外匯金融基礎(chǔ)知識(shí)

1、外匯交易簡(jiǎn)介及買賣細(xì)則金融 基 礎(chǔ) 知 識(shí) 講 座學(xué)習(xí)交流群：2499389921課程目錄一 外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)二 交易平臺(tái)的操作三 技術(shù)分析四 基本分析2外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)3外匯交易（Foreign Exchange,Forex)外匯市場(chǎng)是世界上最大的交易市場(chǎng)，每日的交易量接近4.2萬(wàn)億美元，相當(dāng)于紐約證券交易所每日交易量的一百倍。大部份外匯交易均是投資性的，只有少量市場(chǎng)活動(dòng)涉及政府、企業(yè)和實(shí)際貨幣兌換需要。4與股票市場(chǎng)不同，外匯市場(chǎng)并沒(méi)有一個(gè)有形的中央交易所。主要是透過(guò)國(guó)際銀行間及匯商間直接以電話或電子網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易的。全球最主要的交易中心有東京、香港、新加坡、蘇黎世、巴黎、法蘭克褔、倫敦及紐約

2、。這些主要交易中心的分布使外匯市場(chǎng)真正可以24小時(shí)進(jìn)行交易。5悉尼悉尼6市場(chǎng)的參與者個(gè)人 企業(yè)機(jī)構(gòu)投資者商業(yè)銀行 中央銀行 外匯經(jīng)紀(jì)7外匯買賣組合 外匯買賣即是同時(shí)買入一國(guó)貨幣及賣出另一國(guó)貨幣。以美元為兌換對(duì)象的買賣組合稱為直盤; 如：歐元兌美元、美元兌日?qǐng)A、英鎊兌美元及美元兌瑞士法郎等非美圓貨幣相互間的買賣組合稱為交叉盤如：英鎊兌日?qǐng)A、歐元兌英鎊等。8一、外匯保證金交易9外匯保證金買賣定義 保證金交易(杠桿買賣)是指客戶可以買入或賣出比戶口內(nèi)資本價(jià)值更大的資產(chǎn)， 客戶進(jìn)行買賣的目的在于賺取投資產(chǎn)品在價(jià)格波動(dòng)時(shí)產(chǎn)生的邊際利潤(rùn)。 10 如: 選擇其杠桿比率為 1:100 就是客戶在一宗總值 $

3、10萬(wàn)元的外匯交易中,只需使用1%的保證金，即1千美元的保證金即可交易。 投資者可以選擇適合自己的杠桿比率以達(dá)到最佳的投資回報(bào),但杠桿比率越高資金的使用率越大同時(shí)相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)則越大。11當(dāng)10萬(wàn)漲至11萬(wàn)10萬(wàn)1萬(wàn)1千1：1001：2005百12二、外匯市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)1、24小時(shí)買賣 投資外匯最大的好處之一就是可以24小時(shí)進(jìn)行買賣。 由北京時(shí)間周一早上05:00 直至周六零晨04:00均可買賣，給投資者有機(jī)會(huì)對(duì)市場(chǎng)突發(fā)消息作出實(shí)時(shí)反應(yīng)。 13外匯市場(chǎng)交易時(shí)間世界各地區(qū)開(kāi)市時(shí)間及收市時(shí)間: 新西蘭惠靈頓05:0013:00 澳洲悉尼06:0014:00日本東京08:0014:30香港09:0016

4、:00新加坡10:0017:00德國(guó)法蘭克福15:0022:00英國(guó)倫敦15:3023:00美國(guó)紐約20:3004:00 142、 無(wú)特定交易場(chǎng)所（有市無(wú)場(chǎng)） 外匯買賣沒(méi)有特定的交易場(chǎng)所。外匯合約只透過(guò)通訊系統(tǒng)進(jìn)行交易，只要交易對(duì)手雙方有適當(dāng)?shù)南到y(tǒng)聯(lián)系，亞洲區(qū)的市場(chǎng)人士隨時(shí)可跟世界其他地方的對(duì)手交易。153、高流通性 外匯市場(chǎng)的流通性在于它經(jīng)常有買家及賣家在進(jìn)行交易。尤其是主要貨幣的高度流通保證了外匯價(jià)位的穩(wěn)定性及低買賣價(jià)差。全球各大銀行及匯商均提供此流通性給投資者、企業(yè)、機(jī)構(gòu)及專業(yè)外匯炒家。 164、保證金買賣優(yōu)勢(shì) （以小博大） 客戶通過(guò)保證金買賣，利用杠桿原理放大資本，而毋須積壓龐大資金，

5、可以根據(jù)自己的資金實(shí)力選擇不同的杠桿比例，以達(dá)最佳的投資效果。17b5、雙向操作 隨著市場(chǎng)價(jià)位不停的變動(dòng)，買賣機(jī)會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)，當(dāng)一國(guó)貨幣相對(duì)另一國(guó)貨幣走強(qiáng)或走弱時(shí)，那么客戶進(jìn)行該兩國(guó)貨幣買賣是可相對(duì)進(jìn)行的，即可買其漲亦可買其跌，即價(jià)位升跌均可賺取利潤(rùn)。 利潤(rùn)利潤(rùn)買賣保證金18例如: 歐元兌美元看漲，獲取利潤(rùn)的操作方式是先買進(jìn),然后再賣出 (平倉(cāng))，即買歐元兌美元的升值。當(dāng)歐元相對(duì)美元下跌時(shí)，可以先賣出歐元,然后待歐元跌至更低價(jià)位時(shí)再買回 (平倉(cāng))。買賣平倉(cāng)平倉(cāng)196、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn) （套期保值） 從事進(jìn)出口及外貿(mào)等商業(yè)機(jī)構(gòu)或個(gè)人，可在外匯市場(chǎng)上規(guī)避由于匯率的波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。從而避免在匯率方面給企

6、業(yè)造成的巨大損失。20影響匯率的主要因素 所有外匯交易均涉及買入一種貨幣即相應(yīng)賣出另一種貨幣，在任一時(shí)候，實(shí)際的匯率走向?qū)⒅饕上鄳?yīng)貨幣的供給與需求決定。有如下因素影響貨幣的供給與需求，從而對(duì)匯率產(chǎn)生影響：21 貨幣政策當(dāng)央行認(rèn)為對(duì)于外匯市場(chǎng)的干預(yù)是有效的且干預(yù)結(jié)果將與政府的貨幣政策一致時(shí)，央行在外匯市場(chǎng)的參與將影響匯率。央行的參與通常是通過(guò)買入或賣出本幣以將本幣穩(wěn)定在一個(gè)被認(rèn)為是真實(shí)和理想的水平。22政治形勢(shì) 如果全球形勢(shì)趨于緊張，則會(huì)導(dǎo)致外匯市場(chǎng)的不穩(wěn)定，一些貨幣的非正常流入或流出將發(fā)生，最后可能的結(jié)果是匯率的大幅波動(dòng)。政治形勢(shì)的穩(wěn)定與否關(guān)系著貨幣的穩(wěn)定與否，通常意義上，一國(guó)的政治形勢(shì)越穩(wěn)

7、定，則該國(guó)的貨幣越穩(wěn)定。 23國(guó)際收支狀況 一國(guó)的國(guó)際收支狀況反映著該國(guó)在國(guó)際上的經(jīng)濟(jì)地位，也影響著該國(guó)的宏觀與微觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。國(guó)際收支狀況的影響歸根結(jié)底是外匯的供求關(guān)系對(duì)匯率的影響 。24b 利率 當(dāng)一國(guó)的主導(dǎo)利率相對(duì)于另一國(guó)的利率上升或下降時(shí)，為追求更高的資金回報(bào)，低利率的貨幣將被賣出，而高利率的貨幣將被買入。由于相對(duì)高利率貨幣的需求增加，故該貨幣對(duì)其他貨幣將升值。 25市場(chǎng)判斷 外匯市場(chǎng)并不總是遵循某一合乎邏輯的變動(dòng)模式。難以明了的因素，諸如：個(gè)人感覺(jué)、判斷、以及對(duì)于各種全球政治、經(jīng)濟(jì)事件的分析和理解均對(duì)匯率產(chǎn)生影響。 26投機(jī)行為 市場(chǎng)主要操作者的投機(jī)行為同樣是影響匯率的一個(gè)重要因素。

8、 27交易平臺(tái)的操作28三、外匯買賣細(xì)則開(kāi)倉(cāng)（Open Position） 入市的第一筆交易行為即開(kāi)倉(cāng)。 而這張入市成交單稱之為新單或未平倉(cāng)單平倉(cāng)（Squared）當(dāng)一投資者了結(jié)其未平倉(cāng)單，市場(chǎng)稱之為 “平倉(cāng)”。完成沖銷交易后，他便再無(wú)持倉(cāng) 而市場(chǎng)匯價(jià)波動(dòng)不會(huì)再引起任何盈虧。29 在網(wǎng)上交易系統(tǒng)詢價(jià)時(shí),系統(tǒng)會(huì)同時(shí)顯示兩個(gè)報(bào)價(jià)即：買價(jià)和賣價(jià) 當(dāng)買賣英鎊時(shí)（點(diǎn)擊GBPUSD） 則出現(xiàn)報(bào)價(jià)： 1.9752/1.9757 這種同時(shí)報(bào)出買價(jià)和賣價(jià)的報(bào)價(jià)方式稱為雙向報(bào)價(jià)，為國(guó)際外匯市場(chǎng)上的慣例。交易：301.9752/1.9757 1.9752是市場(chǎng)的買入價(jià) 交易商愿意付出1.9752美元買入1英鎊; 1

9、.9757是市場(chǎng)的賣出價(jià) 交易商愿意收取1.9757美元賣出1英鎊。 作為客戶一方要想買入英鎊，就要以對(duì)方的賣出價(jià)成交，國(guó)際交易商及銀行永遠(yuǎn)是“低買高賣”31練習(xí)：假如交易商向你報(bào)出美元兌瑞士法郎的匯價(jià)為1.3555/1.3560，你可以以什么價(jià)位賣出美元兌瑞士法郎？假如交易系統(tǒng)向你報(bào)出美圓兌日?qǐng)A的匯價(jià)為123.46/123.51，你可將以何價(jià)位買入美圓兌日?qǐng)A？32“點(diǎn)”是價(jià)格變動(dòng)的最小單位。國(guó)際慣例常用五位數(shù)來(lái)表示貨幣的報(bào)價(jià)從右邊往左數(shù)分別為個(gè)位、十位、百位等如：1.2151到1.2152表示變化一個(gè)點(diǎn)?！包c(diǎn)差”是指交易系統(tǒng)向你報(bào)出的買入價(jià)及賣出價(jià)的價(jià)差。1.2150/1.2155表示為5個(gè)

10、點(diǎn)的點(diǎn)差，33各國(guó)貨幣符號(hào)及其含義：貨幣符號(hào) 含義EURUSD 歐元兌美元USDJPY 美元兌日元GBPUSD 英鎊兌美元USDCHF 美元兌瑞士法郎AUDUSD 澳元兌美元NZDUSD 紐元兌美元USDCAD 美元兌加元GBPJPY 英鎊兌日元EURJPY 歐元兌日元EURGBP 歐元兌英鎊 34止損及止盈如果一名看好美元兌日元的投資者在120.20水平入市，買入美元兌日元，但認(rèn)為美元兌日元跌破支持位120.00，便是看錯(cuò)了市，避免遭到更大損失于是在120.00價(jià)位以下設(shè)置自動(dòng)賣出平倉(cāng)的指令，這便是止損單。如果預(yù)計(jì)上漲100個(gè)點(diǎn)平倉(cāng)，則在121.20的價(jià)位掛贏利平倉(cāng)的指令屬于止盈單。如圖:3

11、5B止贏SSB止損S+100點(diǎn)-20點(diǎn)36掛買單止損和賣單止損的位置多頭止盈止損 空頭止盈止損 120.20買入121.00止盈120.00止損 1.8791賣出1.8803止損1.8590止盈37技術(shù)分析38技術(shù)面分析技術(shù)分析是借助心理學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等學(xué)科的研究方法和手段，通過(guò)對(duì)以往匯率的研究，預(yù)測(cè)出匯率的未來(lái)走勢(shì)。39匯率技術(shù)分析的三個(gè)基本因素是: 匯率反映一切，即經(jīng)濟(jì)、政治、心理預(yù)期等影響匯率的所有因素之變化都會(huì)真實(shí)而充分地反映在匯率上。 匯率是按照一定的趨勢(shì)和規(guī)律變化的。 歷史會(huì)重演。40什么是線圖線又稱陰陽(yáng)線、棒線、紅黑線或蠟燭線，最早起源于日本德川幕府時(shí)代的米市交易，經(jīng)過(guò)二百多年的演進(jìn)

12、，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于證券市場(chǎng)的技術(shù)分析中，成為技術(shù)分析中的最基本的方法之一，從而形成了現(xiàn)在具有完整形式和分析理論的一種技術(shù)分析方法。線根據(jù)計(jì)算單位的不同，一般分為：日線、周線、月線與分鐘線。它的形成取決于每一計(jì)算單位中的四個(gè)數(shù)據(jù)，即：開(kāi)盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)。41K線42指標(biāo)分析形態(tài)趨勢(shì)線移動(dòng)平均線快慢隨機(jī)指標(biāo)平滑異同平均線（）黃金分割與神奇數(shù)字43基本分析44基本面分析基礎(chǔ)分析是對(duì)影響外匯匯率的基本因素進(jìn)行分析，基本因素主要包括各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與狀況，世界、地區(qū)與各國(guó)政治情況，市場(chǎng)預(yù)期等。45經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其市場(chǎng)意義在實(shí)際市場(chǎng)操作中，對(duì)基本經(jīng)濟(jì)因素的分析，都是通過(guò)收集、整理和分析各國(guó)反映經(jīng)濟(jì)發(fā)

13、展各個(gè)方面的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)）來(lái)進(jìn)行的，在當(dāng)今世界，美元仍然是各國(guó)外匯儲(chǔ)備的主要貨幣，因此美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響最大。各國(guó)投資者都關(guān)注美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以把握投資的時(shí)機(jī)。一些重要的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)常常在紐約時(shí)間 8：30公布。下面以美國(guó)常用的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為例進(jìn)行分析：46（1）國(guó)民生產(chǎn)總值（GDP）國(guó)民生產(chǎn)總值是一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)（年、季）以貨幣表示的全部產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值總和。它是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的概括，是全面反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的綜合指標(biāo)體系。通常美國(guó)GDP越高意味著經(jīng)濟(jì)發(fā)展越好，利率趨升，美元匯率趨強(qiáng)。47（2）失業(yè)率（Unemployment Rate）失業(yè)率也是代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展好壞的標(biāo)志。

14、失業(yè)率的上升，意味著經(jīng)濟(jì)受阻；失業(yè)率降低，則意味著經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭增強(qiáng)。48（3）零售指數(shù)（ Retail Sales Index）零售指數(shù)是一個(gè)包括現(xiàn)金購(gòu)買和信用賒購(gòu)的指標(biāo)，它反映社會(huì)消費(fèi)狀況及總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。較高的零售指數(shù)表明社會(huì)消費(fèi)充分，經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Υ?，利率趨升，美元匯率趨升。49（4）個(gè)人收入（ Personal Income）個(gè)人收入包括一切從工資及社會(huì)福利所取得的收入。它預(yù)示了未來(lái)消費(fèi)需求水平的變動(dòng)，從而反映總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的普遍水平。50（5）個(gè)人消費(fèi)支出（Personal Consumption Expenditures）個(gè)人消費(fèi)支出包括個(gè)人購(gòu)買商品和勞務(wù)兩方面的支出，是衡量居民消費(fèi)支出

15、的重要指標(biāo)。51（6）工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)（Industrial Production）工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)反映美國(guó)生產(chǎn)和制造業(yè)的總生產(chǎn)，通常與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展相一致。工業(yè)生產(chǎn)水平越高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭越好，資本投資也更多，從而帶動(dòng)美元匯率上升。52（7）供應(yīng)管理協(xié)會(huì)指數(shù)( ISM )ISM指數(shù)一般在每月的第一個(gè)星期一公布，反映制造業(yè)的活躍程度，常比失業(yè)率更早地顯露出上個(gè)月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)展變化的端倪。該指數(shù)高于50%被認(rèn)為是制造業(yè)的擴(kuò)張，低于50%則意味著經(jīng)濟(jì)的萎縮。53（8） 商業(yè)庫(kù)存（ Business Inventory）商業(yè)庫(kù)存反映商業(yè)部門對(duì)短期信貸的需求。商業(yè)庫(kù)存增加，經(jīng)濟(jì)發(fā)展減緩，表明經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入停滯狀態(tài)，嚴(yán)

16、重者可能表明經(jīng)濟(jì)開(kāi)始衰退。54（9） 設(shè)備利用率（Capacity Utilization）用于衡量現(xiàn)存的工廠和設(shè)備閑置的情況、開(kāi)工率上升，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的開(kāi)始 。通常80%的設(shè)備開(kāi)工率被認(rèn)為是工廠和設(shè)備的正常閑置，83%85%以上則意味著經(jīng)濟(jì)面臨通貨膨脹的壓力，利率趨升的壓力也變大。55（10） 工廠訂單（Factory Order）工廠訂單反映了消費(fèi)者、廠商或政府對(duì)未來(lái)產(chǎn)出的需求。56（11） 住房開(kāi)工率（Housing Starts）住房開(kāi)工率是衡量建筑業(yè)活躍程度的指標(biāo)，而建筑業(yè)又常常是經(jīng)濟(jì)周期 變中的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。住房開(kāi)工率的上升，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)趨于擴(kuò)張。57（12） 商品貿(mào)易收支（Merch

17、andise Trade Balance）這個(gè)數(shù)字通常在每個(gè)月月末公布，反映上個(gè)月的商品進(jìn)出口總額間的差額。美國(guó)貿(mào)易收支差額的變化，將直接影響到對(duì)美元的需求，同時(shí)也影響到國(guó)際資本的流動(dòng)，從而引起美元匯價(jià)的波動(dòng)。通常貿(mào)易贏余的增長(zhǎng)將支持美元的匯價(jià)，而貿(mào)易逆差的出現(xiàn)和擴(kuò)大則造成美元下跌的壓力。58（13） 消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（Consumer Price Index, CPI）消費(fèi)物價(jià)指數(shù)主要反映消費(fèi)者支付商品或勞務(wù)的價(jià)格變化情況，即通貨膨脹水平的變化情況。如果CPI大幅度上升，從短期看，有助于利率上升，從而支持匯價(jià)堅(jiān)挺。消費(fèi)物價(jià)指數(shù)由美國(guó)勞工部每月公布。59（14） 生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)（Producer P

18、rice Index, PPI）生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)反映上個(gè)月的商品生產(chǎn)成本，顯示生產(chǎn)原料價(jià)格變化狀況，從而可以據(jù)此預(yù)料未來(lái)消費(fèi)價(jià)格變化的趨勢(shì)。該指數(shù)的上升意味著通貨膨脹的壓力增大。60國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP） 貨幣貿(mào)易赤字 貨幣資本帳收支 貨幣經(jīng)常項(xiàng)目收支 貨幣非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù) 貨幣非農(nóng)生產(chǎn) 貨幣零售銷售 貨幣領(lǐng)先指標(biāo) 貨幣生產(chǎn)物價(jià)指數(shù) 貨幣消費(fèi)物價(jià)指數(shù) 貨幣躉售（批發(fā)）物價(jià)指數(shù) 貨幣工廠訂單 貨幣房屋開(kāi)工率 貨幣 設(shè)備使用率 貨幣工業(yè)生產(chǎn) 貨幣失業(yè)率 貨幣商業(yè)庫(kù)存 貨幣采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) 貨幣耐用品訂單 貨幣個(gè)人收入 貨幣經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)本國(guó)貨幣的影響61各種投資的比較62投資品種 外匯 期貨 國(guó)內(nèi)股票 市場(chǎng)規(guī)模