支范圍；正確處理生產(chǎn)消耗和生產(chǎn)成果的關(guān)系，實現(xiàn)高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、低成本的最佳結(jié)合；正確處理生產(chǎn)消耗和生產(chǎn)技術(shù)的關(guān)系，把降低成本同開展技術(shù)革新結(jié)合起來。第38頁，共68頁。四、成本預(yù)測1.成本預(yù)測的意義成本預(yù)測是全面加強企業(yè)成本管理的首要環(huán)節(jié)，也是正確編制產(chǎn)品成本計劃的前提條件。成本預(yù)測能為企業(yè)挖掘降低成本潛力、提高經(jīng)濟效益指明方向和途徑。成本預(yù)測的結(jié)果能為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)進行經(jīng)營決策提供依據(jù)。第39頁，共68頁。四、成本預(yù)測2.成本預(yù)測的內(nèi)容成本預(yù)測的內(nèi)容相當(dāng)廣泛（見圖10-1

16、5）。 圖10-15 成本預(yù)測的內(nèi)容第40頁，共68頁。四、成本預(yù)測3.目標(biāo)成本預(yù)測目標(biāo)成本的預(yù)測（見圖10-16）。圖10-16 目標(biāo)成本的預(yù)測第41頁，共68頁。四、成本預(yù)測4.功能成本預(yù)測分析功能成本預(yù)測分析（也稱價值分析），就是把產(chǎn)品功能與產(chǎn)品成本這兩個方面結(jié)合起來進行分析的一種方法，其目的是要以最低的總成本可靠地實現(xiàn)產(chǎn)品的必要功能，提高經(jīng)濟效益。功能成本預(yù)測分析的步驟（見圖10-17）。圖10-17 功能成本預(yù)測分析的步驟第42頁，共68頁。四、成本預(yù)測5.成本降低幅度的預(yù)測成本降低幅度（即計劃降低額和降低率）的預(yù)測，一般有三個步驟（見圖10-18）。圖10-18 成本降低幅度預(yù)測的

17、步驟第43頁，共68頁。五、企業(yè)成本計劃1.成本計劃的作用成本計劃是企業(yè)廣大職工在計劃年度降低成本方面的奮斗目標(biāo)；成本計劃是成本管理的一個重要環(huán)節(jié)，也是企業(yè)內(nèi)部建立成本管理責(zé)任制的基礎(chǔ)；成本計劃是編制其他財務(wù)計劃的重要依據(jù)。第44頁，共68頁。五、企業(yè)成本計劃2.成本計劃的內(nèi)容成本計劃通常包括三個部分（見圖10-19）。圖10-19 成本計劃的內(nèi)容第45頁，共68頁。五、企業(yè)成本計劃3.編制成本計劃的要求為了編好成本計劃，保證成本計劃的先進性和可行性，企業(yè)編制成本計劃必須貫徹三項要求：要以先進合理的技術(shù)經(jīng)濟定額為依據(jù)；要同其他有關(guān)計劃指標(biāo)密切銜接；要充分發(fā)動群眾，認(rèn)真組織討論，廣泛聽取意見，制

18、定措施方案。第46頁，共68頁。五、企業(yè)成本計劃4.成本計劃的編制方法企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、核算體制及管理要求的不同，企業(yè)編制成本計劃的方式也不一樣。主要有一級核算的成本計劃編制和分級核算的成本計劃編制兩種。小型企業(yè)往往實行一級核算，車間不計算成本。在這種情況下，成本計劃由廠財務(wù)部門直接編制。大中型企業(yè)一般實行分級核算，車間要計算成本。在這種情況下，成本計劃的編制分為兩步：第一步是由各車間編制車間成本計劃；第二步是由財務(wù)部門匯總編制全廠成本計劃。第47頁，共68頁。六、企業(yè)成本控制1.成本控制的概念成本控制是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，按照既定的成本目標(biāo)，對構(gòu)成產(chǎn)品成本費用的一切耗費進行嚴(yán)格的計算、調(diào)節(jié)

19、和監(jiān)督，及時揭示偏差，并采取有效措施糾正不利差異，發(fā)展有利差異，使產(chǎn)品實際成本被限制在預(yù)定的目標(biāo)范圍之內(nèi)。成本控制是落實成本目標(biāo)、實現(xiàn)成本計劃的有力保證。第48頁，共68頁。六、企業(yè)成本控制2.成本控制的標(biāo)準(zhǔn)成本控制標(biāo)準(zhǔn)，是對各項費用開支和資源消耗規(guī)定的數(shù)量界限，是成本控制和成本考核的依據(jù)。沒有控制標(biāo)準(zhǔn)，就無法進行成本控制。常用成本控制標(biāo)準(zhǔn)主要有四種（見圖10-20）。圖10-20 成本控制標(biāo)準(zhǔn)第49頁，共68頁。六、企業(yè)成本控制3.成本控制的手段成本控制的手段很多，不同的成本費用項目可以采用不同的控制手段。比較常見的、對各個成本費用項目都適用的控制手段主要有三種：控制、制度控制、內(nèi)部貨幣控制

20、。第50頁，共68頁。六、企業(yè)成本控制4.成本控制組織體系為了有效地進行成本控制，企業(yè)要建立成本控制組織體系，實行成本分級分口管理責(zé)任制。在廠長的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下實行成本分級分口管理，是建立成本管理責(zé)任制的有效辦法。第51頁，共68頁。六、企業(yè)成本控制4.成本控制組織體系成本控制組織體系（見圖10-21）。 圖10-21 成本控制組織體系第52頁，共68頁。六、企業(yè)成本控制5.材料費用的控制材料費用的多少，總的說來受兩方面因素的影響：一是材料的消耗數(shù)量，二是材料的采購成本。要節(jié)約材料費用，就要從控制材料消耗量，降低材料采購成本入手，其中以控制材料消耗量為主。第53頁，共68頁。六、企業(yè)成本控制6.工

21、資費用的控制工資費用的控制（見圖10-22）。 圖10-22 工資費用的控制第54頁，共68頁。六、企業(yè)成本控制7.制造費用和期間費用的控制制造費用和期間費用都屬于綜合性費用，對制造費用和期間費用的控制主要應(yīng)掌握以下幾點：對各費用項目實行指標(biāo)分口分級管理，明確責(zé)任單位；制定費用定額，按月確定費用指標(biāo)；嚴(yán)格控制各項費用的日常開支。第55頁，共68頁。六、企業(yè)成本控制8.成本分析評價成本分析評價，是對企業(yè)成本水平和成本管理工作的總結(jié)和鑒定。成本分析評價要通過一定的經(jīng)濟指標(biāo)來進行（見圖10-23）。 圖10-23 成本分析評的經(jīng)濟指標(biāo)第56頁，共68頁。第五節(jié)項目投資管理一、項目投資的一般原理二、現(xiàn)

22、金流量及其計算 三、項目投資決策第57頁，共68頁。一、項目投資的一般原理1.項目投資的含義與種類 企業(yè)投資按照內(nèi)容不同可以分為項目投資、證券投資和其他投資等類型。項目投資是一種以特定項目為對象，直接投資與新建項目或更新改造項目有關(guān)的長期投資行為。項目投資的對象簡稱項目，它是用于界定投資客體范圍的概念。工業(yè)企業(yè)投資項目可分為以新增生產(chǎn)能力為目的的新建項目和以恢復(fù)或改善生產(chǎn)能力為目的的更新改造項目兩大類。第58頁，共68頁。一、項目投資的一般原理2.項目投資的特點項目投資的特點（見圖10-24）。圖10-24 項目投資的特點第59頁，共68頁。一、項目投資的一般原理3.項目投資決策的一般程序項目

23、投資決策程序的一般程序（見圖10-25）。圖10-25 項目投資決策程序的一般程序第60頁，共68頁。二、現(xiàn)金流量及其計算1.現(xiàn)金流量的含義 在項目投資決策中，現(xiàn)金流量指投資項目在其計算期內(nèi)各項現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱，包括初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。 2.凈現(xiàn)金流量（NCF）的確定 凈現(xiàn)金流量，又稱現(xiàn)金凈流量，是指在項目計算期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。其計算公式為：某年凈現(xiàn)金流量=該年現(xiàn)金流入量-該年現(xiàn)金流出量第61頁，共68頁。三、項目投資決策 1.項目與項目投資 項目是指任何一項工作或活動，在財務(wù)管理中指項目投資的對象。項目投資是指以

24、特定項目為對象，直接與新建項目或更新改造項目相關(guān)的長期投資行為。 第62頁，共68頁。三、項目投資決策 2.項目投資決策評價指標(biāo)項目投資決策評價指標(biāo)（見圖10-26）。 圖10-26 項目投資決策評價指標(biāo)第63頁，共68頁。企業(yè)失敗的財務(wù)理由軟件公司A。此軟件公司在過去曾經(jīng)有一段時間非常紅火，市場發(fā)展迅速，銷售情況良好，但是該公司現(xiàn)在卻令人擔(dān)憂，業(yè)績大幅下滑。該公司本身不在北京，但其光盤代理生產(chǎn)廠家卻在北京，該公司卻將母盤留在北京，更為讓人不解的是，該公司與光盤生產(chǎn)廠家沒有一個嚴(yán)密協(xié)定，沒有任何書面上的合同，沒有一套嚴(yán)密的規(guī)章制度，公司內(nèi)任何一個業(yè)務(wù)員只要一個電話就可以讓廠家生產(chǎn)光盤。由于沒有

25、套規(guī)范的票務(wù)管理制度，不久該公司便相繼出現(xiàn)許多嚴(yán)重的問題。從下面兩件事中可以看出當(dāng)時該公司的問題之嚴(yán)重。事件一：公司某個業(yè)務(wù)員壓了沒給錢。事件二：一個業(yè)務(wù)員在公司完全不知情的情況下跳槽到另一家公司，走的時候帶走了公司存在他賬上的一筆貸款。 應(yīng)用案例第64頁，共68頁。企業(yè)失敗的財務(wù)理由藥品批發(fā)零售商B。該公司在很短的一段時間內(nèi)就將報社投入的50萬虧得干干凈凈。1999年，財務(wù)報表其毛利只有1%，這對于一個做藥品零售的公司來說是不可思議的。當(dāng)時他們花了100元請了一位會計。會計的實際工作由總經(jīng)理夫人負(fù)責(zé)，總經(jīng)理夫人還做公司的出納。該公司是名符其實的夫妻店，沒有一個外人，故而外人根本不知道究竟賣多

26、少、如何賣。由于沒一個權(quán)力制衡機制，此公司不但沒有給投錢的母公司帶來利潤，而且將公母公司投入的50萬在很短的一段時間內(nèi)虧得干干凈凈。案例思考：1.分析A公司和B公司在財務(wù)管理中出現(xiàn)了哪些問題？2.如何解決這些問題？ 應(yīng)用案例第65頁，共68頁。1.什么是企業(yè)財務(wù)管理？包括哪些內(nèi)容？2.怎樣理解財務(wù)分析在財務(wù)管理中的作用，如何進行財務(wù) 分析？3.某公司2006年銷售凈收入為400000元，實現(xiàn)凈利潤 48000元，資產(chǎn)平均總額500000元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%。 2007年銷售凈收入為480000元，實現(xiàn)凈利潤為72000 元，資產(chǎn)平均總額為640000元，資產(chǎn)負(fù)債率為60%。 要求分別計算：2006、2007年的銷售凈利率、總資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和自有資金利潤率。思考練習(xí)第66頁，共68頁。組織結(jié)構(gòu)圖第67頁，共68頁。激勵學(xué)生學(xué)習(xí)的名言格言220、每一個成功者都有一個開始。勇于開始，才能找到成功的路。221、