功率半導體芯片公司財務管理手冊【范文】

1、泓域/功率半導體芯片公司財務管理手冊功率半導體芯片公司財務管理手冊目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110561002 一、 技術(shù)環(huán)境 PAGEREF _Toc110561002 h 2 HYPERLINK l _Toc110561003 二、 金融環(huán)境 PAGEREF _Toc110561003 h 3 HYPERLINK l _Toc110561004 三、 風險報酬的測量 PAGEREF _Toc110561004 h 7 HYPERLINK l _Toc110561005 四、 證券組合的風險報酬 PAGEREF _Toc110561005 h 12

2、 HYPERLINK l _Toc110561006 五、 利潤分配程序 PAGEREF _Toc110561006 h 17 HYPERLINK l _Toc110561007 六、 利潤及其構(gòu)成 PAGEREF _Toc110561007 h 18 HYPERLINK l _Toc110561008 七、 利潤分配政策的概念及意義 PAGEREF _Toc110561008 h 20 HYPERLINK l _Toc110561009 八、 利潤分配政策 PAGEREF _Toc110561009 h 21 HYPERLINK l _Toc110561010 九、 固定資產(chǎn)投資決策及其影響

3、因素 PAGEREF _Toc110561010 h 25 HYPERLINK l _Toc110561011 十、 固定資產(chǎn)投資的程序 PAGEREF _Toc110561011 h 28 HYPERLINK l _Toc110561012 十一、 財務可行性評價指標的類型 PAGEREF _Toc110561012 h 28 HYPERLINK l _Toc110561013 十二、 投資項目凈現(xiàn)金流量的測算 PAGEREF _Toc110561013 h 30 HYPERLINK l _Toc110561014 十三、 公司簡介 PAGEREF _Toc110561014 h 33 HY

4、PERLINK l _Toc110561015 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110561015 h 34 HYPERLINK l _Toc110561016 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110561016 h 35 HYPERLINK l _Toc110561017 十四、 項目簡介 PAGEREF _Toc110561017 h 35 HYPERLINK l _Toc110561018 十五、 經(jīng)濟效益評價 PAGEREF _Toc110561018 h 39 HYPERLINK l _Toc110561019 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表

5、PAGEREF _Toc110561019 h 40 HYPERLINK l _Toc110561020 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc110561020 h 41 HYPERLINK l _Toc110561021 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc110561021 h 43 HYPERLINK l _Toc110561022 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc110561022 h 45 HYPERLINK l _Toc110561023 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc110561023 h 47 HYPERLINK l _Toc11056

6、1024 十六、 投資計劃 PAGEREF _Toc110561024 h 48 HYPERLINK l _Toc110561025 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc110561025 h 50 HYPERLINK l _Toc110561026 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc110561026 h 51 HYPERLINK l _Toc110561027 流動資金估算表 PAGEREF _Toc110561027 h 53 HYPERLINK l _Toc110561028 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc110561028 h 54 HYPERLINK l

7、_Toc110561029 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc110561029 h 55技術(shù)環(huán)境財務管理的技術(shù)環(huán)境，是指財務管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財務管理的效率和效果。目前，我國進行財務管理所依據(jù)的會計信息是通過會計系統(tǒng)所提供的，占企業(yè)經(jīng)濟信息總量的60% 70%。在企業(yè)內(nèi)部，會計信息主要是提供給管理層決策使用，而在企業(yè)外部，會計信息則主要是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人等提供服務。目前，我國正全面推進會計信息化工作，力爭通過510年的努力，建立健全會計信息化法規(guī)體系和會計信息化標準體系包括可擴展商業(yè)報告語言（XBRL）分類標準，全力打造會計信息化人才隊伍，基

8、本實現(xiàn)大型企事業(yè)單位會計信息化與經(jīng)營管理信息化的融合，進一步提升企事業(yè)單位的管理水平和風險防范能力，做到數(shù)出一門、資源共享，便于不同的信息使用者獲取、分析和利用，進行投資和相關(guān)決策；基本實現(xiàn)大型會計師事務所采用信息化手段對客戶的財務報告和內(nèi)部控制進行審計，進一步提升社會審計質(zhì)量和效率；基本實現(xiàn)政府會計管理和會計監(jiān)督的信息化，進一步提升會計管理水平和監(jiān)管效能。通過全面推進會計信息化工作，使我國的會計信息化達到或接近世界先進水平。我國企業(yè)會計信息化的全面推進，必將促使企業(yè)財務管理的技術(shù)環(huán)境進一步完善和優(yōu)化。金融環(huán)境（一）金融機構(gòu)、金融工具與金融市場金融機構(gòu)主要是指銀行和非銀行金融機構(gòu)。銀行是指經(jīng)營

9、存款、放款、匯兌、儲蓄等金融業(yè)務，承擔信用中介的金融機構(gòu)，包括各種商業(yè)銀行和政策性銀行，如中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。非銀行金融機構(gòu)主要包括保險公司、信托投資公司、證券公司、財務公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司等。金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，借助金融工具，資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方。金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。常見的基本金融工具有貨幣、票據(jù)、債券、股票等。衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設(shè)計形成的新的融資工具，如各種遠期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等

10、，種類非常復雜、繁多，具有高風險、高杠桿效應的特點。金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進行交易而融通資金的場所。金融市場的構(gòu)成要素包括資金供應者和資金需求者、金融工具、交易價格、組織方式等。金融市場為企業(yè)融資和投資提供了場所，可以幫助企業(yè)實現(xiàn)長短期資金轉(zhuǎn)換、引導資本流向和流量，提高資本效率。（二）金融市場的分類金融市場可以按照不同的標準進行分類。1.貨幣市場和資本市場以期限為標準，金融市場可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場又稱短期金融市場是指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介，進行短期資金融通的市場，包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場；資本市場又稱長

11、期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進行長期資金交易活動的市場，包括股票市場和債券市場。2.發(fā)行市場和流通市場以功能為標準，金融市場可分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場又稱為一級市場，它主要處理金融工具的發(fā)行與最初購買者之間的交易；流通市場又稱為二級市場，它主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易。3.資本市場、外匯市場和黃金市場以融資對象為標準，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場。資本市場以貨幣和資本為交易對象；外匯市場以各種外匯金融工具為交易對象；黃金市場則是集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。4.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場按所交易金融工具的屬性，金融市場可分為基礎(chǔ)性

12、金融市場與金融衍生品市場。基礎(chǔ)性金融市場是指以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場；金融衍生品交易市場是指以金融衍生品為交易對象的金融市場，如遠期、期貨、掉期（交換）、期權(quán)，以及具有遠期、期貨、掉期（交換）、期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具的交易市場。5.地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場以地理范圍為標準，金融市場可分為地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場。（三）貨幣市場貨幣市場的主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融通。其主要特點是：期限短。一般為36個月，最長不超過1年。交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)。它的資金來源主要是資金所有者暫時閑置的資

13、金，融通資金的用途一般是彌補短期資金的不足。金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性。貨幣市場主要有拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場等。拆借市場是指銀行（包括非銀行金融機構(gòu)）向業(yè)之間短期性資本的借貸活動。這種交易一般沒有固定的場所，主要通過電信手段成交，期限按日計算，一般不超過1個月。票據(jù)市場包括票據(jù)承兌市場和票據(jù)貼現(xiàn)市場。票據(jù)承兌市場是票據(jù)流通轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)；票據(jù)貼現(xiàn)市場是對未到期票據(jù)進行貼現(xiàn)，為客戶提供短期資本融通，包括貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。大額定期存單市場是一種買賣銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的市場。短期債券市場主要買賣1年期以內(nèi)的短期企業(yè)債券和政

14、府債券，尤其是政府的國庫券交易。短期債券的轉(zhuǎn)讓可以通過貼現(xiàn)或買賣的方式進行。短期債券以其信譽好、期限短、利率優(yōu)惠等優(yōu)點，成為貨幣市場中的重要金融工具之一。（四）資本市場資本市場的主要功能是實現(xiàn)長期資本融通。其主要特點是：融資期限長。至少1年以上，最長可達10年甚至10年以上。融資目的是解決長期投資性資本的需要，用于補充長期資本，擴大生產(chǎn)能力。資本借貸量大。收益較高，但風險也較大。資本市場主要包括債券市場、股票市場和融資租賃市場等。債券市場和股票市場由證券（債券和股票）發(fā)行和證券流通構(gòu)成。有價證券的發(fā)行是項復雜的金融活動，一般要經(jīng)過以下幾個重要環(huán)節(jié)：證券種類的選擇。償還期限的確定。發(fā)售方式的選擇

15、。在證券流通中，參與者除了買賣雙方外，中介非常活躍。這些中介主要有證券經(jīng)紀人、證券商，他們在流通市場中起著不同的作用。融資租賃市場是通過資產(chǎn)租賃實現(xiàn)長期資金融通的市場，它具有融資與融物相結(jié)合的特點，融資期限一般與資產(chǎn)租賃期限一致。風險報酬的測量風險報酬（也稱風險價值）的計量，是財務管理學中的重要內(nèi)容，由于風險本身的未來結(jié)果的不確定性，也就決定了風險報酬的不確定性，可以運用統(tǒng)計學的概率分布來確定，只要預計的概率分布中可能的結(jié)果不止一個，風險就不可避免?？梢园匆韵铝鶄€步驟進行。（一）確定概率分布在經(jīng)濟活動中，某一事件在相同的條件下可能發(fā)生，也可能不發(fā)生，這類事件稱為隨機事件。概率就是用來表示隨機事

16、件發(fā)生可能性大小的數(shù)值。通常，把必然發(fā)生的事件的概率定義為1，把不可能發(fā)生的事件的概率定義為0，而一般隨機事件的概率是介于0與1之間的一個數(shù)。概率越大，就表示該事件發(fā)生的可能性越大。如果把所有可能性的事件或結(jié)果都列示出來，而且每一事件都給予一種概率，把它們列示在一起，便構(gòu)成了概率的分布。概率分布的要求有二：一是所有概率都在0和1之間；二是所有結(jié)果的概率之和應等于1。（二）計算期望報酬率1.期望報酬率的含義期望報酬率（也稱預期報酬率），是各種可能報酬率的加權(quán)平均。它的權(quán)數(shù)就是期望報酬率的概率，它是反映集中趨勢的一種量度。2，離散型分布若隨機變量（如報酬率）只取有限個值，并且對應于這些值都有確定的

17、概率，則隨機變量是離散分布。3.連續(xù)型分布以上只是假定存在繁榮、一般和衰退3種情況，實際上出現(xiàn)的情況遠遠不只三種，有無數(shù)種可能的情況會出現(xiàn)，如果對每一種情況都賦予一個概率，并分別測定其報酬率，則可用連續(xù)型分布來描述。實際上并不是所有總體都按正態(tài)分布，但是按照統(tǒng)計學的理論，不論總體分布是正態(tài)或非正態(tài)，當樣本很大時，其樣本平均數(shù)都呈正態(tài)分布。概率分布越集中，正態(tài)分布圖形越陡峭，實際可能的結(jié)果就越接近期望報酬率，而實際報酬率低于期望報酬率的可能性就越小。因此，概率越集中，投資的風險就越低；由于B項目的概率分布相當集中，所以它的風險比A項目要低。通過報酬率的分布圖，可以直觀地判定B項目的風險低于A項目

18、，但是兩個項目的期望報酬率都是20%，究竟哪一個更好些呢？可以通過計算標準差來確定。（三）標準差標準差是統(tǒng)計學中的一個概念，用于計量一個變量對其平均值的偏離度。它是對數(shù)值進行個別觀察所得的加權(quán)平均差求平方根而得到的。方差或標準差是測定風險大小的有效指標，方差或標準差越大，預計結(jié)果的離散程度越高，結(jié)果越不確定，風險越大；反之，方差或標準差越小，風險也就越小。標準差用來估量一項投資收益的變動情況并由此表示出其中的風險程度。標準差主要用來比較期望值或原始投資額相等的項目的份額風險大小，標準差的值越大，投資收益的變動越大，投資風險也就越大；當標準差為0時，意味著收益穩(wěn)定，不存在風險。但是，標準差只是反

19、映了幾個有限的收益的變動（離散型），若事實上這種變動屬于連續(xù)型的分布，就應繪制標準離差正態(tài)分布圖來分析。正態(tài)分布圖越陡峭，投資風險就越低，分布越平緩，風險就越高。（四）計算變異系數(shù)以上研究中的標準差，是對風險的絕對估量，只能用于比較期望報酬率相同的各項投資風險程度。對于期望報酬率不同的項目的估量，應該使用變異系數(shù)。變異系數(shù)（也稱變化稱數(shù)） ，是對風險的相對估量，適用于評價具有不同期望報酬率的投資項目之間風險程度的測定。（五）計算風險報酬率標準差和變異系數(shù)雖然能正確評價投資風險程度的大小，但還沒有完成計算風險報酬率的任務，要計算風險報酬率，必須借助一個系數(shù)風險報酬系數(shù)。無風險報酬率是通貨膨脹貼水

20、和時間價值率之和，在財務管理中通常把某一時期某個國家的政府債券的報酬率視為無風險報酬率。風險報酬系數(shù)是將變異系數(shù)轉(zhuǎn)化為風險報酬的二種系數(shù)或倍數(shù)。至于風險報酬系數(shù)的確定，有如下幾種方法。（1）根據(jù)公式確定。（2）由專家確定。 第一種方法必須在歷史資料比較充分的情況下才能采用。在缺乏歷史資料的情況下，則可以組織有關(guān)專家根據(jù)經(jīng)驗加以確定。實際上，風險報酬系數(shù)的確定，在很大程度上取決于各公司對風險的態(tài)度。比較敢于承擔風險的公司，往往把風險報酬系數(shù)定得低些；反之，比較穩(wěn)健的公司，則常常把風險報酬系數(shù)定得高些。（六）計算風險報酬額在一般情況下，報酬率相同時，選擇風險小的項目；風險相同時，選擇報酬率高的項目

21、。問題在于，一些項目正因為風險大，所以相應的報酬率也高，如何決策呢？這就要看報酬率是否高到值得去冒險，以及投資人對風險的態(tài)度。（七）置信概率和置信區(qū)間根據(jù)統(tǒng)計學的原理，在概率為正態(tài)分布的情況下，隨機變量出現(xiàn)在預期值1個標準差范圍內(nèi)的概率有68.26% ；出現(xiàn)在預期值2個標準差范圍內(nèi)的概率有95.44% ；出現(xiàn)在預期值3個標準差范圍內(nèi)的概率有99.72%。把“預測值主x個標準差”稱為置信區(qū)間，把相應的概率稱為置信概率。已知置信概率，可求出相應的置信區(qū)間，反過來也一樣。但是，這種計算比較麻煩，通常編成表格以備查用。如果預先給定置信概率，能找到相應的報酬率的一個區(qū)間即置信區(qū)間；如果預先給定一個報酬率

22、的區(qū)間，也可以找到其置信概率。綜上所述，兩個項目的平均報酬率相同，但風險大小不同。A項目可能取得高報酬，虧損的可能性也大；B項目取得高報酬的可能性小，虧損的可能性也小。證券組合的風險報酬在現(xiàn)實生活中，投資者進行證券投資時，都會自覺或不自覺地將資金分散開，并不孤注一擲地投資于一種證券，而是同時持有多種證券。同時投資于多種證券稱作證券的投資組合，簡稱為證券組合或投資組合。（一）證券組合的風險投資多樣化所形成的證券組合的總風險分為兩個部分，即系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。系統(tǒng)性風險，一般是由整個經(jīng)濟的變動而造成的市場全面風險，其影響是全面性的，不可避免的，不能通過投資的多樣化來沖減和分散，也稱不可分散風

23、險；非系統(tǒng)性風險，是公司特有風險，因而投資者可以通過投資多樣化來相對沖減或分散，也稱可分散風險?？煞稚L險隨證券組合中股票數(shù)量的增加而逐漸減少。根據(jù)最近幾年的資料，一種股票組成的證券組合的標準差大約為28% ，由所有股票組成的證券組合叫市場證券組合，其標準差為15. 1% 。這樣，如果一個包含有40種股票而又比較合理的證券組合，大部分可分散風險都能消除。1.可分散風險可分散風險是指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟損失的可能性。如個別公司工人的罷工、公司在市場競爭中的失敗、訴訟失敗等。這種風險可通過持有證券的多樣化來抵銷。即多買幾家公司的股票，其中某些公司的股票報酬上升，另一些下降，升降相抵，風險抵銷

24、。至于風險相抵的程度，要決定于相關(guān)系數(shù)。關(guān)于證券組合的相關(guān)系數(shù)，大致有以下四種情況。（1）當相關(guān)系數(shù)r=+1.0時，為完全正相關(guān)，投資組合不發(fā)揮作用。兩個完全正相關(guān)的股票報酬將一起上升或下降，這樣的組合不能沖減或抵銷任何風險。（2）當相關(guān)系數(shù)r=0時，為兩者不相關(guān)，此時投資多樣化能起到降低風險的作用，但其效果遠不如r=-1.0時。（3）當相關(guān)系數(shù)r=-1.0時，為完全負相關(guān)，風險正好完全抵銷。這樣的兩種股票組成的證券組合是最佳組合，能夠組成一個完全無風險的證券組合，這是因為他們的報酬正好成相反的循環(huán)，即當A股票報酬上升時，B股票報酬正好下降，升降的幅度正好相互抵銷。事實上，在現(xiàn)實生活中完全負相

25、關(guān)的兩神證券幾乎不存在，絕大多數(shù)的情況是正相關(guān)。（4）當相關(guān)系數(shù)r= +0.6時，為最常見的情況，絕大多數(shù)兩種股票組合的相關(guān)系數(shù)，都居于正相關(guān)的0.50.7范圍內(nèi)。2.不可分散風險不可分散風險是由于某些因素給市場上所有的證券都帶來經(jīng)濟損失的可能性，如宏觀經(jīng)濟狀況的變化、國家財政政策和貨幣政策變化、世界能源狀況的改變都會使股票報酬發(fā)生變動。這些風險影響到所有的證券，因此，不能通過證券組合分散掉。換句話說，即使投資者持有的是經(jīng)過適當分散的證券組合，也遭受這種風險。因此，對投資者來說，這種風險是無法消除的，但是這種風險對不同企業(yè)的影響程度是有差別的，對于這種風險的計量，可通過系數(shù)來進行。系數(shù)是衡量一

26、種證券投資（風險性資產(chǎn)）或證券組合的報酬率；對整個資本市場報酬率變動的反應的一種量度標準。在實際工作中，不用投資者自己計算，而是有專門機構(gòu)定期計算并公布。其中，整個股票市場的=1，若某種股票的=1，說明其風險等于整個市場風險；若某種股票的1，說明其風險大于整個市場風險；若某種股票的1，說明其風險小于整個市場風險。一些標準的值如下：=0.5說明該股票的風險只有整個市場股票風險的一半；=1.0說明該股票的風險等于整個市場股票風險；=2.0說明該股票的風險是整個市場股票風險的2倍。以上是單個股票系數(shù)的計算方法，證券組合的系數(shù)是單個證券系數(shù)的加校平均。權(quán)數(shù)為各種股票在證券組合中所占的比重。通過分析可得

27、出如下結(jié)論：（1）證券投資的總風險由可分散風險和不可分散風險兩部分組成。（2）可分散風險可通過證券組合來消減，消減程度決定于相關(guān)系數(shù)r。（3）不可分散風險不能通過證券組合來消減，需通過系數(shù)來測量。（二）證券組合的風險報酬證券組合的風險報酬是指投資者因承擔不可分散風險而要求的，超過時間價值的那部分額外報酬。在現(xiàn)實生活中，證券組合投資與單項投資一樣，都要求對其承擔的風險進行補償、股票的風險越大，要求的報酬率越高。但是，證券組合投資所能補償?shù)闹皇遣豢煞稚L險，不能補償可分散風險。若可分散風險也能補償?shù)脑挘切┚ńM合之術(shù)的人，就會利用證券組合來抬高證券價格，進而擾亂整個證券市場的價格水平。若果真是這

28、樣的話，全世界的證券市場早就不復存在了。在其他因素不變的條件下，風險報酬率和風險報酬額的大小，取決于證券組合中的系數(shù)。若系數(shù)越大，風險報酬率就越大，風險報酬額也就越大；反之，就越小。（三）風險和報酬率的關(guān)系由前邊的討論可知，證券組合的風險一般要小于該組合中各項證券的平均風險，這一現(xiàn)象對于研究風險和報酬率之間的關(guān)系有重要的意義。西方財務管理學中的資本資產(chǎn)定價模型表明了證券投資充分多樣化的組合中，其風險與要求的報酬率之間的均衡關(guān)系。用圖形表示的資本資產(chǎn)定價模型，稱作證券市場線（簡稱SML），它說明了必要報酬率K與不可分散風險系數(shù)之間的關(guān)系。縱軸代表必要報酬率（K），橫軸代表風險程度（），證券市場線

29、的起點為充風險報酬率，即為0的報酬率，從此點向右延伸，報酬率隨著風險程度的增加而增加，形成一個傾斜向上的直線，即為證券市場線，反映報酬與風險之間的“均衡”關(guān)系。沿著證券市場線的報酬率是補償投資者持有證券承擔一定風險所要求的報酬率，所以稱為“必要報酬率”。SML線表明在系統(tǒng)風險一定的前提下，必要報酬率在市場上的變動趨勢；當風險增加時，報酬增加，必要報酬率也相應提高。利潤分配程序（一）非股份制企業(yè)的利潤分配程序根據(jù)我國公司法等的規(guī)定，非股份制企業(yè)當年實現(xiàn)的利潤總額應按國家有關(guān)稅法的規(guī)定做相應的調(diào)整，然后依法繳納所得稅。繳納所得稅后的凈利潤按下列順序進行分配：（1）彌補以前年度虧損。按照規(guī)定，企業(yè)當

30、年發(fā)生的虧損，可以用下一年度的稅前利潤彌補。下一年度稅前利潤不夠彌補時，可以連續(xù)5年繼續(xù)彌補。但超過5年仍未彌補的虧損，則用凈利潤彌補。（2）提取法定盈余公積金。法定盈余公積金按凈利潤扣除以前年度虧損后的10%提取。法定盈余公積金達到注冊資本的50%時，可不再提取。它主要用于彌補企業(yè)虧損和按照國家規(guī)定轉(zhuǎn)增資本金，但轉(zhuǎn)增資本金后的法定盈余公積金一般不低于注冊資本的25%。（3）提取法定公益金。法定公益金按當年凈利潤5%10%的比例提取，主要用于職工集體福利設(shè)施支出。（4）向投資者分配利潤。企業(yè)的凈利潤扣除彌補以前年度的虧損、提取法定盈余公積金和公益金后，再加上以前年度未分配的利潤，即為可供投資者

31、分配的利潤。（二）股份制企業(yè)的利潤分配程序現(xiàn)行制度規(guī)定，股份制企業(yè)的利潤分配應按以下順序進行：（1）彌補以前年度虧損。（2）提取法定盈余公積金。（3）提取法定公益金。（4）支付優(yōu)先股股利。（5）提取任意盈余公積金。任意盈余公積金按照公司章程或股東會議提取和使用。（6）支付普通股股利。股份制企業(yè)當年無利潤時，原則上不得向投資者分配利潤，但為了維護企業(yè)股票的市價和信譽，避免股票價格大幅度波動，經(jīng)股東大會特別決議，可以按照不超過股票面值6%的比例，用法定盈余公積金向股東分配股利，但在分配股利后，留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的25%。利潤及其構(gòu)成（一）利潤概念利潤是企業(yè)在一定時期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營成果

32、的最終體現(xiàn)，在數(shù)量上表現(xiàn)為各項收入與支出相抵后的余額，是衡量企業(yè)經(jīng)營管理水平的重要指標。（二）利潤構(gòu)成企業(yè)的利潤總額包括營業(yè)利潤、投資收益（減投資損失）、補貼收入以及營業(yè)外收支凈額。（1）營業(yè)利潤，是利潤總額的主要組成部分，是企業(yè)提供商品和勞務等營業(yè)活動所取得的凈收益。（2）投資凈收益，是指企業(yè)對外投資收益扣除對外投資損失后的凈額，也是利潤總額的構(gòu)成部分。其中投資收益包括：企業(yè)以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等形式進行對外投資分得的利潤，以及聯(lián)營、合作分得的利潤；企業(yè)以購買股票形式分得的股息和紅利收入；企業(yè)以購買債券形式投資獲得的利息收入；投資到期收回或者中途轉(zhuǎn)讓取得款項高于投資賬面價值的差額；企業(yè)按照

33、權(quán)益法核算的股權(quán)投資在被投資單位增加的凈資產(chǎn)中所擁有的數(shù)額。投資損失包括對外投資到期收回或者中途轉(zhuǎn)讓取得款項低于投資賬面價值的差額以及按照權(quán)益法核算的股權(quán)投資在被投資單位減少的凈資產(chǎn)中所分擔的數(shù)額。（3）營業(yè)外收入，是指與企業(yè)主要生產(chǎn)經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項收入。具體內(nèi)容有：固定資產(chǎn)的盤盈和出售凈收入、罰款收入、因債權(quán)人原因確實無法支付的應付款項、教育費附加返還款等。（4）營業(yè)外支出，是指與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項支出。包括：固定資產(chǎn)盤虧、報廢、毀損和出售的凈損失，非正常停工損失，職工子弟學校經(jīng)費和技工學校經(jīng)費，非常損失，公益救濟性捐贈，賠償金、違約金等。利潤分配政策的概念及意義（一）利潤

34、分配政策概念利潤分配政策是企業(yè)對利潤分配有關(guān)事項所做出的方針和政策。由于稅法規(guī)定的強制性、嚴肅性和固定性，任何企業(yè)對納稅政策都是無方案可以選擇的。因此，利潤分配政策從根本上說就是凈利潤分配政策，就股份制企業(yè)而言，就是股利政策。（二）制定利潤分配政策的意義利潤分配是企業(yè)財務管理的重要內(nèi)容。一方面；利潤分配是企業(yè)與企業(yè)所有者之間利益關(guān)系的集中表現(xiàn)，企業(yè)所有者的利益主要是通過利潤分配加以實現(xiàn)；另一方面，利潤分配對企業(yè)來說，既是分配過程，又是籌資過程。企業(yè)的利潤分配政策與方案，一方面受企業(yè)發(fā)展規(guī)劃及籌資、投資計劃的影響；另方面又反過來影響企業(yè)未來的發(fā)展。因此；對利潤分配的管理；需兼顧所有者利益的實現(xiàn)及

35、企業(yè)長遠發(fā)展兩個方面的需要，在保護所有者利益的基礎(chǔ)上謀求企業(yè)的發(fā)展。利潤分配政策由于股利政策受多種因素影響，因此企業(yè)在實際財務管理過程中，要綜合考慮不同企業(yè)、不同時期的特點及各因素的影響程度，確定適合自身的股利政策。股利政策主要有以下幾種：（一）剩余股利政策剩余股利政策是指企業(yè)在保證最佳資本結(jié)構(gòu)的前提下，將可供分配股利的凈利潤首先用于增加投資者權(quán)益（即增加資本金或公積金），若還有剩余的則用于分配股利。采用剩余股利政策的前提是企業(yè)必須有良好的投資機會，并且該投資機會預期報酬率要高于股東要求的報酬率，這樣才能為股東所接受。剩余股利政策確定股利支付額的程序是：（1）確定企業(yè)目標資金結(jié)構(gòu)，即確定最佳權(quán)

36、益資本與債務資本的比率；（2）確定目標資金結(jié)構(gòu)下所需的權(quán)益性資金數(shù)額；（3）將可供分配股利的凈利潤最大限度地滿足投資所需的權(quán)益性資金的數(shù)額；（4）投資方所需要的權(quán)益性資金數(shù)額滿足后，若有剩余的凈利潤，再將其作為股利發(fā)放給股東。剩余股利政策的優(yōu)點是能充分利用籌資成本最低的資金來源，以保持最佳資金結(jié)構(gòu)。但股利支付的多少主要取決于企業(yè)盈利和再投資情況，往往會導致各期股利忽高忽低，甚至沒有，這會給股東傳遞公司不良的信息，從而引起股票價格下滑。（二）固定股利政策固定股利政策是指企業(yè)在一個較長的時期內(nèi)，不管盈利多少，每年都按固定的金額支付股利。股利的發(fā)放，不受企業(yè)經(jīng)營狀況、當期盈利多少的影響，一直維持固定

37、的投資分紅額或股利，除非企業(yè)預期收益將會有顯著的、不可逆轉(zhuǎn)的增長。采用這種股利政策的優(yōu)點是：固定的股利給投資者傳遞公司穩(wěn)定發(fā)展的信號，有利于樹立企業(yè)的良好形象，增強投資者對企業(yè)的未來前景的信心，穩(wěn)定股票的價格；穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排收入和支出，特別是對那些對股利有著很高依賴性的股東更是如此；穩(wěn)定的股利政策不符合剩余股利理論，但考慮到股票市場受到多種因素的影響，其中包括股東的心理狀態(tài)和其他要求，因此為了使股利維持在穩(wěn)定的水平上，即使推遲某些投資案或者暫偏離目標資金結(jié)構(gòu)，也可能要比降低股利和降低股利增長率更為有利。實踐證明，一個有固定的股利發(fā)放記錄，并且穩(wěn)步發(fā)展的企業(yè)，必然會受到銀行，退休養(yǎng)

38、老金、保險公司等各類投資者的青睞。這種政策的主要缺點在于固定不變的股利可能會成為企業(yè)的一項財務負擔，因為股利支付沒有與企業(yè)當期的盈利掛鉤。當盈利較低時仍要支付較高的紅利，從而易引起企業(yè)資金短缺，財務狀況惡化；同時，不能像剩余股利政策那樣保持較低的資金成本。這種股利政策適用于盈利較為穩(wěn)定的企業(yè)。（三）固定股利支付率政策固定股利支付率政策是指企業(yè)每年從凈利潤中按固定的股利支付率發(fā)放股利。這樣，每年的股利會隨著企業(yè)盈利的變動而變動，從而保持了股利與利潤之間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)風險投資與風險收益的對等關(guān)系。推行這一股利政策的優(yōu)點是：可避免企業(yè)在盈利大幅度降低的年份，因支付較多的固定股利而陷入財務困境；

39、可使股利與企業(yè)的盈余緊密地結(jié)合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、不盈不分的原則；對于實行內(nèi)部職工持股比例較高的企業(yè)，如果采用這種股利政策，可將職工個人的利益與公司的利益緊密地結(jié)合起來，充分調(diào)動廣大職工的積極性和創(chuàng)造性，增強企業(yè)活力，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。這一方面會使企業(yè)職工和股東的財富穩(wěn)步增加，另一方面會使企業(yè)的股價上揚，達到股東財富最大化的目的。固定股利支付率政策的缺點是：由于每年的股利支付額不穩(wěn)定，容易使投資者產(chǎn)生公司經(jīng)營不穩(wěn)定的感覺，尤其在經(jīng)營不佳的情況下，會向外界傳遞公司不良的信息，不利于股票價格的穩(wěn)定和上漲；不像剩余股利政策那樣能夠保持相對較低的資金成本。因此，企業(yè)很少采用這一股利政策。（四）

40、低正常股利加額外股利政策這是一種介于固定股利政策和固定股利支付率政策之間的折中股利政策，即企業(yè)每年按固定的數(shù)額向股東支付較低的股利；當企業(yè)盈利較多時，再根據(jù)企業(yè)的盈利狀況和實際需要，向股東額外加發(fā)一定金額的股利。但額外股利額并不固定化，不意味著企業(yè)永久地提高了規(guī)定的股利率。這種股利政策的優(yōu)點是：具有較大的靈活性，企業(yè)在支付股利方面有充分的彈性。當企業(yè)盈余較少或投資需用較多資金時，可維持設(shè)定的較低但正常的股利，股東不會有股利跌落感；而當盈余有較大幅度增長時，則可適度增發(fā)股利，把經(jīng)濟繁榮的部分利益分配給股東，使他們增強對企業(yè)的信心，這有利于穩(wěn)定股票的價格；這種股利政策可使那些依靠股利度日的股東每年

41、至少可以得到雖然較低，但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。因此，在企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定時，采用這種股利政策對企業(yè)和股東都有利。這一股利政策的不足之處表現(xiàn)在：如果企業(yè)經(jīng)濟狀況良好，并持續(xù)地支付額外股利，很容易提高股東對股利派發(fā)的期望水平，從而將額外股利視為正常股利，一旦企業(yè)因盈利下降而減少額外股利，便會招致股東不滿。以上所述是企業(yè)在實際經(jīng)濟生活中常用的幾種股利政策，其中固定股利政策和低正常股利加額外股利政策是企業(yè)普遍使用并為廣大投資者所認可的兩種基本政策。企業(yè)在進行股利政策決策時，可以比照上述政策的思路、結(jié)合企業(yè)實際情況，選擇適宜的股利分配政策。固定資產(chǎn)投資決策及其影響因素投資

42、決策是指特定投資主體根據(jù)其經(jīng)營戰(zhàn)略和方針，由相關(guān)管理人員做出的有關(guān)投資目標、擬投資方向或投資領(lǐng)域的確定和投資實施方案的選擇的過程。一般而言，項目投資決策主要考慮以下因素。（一）需求因素需求情況可以通過考察投資項目建成投產(chǎn)后預計產(chǎn)品的各年營業(yè)收入（即預計銷售單價與預計銷量的乘積）的水平來反映。如果項目的產(chǎn)品不適銷對路，或質(zhì)量不符合要求，或產(chǎn)能不足，都會直接影響其未來的市場銷路和價格的水平。其中，產(chǎn)品是否符合市場需求、質(zhì)量應達到什么標準，取決于對未來市場的需求分析和工藝技術(shù)所達到水平的分析；而產(chǎn)能情況則直接取決于工廠布局是否合理、原材料供應是否有保證，以及對生產(chǎn)能力和運輸能力的分析。（二）時期和時

43、間價值因素（1）時期因素是由項目計算期的構(gòu)成情況決定的。項目計算期是指投資項目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個過程的全部時間；包括建設(shè)期和運營期。其中建設(shè)期是指項目資金正式投入開始到項目建成投產(chǎn)為止所需要的時間，建設(shè)期第一年的年初稱為建設(shè)起點，建設(shè)期最后一年的年末稱為投產(chǎn)日。在實踐中，通常應參照項目建設(shè)的合理工期或項目的建設(shè)進度計劃合理確定建設(shè)期。項目計算期最后一年的年末稱為終結(jié)點，假定項目最終報廢或清理均發(fā)生在終結(jié)點（但更新改造除外）。從投產(chǎn)日到終結(jié)點之間的時間間隔稱為運營期，又包括試產(chǎn)期和達產(chǎn)期（完全達到設(shè)計生產(chǎn)能力期）兩個階段。試產(chǎn)期是指項目投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達到設(shè)計能力時的過

44、渡階段。達產(chǎn)期是指生產(chǎn)運營達到設(shè)計預期水平后的時間。運營期一般應根據(jù)項目主要設(shè)備的經(jīng)濟使用壽命期確定（2）考慮時間價值因素，是指根據(jù)項目計算期不同時點上價值數(shù)據(jù)的特征，按照一定的折現(xiàn)率對其進行折算，從而計算出相關(guān)的動態(tài)項目評價指標。因此，科學地選擇適當?shù)恼郜F(xiàn)率，對于正確開展投資決策至關(guān)重要。（三）成本因素成本因素包括投入和產(chǎn)出兩個階段的廣義成本費用。（1）投入階段的成本。它是由建設(shè)期和運營期初期所發(fā)生的原始投資所決定的。從項目投資的角度看，原始投資（又稱初始投資）等于企業(yè)為使該項目完全達到設(shè)計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金，包括建設(shè)投資和流動資金投資兩項內(nèi)容。建設(shè)投資是指在建設(shè)期內(nèi)

45、按一定生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和建設(shè)內(nèi)容進行的投資。流動資金投資是指項目投產(chǎn)后分次或一次投放于營運資金項目的投資增加額，又稱墊支流動資金或營運資金投資。在財務可行性評價中，原始投資與建設(shè)期資本化利息之和為項目總投資，這是一個反映項目投資總體規(guī)模的指標。（2）產(chǎn)出階段的成本。它是由運營期發(fā)生的經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅三個因素所決定的。經(jīng)營成本又稱付現(xiàn)的營運成本（或簡稱付現(xiàn)成本），是指在運營期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動用貨幣資金支付的成本費用。從企業(yè)投資者的角度看，營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅都屬于成本費用的范疇，因此，在投資決策中需要考慮這些因素。嚴格地講，各項廣義成本因素中除所得稅因素外，均需綜合

46、考慮項目的工藝、技術(shù)、生產(chǎn)和財務等條件，通過開展相關(guān)的專業(yè)分析才能予以確定。固定資產(chǎn)投資的程序企業(yè)投資的程序主要包括以下步驟。（1）提出投資領(lǐng)域和投資對象。這需要在把握良好投資機會的情況下，根據(jù)企業(yè)的長遠發(fā)展戰(zhàn)略、中長期投資計劃和投資環(huán)境的變化來確定。（2）評價投資方案的可行性。在評價投資項目的環(huán)境、市場、技術(shù)和生產(chǎn)可行性的基礎(chǔ)上，對財務可行性做出總體評價。（3）投資方案比較與選擇。在財務可行性評價的基礎(chǔ)上，對可供選擇的多個投資方案進行比較和選擇。（4）投資方案的執(zhí)行。投資方案的執(zhí)行即投資行為的具體實施。（5）投資方案的再評價，在投資方案的執(zhí)行過程中，應注意原來做出的投資決策是否合理、是否正確

47、。一旦出現(xiàn)新的情況，就要隨時根據(jù)變化的情況做出新的評價和調(diào)整。財務可行性評價指標的類型財務可行性評價指標，是指用于衡量投資項目財務效益大小和評價投入產(chǎn)出關(guān)系是否合理，以及評價其是否具有財務可行性所依據(jù)的一系列量化指標的統(tǒng)稱。由于這些指標不僅可以用于評價投資方案的財務可行性，而且還可以與不同的決策方法相結(jié)合，作為多方案比較與選擇決策的量化標準與尺度，因此在實踐中又稱為財務投資決策評價指標，簡稱評價指標。財務可行性評價指標很多，本書主要介紹靜態(tài)投資回收期、總投資收益率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率五個指標。上述評價指標可以按以下標準進行分類：（1）按照是否考慮資金時間價值分類，可分為靜態(tài)評價指標和

48、動態(tài)評價指標。前者是指在計算過程中不考慮資金時間價值因素的指標，簡稱為靜態(tài)指標，包括：總投資收益率和靜態(tài)投資回收期；后者是指在計算過程中充分考慮和利用資金時間價值因素的指標。（2）按指標性質(zhì)不同，可分為在一定范圍內(nèi)越大越好的正指標和越小越好的反指標兩大類。上述指標中只有靜態(tài)投資回收期屬于反指標。（3）按指標在決策中的重要性分類，可分為主要指標、次要指標和輔助指標。凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等為主要指標；靜態(tài)投資回收期為次要指標；總投資收益率為輔助指標。從總體看，計算財務可行性評價指標需要考慮的因素包括：財務可行性要素、項目計算期的構(gòu)成、時間價值和投資的風險。其中，前兩項因素是計算任何財務可行性評價指標

49、都需要考慮的因素，可以通過測算投資項目各年的凈現(xiàn)金流量來集中反映；時間價值則是計算動態(tài)指標應當考慮的因素，投資風險既可以通過調(diào)整項目凈現(xiàn)金流量來反映，也可以通過修改折現(xiàn)率指標來反映。因此本節(jié)先介紹測算投資項目各年凈現(xiàn)金流量的技巧，然后結(jié)合動態(tài)評價指標的計算討論如何確定折現(xiàn)率。投資項目凈現(xiàn)金流量的測算投資項目的凈現(xiàn)金流量（又稱現(xiàn)金凈流量）是指在項目計算期內(nèi)由建設(shè)項目每年現(xiàn)金流入量與每年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標?，F(xiàn)金流入量（又稱現(xiàn)金流入）是指在其他條件不變時能使現(xiàn)金存量增加的變動量，現(xiàn)金流出量（又稱現(xiàn)金流出）是指在其他條件不變時能夠使現(xiàn)金存量減少的變動量。建設(shè)項目現(xiàn)金流入量包括的主要內(nèi)

50、容有：營業(yè)收入、補貼收入、回收固定資產(chǎn)余值和回收流動資金等產(chǎn)出類財務可行性要素。建設(shè)項目現(xiàn)金流出量包括的主要內(nèi)容有：建設(shè)投資、流動資金投資、經(jīng)營成本、維持運營投資、營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅等投入類財務可行性要素。顯然，凈現(xiàn)金流量具有以下兩個特征：第一，無論是在運營期內(nèi)還是在建設(shè)期內(nèi)都存在凈現(xiàn)金流量的范疇；第二，由于項目計算期不同階段上的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量發(fā)生的可能性不同，使得各階段上的凈現(xiàn)金流量在數(shù)值上表現(xiàn)出不同的特點，如建設(shè)期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量一般小于或等于零；在運營期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量則多為正值。凈現(xiàn)金流量又包括所得稅前凈現(xiàn)金流量和所得稅后凈現(xiàn)金流量兩種形式。前者不受籌資方案和所得稅政策變化

51、的影響，是全面反映投資項目方案本身財務獲利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。計算時，現(xiàn)金流出量的內(nèi)容中不考慮調(diào)整所得稅因素；后者則將所得稅視為現(xiàn)金流出，可用于評價在考慮所得稅因素時項目投資對企業(yè)價值所做的貢獻。可以在稅前凈現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，直接扣除調(diào)整所得稅求得。（一）確定建設(shè)項目凈現(xiàn)金流量的方法確定一般建設(shè)項目的凈現(xiàn)金流量，可分別采用列表法和簡化法兩種方法。列表法是指通過編制現(xiàn)金流量表來確定項目凈現(xiàn)金流量的方法，又稱一般方法，這是無論在什么情況下都可以采用的方法；簡化法是指在特定條件下直接利用公式來確定項目凈現(xiàn)金流量的方法，又稱特殊方法或公式法。1.列表法在項目投資決策中使用的現(xiàn)金流量表，是用于全面反映某投資

52、項目在其未來項目計算期內(nèi)每年的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的具體構(gòu)成內(nèi)容，以及凈現(xiàn)金流量水平的分析報表。它與財務會計使用的現(xiàn)金流量表在具體用途、反映對象、時間特征、表格結(jié)構(gòu)和信息屬性等方面都存在較大差異。項目可行性研究中使用的現(xiàn)金流量表包括“項目投資現(xiàn)金流量表”“項目資本金現(xiàn)金流量表”和“投資各方現(xiàn)金流量表”等不同形式。本章主要介紹項目投資現(xiàn)金流量表的編制方法。項目投資現(xiàn)金流量表要根據(jù)項目計算期內(nèi)每年預計發(fā)生的具體現(xiàn)金流入量要素與同年現(xiàn)金流出量要素逐年編制。同時還要具體詳細列示所得稅前凈現(xiàn)金流量、累計所得稅前凈現(xiàn)金流量、所得稅后凈現(xiàn)金流量和累計所得稅后凈現(xiàn)金流量，并要求根據(jù)所得稅前后的凈現(xiàn)金流量分別

53、計算兩套內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和投資回收期等可行性評價指標。與全部投資的現(xiàn)金流量表相比，項目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入項目沒有變化，但現(xiàn)金流出項目不同，其具體內(nèi)容包括：項目資本金投資、借款本金償還、借款利息支付、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、所得稅和維持運營投資等。此外，該表只計算所得稅后凈現(xiàn)金流量，并據(jù)此計算資本金內(nèi)部收益率指標。2.簡化法除更新改造項目外，新建投資項目的建設(shè)期凈現(xiàn)金流量可直接按簡化公式計算。對新建項目而言，所得稅因素不會影響建設(shè)期的凈現(xiàn)金流量，只會影響運營期的凈現(xiàn)金流量。（二）單純固定資產(chǎn)投資項目凈現(xiàn)金流量的確定方法如果某投資項目的原始投資中，只涉及形成固定資產(chǎn)的費用，而不涉及形成

54、無形資產(chǎn)的費用、形成其他資產(chǎn)的費用或流動資產(chǎn)投資，甚至連預備費也可以不予考慮，則該項目就屬于單純固定資產(chǎn)投資項目。從這類項目所得稅前現(xiàn)金流量的內(nèi)容看，僅涉及建設(shè)期增加的固定資產(chǎn)投資和終結(jié)點發(fā)生的固定資產(chǎn)余值，在運營期發(fā)生的因使用該固定資產(chǎn)而增加的營業(yè)收入、增加（或節(jié)約）的經(jīng)營成本、增加的營業(yè)稅金及附加。這些因素集中會表現(xiàn)為運營期息稅前利潤的變動和折舊的變動。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xx有限公司2、法定代表人：錢xx3、注冊資本：890萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2013-6-57、營業(yè)期限：2013-6-5至無

55、固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司始終堅持“人本、誠信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營理念，以“市場為導向、顧客為中心”的企業(yè)服務宗旨，竭誠為國內(nèi)外客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和一流服務，歡迎各界人士光臨指導和洽談業(yè)務。公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念，倡導“誠信尊重”的企業(yè)情懷；堅持“品質(zhì)營造未來，細節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針；以“真誠服務贏得市場，以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營銷思路；以科學發(fā)展觀縱觀全局，爭取實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標。 （三）公司主要財務數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額1481.581185.2611

56、11.18負債總額518.37414.70388.78股東權(quán)益合計963.21770.57722.41公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入5449.874359.904087.40營業(yè)利潤880.50704.40660.38利潤總額794.70635.76596.03凈利潤596.03464.90429.14歸屬于母公司所有者的凈利潤596.03464.90429.14項目簡介（一）項目單位項目單位：xx有限公司（二）項目建設(shè)地點本期項目選址位于xx（以選址意見書為準），占地面積約11.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公

57、用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項目建設(shè)。（三）建設(shè)規(guī)模該項目總占地面積7333.00（折合約11.00畝），預計場區(qū)規(guī)劃總建筑面積12343.61。其中：主體工程7025.63，倉儲工程2577.85，行政辦公及生活服務設(shè)施1766.27，公共工程973.86。（四）項目建設(shè)進度結(jié)合該項目建設(shè)的實際工作情況，xx有限公司將項目工程的建設(shè)周期確定為24個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期準備、工程勘察與設(shè)計、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。（五）項目提出的理由1、長期的技術(shù)積累為項目的實施奠定了堅實基礎(chǔ)目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件，并已獲得了下游客戶的普遍認可，為項目的實施

58、奠定了堅實的基礎(chǔ)。2、國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長效機制政策的引導，本產(chǎn)業(yè)將進入持續(xù)健康發(fā)展的快車道，項目產(chǎn)品亦隨之快速升級發(fā)展。當代社會人們生活方式持續(xù)高速變化，家電的應用場景也隨之豐富和改變。消費者對于家電的性能和功能有著更多樣的需求，這些需求不可避免地推動家電行業(yè)與高新技術(shù)結(jié)合。預計未來，在新興技術(shù)的加持下，智能家電行業(yè)將加速發(fā)展并迎來更加廣闊的市場空間。而智能家電相比傳統(tǒng)家電對于組成部件中的半導體分立器件的性能提出了更高要求的同時，也為半導體分分立器

59、件廠商提供了更加廣闊的市場空間。預計隨著智能家電的更新?lián)Q代，半導體分立器件也將會迎來穩(wěn)定的市場增長。（六）建設(shè)投資估算1、項目總投資構(gòu)成分析本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資3874.02萬元，其中：建設(shè)投資3153.11萬元，占項目總投資的81.39%；建設(shè)期利息77.29萬元，占項目總投資的2.00%；流動資金643.62萬元，占項目總投資的16.61%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項目建設(shè)投資3153.11萬元，包括工程費用、工程建設(shè)其他費用和預備費，其中：工程費用2628.89萬元，工程建設(shè)其他費用443.26萬元，預備費80.96萬元。（七）項目主

60、要技術(shù)經(jīng)濟指標1、財務效益分析根據(jù)謹慎財務測算，項目達產(chǎn)后每年營業(yè)收入7700.00萬元，綜合總成本費用6361.55萬元，納稅總額651.17萬元，凈利潤977.70萬元，財務內(nèi)部收益率17.96%，財務凈現(xiàn)值1116.44萬元，全部投資回收期6.27年。2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標表主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積7333.00約11.00畝1.1總建筑面積12343.61容積率1.681.2基底面積4546.46建筑系數(shù)62.00%1.3投資強度萬元/畝266.072總投資萬元3874.022.1建設(shè)投資萬元3153.112.1.1工程費用萬元2628.892.1.2工程建設(shè)其